2013年中国12家上市银行业绩分析
2013年中国股票市场走势分析
2013年中国股票市场走势分析摘要2012年是“十二五”规划发展的第二年，在这一年里，全球经济出现下行趋势，国内外经济环境不容乐观，我国的股票市场走势跌宕起伏，在12月31日全年股市行情以红盘报收终结后，我们对2013年的股市走势充满期待，本文将通过对2012年股市行情的回顾，从宏观经济形势来预测我国未来股市的走势。
关键词：2013年股市走势稳中上涨一、2012年我国股票市场走势回顾截至2012年12月31日15：00，上证指数以2236.46点报收，上升1.61%；深成指以9116.48%点报收，上升0.99%；中小板指数收于4236.6点，上升1.09%；创业板指数报收713.86点，上升0.87%，全年以红盘终结。
总体来看，由于全球经济低迷，全年股市走势呈现跌宕起伏的态势，年初前三个月市场股价总体持续上升，上证指数一度上探至2478点的全年高点，随后震荡反弹，在5月份初上证指数冲破2400点后一路震荡下跌，并于11月底跌破2000点，创下三年来的新低，几近熊霸全球股市，在股市的“极寒”之际，戏剧性的逆转行情出现了。
凭借金融、地产、基建等板块的轮番发力，上证指数在12月出现了大幅反弹，大大恢复了投资者对股市的信心，给投资者带来了巨大的希望。
2013年，随着经济的企稳回升，中央的换届，新政策的出台等，我国的股票市场走势将如何演绎呢？二、宏观经济形势分析股票市场素有“经济晴雨表”之称，分析股票市场的走势必须和总体经济运行情况紧密联系在一起，宏观经济发展状况是股票市场长期趋势的决定性因素。
（1）宏观经济指标分析1、我国宏观经济从2011年以来呈现出疲软下行的趋势，GDP 增长速率逐季减缓，2012年第一季度GDP环比增长速率创下2009年2季度以来的新低为1.5%，但2季度之后环比增长速率出现了回升，第三季度已经回升到 2.2%，表明我国经济基本筑底，经济增长趋势已经处于企稳回升之中。
由于内需改善，消费潜力逐渐释放，基础设施和服务业投资加速等因素，预计2013年我国经济上升的动力比较强，GDP增长速率将达到8%左右。
2013工行银行年报
(100.4)
348,123
于报告期末（人民币百万元）
资产总额
18,917,752 17,542,217
7.8 15,476,868
客户贷款及垫款总额
9,922,374
8,803,692
12.7
7,788,897
负债总额
17,639,289 16,413,758
7.5 14,519,045
客户存款
14,620,825 13,642,910
业务创新步伐进一步加快。本行深入研究多层次资本市场发展、利率市场化 进程加速以及互联网金融对银行经营形成的挑战和机遇，以新思维新模式全面推 进业务创新，特别是研发推出电商平台、基于居民直接消费的小额消费信贷、小 商户POS收单贷款等具有互联网金融特质的产品，提高了产品的便捷性和易用 性，更好地适应了客户金融需求的变化。零售业务以及金融资产服务等新兴业务，
中国工商银行股份有限公司
股票代码：601398
2013 年度报告摘要
1. 重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读 年度报告全文。具体请参见“发布年报、摘要及资本充足率报告”。
2. 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
股票简称 股票代码 上市交易所
工商银行（A 股） 601398 上海证券交易所
307,458
9.6
271,000
净利润
262,965
238,691
10.2
208,445
归属于母公司股东的净利润
262,649
238,532
10.1
208,265
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润
261,537
图解招商银行（600036）2013年年度报告
图解招商银⾏（600036）2013年年度报告3⽉28⽇晚间招商银⾏披露了其2013年年度报告。
归属于上市公司股东的净利润517.43亿，同⽐增长14.30%。
