权益融资业务营销重点及案例
充抵质押。
上海银行
战略投资者
通道公司
信托/资管计划
持股平台
通道公司所持的权益 收（受）益权转让
投资入股/ 参与定增
拟上市公司/ 新三板创新层
战略投资者、实际 控制人或关联方
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二、针对拟上市公司股东的融资
国企出表融资——持股平台层面
作，存在上市前的阶段性过桥融资需求；
➢ 持股平台以其持有的拟上市公司股权出资，通道公司现金出资，成立一家合资公司。
➢ 上海银行作为过桥方，发起设立信托/资管计划，受让通道公司持有的合资公司股权收（受）益权，为其提供阶
段性的融资服务，并由A公司或其关联方远期回购；
➢ 合资公司法人代表由上海银行委派，公司章、证由上海银行保管。
A公司
到期回购我行份额
上海银行
通道公司
持股平台 投资入股
拟上市公司
信托/资管计划
通道公司所持的权益份额 或其收（受）益权转让
常用增信方式： • A公司、实际控制人或关联方 承担连带责任保证担保、差额 补足、流动性支持等责任； • 提供上市/非上市公司股权、 其他可行资产作补充抵质押。
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三、股权直投
上海银行
常用增信方式： • 持股平台股权质押，拟上市公司股权阶段性质押； • A公司、实际控制人或关联方承担连带责任保证担保、差额 补足、流动性支持等责任； • 提供上市/非上市公司股权、其他可行资产作补充抵质押。
15
二、针对拟上市公司股东的融资
拟上市公司老股东阶段性融资模式2
➢ A公司通过持股平台（公司/有限合伙企业等）持有部分拟上市公司股权，为提前布局拟上市公司未来的资本运
国企出表融资：对于部分国企、央企等客户来说，对拟上市公司的战略投资 倾向于不纳入合并范围作并表管理，以规避国有股权的划转等，存在相关的阶 段性出表融资需求。 ➢ 股权直资：寻找战略投资者参与拟上市公司Pre-IPO。
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二、营销重点
Pre IPO 业务机会
➢ 针对拟上市公司自身融资： 流动资金贷款、固定资产贷款、并购贷款等传统贷款服务； 与政府平台组建针对拟上市公司的Pre-IPO扶持基金，扶持基金发放委托贷
➢跨境并购：支持符合国家政策 的跨境投资业务；以类银团方 式组织资金满足高额、低成本 融资需求；利用集团境内外平 台提供综合投行服务。
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二、营销重点
Pre IPO 业务机会
➢ 拟上市公司： 过桥融资用于扩大再生产、债务重组降低财务成本、投资新项目、收购股权
或资产； ➢ 拟上市公司股东融资：
常规股权融资：对于拟上市公司原有股东或拟参与Pre-IPO/新三板创新层 定增的战略投资者，在上市前存在阶段性的过桥融资需求；
6
一、市场分析
• 买壳上市和A股上市公司并购新三板企业日益活跃
2016年1月至2017年4月买壳上市情况
7 6 5 4 3 2 1 0
Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17
公司或其关联方远期回购我行所持有的信托/资管计划份额，实现资金退出。 两种模式区别：A公司在信托/资管计划层面出资，不作为持股平台的股东，该笔投资更加隐蔽，但通道公司为持股平 台的唯一股东，存在违约处置持股平台的风险。 A公司如持有部分持股平台股权，对通道公司违约处置持股平台的风 险起到一定的缓释作用。
司或其关联方远期回购，实现资金退出。
上海银行
A公司
通道公司
信托/资管计划
持股平台 投资入股
拟上市公司
通道公司所持的权益份额 收（受）益权转让
到期回购 收益权
A公司、实际控 制人或关联方
