财务管理第一章财务管理总论
①考虑资金的时间价值和 ①对于上市公司，虽可通过股票价格的 投资的风险因素，有利于 变动揭示企业价值，但股价是受多种因 企业统筹安排长短期规划、 素影响的结果，特别是在即期市场上的 合理选择投资方案、有效 股价不一定能够直接揭示企业获利能力， 筹措资金、合理制定股利 只有长期趋势才能做到这一点； ②为 政策等；②反映了对企业 了控股或稳定购销关系，现代企业不少 资产保值增值的要求，从 采用循环持股的方式，相互持股。法人 某种意义上说，股东财富 股东对股票市价的敏感程度远不及个人 越多，企业市场价值就越 股东，对股价最大化目标没有足够的兴 大，追求股东财富最大化 趣； ③对于非上市公司，只有对企业 的结果可促使企业资产保 进行专门的评估才能真正确定其价值。 值或增值；③ 有利于克服 而在评估企业的资产时，由于受评估标 管理上的片面性和短期行 准和评估方式的影响，这种评估不易做 为； ④有利于社会资源合 到客观和准确，从而导致企业价值确定 理配置。 的困难。[计量比较困难。（没有计量尺度，
能力，减少破产的风险，使企业能够长
期、稳定地生存下去。 发展 筹集企业发展所需资金。
获利
通过合理、有效地使用资金使企业
获利。
○财务管理目标的综合表达
观 点 理 由 问 题
（ 1 ） 利 润 ①人类从事生产经营活动的 目的是为了创造更多的剩余 最大化 产品，在商品经济条件下 ， 利润代 剩余产品的多少可以用利润 表企业新创 这个价值指标来衡量；②在 财富，利润 自由竞争的资本市场中，资 越多企业财 本的使用权最终属于获利最 富增加越多， 多的企业；③只有每个企业 越接近企业 都最大限度地获得利润，整 个社会的财富才可能实现最 的目标。
（经营者年薪制、股票期权、“知识资本”）
【例1】企业与政府之间的财务关系体现为（ ） li 。
A、债权债务关系
B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系
【例2】企业财务关系中最为重要的关系是（ ） suo 。 A、股东与经营者之间的关系 B、股东与债权人之间的关系 C、股东、经营者、债权人之间的关系 D、企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公 众之间的关系
有人提出用股票价格，但用什么时候的价格？ 价格的高低是否能完全代表企业价值？也有 问题。但在一定程度上仍代表了企业的价值， 因为投资者愿意出资。]
●（西方）公司财务管理目标
公司的财务主管代表公司的股东进行财务决策。有了 这个前提条件，虽然不用列出财务主管的所有可能的目标， 我们确实需要回答一个基本问题：从股东的角度来看，什 么们样的决策算是一个好的财务管理决策？
第一章 财务管理总论
[学习提要及目标]
本章首先从财务活动的内容谈到财务管理的内
容，按照从现象到本质的认识过程，揭示财务本
质，界定财务管理的内涵与外延。从而初步回答 了财务管理是什么，财务管理管什么的问题。在 此基础上，从理论与实践两个方面对财务管理的 目标、财务关系及财务管理环境、原则等问题作
了初步的分析，以便于我们对财务管理的特点、
——这种关系体现了一种强制和无偿的分配关系。
（2）企业与投资者（所有者）之间的财务关系 —— 这种关系是这指投资者向企业投入资本，企业向投资 者支付投资报酬所形成的经济关系。 一般而言，所有者的出资不同，他们各自对企业承担的责 任也不同，相应对企业享有的权利和利益也不相同。但他们通 常要与企业发生以下财务关系： A、投资者对企业的控制程度有多大； B、投资者对企业的利润能在多大份额上参与分配；
观
点
理
由
问
题
（2）每股盈 余 最 大 化 （EPS）或资 本利润率最 大化
应当把实现的利润和股 没有考虑每股盈余（EPS）的 东（投资者）投入的资本联 时间；没有考虑风险。也不能避免 系起来。（可以在不同规模 企业短期行为。 或同一企业的不同期间进行 比较）
观
点
理
由
问
题
（3）企业 价值最大 化(股东财 富动及其所形成的 财务关系的组织与调节，是指企业如何以最合理的资金 投入达到最佳配置企业财力资源从而实现最大化投资效 益的过程。
2．投资管理的基本要求：
（1）效益性；
（2）主动性；
（3）多元性。
（三）企业收益分配管理
1．企业收益分配管理：是对企业收益分配活动及 其所形成的财务关系的组织与调节，是指企业如何将一
二、财务关系
1．财务关系的概念
企业在从事财务活动中，必然要与各种经济利益主体发生 各种经济利益关系，企业在财务活动中所形成的这种经济利益关 系便称之为企业财务关系。 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方 所发生的经济利益关系。
2．财务关系所包括的内容
（1）企业与政府（国家）之间的财务关系
四、财务管理目标
●财务管理的总体目标 企业财务管理的目标离不开企业的总目标，并且受财务管 理本身特点的制约。 企业的总体目标：以提高经济效益、劳动生产率和实现保 值增值为目的。[股东财富最大（所有者财富最大）或企业价 值最大化]
○企业目标决定了财务管理目标
企业目标 生存 对财务管理的要求 力求保持以收抵支和偿还到期债务
（6）企业内部各单位之间的财务关系
—— 是指企业内部各单位之间在生产经 营各环节中相互提供产品和劳务所形成的经 济关系。这种在企业内部形成的资金结算关 系，体现了企业内部各部门之间的经济利益 关系。
