公司金融期末复习题
公司金融学复习资料一
公司金融学复习资料一一、名词解释（每题4分，共20分）1 .企业债券 2.应收账款周转率 3.项目总风险4.净现值概率分析法5.复利二、单项选择题（每题2分，共20分）1.后付年金是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项一般发生的每期（）。
A.期末B.期初C.期中D.年初2.如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（）。
A.若两项目投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案。
B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益高的项目。
C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目。
D.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目。
3.所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（）。
A.系统风险与不可分散分险B.系统风险与财务风险C.非系统风险与可分散分险D.非系统风险与不可分散分险4.某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%，则该项长期借款的资本成本为（）。
A. 3.96%B. 12%C. 8.04%D. 45%5.（）是指息税前利润的变动率相当于销售量变动率的倍数，或者说息税前利润随着销售量的变动而发生变动的程度。
A.综合杠杆系数B.财务杠杆系数C.经营杠杆系数D.。
系数6.某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利（D）为2.5元，股利增长率（g）为 5%,该股票的投资收益率为10%,则该股票目前的价值为（）。
A. 35B. 40.C. 45D. 507.某企业股票的贝他系数生为1.2,无风险利率R f为10%,市场组合的期望收益率E（R M）为12%,则该企业普通股留存收益的资本成本K e为（）。
"A. 2%B. 11.2%C. 12.4% 6D. 12%8.在确定经济订货批量时，以下（）表述是正确的。
公司金融期末复习
公司金融期末复习Problem:1.Function of financial market and list some financial intermediarieAnswer1:A.contributing to higher production and efficiency in the economyB.Improving the well-being of consumers by allowing them to their purchases better Answer2:(1) facilitate investment and financing.(2) a reasonable guidance of capital flow, which contributes to the concentration of capital and promotes the transfer of high-efficiency units.(3) convenient and flexible turnover of funds.(4) to achieve risk diversification, reduce transaction costs. (5) are conducive to enhancing the flexibility of macro-control. (6) to help strengthen economic ties between regions and countries. Intermediaries: BanksBuilding societies Credit unionsFinancial advisers or brokers Insurance companiesCollective investment schemes Pension funds2.Why profit maximization is not an ideal corporate finance objective?(1)The primary goal of corporate finance is maximize or increase shareholder value not profit(2)To a skilled accountant, however, a decision that increases profits under one set of accounting rules can reduce it under another.(3)Accounting profits are not necessarily the same as cash flows.(4)The problem with profit maximization as a goal is that it does not tell us when cash flows are to be received.(5)Profit maximization ignores the uncertainty or risk associated with cash flows.总：For the fact that a firm cannot survive with mere profitmaximization ,but must increase long-term security through investment and meeting shareholder expectations. This will increase their productive capacity for the future as well as encourage the risky capital investment of the shareholders.3.Characteristics of business organization:(1)sole proprietorship: A business owned and managed by a single individual. Features: Cheapest to form. no formal charter, few government regulations Pays no corporate income taxesUnlimited liability for business debts and obligations. Its life islimited by the life of the sole proprietorThe money raised is limited by the proprietor’s personal wealth(2)partnership:A business formed by two or more individuals or entities.General partnership: All partners share in gains or losses, all have unlimited liability for all partnership debts.Limited partnership: One or more general partners will run the business and have unlimited liability. The limited partner's liability is limited to their contribution to the partnership. Features: Often