股神巴菲特详细讲义
“股神”巴菲特：投资的7大思维。
“股神”巴菲特：投资的7大思维。
股神一生的投资理念。
可参考书籍《奥马哈之雾》。
他的七大理念，是在价值投资四大基石的基础上的升华。
理念一：将股票视为生意的一部分。
这个理念出自投资鼻祖格雷厄姆。
就是说买入一个股票。
就要想着是买入这家公司的生意。
是去赚这个生意的钱。
而不是去交易股票赚差价。
这从根本上已经区别了交易和投资。
一个注重的是赚差价。
一个注重的是入股。
理念二：正确对待股价波动。
这个有两层意思。
第一是不要被股价牵着鼻子走。
不要因为股价波动去交易。
第二就是要利用股价波动。
那么对于投资而言，有一个极其重要的东西。
就是要便宜。
所以长期投资的品种。
一定要便宜。
要么买的便宜。
要么做出便宜。
对于老巴这种资金级别。
他一般都是等到便宜的时候下手。
比如可乐。
富国银行。
这些都是买的便宜。
那么对于普通投资者而言。
这种机会往往很难。
这就可以用做的方法。
把股价成本做下去。
比如说像茅台这种公司。
至少要把成本搞到三四百块钱才有长期的价值。
长期的前提就是。
这个股票不管怎么跌，都跌不到我的成本线。
这才有复利的资格。
如果一个人投资一个公司。
无时无刻都处在痛苦中。
处在亏损中。
那么显然，他要么买的不对。
要么买的很贵。
理念三：安全边际。
这有两层含义。
第一是我们投资的公司要有安全边际。
也就是护城河。
我能做，别人不能做。
比如茅台的酒。
离开赤水河的水就做不了茅台。
它的工艺是保密级。
别人做不了它的工艺。
它有行业保护壁垒。
处于行业的龙头地位。
别人可以做酒。
但做不了茅台的酒。
第二就是投资买入的安全边际。
就是我们说的40美分买一美元。
我们只有买在足够安全的安全边际之内。
才能经得起市场的考验。
比如说茅台值一万亿。
那么股价对应的是800块钱附近。
如果要秉承40美分买一美元。
那么我们要在400块附近去买茅台才算是在安全边际之内。
所以巴菲特说的打20个卡洞。
从投资的角度去看，一辈子值得买的东西是很少的。
买的机会也是很少的。
理念四：对超级明星集中投资，集中持股。
《芒格巴菲特的投资策略详解ppt课件》
买进卖出的原则
1 原则一：高买低卖
2 原则二：定投策略
尽可能买在股票价格的低点， 抛出时机选择在股票高点。
在股票价格较低时定期买入， 减少投资成本。
3 原则三：股票分散
不把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。 将购买的价值投资股票分摊到不同行业。
长期价值投资的实践
巴菲特实践
选择质优而不是价优的股票进行 投资，长期持有。
低价购买
长期持有那些价值被低估的优秀股票。
不重视短期波动
优秀的企业会在长期中保持优良表现。
慎重选择
选择那些资金充裕，企业稳健的公司。
投资者的心理因素
投资情绪
在交易时要控制情绪， 避免盲目决策。
投资信心
在投资之前要具有信心， 坚定自己的决策。
投资心理变化
在市场风险时，要保持大局观念， 避免盲目跟风。
芒格巴菲特的投资策略详 解ppt课件
探索芒格和巴菲特披露的独特投资智慧，学会价值投资的技巧，深入了解经 济周期的影响，打造长期的投资策略。
谁是芒格巴菲特
Charlie M ung er
W arren Buffett
Berkshire H athaway
是巴菲特的投资伙伴和得力助手， 是世界上最为著名的投资家之一， 是芒格巴菲特创办的公司，
2 多元化
在不同的行业和资产中持有多种股票。
4 长期持有
在投资中具有长远的眼光。
吉米-罗杰斯的股票投资原则
趋势投资
跟随市场中已经形成的趋势和 轮动。
选择合适的时机
利用市场的震荡，选择合适的 时机。
投资实体经济
选择和实体经济相结合的优秀 企业股票。
价值投资理念
可持续发展
巴菲特的8堂投资课——当代伟大投资者智慧妙语
