企业财务分析及绩效评价方法概述(ppt 72页)
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财务分析与企业绩效评价 预览
D、在企业管理实践中，难以简单用资产负债率的高或低来判断负债状况的优 劣，因为过高的负债率表明企业财务风险太大，过低的负债率则表明企业对财务 杠杆利用不够。所以，实际分析时，应结合国家总体经济状况、行业发展趋势。 企业所处竞争环境等具体条件进行客观判定。
（四）偿债能力分析
说明投资者投入资本占企业全部资产的比重。 股东权益比率+资产负债率=1 股东权益比率的倒数称为权益乘数
B、一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进 行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分 利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。
C、该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企 业的资产运营越有效。
（五）盈利能力分析
资本保值增值率
是指企业本年末所有者权益扣除客观增减因素后 同年初所有者权益的比率。资本保值增值率表示企业 当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是 评价企业财务效益状况的修正指标。
B、商业企业中，存货在流动资产中所占比重较大，因此必须重视存 货周转率的分析研究。采用本指标的目的在于针对存货管理中存在的问题， 促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业 的短期偿债能力。
C、存货周转率在反映在货周转速度、存货占用水平的同时，也从一 定程度上反映了企业的销售实现的快慢。所以，一般情况下，该指标越高， 表示企业资产由于销售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收 账款的速度快，存货占用水平低。
B、利息支出是指企业在生产经营过程中实际支 出的借款利息、债券利息等。
C、平均资产总额是指企业资产总额年初数与年 末数的平均值，平均资产总额＝（资产总额年初数 ＋资产总额年末数）/2。
（五）盈利能力分析
总资产报酬率指标说明
（四）偿债能力分析
说明投资者投入资本占企业全部资产的比重。 股东权益比率+资产负债率=1 股东权益比率的倒数称为权益乘数
B、一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进 行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分 利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。
C、该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企 业的资产运营越有效。
（五）盈利能力分析
资本保值增值率
是指企业本年末所有者权益扣除客观增减因素后 同年初所有者权益的比率。资本保值增值率表示企业 当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是 评价企业财务效益状况的修正指标。
B、商业企业中，存货在流动资产中所占比重较大，因此必须重视存 货周转率的分析研究。采用本指标的目的在于针对存货管理中存在的问题， 促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业 的短期偿债能力。
C、存货周转率在反映在货周转速度、存货占用水平的同时，也从一 定程度上反映了企业的销售实现的快慢。所以，一般情况下，该指标越高， 表示企业资产由于销售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收 账款的速度快，存货占用水平低。
B、利息支出是指企业在生产经营过程中实际支 出的借款利息、债券利息等。
C、平均资产总额是指企业资产总额年初数与年 末数的平均值，平均资产总额＝（资产总额年初数 ＋资产总额年末数）/2。
（五）盈利能力分析
总资产报酬率指标说明
财务部绩效考核制度PPT课件
9