inexpensive and easy to form Difficult to transfer ownershipDifficult to raise large amounts of cash Income is taxed as personal income(3)Corporati on:Is a legal “person” separate and distinct from its owners . Features: Limited liability for stockholders. Unlimited life for the business.Ownership can be easily transferred.These characteristics make it easier for corporations to raise capital. The disadvantage to corporations is double taxation.4.Why separation of ownership and management is necessary and desirableProfessional Managerial Skills:The growth of a company comes with the demand for different skills to manage the operations of the company, meaning the owners of a company may nothave all of the necessary skills and experience needed for certain managerial roles. Creating a management team separate from the ownership enables the company to be run by professionals with diverse skills such as in marketing, corporate financing and public relations. Easier Performance Appraisals:Performance appraisals are an essential part of good corporate governance, as they enable managers to evaluate the company and to point out areas of improvement. It can be complex to evaluate performance where there is a lack of separation of ownership and management. But separation makes it easier for the board and those in management to be evaluated objectively. Owners can freely deal with the chief executive officer and other senior managers, even after the appraisals.Capital UtilizationCapital utilization involves the arrangements that determine the way in which resources and assets are managed in a company. Separating personal assets and liabilities from the business assets and liabilities may prove difficult for company owners. Managers come in to devise ways in which business assets are managed to generate the highest profits for all shareholders. Checks and BalancesSeparate managers and owners in a firm ensure that a system of checks and balances is in place. Managers act as a buffer between the company and stakeholders such that they can alleviate negative impacts of stakeholder activities and avoid hitches in public relations. Managers are well suited to put in place strategies that will lessen losses to the rest of the stakeholders as a result of the actions of another stakeholder.5.What is corporate finance and describe their decisions?(Shenli)Corporate finance is the study of the answers to the following questions: (1) What long-term investments should you take on?(2)Where will you get the long-term financing to pay for your investment?(3) How will you manage your everyday financial activities?(WIKI)Corporate finance is the area of finance dealing with the sources of funding and the capital structure of corporations and the actions that managers take to increase the value of the firm to the shareholders, as well as the tools and analysis used to allocate financial resources. InvestmentDecisions: Concerning non-current assent or capital budgeting. Evaluating the size, timing and risk of future cash flow. Cash flow versus accounting profitFinancing Decisions: Determine how the assets will be financed. What is the best type of financing? What is the best financing mix?What is the best dividend policy (dividend decision)? Capital structureAsset Management Decisions:How do we manage existing assets efficiently?Greater emphasis on current asset management than fixed asset management.Working capital management.6.Evaluate IRR ruleFor the fact that internal rate of