黄金现货投资手册

黄金现货投资手册
目录
前言
第一章黄金投资与国内其他投资方式的比较与优势
第二章国际主要黄金市场介绍
第三章伦敦金简介及买卖规则
第四章伦敦金与其他黄金投资的区别
第五章影响黄金价格的主要因素
前言
黄金，是财富的象征；
黄金，抵抗通胀的利器；
黄金，始终是国家战略储备的主体；
黄金，一向被称为投资者的“避风港”。

我国是世界上最重要的黄金生产国和消费国之一。

黄金生产主要集中在XX、XX、XX、XX、XX、XX、等地。

2006年全国黄金产量240.08吨，同比增长7.15%，位居世界第三位。

随着人民生活水平的不断提高，我国黄金的消费量保持快速增长，2006年，我国制造业共消费黄金369.3吨，占世界总消费量的9.23%。

随着中国黄金市场的开放，在银行存款实际利率为负、股票市场
风险较大的时候，越来越多的寻常百姓开始关注黄金这一理财避险工具。

2005年以来，黄金价格走势强劲上攻特征明显;而股票市场这经历了一场疯狂的大牛市后一直疲弱不堪。

所以在股票跌跌不休的时候，很多眼光开阔的投资者已经将其摒弃而把资金投入黄金交易市场，博取更大的利润了。

金亨投资咨询管理XX公司XX分公司从广大投资者的角度出发，对比各黄金投资品种的投资方法，介绍影响黄金价格的相关因素，为广大投资者提供良好的投资平台，提供及时的投资服务，旨在帮助广大投资者参与黄金投资，在黄金市场获得良好的收益，实现家庭资产增值的目标。

第一章黄金投资与国内其他投资方式的比较与优势
对个人投资者来说，目前国内比较常见的投资工具主要有房地产、储蓄、有价证券、期货和黄金。

（—附录—）
一般来说，无论黄金价格如何变化，由于其内在的价值比较高而具有一定的保值和较强的变现能力。

从长期看，具有抵御通货膨胀的作用；房产从长期看，具有很大的实用性，如果购买时机、价格和地区比较合理，也有升值潜力；而储蓄应对各种即时需求最为方便；股票在通货膨胀高企的今天，风险正日益加大。

这些投资的优势和作用，要根据各种目的、财力和投资知识而决定。

第二章国际主要黄金市场介绍
一、伦敦黄金市场
伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。

1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心。

二、美国黄金市场
纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，目前纽约商品交易所(EX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。

三、XX黄金市场
XX黄金市场已有90多年的历史。

由于XX黄金市场在时差上刚好填补了纽
约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世
界黄金市场。

第三章伦敦金简介及买卖规则
一、伦敦金简介
伦敦金不是一种黄金的名称，而是一种黄金交易方式的名称。

因最早起源于
伦敦而得名。

伦敦黄金市场并不是一个实际存在的交易场所，而是一个通过各大金商的销
售网络连成的无形市场。

伦敦金通常被称为欧式黄金交易。

以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为
代表。

投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“交易账户”上体现，而不必
进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤。

二、伦敦金交易规则：
1、伦敦金以美元标价，以英制盎司为计量单位。

一盎司等于31.106克。

以
“***美元/盎司”表示黄金的价格。

例如：盘口标出1774/的数字，即为每盎司
黄金1774美元;
2、伦敦金标准交易量为1手。

一手等于100盎司，约等于3公斤黄金;
3、保证金交易。

只交少量保证金，即可进行大额交易。

资金放大量约为100
倍。

对中小投资者是一个机会;
4、可以双向交易。

既可以买空，也可以买多。

无牛市和熊市之分，投资者
始终有获利的机会;
5、T+0交易随时买卖。

只要价格在市，可即时完成交易，操作方便。

6、24小时交易。

时间便利。

7、黄金交易可以自设安全线，即交单时自设止损点和止赢点。

因此在实际
操作中可以将黄金交易的风险降到小于每日10%的跌幅。

也就是小于股票每日的
最大跌幅。

同时由于黄金交易不设涨停板，因此黄金交易的日升幅可以大于10%。

第四章伦敦金与其他黄金投资的区别
除了伦敦金交易外，目前国内比较常见的投资品种有银行提供的纸黄金业务，上证所的黄金期货及实物金，为了更好说明各个投资品种，我们特别制作了一X表格供大家参考：
期货，现货和“纸黄金”使我国形成了一个多元化，多层次的黄金投资市场，与其他投资黄金的方式相比，黄金现货延期（伦敦金）更具有多方面的优势，主要有以下优点：
1. 保证金制度：
现货延期保证金比例低，合约价值适中，最适合个人投资，而且可以通过保证金提供的杠杆机制获得较高收益。

