道氏理论完全图解
道氏理论-波浪理论
一道氏理论：理论内涵道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。
主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。
中期趋势：与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。
短期趋势：只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。
牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。
在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。
在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。
道氏的理论基础道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。
假设一：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。
有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。
就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。
总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。
假设二：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。
如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。
教你快速掌握道氏理论（图文）
教你快速掌握道氏理论（图文）道氏理论推出至今已有百年历史，和江恩理论、波浪理论等一样，因为历史悠久，所以信奉的人不计其数，而且在早年没有很多的技术分析工具，道氏理论被认为是技术分析鼻祖，虽然现代的分析工具多不胜数，但是仍有一些人是道氏理论的忠实信徒。
这个理论针对的是股市，对汇市也有一定的参考价值。
背景Charles Dow 在十九世纪末发展了道氏理论。
直到在1902年过世前他都是华尔街日报的老板和主编，他从来没有为道氏理论写过任何书，只是在社论上发表了一些针对铁路、工业平均值的文章。
虽然道氏理论的发明被归功于Charles Dow,但其实是S.A.Nelson 和William Hamilton 改进这个理论成今天我们见到的样子。
Nelson 写的“The ABC of Stock Speculation”一书中首先提到了道氏理论这个名词。
而Hamilton从1902到1929年在华尔街的日报上发表了一系列文章做了进一步的改进。
他在1922年出版的“The Stock Market Barometer”书中更详细解释了道氏理论。
在1932年Robert Rbea 在学习研究分析了Dow 和 Hamilton写的252篇社论后出版了“The Dow Theory”一书。
近代有关道氏理论的著作有E.George 在1960年写的“How I Helped More Than 10000 Investors T o Profit in Stocks”,Richard Russell 在1961年写的“The Dow Theory Today”等。
Dow 用他的理论创立了道琼工业指数(Dow Jones Industria Index)和道琼铁路指数(Dow Jones Rail Index),现在被称作道琼交通指数(Dow Jones Transportation Index),他认为工业和交通是美国经济的两大块，所以能准确反映整体的经济状况。
道氏理论、K线图 ppt
当趋势出现共振时,即是可进行全 垒打的时候
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K线形态方法
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K线理论
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主要转向信号
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主要转向信号
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其他转向形态
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其他转向形态
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顶部或底部反转形态－头肩顶和头肩底、圆顶
和圆底、双顶和双底
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技术分析