7.01管理组主管岗位职责
• 资金及往来帐项的管理 • 固定资产、在建工程的管理 • 部门内部管理工作的质量 • 费用控制及量化分析的质量 • 税务管理及内部审计质量 • 筹措资金、合理安排资金的借贷和偿还；
节约资金成本 • 负责公司财产保险与索赔
• 负责本部门员工考评。
10
管理组主管绩效考核指标
银行资金及应收款 项的风险发生 额
4
会计核算质 量
20
职能部门 职能部门检查结果
5
财务监督质 量
20
总经理
总经理对内部控制 的评价
6 服务质量
10
客户反馈
公司内外客户投诉 次数及程度
合计
100
4
三、经理岗位职责
• 组织会计核算，制订并监督执行公司年度 经营预算，做好经营预测。
• 合理调度资金，努力降低资金成本，控制 资金风险。
析报告； • 协助装订会计凭证； • 关联公司的帐务核对； • 负责资金小组的工作质量。
12
资金小组组长绩效考核标准
序号
考核指标
权重 （%）
数据提供
指标说明
1
现金及银行资 金管理
40
管理组主 管
日常检查记录
2
固定资产管理 及工程核算质
量
20
管理组主 管
日常检查记录
3
服务满意度
20
各部门及 公司各部内部沟通，外部
告，报批后及时处理差异； • 积累成本分析资料，写出具有指导意义
的成本分析报告； • 做好月度利润预测，定期进行分车间(厂)
盈亏分析。
18
核算小组组长绩效考核指标
序 号
考核指标
7.01管理组主管岗位职责
• 资金及往来帐项的管理 • 固定资产、在建工程的管理 • 部门内部管理工作的质量 • 费用控制及量化分析的质量 • 税务管理及内部审计质量 • 筹措资金、合理安排资金的借贷和偿还；
节约资金成本 • 负责公司财产保险与索赔
• 负责本部门员工考评。
10
管理组主管绩效考核指标
银行资金及应收款 项的风险发生 额
4
会计核算质 量
20
职能部门 职能部门检查结果
5
财务监督质 量
20
总经理
总经理对内部控制 的评价
6 服务质量
10
客户反馈
公司内外客户投诉 次数及程度
合计
100
4
三、经理岗位职责
• 组织会计核算，制订并监督执行公司年度 经营预算，做好经营预测。
• 合理调度资金，努力降低资金成本，控制 资金风险。
析报告； • 协助装订会计凭证； • 关联公司的帐务核对； • 负责资金小组的工作质量。
12
资金小组组长绩效考核标准
序号
考核指标
权重 （%）
数据提供
指标说明
1
现金及银行资 金管理
40
管理组主 管
日常检查记录
2
固定资产管理 及工程核算质
量
20
管理组主 管
日常检查记录
3
服务满意度
20
各部门及 公司各部内部沟通，外部
告，报批后及时处理差异； • 积累成本分析资料，写出具有指导意义
的成本分析报告； • 做好月度利润预测，定期进行分车间(厂)
盈亏分析。
18
核算小组组长绩效考核指标
序 号
考核指标
财务年度报告与绩效分析PPT模板
长期目标：成为行业领导者，实 现可持续发展
短期目标：提高公司业绩，增强 市场竞争力
战略规划：加强研发投入，提高产 品质量；优化组织结构，提高管理 效率；加强人才培养，提高员工素 质；拓展市场渠道，提高销售业绩。
财务预测和预算计划
财务预测：基于历史数据和市场趋势，对未来收入、支出和利润进行预测
预算计划：根据财务预测，制定年度预算，包括收入、支出、投资等
资产负债率：衡量企业财务状况 的重要指标
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
负债分类：短期负债、长期负债、 应付账款等
资产负债结构：分析企业资产和 负债的比例关系，评估企业财务 风险
财务比率分析
流动比率： 衡量企业 短期偿债 能力
杠杆比率： 反映企业 长期偿债 能力
效率比率： 评价企业 资产利用 效率
利润增长率：本期净利润与 上期净利润的比较，反映企
业盈利能力的变化情况
成本和费用分析
成本分类：பைடு நூலகம்定成本、变动成本、 混合成本
费用分类：销售费用、管理费用、 财务费用
成本和费用控制：制定预算、控 制支出、提高效率
成本和费用分析方法：比较分析 法、比率分析法、趋势分析法
资产和负债分析
资产分类：流动资产、非流动资 产、固定资产等
盈利能力 比率：分 析企业盈 利能力
市场价值 比率：评 估企业市 场价值与 账面价值 的关系
现金流量 比率：分 析企业现 金流量状 况
5
经营绩效分析
18
销售和市场分析