常用增信方式：A公司、实际控制人或关联方承担连带责任保证担保、差额补足、
流动性支持等责任；或提供上市/非上市公司股权、其他可行资产作补充抵质押。
通过子公司或平层基金投资
➢ 通过上行投资等投资子公司、理财，参与拟上市公司Pre-IPO或新三板创新层定增； ➢ 通过上行投资等投资子公司、理财与战略投资者组建平层基金作为持股平台，参与拟上市
➢ A公司通过持股平台（公司/有限合伙企业等）持有部分拟上市公司股权，为提前布局拟上市公司未来 的资本运作，存在上市前的阶段性过桥融资需求；
➢ 上海银行作为过桥方，发起设立信托/资管计划，受让A公司所持有的持股平台权益份额或其收（受） 益权，持股平台股权质押给信托/资管计划，并由A公司或其关联方远期回购，实现资金退出；
11
目录
一、市场分析 二、营销重点 三、Pre-IPO业务模式 四、案例分析
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一、针对拟上市公司自身融资
除了流动资金贷款、固定资产贷款、并购贷款等传统贷款服务，我行可与当地的政府平台组建针对拟上市公司的PreIPO扶持基金，平台等投资劣后级份额，我行设立的信托/资管计划投资优先级份额，平台到期回购优先级份额。杠杆比 例参照当地企业IPO过会情况来定。基金发放委托贷款给拟上市公司或和拟上市公司成立合资企业。拟上市公司为明确 已向证监会申报IPO的拟上市公司。
款给拟上市公司或和拟上市公司成立合资企业。 ➢ 针对拟上市公司股东融资：
通过明股实债等方式为相关客户参与Pre-IPO/新三板创新层定增提供融资 和咨询顾问服务；通过交易结构的设计满足企业出表融资需求。
获取固定收益或者前端固定+后端浮动收益，享受资本市场带来的溢价。 ➢ 平层投资：
我行通过上行投资等投资子公司直接参与拟上市公司Pre-IPO/新三板创新 层定增。
1.5 1
0.5 0
7
目录
一、市场分析 二、营销重点 三、Pre-IPO业务模式 四、案例分析
8
二、营销重点
➢上市公司明股实债基金：协助 上市公司培育或锁定潜在的收 购或股权投资对象，参与退出 渠道明确的基金投资业务。
➢Pre-IPO配资：通过明股实债 为专业股权投资机构和大型企 业集团参与Pre-IPO提供配资 ，依赖其对项目的投资判断和 资本运作能力，享受资本市场 溢价。
上海银行
上海银行
平台等 劣后
信托/资管计划 优先
平台等 劣后
信托/资管计划 优先
Pre-IPO扶持基金 发放委托贷款
拟上市公司
（一）扶持基金发放委托贷款
常用增信方式： • 实际控制人或关联方承担连
带责任保证担保、差额补足 、流动性支持等责任； • 提供上市/非上市公司股权 、其他可行资产作补充抵质 押。
➢国资国企混改：推动央企联合 重组、上下游产业及专业化整 合，提供融资服务；运用各类 权益融资产品，助力国资国企 混改；通过基金业务满足大型 企业集团降低资产负债率、优 化财务报表的需求。
业务 机会
➢上市公司并购业务：围绕上市 公司产业整合或升级转型的战 略，提供并购重组融资服务。
➢直接投资：探索与上市公司行 业龙头或实际控制人合作开展 直接投资业务，采用标的资产 利润对赌、上市退出对赌等方 式确保我行资金安全。我行可 与PE合作，获取标的优先认股 权，也可通过投资子公司上银 投资进行跟投，获取股权增值 溢价。
上海银行作为过桥方，发起设立信托/资管计划，受让通道公司持有的持股平台股权收益权； 合资公司法人代表由上海银行委派，公司章、证由上海银行保管。
战略投资者
定增配资 新三板股权
收益权转让 投资入股/ 参与定增 及回购
拟上市公司/ 新三板创新层
信托/资管计划 上海银行
常用增信方式： • 实际控制人、控股股东或关联方承担连带责任保
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二、针对拟上市公司股东的融资
