融资融券完全手册(业务规则与运用策略)
融资融券业务知识手册
融资融券业务知识手册第一部分基础知识1.什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2.融资融券交易与普通证券交易有何不同？融资融券交易与普通证券交易相比，主要有以下几点区别：（1）投资者从事普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出证券时，必须有足额证券；从事融资融券交易，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出。
（2）与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。
（3）投资者从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易，与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出的资金交付证券公司，作为担保物。
（4）投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事融资融券交易时，如不能按时，足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。
3.境外市场融资融券交易现状如何？融资融券交易是境外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，目前，绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易。
有关资料显示，融资融券交易量占证券交易总量的比重，美国为16%-20%，日本为15%，我国台湾地区为20%-40%。
4.境外市场有哪些融资融券业务模式？目前，境外市场的融资融券业务主要有集中授信和分散授信两种模式。
（1）集中授信。
集中授信是指由一个或多个专业化的、甚至带有一定垄断性的证券金融公司对证券公司提供证券和资金的转融通，或由其直接对投资者提供信用。
安信证券融资融券投资者手册.
安信证券融资融券投资者⼿册.⽬录【基础篇】 (3)⼀、什么是融资融券？ (3)⼆、融资融券交易与普通交易有什么区别？ (3)三、什么是信⽤账户？ (3)四、什么是标的证券？ (3)五、什么是保证⾦？ (3)六、什么是保证⾦⽐例？ (4)七、哪些证券可充抵保证⾦？ (4)⼋、什么是可充抵保证⾦证券的折算率？ (4)九、什么是保证⾦可⽤余额？ (4)⼗、什么是担保物？ (5)⼗⼀、什么是维持担保⽐例？ (5)⼗⼆、什么是授信额度和可⽤额度？ (5)⼗三、投资者能从证券公司融到多少资⾦或证券？ (5)⼗四、融资融券交易期限最长为多少？ (5)⼗五、什么是强制平仓？ (6)【开通篇】 (6)⼀、融资融券业务操作的操作流程是怎样的？ (8)⼆、投资者进⾏融资融券交易的基本条件有哪些？ (6)三、如何提交融资融券申请？ (7)四、投资者开户时须申报的内容有哪些？ (8)五、如何提交保证⾦或充抵保证⾦证券？ (8)六、投资者是否可以申请调整授信额度，该如何操作？ (8)七、如何进⾏融资融券交易委托？ (8)【交易篇】 (8)⼀、信⽤证券账户有哪些交易限制？ (8)⼆、普通账户中的资⾦和股票可以直接转到信⽤账户去吗？ (8)三、融资买⼊和融券卖出的申报数量有什么要求？ (8)四、融资融券交易的申报价格有什么限制？ (9)五、投资者进⾏融资融券交易需要承担哪些费⽤？ (9)六、投资者如何了结融资交易？ (9)七、投资者如何了结融券交易？ (9)⼋、维持担保⽐例低于150%时，投资者应如何注意什么？ (9)九、当维持担保⽐例低于130%时，投资者应如何注意什么？ (9)⼗、投资者进⾏融资融券交易期间能否提取保证⾦？ (9)⼗⼀、投资者信⽤证券账户有关分红、派息、配股等权益如何处理？ (9)⼗⼆、信⽤账户的股东投票与普通账户的股东投票有何区别？ (13)⼗三、融资利息和融券费⽤速算 (13)⼗四、融资融券登记结算业务收费⼀览表 (13)⼗五、杠杆⽐例、维持担保⽐例和触及平仓线涨跌幅速算表 (13)【风险篇】 (11)⼀、融资融券投资者可能⾯临的主要风险有哪些? (11)⼆、投资者在融资融券业务中为什么会存在亏损放⼤的风险？ (12)三、投资者在从事融资融券交易期间，为什么还存在交易成本增加的风险？ (12)四、投资者的信⽤资质状况发⽣变化，会对其融资融券业务有何影响？ (12)【案例篇】 (17)1、授信 (17)2、发⽣交易 (18)3、通知补仓 (15)4、投资者补仓 (21)5．强制平仓 (17)【⽹上交易操作指南】 (18)【基础篇】⼀、什么是融资融券？融资融券⼜称信⽤交易，是指具有融资融券业务资格的证券公司向客户出借资⾦供其买⼊上市证券或者出借上市证券供其卖出。