return is a rate quantity,it always is used to be an excellent indicator of the efficiency, quality, or yield of an investment.However,As an investment decision tool, the calculated IRR should not be used to rate mutually exclusive projects, but only to decide whether a single project is worth investing in.The IRR does give you a rate of return,but the IRR could be for a small investment or for only a short period of time.7.The characteristics of bond,stock and preferred?Bond: A bond is a long-term debt instrument issued by a corporation or government. The Face/par/maturity value (MV) [or face value] of a bond is the stated value.The bond’s coupon rate is the stated rate of interest; the annualinterest payment divided by the bond’s face value.The discount rate (capitalization rate) is dependent on the risk of the bond and is composed of the risk-free rate plus a premium for risk.In general, debt securities are characterized by the following attributes:- Creditors (or lenders or bondholders) generally have no voting rights. - Payment of interest on debt is a tax deductible business expense.- Unpaid debt is a liability, which means that default subjects the firm to legal action, by the creditors. Ultimately, financial distress may result in bankruptcy filingPreferred stock :Preferred Stock is a type of stock that promises a (usually) fixed dividend, but at the discretion of the board of directors.Preferred Stock has preference over common stock in the payment of dividends and claims on assets.Preferred stock represents equity in the firm, but has features of debt; stated yield, preference in terms of cash flows and liquidation, and some issues are callable and/or convertible into common shares.8.Describe net operation theory ,traditional theory,MMwithout(with)corporate tax,with bankruptcy and agency costtheory9.Describe business risk and DFLBusiness risk:It is the risk associated with operating earnings.Operating earnings are risky because total revenues are risky ,as are the costs of producing revenues.Financial risk is the associated with how a company finances its operations.DFL(degree of financial leverage):is the sensitivity of the cash flows available to owners when operating income changes.DFL=(Percentage change in net income)/(Percentage change in operating income)10.Which cash flow should(not) be taken into account when estimate project cash flowsCash flow from assets = + operating cash flow - capital spending - additions to net working capital Operating cash flow = + earnings before interest and taxes (EBIT) + depreciation - taxesShould be taken into:opportunity cost ,side effect,spillovereffect,NWC(Net Working Capital),Taxes,operating cash flow,capital spending Should not be taken into:sunk cost,financial cost,Calculation:PV of a perpetuity = P / iIn this formula "P" represents your annual payment and "i" represents your interest or discount rate. PV of a growing perpetuity = P / (i - g)In this formula "P" represents your annual payment, "i" represents your interest or discount rate and "g" represents the growth rate.2.Valuation of bond(half year)and stock3.Investment criterion IRR,NPV,PBP,PINPV:Giventhe (period, cash flow) pairs (, present valueis given by:) whereis the total number of periods, the netIRR:NPV=0,i=IRRGiven the (period, cash flow) pairs(, present valueis given by:)whereis the total number of periods, the netPBP:Payback Period = W + (X - Y) / ZW is the year before which the investment value is crossed in cumulative cash flows X