构建科技金融服务体系_促进科技型中小企业发展_李国林

有不同的特点和成长规律，因此应鼓励各商业银行设立科技金融合作支行，建立符合科技企业成长特点的融资服务机制，制定专门的科技企业信贷政策，积极开展服务模式和产品创新。

同时，监管机构应提供对中小企业不良贷款的风险容忍度。

（二）加大对早期科技企业的资金支持力度加大对天使投资的支持力度，进一步扩大市、区县两级财政的创业风险投资引导基金规模，加大对初创期科技企业的投资力度。

目前，VC、PE都倾向于投资上市前项目，相对来说不愿意投资早中期科技企业。

从国外发展经验来看，天使投资是科技创业前期投资资金的一个重要来源。

鼓励效益好的企业和个人出资设立天使投资，必须要有相应的政策支持，如在天使投资十分活跃的美国，各州都建有针对天使投资的税收优惠政策，允许投资额的一定比例可在税前列支，幅度从10%至100%不等。

而我国目前还缺乏相应的优惠政策，天使投资并不发达。

因此，建议从立法和税收优惠政策的角度考虑支持个人和企业出资设立天使投资。

（三）加大科技金融创新力度，开展“投贷联动”等综合金融服务创新投贷保联动发展的服务模式，鼓励商业银行、担保公司、创投公司、科技金融服务公司等开展“投贷联动”、“投贷保联动”、“保投联动”等创新服务，整合债权和股权融资资源，为处于不同发展阶段的科技企业提供完整的融资服务链，形成收益和风险相匹配的良性机制，为科技企业提供全方位的综合金融服务。

（四）依托科技园区，建立科技企业与金融机构的对接机制科技型中小企业融资难的原因之一是信息不对称，应充分发挥科技园区贴近科技企业的优势，依托科技园区建立科技金融服务平台，帮助科技企业根据其各自的资本结构、经营模式制定不同的融资模式，加强与各金融服务机构的对接，通过政策服务、金融创新、中介服务等为园区内企业提供一门式多方位服务。

（作者系上海市金融服务办公室副主任）科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心。

科技型中小企业是自主创新的主体，代表了中小企业发展方向。

实现科技产业与金融资本有效对接，加快科技型中小企业发展，是转变经济发展方式、调整优化经济结构的重要要求，是建设创新型城市的迫切需要，是培育和发展战略性新兴产业的重要载体，是促进民营经济大发展的重要举措，是增加财收入、扩大就业渠道、提高居民收入的重要途径。

2011年11月2日，科技部、财政部、人行、国资委、国税总局、银监会、证监会、保监会联合下发了《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意见》，确定了金融支持科技型企业发展的扶持政策，在宏观层面上为科技金融发展指引了方向，为加快形成多元化、多层次、多渠道的科技投融资体系，深入实施自主创新战略提供重要保障。

