我国金融衍生品的监管经济论文
我国金融衍生品市场的监管 正稿
金融监管的对策
3.强化内部控制 （1）提高重视程度 （2）完善评价制度 （3）部门职能独立 （4）防止职责重叠交叉 4.建立信息披露制度 5.加强国际间的合作与交流 6.培养风险管理人才
我国金融衍生品市场的监管
问题与对策
现状
高盛涉嫌误导投资者购买金融衍生品CDO 被美国证交会提出民事诉讼，美国监管部 门拿“高盛开刀”之后还依次调查了摩根 大通、花旗银行、德意志银行和瑞士银行 等大型投行
金融监管的困境
1.杠杆性降低监管能力
交易过程具有较高的传递性,对其实施有 效监管力不从心
2.复杂性加大监管难度
金融监管当局对金融衍生产品的特性、影响认识 不足,常常贻误制定相风险性挑战监管制度
金融衍生业务的风险性使得金融监管制度面临前 所未有的挑战
4.衍生性跨越监管国界
金融衍生品的特性和投资主体的国际性使得对衍 生品的监管日益成为一个跨越国界的问题,增加监 管难度
金融监管的困境
5.隐蔽性成为监管真空
金融衍生品市场交易的重要信息得到不充分披露, 信息的不对称,易于产生道德风险和逆向选择,放 大金融风险。监管者无法获取准确、充分信息,使 得有效监管成为无的放矢
金融监管的对策
1.发挥政府监管的作用 （1）完善法律制度 （2）采取新的监管方式 （3）促进监管机构的合作 3 2.开展社会监管 （1）加强中介机构的监管 （2）加强新闻媒体的监管 （3）加强投资人和债权人的监 管
我国场外金融衍生品市场监管的现状及其改革路径3800字
我国场外金融衍生品市场监管的现状及其改革路径3800字目前，我国场外金融衍生品市场发展迅速，但随着其快速的发展，一些问题也随之产生，因此需要大力加强我国对场外金融衍生品市场的监管力度。
以下将首先概述我国场外金融衍生品市场的监管体系和存在的问题，然后对国外现存的金融监管模式?M行说明，最后分析我国监管体系的改革路径。
金融衍生品市场监管现状改革途径国外监管模式我国场外金融衍生品市场的监管还不够完善，市场监管的不完善导致了市场的不规范，从一定程度上不利于市场向前创新发展。
只有对现存的监管体系进行分析，才会了解我国市场监管存在的问题，从而加快金融市场监管改革的步伐，为场外金融衍生品的交易营造一个良好的市场环境。
一、我国场外金融衍生品市场监管现状（一）政府监管我国场外金融衍生品的监管体系中包含功能监管和机构监管两大块。
功能监管中中国人民银行占主导地位。
机构监管中，中国保险会、证监会，银监会占主导地位。
当然，一些其它部门在一些方面也对中国场外衍生品市场具有监管责任。
例如，财政部在税务核算上可以对场外金融衍生品进行检查。
虽然该多头监管起到了一定的作用，但随着场外金融衍生品交易量的逐渐增加，交易范围的逐渐扩大，这种监管模式暴露出来的问题也越来越多。
主要存在以下三方面的问题：1.存在监管漏洞和重复监管的问题。
目前，我国各个监管部门没有建立起有效的交流机制，监管任务的分配比较分散并且各个监管部门的分工不明确。
这样面对复杂多变的场外衍生品金融市场，会出现监管不到位以及重复监管的情况，有些地方无人监管，有些地方多个部门监管。
这不仅造成了人力的浪费还不能有效地行使出自己的监管职权。
2.在对消费者的利益保护上有欠缺。
我国金融市场监管机构目前都是以维护全国金融系统的正常运行和稳定为基本目标。
在现在信息时代的背景下，金融市场上信息资源的获取对消费者来说是极其重要的，但目前消费者无法和一些机构等效地享受信息资源，在一定程度上对其利益造成了损害。
金融衍生品市场的发展与市场监管
金融衍生品市场的发展与市场监管随着全球金融市场的快速发展，金融衍生品作为重要的金融工具之一，扮演着不可忽视的角色。