is the initial investment or the initial cash outlayY is the cumulative cash flow just before the investment value is crossed in cumulative cash flows Z is the cash flow of the year in which the investment value is crossed in the cumulative cash flows PI:PI=(PV of future cash flow )/(Initial investment)=1+NPV/(Initial investment)4.Expanding and Replacement:;EAC:EAC = NPV/A t, r where A= the present value of an annuity factor t = number of periods r = interest rateA t, r=(1-1/(1+r)^t)/r5.WACC,CAPM:WACC:whereis the number of sources of capital (securities, types of liabilities);is the requiredrate of return for security; andis the market value of all outstanding securities .where D is the total debt, E is the total shareholder’s equity, Ke is the cost of equity, and Kd is thecost of debt. Tax effects[edit]Tax effects can be incorporated into this formula. For example, the WACC for a company financedby one type of shares with the total market value ofand cost of equity and one typeof bonds with the total market value of and cost of debt , in a country with corporatetax rate, is calculated as:CAPM:where:is the expected return on the capital assetis the risk-free rate of interest such as interest arising from government bonds(the beta) is the sensitivity of the expected excess asset returns to the expected excess marketreturns, or also,is the expected return of the marketis sometimes known as the market premium (the difference between theexpected market rate of return and the risk-free rate of return).is also known as the risk premiumRestated, in terms of risk premium, we find that:Modified formula:"where:is required return on security iis risk-free rateis general market risk premiumis risk premium for small sizeis risk premium due to company-specific risk factor6.DOL,DFL,DTL,EPS-EBITDOL:DOL =% change in EBIT / % change in sales DFL:DFL =% change in EPS / % change in EBIT DTL:DTL =% change in EPS / % change in sales EPS:earnings per shareEBIT:operating profit7.MM without and with corporate tax;arbitrageWithout taxesProposition Iwhereis the value of an unlevered firm = price of buying a firm composed only of equity, and is the value of a levered firm = price of buying a firm that is composed of some mix of debt and equity. Another word for levered is geared, which has the same meaning.Proposition IIwhereis the required rate of return on equity, or cost of equity.is the company unlevered cost of capital (ie assume no leverage).is the required rate of return on borrowings, or cost of debt.is the debt-to-equity ratio.With taxesProposition Iwhereis the value of a levered firm.is the value of an unlevered firm. is the tax rate () x the value of debt (D)the term assumes debt is perpetualProposition IIwhere:is the required rate of return on equity, or cost of levered equity = unlevered equity +financing premium.is the company cost of equity capital with no leverage (unlevered cost of equity, or return onassets with D/E = 0).is the required rate of return on borrowings, or cost of debt.is the debt-to-equity ratio. is the tax rate.。
大学《公司金融》期末考试试题及答案解析(共三套)精选全文
可编辑修改精选全文完整版大学《公司金融》期末考试试题及答案解析（共三套）目录《公司金融》期末考试试题及答案解析（第一套） (1)《公司金融》期末考试试题及答案解析（第二套） (15)《公司财务》期末考试试题及答案解析 (29)《公司金融》期末考试试题及答案解析（第一套）一、《公司金融》考试大纲1、考试题型期末考试采用开卷的形式，时间为90分钟，满分100分。
考试题目类型为：一、单项选择题（共5小题，每小题2分，共10分）二、多项选择题（共5小题，每小题2分，共10分）三、判断题（共5小题，每小题2分，共10分）四、简答题（共2小题，每小题10分，共20分）五、计算题（共2小题，每小题15分，共30分）六、论述题（1小题，共20分）2、考试范围考试试卷有40分试题出自以下的复习题。
二、复习题一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分）1、下列财务比率中可以反映企业偿债能力的是（）。