国企出表融资——信托/资管计划层面
➢ A公司拟战略投资于某拟上市公司， 但鉴于各方原因，本笔投资拟不纳入合并范围作并表管理，因此在本笔投资 中A公司持有非控股权；
➢ 通道公司成立持股平台，作为投资入股主体。通道公司与A公司无关联关系，不纳入A公司合并范围； ➢ 上海银行与A公司发起设立集合信托/资管计划，受让通道公司所持有的持股平台权益份额收（受）益权，并由A
Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17
2016年1月至2017年4月上市公司并购新三板企业
4.5 4
3.5 3
2.5 2
➢ 战略投资者拟参与非上市企业Pre-IPO或新三板创新层企业定增，存在阶段性过桥融资需求； ① 上海银行作为过桥方，发起设立信托/资管计划，受让战略投资者持有的被投资企业股权收益权，并由战略
投资者、实际控制人或其关联方远期回购； ② 通道公司与战略投资者成立持股平台，参与非上市企业Pre-IPO或新三板创新层企业定增；
➢ A公司拟战略投资于某拟上市公司， 但鉴于各方原因，本笔投资拟不纳入合并范围作并表管理，因此
在本笔投资中A公司持有非控股权；
➢ A公司与通道公司成立持股平台，作为投资入股主体。通道公司与A公司无关联关系，且持股平台由
通道公司控股，不纳入A公司合并范围；
➢ 上海银行发起设立信托/资管计划，受让通道公司所持有的持股平台权益份额收（受）益权，并由A公
2.5 2
1.5 1
0.5 0 2007 2009 2010 2011 2012 2014 2015 2016 2017
Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17
蒙牛融资案例分析
二、特点分析
1 2 3
所融资金一 般不需要抵 押、质押和 担保。
所融资金通 常不需要偿 还，由投资 方承担投资 风险。
投资方参与 企业管理， 并将投资方 的优势与公 司结合。
4
5
6
投资方可以 为公司的后 续发展提供 持续的资金 需求。
投资者要求 高于公开市 场的回报。
资金来源广 泛。
三、私募流程
• 蒙牛融资对发展我国私募基金投资行业的 启发： • 1、私募投资企业应建立比较好的品牌，经 验和信誉，吸引企业融资。 • 2、政府应更积极地发展国内金融市场，健 全法律环境加强对投资者权益的保护。
五 ﹑ 私募优缺点分析
• 优点： • 私募股权融资为企业提供了稳定的资金来 源 • 私募股权融资不仅给企业提供了资金，而 且为企业提供了高附加值的服务 • 私募股权融资可以降低财务成本 • 私募股权融资提高企业内在价值
• • • • • • •
缺点： 流动性差 投资期限较长 法律风险 政策风险 市场风险 信用风险
浅谈私募融资
—蒙牛乳业私募权益融资案例解析
目录
1 2 3 4
概念介绍
特点分析 私募流程 案例介绍
一、概念介绍
• 私募股权融资 是指私有企业（即非上市企业）通过 私募形式进行的权益性融资。在交易 实施过程中，附带考虑了投资者将来 的退出机制，即通过上市、并购或管 理层回购等方式，使投资者出售所持 股份并获利退出。
（四）、第一轮融资设计
• 摩根士丹利在开曼注册两家壳公司，开曼 公司和MS Dairy Holdon公司 • 蒙牛注册了金牛和银牛公司。 • 2002设立年中国乳业毛里求斯有限公司。 • 不同表决权股份结构：将股份分为两种实 现所有权和控制权分离。 • 附带条件：设立表现目标。
A公司类永续债融资项目：开拓系统内首笔权益性债务搭桥融资业务
2018金融言行一、营销背景（一）企业介绍A 公司是国有控股的综合性上市公司，为首批获国家经贸部批准享有进出口权的公司之一，主营业务包括供应链管理、房地产经营和金融服务三大板块。
公司实际控制人为市国资委，为中国最大的500家集团企业之一，位列2017年《财富》杂志评选的中国企业百强。
截至2016年末，A 公司合并资产总额数百亿元，所有者权益近200亿元。
