中国股票市场板块轮动的机理研究
炒股板块轮动规律
炒股板块轮动规律1. 引言炒股板块轮动规律是指在股票市场中，不同行业或板块之间的投资热点会出现周期性的变化。
投资者可以通过研究和把握这种规律，选择合适的时机进行投资，以获取更好的收益。
本文将从以下几个方面对炒股板块轮动规律进行分析和解读：轮动规律的原因、轮动周期、轮动板块的判断和选取、参考指标及轮动策略。
2. 轮动规律的原因2.1 宏观经济因素宏观经济因素是影响股票市场整体走势和板块轮动的重要原因之一。
例如，经济增长、通货膨胀水平、利率政策等都会影响不同行业或板块的盈利能力和估值水平，从而引发投资者对其关注度和投资热情的变化。
2.2 政策利好与政策调控政策利好与政策调控也是影响股票市场板块轮动的重要因素。
例如，政府对某个行业的支持政策或鼓励政策，会吸引投资者的关注，并推动该行业的股票价格上涨。
相反，政府对某个行业进行调控或限制，会导致该行业的投资热情降低。
2.3 公司基本面因素公司基本面因素也是影响板块轮动的重要原因。
公司的盈利能力、市场地位、管理层能力等都会直接影响投资者对该公司所在行业或板块的看好程度。
当某个行业或板块中出现一些具有良好基本面的公司时，投资者往往会将其作为投资标的。
3. 轮动周期炒股板块轮动规律存在一定的周期性。
通常情况下，一个完整的轮动周期包括以下几个阶段：3.1 崛起阶段在这个阶段，市场中出现了一些新兴行业或板块，并且开始受到投资者的关注和追捧。
这些新兴行业或板块通常具有较高的成长性和潜力，吸引了大量资金流入。
3.2 高度关注阶段在崛起阶段之后，新兴行业或板块逐渐得到市场的认可和关注，投资者开始密切关注其发展情况。
这一阶段的股票价格通常会出现较大幅度的上涨。
3.3 成熟阶段在高度关注阶段之后，新兴行业或板块逐渐进入成熟期。
此时，投资者对该行业或板块的预期相对稳定，并且已经形成了一定的投资风格和策略。
3.4 衰退阶段在成熟阶段之后，由于市场竞争加剧、盈利能力下降等因素，新兴行业或板块逐渐进入衰退期。
股票市场中的板块轮动规律？
股票市场中的板块轮动规律？嘿，咱们来聊聊股票市场里那个让人又爱又恨的板块轮动规律！就说我一朋友吧，老陈，那可是个对股票充满热情的主儿。
有一回，他兴冲冲地跟我说，他发现了一个看似能赚大钱的机会。
原来他观察到某些板块的股票突然涨得特别猛，就像打了鸡血似的。
咱先来说说啥是板块轮动。
简单说，就是不同的板块，在不同的时候轮流成为市场的主角，涨涨跌跌，各领风骚一阵子。
比如说，有时候是科技板块一路高歌，大家都抢着买科技股；过一阵儿呢，可能就换成了消费板块受追捧，那些食品饮料的股票蹭蹭往上涨。
这板块轮动就像是一场接力赛。
一个板块跑累了，把接力棒交给下一个板块，然后循环往复。
就拿前几年来说，新能源板块那叫一个火爆，相关的股票涨得让人眼红。
好多人都跟着赚了一笔。
可没多久，医药板块又崛起了，之前在新能源里没赶上的，在医药板块里找到了机会。
为啥会有板块轮动呢？这原因可多了去了。
经济形势的变化就是一个重要因素。
比如说经济增长快的时候，工业制造相关的板块可能就表现出色；经济不太好的时候，消费板块因为比较稳定，可能就更受青睐。
政策的影响也不容小觑。
政府出台支持某个行业的政策，那这个行业所属的板块不火都难。
就像之前大力推动环保，环保板块的股票那是涨势喜人。
还有资金的流动。
资金就像水流，哪里有机会就往哪里流。
当大量资金涌入一个板块，股价自然就被抬上去了。
那咱们普通投资者怎么应对这板块轮动呢？首先，别盲目跟风。
看到哪个板块涨了就一股脑冲进去，很可能就接了最后一棒。
得有自己的判断，多研究研究行业的发展趋势、公司的基本面。
其次，要分散投资。
别把鸡蛋都放在一个篮子里，不同板块都配置一些，这样不管哪个板块涨，咱都能沾点光。
最后，心态得稳。