销售数据：销售 额、销售量、市 场份额等
市场趋势：市场 需求、竞争态势、 市场变化等
客户分析：客户 需求、客户满意 度、客户忠诚度 等
《企业绩效评价》PPT课件
2、一般标准：1 3、主要影响因素：应收账款的变现能力 保守速动比率（超速动比率）
03.09.2020
南京理工大学经济a管理学院
16
4、存在的问题（缺点）
（1）静态分析。 （2）应收帐款的变现能力问题。
借助应收帐款周转率分析 （3）待摊费用、预付帐款等的变现能力很低 （4）不能反映向金融机构的融资能力。
4
衡量标准
• 产量 • 市场份额
缺陷
• 不能提供财务业绩方面的信息 • 可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量
和市场份额反而会破坏价值
• 产值 • 销售收入 • 收入增长
• 忽略成本费用
• 净利润 • 销售回报率(ROS) • 每股收益
• 忽视现金流量 • 可能会产生误导，只注重利润 • 忽略了资本需求和资本成本
若各年现金流量相等，上式简化为：
V FCF i
03.09.2020
南京理工大学经济a管理学院
10
最新观点：利益相关者财富最大化
▪ 基本思想：关注所有利益相关者的利益
长期稳定发展。
▪ 企业的利益主体：
货币资本拥有者（投资者、债权者） 人力资本拥有者（经营者、员工） 社会资本拥有者（供应商、顾客、社会公众、政府） 生态资本拥有者（非人类物种、后代人）
03.09.2020
南京理工大学经济a管理学院
11
第二节 绩效评价的财务模式
▪ 特点：以财务指标为绩效评价指标 ▪ 内容：
企业偿债能力评价 企业营运能力评价 企业盈利能力评价 现金能力评价
03.09.2020
南京理工大学经济a管理学院
12
一、偿债能力评价
▪ 流动比率 ▪ 速动比率 ▪ 资产负债率
03.09.2020
03.09.2020
南京理工大学经济a管理学院
16
4、存在的问题（缺点）
（1）静态分析。 （2）应收帐款的变现能力问题。
借助应收帐款周转率分析 （3）待摊费用、预付帐款等的变现能力很低 （4）不能反映向金融机构的融资能力。
4
衡量标准
• 产量 • 市场份额
缺陷
• 不能提供财务业绩方面的信息 • 可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量
和市场份额反而会破坏价值
• 产值 • 销售收入 • 收入增长
• 忽略成本费用
• 净利润 • 销售回报率(ROS) • 每股收益
• 忽视现金流量 • 可能会产生误导，只注重利润 • 忽略了资本需求和资本成本
若各年现金流量相等，上式简化为：
V FCF i
03.09.2020
南京理工大学经济a管理学院
10
最新观点：利益相关者财富最大化
▪ 基本思想：关注所有利益相关者的利益
长期稳定发展。
▪ 企业的利益主体：
货币资本拥有者（投资者、债权者） 人力资本拥有者（经营者、员工） 社会资本拥有者（供应商、顾客、社会公众、政府） 生态资本拥有者（非人类物种、后代人）
03.09.2020
南京理工大学经济a管理学院
11
第二节 绩效评价的财务模式
▪ 特点：以财务指标为绩效评价指标 ▪ 内容：
企业偿债能力评价 企业营运能力评价 企业盈利能力评价 现金能力评价
03.09.2020
南京理工大学经济a管理学院
12
一、偿债能力评价
▪ 流动比率 ▪ 速动比率 ▪ 资产负债率
03.09.2020
《企业综合绩效分析》PPT课件
18.00 12.00
最低得分
⑸ 12.50 6.50
每分比率
⑹ 0.57% 1.00%
4.50 4.50
0.18 0.58
6.00 4.00
-2.83% 0.78
26.70% 23.10%
18.00
18.00 150.00
6.00
6.00 50.00
1.92% 2.00%
※
表中的每ห้องสมุดไป่ตู้比率，如净资产收益率每分比 率的差为
※
〔4〕对各项评价指标计分并计算综合 分数
各项评价指标的计分按以下公式进展： 各项评价指标的得分 =各项指标的权重×〔指标的实际值÷
指标的标准值〕 综合分数=∑各项评价指标的得分 〔5〕形成评价结果。 如果综合得分大于100，那么说明企业
的财务状况比较好；反之，那么说明企 业的财务状况低于同行业平均水平、或 者本企业历史先进水平等评价指标。
〔7〕结论