一、科技金融是支持科技型中小企业发展的重要途径随着经济的发展,科技型中小企业在发展中的一些问题也逐渐显现出来,其中最为突出的就是融资问题。

根据相关统计数据显示，有70%以上科技型中小企业的新增资金来源主要是自身积累，90%以上的科技型中小企业缺乏资金。

科技型中小企业的开发的阶段不同，对资金的需求也不同，在研制、开发、中试和投产四个阶段需要不同渠道，需要不同性质的资金予以支持。

我国的科技型中小企业所需资金，目前主要依靠企业自身积累和国家扶持的二种途径，银行贷款投入规模小，难度大。

而国外普遍采用解决科技资金不足的私募股权基金、股票、集资、债券等直接融资的方式，在我国科技投入中的占比很小，所起的作用偏低。

过窄的融资渠道降低了科技型中小企业的增长能力以及它与对手的竞争能力。

一些科技型企业因为没有资金的支持，使科研成果难以转化为生产力。

更有一些科技型中小企业是因为缺乏可靠的融资渠道,资金短缺而停产。

如何为科技型中小企业创造一个良好的融资环境,解决其在发展过程中融资困难的现状,从而更好地促进我国科技型中小企业健康快速发展,成为一个十分重要的问题。

解决科技型中小企业融资难的问题的根本就在构建科技金融服务体系，促进科技型中小企业发展李国林101于金融创新，建立科技金融的服务体系。

科技创新需要金融服务的全方位介入。

各个阶段的科技创新，需要不同性质的资金予以匹配，而金融可以对科技创新项目的实施发挥监督作用，可以发现科技创新的市场价值；金融的可持续发展需要科技创新给予支撑，科技创新可以倒逼金融产品创新，而且，大量高附加值、高成长性新兴产业的出现和快速发展，也为金融资本创造了大量新的投资机会。

因此，构建科技金融的服务体系，可以大大促进科技和金融结合，引导金融资源向科技领域配置，是加快科技成果转化和培育战略性新兴产业的重要举措，是深化科技体制和金融体制改革的根本要求，是我国提高自主创新能力和建设创新型国家的战略选择。

二、构建科技金融服务体系需要解决的几个问题1．科技型中小企业担保、抵押难的问题。

科技型中小企业要想获得银行贷款，必须至少具备以下条件之一：良好的信誉、有效的担保及足额的动产或不动产。

然而，我国科技型中小企业的现实状况是：第一，大多数科技型中小企业处于起步、成长阶段，尚未形成较高的信誉作保障；第二，科技型中小企业资本金少，固定资产规模小，因此担保贷款所需抵押、质押的有效资产不足。

这就意味着，科技型中小企业的贷款申请很难被商业银行审批通过。

2．科技型中小企业的风险系数高的问题。

科技型中小企业所致力的在技术和产品的研制开发、生产和运用等方面都具有高风险，一旦社会经济或行业政策发生变动，其生存和发展极易受到影响，失败率较高，进而影响银行的信贷资金安全。

根据相关数据显示，我国科技型中小企业5年存活率不到10%。

中小企业生存周期平均水平低于大型企业，经营持续时间相对较短，因而面对风险，科技型中小企业更容易通过退出市场的方式来逃避债务，这更增大了银行的信贷风险。

在开展授信业务时，趋向风险系数低的大企业和少数竞争力较强的中小企业是一种理性的选择。

3．银行业务相对滞后的问题。

目前，许多商业银行虽然看到了这块市场的巨大潜力并在一些地区进行了试点，但由于专业人才缺乏，银行通常对科技创新的特点和前景把握能力不足，在业务流程、风险评价机制上主要面向传统产业客户和有形资产，在风险容忍度上也与科技创新企业的特点不匹配。