板块轮动有时候快得让人眼花缭乱，别因为一时的涨跌就慌了神。
就像老陈，一开始盲目跟风，结果亏了不少。
后来他吸取教训，认真研究，慢慢也摸到了一些门道。
总之，股票市场的板块轮动规律就像一场复杂的游戏，咱们得用心去琢磨，才能在这场游戏中找到属于自己的机会，可别让它把咱们给玩了！。
中国股市波动的根本原因分析
中国股市波动的根本原因分析在近几年中，中国股市波动频繁，投资者经历了长时间的熊市和短暂的牛市。
这种波动使得投资者感到不安，无数人失去了巨额资产，甚至在极端情况下导致社会动荡。
究竟，是什么导致了中国股市的波动，这是一个需要探讨的问题。
1. 政策干预政策干预可以说是导致中国股市波动的主要原因。
首先，政策的进行造成了市场不确定性，给投资者的信心带来了负面影响，增加了市场波动性。
例如，2015年初，中国政府采取了一系列措施以阻止股市下跌，其中包括禁止在一些股票上市的投机行为，启动国家投资计划，降低存款准备金率等。
然而，这些措施的效果是反复无常的，导致了更深入、更危险的下跌，这使得投资者感到失望，加剧了他们的恐慌情绪。
其次，政府部门对于股市干预的方式使得市场波动，及时的信息透明度令人担忧。
在2007年，中国政府采取了称之为“实体经济和股市相互发展”的政策，这也是股票市场从此进入繁荣期的开始。
然而，这种政府干预导致市场充斥着虚假信息，使许多投资者被骗，因而使市场短暂繁荣过后便陷入了低迷。
2. 经济形势中国股市波动的另一个根本原因在于经济形势。
当经济增长放缓，企业的赢利预期下降，股市波动自然会增加。
例如，2018年，中国经济增长减缓，这导致许多企业的收入和利润不及预期，这使得股市出现了短暂的跌势。
此外，国际形势的变化也会产生严重的影响。
当外部国家的经济形势出现严重变化，中国股市也会受到严重影响。
3. 投资者情绪的波动投资者情绪是影响股市波动的重要因素。
当市场升势时，许多投资者会跟进，从而推高股票价格。
但一旦经济形势发生变化，股票价格下跌，许多投资者就会失去信心，出售手中的股票。
这种情况下，不断抛售会导致股市下跌，形成恶性循环。
因此，投资者的情绪波动是股市波动的主要原因之一。
4. 股市投机最后，股市投机也是导致股市波动的重要原因之一。
在股市上，许多投资者投机炒作，追逐暴利，这使得股市波动更加剧烈。
投机会导致空虚市场，一旦市场出现波动，这种波动会更加强烈，形成恶性循环。
热点板块轮动规律
热点板块轮动规律热点板块轮动规律之一：1. 板块的轮动都会按照最新的国家和行业发展情况，新的社会现象，新的国家政策，板块新题材，以及主力对市场和政策等预测上涨或下跌，不会出现排队轮动的现象。
如重大国家政策如4万亿投资会带动基建、通信等板块的活跃。
行业的重大政策或者明显复也会造成板块的活跃，如产业振兴规划或者行业拐点的确立。
2. 不同时间启动的板块，其持续能力不一。
一般来说，率先启动的板块，其持续时间比较长，反弹能力也会比较大，而后启动的板块持续时间和力度会比较弱，尤其到后期，某个突然启动的热点可能是盘中一现。
3. 行情启动初期，确定热点板块有一种简单方法，就是热点板块先于大盘见底，拉动大盘见底上涨。
4. 当行情处于涨升阶段，市场的热点会比较集中，增量资金也多汇集在几个重点板块，从而带动市场人气，吸引更多资金，推动行情进一步发展。
5. 行情涨升阶段捕捉龙头板块，可以通过盘面和成交量捕捉热点板块。
一般来说，一般来说在大盘涨幅榜前列，出现某一板块有三只以上股票或者当天三只以上股票底部放量上攻，可能成为热点板块。
6. 板块轮动的传导现象。
热点板块轮动尤其是在涨升阶段会出现明显的传导现象，带动其他板块活跃。
例如房地产板块的持续升温会带动建材、钢铁等板块的活跃。
7. 当各板块轮番活跃过后，会有一次再度轮回的过程，但是此时的持续力度和时间都会减弱，轮动的速度也会加快。