2021年，该企业的盈利能力较上一年 有所提高，资产营运能力略有下降，净 资产增加及债务的减少使得企业资产负 债率下降，未能有效发挥财务杠杆作用 ，最终使得净资产收益率下降。
该企业应在保持或提高当前产品构造和 盈利水平的根底上，加强营业费用和营 业税金的管理；合理优化资本构造〔如 采取分红、举债经营扩大生产规模等措 施〕；加强固定资产和应收账款的管理 ，是提高2021年净资产收益率的有效 途径。
指标间的相互影响作用关系。
图3-1 杜邦分析体系
净资产收益率
总资产净利率
×
权益乘数 = 1÷(1-平均资产负债率)
营业净利率
×
总资产周转率
净利润
÷
营业收入
营业收入
÷
最低得分
⑸ 12.50 6.50
每分比率
⑹ 0.57% 1.00%
4.50 4.50
0.18 0.58
6.00 4.00
-2.83% 0.78
26.70% 23.10%
18.00
18.00 150.00
6.00
6.00 50.00
1.92% 2.00%
※
表中的每ห้องสมุดไป่ตู้比率，如净资产收益率每分比 率的差为
※
〔4〕对各项评价指标计分并计算综合 分数
各项评价指标的计分按以下公式进展： 各项评价指标的得分 =各项指标的权重×〔指标的实际值÷
指标的标准值〕 综合分数=∑各项评价指标的得分 〔5〕形成评价结果。 如果综合得分大于100，那么说明企业
的财务状况比较好；反之，那么说明企 业的财务状况低于同行业平均水平、或 者本企业历史先进水平等评价指标。
〔7〕结论
2021年，该企业的盈利能力较上一年 有所提高，资产营运能力略有下降，净 资产增加及债务的减少使得企业资产负 债率下降，未能有效发挥财务杠杆作用 ，最终使得净资产收益率下降。
该企业应在保持或提高当前产品构造和 盈利水平的根底上，加强营业费用和营 业税金的管理；合理优化资本构造〔如 采取分红、举债经营扩大生产规模等措 施〕；加强固定资产和应收账款的管理 ，是提高2021年净资产收益率的有效 途径。
指标间的相互影响作用关系。
图3-1 杜邦分析体系
净资产收益率
总资产净利率
×
权益乘数 = 1÷(1-平均资产负债率)
营业净利率
×
总资产周转率
净利润
÷
营业收入
营业收入
÷
财务分析与绩效评估PPT课件
仅是净值 和市价的 差异确认 利润
应计制下盈利不像现金流 量那样容易受诸如资产取 得和处理等因素的影响而 波动起伏，是决策有用的
现金制无需进行账项调整， 但由于无法配比，得出的 现金流量无法反映企业的 经营成果
购买资产，大量现金支出
时间
仅将资产 每期的损 耗计入费 用
17
4 财务报表分析（结合教材学习）
• 托宾Q：负债和权益市价之和/总资产重置价值。
30
纵向比率--趋势分析
趋势分析，主要是通过比较企业连续几期的财务 报表或财务比率，了解企业财务状况变化的趋势， 借以预测企业未来的财务状况。
进行趋势分析一般应用比较财务报表、比较百分 比报表，比较财务比率，图解法等方法。
趋势分析可以通过对过去的研究与观察，显示企 业未来的发展趋势。
允价值计量净资产。 • 上述两个指标被广泛运用于中国证券市场的监管过程。
29
4.4 市场指标
• 市盈率=每股市价/每股净利润 投资者愿意为每一元的收益支付的价格，和公司 的发展前景正相关。
• 市净率=每股市价/每股净资产的账面价值 权益收益率是影响该指标的主要原因，权益收益 率过低会导致该指标小于1。 通货膨胀率、商誉和公司的成功经营都会使得该 指标超过1。
第二讲复习
• 货币的时间价值：因选择而起
– 重要的概念：终值、现值、年金、永续年金、 年金终值、年金现值、
• 资产（金融与非金融资产）的价值：因享 受（未来资金流）而起
– 资产定价的投资者视角 – 未来现金流的折现
• 折现率的选择
– 未来现金流的时间数轴表示
1
第二讲复习
• 债券定价
– 市场利率的波动与债券的价值 – 市场利率是什么？
应计制下盈利不像现金流 量那样容易受诸如资产取 得和处理等因素的影响而 波动起伏，是决策有用的
现金制无需进行账项调整， 但由于无法配比，得出的 现金流量无法反映企业的 经营成果
购买资产，大量现金支出
时间
仅将资产 每期的损 耗计入费 用
17
4 财务报表分析（结合教材学习）
• 托宾Q：负债和权益市价之和/总资产重置价值。
30
纵向比率--趋势分析
趋势分析，主要是通过比较企业连续几期的财务 报表或财务比率，了解企业财务状况变化的趋势， 借以预测企业未来的财务状况。
进行趋势分析一般应用比较财务报表、比较百分 比报表，比较财务比率，图解法等方法。