巴菲特的8堂投资课——当代伟大投资者智慧妙语2004年2月27日，美国权威杂志《福布斯》推出了2004年全球富豪排行榜，号称华尔街“股神”的巴菲特以429亿美元再度名列世界第二富翁。
巴菲特成为世界亿万富翁的路径与其他人截然不同。
石油大王约翰·D·洛克菲勒、钢铁大王安德鲁·卡内基和软件大王比尔·盖茨等都有一个共同特点，即他们的财富都来自一种产品或发明，而巴菲特却是个纯粹的投资家。
他从100美元开始，仅仅从事股票投资和企业并购，成为个人资产429多亿美元的20世纪世界超级富豪之一。
我们将巴菲特管理的伯克希尔公司39年来的逐年投资绩效与美国标准普尔500种股票价格指数绩效相比，可以发现巴菲特在其中的34年击败指数，只有4年落后于指数，更难能可贵的是，美国股市在这39年中有10年出现下跌甚至大幅下跌，巴菲特管理的伯克希尔公司在这39年中只在2001年发生了－6.2％的净资产值下跌，其余38年中则持续增长。
本书正是投资者短期学习巴菲特本人讲授投资策略的最佳选择。
通过对巴菲特关于投资策略的精彩论述的分类收集、系统整理，汇编成只需几个小时就能完成的8堂“投资课”。
一方面本书只选择巴菲特关于投资策略的最精彩的论述，大大减少投资者的阅读量，节省时间和精力，却毫不影响他们抓住巴菲特投资策略的本质和精髓；另一方面本书将巴菲特关于投资策略的讲述按照投资操作的6个基本步骤进行总结汇编：选择目标企业、评估企业价值、分析市场价格、确定买入价格、分配投资比例、确定持有期限，对于每个步骤分别总结原则、解释原则、分析操作，使本书成为一本巴菲特为投资者讲述如何进行长期投资的生动活泼的详细教程。
专业投资人学习巴菲特的长期价值投资策略，能够获得股神的投资智慧，提升自己的投资艺术，增长长期投资分析与决策的准确性，增加持续战胜市场的机会；一般投资人学习巴菲特的长期价值投资策略，能够避免那些名为投资实为投机的人士所谓的投资策略的错误影响，避免陷入热衷追涨杀跌、频繁买进卖出、短期赚小利而长期亏大钱的投资误区，掌握了巴菲特非常简单却非常有效的长期投资策略，就能走上一条追求真实增长、稳定增长、长期增长的正确投资之路；投资理论研究者学习巴菲特的长期价值策略，就会走出有效市场理论统治的投资学术研究误区，认识到现实投资世界其实是由于众多投资者非理性的愚蠢行为才会有巨大的振荡起伏的，才会把研究投资者非理性行为心理对股票市场的作用作为研究的重点，从而使理论研究与现实投资世界真正联系起来。
巴菲特的选股准则课件 (一)
巴菲特的选股准则课件 (一)巴菲特是全球著名的投资大师，以其超群的投资技能和选股眼光成为了世界财富之最的富豪之一。
作为华尔街传奇人物，巴菲特有一系列独特的投资习惯和选股准则，这些准则也让他成为了投资界的标杆和典范。
为了更好地帮助投资人士了解巴菲特的选股准则，许多培训机构和投资教育者都提供了巴菲特选股准则的课程，下面就让我们来学习一下“巴菲特的选股准则课件”吧。
1. 坚信一家公司的前景和管理层。
巴菲特强调必须了解公司管理层，他通常会选取对自己有信任感的人作为参谋，这样他的领袖和团队都能够长期合作，形成稳定的投资组合。
巴菲特还认为一个公司必须过硬的管理团队，才能获得成功。
他通常会在选股时候，通过了解其历史和管理层，了解一家公司的资金有多么平稳，利润率高低，以及公司的战略和未来发展方向，来判断该股票值不值得投资。
2. 寻找高质量、低估值的股票。
巴菲特强调要以较低的价格买入高质量的股票，这种“低买高卖”的策略可以最大化投资回报，同时减少风险。
他通常会选取一些估值因素异常低的公司，尤其是那些被低估的优秀公司。
此外，他也喜欢投资没有 wall street 跟随的股票，这些股票具有更大的上涨空间。
3. 持有牢固的信仰。
巴菲特认为投资不是短暂的、快速回报的活动，而是需要牢固的信仰和耐心。
因此，他选择了那些持续稳定增长的股票，而不是那些短暂波动很大的股票。
他通常不急于卖出自己的股票，而是将其持有到最后，希望得到更高的回报。