8. 在板块轮动的后期，轮动将加大投资者的操作难度，影响资金的参与热情，对大盘的反弹形成负面效应。
板块轮动规律之二：不同经济周期对板块轮动的影响在经济复阶段，表现较好的是能源、金融、可选消费；表现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。
科技类的电信服务和信息技术板块在复阶段并没有很好的表现，这和我国科技类板块代表性偏弱，电子类企业更多地集中在加工制造环节，依靠订单生产，而非设计研发环节有关。
在扩阶段，表现较好的是能源、材料、金融；表现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。
教你炒股：板块轮动的基本逻辑
教你炒股：板块轮动的基本逻辑之前的文章有教大家怎么研判主流行业和概念板块，除了我们给出的两大产业链概念板块之外，我们知道这些板块不是天天都涨的，而是轮流涨的，人们常说搞懂板块内的个股轮涨顺序已经够吃力的了，还要弄懂板块之间的轮动岂不是高手才能干的事情？前面我们学习了板块内的个股是如何轮涨的，总体就是业绩+业务+风口的轮涨顺序，谁涨得多了，暴量了就该调整，然后下一次就是其他个股的表现时间，具体的文章在之前已经有介绍，这里不再累赘，这里给出板块之间的轮涨是怎么预判的。
总体来讲，板块或者个股涨得太多了，获利盘就多，指标就是暴量，那巨大的获利盘抛出个股或者板块就会调整几天，而之前那些调整好的强势板块就会接力。
当我们使用了多空对比资金指标研判了那些板块是主流热点板块的时候，我们要做的并不是去追涨，而是等待，等待他们调整之后的二次介入机会，很少有人能够在第一次大涨就捕捉到这样的机会，需要的精力太多，但是把握二次启动的机会却可以非常轻松，需要注意的一点就是我们只能在强势的概念板块和个股上进行这种操作，至于哪些是强势的概念板块，除了两大主流产业链之外，我们使用多空对比资金指标去研判之后几乎不会错过任何一个受到资金青睐的概念板块和个股，这是我们的优势，然后我们就等待他们调整之后的机会，再加上风险控制也就是仓位控制策略，一个比较稳定虽然不能确定是否能够稳定获利。
但是这种稳定的投资策略就是一个较好的策略，在其它平台的朋友已经开始逐渐上手，在昨晚提醒的OLED上抓到了锦富新材之类的好票，而未来调整之后的机会在哪里呢？在锂调整电池，大家去看看锂电池的个股，已经调整得差不多啦，缩量加多空对比资金指标的白色线在20以下，红色线在80以上，就是不错的低吸机会，或者就是不错的短线重点观察的伏击标的。
和我们之前一直强调的一样，我们不依靠交易次数，我们关注的是交易能否带来盈利，而这个前提就是一个好的逻辑，好的交易体系，如果你还没有建立起自己能够稳定盈利的交易体系，建议多多看看昨晚的“两种节奏不要做反”的文章，该出击时出击，该休息时休息，不是追涨杀跌，而是做一名聪明的投资者，懂得熊市低吸之道，同时要学会等待。
了解股票市场中的行业轮动与板块轮动
了解股票市场中的行业轮动与板块轮动在股票市场中，行业轮动和板块轮动是投资者需要了解和研究的重要概念。
不同行业和板块在市场中的表现常常会因为宏观经济政策、行业内外部因素以及市场情绪等原因而发生变化。
了解行业轮动和板块轮动的规律和特点，可以帮助投资者更好地把握投资机会，降低投资风险。
一、行业轮动行业轮动指的是股票市场中不同行业板块的相对轮动情况。
不同行业受到宏观经济因素和行业因素的影响，其盈利能力和成长性也会有所不同，从而导致不同行业板块在市场中的表现差异。
1.行业轮动的原因行业轮动的原因主要有以下几点：宏观经济周期：经济的周期性波动会影响到各个行业的盈利状况，例如繁荣期下消费类行业的需求较大，而衰退期下必需消费类行业的需求相对稳定。
行业政策：不同行业受到政府政策的影响程度也有所不同，政策的调整或者扶持对行业的发展产生着重要影响，如新能源、环保等行业近年来受到政府政策的大力支持。