趋势分析可以通过对过去的研究与观察，显示企 业未来的发展趋势。
允价值计量净资产。 • 上述两个指标被广泛运用于中国证券市场的监管过程。
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4.4 市场指标
• 市盈率=每股市价/每股净利润 投资者愿意为每一元的收益支付的价格，和公司 的发展前景正相关。
• 市净率=每股市价/每股净资产的账面价值 权益收益率是影响该指标的主要原因，权益收益 率过低会导致该指标小于1。 通货膨胀率、商誉和公司的成功经营都会使得该 指标超过1。
第二讲复习
• 货币的时间价值：因选择而起
– 重要的概念：终值、现值、年金、永续年金、 年金终值、年金现值、
• 资产（金融与非金融资产）的价值：因享 受（未来资金流）而起
– 资产定价的投资者视角 – 未来现金流的折现
• 折现率的选择
– 未来现金流的时间数轴表示
1
第二讲复习
• 债券定价
– 市场利率的波动与债券的价值 – 市场利率是什么？
企业财务分析与绩效评价
企业财务分析与绩效评价1.引言企业财务分析与绩效评价是管理学中一个非常重要的课题。
企业财务分析是指通过财务报表和其他财务数据对企业进行分析和评价，以获取企业财务状况的真实情况和应对策略。
绩效评价是在企业生产经营活动中，对企业绩效的评价过程。
本文将重点阐述企业财务分析与绩效评价，探索它们如何相互作用，以及如何为企业的经营管理提供有力的支持。
2.企业财务分析企业财务分析主要是通过对企业财务报表的分析来了解企业的财务状况。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
这些财务报表可以了解到企业的资产、负债和所有者权益状况，以及企业经营活动的盈利能力、营运能力和现金流量状况等。
企业财务分析可以为投资者、债权人、管理人员和其他利益相关者提供重要信息。
它们可以评估企业的盈利能力、偿债能力、投资价值和经营效率等重要指标。
对于企业来说，做好财务分析需要完整可靠的财务报表，并需要对财务报表数据进行分析、对比、计算和解释。
对于管理人员来说，要理解企业的财务状况和经营活动的影响因素，需要清楚地了解各项指标及其意义，并根据财务数据制定决策、规划和控制措施。
3.绩效评价绩效评价是企业对绩效进行评估的过程。
进行绩效评价需要确定评价的对象和标准，通常通过制定绩效指标来实现。
绩效指标可以分为效益指标、质量指标和效率指标等。
企业对绩效的评价过程需要注意以下几点。
首先，要充分考虑不同利益相关者的需求；其次，应准确明确评价的对象及其层次；最后，要有适当的激励机制以调动企业内部资源和潜力，发挥最大的效益。
对于企业来说，好的绩效评价应该不仅仅是对企业的经营绩效进行单纯的评价，而更重要的是针对企业的实际情况，制定合适的绩效指标和监控机制，为企业制定恰当的经营策略和管理措施提供科学、合理的依据。
4.财务分析与绩效评价的相互作用企业的财务分析和绩效评价是相互作用的。
好的财务分析可以为企业提供准确的经营数据，为绩效评价提供基础数据和参考依据。
而绩效评价则可以通过对企业绩效的评价，更加全面地反映出企业的盈利能力、市场竞争能力、运营效率和风险控制等情况，为企业制定经营策略和管理措施提供帮助。
最新对企业财务状况和经营成果进行分析与评价课件ppt
三、因素分析法
因素分析法也称因素替代法，是对某个综合财 务指标或经济指标的变动原因按其内在的影响 因素，计算和确定各个因素对这一综合指标变 动影响程度的一种分析方法。财务指标往往具 有高度的综合性，一项指标的变动往往是多种 因素共同作用的结果，在财务报表分析中，要 了解某项指标是受哪些因素的共同影响及影响 的程度，这就需要通过因素分析法来解决。
固定资产周转 平 率均销固售定收资入产总额
（三）流动资产周转率 流动资产周转率也叫流动资产周转次数，是指 企业一定时期内销售收入净额与流动资产平均 余额的比率，是反映企业流动资产周转速度的 指标。其计算公式为：
流动资产周转 流 率动销资售产收平入均余额
（四）应收账款周转率 应收账款周转率也叫应收账款周转次数，是指 企业一定时期内赊销额与平均应收账款余额的 比率。是反映企业一定时期内应收账款周转速 度的指标，反映公司应收账款的变现速度和管 理效率。其计算公式为：
高中生应该知道的
一些事
学会做人，学会做题。 言而无信，何以为言？人 若无信，何以为人？