• 技术分析：是对市场本身行为的研究。通图表 （价格变动、成交量等）判断市场趋势的发展。
• 技术分析者认为：统计数据是过去的历史，已过 时无用。因为市场对过去甚至对现在是不感兴趣 的！它总是展望未来，试图贴现未来的发展，权 衡、平衡全部成千上万投资者的估计和猜测---这 些投资者对未来有不同的看法，戴着不同颜色的 有色眼镜。简单地说，市场自身不断演进的价格 既包括了统计人员希望掌握的基本面信息，还包 含了许多同样甚至重要的方方面面（如投资者的 心理因素）。
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道氏理论的两个确认
1、两个指数必须互相确认 2、成交量必须验证趋势：“价格沿着当前的
基本趋势运动时，交易活动倾向于增加”。 即在牛市中，当价格上涨时成交量增加， 而在价格下跌时成交量萎缩；在熊市中， 当价格下跌时成交量增加，而在价格回升 时成交量萎缩。
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道氏理论的应用—当趋势出现 共振时,即可进行全垒打的时候
反转形态
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反转形态
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反转形态
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持续形态
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三角形持续形态
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三角形持续形态
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三角形持续形态
道氏理论完全图解
上涨趋势中的“回调”，下跌趋势中的“反弹”，一言以蔽之和主要趋势相反的小波动。
3、短暂趋势（或小趋势）通常持续不到三个星期，是趋势中较短线的波动。
这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小不同。
趋势分成三类——主要趋势、次要趋势和短暂趋势（道氏用大海来比喻这三种趋势，把它们分别对应于潮汐、浪涛和波纹）横向延伸的波动常常出现在调整状态中，也可以在顶部或底部的反转过程中见到，在现代术语中，这种形态称为矩形。
1、主要趋势（大趋势），通常持续一年以上，有时甚至好几年。；
三、主要趋势分为三个阶段，大趋势可分为三个阶段；
1、收集阶段（经过一轮大的下跌，市场“利空”消息不断，价格开始企稳，机敏的投资者开始买入）；主力吸筹（股票）阶段
2、公众参与阶段（价格加速上扬，消息开始转好，大多数技术型趋势追随者开始参与）；
3、派发阶段（所有报刊开始刊登看涨故事时，所有人投身市场时，机敏的投资者开始卖出），也就是主力卖出阶段。
四、各种平均指数必须相互验证；
如果某个趋势符合道氏理论，那么整个市场的各种指数都必须相互间都印证、符合道氏理论的基本法则，只要有一个指数走势不印证道氏理论的基本法则，那么主要趋势已经改变的判断不成立。比如现在国内如果有10个指数，那么这10个指数（深成指数、上证指数、300指数……）都必须印证趋势的改变。
趋势分成三类主要趋势次要趋势和短暂趋势道氏用大海来比喻这三种趋势把它们分别对应于潮汐浪涛和波纹横向延伸的波动常常出现在调整状态中也可以在顶部或底部的反转过程中见到在现代术语中这种形态称为矩1主要趋势大趋势通常持续一年以上有时甚至好几年
道氏理论完全图解
道氏理论超好的课件
THANKS
主要观点
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市场趋势
道氏理论认为市场趋势是 长期存在的，并由主要趋 势、次要趋势和短期趋势 三个层次构成。
成交量与价格
道氏理论强调成交量与价 格之间的相互验证关系， 认为成交量是判断趋势是 否可靠的重要依据。
长期趋势
长期趋势是道氏理论关注 的重点，认为投资者应该 关注并顺应长期趋势，而 非过于关注短期波动。
案例二
某投资者利用道氏理论分析市场趋势，选择了一 些具有潜力的股票进行投资，获得了丰厚的回报 。
案例三
某交易员根据道氏理论判断市场处于震荡期，采 取了相应的交易策略，最终获得了稳定的收益。
道氏理论在投资决策中的作用提市场走势的判断依据01
道氏理论通过对市场趋势的分析，为投资者提供了判断市场走
势的依据，有助于投资者做出更加明智的投资决策。
与基本面分析融合
在运用道氏理论的同时，也可以考虑基本面因素，如公司的财务状况、行业前景等，以更 全面地评估投资价值。
与现代金融理论互补
道氏理论可以与现代金融理论相互补充，以更好地解释市场的复杂性和不确定性。通过结 合不同理论和方法，投资者可以更灵活地应对市场的变化，提高投资决策的效率和准确性 。