（7）企业与职工之间的财务关系 ——是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经 济关系。
（8）企业与经营者之间的财务关系 ——是指企业向经营者支付劳动报酬过程中所形成的 经济关系。
地位及作用等有一个更加明确地认识，为学习后 面章节打下基础。
本章重点
●财务管理内容 ●财务管理目标 ●财务管理原则
本章难点
●筹资、投资、收益分配三者之间的关系
●财务管理目标的定位与理解
●财务管理的金融环境
财务是一个商品经济的范畴。它形成于私有制的产生、 国家的诞生以及商品经济确立这样一个社会政治经济的历 史背景之中。可见，财务产生的基础是商品货币经济。 从历史的角度看，商品经济的发展总是推动着财务管理 理论和实践的向前发展，而财务管理在社会经济生活中所 充当的角色也随着社会经济的发展变得越来越重要。 要深刻认识与掌握企业财务管理的概念，就必须对企业 财务活动及其内容有一个全面的了解。
C、投资者对企业的净资产享有多大的分配权；
D、投资者对企业承担怎样的责任。 投资者和企业均要在上述4个方面合理地选择接受投资企业 和投资方，最终实现双方之间的利益均衡。
（3）企业与债权人之间的财务关系
—— 是指企业向债权人借入资金，并按合同按
时支付利息和本金所形成的经济关系。 企业与债权人的财务关系在性质上属于债 务与债权关系。
定时期内所创造的劳动成果合理地在企业内外各利益主
体之间进行有效分割的过程。
2．收益分配管理的基本要求：
○执行有关的法律、政策、制度； ○处理好内外各利益集团之间的关系及企业收益 分配与内部融资及企业长远发展之间的辨证关系； ○公平、公正、合理，调动各方面积极性。 做到规范及公平性与效率性的有机统一。
活动、投资活动、收益分配活动。
2．企业财务活动包括的内容 （1）筹资活动
○筹资活动：是为了满足投资和用资（生产经 营）的需要，从企业内部和外部筹措和集中资金的 过程。 ○筹资方式： ◎ 权益资金的筹集方式 —— 吸收直接投资、发 行股票、内部留存收益等方式。 ◎ 债务资金的筹集方式 —— 银行借款、发行债 券、商业信用、租赁等方式。
一、财务活动
1．企业财务活动的概念
所谓财务活动是指资金的筹集、投放、使
用、收回及分配等一系列行为的总称。
本课程所讲述的财务主要是指企业财务， 因为企业财务是各种经济单位或经济组织财务 的最完备、最基本、最有代表性的形态。按照
一般公认的观点，纷繁复杂的企业财务活动从
整体上讲，可以概括为三个方面，即企业筹资
①这里的利润是指企业一定时期实 现的利润总额，它没有考虑资金时 间价值因素；②没有反映创造的利 润与投入的资本之间的关系，因而 不利于不同资本规模的企业或同一 企业不同时期之间的比较；③没有 考虑风险因素，高额利润往往要承 担过大的风险；④片面追求利润最 大化，可能导致企业的短期行为， 如忽视产品开发、人才开发、生产 大化，从而带来社会的进步 安全、技术装备水平、生活福利设 和发展。 施、履行社会责任等。
○ 投资范围：企业内部投资和企业外
部投资。
固定资产投资 长期投资 对内投资——直接投资 无形资产投资 短期投资——流动资产投资 固定资产投资 长期投资 无形资产投资 短期投资——流动资产投资 长期投资——有价证券 短期投资——有价证券
直接投资
对外投资
间接投资
企业投资分类示意图
○投资方式：
货币资金投资方式、实物投资方式（有 形资产、无形资产）。
（4）企业与受资者之间的财务关系
—— 是指企业对外投资所形成的经济关系。 企业与受资者的财务关系是体现所有权 性质的投资与受资的关系。
（5）企业与债务人之间的财务关系
——是指企业将资金购买债券、提供借款、 或商业信用等形式借给其他的企业和个人所形成 的经济关系。 企业与债务人的关系体现的是债权与债务关 系。
○筹资范围：包括企业内部和企业外部筹资。
○筹资性质：短期筹资和长期筹资。
○筹资的内在要求： 在成本与风险之间做出权衡。
因此在筹资过程中主要有两个问题需要解决才能 达到筹资的目的： “量”——合理的需要量 “质”——合理的筹资结构（吻合投资需要） 成本最低、风险适当。
（2）投资活动：
○投资活动：是将所筹资金投入使用 的过程。
三、财务管理内容
（一）企业筹资管理
1 ．企业筹资管理：是对企业筹资活动及其所 形成财务关系的组织与调节，是指企业如何以最小 的代价和最佳的筹资方式及时、足额地从企业内外 各个方面取得企业生产经营活动中所需资金的过程
浙江大学：姚卫红财务管理第一章财务管理总论
二、财务管理目标的特征
（一） 财务管理目标具有相对稳定性 财务管理目标是在一定的环境下（即一定 的宏观经济体制和一定的企业经营方式） 提出来的理财目标。
（二） 财务管理目标具有可操作性
财务管理目标的实施能够起到组织动员的 作用，制定经济指标并进行分解，实现职 工自我控制，进行科学的绩效考评，这就 要求财务管理目标具有可操作性。具体包 括三方面。
与时间，尽量做到日常收支平衡，有些外 部因素，如季节性变化、经济波动、通货 膨胀等应加以合理考虑，持有一定量的现 金余额。
2.发展目标对财务管理的要求
要求做好筹资和分配环节。
3.获利目标对财务管理的要求
合理、有效地使用资金使企业获利。重点在 于投资和营运环节，尽可能选择投资报酬率 高的项目，加快资金流转速度以降低资金成 本。