要理解老师的要求，不 要左耳朵进，右耳朵出，不 然后悔是迟早的事。
别以为父母等告诫你是“读书 为自己啊”，你就可以轻松自如。 既然你花着父母的钱，享受着父母 给予的生命，那你也得为他们活。 这，就是责任！
（一）净资产收益率 净资产收益率是指企业一定时期内的净利润与 平均净资产的比率，净资产收益率充分体现了 投资者投入企业的自用资本获取净收益的能力 ，突出反映了投资与报酬的关系，且通用性强 ，不受行业的局限，是评价企业经营效益的核 心指标。其计算公式为：
净资产收益率 平净 均利 净润 资产
（二）销售（营业）利润率 销售（营业）利润率是指企业一定时期内销售 （营业）利润与销售（营业）收入净额的比率 。它表明企业每单位销售（营业）收入能带来 多少销售（营业）利润，反映了企业主营业务 的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标 。其计算公式为：
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
对企业的偿债能力、盈利能力、现金 流量情况和抵御风险能力等作出评价， 并找出所存在的问题。
1-2 企业财务分析的主要内容
1-2-1 偿债能力（流动性）分析 1、短期偿债能力分析 主要指标（反映变现能力）：
⑴ 流动比率=流动资产/流动负债 ⑵ 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 or=（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）
企业财务分析
一、企业财务分析的简要概述 二、企业财务综合分析方法
杜邦财务分析法、雷达图法、Z 三、企业绩效评价方法
沃尔评分法、分类指标综合分析法、我国企业的 绩效评价方法、 四、EVA评价制度及在激励补偿计划中的应用 五、现金流量分析 六、内部控制框架的构建
一、企业财务分析的简要概述
1-1 定义、目的和基本功能 1-1-1 企业财务分析的定义 以财务报表和其他资料为依据，对 企业过去和现在的财务状况、经营成果、 现金流量情况及变动趋势，进行系统地 分析与评价的活动。
形资产） ⑷ 已获利息倍数=息税前利润/利息费用 =（税后利润+所得税+利息）/利息费用 ⑸ 长期债务与营运资金比
=长期负债/（流动资产-流动负债）
注意：影响长期偿债能力的其他因素
❖ 经常性的大额经营租赁费用 （融资租赁已包含在债务比率中）
❖ 担保责任带来的潜在长期负债 ❖ 其他或有项目
1-2-2 资产管理效率分析
• 税前利润总额去年235万， • 今年200万； • 税后利润总额去年157.45万，今年136万
。
杜邦财务分析体系框架
销售收入 3000
净资产收益率
14.94％
(=7.39%*2.022)
资产税后利润率 7.39％
(4.53% *1.6304)
所有者权益乘数 2.022
[=1/(1-50.54%)]
❖净资产收益率=资产税后利润率×所有者 权益乘数=7.39％×2.022=14.94％
流动资产 （ 610+700） /2
净资产收益率的分解
❖资产税后利润率=税后利润/平均资产总 额=销售税后利润率×资产周转次数 =（136/3000）×[3000/(1680+2000)/2] =4.53%×1.6304 =7.39%
❖权益乘数=[(1680+2000)/2]/[(880+940)/2] =1÷(1-资产负债率50.54％）=2.022
销售税后利润率 4.53％
(= 1 3 6 /3 0 0 0 )
资产周转次数 1.6304
(= 3 0 0 0 /1 4 8 0 )
税后利润 136
销售收入 3000
销售收入 3000
平均资产总额 （ 1680+2000） /2
成本费用 2850
其他利润 50
所得税 64
长期资产 （ 1070+1300） /2
3、流动资产周转次数 = 年销售收入净额/年流动资产平均余额
4、总资产周转次数 =年销售收入净额/年总资产平均余额
1-2-3 盈利能力分析
1、销售净利率=税后利润/年销售收入 2、销售毛利率 =（年销售收入-年销售成本）/年销售收入 3、资产净利率（投资报酬率）
=税后利润/平均资产总额 4、净值报酬率（权益报酬率、净资产收益率）
长期资产年初为1070万，年末为1300万； 资产总额年初为1680万，年末为2000万。 流动负债年初为220万，年末为300万； 长期负债年初为580万，年末为760万； 所有者权益年初为880万，年末为940万。