黄金期货的最低保证金在7%以上，而实物金和“纸黄金”更是全额交易，投资者收益比较低不能享受到资金杠杆带来的好
处。

按当前价格计算，每手伦敦金的合约价值在84万人民币元左右，保证金却只需要6338元人民币左右（1000美金），资金使用效率高，非常适合个人投资。

2. 交易手续费
现货延期交易手续费较低，投资者获利起点也较低。

从上表我们可以看出，现货延期的交易成本在万分之六左右，按1239.85美元/盎司算，交易一标准手(约等于3公斤)只要340元手续费。

而“纸黄金”交易3公斤约需3000元手续费。

由于现货延期交易成本低，投资者只要每盎司获利约1.00美元左右，即可以收回交易成本(包括点差)。

而纸黄金每盎司(约等于31.106克)要获利约3.88美元以上才可以收回交易成本，获利起点相对较高。

3. 卖空机制、T+0制度
现货延期为投资者提供了极为灵活的操作空间。

可以先买后卖，也可以先卖后买。

实物金交易中卖方要有标的物才可以出卖，买方须支付现金才可购买，这是实物买卖的交易程序。

而现货延期可以把实物买卖的程序颠倒过来，即不持有标的物也可以先卖或者先买，这是现货延期与实物交易相区别的一个重要特点。

实物买卖一般以长线为主，而伦敦金实行T+0制度，当天可买亦可卖，并可进行多次交易。

交易机制相当灵活。

4. 24小时交易
黄金现货延期为全球性交易，参与者来自全球各地，周一至周五可24小时不中断交易。

投资者可随时交易，晚上20：00—24：00（时间）为欧洲盘和美洲盘共同交易时间行情剧烈。

不影响投资者白天工作。

任何客户可选择其适合的时候做交易。

而且不设涨跌停板，投资者可随时获利平仓，也可在适当价位随时建仓。

5.无庄家、公平公正
任何地区性股票的市场，都有可能被人为操纵。

但是黄金市场却不会出现这种情况。

金市基本上是属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。

因此为黄金投资者提供了较大的保障，是一个相对透明相对公平的市场。

第五章影响黄金价格的主要因素
一、黄金的供应和需求
(一)黄金的供应：在黄金供给方面，因新矿开发不易，产能难以明显增加，再生金变动平稳，央行售金具有政策性，黄金供应价格弹性较差。

注：央行售金对金价的影响最大最直接，但也是最短暂的。

（二）黄金的需求
1.工业需求
2.饰金需求:
占黄金需求比例的75%左右，分额最大。

传统饰金消费大国为印度，沙特，
阿联酋，中国，土耳其等;
对价格的影响:对价格的影响巨大，呈现季节性与周期性，通常第一及第四季度，饰金需求增长明显。

3.投资需求:
投资需求分为零售投资和ETF(黄金交易基金)。

ETF为近年投资黄金之最新途径，05年以吨数计增长53%，亚洲和中东地区国家有投资黄金的传统。

对价格的影响:投资需求的价格弹性较其他需求因素最大，对价格影响也最大。

4.国际储备需求
黄金储备是央行用于防X金融风险的重要手段之一，也是衡量一个国家金融健康的重要指标。

如此理，目前全球各个国家对黄金储备的需求尚有较大空间。

二、影响黄金价格的相关因素
A：美元 (负相关关系)
美元对黄金价格的影响主要有两个方面：
一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关关系。

美元指数走势图（2009年3月到2009年11月日图）
黄金价格走势图（2009年4月到）
B:通货膨胀（负相关关系）
黄金在通货膨胀时代的投资价值——纸币等会因通胀而贬值，而黄金却不会。

C：原油(80%正相关关系)
国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。

原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将推动通货膨胀，从而彰显黄金对抗通胀的价值。

D：地缘政治(大炮一响，黄金万两)
各地发生的不稳定因素为刺激到黄金的上涨。