本文将探讨金融衍生品市场的发展趋势，并重点关注市场监管的重要性。
一、金融衍生品市场的发展金融衍生品是指其价值来源于某一资产（例如股票、商品等）或负债（例如债券）作为基础，并基于这些基础资产建立相应合约的金融工具。
随着金融市场的发展，金融衍生品的种类日益增多，包括期货、期权、互换合约等多种形式。
在国际金融市场上，金融衍生品市场已经发展成为一个庞大而活跃的市场。
它为投资者提供了多样化的投资选择和套利机会，并有利于风险的分散和管理。
例如，期货合约可以用于保值和套利策略，期权合约可以用于风险对冲和投机。
这些金融衍生品的引入，使得投资者可以更加精确地进行风险管理，提高了市场的流动性和效率。
同时，金融衍生品市场的发展也为经济发展提供了支持。
它可以促进企业融资和项目投资，提供更多的融资渠道，降低了融资成本。
此外，金融衍生品市场也为商品生产者和消费者提供了保值和套期保值的工具，有利于市场参与者降低经营风险。
二、金融衍生品市场监管的重要性虽然金融衍生品市场的发展带来了诸多好处，但由于其特殊性和复杂性，也存在一定的风险和挑战。
因此，市场监管显得尤为重要。
首先，金融衍生品市场可能存在的风险包括市场风险、信用风险和操纵市场等。
市场风险指的是投资者面临的资产价格波动风险，信用风险则是指合约一方不能履行合约义务导致的损失。
而操纵市场行为可能导致市场价格失真和不公平交易。
其次，金融衍生品市场的复杂性也给市场监管带来了挑战。
由于金融衍生品的交易具有高度的专业性和技术性，监管部门需要具备相应的专业知识和监管手段。
同时，金融衍生品市场跨国性质使得监管难度进一步提高，需要各国合作共同监管，加强信息交流与沟通。
三、加强金融衍生品市场的监管为了保护市场投资者的合法权益，维护金融市场的稳定和秩序，加强金融衍生品市场的监管势在必行。
金融衍生品市场的监管与监督
金融衍生品市场的监管与监督第一章、前言自从上世纪80年代金融衍生品出现以来，金融衍生品市场在全球范围内得到了广泛的关注，成为金融市场中最活跃、最高风险的交易市场之一。
金融衍生品投资门槛低，杠杆作用大，市场风险大、流动性好等特点，逐渐引起越来越多的投资者关注。
然而，由于金融衍生品交易具有高度复杂性、交易成本高昂、市场透明度低、风险溢价不同等特点，市场中存在诸多监管难题和监督问题。
本文将就金融衍生品市场的监管与监督展开探讨。
第二章、金融衍生品的概念和种类金融衍生品是指一种金融工具或协议，通过利率、汇率、商品价格、证券价格或信用风险等指标，获得合约双方之间的金融合同。
金融衍生品通常包括期权、期货、掉期、互换等产品。
1. 期权期权是一种金融合约，给予买方购买或卖出特定商品或证券的权利，而不是义务。
期权合约通常包括行使价格、到期日、标的物和头寸大小等条款。
2. 期货期货是一种金融合约，通过买方和卖方间约定的价格和日期，以标准化合约进行商品交易。
期货合约通常包括标的物、到期日、合约大小、初始保证金等条款。
3. 控制延期掉期是一种金融交易，是买方和卖方之间的期权协议。
双方约定在未来某个日期交换支付货币，以便在市场汇率波动时减少风险。
4. 互换互换合约是一种交易，允许两个或多个交易方交换一种或多种现金流。
在利率或汇率波动的情况下，互换合约可以用于风险管理。
第三章、监管机构金融衍生品市场的监管机构主要是证券监管机构和期货监管机构。
1. 证券监管机构证券监管机构主要负责证券市场中股票、债券、期权等金融产品的监管工作。
其监管职责包括制订市场上所有交易的规则、对市场行为进行监督、对违法违规的行为处罚，维护市场公平、公正、透明。