A．平均收款期B．销售利润率C．市盈率D．利息保障倍数【答案】D2、在某公司的财务报表中，营业收入为20万元，应收账款年末为10万元，年初为6万元，应收账款周转次数为（）。
A．1B．2C．3D．以上均不对【答案】A3、已知每年年底存款5 000元，欲计算第五年末的价值总额，应该利用（）。
A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数【答案】C4、第一次收付发生在第二期或以后各期的年金被称为（）。
A．普通年金B．预付年金C．递延年金D．永续年金【答案】C5、某企业拟发行面值为100元，票面利率为10%，期限为3年的债券，当市场利率为10%时，该债券的发行价格为（）。
A．80元B．90元C．100元D．110元【答案】C6、下列哪项属于普通股筹资的优点（）。
A．筹资成本低B．不稀释公司的控制权C．发行新股时，会增加每股净收益，引起股价上升D．发行普通股形成自有资金可增强公司举债能力【答案】D7、某钢铁集团并购某石油公司，这种并购方式属于（）。
公司金融期末复习资料(计算简答名词判断)
单选15个，多选5个，判断10个，简答3个，计算4个1财务经理必须回答的三个最基本问题是什么？答:公司理财包括以下三个基本问题：（1）投资决策（资本预算）：即公司应该投资于什么样的长期资产，这个问题涉及资产负债表的左边。
比如利用回收期法，折现回收期法，内部收益率法，净现值法，平均会计收益率法等方法来进行资本预算，选择应该投资的项目或者资产。
（2）融资决策（资本结构）：即公司如何筹集资本支出所需的资金。
这个问题涉及资产负债表的右边。
它表示公司短期及长期负债与所有者权益的比例。
公司一般通过发行债券、借贷或发行股票来筹资，分为负债和所有者权益。
优序融资理论，负债权益的优缺点。
（3）短期财务问题（营运资本）：净营运资本指企业流动资产与流动负债之差，表示清偿所有负债后的货币量。
即公司应该如何管理它经营中的现金流量。
财务经理必须致力于管理现金流量的缺口。
企业短期偿债能力强。
2会计利润与现金流量的区别是什么？财务决策时需要考虑的是会计利润还是现金流量？答：会计利润亦称“账面利润”,是指企业出售产品的总收益减去以显性成本（会计成本，与显性成本相对）之差额，反映企业在一定时期内的经营成果。
现金流量是指企业在一定时期内的现金流入总量和现金流出总量，包括企业经营活动、投资活动、筹资活动和特殊项目所产生的现金流入和现金流出。
会计利润和现金流量的主要区别在于：非现金支出（比如折旧支出）是包括在会计利润之中的，但在现金流量中却得不到体现，因为从现金流量的概念出发，这些支出并不能够代表企业目前的实际支出水平。
3财务经理如何创造价值?（财务计划的目标是是什么？）答：财务经理的主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
其创造价值的途径主要有两条：（1）公司必须通过购买资产创造超过其成本的现金。
（2）公司必须通过发行债券、股票和其他金融工具以筹集超过其成本的现金。
因此，公司创造的现金流量必须超过它所使用的现金流量。
《公司金融》期末复习题
例题6：某汽车公司的市值有2000万人民币，明年的自由现金流 预测有85万人民币，证券分析师预测，在之后的5年中，自由现 金流将以每年7.5%的速度增长。 （1）假设7.5%的增长率预期将一直持续下去，投资公司的股票， 投资者期望的收益率是多少？ （2）该汽车公司一般情况下的账面股权收益率ROE约为12%， 50%的盈利用于再投资，其余50%的盈利作为自由现金流。假设 公司长期保持目前的ROE和再投资比率不变，股权成本又变为多 少？
例题10：已知一家纺织厂上市公司的以下信息： 请计算该公司的公司资本成本。不考虑税收。
例题11：项目预测现金流如下：（单位：元）
估计项目的贝塔为1.5，市场收益率rm为16%，无风险利率rf为 7%，请问： （1）估计资本机会成本和项目的净现值？ （2）每年的确定性等值现金流是多少？
例题1：阅读以下文字：“公司通常购买（a）资产。这些资产既包 括有形资产，例如（b），也包括无形资产，例如（c）。为了购买 这些资产，公司出售（d）资产，例如（e）。关于 购买何种资产 的决策通常被称为（f）或（g）决策。关于如何筹集资金的决策通 常被称为（h）决策。”
请将以下术语填在合适的位置： 融资、实物、债券、投资、高管专用飞机、金融、资本预算、商标
例题4：假设一张面值为100元，息票利率为5%的6年期债券，年 化复利收益率为3%，假设1年后，债券的收益率仍为3%。那么 在这一年中债券投资者的收益率是多少？
假设1年后收益率降为2%，在这一年中债券投资者的收益率 又为多少？
例题5：回顾久期的计算，请计算面值为1000元，息票利率为3%， 到期收益率为4%的三年期债券的久期（列表）和修正久期。
例题9：判断正误： （1）投资者喜欢分散化公司，因为他们的风险小； （2）如果股票完全正相关，分散化将不能降低风险； （3）投资很多资产的分散化完全消除风险； （4）只有资产不相关时，分散化才有用； （5）标准差低的股票对资产组合风险的贡献比标准差高的股票小； （6）一只股票对充分分散化的资产组合的风险的贡献，取决于其 市场风险； （7）贝塔等于2.0的充分分散化的资产组合的风险是市场组合的两 倍； （8）贝塔等于2.0的没有分散化的资产组合的风险，小于市场组合 的风险的两倍。
金融期末复习题
金融期末复习题(注:选择题只有一个答案的,此答案为正确答案)一.填空题1. 货币作为商品的价值尺度可以是___________的货币.2. 货币作为流通手段在媒介商品交换时体现着等价交换的原则,必须一手交钱,一手交货,必须是______________货币.3. 具有___________和___________职能特殊商品就是货币.4. 货币层次划分的依据是.5. ___________是我国的法定货币.它是于1948年12月1日由同时成立的中国人民银行发行并投入流通.6. 中央银行是在一国金融体系中居于地位的金额中心机构,制定和执行____________,是国家实施宏观调控的重要杠杆.7. 一般认为中央银行有三项主要职能,它们是___________、_____________和____________,其中_____________是中央银行最基本职能.8. 中央银行集中的存款准备金由两部分组成:一部分是____________,另一部分是______________.9. 外汇储备属于中央银行的_____________业务.10.现代商业银行具有______________、______________、_______________、金融服务职能.11.___________业务是商业银行最基础、最主要的业务.12.储蓄存款是指为____________积蓄货币资产和获取利息收入而设立的一种存款.二.判断题1. 现金是货币, 银行存款也是货币. ( )2. 根据”劣币驱逐良币”的规律, 银币必然要取代金币. ( )3. 货币作为交换手段不一定是现实的货币. ( )4. 古代实物货币与现代信用货币在执行价值储藏手段的职能上没有区别. ( )5. 与金属货币相比较, 现代信用货币不是良好的储藏价值的手段. ( )6. 信用货币价值稳定的基础是中央银行提供给社会公众的信用. ( )7. 我国货币的发行量决定于中央银行拥有的黄金外汇储备量. ( )8. 流动性越强的货币层次包括的货币范围越大. ( )9. 在我国货币层次中, M1的流动性大于M2, M2的统计口径大于M1. ( )10.信用货币自身没有价值, 所以不是财富的组成部分. ( )11.以复利计息, 考虑了资金的时间价值因素, 对贷出者(储户)有利. ( )12.利率上升, 债券价格上升; 利率下降, 债券价格也下降. ( )13.当名义利率高于通货膨胀率时, 实际利率则表现为负数, 我们称为负利率. ( )14.实际利率水平小于零意味着资金的供给者贷出资金而产生实际价值的损失. ( )15.商业汇票是由出票人委托付款人于指定的日期无条件支付一定金额给持票人的票据.( )16.某企业将自己的产品赊销给消费者,则该企业与消费者之间产生了商业信用. ( )17.