市场情绪：市场情绪会影响投资者对不同行业的偏好程度，市场风险偏好较高时，更多资金涌入高成长行业，反之则偏好稳定、防御性行业。
2.行业轮动的特点行业轮动具有以下特点：周期性：行业轮动并非一成不变，而是随着经济周期和资金流动的变化而不断调整。
集群效应：行业内的个股往往会因为特定的行业因素而受到共同影响，因此行业轮动往往带动了行业板块内个股的整体表现。
板块引领：行业板块的走势也会对整个股市产生一定的引领作用，某个行业板块的上涨往往会带动其他相关行业板块的走势。
二、板块轮动板块轮动指的是股票市场中不同板块的相对轮动情况。
股票市场中的板块包括但不限于地产、银行、医药、科技、能源等。
1.板块轮动的原因板块轮动的原因主要有以下几点：市场情绪：市场情绪波动会导致投资者偏好某些板块，从而引发板块的轮动。
例如，市场对科技股的乐观情绪可以引发科技板块的轮动。
资金流向：投资者的资金流向也会影响板块的轮动。
大量资金涌入某个板块时，该板块往往会出现涨势，而其它板块则可能出现调整。
股市中的行业轮动策略
股市中的行业轮动策略股市中的行业轮动策略是投资者在选择投资股票时需要考虑的一个重要因素。
随着宏观经济环境的变化，不同行业的发展也会出现轮动现象，投资者可以通过把握这种轮动特点来获取更好的收益。
本文将以行业轮动策略为主题，介绍行业轮动的定义、原因以及如何实施行业轮动策略。
一、行业轮动的定义行业轮动是指不同行业之间在不同时间段内的相对强弱变动。
不同行业受到宏观经济环境、政府政策、市场需求等因素的不同影响，导致其发展水平和业绩表现存在差异。
投资者可以根据这些差异，选择在某一时间段内业绩表现较好的行业进行投资，以获取更好的收益。
二、行业轮动的原因1. 宏观经济环境影响：不同宏观经济环境下，不同行业的需求和发展情况不同。
例如，处于经济增长周期的时候，消费类和周期性行业的需求通常较为旺盛；而在经济下行周期中，防御性行业更容易表现较好。
2. 政府政策导向：政府政策对于不同行业的支持和调控程度也会导致行业轮动。
例如，新能源行业受到政府政策的鼓励和支持，在相关政策推动下可能呈现出较长时间的行业热点。
3. 投资者情绪变化：短期内投资者对于某些行业的情绪波动也可能引起行业轮动。
例如，投资者对于科技股的热情可能在一段时间内高涨，而对于传统行业的兴趣相对减弱，导致科技股表现较好。
三、实施行业轮动策略的方法实施行业轮动策略可以帮助投资者把握不同行业的发展机会，提高投资收益。
以下是一些常见的行业轮动策略方法：1. 宏观经济分析：通过对宏观经济指标的分析，判断当前经济周期的阶段，然后选择在该经济周期阶段表现较好的行业进行投资。
2. 行业分析和比较：深入研究不同行业的业绩、竞争优势和前景，找出潜力较大的行业。
同时，通过比较不同行业之间的相对估值和基本面指标，选择具备投资价值的行业。
3. 关注政策变化：及时关注政府的宏观政策调控和产业政策变化，寻找受益于政策支持的行业。
4. 技术分析：通过对股票价格和交易量等技术指标的分析，判断行业的短期走势，并及时调整仓位。
股票市场中板块轮动和证券轮动的策略分析
股票市场中板块轮动和证券轮动的策略分析股票市场中，不同板块的股票呈现轮动的现象，有的板块热门，有的板块相对冷门。
另外，同一个板块中的不同证券也会出现轮动现象。
这种轮动给投资者带来了投资机会和风险，如何把握轮动的主题和方向，成为了许多投资者需要思考的问题。
一、板块轮动的原因分析板块轮动是由市场需求和供给变化导致的。
通常情况下，市场上的行业板块会因为各种因素而产生轮动。
其中，市场需求的变化是影响板块轮动的重要原因。
当市场整体看涨或看跌时，不同板块的股票也会受到影响。