安信融资融券交易规则及操作技巧
安信融资融券交易规则及操作技巧融资融券（Margin Trading and Short Selling）是一种利用股票作为抵押物，向券商借入资金进行证券交易的方式。
安信融资融券是国内的一个融资融券平台，本文将对其交易规则及操作技巧进行介绍。
一、安信融资融券交易规则1.融资交易在安信融资融券平台上进行融资交易时，投资者可以向券商借入资金购买证券。
购买的证券作为抵押品，券商将按照一定比例提供融资额度，投资者需按期偿还融资款项及利息。
2.融券交易在安信融资融券平台上进行融券交易时，投资者可以向券商借入证券进行卖空。
卖空即投资者先借入证券并将其卖出，待证券价格下跌后再以低价买入归还券商，投资者可获得差价收益。
3.杠杆比例安信融资融券平台的杠杆比例一般为1:1，也就是说，投资者可以将自己的资金放大一倍进行交易。
在融资交易中，投资者可以按自己的资金比例选择融资额度；在融券交易中，投资者可借入股票数量的比例进行卖空。
4.利息计算融资交易期间，券商将向投资者收取一定的利息费用。
利息计算方式一般为按日计息，根据融资金额、利率及融资期限计算。
融券交易期间，券商也会向投资者收取一定费用。
5.强制平仓在融资融券交易中，若投资者的保证金不足以支撑交易持仓，或者有违规操作，安信融资融券平台有权进行强制平仓操作，以保护券商的利益。
6.风险提示融资融券交易存在一定风险，投资者应根据自身的风险承受能力谨慎选择交易品种及杠杆比例。
同时，在操作过程中也要注意市场风险、信用风险等。
二、安信融资融券操作技巧1.选择低风险股票在进行融资融券交易时，选择低风险的股票是一个重要的操作技巧。
低风险的股票一般波动性较小，价格相对稳定，可以降低交易风险。
2.控制杠杆比例适度控制杠杆比例也是一项重要的操作技巧。
高杠杆比例可以放大利润，但也增加了风险。
投资者应根据自身的风险承受能力选择合适的杠杆比例。
3.严格止损设置严格的止损点是交易中的重要策略。
当股票价格下跌达到设定的止损点时，及时平仓以避免进一步的损失。
融资融券交易规则及操作方法(一)
融资融券交易规则及操作方法（一）引言概述：融资融券交易是证券市场中一种重要的交易方式，为投资者提供了更多的融资和融券手段。
本文将介绍融资融券交易的基本规则和操作方法，帮助读者更好地理解和应用融资融券交易。
一、融资融券交易规则1.1 融资融券交易基本概念1.2 融资融券的参与主体1.3 融资融券的交易对象1.4 融资融券交易的风险与收益1.5 融资融券交易的法规与制度二、融资融券交易的操作方法2.1 开通融资融券账户2.2 查看可用余额和融资融券额度2.3 融资融券交易的委托方式2.4 借入资金融资和证券融券的具体操作流程2.5 融资融券交易的费用与费率说明三、融资融券交易的风险管理3.1 融资融券交易的风险分析3.2 融资融券交易的风险控制措施3.3 风险警示和强制平仓的规定3.4 融资融券交易中的风险管理策略3.5 融资融券交易的风险提示与注意事项四、融资融券交易的操作技巧4.1 分析市场行情和个股走势4.2 挑选合适的标的进行融资融券交易4.3 控制交易品种和交易金额4.4 做好仓位管理和风险控制4.5 常见问题应对及操作小技巧五、融资融券交易的总结5.1 融资融券交易的优势和适用场景5.2 融资融券交易的局限性和注意事项5.3 如何合理利用融资融券交易提升投资效益5.4 未来融资融券交易发展趋势展望5.5 结束语：融资融券交易是投资者的一种强大工具，合理的规避风险、灵活的操作技巧和科学的风险管理能够提高交易的成功率和收益。
通过学习和实践，投资者可以更加深入地理解和应用融资融券交易，为自己的投资决策提供更多选择和机会。
以上是对融资融券交易规则及操作方法的一部分内容的阐述，希望对读者有所帮助，欢迎探索更多关于融资融券交易的知识与技巧。
融资融券交易规则详解
融资融券交易规则详解融资融券交易是一种金融衍生品交易方式，它允许投资者通过借贷资金进行证券交易。
融资融券交易规则是为了保护投资者的利益，维护市场的稳定和公平而制定的。
本文将详解融资融券交易的规则，帮助读者更好地理解和应用这一交易方式。
一、融资融券交易的基本概念融资融券交易是指投资者通过融资渠道融入资金，以及通过融券渠道融入证券，然后利用这些资金和证券进行交易的一种方式。