基本每股收益2.30元（同⽐增9.52%）(注：基本每股收益是按照配股前的股本计算的)。
每股净资产10.53元（同⽐增13.47%）。
以3⽉28⽇收盘价9.86计，招商银⾏最新的PE=4.29，PB=0.936。
资产质量：不良贷款双升不良贷款余额为183.32亿元，⽐2012年底增加66.38亿元（56.76%）不良贷款率为0.83%，较2012年末上升0.22%。
拨备覆盖率达到266.00%，⽐2012年末下降了85.79%。
拨贷⽐2.22%，较年初增加0.06%。
资产减值损失102.18亿元，同⽐增加46.35亿元，增幅83.02%。
分配预案：下半年每10股派发现⾦股利⼈民币6.20元（含税）。
以3⽉28⽇收盘价9.86计，股息率6.29%。
下⾯⽤趋势图来具体分析招商银⾏2013年年报的各项指标。
净利润四个季度单季净利润同⽐增幅逐级增加的态势四季度16.81%三季度15.89%⼆季度12.92%⼀季度11.84%加权净资产收益率： 23.12（同⽐降1.66）不良贷款：四季度新增不良贷款 12.32亿，核销了13.42亿不良不良贷款余额为183.32亿元，⽐2012年底增加66.38亿元（56.76%）；（其中，四季度新增不良贷款12.32亿，三季度新增不良贷款21.75亿，⼆季度新增不良贷款18.75亿，⼀季度新增13.56亿，另外，全年核销25.93亿。
(四季度核销了13.42亿不良，三季度核销了6.33亿不良，⼆季度核销了2.32亿，⼀季度核销了3.86亿）不良贷款率：不良贷款率为0.83%，较2012年末上升0.22%。
拨备覆盖率不良贷款的拨备覆盖率达到266.00%，⽐2012年末下降了85.79%。
贷款拨备率 2.22%贷款拨备率（拨贷⽐）2.22%，较年初增加0.06%。
2013年基金业绩排行
2013年基金业绩排行：各类前十与后十名(表)
2014年01月02日 10:55 新浪财经微博我有话说(60人参与)
新浪财经讯基金2013年度业绩正式出炉。
中邮战略新兴产业股票夺得2013年度股票型基金和所有基金冠军，全年上涨80.38%。
根据银河证券基金研究中心数据，股票基金全年平均上涨10.39%，混合基金平均上涨11.87%，均大幅跑赢大盘。
债券基金平均上涨0.13%，货币市场基金平均上涨3.92%。
>>查询：各类基金业绩排名详细数据
相关：2013年基金公司资产管理规模排名(表)
一般股票型基金业绩
前10名
业绩后10名
指数型基金业绩前10名
后10名
混合型基金业绩前10名
后10名
债券型基金业绩前10名
后10名
货币基金业绩
前10名
后10名
QDII基金业绩(截止12月30日) 前10名
后10名。
2013年的中国股票市场
2013年的中国股票市场从上海证券交易所和深圳证券交易所主板市场的股价波动看，2013年前三季度股票市场的走势与2012年前三季度类似：第一季度股价上升而后进入调整，以略微下跌作收。
但中小板和创业板市场出现明显上涨，创业板指数在2013年前三季度上涨近一倍。
市场出现分化的主要原因是经济结构调整：传统产业因为产能过剩盈利出现下滑，新兴行业则出现较好的上升势头。
一 2013年股票市场运行2013年前三季度股票市场延续着2010年以来的下跌走势。
从上海综合指数和深圳综合指数的情况看，与2012年前三季度相当接近（见表1），但在主板市场走势疲软的同时，中小板和创业板市场出现了较大幅度的上涨，中小板指数和创业板指数分别上涨23.5%和91.6%。
股票市场的价格波动出现明显分化，这是2013年前三季度股票市场运行最重要的特点。
表1 2013年前三季度股票市场价格变动情况（一）股市运行呈现明显的箱型整理状态，但波动幅度较大按照时间段考察，2013年前三季度股票市场在年初1月、2月和6月波动较大，年初最大涨幅达到20%，而6月的最大跌幅也达到20%。
股价在这两个时间段内大幅度波动是由内部和外部的因素导致的。
年初，股指大幅度上涨的最主要原因是以银行为代表的金融类股出现上涨。
这一轮上涨的起始点是2012年12月初。