例如，股市走强时，科技板块将成为市场关注的热点，此时科技股票的涨幅往往会比其他板块的股票要高；而当股市出现调整时，板块轮动将切换到其他板块。
此外，市场风格的变化也是板块轮动的重要原因。
市场风格可以理解为市场热点的热度。
例如，过去几年，中小创市场属于高热点板块，而随着市场风格的转变，中小创市场的热度已经降低。
当市场风格发生改变时，板块轮动将随之发生。
二、如何把握板块轮动的机会把握板块轮动的机会需要具备一定的研究方法和能力。
首先，需要研究经济周期、产业政策等与该板块相关的基本面因素，再考虑技术面的因素，如技术图形形态、技术指标等。
在这个基础上，需要根据市场风格的变化来确定板块投资的方向。
一般来说，当市场风格转向防御性或价值型风格时，可以考虑投资传统行业板块，如银行、地产等；当市场风格转向成长性风格时，可以考虑投资科技板块、新能源板块等。
因此，需要密切关注市场风格的变化。
投资者还需要关注板块内个股的业绩和估值情况。
在确定板块投资方向后，需要进一步选择个股。
这时，需要研究各个个股的业绩和估值情况。
一般来说，业绩好、估值低的个股更有投资价值。
当然，个股的业绩和估值也会随着时间发生变化。
因此，需要及时调整个股组合。
三、证券轮动的分析在同一个板块中，不同证券的涨跌幅度也会发生轮动。
证券轮动的主要原因是公司的基本面变化。
例如，一家公司发布了优秀的业绩或发布了重要的商业计划，投资者会认为该公司前景良好，从而购买该公司的股票，导致该公司股票上涨。
手把手教你什么是板块轮动，板块轮动有那些规律
手把手教你什么是板块轮动，板块轮动有那些规律一、什么是板块轮动指的是板块与板块之间出现轮动，推动大盘逐步上扬，比如前一段时间金融板块率领大盘上涨，现在是地产板块推动大盘上涨，这就叫做金融板块与地产板块出现了板块轮动效应。
二、中板块轮动方式总结了一些板块轮动的规律1、股市中的板块轮动会根据国家的政策而变动，比如说国家大力发展基建，那么基建板块就会被热炒，国家推行5G，那5G板块也会涨幅居前等等，因此，时刻关注国家的政策动向，可以帮助沃恩更好的分析热点板块。
2、在不同的时间段启动的板块，所持续的时间也会有所不同。
率先启动的板块持续时间会比较长，涨幅会比较大，而后启动的板块，则会稍弱一些。
3、在牛市的初期阶段，想要确定热门板块有一个非常简单的方法，那就是热门板块会在大盘见底之前先见底，热门板块的率先上涨会拉动大盘上涨。
4、当牛市处在上升阶段的时候，我们可以通过分析盘面和成交量来找热点板块。
通常情况下，处在涨幅前列并且这个板块中有三只或更多的股票在底部放量上涨，那这个板块很可能是热点板块。
5、股市中的板块轮动具备一些传导现象，当行情处在上涨趋势中时，热点板块的上涨会带动相关板块的上涨，比如说房地产板块上涨会带动钢铁建材类板块上涨。
6、在牛市中的上涨阶段，市场热点主要就是集中在一些重点板块上，通过这些板块带动市场，吸引更多的场外投资者参与进来，从而推动牛市不断前行。
7、当板块轮动一个周期之后，通常情况下还会再次出现板块轮动，但是再次出现的比第一次的板块轮动力度会弱一些，并且持续的时间会短一些。
8、当板块轮动进入到尾期，市场投资者的热情已经大幅度的降低，这个时候我们通过前期的操作应该已经获利不少，是出局的最佳时期，在这段时间内去操作，难度也是相当的大。
板块轮动及龙头股战法原理-2022年学习资料
板块轮动的原理->资金的推进需要有量变消化的过程->板块在轮动中通过交替上涨来消化获利盘->资金的逐利性鸡蛋不能放在同一个篮子里”。
板块轮动的类型->板块之间的轮动效应->板块内部个股的轮动效应
板块轮动的应用一一识别指标->大智慧的板块监测->该跌不跌->各大板块的龙头品种->板块整体的启动->ET
■-实战技巧-一一板块轮动及龙头股战法
实战技巧一一板块轮动及龙头股战法->板块轮动的原理->板块轮动的类型->板块轮动的应用