政府的银行是中央银行最基本、最重要标准，中央银行首先应是政府的银行. ( )18.当金融市场资金过剩时,中央银行可以通过买进有价证券,实现减少货币供给的目的.( )三.单项选择题1. 价值形式发展的最终结果是( )A. 货币形式B. 纸币C. 扩大的价值形式D.一般价值形式2. 信用货币是指( )A. 由有信用的金融机构发行的货币B. 足值货币及其代表物以外的任何一种货币C. 由商业银行发行的货币D. 在有黄金准备的基础上发行的货币3. 劣币是指实际价值( )的货币A. 低于法定价值4. 货币的本质属性是( )的统一A. 价值和价格B. 价值和交换价值C. 价值和使用价值D. 价值尺度和流通5 . 在信用关系价值运动中,货币执行的职能是( )A. 价值尺度B. 流通手段C. 支付手段D. 储蓄手段6. 货币执行支付手段职能的特点是( )A. 货币是商品交换的媒介B. 货币运动伴随商品运动C. 货币是一般等价物D. 货币作为价值的独立形式单方面转移7. 货币在( )时执行流通手段的职能A. 商品买卖B. 缴纳税款C. 支付工资D. 表现商品价值8. 流动性最强的金融资产是( )A. 银行活期存款B. 居民储蓄存款C. 银行定期存款D. 现金9. 我国习惯上将年息、月息、日息都经以"厘"作单位，但实际含义却不同，若年息6厘，月息4厘，日息2厘，则分别是指( )A. 年利率为6%, 月利率为4%, 日利率2%10.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( )A. 基准利率B. 差别利率C. 实际利率D. 公定利率11.西方国家一般以( )为基准利率A. 长期利率B. 浮动利率C. 中央银行的再贴现利率D. 中央银行的再贷款利率12.利率的合理区间是( )A. 等于平均利润率B. 大于零C. 大于零而小于平均利润率D. 无法确定13.关于证券价格与利率关系的表述正确的有( )A. 市场利率水平与证券价格水平存在正比例关系B. 证券的期限越长, 市场利率的同一变化对其价格的影响越大C. 由于影响二者水平的因素不一致, 因而它们之间不存在任何关系D. 以上都不对14.通常情况下, 安全性, 流动性与收益性三者关系正确的有( )A. 证券的安全性与流动性呈正相关, 与收益性负相关B. 证券的安全性与流动性呈负相关, 与收益性正相关C. 证券的安全性与流动性呈正相关, 与收益性正相关D. 证券的安全性与流动性呈负相关, 与收益性负相关15.信用的基本特征是( )A. 平等的价值交换B. 无条件的价值单方面让渡C. 以偿还为条件的价值单方面转移D. 无偿的赠与或授助16.再贴现是指( )A. 商业银行对工商企业的贴现B. 商业银行之间进行的贴现C. 中央银行各分支机构之间的贴现D. 中央银行对商业银行的贴现17.根据我国<<商业银行法>>银行同业拆借的最长时间是( )A. 4个月B. 6个月C. 12个月D. 24个月18.在银行信用中,银行充当的角色( )A. 债权人B. 债权人和债务人C. 债务人D. 既非债权人, 也非债务人19.商业银行经营活动的基础是( )A. 自有资本B. 中间业务C. 资产业务D. 负债业务四. 多项选择题1. 货币按发展形态划分, 货币形式主要有( )A. 实物货币B. 贵金属货币C. 信用货币D. 铸币E. 代用货币2. 布雷顿森林货币体制建立了以( )为国际本位货币的国际货币体制A. 日元B. 美元C. 欧元D. 黄金3. 货币发挥支付手段的职能表现在( )A. 税款缴纳B. 贷款发放C. 工资发放D. 商品赊销E. 赔款支付4. 关于狭义货币的正确表述是( )A. 包括现钞和银行活期存款B. 包括现钞和准货币C. 包括银行活期存款和准货币D. 代表社会直接购买力E. 代表社会潜在购买力5. 根据名义利率与实际利率的比较, 实际利率呈现三种情况( )A. 名义利率高于通货膨胀率时, 实际利率为正利率B. 名义利率高于通货膨胀率时, 实际利率为负利率C. 名义利率等于通货膨胀率时, 实际利率为零D. 名义利率低于通货膨胀率时, 实际利率为正利率E. 名义利率低于通货膨胀率时, 实际利率为负利率6. 融资工具一般具有以下基本特征( )A. 偿还性B. 流动性C. 安全性D. 收益性E. 债务性7. 下列属于直接证券的有( )A.股票B. 企业债券C. 政府债券D. 可转让大额存单E. 人寿保险单8. 外汇储备管理应满足( )三方面的要求A. 安全性B. 流动性C. 合理性D. 盈利性E. 计划性9. 关于商业银行的性质正确的有( )A. 商业银行是以获取利润为经营目标, 以多种金融资产和金融负债为经营对象, 具有综合性服务功能的金融企业B. 商业银行具备一般企业的基本特征C. 商业银行是一般的企业D. 商业银行的活动范围是货币信用领域E. 商业银行经营对象是货币和货币资本10.银行信用卡的功能有( )A. 转账结算功能B. 储蓄功能C. 汇兑功能D. 消费贷款E. 投资五.名词解释1. 直接信用: 资金供求双方直接达成协议建立信用关系,无需信用中介机构的介入.2. 回购协议: 通过出售金融资产取得资金, 但出售时约定出售人在一定时期按预定价格再购回此项金融资产.3. 公开市场业务: 中央银行在证券市场买进或卖出有价证券(主要是卖政府证券),从而使基础货币发生增减变化,进而调节货币供应量的做法.4. 劣币驱逐良币: “劣币"是指法定价值高于实际市场价值的货币; "良币”是指法定价值低于市场价值的货币. 由于两种铸币的法定比价不变, 而金、银的市场价值随着劳动生产率和供求关系的变动而变动,从而导致两种铸币的法定比价和两种金属实际比价发生了背离.5. 金融工具的“流动性”: 金融工具可以在金融市场上流通转让,并且有随时转换为现金的能力.6. 通货膨胀: 在纸币流通的条件下,由于国内货币供应量超过商品流通的客观需求量,从而引起纸币不断贬值和一般物价水平持续上涨的经济现象.7. 商业银行信用创造功能: 商业银行在不断吸收存款和发放贷款的信用活动中派生出新的存款. 商业银行吸收到原始存款后, 除保留一部分准备金外, 其余部分可发放贷款和购买证券. 在广泛使用非现金结算的条件下, 客户取得借款和证券价款后, 通常并不(或不全部)提取现金,而是转存到银行存款账户. 于是银行增加一笔新的存款, 接受这笔存款的银行提留一部分准备金后, 将其用于发放贷款和投资,从而又派生出一笔存款.这个存货交替的过程,就是商业银行信用创造功能.8. 狭义的静态外汇: 以外币表示的, 可直接用于国际债权债务关系清算的支付手段.9. 货币需求: 人们以货币形式持有财富的行为.六.问答题1. 试分析决定和影响利率的因素有哪些?2. 为调节货币流通和资金供求, 中央银行怎样操作有价证券买卖?3. 简要回答信用货币取得世界货币职能的一般条件.4. 试述货币政策的效用影响因素?5. 我国货币层次的划分.6. 商业信用与银行信用的关系如何?7. 中央银行的职能?8. 请解释国际收支及其内含?9. 简述资本市场与货币市场的特点.10.货币政策一般性政策工具有哪些?试分析各项工具的优点与局限性.[文档可能无法思考全面，请浏览后下载，另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意!]。
公司金融期末总复习