公司实现营业收入近千亿元，实现利润总额数十亿元。
（二）企业经营A 公司主营业务包括供应链管理、房地产经营和金融服务三大板块，其中供应链管理板块在公司各项主营业务中占主导地位。
1.供应链管理业务A 公司的供应链管理板块业务包括大宗商品贸易流通、汽车贸易及服务、物流业务和商品零售业务四大板块。
其中大宗商品贸易流通是公司的传统核心业务，在供应链管理板块占据主导地位，汽车贸易及服务、物流业务和商品零售业务是贸易板块的有力补充。
2.房地产经营开发A 公司的房地产开发主要以全资子公司为平台，设立具体项目公司实施。
近年来通过专业化的品牌推广，在土地储备、项目销售、产品设计与策划推广等方面取得突破，提升了企业核心竞争力。
公司自90年代以来已成功开发几十个商品住宅及写字楼项目。
3.金融服务A 公司还参与中小微企业为主的金融服务平台和投资等，并有效对接公司其他两大主业，提升了公司业务间的协同效应。
（三）企业需求A 公司因存量超短期融资券到期产生融资需专题案例A 公司为上市企业，实际控制人为当地国资委。
2016年三季度，出于压降其年底资产负债率的考虑，向中国工商银行提出类永续融资需求，以获得会计师事务所认可的权益类资金。
2016年12月，中国工商银行以理财资金通过信托计划向客户发放10亿元类永续融资，该笔融资在客户2016上市公司年报中计入了所有者权益项下的其他权益工具。
阮泾芳章昕312018金融言行求，同时出于压降其年底资产负债率的考虑，向中国工商银行提出结构化融资需求，以获得会计师事务所认可的权益性资金。
小肥羊的权益融资之路
教学案例一小肥羊的权益融资之路一、案例背景小肥羊是中国领先的全套服务连锁餐厅营运商，拥有全国性的餐厅网络。
以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。
1999年8月，诞生于内蒙古包头市；2008年6月小肥羊在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业（股份代号0968），被誉为“中华火锅第一股”。
目前，小肥羊公司已经发展成为拥有一个调味品基地，两个肉业基地，一个物流配送中心，一个外销机构，国内十五大餐饮市场区域，国际三大餐饮市场区域的大型跨国餐饮连锁企业。
截至2009年4月，小肥羊在中国内地及香港、澳门、日本、美国、加拿大、阿联酋等地拥有自营餐厅与特许餐厅共381家。
其中直营店131家，加盟店250余家。
小肥羊已连续四年入选中国500最具价值品牌，2008年品牌价值达到60.22亿元。
小肥羊的垂直整合业务模式极具拓展性，业务包括羊肉加工、汤底生产，以及餐厅经营及食品分销批发。
羊肉和调味品原材料均来自天然牧场和种植区。
小肥羊肉业基地，是目前国内规模最大、羊肉加工程序最精细的肉业基地。
小肥羊调味品基地，拥有目前国内最先进的火锅汤料生产线。
这两个后勤基地，保证了小肥羊优良的品质。
小肥羊的产业模式，不仅支撑了小肥羊餐厅运营和食品销售，而且拉动了内蒙古畜牧业产业结构升级。
企业的发展聚结了股东、员工、股民、农牧民、加盟商等各个环节的利益链条，并持续为之创造价值。
公司现拥有员工6万多人,直接带动各地就业人数达24万人，带动20多万农牧民增收致富。
从“中餐百强企业”、“中国企业500强”再到FLA新加坡特许经营与授权组织授予的“年度国际特许经营大奖”、“25大典范品牌”……小肥羊用十年的耕耘，取得了令人欣慰的成就，也为中餐标准化、品牌化、国际化探索树立了典型。
小肥羊将继续以天然、健康的品质，快乐、共享的理念，弘扬中华餐饮文化，强壮人类健康体魄；努力成长为世界级的中餐品牌，朝着打造“百年老店”的战略目标奋进。
金融监管总局金融消费者权益保护十起典型案例
金融监管总局金融消费者权益保护十起典型案例（2023年10月）典型案例1：主动监测拦截电信诈骗，帮助消费者避免资金损失某商业银行建立零售业务反欺诈智能风控系统。