板块轮动的原理一A股蓄水池模型-流动性来源（水源）-1、央行公开市场操作-2、居民投资组合-3、贸易顺差4、国内外热钱-A股扩容（出水）-蓄水池容量加大-A股市场总市值-上证指数-水深
图1：A股蓄水池模型-（板块轮动一权重类-煤炭石油-化工-机械-地产-航天军工-有色金属-钢铁-汽车-银行 蓄水池内部权重股水流循环-ST类-网络科技-农林牧渔-医药-食品饮料
图2：A股蓄水池模型（板块轮动一-题材类-新材料-物联网-高铁-核高基-新三板-新能源-智能电网-水利-石 烯-蓄水池内部题材股水流循环-上海本地股-抗旱题材-国标板概念-焦炭期货-上市概念-重组题材
板块内部个股的应用一一要点->盯龙头个股的轮换效应一一案例1->传媒板块-天舟文化中视传媒-北巴传媒
实战技巧系列专题-·板块内部个股的轮换效应一一案例2->地产板块-中天城投云南城投-西藏城投
■-中-来点莺声谢【
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中国股票市场板块轮动的机理研究
我国股市存在着一种显著的“板块轮动”现象，简要论述了我国板块轮动现象的主要表现形式度其特征，分别从行为金融学和多元GARCH模型得出的结果对我国股市板块轮动现象的机理进行分析，最后得出结论以期指导投资者的投资行为。
标签：板块现象；板块轮动；机理分析
1板块轮动特征分析
根据历史数据显示任何股市任何板块的股票除了个股的特殊情况外，一般的板块轮动都会按最新的国家和行业新政策，新显现的社会现象，板块新题材，以及行家里手们对市场及政策等的预测等上涨或下跌的，没有其他的排队似的规律可寻。
但是，在经济周期的不同阶段板块轮动的表现亦不同。
在经济复苏阶段，表现较好的是能源、金融、可选消费；表现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。
在扩张阶段，表现较好的是能源、材料、金融；表现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。
在滞胀阶段，表现较好的是电信服务、日常消费、医疗保健；表现较差的是信息技术、能源、金融。
而在收缩阶段，表现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费；表现较差的是能源、金融、材料。
综上所述，就目前来看，我国股市板块轮动的特征如下：
1.1板块的构成和发展日渐融入国民经济的发展轨迹
中国股市从无到有，从蹒跚起步到茁壮成长，发展到今天已经初具规模。
伴随着中国股市的起起落落、风风雨雨，各种板块创新层出不穷，交相辉映；板块轮动此起彼伏，交错涨落，中国股市将更深入、更广泛地扎根到国民经济发展的大背景中，成为国家经济形势名副其实的“晴雨表”，股市中各个板块的构成和发展也将日渐融入国民经济的发展轨迹之中。
板块轮动日趋成为中国股市运行的基本规律之一。
1.2板块投资的理念日益鲜明且不断深入人心
随着中国股市的发展和投资者投资心理的逐渐成熟，受市场舆论导向及流言蜚语影响而导致股市齐涨齐跌、同升同落的现象已经有所减少，代之而起的是板块间的交错轮动趋势。
随着中国股市市场容量的日益扩大和科技水平的不断提高，板块的炒作将成为市场投资的主流，板块投资理念将更加深入人心。
1.3板块龙头企业逐渐成为引导扳块发展的原动力
任何一个板块，无论其目前的形势如何高涨或是恶化，都不足以衡量一个板
块长期的市场趋势，其最根本的核心还在于这一板块本身的发展前景以及板块中起龙头作用的上市公司的区域和行业地位及其发展前景。
市场对某一板块的一时炒作并不一定是理性行为，真正的投资行为必须针对该板块或板块内上市公司比较明朗而具有实质性意义的前景。