二、财务管理的总体目标
利润最大化 每股利润最大化 企业价值最达化 股东财富最达化
二、财务管理的总体目标
利润最大化
缺陷：没有考虑利润取得的时间； 没有考虑利润取得和承担风险大小的关系； 容易产生短期行为； 没有考虑股利政策的影响； 没有考虑利润与投入资本额的关系。
二、财务管理的总体目标
债务人
企业
企业内部各单位
职工
受资者
第二节 财务管理的目标
财务管理目标的作用和特征 财务管理的总体目标
一、财务管理目标的作用
财务管理目标是指企业进行财务活动所要 达到的根本目的，其作用可以概括为四个 方面：
1.导向作用：管理是为了达到某一目的而组织和协 调集体所做努力的过程。
2.激励作用：目标是激励企业全体成员的力量源泉。 3.凝聚作用来自企业目标明确，充分体现全体职工的
第一章 财务管理总论
3.资金收支平衡不能采用消极的办法来实现，而要采用积极的办法解决收支中存在的矛盾。要做到收支平衡，首先要开源节流，增收节支。其次，在发达的金融市场条件下，还应当通过短期筹资和投资来调剂资金的余缺。总之，在组织资金收支平衡问题上，既要量入为出，根据现有财力来安排各项开支；又要量出为入，对于关键的生产经营支出要开辟财源积极予以支持。这样，才能取得理想的经济效益。
（3）利润这个指标实际应用方面比较简单。利润额直观、明确。容易计算，便于分解落实，大多数职工都能理解。
缺点：
（1）利润最大化中的利润额是一个绝对数，它没有放映出所得利润额同投入资本额的关系。
（2）有可能使得企业产生追求短期利益的行为。
2.权益资本利润最大化的优缺点。
优点：
（1）能较好地考核企业经济效益的水平。权益资本利润是企业综合性最强的一个经济指标。
05-10简31
五、利益关系协调原则
实行利益关系协调原则，就是在财务管理中利用经营手段协调国家、投资者、债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门单位的经济利益关系，维护有关各方的合法权益。
第四节财务管理的环节
备考重点
习题连接
财务管理的环节主要有：财务原则、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。
缺点：
（1）大量的非上市公司由于没有股票市价，不可能采用。
（2）股票价格的影响因素很多，因此难以准确体现股东财富。
4.企业价值最大化的优缺点。
优点：
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
财务管理第一章财务管理总论
财务管理第一章财务管理总论[差不多要求]（一）把握财务治理的含义和内容（二）把握财务治理的目标（三）熟悉财务治理的经济环境、法律环境和金融环境（四）了解相关利益群体的利益冲突及和谐方法[考试内容]第一节财务治理概述一、财务治理的含义和内容企业财务，是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所表达的经济利益关系。
前者称为财务活动，后者称为财务关系。
财务治理，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的治理工作。
（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动投资，是指企业依照项目资金需要投出资金的行为。
企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流淌资产等）。
狭义的投资仅指对外投资。
2.资金营运活动企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。
第一，企业需要采购材料或商品，一边从事生产和销售活动，一边还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；最后，假如资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
为满足企业日常经营活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。
因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。
3.筹资活动筹资，是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
在筹资过程中，一方面，企业需要依照企业战略进展的需要和投资打算来确定各个时期企业总体的筹资规模，以保证投资所需的资金；另一方面，要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值。
4．资金分配活动企业通过投资和资金营运活动能够取得相应的收入，并实现资金的增值。
企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。
广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。
财务管理1章总论
利益关系协调原则
就是在财务管理中应当利用经济手段协调 国家、投资者、债权人、购销客户、经营 者、劳动者、企业内部各部门各单位的经 济利益关系,维护有关各方的合法权益。有 关各方利益关系的协调,是理财目标顺利实 现的必不可少的条件。