2. 期货监管机构期货监管机构主要负责期货市场中期货、期权等金融产品的监管工作。
其监管职责包括制订期货市场上所有交易的规则、对市场行为进行监督、对违法违规的行为处罚，维护市场公平、公正、透明。
第四章、监管体系金融衍生品市场的监管体系主要由法律法规、监管机构、交易所和经纪人四部分组成。
金融衍生品论文范文3篇
⾦融衍⽣品论⽂范⽂3篇⾦融衍⽣品分析论⽂⼀、⾦融衍⽣品的历史沿⾰⾦融衍⽣⼯具，顾名思义，是指⼀类其价值依赖于原⽣性⾦融⼯具（⼀般指股票，债券，存单，货币等）的⾦融产品，它是有关互换现⾦流量和旨在为交易者转移风险的双边合约。
合约到期时，交易者所⽋对⽅的⾦额由基础商品、证券或指数的价格决定。
⾦融⼯具迅速发展于20世纪70年代，其时西⽅国家饱受⾼通胀之苦，⼜由于普遍浮动汇率制度的实⾏，使得规避通货膨胀风险、利率风险和汇率风险成为⾦融交易的⼀项重要需求。
具有规避风险作⽤的⾦融衍⽣⼯具应运⽽⽣。
⾦融衍⽣⼯具的迅速发展，为⾦融风险的规避提供了多种灵活的途径，于此同时，成本也在逐步降低。
但是，⾦融衍⽣⼯具的迅速发展却有另⼀⽅⾯的原因。
⾦融衍⽣品的共同特征是保证⾦交易，这个特点使得⾦融衍⽣产品成为国际投机资⾦的⽬标。
它使得投机资本可以以“⾼杠杆化”的过程来实现巨额的收益。
然⽽，与⾼收益相伴随的⾼风险性，这使得⾦融衍⽣⼯具如同⼀颗随时会引爆的炸弹——⼀旦投机活动失败，即会造成不可挽回的后果。
95年巴林银⾏的倒闭，94年美国加州奥兰治县的破产，以及今天美国的华尔街危机，中国的中航油事件，均是⾦融衍⽣产品操作失败的恶果。
⼆、美国的⾦融衍⽣品发展现状10⽉22⽇，美国联储局前主席格林斯潘说，美国信贷市场的崩溃使他“惊讶”。
他也承认，他拒绝管制某些证券，确实“有点”失误。
格⽼从神坛的⾛下，使得世界的⽬光再次聚焦于美国的⾦融衍⽣品市场。
作为世界最为发达的资本市场的美国，也是全球交易⾦融衍⽣品的主要市场。
然⽽，在⾦融衍⽣品繁荣发展的同时，美国监管部门却没有同时加⼤对于这个市场的监管，甚⾄做出了相反的举动。
他们过于相信市场的⼒量。
⼀⽅⾯是⾦融业贪婪与胆量的齐头并进，另⼀⽅⾯是监管部门的监管松懈，两相结合，为之后的⾦融危机买下了伏笔。
三、⾦融衍⽣品与⾦融危机公平的说，将⾦融危机的责任完全归罪于⾦融衍⽣品是不公平的。
⾦融衍⽣品与⾦融危机的关系，可以从两个阶段进⾏分析：在危机的酝酿阶段，衍⽣品为华尔街的不顾风险的恣意妄为提供了依托，它的发展，或者说过度发展是华尔街赌徒⼼态的直接体现；⽽在危机的爆发阶段，⾦融衍⽣品充其量只是充当了⾦融危机的传导体系——衍⽣品卖到哪⾥，哪⾥就难逃⾦融危机的梦魇。
金融衍生品论文(5篇)
金融衍生品论文(5篇)金融衍生品论文(5篇)金融衍生品论文范文第1篇关键词:金融衍生产品信用风险内在根源外部成因事实上，作为虚拟资本的特有形式，金融衍生产品是用来交换经济风险的一类特别契约，其信用风险与身俱来。
金融衍生产品运用不当，可能导致新信用风险的集中和突发，甚至引发骨牌效应。
所以，只有深刻理解金融衍生产品的运行机制，才能熟悉到其信用风险的内在根源;只有全面分析金融衍生产品的契约性，才能了解到其信用风险的外在成因。
这两者其实是从同一个问题的不同角度来阐述金融衍生产品信用风险的来源。
1金融衍生产品信用风险形成的内在根源1.1金融衍生产品运行机制分析的理论基础马克思认为虚拟资本(fictitiouscapital)是信用制度和货币资本化的产物。
虚拟资本与信用(基本形式包括商业信用和银行信用)制度亲密联系。
“商品不是为取得货币而卖，而是为取得定期支付的凭据而卖”，而这种支付凭据作为商业信用的工具即商业货币进入流通，它已包含虚拟资本的成分。