该公司“损益表”有关数据：
• 主营业务收入去年2850万，今年3000万 ；
• 主营业务成本去年2530万，今年2644万 ；
=(税后利润/平均资产总额）×（平均资产 总额/平均所有者权益）
=资产净利润率×所有者权益乘数 =销售净利润率×资产周转次数×权益乘数 • 重点揭示企业获得能力及其前因后果。
杜邦财务综合分析法的特点
❖ 将“净资产收益率”分解为“销售净利 润率”、“资产周转次数”和“所有者 权益乘数”3 个指标后，进行具体地逐步 展开地分析，从而将“净资产收益率” 这一综合性指标变化原因具体化。
1-1-2 财务分析的目的
通过： ❖ 了解过去的经营业绩 ❖ 评价现在的财务状况 ❖ 预测未来的发展趋势
为有关方面提供决策依据。
1-1-3 财务分析的基本功能
• 将大量的报表数据和其他资料转换成对 特定决策有用的信息，降低决策风险与 损失。
1-1-4 分析的起点和结果
❖ 分析的起点： • 公开的财务报告（外部分析） • 内部管理数据（主要是内部分析） ❖ 分析的结果：
÷流动负债
注意：
⑴ 短期偿债能力的缺点 ❖ 不能反映应收账款的变现能力 ⑵ 影响短期偿债能力的其他因素 ❖ 可动用的银行贷款指标 ❖ 准备即将变现的长期资产 ❖ 企业的信用声誉和当时的筹资环境 ❖ 未记录的或有负债 ❖ 担保责任引起的负债
2、长期偿债能力分析
⑴ 资产负债率=负债总额/资产总额 ⑵ 产权比率=负债总额/所有者权益 ⑶ 有形净值债务率=负债总额/（所有者权 益-无
所有者权益乘数
➢ 是资产与所有者权益之比率，反映企业 的负债程度。
➢ 所有者权益乘数越大，负债程度越高。 ➢ 所有者权益乘数=平均资产总额/平均所
有者权益 = 平均资产/（平均资产-平均负债） =1÷（1 – 平均资产负债率）
2-1-2 杜邦分析法的基本框架与应用
• 例 某公司“资产负债表”有关数据： 流动资产年初为 610万，年末为 700万；
=税后利润/年平均净资产 or=税后利润/年末净资产
二、企业财务综合分析方法
2-1 杜邦财务分析法 2-1-1 定义、分析的核心与重点 定义
是利用经济评价指标之间的内在联 系，对企业综合经济效益进行分析评价 的一种方法。 它是分解财务指标的一种财务分析体系
❖ 财务分析的核心和重点
• 它以“净资产收益率”为龙头，以“资 产净利润率”为核心。 净资产收益率=税后利润/平均所有者权益
1、存货周转天数=年平均存货/平均每天销售成本 =年平均存货×360/年销售成本
存货周转次数=年销货成本/年平均存货 = 360/存货周转天数
2、应收账款周转天数=年平均应收账款×平均每= 360/应收账款周转天数
1-2-2 资产管理效率（营运效率、营运 能力）分析
1-2 企业财务分析的主要内容
1-2-1 偿债能力（流动性）分析 1、短期偿债能力分析 主要指标（反映变现能力）：
⑴ 流动比率=流动资产/流动负债 ⑵ 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 or=（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）
企业财务分析
一、企业财务分析的简要概述 二、企业财务综合分析方法
杜邦财务分析法、雷达图法、Z 三、企业绩效评价方法
沃尔评分法、分类指标综合分析法、我国企业的 绩效评价方法、 四、EVA评价制度及在激励补偿计划中的应用 五、现金流量分析 六、内部控制框架的构建
一、企业财务分析的简要概述
1-1 定义、目的和基本功能 1-1-1 企业财务分析的定义 以财务报表和其他资料为依据，对 企业过去和现在的财务状况、经营成果、 现金流量情况及变动趋势，进行系统地 分析与评价的活动。
形资产） ⑷ 已获利息倍数=息税前利润/利息费用 =（税后利润+所得税+利息）/利息费用 ⑸ 长期债务与营运资金比
=长期负债/（流动资产-流动负债）
注意：影响长期偿债能力的其他因素
❖ 经常性的大额经营租赁费用 （融资租赁已包含在债务比率中）
❖ 担保责任带来的潜在长期负债 ❖ 其他或有项目
1-2-2 资产管理效率分析
• 税前利润总额去年235万， • 今年200万； • 税后利润总额去年157.45万，今年136万
。
杜邦财务分析体系框架
销售收入 3000
净资产收益率
14.94％
(=7.39%*2.022)