融资是指投资者向券商融入资金，通过这些资金购买证券进行交易。
融券是指投资者向券商融入证券，通过卖出这些证券进行交易。
二、融资融券的操作流程融资融券交易的操作流程通常包括以下几个步骤：1. 投资者选择融资融券交易的标的证券，并向券商提出融资或融券申请；2. 券商根据投资者的申请，审核投资者的资格和风险承受能力，并决定是否同意融资或融券；3. 如果券商同意融资或融券，投资者需要支付一定的保证金作为交易的担保，并签订相关的合同；4. 投资者在券商指定的交易时间内进行买入或卖出操作；5. 根据交易结果，券商会根据合同约定结算盈亏，并根据投资者的要求，返还或调整融资或融券的金额。
三、融资融券交易的相关规则1. 投资者资格要求：融资融券交易通常要求投资者满足一定的资格要求，包括投资经验、资金实力和风险承受能力等方面。
2. 融资融券比例限制：为了控制风险，券商会对融资融券的比例进行限制，如最高融资金额和最高融券数量等。
3. 融资融券利率：融资融券交易涉及借贷资金，因此会收取一定的利息费用，利率通常根据市场利率和投资者的信用状况等因素确定。
4. 强制平仓：如果投资者的融资融券交易出现亏损，超过一定比例时，券商有权要求投资者追加保证金或强制平仓，以减少风险。
5. 交易时间限制：融资融券交易通常有交易时间限制，投资者只能在规定的交易时间内进行交易。
6. 融资融券标的限制：券商会对可以进行融资融券的标的证券进行限制，通常限于流动性较好的股票。
四、融资融券交易的风险和注意事项融资融券交易虽然可以提高投资者的资金利用效率，但也存在一定的风险。
融资融券业务相关规则介绍
背景
自2006年以来，为了启动证券公司融资融券业务试点， 中国证监会已经发布了《证券公司融资融券业务试点管理 方法》〔以下简称《试点方法》〕。上海、深圳证券交易 所、中国证券登记结算公司和中国证券业协会分别公布了 相关实施细则和自律标准文本，确定了我国融资融券交易 制度的基本模式、交易结算规则和风险控制制度。
业务规则——业务流程
在向客户融资、融券前，应当按照有关规定与客户签订融 资融券合同及风险揭示书〔证券业协会提供必备条款〕， 并为其开立信用证券账户和信用资金账户。
信用证券账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二 级账户，用于记录客户委托证券公司持有的担保证券的明 细数据。
客户只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券 公司融入资金和证券。投资者用于一家证券交易所上市证 券交易的信用证券账户只能有一个。
客户信用资金账户是证券公司客户信用交易担保资金账户 的二级账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据。 商业银行根据证券公司提供的清算、交收结果等，对客户 信用资金账户内的数据进行变更。
证券公司向客户融资，只能使用融资专用资金账户内的资 金；向客户融券，只能使用融券专用证券账户内的证券。
业务规则——业务流程Fra bibliotek背景拟申请试点的证券公司也进行了相应的业务准备，设置专 门的业务部门，配备人员，起草相关业务规章制度，开展 市场调研和客户需求分析，制定了具体的试点实施方案。
近期中国证监会将发布证券公司融资融券业务试点有关问 题的通知，进一步明确试点证券公司的资质条件和标准， 并按照行政许可法的要求，公示证券公司融资融券业务试 点审批内容、标准和程序，建立公开透明的受理、审核和 专家评价制度。
文件 证监会要求提交的其他文件。
华安证券融资融券业务规则
华安证券有限责任公司融资融券业务规则第一章总则第一条为规范融资融券交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据《证券公司融资融券业务管理办法》、《证券公司融资融券业务内部控制指引》、《上海证券交易所融资融券交易实施细则》、《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》、《中国证券登记结算有限公司融资融券登记结算业务实施细则》及公司有关规定，制定本规则。
第二条本规则所称融资融券交易，是指投资者向本公司提供担保物、借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
第三条在本公司进行的融资融券交易，适用本规则。
本规则中未规定的，适用《上海证券交易所融资融券交易实施细则》、《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》、《上海证券交易所交易规则》、《深圳证券交易所交易规则》和其它相关规定。