在商业信用的基础上，消失了银行信用和银行券。
在无黄金保证作为预备金时发行的银行券所追加资本，具有虚拟经济资本形式。
“真正的信用货币不是以货币流通(不管是金属货币还是国家纸币)为基础，而是以汇票流通为基础。
”虚拟资本是商业和银行信用过度膨胀，伴随货币资本化的过程而消失的，虚拟资本是“生息的证券”，是生息资本的派生形式。
这样，“人们把虚拟资本的形成叫做资本化，人们把每一个有规章的会反复取得的收入按平均利息率来计算，把它算做按这个利息率贷出的资本会供应的收入，这就把这个收入资本化了。
”明显，根据马克思的论述，没有实体资本或实体经济，就没有虚拟资本，实体资本是虚拟资本的利润源泉。
作为虚拟资本载体的有价证券成为商品能够流通，不是由于它们作为商品制造出来的，而是由于流通使它们成为商品。
虚拟资本市场价值由证券的定期收益(成正比)和利率(成反比)打算的，不随职能资本价值的变动而变动，其价格波动打算于有价证券和货币的供求。
浅析关于我国金融衍生品监管制度的改进建议论文
浅析关于我国金融衍生品监管制度的改进建议论文浅析关于我国金融衍生品监管制度的改进建议论文一、我国金融衍生品监管制度的问题我国金融衍生品市场在近几年刚刚开始发展，目前已初具规模。
形成了以部门规章制度为主、各监管主体为辅的金融衍生品监管制度。
但是，由于我国金融衍生品市场起步较晚，法制建设不健全，还存在诸多问题。
1.监管理念过度保守。
一是监管过于密集。
由于我国金融市场近几年刚刚发展起来，并且金融衍生品具有高复杂性，所以对于金融衍生品的监管体制实质上是一种高强度的监管。
但是，监管过度会导致金融创新激励不相容和金融衍生品品种较少，无法发挥其应有的作用。
二是机构监管模式降低监管效果。
我国金融衍生品市场监管的模式主要以机构监管为主，由于衍生品本身的设计信息披露较少。
因此对于多数为跨市场、跨地区交易的金融衍生品，金融机构的监管范围难以全方位覆盖。
2.监管主体不够高效。
一是多头监管效率低下。
目前，我国金融市场的监管体制主要是分业监管，中国银行、三会两市甚至一些政府部门都拥有对金融衍生品市场的监管权力。
多头监管可能出现同一部分由多个部门监管，相互掣肘，导致监管复杂且难以协调。
二是监管主体缺乏科学的沟通机制。
监管主体容易发生重叠，有效的协调机制和协调制度至关重要。
三是自律监管不足。
由于缺少合理合法的授权，各交易所和行业协会制定的自律规则和交易规制不易实行，自律效果缺乏约束，加之过度的行政干预，造成协会自律效果无法展现。
3.监管制度不够完善。
一是各类规范效力层级低。
我国监管体系多以部门章程、暂行规定或通知的形式出现，具有很强的临时性，缺乏法律具备的强制性和稳固性。
因此，监管体系无法适应跨市场交易的金融衍生品的需求。
二是缺乏监管衍生品市场的法律。
目前，我国已有的金融衍生品的法律法规，不具有普遍的针对性，无法对金融衍生品的市场进行统一的规范，也无法做到对风险的有效提示和规范，这与市场的发展不相适应。
三是监管漏洞依然繁多。
二、对金融衍生品监管难的原因1.金融衍生品是部分金融机构逃避监管的重要途径和方法，其中主要原因是在创造高利润率的同时降低遵守法规的成本。
我国金融衍生品市场的监管
我国金融衍生品市场的监管[正文为小四号宋体，行距1.5倍，格式不符合要求者扣除格式成绩分数] 摘要：我国作为一个新兴市场国家，在金融体系日益国际化和市场化的趋势下，必然需要发展金融衍生品市场。
目前，我国金融衍生品市场的发展尚处于初级阶段，品种和结构都不完善，监管措施几乎处于空白地段，但是，随着金融全球化和金融创新的发展，金融衍生品在我国发展是不可阻挡的，这就对我国金融衍生品市场的监管方面提出了更严格的要求。