系统基于电信网络诈骗案例库，利用机器学习技术7X24小时监测账户异常行为，实现欺诈风险事件精准防控。
2023年4月下旬，该行智能反欺诈系统监测到客户王女士在转账过程中，交易对手、交易金额、交易设备均具有可疑特征，属于疑似被骗高风险行为，系统自动保护机制触发，并发出实时预警。
1分钟内，该行总、分、支行三级联动，迅速启动应急预案，支行理财经理第一时间联系王女士，告知其可能正在遭遇电信诈骗，耐心细致劝其不要上当，最终成功阻断诈骗行动，帮助王女士避免了10万余元的资金损失。
据统计，2022年以来，该行已累计通过反诈系统主动拦截和劝阻被诈客户近1300户，保护资金近L7亿元。
监管提示：近年来，为坚决遏制电信网络诈骗犯罪快速上升势头，守护消费者“钱袋子”,各金融机构加强科技支撑、强化预警防范，积极运用大数据和人工智能等技术，识别网络钓鱼、电信诈骗、交易欺诈等行为，致力推动构建数字风控体系，实现更加精准化、体系化的反诈防控。
典型案例2：为医疗险消费者提供“出院直付”理赔服务，缓解消费者住院医疗费支出压力某保险公司将医疗数据与保险理赔服务场景融合，通过与医保、医疗机构等单位合作，实现系统对接和数据交换，推出理赔直付新模式。
80岁高龄黄奶奶不慎摔倒，导致腰部受伤，公司服务人员主动探访，告知其当地政府已为该区域的老年人投保了商业补充医疗保险，且公司已与医院联通了服务平台。
黄奶奶出院办理住院费用结算时，商业医疗保险与医保一起进行了结算，无需提供诊断证明、住院病历等纸质版申请材料，该公司直接赔付保险金2940元，在出院费用中予以抵扣。
便捷、快速的理赔服务让老人及其家属感到十分满意。
监管提示：近年来，在监管部门的指导和推动下，各金融机构积极探索创新服务方式，主动为消费者提供高品质、便利化金融服务。
北金所债权融资计划业务分析案例解读
北金所债权融资计划业务及案例解读背景介绍北金所是中华人民共和国财政部指定的金融类国有资产交易平台，财政部第54号令《金融企业国有资产转让管理办法》规定，非上市金融企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上产权交易机构公开进行，不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。
截止至8月9日，北金所非金融机构合格投资人债券交易平台主承报价共计111只债券进行报价，其中MTN62只，SCP38只，CP11只，报价总条数为117条。
为积极推进普惠金融、服务实体经济，北金所在充分借鉴银行间债券市场成熟经验基础上，推出“债权融资计划”创新业务。
致力于打造银行间私募二板市场，为债务融资工具市场提供有益补充和支撑，提升银行间债券市场分层服务能力，助力银行间债市稳健发展，“债权融资计划”的创新更是由政策、监管环境、市场需求三方面共同决定的。
中央政策方面，从“十三五”的丰富金融机构体系、健全金融市场体系、改革金融监管框架逐步向提高直接融资比重、支持中小企业发展；监管环境方面，北金所积极落实中央政策，发展和健全多层次资本市场、丰富直接融资工具；市场需求方面，因为金融脱媒而产生的转型压力以及优质企业发债额度的耗尽，都需要合法合规、风险分散可控的新产品来补充。
业务介绍1、产品定位债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。
其中服务对象包括开展债权融资计划业务的挂牌管理人、融资人、主承销商、投资者等；设计的原则为服务市场实际需求为核心，效率与风险防范并重；而设计的核心机制如下表所示：2、制度体系3、产品特点发债规模：依据企业融资实际需求，自行确定发债额度。
主体评级：不要求强制外部评级，市场参与主体自行判断风险。
资金用途：资金用途灵活，可用于长期项目资金，也可用于短期流动资金，也可用于归还借款等。
行业政策：放宽项目准入标准，在符合国家政策方针的前提下，灵活调整。