第二章定义和释义第四条除非本业务规则另有解释或说明，下列词语或简称具有以下含义：（一）账户：1、客户信用交易担保证券账户：是指本公司以自己的名义，在证券登记结算机构开立，用于记录投资者委托本公司持有、担保本公司因向投资者融资融券所生债权的证券的账户。
即《证券公司监督管理条例》中所述“客户证券担保账户”。
2、客户信用交易担保资金账户：是指本公司以自己的名义，在商业银行开立，用于存放投资者交存的、担保本公司因向投资者融资融券所生债权的资金账户。
即《证券公司监督管理条例》中所述“客户资金担保账户”。
3、信用证券账户：是指投资者在本公司处开立的，用于记载投资者委托本公司持有的担保证券明细数据的实名证券账户，该账户是本公司“客户信用交易担保证券账户”的二级账户。
即《证券公司监督管理条例》中所述“客户授信账户”。
4、信用资金账户：是指投资者按照有关规定在商业银行开立的实名资金账户，作为本公司“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。
“信用证券账户”和“信用资金账户”统称“信用账户”。
即《证券公司监督管理条例》中所述“客户授信账户”。
融资融券投资者教育手册
融资融券投资者教育手册（修订稿）申银万国证券股份有限公司二O一O年融资融券业务介绍资料签收页尊敬的投资者：为使您更好地了解融资融券业务规则，开展融资融券交易，我公司设计印制了《融资融券投资者教育手册（修订稿）》。
请您阅读确认以下事项后，签收领取：1、本手册内容所涉及的融资融券业务基础知识、业务规则、操作程序、投资风险揭示、投资者权益保护等内容已由我公司营业部指定客户专员向您进行了详细解释，您已全部了解掌握上述内容。
2、本手册中的内容来源于目前相关监管部门制定颁布的各项法律、行政法规、其他规范性文件，以及我公司在融资融券业务试点初期制定的相关业务规章制度。
若上述法律法规、我公司规章制度发生修订的，以修订后的规定为准，请您随时关注。
投资者A股客户号：投资者签收确认：签收日期：申银万国证券股份有限公司官方网站：客服中心信访电话：021-962505—转人工坐席公司总部地址：上海市常熟路171号邮编：200031尊敬的投资者：您好！感谢您到申银万国证券股份有限公司进行融资融券交易。
融资融券交易在我国资本市场推出时间较短，且与普通证券交易规则相比较有较多的差别。
融资融券交易不但具有普通证券投资的各项风险，还具有该业务特有的投资风险放大等风险。
为帮助您充分了解融资融券业务规则和投资风险，更好地开展融资融券交易，保护您的权益，我们编写了这本手册，以期对您有所帮助。
本手册的各项内容来源于我国已颁布的各项法律、行政法规、其他规范性文件，以及我公司制定的相关业务规章制度。
本手册内容中未涉及的，或与上述法律法规、规章制度不一致的，请以正式颁布、公告的各项法律法规、规章制度为准。
最后，再次提醒您：投资有收益就有风险，尽量避免风险、保住本金，才能争取盈利。
祝您投资成功！申银万国证券股份有限公司二O一O年目录一、应知应会（一）基础知识1、什么是融资融券交易？2、融资融券交易与普通证券交易的区别？3、融资融券交易的推出有何意义？4、什么是信用证券账户？5、什么是信用资金账户？6、什么是标的证券？7、作为标的证券的股票应符合哪些要求？8、什么是保证金？哪些证券可充抵保证金？9、以证券充抵保证金时如何计算保证金金额？10、什么是保证金比例，保证金比例的作用是什么？11、什么是保证金可用余额，保证金可用余额的作用是什么？12、什么是担保物？13、什么是维持担保比例，维持担保比例的作用是什么？14、标的证券名单、可充抵保证金证券名单及折算率、保证金比例、维持担保比例是否会发生变动？15、什么是授信额度？16、什么是强制平仓？（二）业务操作----签署合同、开户17、融资融券业务的基本操作流程有哪些？18、哪些投资者可以在我公司开展融资融券交易？19、开展融资融券交易前的投资者应做好哪些准备工作？20、我公司如何开展客户征信、评估投资者资信状况？21、《融资融券合同》为什么约定证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券所生对客户债权的信托资产？22、签署合同时，投资者应注意哪些问题？23、投资者申请开立信用证券账户应满足哪些基本条件？24、开立信用证券账户的程序是怎样的？25、投资者信用证券账户的性质是什么？26、投资者的普通证券账户和信用证券账户是什么关系?27、投资者使用信用证券账户有何限制？28、投资者如何开立信用资金账户？