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在投资领域的应用前景
指导投资者进行趋势跟踪
道氏理论可以帮助投资者识别市场趋势，并采取相应的投 资策略进行趋势跟踪。
提高资产配置效率
通过应用道氏理论，投资者可以更好地理解市场波动，优 化资产配置，提高投资组合的效率。
辅助风险管理
道氏理论可以帮助投资者识别市场的风险点，采取相应的 风险管理措施，降低投资风险。
揭示市场结构
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道氏理论不仅关注价格的变动，还强调市场整体的结构和趋势
证券投资实务
艾略特受到价格上涨和下跌不重复现象的启发，力图找出其 上升和下降的周期性。波浪理论中的周期，时间长短可以不 同，一个大周期之中存在小的周期，而小的周期又可以再细 分成更小的周期，每个周期都以8浪结构的模式进行。8个 过程完结后，周期结束，进入另一个周期，新的周期依然遵 循这个模式进行。
图36 波浪理论的8浪结构示意 图
根据多空双方 力量对比可能 发生的变化， 可知价格的移 动应该遵循这 样的规律：
价格应在多空双方取得平衡的 位置上下做小幅度的波动。
原有的平衡被打破后，价格将 寻找新的平衡位置。
01
形态理论中所涉及的形态，都是处于平衡阶段。这些平 衡是暂时的，有被打破的一天。形态理论分析的是打破 平衡之后价格运动的方向。
在波浪理论中，无论趋势是何 种规模，8浪的基本形态结构 是不会变化的，前面是5浪结 构，后面是3浪结构。8浪分为 主浪和调整浪，主浪是波动的 主体，调整浪是对主浪的补充。 主浪起着推动趋势发展的作用， 所以又称为推动浪。
波浪理论将价格波动的全过程进行了说 明，如果明确了当前价格在8浪结构中 所处的位置，就可以预测未来价格趋势 了。比如，一旦发现了一个5浪结构， 而且目前处在这个5浪结构的末尾，就 能清楚地知道将会出现一个3浪结构的 调整浪。
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价格形态有两种可能的方向，一种是与原来的方向相反， 另一种是保持原来的方向。据此，可以把价格形态分成 两大类：反转突破形态和持续整理形态。
双重顶和双 重底
图28 上升行 情中的双重顶 示意图
图29 下降行 情中的双重底
示意图
头肩顶和头 肩底
图30 上升行情 中头肩顶示意图
图31 下降行 情中头肩底示
示意图
速度线
图26 速度线示意图
趋势理论-道氏理论
趋势理论—道氏理论（Dow Theory）分类: 价值投资理论2009—07-09 09：25道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖,至今虽然已经有近百年的历史，但是在当今这个频繁波动的市场里面，道氏理论的基本精神依然有效。
道氏理论由查尔斯。
道所创，在道去世后，威廉姆。
汉密尔顿和罗伯特.雷亚继承了道氏理论并进一步将道氏理论组织归纳和发扬光大。
道氏理论阐述的不仅仅是技术分析方法和价格运动的形态,同时它也是一门关于市场的伟大哲学。
道氏理告诉我们，今天的市场行为与100年前的市场行为其实没有什么不同.尽管道氏理论经常因为“方应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期）,但只要对股市稍有经历的人都会对它有所听闻。
道氏理论一直受到大多数人的敬重。
雷亚在其所有相关著述中都强调,“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。
根据定义,“道氏理论”是一种技术理论。
换言之，它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。
要了解道氏理论，首先要理解道氏理论的几个假设。
雷亚表示，要成功地运用道氏理论，必须首先毫无保留地接受这些假设。
假设1、主要趋势（primary trend）是不可能受人为操纵的。
汉密尔顿并不否认投机者、专业人士或者其它人士可能人为地干涉价格。
指数或个股的日内走势或者数天、数星期的波动也可能受到人为操作,而次级折返走势(Secondary reactions）也可能会受到这方面有限的影响.但是，主要趋势是不会受到人为操控的。
假设2、市场平均指数自身已经反映和包容了所有信息。
市场价格的波动已经包容了市场上所有参与者的希望、恐惧和期望，也同时反映了利率变动、收益期望、总统选举、生产计划等所有的信息。
对于中国市场的每一位参与证券事务的人士,他所有的希望、失望与知识，也都会反映在“上证指数”与“深圳指数"或其他的什么指数每天的收盘价波动中；即使发生火灾、地震、战争等灾难等不能预料的事情，市场指数自身也会迅速地加以评估，在短期趋势内进行消化，长期趋势仍然不受影响。
道氏理论图解
序3：技术分析同基础分析的比较
技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考 察导致价格涨、落或持平的供求关系。 都试图解决同样的问题，即预测价格变化的方向， 只不过着眼点不同。基础派追究市场运动的前因， 而技术派则是研究其后果。 市场价格的变化总要超前于哪怕是最新获得的经 济情报 。