关键词：金融衍生品；金融监管一、金融衍生品及特点金融衍生品是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。
其中基础资产是指金融衍生工具交易所依赖的资产。
根据巴塞尔银行监管委员会的定义，金融衍生产品是“一种合约，该合约的价值取决于一项或多项背景资产或指数的价值。
”金融衍生品的优点：第一，转移风险功能。
现货市场的价格短促多变，不断波动，有一定的价格波动风险。
金融衍生品的诞生就为投资者找到了一条比较理想的转移现货市场价格风险的渠道。
转移价格风险功能是通过套期保值来实现的。
第二，形成权威性价格的功能。
市场经济中的价格信号要求真实、准确，如果价格失真，就会影响经营者的主动性和决策的正确性，打击投资者的积极性。
现货市场价格真实度较低，如果仅仅根据现货市场价格进行决策，对未来价格水平的波动方向很难把握。
而期货交易聚集了众多的买卖方，所有的买卖方都能充分表达自己的意愿，所有的期货交易都是通过竞争的市场，影响价格变化的各种因素都能在市场上得以表现由形成的价格就能较为准确地反映基础资产的真实价格。
第三，调控价格水平。
金融衍生品的交易价格能反映市场的价格水平，对未来市场供求变动有预警作用。
第四，提高资产管理质量。
衍生工具的出现，有助于资产组合管理，给投资者更多的机会去降低风险，提高收益。
第五、提高资信度。
在衍生品市场交易中，交易双方的资信情况是交易成败的关键之一。
资信较低的的公司很难找到愿意与他们交易的对象。
而且，该市场也是一个制造信用的场所，许多中小企业通过与大企业的互换等交易，提高了自己的信用等级。
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我国金融衍生品的监管经济论文
摘要:我国作为一个新兴市场国家,在金融体系日益国际化和市场化的趋势下,必然需要发展金融衍生品市场。
目前,我国金融衍生品市场的发展尚处于初级阶段,场内市场还未正式交易,场外市场规模有限。
金融危机给我国的金融衍生品市场发展带来了宝贵的经验教训,再次使我们深入思考我国金融衍生品市场的未来发展路径和监管政策问题。
关键词:金融;衍生品;监管;科学机制
金融衍生品是风险管理制度演进的先进产物,与发达市场和很多新兴市场相比,我们缺乏必要的金融工具和完善的市场结构,应继续努力推动金融衍生品市场的发展。
以往的监管方式在衍生业务蓬勃发展的现实面前己面临严峻的挑战,原因之一是金融衍生业务发展速度惊人,不仅交易品种千差万别,操作程序也相当复杂,统一的外部监管措施难以包容现有的全部产品,更不用说将可能衍生出来的新产品了;原因之一是金融机构在新市场条件下会利用现行法规体系中的漏洞,想方设法逃避监管,以保持或提高市场份额,出现所谓“监管套利”现象。
在这种形势下,国际金融监管机构以及各国金融监管当局逐渐认识到使市场参与者建立完善的内部风险控制机制,实现自律性约束的重要性。
日前,西方国家在强化金融监管的同时,越来越倾向于通过市场参与者的监督力量对金融机构进行监控。
市场参与者,尤其是金融机构,直接从事衍生业务的经营、交易,出于自身利益的考虑,时时关注银行的行动,能对市场和交易头寸的变化作出敏捷的反映,其效果要比监管当局独立行动及时、有效。
只要建立科学的内部风险管理体系,就有可能将风险控制在可以承受的范围,也就必然会促使国际金融市场更加安全稳健的运行。
一、建立内部风险管理的科学机制
对于新兴市场,优先发展场内衍生品是金融创新的正确政策方向。