29、投资者信用证券账户卡遗失、账户注册资料变更时如何处理？（三）业务操作----融资融券授信额度30、投资者如何提交担保证券？提交担保证券有何要求？31、什么是融资融券授信额度？32、投资者如何申请融资融券授信额度？33、我公司如何确定下发融资融券授信额度？投资者还需办理哪些手续以获得授信额度？34、什么是融资融券期限？融资融券期限如何确定？35、授信额度下发后，我公司是否有权调整？36、融资融券交易成本包括哪些？37、融资利率是多少？如何计算、收取融资利息？38、融券费率是多少？如何计算、收取融券费用？39、融资融券其他费用还有哪些？如何计算？40、如果融资融券到期日为非交易日的，相关利费如何计算？（四）业务操作----融资融券交易41、融资融券的交易方式主要包括哪些？42、投资者融资买入证券有什么限制？43、投资者融券卖出证券有什么限制？44、融资买入、融券卖出委托申报有什么限制？45、融资融券交易委托还有哪些需特别注意的？46、融资融券是否可采用大宗交易方式？47、哪些情况下我公司可能会向投资者发出提醒通知？48、什么是补交担保物？什么情况下投资者需补交担保物？补交担保物是否有期限要求？49、哪些情况下可能会产生强制平仓？强制平仓的停止条件是什么？50、强制平仓时，投资者是否可以决定平仓内容和平仓顺序？51、强制平仓执行期间，如我公司强制平仓操作与投资者委托发生冲突时，如何处理？52、投资者如何偿还融资负债？53、投资者如何偿还融券负债？54、投资者如何提取担保物？55、我公司将通过哪些方式通知投资者？56、我公司各类通知方式的送达时间如何约定？57、投资者可否指定他人作为指定联络人？如可以的话，应办理哪些手续？58、投资者联系方式是否必须真实？投资者需关注哪些细节？59、投资者如何查询自己的融资融券交易情况和账户信息？60、我公司提供的交易对账单应包括哪些内容？61、投资者如果逾期还款会造成怎样的后果？62、投资者如何履行信息报告、披露义务？63、投资者融资融券交易存在异常行为时，交易所可采取什么措施？（五）业务操作----权益处理64、什么是权益处理？65、对证券发行人的权利包括哪些？66、投资者以信用证券账户内的证券，要求行使表决权利，该办理哪些手续？67、投资者以信用证券账户内的证券，要求行使请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、请求法院撤销权、知情权、查账权、召开和主持股东大会权、请求回购权、以股东名议起诉权、请求法院解散公司等权利，该办理哪些手续？68、投资者信用证券账户内证券分配投资收益时，该办理哪些手续？69、投资者信用证券账户内证券的发行人向原股东配售股份、或增发新股以及发行权证、可转换债等证券时原股东有优先认购权的，对投资者融资融券交易有何影响？70、投资者信用证券账户内证券涉及收购的，投资者如何申报预受要约？71、证券发行采取市值配售发行方式的，投资者信用证券账户内的证券是否纳入其对应市值的计算？72、投资者信用证券账户内的证券已终止上市的，投资者日后如何主张权利？73、投资者融券卖出后、归还证券前，该证券分配投资收益的，对投资者融资融券交易有何影响？74、投资者融券卖出后、归还证券前，该证券发行人向原股东配售股份、或增发新股以及发行权证、可转换债等证券时原股东有优先认购权的；或证券发行人派发权证的；对投资者融资融券交易有何影响？75、投资者融券卖出后、归还证券前，如该证券进入终止上市程序、或涉及收购情形的，对投资者融资融券交易有何影响？（六）业务操作----特殊情况处理76、融资融券交易期间，如交易所或我公司调整可充抵保证金证券范围和折算率、调整保证金比例和维持担保比例、调整标的证券范围，投资者该如何处理？77、融资融券交易期间，如标的证券暂停交易，投资者该如何处理？78、融资融券交易期间，如某证券进入终止上市程序、或涉及收购情形的，投资者该如何处理？79、融资融券交易期间，如我公司被取消或限制融资融券交易权限，或被人民法院宣告进入破产程序或解散等，我公司将如何处理？80、融资融券交易期间，如司法机关对投资者信用证券账户内记载的权益采取财产保全或强制执行措施的，我公司将如何处理？81、融资融券交易期间，如发生投资者丧失民事行为能力，投资者信用账户记载的权益发生被继承、财产细分、或无偿转让等特殊情况；或投资者被人民法院宣告进入破产程序或解散的，我公司将如何处理？82、由于标的证券长期停牌等市场原因无法交易，导致无法了结融券交易的，我公司将如何处理？（七）业务操作----合同终止、销户83、签署合同后，如投资者姓名（或名称）、身份证件号码、联系方式等信息发生变更的，应如何处理？