从内在因素看，投资者敢于买入银行股的原因是估值创历史新低。
正如我们在《中国金融发展报告（2012）》中指出的那样：截至2012年三季度末，有9只银行股股价低于其净资产值，占到全部上市银行股的六成以上。
与钢铁、交运等不同的是，银行股破净的情况在A股历史上不曾出现，即便是2005年上证指数跌至998点或2008年上证指数跌至1664点时，也没有一只银行股跌破净资产。
而更加令人费解的是，银行股目前的盈利能力为各行业之首。
就在A股投资者对银行资产质量感到担忧的同时，香港市场的H股已经从2012年9月初开始走强，表明国际投资者对中国商业银行资产质量的担忧有所缓解，至2012年底，A股与H 股的价格出现较大幅度的倒挂（相同公司的A股比H股低20%左右），有些国际投资者（QFII）开始逐渐买入国内A股市场的银行股。
2013年金融统计数据报告
2013年金融统计数据报告一、年末广义货币增长13.6 %，狭义货币增长9.3%年末，广义货币(M2)余额110.65万亿元,同比增长13.6%，分别比11月末和上年末低0.6个和0.2个百分点；狭义货币(M1)余额33.73万亿元,同比增长9.3%，比11月末低0.1个百分点，比上年末高2.8个百分点；流通中货币(M0)余额5.86万亿元,同比增长7.1%。
全年净投放现金3899亿元。
二、全年人民币贷款增加8.89万亿元，外币贷款增加935亿美元年末，本外币贷款余额76.63万亿元，同比增长13.9%。
人民币贷款余额71.90万亿元，同比增长14.1%，分别比11月末和上年末低0.1个和0.9个百分点。
全年人民币贷款增加8.89万亿元，同比多增6879亿元。
分部门看，住户贷款增加3.71万亿元，其中，短期贷款增加1.46万亿元，中长期贷款增加2.25万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加5.17万亿元，其中，短期贷款增加2.73万亿元，中长期贷款增加2.34万亿元，票据融资减少896亿元。
12月份，人民币贷款增加4825亿元，同比多增279亿元。
年末外币贷款余额7769亿美元，同比增长13.7%，全年外币贷款增加935亿美元。
三、全年人民币存款增加12.56万亿元，外币存款增加284亿美元年末，本外币存款余额107.06万亿元，同比增长13.5%。
人民币存款余额104.38万亿元，同比增长13.8%，比11月末低0.7个百分点，比上年末高0.4个百分点。
全年人民币存款增加12.56万亿元，同比多增1.74万亿元。
其中，住户存款增加5.49万亿元，非金融企业存款增加3.50万亿元，财政性存款增加5768亿元。
12月份，人民币存款增加1.15万亿元，同比少增4458亿元。
年末外币存款余额4386亿美元，同比增长7.9%，全年外币存款增加284亿美元。
四、12月银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率4.16%，质押式债券回购月加权平均利率4.28%全年银行间人民币市场以拆借、现券和债券回购方式合计成交235.29万亿元，日均成交9412亿元，日均成交同比减少11.1%。
中国银行业理财市场年度报告2013
中国银行业理财市场年度报告（2013年）全国银行业理财信息登记系统二〇一四年八月目录一、概况 (2)二、中国银行业理财产品的存续情况 (5)（一）总体情况 (5)（二）产品以浮动收益类为主 (6)（三）面向一般个人客户的产品较多 (7)（四）封闭式产品为主体，非净值型产品居多 (8)三、中国银行业理财产品的发行募集情况 (10)（一）总体情况 (10)（二）国有商业银行理财产品募集资金量最大 (10)（三）一般个人客户是最主要的投资主体 (11)（四）多样化产品风险等级满足投资者风险偏好 (12)（五）产品期限以中短期为主 (14)（六）产品发行和销售集中于东部地区 (15)四、中国银行业理财产品投资资产情况 (17)（一）总体分布情况 (17)（二）投向低风险及高信用等级的资产较多 (17)（三）理财资金投资于实体经济的情况 (18)五、中国银行业理财市场兑付情况 (21)（一）总体情况 (21)（二）产品到期兑付情况稳定 (21)（三）兑付客户实际收益率总体呈上升趋势 (22)（四）一般个人客户产品兑付收益金额约占全部兑付收益金额的六成 23 （五）兑付客户收益率与货币市场利率联动较强 (24)附注 (26)免责声明 (27)一、概况本报告所称的理财产品是指银行业金融机构自主设计开发、在全国银行业理财信息登记系统（以下简称理财登记系统）中登记，并有统一登记编码的理财产品。