板块的发展前景是板块发展的原动力和生命力，如果某一板块内的各个上市公司前景普遍看跌，则该板块将难以在股市上有所表现，无法形成联动效应，最终将成为被投资者遗忘的角落。
2板块轮动的机理研究
由于板块轮动现象的复杂性，本文从不同的角度对其内在机理进行分析：
2.1从行为金融学的角度分析
根据传统的金融理论市场有效性假说(EMH)，其假设：
(1)投资者是理性的，他们能对证券作出合理的价值评估；
(2)即使某些投资者并非理性，但由于他们之间的证券交易是随机进行的，所以他们的非理性会相互抵消，因而证券价格并不会受到影响；
(3)在某些情况下，非理性投资者也会犯同样的错误，但是市场中的理性套利者会消除前者对证券价格的影响。
这三个逐渐放松的假设如今受到了来自行为金融理论的巨大挑战，按照行为金融理论的观点，投资者并非理性，套利也是有限的，因而市场是并非有效的。
本文立足于这点并引用行为金融的某些理论来解释中国股市的板块轮动现象。
2.1.1中国股市套利机制缺乏
根据EMH理论，我们都知道套利机制对于稳定市场的重要作用，虽然行为金融学者认为套利是有限的。
但他们也并未完全否定套利的稳定市场作用。
而观之中国股票市场，我们就会发现套利机制的缺乏。
我们知道，要构造套利组合需要一个完善的信用交易制度，而我国目前对证券的信用交易还未放开，虽说一些商业银行开展了股票质押贷款，但还不很成熟。
另外，信用交易制度中的重要一项，卖空机制还未建立，因此要在我国进行大规模的套利是不可能的，即使股价长期处于明显的非正常状态我们最多也只能是出局观望。
所以在缺乏套利机制的情况下，中国股市经常出现“鸡犬升天”的板块联动和板块轮动现象也就不足为怪了。
2.1.2投资者的非理性行为
我们知道，股价很大程度上是投资者行为的反映，因此研究板块轮动现象的成因必然离不开对投资者行为的探讨。
行为金融学将投资者分为两种：套利者(即理性的交易者)和噪音交易者(非理性的交易者)。
本文将中国股票市场的投资者分
成3类：理性投资者、“理性”投机者及噪声交易者，其中前两类投资者在我国主要为机构投资者和职业性个人投资者，后一类主要是业余投资者，我国股市中所称的“散户”大多属于此类。
第一类投资者，也即理性投资者，他们以基本价值为基础，实行理性投资。
此类投资者一般拥有较多的信息，并且具备充足的投资知识，他们轻易不为市场谣言所动。
另外，此类投资者一般也是市场价值的发现者，常在别的投资者之前就能发现有价值的投资机会并涉足某一板块，因此他们常常是基本面变化引致型联动的启动者。
第二类投资者，即“理性”投机者，之所以说他们是“理性”的是因为他们也同理性投资者一样具备充足的投资知识、拥有较多的信息，投资前也常进行必要的分析。
说他们是投机者是指此类投资者一般并不奉行价值投资和理性投资策略，而是常常利用噪声交易者的从众心理和思维定势，采取“先发制人，信息诱导”等策略诱使噪声交易者在他们之后跟进某只股票，并且在股价到达顶点之前先行撤出。
此类投资者常常是板块联动现象的启动者和重要推动力量如在基本面变化引致型联动中，他们在第一类投资者买入股票或者进入某一板块后，随即跟进，并利用噪声交易者的从众心理、比价心理和正反馈交易策略，诱导噪声交易者大批介入，从而产生了板块联动，紧接着在第一类交易者重新认识市场之后发现另一有价值的板块进而进入，他们也随着进入，由此板块轮动产生。
第三类投资者，即噪声交易者，此类投资者要么是文化程度低、投资知识缺乏；要么就是虽具必要的投资知识，但由于忙于工作而时间精力不足者。
此类投资者具有从众心理，往往跟风而动，而且他们还有着思维定势，认为历史会一再重演，板块联动和板快轮动会一再出现，因此常常被第二类投资者所利用，成为他们的“抬轿者”和高位抛盘承接者。
此类投资者还具有一种比价心理，认为基本面类似的股票，价格也一定会相似，因此当板块内个股价格出现较大差距时，他们会本能地认为这种现象“不正常”、“不合理”，。