公司金融期末复习题一、单项选择题1.资金时间价值通常（）A. 包括风险和物价变动因素B.不包括风险和物价变动因素C.包括风险因素但不包括物价变动因素D.包括物价变动因素但不包括风险因素2.以下说法正确的是（）A. 计算偿债基金系数，可根据年金现值系数求倒数B. 普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数C. 在终值一定的情况下，贴现率越低、计算期越少，则复利现值越大D. 在计算期和现值一定的情况下，贴现率越低，复利终值越大3.若希望在3年后取得500元，利率为10%，则单利情况下现在应存入银行（）A. 384.6B. 650C. 375.7D. 665.54.不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）A.银行借款B.发行债券C.发行优先股D.发行普通股5.在计算资金成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的（）A.普通股B.优先股C.银行借款D.留存收益6.经营杠杆效应产生的原因是（）A.不变的固定成本B.不变的产销量C.不变的债务利息D.不变的销售单价7.某公司全部资产120万元，负债比率为40%，负债利率为10%，当息税前利润为20万元，则财务杠杆系数为（）A.1.25 B. 1.32 C.1.43 D.1.568.最佳资本结构是指（）A.每股利润最大时的资本结构B.企业风险最小时的资本结构C.企业目标资本结构D.综合资金成本最低，企业价值最大时的资本结构9.调整企业资金结构并不能（）A.降低财务风险B.降低经营风险C.降低资金成本D. 增强融资弹性10.可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（）A.个别资本成本B.边际资本成本C.综合资本成本D.资本总成本11.在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是（）A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本12.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）A.发行债券B.留存收益C.发行股票D.长期借款13.若债务水平被预先设定，此时计算有杠杆价值VL时，下列哪些方法的一些公式就不再适用。
融资复习题
融资复习题一、判断题（）1. 企业在自创商誉、品牌等过程中发生的支出，不能将其作为企业的无形资产予以确认。
（）2. 应收款项属于企业的一项金融资产。
（）3. 分配生产工人的职工薪酬会引起资产和负债的同时增加。
（）4. 资产是指能为企业带来经济利益的资源。
（）5. 将现金存入银行或从银行提取现金可以编制付款凭证，也可编制收款凭证。
（）6. 自然灾害造成的原材料净损失应该计入原材料的入账价值。
（）7. 企业实际发生坏账损失时，应借记“坏账准备”科目，贷记“应收账款”科目。
（）8. 商誉和非专利技术一样属于企业无形资产范畴。
（）9. 企业取得应收票据时，无论是否带息，均应按其到期值入账。
（）10. 企业对于确实无法支付的应付账款，应冲减已计提的坏账准备二、单项选择题1. 企业增资扩股时，投资者实际缴纳的出资额大于其按约定比例计算的其在注册资本中所占的份额部分，应作为( )。
A．资本公积 B．实收资本 C．盈余公积 D.营业外收入2. 在下列各项税金中，应在利润表中的“营业税金及附加”项目反映的是( )。
A．车船使用税 B．房产税 C．印花税 D．城市维护建设税3．下列税金中，不需要通过“应交税费”科目核算的是（）。
A．资源税 B．印花税 C．房产税 D．所得税4. 无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认（）。
A．货币性资产 B．非货币性资产C．货币性流动资产 D．货币性非流动资产5. 企业对银行本票存款进行核算所采用的科目是（）A. 现金B. 银行存款C. 其他应收款D. 其他货币资金6. 采用权益法核算长期股权投资时，对于被投资企业因交易性金融资产公允价值变动影响损益，期末因该事项投资企业应按所拥有的表决权资本的比例计算应享有的份额，将其计入()。
A．资本公积 B．投资收益 C．其他业务收入 D．营业外收入7. 企业发生的与专设销售机构相关的固定资产修理费，应在发生时计入( )。
A．制造费用 B．管理费用 C．销售费用 D．其他业务成本8. 企业缴纳的房产税、土地使用税、车船税等应通过（）账户核算。
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一1、“不要把所有鸡蛋放到同一个篮子里。
”这句话是理财原则中（）的生动体现。
A. 投资分散化原则B. 货币时间价值原则C. 比较优势原则D. 风险—报酬权衡原则2、财务目标是公司价值最大化，其价值是指（）。
A. 账面价值B. 账面净值C. 重置价值D. 市场价值3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是（）。
A. 销售收入B. 市盈率C.每股市价D.净资产收益率4、公司价值的量化形式可以是（）A. 未来现金流量按照资本成本率的折现B. 未来现金流量按照现金利润率的折现C. 未来股票市场的价值D. 未来利润额的合计5、发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。
A. 1年B. 半年C.1季度D.1月6、为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。
DA．P=100*(1+8%)5B．P=100*(1+8%)-5C． P=100*(1+8%/4)5*4D. P=100*(1+8%/4)-5*47、投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（）。
CA.时间价值率B.期望报酬率C.风险报酬率D.必要报酬率8、企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。
CA.18%B.20%C.12%D.40%9、资金时间价值的利息率是（）。
CA. 银行同期贷款利率B. 银行同期存款利率C. 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率D. 加权资本成本率10、银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）元。
BA.451.6B.500C.800D.480 11、对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。
DA.选择高收益项目B.选择高风险高收益项目C.选择低风险低收益项目D.权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定12、衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（）BA．净利率 B．每股收益 C．每股净资产 D．市净率13、下列评价指标中,未考虑货币时间价值的是( )CA.净现值B.内部收益率C.获利指数D.回收期14、当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率（）DA.一定大于0B.一定小于0C.小于设定贴现率D.大于设定贴现率15、运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（）CA.内部收益率大于0B.内部收益率大于1C.内部收益率大于投资者要求的最低收益率D.内部收益率大于投资利润率16、如果公司的现金超过其投资机会所需要的现金，但又没有足够的盈利性机会可以使用这笔现金，在这种情况下，公司可能( )BA.发放股票股利B.回购股票C.进行股票分割D.进行股票反分割17、要想获得减税效应，应采用低股利支付率，这种观点是( )CA.股利政策无关论B.“在手之鸟”理论C.差别税收理论D.统一税收理论18、由于股利比资本利得具有相对的稳定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于( )BA.股利政策无关论B.“在手之鸟”理论C.差别税收理论D.差别收入理论19、采用剩余股利政策的理由是( )AA.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格C.能使股利与公司盈余亲密结合D.能使公司具有较大的灵活性二、多选1、公司理财的内容包括（）。
ABCA. 投资决策B. 筹资决策C. 经营决策D. 利润分配2、下列经济行为中，属于企业投资活动的有（）。
ADA. 企业购置无形资产B. 企业提取盈余公积金C. 支付股息D. 企业购买股票3、下列关于年金的表述中，正确的有（）。