序4：技术分析的特点
4．各种价格必须相互验证
道氏的牛市三部曲同波浪理论的分浪特色 惊人地相似。艾略特理论和道氏理论的主 要分歧就在于相互验证原则 。 原意是除非两个平均价格都同样发出看涨 或看跌的信号，否则就不可能发生大规模 的牛市或熊市 。（即都要突破了前一个高 峰或低谷）
A
B’
DJIA
DJRA · B
5．交易量必须验证趋势
6．唯有发生了确凿无疑的反转信号之后， 才能判断一个既定的趋势已经终结
它是目前广泛使用的顺应趋势方法的主要 基础 。 实质是说，一个既成趋势具有惯性，通常 要继续发展。 最困难之处就在于要有能力把大趋势中常 见的次要调整，同掉头反转的新趋势的第 一轮冲锋区分清楚。
对道氏理论的批评和总结
道氏认为，交易量分析是第二位的，但作 为验证价格图表信号的旁证具有重要的价 值。 根据成交量可以对主要趋势做出一个判断， 但价格反转的信号只能由收盘价发出。
验证原则：
1、量价配合（成交量随着主要的趋势而变化） 通常，在多头市场，价升量增，价跌量减；在空 头市场，价跌量增，价回量减。 2、量价背离：在上升趋势中，价升量不增或价回量 不减，都是上升趋势即将发生变故的信号，称量 价背离。在下降趋势中，价跌量轻或价弹量不减， 是下降趋势难以持续的底部信号。
示意图1：
上升趋势 下降趋势
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道氏理论完全图解
道氏理论做为一切技术分析的基石，从诞生到今天，已经经过了将近一个世纪的洗礼，其精髓至今仍然得以延续下来并为金融市场所验证。
无论是基于基本分析抑或技术分析的股友，做为买卖股票的最后一道流程---图表分析，都应该对道氏理论在图表中的应用有一些了解，如果感兴趣的话对道氏理论进行较深入的研究，对今后金融市场的分析工作是深有裨益的。
一个多世纪以来，无数的证券图表探索者对经典道氏理论进行了坚持不懈的研究学习，让这门理论得以发扬光大。
以下为道氏理论的基本原理，其中：
道氏理论的基本法则
一、平均指数包含一切，价格包容消化一切因素；
可以这样认为，股票的走势包涵了一切因素『政治、经济政策，庄家动作，大众心理等。
二、市场有三种趋势；
趋势定义：上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。
相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。
（经典定义，是所有趋势分析的起点）
这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小
不同。
趋势分成三类——主要趋势、次要趋势和短暂趋势（道氏用大海来比喻这三种趋势，把它们分别对应于潮汐、浪涛和波纹）横向延伸的波动常常出现在调整状态中，也可以在顶部或底部的反转过程中见到，在现代术语中，这种形态称为矩形。
1、主要趋势（大趋势），通常持续一年以上，有时甚至好几年。
；
牛市中“主要趋势”也就是上升趋势，熊市中“主要趋势”指的就是下跌趋势了。
2、次要趋势（三个星期到三个月，调整位通常为先前趋势运动的三分之一至三分之二，最常见的为百分之五十）；上涨趋势中的“回调”，下跌趋势中的“反弹”，一言以蔽之和主要趋势相反的小波动。
3、短暂趋势（或小趋势）通常持续不到三个星期，是趋势中较短线的波动。
三、主要趋势分为三个阶段，大趋势可分为三个阶段；
1、收集阶段（经过一轮大的下跌，市场“利空”消息不断，价格开始企稳，机敏的投资者开始买入）；主力吸筹（股票）阶段
2、公众参与阶段（价格加速上扬，消息开始转好，大多数技术型趋势追随者开始参与）；
3、派发阶段（所有报刊开始刊登看涨故事时，所有人投身市场时，机敏的投资者开始卖出），也就是主力卖出阶段。
四、各种平均指数必须相互验证；
如果某个趋势符合道氏理论，那么整个市场的各种指数都必须相互间都印证、符合道氏理论的基本法则，只要有一个指数走势不印证道氏理论的基本法则，那么主要趋势已经改变的判断不成立。
比如现在国内如果有10个指数，那么这10个指数（深成指数、上证指数、300指数……）都必须印证趋势的改变。
五、成交量必须印证趋势；
1、上升趋势中，成交量伴随上涨而增加，下跌而减少；
2、下降趋势中，成交量伴随下跌而增加，上涨而减少。
六、趋势在给出明确的反转信号之前被假定一直有效，唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，才能判断一个既定的趋势已经终结；
注：这句话的原意是“趋势在没有被打破的时候，它会一直延续下去”。
注意，这句话看似废话，但里面的玄机，认真思考的话，会让人受益匪浅。
实际交易中，大部分让人困惑的东西，这句话全包括在内了。
该怎么做，也都在这句话里头。
1、失效摆动；
高点C挑战高点A失败，随后市场跌破低点B，构成了在点S处的“卖出信号”。
2、非失效摆动。
高点C突破高点A，随后市场跌破低点B构成S1处的第一个“卖出信号”，接着市场反弹到高点E，最后跌破低点D构成S2处的第二个“卖出信号”。