在经营模式和组织架构上，没有建立适应科技型中小企业授信特点的贷款审批、风险管理、激励机制、人才培训和内控机制。

不能将银行的信贷产品、资金结算、理财产品、电子银行等产品与科技型中小企业的发展特点有效结合，为中小企业提供全面的金融服务。

4．科技型中小企业资本市场融资难的问题。

国外高新技术企业在资本市场上筹措资金主要有两条途径：一是公开的证券发行；二是私募。

科技型中小企业既可以通过二板、三板市场筹措资金，也可以游说各种类型风险投资基金，还可以通过金融中介定向募集资金。

而我国现有资本市场缺少为科技型中小企业服务的多层次、多品种的资本市场体系，资本市场层次单一。

现行证券管理原则和标准追求企业已有规模和投资回报，对未来预期重视不够，专为中小高科技企业提供金融支持的风险投资缺乏相应的法律保障且退出渠道不畅。

主板市场主要面向大型企业，创业板市场门槛较高，区域性股权交易市场还很少，难以满足广大科技型中小企业直接融资的需要。

同时，我国债券市场发育不足，企业债券萎缩，产权市场交易有限，资本市场还缺乏期货期权及其他金融衍生品市场。

资本市场的结构性失衡和偏离有效市场直接导致了成长、扩张阶段的科技型中小企业难以获得资本市场的分层支持。

5．社会中介服务体系没有发育到位。

科技型中小企业由于自身规模的限制,没有足够的自有资本进行抵押贷款,只能依靠担保贷款。

但从我国目前的情况来看,专门为科技型中小企业提供担保服务的担保机构不多。

即便有的地区建立了这样的担保机构,也因担保资金来源不足、担保基金不能规避风险等问题而难以有效地运作。

同时，无形资产的评估交易严重滞后。

一些知识产权的评估机构缺乏公信力，难以取得银行的信任。

缺乏无形资产转让、交易市场，使得抵押品的变现流通非常困难。

三、天津发展科技金融的整体思路天津市委、市政府高度重视科技与金融相结合和科技金融改革创新，制定了科技金融改革创新城市试点方案，积极争取科技部批准我市作为国家科技金融改革创新试点城市。

天津科技金融改革创新重点是，以企业、金融、中介和政府为主线，建立健全企业价值链、金融服务链、中介服务链和政府服务链；发展科技与金融紧密结合、与科技自主创新相适应的现代科技金融服务体系。

在提升企业价值链方面，着眼于企业科学治理和依法运营，不断提高科技型企业发展与融资能力。

推102动企业增资减债，规范企业权属权证，促进企业增值增信。

在健全金融服务链方面，着眼于促进科技企业快速成长。

支持科技金融专营服务机构发展。

建立科技型企业投融资服务体系，设立天津科技发展融资服务控股集团公司，与金融科技专营机构合作，组织股权投资与债权融资相结合的结构性融资。

同时由保险公司、担保公司等联动，建立分工合作，分担风险、共享收益机制。

建立拟上市科技型企业后备资源库，支持企业上市融资和创业风险投资基金退出。

在完善中介服务链方面，着眼于建立一套健全完善的科技金融服务体系。

支持科技贷款平台发展，建立科技型企业与金融机构融资的对接平台。

推进知识产权评估机构发展，制定专利、商标、著作权等知识产权价值评估细则和投资交易方法。

促进社会征信企业发展，开展科技型企业信用辅导、征信、信用评价等相关信用服务。

举办高新技术企业国际投融资洽谈会，为高新技术企业建立快速约会和资本对接机制。

建立健全多层次资本市场体系，在天津扩展代办股份转让系统，建立面向高新技术企业的柜台交易市场。

在强化政府服务链方面，着眼于营造健康和谐的科技金融创新发展环境。

建立科技型企业成长促进体系。

积极申请国际自主创新示范区，贯彻落实《国家技术创新工程总体实施方案》，推动产业技术创新战略联盟构建与发展，建设和完善技术创新服务平台。

围绕科技型企业不同发展阶段，在创业服务、孵化服务、债权股权融资服务、成果转化服务等方面，不断创新科技金融服务产品，形成功能完备的科技型企业成长促进体系。

改进完善政府资助和社会融资制度。

运用财政资金搞好重大科技项目研发，同时支持购买先进适用的知识产权和知识产权期权。

创建天津滨海国际知识产权交易所，争取设立国家知识产权转让市场。

完善科技贷款风险补偿资金管理办法，搞好科技计划项目的评估和评价。

立足当前，着眼长远，争取设立综合经营的融资服务平台。

天津科技金融改革创新主要目标是，力争做到率先推进科技金融体制机制改革创新，率先探索科技资源与金融资源相结合的模式，率先突破科技型企业融资瓶颈，在3至5年内基本形成与滨海新区开发开放和建设创新型城市相适应的科技金融体制与机制，基本形成符合科技创新规律和现代金融发展规律的科技金融产品与服务体系，基本形成活跃有序的科技金融中介服务体系及有利于科技金融创新发展的政策服务环境，成为全国科技金融改革创新示范区。