收益风险均衡原则
要求企业对每一项财务活动,要全面分析其 收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡 的要求来决定采取何种行动方案,在实践中 趋利避害,提高收益。
分级分权管理原则
就是在企业总部统一领导的前提下,合理安 排各级单位和各职能部门的权责关系,充分 调动各级各部门的积极性。统一领导下的 分级分权管理,是民主集中制在财务管理中 的具体运用。
资金收支在每一时点上的平衡性,是资 金循环过程得以周而复始进行的条件。
资金收支的平衡,归根到底取决于购产 销活动的平衡。
各种支出和收入相互对应规律
各种资金支出按其效益作用期间分为资本 性支出和收益性支出,资本性支出的效益延及若 干会计年度,通常要形成长期资产,收益性支出 的效益仅限于本会计年度,通常形成营业费用或 流动资产,最终计入当期损益。
资金运动同物资运动既一致又背离规律
资金运动与物资运动的一致性表现在以下 两个方面:
(1)企业的物资运动是资金运动的基础,物资 运动决定着资金运动。
(2)资金运动是物资运动的反映,并对物资运 动起着控制和调节的作用。
资金运动同物资运动的背离,表现在这两种形态 的变动在时间上和数量上有时是不一致的。
什么是财务关系？ •资金运动中企业与各有关方面发生的经济关系
• 企业同其所有者的财务关系 • 企业同其债权人的财务关系 • 企业同其被投资单位的财务关系 • 企业同其职工的财务关系 • 企业同国家经济监管机关的财务关系 • 企业内部各单位的财务关系
第一章财务管理总论
第一章财务管理总论本章讲四个问题：财务管理发展阶段；财务基本要素；财务管理及其内容；财务管理环境。
第一节财务管理的发展阶段（教材P 3－8）要求掌握四个阶段，阶段起讫时间，各阶段的特点，代表作及学者。
一、以筹资为重心的管理阶段：时间：15、16世纪特点：重点在筹资，很少涉及内部控制和资本运用问题。
学者：格林（Green）《公司财务》1897年米德(Meade)《公司财务》1910年二、以内部控制为重心的管理阶段：时间：1929－二战结束特点：强调企业内部财务管理的重要性，认为资本的有效运用是财务管理的中心。
学者：美国洛弗《企业财务》英国罗斯《企业内部财务论》三、以投资为重点的管理阶段：时间：二战结束－20世纪80年代特点：现代财务理论建立（参见教材P5）学者：1951年，美国迪安最早研究投资理论，代表作《资本预算》，研究如何利用货币时间价值贴现现金流量。
1952年，马柯维茨论文《资产组合选择》，指出衡量投资风险的方法。
1958年，莫迪格莱尼、米勒《资本成本、公司财务和投资理论》，研究资本结构对企业盈利影响的问题。
1964年，夏普、林特尔，资本资产定价模型（CAPM）1972年、斯蒂格利兹最早采用非对称理论模拟资本结构。
四、以资本运作为重心的综合发展阶段时间：20世纪80年代后。
特点：财务管理被视为企业管理的中心。
学者：正在涌现第二节财务基本要素――资本（教材P8－9）一、资本及其特征：1、资本：是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为进行生产经营活动所垫支的货币。
2、特点：1〕稀缺性――资本的外在属性2〕增值性――资本的内在属性3〕控制性――资本的财务属性二、资本构成1、企业资本包括：债务资本和权益资本（P10）。
2、债务资本：概念、义务、期限3、权益资本：概念（权益资本、剩余权益），不同企业组织下的权益资本的构成三、资本的对应物－资产1、资本的对应物是资产2、判断是否构成资产项目的标准P11四、资本的所有权结构（一）企业所有权结构1、所有权包括占有、使用、收益、处分权2、企业的资本所有权包括债券和产权a)债权人权力b)所有者权力（产权关系）c)债权和产权的区别（二）企业法人财产权1、企业法人财产、资产所有权、资本所有权2、资本金：3、企业的三重财务身份：债权人财务、所有者财务、经营者财务。
财务管理学第1章财务管理总论
1.5.4 集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容 1. 集权内容 (1)集中制度制定权。 (2) 集中筹资、融资权。 (3) 集中投资权。 (4) 集中用资、担保权。 (5) 集中固定资产购置权。 (6) 集中财务机构设置权。 (7) 集中收益分配权。
财务管理学第1章财务管理总论
2. 分权内容 (1) 分散经营自主权。 (2) 分散人员管理权 (3) 分散业务定价权。 (4) 分散费用开支审批权。
财务关系是指企业在进行财务活动时与有关方面所发生的 经济利益关系。
（1）企业与投资者之间的财务关系 （2）企业与受资者之间的财务关系 （3）企业与国家之间的财务关系 （4）企业与债权人之间的财务关系 （5）企业与债务人之间的财务关系 （6）企业内部各部门之间的财务关系 （7）企业与职工之间的财务关系
财务管理学第1章财务管理总论
1.2.3 影响财务管理目标实现的 因素
1.投资报酬率 2.风险 3.投资项目 4.资金结构 5.股利政策
财务管理学第1章财务管理总论
1.3 财务管理的基本环节与原则
财务管理学第1章财务管理总论
1.财务预测 2.财务决策 3.财务预算 4.财务控制 5.财务分析
1.3.1 财务管理的基本环节