理财登记系统是在银监会指导下，由中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）依托于自身的业务与技术平台，自主设计、开发建设和营运管理，供银行业金融机构进行理财产品报告、登记及相关业务操作的电子化系统。
2013年，在监管部门的规范管理与正确引导下，在银行自身的积极探索和主动创新下，理财市场取得了快速的发展。
2013年全国共有427家银行业金融机构发行理财产品，总计144,043只，累计募集资金约70.48万亿元（包含开放式理财产品在2013年各开放周期内的申购金额）。
中国上市银行核心竞争力评价及策略选择分析
中国上市银行核心竞争力评价及策略选择分析作者：谢薇薇来源：《现代商贸工业》2013年第05期摘要：首先基于骆驼评级体系对中国上市银行核心竞争力进行评价，结果发现各银行在资本充足性和资产质量方面上都很出色，但是管理能力和盈利能力参差不齐，在此基础上，提出了增强我国上市银行核心竞争力的4个策略。
关键词：上市银行；核心竞争力；评价中图分类号：F2文献标识码：A文章编号：1672-3198（2013）05-0009-021银行核心竞争力及其评价方法银行核心竞争力是一个银行能够长期获得竞争优势的能力，它是银行所特有的、能够经得起时间考验的、具有延展性，并且是竞争对手难以模仿的技术或能力。
银行核心竞争力的评价方法有许多种，就目前而言，CAMEL评价法，即美国银行“骆驼评级体系”的简称，是比较有效的评价方法。
它分别代表了银行的资本充足性、资产质量、经营与管理、盈利、流动性等五个方面的经营状况。
这五个方面的第一个英文字母连起来就是CAMEL。
CAMEL的运用始于1979年。
当时由联邦金融机构检查委员会（FFIEC）推荐，为联邦储备委员会及其它银行机构所采纳。
近二十年来，CAMEL被证明是一种有效的评价和监控工具。
下面我们尝试用CAMEL评价中国上市银行的核心竞争力。
2上市银行的竞争力评分：基于骆驼评级体系我们根据各上市银行2011年的财务报表和银监会出台的《股份制商业银行风险评级体系（暂行）》，按照盈利能力20%，资产质量20%，资本充足度20%，管理水平25%和流动性15%的权重将各单项得分折算为分值，汇总得出各银行2011年的最终得分。
说明：各指标评分采用百分制，两个子指标各占50分。
资本充足度：资本充足率>=8%，计6分，每递增1%加6分；核心资本充足率>4%计6分，每递增1%加6分；资产质量：不良贷款率30%计30分，每递增5%加10分；盈利能力：净资产收益率>10%计20分，每递增2%加10分；流动性：存贷比25%计3分，每递增1%加2分。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2013年中国12家上市银行业绩分析A股16家上市银行中，已有12家完成年报披露，其中包括工、建、农、中、交五大行。
目前仅剩宁波、南京、北京、华夏银行四家上市银行尚未披露2013年业绩。
四大行规模摇摇领先行业盈利增速整体下滑
图1：上市银行总资产排名（亿元）
中国产业洞察网调查数据显示，已披露年报的12家上市银行中，资产规模达5万亿元以上的有五家，分别为工商、建设、农业、中国和交通银行，前四者资产规模超过10万亿元。
其中，工行以189177.5亿元的资产规模当仁不让地坐上王座，建行、农行、中行和交行紧随其后。
四大行资产规模摇摇领先。
剩余的股份制银行资产规模均未超过5万亿，其中招商银行打头阵，达40164亿元，平安银行末尾，仅工商银行的1/10，为18917.4亿元。
银行业绩前进动力整体放缓已成定局
图2：2013年银行业绩整体走势