资产税后利润率 7.39％
(4.53% *1.6304)
所有者权益乘数 2.022
[=1/(1-50.54%)]
❖净资产收益率=资产税后利润率×所有者 权益乘数=7.39％×2.022=14.94％
流动资产 （ 610+700） /2
净资产收益率的分解
❖资产税后利润率=税后利润/平均资产总 额=销售税后利润率×资产周转次数 =（136/3000）×[3000/(1680+2000)/2] =4.53%×1.6304 =7.39%
❖权益乘数=[(1680+2000)/2]/[(880+940)/2] =1÷(1-资产负债率50.54％）=2.022
销售税后利润率 4.53％
(= 1 3 6 /3 0 0 0 )
资产周转次数 1.6304
(= 3 0 0 0 /1 4 8 0 )
税后利润 136
销售收入 3000
销售收入 3000
平均资产总额 （ 1680+2000） /2
成本费用 2850
其他利润 50
所得税 64
长期资产 （ 1070+1300） /2
3、流动资产周转次数 = 年销售收入净额/年流动资产平均余额
4、总资产周转次数 =年销售收入净额/年总资产平均余额
1-2-3 盈利能力分析
1、销售净利率=税后利润/年销售收入 2、销售毛利率 =（年销售收入-年销售成本）/年销售收入 3、资产净利率（投资报酬率）
=税后利润/平均资产总额 4、净值报酬率（权益报酬率、净资产收益率）
长期资产年初为1070万，年末为1300万； 资产总额年初为1680万，年末为2000万。 流动负债年初为220万，年末为300万； 长期负债年初为580万，年末为760万； 所有者权益年初为880万，年末为940万。
该公司“损益表”有关数据：
• 主营业务收入去年2850万，今年3000万 ；
• 主营业务成本去年2530万，今年2644万 ；
=(税后利润/平均资产总额）×（平均资产 总额/平均所有者权益）
=资产净利润率×所有者权益乘数 =销售净利润率×资产周转次数×权益乘数 • 重点揭示企业获得能力及其前因后果。
杜邦财务综合分析法的特点
❖ 将“净资产收益率”分解为“销售净利 润率”、“资产周转次数”和“所有者 权益乘数”3 个指标后，进行具体地逐步 展开地分析，从而将“净资产收益率” 这一综合性指标变化原因具体化。
1-1-2 财务分析的目的
通过： ❖ 了解过去的经营业绩 ❖ 评价现在的财务状况 ❖ 预测未来的发展趋势
为有关方面提供决策依据。
1-1-3 财务分析的基本功能
• 将大量的报表数据和其他资料转换成对 特定决策有用的信息，降低决策风险与 损失。
1-1-4 分析的起点和结果
❖ 分析的起点： • 公开的财务报告（外部分析） • 内部管理数据（主要是内部分析） ❖ 分析的结果：
÷流动负债
注意：
⑴ 短期偿债能力的缺点 ❖ 不能反映应收账款的变现能力 ⑵ 影响短期偿债能力的其他因素 ❖ 可动用的银行贷款指标 ❖ 准备即将变现的长期资产 ❖ 企业的信用声誉和当时的筹资环境 ❖ 未记录的或有负债 ❖ 担保责任引起的负债
2、长期偿债能力分析
⑴ 资产负债率=负债总额/资产总额 ⑵ 产权比率=负债总额/所有者权益 ⑶ 有形净值债务率=负债总额/（所有者权 益-无
所有者权益乘数
➢ 是资产与所有者权益之比率，反映企业 的负债程度。
➢ 所有者权益乘数越大，负债程度越高。 ➢ 所有者权益乘数=平均资产总额/平均所
有者权益 = 平均资产/（平均资产-平均负债） =1÷（1 – 平均资产负债率）
2-1-2 杜邦分析法的基本框架与应用
• 例 某公司“资产负债表”有关数据： 流动资产年初为 610万，年末为 700万；
=税后利润/年平均净资产 or=税后利润/年末净资产
二、企业财务综合分析方法
2-1 杜邦财务分析法 2-1-1 定义、分析的核心与重点 定义
是利用经济评价指标之间的内在联 系，对企业综合经济效益进行分析评价 的一种方法。 它是分解财务指标的一种财务分析体系
❖ 财务分析的核心和重点
• 它以“净资产收益率”为龙头，以“资 产净利润率”为核心。 净资产收益率=税后利润/平均所有者权益
1、存货周转天数=年平均存货/平均每天销售成本 =年平均存货×360/年销售成本
存货周转次数=年销货成本/年平均存货 = 360/存货周转天数
2、应收账款周转天数=年平均应收账款×平均每= 360/应收账款周转天数
1-2-2 资产管理效率（营运效率、营运 能力）分析