4、业务流程业务基本流程包括：（1）参与主体开户，融资人、投资者、主承销商等相关业务参与主体与北金所签署《北京金融资产交易所综合业务平台客户服务协议》且提交开户材料，北金所为客户开立系统账户、发放数字证书；（2）备案，融资人（主承销商代）向北金所提交债权融资计划备案材料，北金所完备性核对后通过后发放《接受备案通知书》；（3）挂牌，融资人（主承销商代）进行债权融资计划信息披露，由挂牌管理人及投资者开展申购、定价配售及挂牌资金划转工作，最终在北金所完成初始信息记载的过程；（4）转让，持有人出让债权融资计划，投资者受让债权融资计划，完成债权融资计划的变更信息记载；（5）其他资金划转，融资人按照当期债权融资计划《募集说明书》约定的时间、方式和金额，向持有人划转本金、利息等资金，完成债权融资计划的注销信息记载；6.存续期信息披露，主承销商督导融资人和中介机构及时进行信息披露。
北金所债权融资计划业务案例解读[5篇材料]
![北金所债权融资计划业务案例解读[5篇材料]](https://360docs-1393072327.cos.ap-beijing.myqcloud.com/df817ee44128915f804d2b160b4e767f5acf80b3.webp)
北金所债权融资计划业务案例解读[5篇材料]第一篇：北金所债权融资计划业务案例解读北金所债权融资计划业务及案例解读背景介绍北金所是中华人民共和国财政部指定的金融类国有资产交易平台，财政部第54号令《金融企业国有资产转让管理办法》规定，非上市金融企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上产权交易机构公开进行，不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。
截止至8月9日，北金所非金融机构合格投资人债券交易平台主承报价共计111只债券进行报价，其中MTN62只，SCP38只，CP11只，报价总条数为117条。
为积极推进普惠金融、服务实体经济，北金所在充分借鉴银行间债券市场成熟经验基础上，推出“债权融资计划”创新业务。
致力于打造银行间私募二板市场，为债务融资工具市场提供有益补充和支撑，提升银行间债券市场分层服务能力，助力银行间债市稳健发展，“债权融资计划”的创新更是由政策、监管环境、市场需求三方面共同决定的。
中央政策方面，从“十三五”的丰富金融机构体系、健全金融市场体系、改革金融监管框架逐步向提高直接融资比重、支持中小企业发展；监管环境方面，北金所积极落实中央政策，发展和健全多层次资本市场、丰富直接融资工具；市场需求方面，因为金融脱媒而产生的转型压力以及优质企业发债额度的耗尽，都需要合法合规、风险分散可控的新产品来补充。
业务介绍1、产品定位债权融资计划是指融资人向具备相应风险识别和承担能力的投资者，以非公开方式挂牌募集资金的债权性固定收益类产品。
其中服务对象包括开展债权融资计划业务的挂牌管理人、融资人、主承销商、投资者等；设计的原则为服务市场实际需求为核心，效率与风险防范并重；而设计的核心机制如下表所示：2、制度体系3、产品特点发债规模：依据企业融资实际需求，自行确定发债额度。
主体评级：不要求强制外部评级，市场参与主体自行判断风险。
资金用途：资金用途灵活，可用于长期项目资金，也可用于短期流动资金，也可用于归还借款等。
【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
达成协议： 外资系出资2.16亿元投资占其不超过1/3的股权
谈判结束！
达成协议！
接下来
该如何设计融资呢
？
第一轮融资设计：步骤是什么？
第1步： 开设离岸 控股公司
Text in here
第一轮融资设计：
金牛 银牛 51% MS CDH CIC 49%
开曼公司 100% 毛里求斯公司
Text in here
公开发售
IPO募集到的资金