建立内部风险管理的科学机制。
危机爆发后监管机构大力倡导通过交易所或清算所充当场外衍生品的中央对手方来解决这一问题。
可见,交易所或清算所在建立透明的市场环境以及降低信用风险方面的重大优势。
由于信用风险高等原因,重点发展交易所市场更容易取得成功。
因此,在我国金融衍生品市场发展尚处于起步阶段时,应优先发展场内衍生品市场,在监管严格、信息透明、风险控制完备的环境下稳步推进场内衍生品市场的发展。
二、优先发展简单产品,降低监管难度
在我国金融机构和投资者还欠缺衍生品交易经验的情况下,应该优先发展基本的、简单的场内标准化金融衍生品,主要包括股指期货、利率期货、汇率期货和相应的期权。
我国场内金融衍生品的发展应先从简单的、基础的产品开始发展,如股指期货、期权等产品,以便和当前监管能力相适应。
通过优先发展场内衍生品市场积累经验,为场外衍生品市场的发展提供有益借鉴。
通过建立交易所或清算所充当场外衍生品的中央对手方已经成为目前解决场外衍生品市
场信用风险的重要政策建议,而中央对手方清算制度是场内交易的重要基本制度。
因此交易所市场的成功运作可以为场外金融衍生品交易提供丰富的风险控制经验。
三、建议将场外衍生品纳入到未来期货法的监管范畴
目标在于强制提高场外衍生品市场透明度、把对场外衍生品市场的监管由仅存在行业自律提升到政府监管的高度。
四、加强金融衍生品的会计处理和信息披露研究,建立透明的市场环境
财务报告信息是提高场外市场透明度的重要措施,理想的金融衍生品的会计处理和披露可以使监管者和投资者充分了解金融衍生品价值、风险水平等信息。
五、稳步推动由政府主导型创新向市场主导型创新的转变
推动政府主导型创新向市场主导型创新转变,实质是建立金融创新的长效机制,促进金融创新的可持续性。
当务之急是通过建立现代企业制度,转变微观主体的内部经营机制,培育金融创新的微观主体,解决微观主体创新动力不足等问题。
管理部门的作用主要是营造金融创新的体制和制度环境,通过市场的手段对微观主体的金融创新行为进行合理引导和有效监管,防范系统性风险。
在法律环境方面,需要借鉴发达市场的经验,对新产品、新服务采取灵活鼓励的方针,避免管得过死。
在创新活动初期,可以由部门规章进行初步规范,待积累一定实践经验后,再上升为法律法规。
在信用制度建设方面,促进征信体系和征信法规建设,惩戒失信行为,激励守信行为。
六、发展多层次金融衍生品市场
当前的国际金融衍生品市场,特别是场外交易市场的规模仍保持着较快的增长速度。
在有些国家,场外交易的规模甚至占整个衍生品市场份额的80%以上。
随着我国利率市场化程度逐步提高,汇率形成机制逐渐市场化,利率风险和汇率风险加大,市场需要对冲风险的工具。
在推出了债券买断式回购、债券远期交易、人民币利率互换、远期外汇交易和人民币与外币互换等产品的基础上,要结合我国的现实情况,依托银行间市场,以现有的交易平台和托管结算平台为基础,抓住机遇大力发展人民币和外汇衍生品市场,应当谋求场内与场外市场并存、标准产品和非标准产品功能互补的多层次、有竞有合的中国金融衍生品市场格局。
结语
综上说述金融衍生工具及衍生交易市场的产生和不断发展,加大了金融风险的不确定性和复杂程度,使预防和化解金融风险更加困难。
正确认识金融衍生工具的特点和正负效应,加强衍生工具风险的监管与防范,是世界各国共同面临的一个重大而紧迫的课题。
我国目前正处于深化金融体制改革,建立现代金融体系的关键时期,深入研究和认识金融衍生工具,对中央银行强化金融监管和业务创新具有重要的现实意义。
参考文献:
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