84、签署合同后，如国家相关部门、交易所最新公布的法律、法规发生变更，导致我公司必须修改合同条款的，我公司将如何处理？85、哪些情况可能导致《融资融券合同》的终止，发生这些情况时该如何处理？86、投资者如何注销信用证券账户？87、投资者如何注销信用资金账户？88、投资者如需转户至其他证券公司应办理哪些手续？二、风险揭示89、证券投资的政策风险、市场风险90、证券投资的技术系统风险91、证券投资可能存在的其他风险92、融资融券交易存在的放大投资的风险93、融资融券交易存在的投资者可能被强制平仓的风险94、融资融券交易存在的证券公司调整授信额度、相关指标所产生的交易风险95、融资融券交易存在的因银行基准利率调高而增加投资者交易成本的风险96、融资融券交易存在的投资者可能被证券公司提前了结融资融券交易的风险97、融资融券交易存在的投资者未及时收到证券公司相关通知而发生强制平仓的风险98、融资融券交易存在的投资者资料遗失、泄漏的风险99、融资融券交易存在的信托财产被处理风险100、融资融券交易存在的授信额度无法足额使用的风险101、融资融券交易存在的授信额度被调整的风险102、融资融券交易存在的交易权限被限制的风险103、融资融券交易存在的无法通过市场交易偿还融券负债的风险104、融资融券交易存在的无法行使证券权利的风险三、投资者权益保护105、投资者如何维护融资融券交易中的合法权益？106、投资者应选择具有业务资格的证券公司107、投资者在签署合同与风险揭示书时需要注意哪些问题？108、投资者为什么要对其融资融券交易负有谨慎、注意责任？109、投资者信用证券账户明细数据在证券公司与证券登记结算机构查询结果不一致时如何处理？110、我公司如何保障投资者资产安全？111、投资者与我公司发生纠纷时该如何处理？一、应知应会（一）基础知识1、什么是融资融券交易？答：融资融券交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为。
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三、保证金可用余额与维持担保比例计算举例说明
目录
第一部分 融资融券基础知识介绍
页
第二部分 客户开户前的准备
第三部分 融资融券风险揭示与合同讲解
第四部分 业务流程
第五部分 标的证券与担保品管理
第六部分 融资融券交易
第七部分 强制平仓与通知管理
第八部分 权益处理 第九部分 功能与交易策略 第十部分 转融通
1
第一部分 融资融券基础知识介绍
2
一、基础知识问答
7.5*(30-40)*1 -75
+Σ[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）*折算率]
40*(10-13)*1 -120
券商可以符合此规定上自己调整保证金比例
6
二、融资融券的一些基本规定
10、维持担保比例：客户担保物价值与其融资融券债务之间的比。 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额 +融券卖出证券数量×市价+利息及费用）
特别注意三点： （1）当维持担保比例≥300％时，可以提取超出部分的担保物 （2）当维持担保比例＜150％时，必须追加保证金到150％以上（风险线） （3）当维持担保比例＜130％时，未按约定追加保证金，将被强制平仓
（１）客户以４０元的价格融资买入中兴通讯２５万股； 此时 保证金可用余额＝500＋50×10×70%－25×40×50%＝350万元 此时 维持担保比例＝（５００＋５０×１０＋４０×２５）/(40×２５)
＝２000/1000=２００％ （２）接着客户以自有资金５００万元，以５元/股的价格买入宝钢１００万股； 此时 保证金可用余额＝５０×１０×７０％＋５×１００×７０％－２５×４０
３、增强流动性功能：在一定程度上放大证券供求，增加市场交易量， 从而活跃证券交易，增强证券市场的流动性。
４、风险管理功能：提供新的交易工具，改变证券市场“单边市”， 方便投资者规避市场风险。
4
二、融资融券的一些基本规定
1、投资者必须符合规定的条件 2、投资者必须接受证券公司的征信调查 3、投资者必须在证券公司开立信用证券账户和信用资金账户 4、一个投资者在一个证券交易所，只能开立一个信用证券账户 5、开立信用证券账户前，必须签订融资融券合同和风险揭示书 6、投资者参与融资融券交易必须保证信用账户中有足额的担保品 7、在一些特定条件下，证券公司可以对投资者信用账户中的
假设以８元/股全部卖出浦发银行５０万股，以３０元/股卖出中兴通讯