以盈利为主要目的 的私募投资者在蒙牛 上市之后将如何
退出？
外资系怎样功成身退？
IPO
出售 1亿股
• 套现3.92亿港元
半年后： 第一次转股
出售 1.68亿 股
• 套现10.2亿港元
一年后： 全部转股
出售 3.16亿 股
2008
1亿股×3.925港元/股 =3.925亿
3.92+10.2+15.62=29.74亿
金牛
21.1%
银牛
44.8%
牛根生
6.1%
MS Dairy
18.7%
鼎晖CHD
5.9%
英联CIC
3.4%
65.9%
蒙牛乳业 02319.HK 开曼公司
100%
毛里求斯公司
88.1%
管理层股东
18.9%
蒙牛股份
蒙牛乳业与开曼公司有什么关系？
2004年2月，蒙牛乳业在开曼群岛注册成立。
根据协议，蒙牛乳业按确切股份比例及类别， ①向管理层股东、牛根生及三家私募机构 投资者配发及发行股份， 以换取其当时持有的开曼公司股份， ②向三家私募机构投资者发行可转债， 以换取其持有的开曼公司可换股证券，
最新02+蒙牛乳业私募权益融资案例+V2
02+蒙牛乳业私募权益融资案例+V2MPAcc《公司治理》课程案例--2任课教师马忠授课日期: 2009年 3 月 4 日-6日引例在蒙牛集团迅速成长的过程中，除了它在市场销售、企业管理、财务监控、技术创新、人才激励等方面有不少成功的经验外，与国际私募资本联姻，也为它获得快速增长提供了动力。
2002年经过七八个月的接触、讨论和一次又一次的谈判，蒙牛最后选定了三家私募权益基金（Private Equity）机构：摩根士坦利、鼎晖投资、英联投资有限公司①为自己的合作伙伴。
2002年12月19日，这三家金融机构与蒙牛签订了投资合同，第一轮投资2600万美元，后来第二轮又增加投资3500万美元，这是目前中国乳制品行业接受的最大一笔国际投资。
于此同时，摩根、英联、鼎辉三家国际投资机构的回报率也达到了500%。
蒙牛集团总裁牛根生曾说，“我们资本线路走了其他企业曾经想也不敢想的道路。
”。
中国市场上大量存在的中小型企业和创投活动，融资渠道的缺乏导致其在发展中面临着资金瓶颈。
截止2007年底，我国主板上市公司超过1540家，中小板上市公司仅200余家②，这与我国庞大的企业总数相比还是微不足道的，通过上市进行股权融资对大多数企业来说非常困难。
有分析认为，为了解决这企业融资困难的问题，中国应发展私墓基金行业。
私募基金必将成为很有发展前途的企业股权融资形式。
蒙牛的私募融资经历能否带给尚处于融资困境中的企业带来些启示呢？要回答这个问题，我们需要知道：蒙牛当初为什么选择引入国际私募权益资本？蒙牛与①摩根士丹利：Morgan Stanley，著名国际投资银行，是“蒙牛”上市的全球联席经办人和副保荐人，通过在开曼设立MS Diary Holdings（摩根乳业控股）对“蒙牛”投资。
鼎晖：China Diamond Holdings Ltd.，原中国国际金融有限公司（CICC）直接投资部，后独立发展成为一家风险投资基金，通过在开曼设立CDH China Fund , L.P.对“蒙牛”进行上市前投资。
蒙牛乳业私募权益融资共49页
年销售额从 2019年的4365
万元增长到 2019年的20多 亿元，在全国 乳制品企业的 排名，也从第 1116位上升到
第四位
并且其 1947.31% 的成长速 度获得了 中国随之出现。蒙牛 集团的资金来源非常有限，资金的制约已经严重影响了 企业的发展，蒙牛迫切需要突破融资瓶颈。2019年摩根 士丹利的出现，使得蒙牛股份走上了一条迥异于同类的 发展道路。在经过双方博弈和复杂的股权设计之后，摩 根士丹利等投资者给蒙牛带了了急需要的资金，同时带 来了业绩的压力。
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择影响很大。You may not extract the image for any other use.