从已经公布的业绩数据来看，在年度净利润绝对值上，国有银行继续稳稳制霸前五名。
2013年五大行共实现净利润8627.23亿元，占2013年整个银行业净利润的62.5%。
而股份制银行中，招行以517.43亿元打头阵，光大银行149.17亿元垫底。
净利润增速方面，四大行依旧稳健，净利增速均超过10%，农行增速接近15%。
中信银行、交行去年业绩增速分为26.24%、6.7%，位列首尾。
长江证券研报指出，息差和拨备是增速下滑的主要原因。
2013年已公布年报的12家上市银行实现归属母公司净利润1.12万亿元，同增12.64%，符合之前对行业12%以上增速的预
期，增速较2012年下滑4.29个百分点。
银行业绩前进动力整体放缓已成定局。
银行业绩增速放缓已经持续几年。
据银监会统计，2011年全行业利润增速为36.34%，2012年为18.9%。
专业人士预测，2014年银行的净利润会继续下降，整体增速可能会在10%-15%之间。
未来将下降至10%以下，直至与GDP保持同步稍高的水平。
农行不良贷款率同比增速仅2.25% 远优于其他四家银行
图3：五大行不良贷款统计
银监会此前发布统计，截至2013年末，中国商业银行不良贷款率1.00%，不良贷款余额为5921亿元，分别高于去年三季度末的0.97%和5636亿元。
从年报数据来看，工农中建四大行不良贷款余额均超过700亿元，其中工商银行不良带狂余额最高，达936.89亿元，交通银行不良贷款余额最低，为343.1亿元。
不良贷款率方面，最高为农业银行，达1.22%农行和交行均超过1%，最低为工行，仅0.94%。
增速方面，农行表现远优于其他四家银行，增速仅2.25%，
是五家银行唯一一个保持在个位数以内的。
交通银行增速最快，达27.1%。
交行年报显示，其不良贷款分布主要集中在江浙地区的零贷业务中，带有鲜明的区域和行业特色。
托管业务规模整体飙升
图4：银行托管业务规模整体走势
上市银行托管业务方面，除去四大行，其他银行实现飙升，增幅均在70%以上，超过100%的有两个银行，分别是中信银行和浦发银行。
其中，中信银行作为余额宝的唯一托管行，2013年托管资产规模超过2万亿元，实现托管及其他受托业务佣金7.76亿元，比上年增长60.66%。
规模方面，中国银行以5万亿的总额，傲视群雄。
工行和农行紧随其后，光大规模最小，仅1.7万亿。
浦发银行与招商银行成最慷概公司
图5：浦发银行与招商银行对比图
分红方面，浦发银行与招商银行成最慷概公司：浦发银行年报指出拟每10股派6.6元；而招行为拟每10股派6.2元。
民生银行分红最少，但其分红方案包含送股方案：拟每10股送2股派1元。
此外，平安银行拟向全体股东每10股转增2股并派现1.6元。
最主要问题：负债成本上升和经济下滑导致资产配置两难境地。
长江证券指出，已公布年报的银行业绩基本符合预期，当前银行业面临的最主要问题仍是负债成本上升和经济下滑导致资产配置两难境地。
同时，资本不足也是限制行业规模发展的主要制约因素。
不过互联网金融的普及给予了银行拓展原来忽略的“长尾市场”的机会，从而带来客户增量和交叉销售收入，实现
集约化，高效率增长，我们看好中国银行业中长期经营前景。
长城证券研报指出，两会后积极经济政策信号开始释放，优先股政策出台也同时支持实体经济和股市，显示管理层已关注到经济失速风险，未来无论是宏观调控还是深化改革层面的政策仍将趋向积极，在这样的环境下，流动性紧缩对经济的负面影响担忧有望阶段性缓解。
汇率贬值在一定程度上弥补了降息和降准的作用，在经济预期恶化和人民币贬值的环境下，相对于货币政策，财政方面的积极政策可能是经济下滑过快之下的优先措施。
优先股介于普通股和债券之间，且固定股息率较高，有利于吸引更多长期资金进行投资，在稀释普通股股东权益较小的条件下，有效扩大了银行的一级资本来源，对银行板块构成长期利好，但其资本成本节约和提升ROE 的效果较小。
央行在出台叫停虚拟信用卡和二维码支付后，意在对这两种业务在合规性和安全性方面进行规范，需要做到线上线下达到同等监管要求，因此未来这些业务将需要整改，这为商业银行的互联网转型赢得一些缓冲时间，对银行板块利好。