１０万股，共计得款７００万元，用于还款。
10
三、保证金可用余额与维持担保比例计算举例说明
项目 +现金 +Σ（充抵保证金的证券市值×折算率）
数值
400
4*100*70% +30*7.5*70%
结果 400 437.5
+Σ[（融资买入证券市值-融买入金额）×折算率]
合计
１９５０
此时平安银行的价格为１３元/股，假设期间应付的融资利息和融券费用合 并为１０万
此时 维持担保比例＝1950/(1000+13*40+10)=127.45%<130%
此时，投资者须补仓，否则将被强制平仓
1)投资者采取卖券还款方式
假设须卖券金额为Y,则(1950-Y)/(1000+13*40+10-Y)>150% Y>690万 元
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二、融资融券的一些基本规定
11、保证金可用余额：指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融 券产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交 易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
+现金 +Σ（充抵保证金的证券市值×折算率） +Σ[（融资买入证券市值-融资买入金额）× 折算率] +Σ[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）× 折算率] -Σ融券卖出金额 -Σ融资买入证券金额×融资保证金比例
➢ 什么是融资融券交易？
融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试 点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或 者借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
➢ 融资融券交易与普通证券交易有何不同？
普通证券交易 投资者事先必须有足额资金买入证
券、足额的证券卖出 没有财务杠杆效应 委托买卖关系
一个月后账户中的股票价格发生如下图的变化
证券名称 数量（万股） 原价（元） 现价（元） 价格（万元） 折算率 折算后价格（万元）
浦发银行 中兴通讯 宝钢股份
现金
５０ ２５ １００ ４００
１０ ４０ ５ －－－－
８ ３０ ４
４００ ７５０ ４００ ４００
７０％ ７０％ ７０％
２８０ ５２５ ２８０ ４００
风险完全由投资者承担
融资融券交易
投资者向证券公司借入资金买入证 券、向证券公司借入证券卖出。
扩大交易筹码，具有财务杠杆作用
委托买卖关系与资金证券借贷关系
如投资者不能按时足额偿还资金或 证券，还会给证券公司带来风险
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一、基础知识问答
➢ 推出融资融券交易有何积极意义？ １、价格发现功能：充分地反映证券的内在价值 ２、市场稳定功能：具有一定的减缓证券价格波动，有助于市场内在 价格稳定机制的形成。
-Σ融券卖出证券市值×融券保证金比例
-利息及费用
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三、保证金可用余额与维持担保比例计算举例说明
例：假设某机构投资者要做融资融券交易，经过证券公司审核后开立信用资金账 户和信用证券账户，并向信用证券账户转入浦发银行５０万股，浦发银行的价格为 １０元/股；向信用资金账户转入资金５００万元。假设保证金比例为５０％，标的 证券折算率为７０％，融资融券利息和费用忽略不计。
担保品进行强制平仓 8、融资融券的最长期限：6个月，而且不得展期
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二、融资融券的一些基本规定
9、法定的保证金比例规定不得低于50％ 保证金比例：指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为 融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。
融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格) ×100% 融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格) ×100%