(2)金融市场的组成。金融市场是由主体、客体和参加人组成 。 市场主体是指银行和非银行金融机构，他们是连接投资人
和筹资人的桥梁。 客体是指金融市场上的交易对象，如股票、债券、商业票
据等。参加人是指客体的供应者和需求者，如企业、政府部门 和个人等。
金融机构主要包括商业银行、投资银行、证券公司、保险 公司、各类基金管理公司。
企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是把企业的长 期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系， 最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。企业的价值，在于它 能带给所有者预期报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。
《财务管理》讲稿(全)
《财务管理讲义》第一章财务管理总论第一节企业财务管理的概念一、企业资金运动存在的客观必然性在企业再生产过程中，客观的存在着一种资金的运动。
这同商品经济的存在和发展是分不开的。
在社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是资金，资金的实质是社会主义再生产过程中运动着的价值。
在企业生产经营过程中，物资不断的运动，物资的价值形态也不断的发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动。
物资价值的运动就是通过资金运动的形式表现出来的。
企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。
社会主义企业资金运动存在的客观基础，是社会主义的商品经济。
二、企业资金运动的过程随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于不断的运动之中。
在企业再生产过程中，企业资金从货币资金形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等各种不同形态，然后又回到货币资金形态。
从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环。
企业资金周而复始不断重复的循环，叫资金的周转。
资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化。
从生产企业来看，资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容。
资金的筹集和使用，以价值形式反映企业对生产资料的取得和使用；资金的耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗；资金的收入和分配，则以价值形式反映企业生产成果的实现和分配。
所以，企业资金运动是企业再生产过程的价值方面。
三、企业资金运动形成的财务关系企业的资金活动中变现出来的钱和物的增减变动都离不开人与人之间的财务关系。
企业从投资者处筹集资金，同时也作为投资者向其他企业投资，在这一过程中，形成了企业与投资者和受资者之间的财务关系。
处理这一关系必须维护投资、受资各方的合法权益。
企业购买材料、销售产品，与购销客户间发生货款收支的结算关系，可能发生延期收付款项的情况。
财务管理第一章财务管理总论
（7）企业与职工之间的财务关系 ——是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经 济关系。
（8）企业与经营者之间的财务关系 ——是指企业向经营者支付劳动报酬过程中所形成的 经济关系。
（经营者年薪制、股票期权、“知识资本”）
【例1】企业与政府之间的财务关系体现为（ ） li 。
A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系
企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方 所发生的经济利益关系。
2．财务关系所包括的内容
（1）企业与政府（国家）之间的财务关系
——这种关系体现了一种强制和无偿的分配关系。
（2）企业与投资者（所有者）之间的财务关系
—— 这种关系是这指投资者向企业投入资本，企业向投资 者支付投资报酬所形成的经济关系。
2. 筹资管理的基本要求
（1）及时性； （2）效益性； （3）科学性。
（二）企业投资管理
1．企业投资管理：是对企业投资活动及其所形成的 财务关系的组织与调节，是指企业如何以最合理的资金 投入达到最佳配置企业财力资源从而实现最大化投资效 益的过程。
2．投资管理的基本要求：
（1）效益性； （2）主动性； （3）多元性。
对外投资
短期投资——流动资产投资
长期投资——有价证券
间接投资
短期投资——有价证券
企业投资分类示意图
○投资方式：
货币资金投资方式、实物投资方式（有 形资产、无形资产）。
○投资的内在要求：投资的经济性、投资量 及其产出效应。
（3）收益分配活动：
○广义收益分配：对投资收入（销售收入）和利润 进行分割和分派的过程。
（三）企业收益分配管理
1．企业收益分配管理：是对企业收益分配活动及 其所形成的财务关系的组织与调节，是指企业如何将一 定时期内所创造的劳动成果合理地在企业内外各利益主 体之间进行有效分割的过程。