❖ 2. 中国企业的最有融资策略不是先债权融资再 股权融资，而是先股权后债权，因为发行股票不用 还本付息，只需要有利润时分配下股利。为什么蒙 牛没有选择中国常见的融资形式，即通过上市发行 股票募集资本呢？
❖ 蒙牛的发展有其特殊性：
❖ 蒙牛在刚成立的时候，进行过一次改制，2019 年8月18日，新生没几个月的“蒙牛”进行了股份制 改造——成立了内蒙古蒙牛乳业股份有限公司，注 册资[ Im本age i猛nform增ation到in p1rod3uc9t ]8万元，折股1398万股，发起人是 10个▪ Im自age :然open人as ，这次改变对于蒙牛日后的融资方式选
创业史
Before
当时几个人手中都有一些 伊利的原始股票，他们把这些 股票卖掉，凑了100多万元。 他们花了200元租了一单间办 公室，在这里内蒙古蒙牛乳业 集团成立了，牛根生兼任董事 长和总裁。
2023年权益众筹行业市场营销策略
2023年权益众筹行业市场营销策略权益众筹行业市场营销策略随着互联网行业的迅猛发展，权益众筹成为了一种新型的融资模式和投资方式。
权益众筹是指通过众筹平台向大众募集资金，参与者可以通过投资获得一定的股权或权益，并分享项目的发展红利。
在这个新兴行业中，市场营销策略的制定至关重要，下面将从品牌建设、目标市场选择、推广渠道以及用户体验四个方面来探讨权益众筹行业市场营销策略。
首先是品牌建设。
品牌是企业在竞争激烈的市场环境中树立竞争优势和形成差异化的关键。
在权益众筹行业中，建立一个有影响力的品牌可以吸引更多的投资者和项目发起者。
要建立一个好的品牌，首先需要明确品牌的定位和核心竞争力，明确自己的目标客户群体和市场定位。
其次，要积极参与行业展会和交流活动，提高品牌能见度和知名度。
同时，要保持良好的企业形象和口碑，通过积极回应用户反馈和投诉等方式来增加用户的信任和好感。
其次是目标市场选择。
权益众筹行业面向的是一群有创业激情和投资需求的人群，因此需要针对这个目标市场制定有效的市场营销策略。
首先，要进行市场调研，了解目标市场的需求、偏好和行为习惯，以便能够更好地满足其需求。
其次，要根据目标市场的特点来制定差异化的营销策略和推广方案，比如在社交媒体上进行精准的广告定位，通过合作推广、线上线下活动等方式吸引目标用户参与。
最后，要及时跟进用户的需求和反馈，不断优化产品和服务，提高用户体验。
第三是推广渠道的选择。
权益众筹行业是一个强调网络传播和社交传播的行业，因此要善于利用互联网和社交媒体来进行推广。
首先，要建立一个用户友好的众筹平台，提供简单、便捷的投资和众筹流程，激励用户参与。
其次，要积极利用社交媒体平台，比如微信、微博、知乎等，通过发布有价值的内容、开展互动营销等方式吸引和留住用户。
同时，要与相关媒体和KOL（重点意见领袖）进行合作，利用他们的影响力和人脉资源来扩大品牌的影响力。
此外，还可以通过投放在线广告和线下宣传等方式来增加品牌曝光度。