BCA.年金既有终值又有现值B.递延年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金C.永续年金是特殊形式的普通年金D.永续年金是特殊形式的即付年金4、下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（）。
CDEA.报酬率的期望值B.各种可能的报酬率的离散程度C.预期报酬率的方差D.预期报酬率的标准离差E.预期报酬率的标准离差率5、属于导致企业经营风险的因素包括（）。
ABDA.市场销售带来的风险B.生产成本因素产生的风险C.原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险D.生产组织不合理带来的风险6、对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。
ABCDA.货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值B.一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算C.资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物D.不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算7、按风险是否可以分散，可将风险可划分为（）。
BCA.经营风险B.市场风险C.公司特有风险D.财务风险8、下列关于速动比率的论述正确的是（）ABDA．速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值B．速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标C．速动比率为１是最好的D．一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于１9、计算投资方案的增量现金流量时，一般需要考虑方案的（）ACDA.机会成本B.沉没成本C.付现成本D.可能发生的未来成本10、计算投资项目的终结现金流量时，需要考虑的内容有（）ABCA.终结点的净利润B.投资项目的年折旧额C.固定资产的残值变现收入D.投资项目的原始投资额E.垫支流动资金11、判断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有（）ADA.净现值大于0B.获利指数大于0C.内部收益率大于0D.内部收益率大于投资者要求的最低收益率E.净现值大于112、可以采用的股利政策有( )ABCDA.剩余股利政策B.固定股利或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策E.低股利支付率三、判断1. 避免经营者背离股东的目标，其最好的解决办法就是尽量使激励成本和监督成本之和最小。
错2. 从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。
对3. 在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。
错4. 年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。
对5. 若A、B、C三个方案是独立的，那么用内含报酬率法可以做出优先次序的排列。
对6. 股利政策的基本理论包括股利政策无关论、“在手之鸟”理论和差别税收理论，这三种理论给公司财务管理者提供了一个明确的选择答案。
错7. 无论在何种股利理论下，投资者更注重股利的取得。
错四、计算：1、某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付10万元，一次性结清。
乙方案：分3年付款，1-3年各年初的付款额分别为3、4、4万元。
假定年利率为10%。
要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。
解：P甲=10（万元） P乙=3+4/(1+10%)+4/(1+10%)2=9.942（万元）因此，乙方案较好2、某企业发行三年期的公司债券，债券面值为1000元，票面利率为6%，利息每年支付一次，债券发行时市场利率为10%。
求债券的发行价格。
解：每年支付的利息=1000×6%=60(元)债券发行价格=60/(1+10%)+60/(1+10%)2+(1000+60)/(1+10%)3=900.53（元）3、已知某投资组合的必要收益率为18%，市场组合的平均收益率为14%，无风险收益率为4%，则该组合的β系数是多少？解：根据资本资产定价模型可知，必要收益率=无风险收益率+风险收益率，即： 18%=4%+β（14%-4%）则该组合的β系数=（18%-4%）/（14%-4%）=1.4。
4、一个公司股票的β为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票平均报酬率为10%，则该公司股票的预期报酬率是多少？解：由资本资产定价模型得Ri=Rf+β（Rm-Rf）=8%+1.5（10%-8%）=11% 5、某项投资的资产利润率概率估计情况如下：单选题：1.在公司治理中，公司股东和经理人之间的冲突主要表现为二者的（B）A．利益不一致 B. 目标不一致 C．动机不一致 D．方法不一致2.如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18％，B的标准差为10％，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于（D）A．28% B．18% C．16% D．14%3.以下哪种表述是不正确的（B）A．机会成本是指将资产安排于某种用途时所放弃的潜在替代用途上的最高收入。
B沉没成本投资决策之后，会对投资决策产生影响C在现金流量估算中应充分考虑负效应。
D．税收将直接影响投资项目的现金流量4.某股票的β系数为1.1，市场无风险利率为5%，市场组合的预期收益率为10%，则该股票的预期收益率为（A）A. 10.5% B．10.8% C．11.2% D．12%5.某公司今年的收益为每股1元，今年的每股红利为0.5元，该公司的净资产回报率为10%，预计该公司能保持这样的净资产回报率，假设该公司的股权资本成本为10%，那么这个公司的股票价值是多少？ CA.5B.10C.10.5D.156.某公司的存货周转天数是68天，应收账款周转天数是42天，应付账款周转天数是38天，该公司的现金周转天数是（D）A．4 B．26 C．30 D．727.某公司在一定时期内的总现金需求量为10000元，持有证券的年收益率为7%，出售证券的固定成本为10元，请使用鲍莫尔模型(Baumol Model)计算该公司最佳目标现金余额（C）A．377.96 B．1195.2 C．1690.31 D．1832.568.某企业规定的信用条件是：“3/10，1/20，N/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为 ( B )A.7700元B.9900元C.1000元D.9000元9.假设M投资组合RM=14%, σM=0.20; 政府债券收益率Rf=10%, σf=0。
若投资者自有资本1000美元，他以无风险利率借入200美元投入M，由此形成的投资组合期望收益与标准差各是多少？（B）A．0.14, 0.20 B．0.148, 0.24 C.0.158,0.24 D.0.148,0.2010.拥有充足现金支付股利的公司,其股利支付率高取决于（B ）A．公司所得税率>个人所得税率 B．公司所得税率<个人所得税率C．公司所得税率=个人所得税率 D．以上答案均不对多选题：1.以下事件哪些是非系统性风险（BCD）A．短期利率意外上升 B．银行提高了公司偿还短期贷款的利率C．一艘油轮破裂，大量原油泄漏D．制造商在一个价值几百万元的产品责任诉讼中败诉2.当采用内部收益率法(IRR)来进行项目选择时，以下说法正确的是(ABCD)。