财务管理_第一章_总论
第一章总论第一节财务管理目标企业的目标就是创造价值。
一般而言，企业财务管理的目标就是为企业创造价值服务。
鉴于财务主要是从价值方面对企业的商品或者服务提供过程实施管理，因而财务管理可为企业的价值创造发挥重要作用。
一、企业财务管理目标理论企业财务管理目标有如下几种具有代表性的理论：(一) 利润最大化利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。
以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济谈条件下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量；二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。
利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。
这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。
但是，以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：(1) 没有考虑利润实现时间和资金时间价值。
比如，今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10年间还会有时间价值的增加，而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不同。
(2) 没有考虑风险问题。
不同行业具有不同的风险，同等利润值在不同行业中的意义也不相同，比如，风险比较高的高科技企业和风险相对较小的制造业企业无法简单比较。
(3) 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
(4) 可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现。
(二) 股东财富最大化股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。
在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。
在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
财务管理第一章总论
财务管理第一章总论第一章财务管理总论学习目标了解企业财务的概念；了解企业财务的职能；掌握企业财务活动、财务关系的含义与类型；了解企业资金运动的规律；掌握财务管理的目标；掌握财务管理的环节；了解财务管理原则；了解财务管理体制。
本章重点及难点企业财务活动与财务关系；财务管理的目标；财务管理的环节。
本章主要内容一、企业财务的概念企业财务是指企业财务活动，即企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
（一）企业财务活动存在的客观依据企业再生产过程中客观存在的资金运动，是与商品经济的存在与发展密不可分的。
企业资金运动通过价值的形式综合反映了企业的生产经营过程，并且具有自己的运动规律。
社会主义资金运动存在的客观基础是，社会主义商品经济。
（二）企业财务活动的内容财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。
包括四个方面：（1）资金筹集。
资金筹集是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
（2）资金投放。
企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。
前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。
（3）资金消耗。
资金消耗是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金耗费。
（4）资金收入。
资金收入包括企业出售产品取得的销售收入以及取得的投资收益和其他收入。
（5）资金分配。
广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。
（三）企业同各方面财务关系企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，包括：（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系。
主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系。
企业也可将自身法人财产投入其他单位即受资者，受资者从企业分得投资收益所形成的经济关系。
（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金或者企业将其资金以购买债券、提供贷款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。