此外，他也强调了依靠长期投资者群体来国际给股票带来更好的表现，这需要牢固的信念，不断推动市场的成长。
4. 避免过分追逐热门行业的股票。
巴菲特亲自提供了一个很好的例子，来表达他对于股票投资策略的看法。
比如刚开始的互联网泡沫投资风潮，由于网络公司的市场热度，股票泡沫不断。
但是巴菲特本人并没有参与此泡沫，因为他实际上并没有真正了解这种新兴行业。
他认为在炒作热门行业之前先保持冷静，认真分析，找到值得投资的股票才是最为稳妥的方式。
“股神”巴菲特价值投资思想精粹
“股神”巴菲特价值投资思想精粹一、为什么投资一定要学巴菲特？中央电视台经济频道《证券时间》周末特别节目《理财教室》在2007年7月8日～2008年1月27日期间，特别推出10集《学习巴菲特》系列节目。
这是央视首次专门讲述一位国际投资大师，1集半个小时，10集几乎相当于半部电视连续剧，占央视《理财教室》这个周播节目总播出时间的1/10，可见其对巴菲特这位世界上最著名投资大师之重视。
讲投资一定要讲巴菲特，学投资一定要学巴菲特，巴菲特是全球公认的最成功的投资大师。
巴菲特在美国《财富》杂志1999年年底评出的“20世纪八大投资大师”中名列榜首，被誉为“当代最伟大的投资者”，他创造了三个投资方面的世界之最：一是收益率最高：从1965～2006年，他管理的伯克希尔公司投资收益率是3,611倍，是同期美国股市标准普尔指数涨幅的55倍以上。
二是赚钱最多：2006年巴菲特以519亿美元名列《福布斯》全球第二大富翁。
三是捐钱最多：2006年巴菲特把个人财富的85%捐给了慈善基金会。
谈投资不谈巴菲特，如同谈足球不谈贝利，谈篮球不谈乔丹；尤其是谈价值投资，巴菲特不能不谈，不能不多谈，不能不深谈。
《学习巴菲特》系列节目的目的是为了让更多的人了解巴菲特的投资成功之道，让更多的人学习巴菲特认为唯一能够真正长期战胜市场的价值投资方法，让更多的人向真正成功的投资大师学投资。
二、巴菲特的忠告：简单胜复杂我们经常看到，有三类人把投资搞得非常复杂。
一是学院派，主要就复杂的数学模型、复杂的理论、复杂的推理，来得出一个学术上的结论。
二是宏观派，主要是用复杂的宏观经济理论、复杂的宏观经济数据、复杂的宏观经济模型，推导宏观经济趋势，以此判断股市走势。
三是技术派，主要是用复杂的技术分析指标、复杂的股价和成交量波动数据、复杂的计算比较，推导分析股市及个股走势。
这三个复杂派，可不简单，不是一般人能搞的，必须有“三高”：一是需要高等数学。
三派都是用数据说话，用模型计算，不懂高等数学不行，尤其是学术派和技术派。
巴菲特股票投资思维和技巧解析
巴菲特股票投资思维和技巧解析章节一：介绍巴菲特是20世纪最杰出的股票投资者之一，被誉为股神。
他在股票投资方面拥有一套独特的思维和技巧，这些思维和技巧可以为我们在股票投资方面提供非常有价值的启示和指导。
在本文中，我们将深入分析巴菲特的股票投资思维和技巧，为投资者提供一些有用的建议。
章节二：长期投资巴菲特的股票投资思维非常注重长期投资。
他强调，股票投资是一项长期的事业，需要坚定的信仰和耐心。
巴菲特并不是短期收益的粉丝，他认为短期内的市场波动是难以预测的，而且这些波动并不能反映一个公司的真实实力。
相反，他更倾向于通过深入地研究一家公司的基本面和长期前景，把握其未来发展潜力，然后持有这家公司的股票，长期获得超额收益。
章节三：价值投资巴菲特的股票投资思维强调价值投资。
他认为，寻找低估值的优质公司是最可靠的股票投资策略，因为这些公司的股票长期上升的概率更大。
通过深入分析企业的基本面，了解其产业地位、战略规划、产品研发、财务状况等因素，巴菲特能够较为准确地评估企业的内在价值。
他通常会选择那些价格被低估的优质公司，持有他们的股票，等待市场将它们重新评估。
章节四：安全边际巴菲特的股票投资思维非常注重安全边际。
他认为，在投资中，必须将风险降到最低，这就要求我们必须考虑安全边际。
安全边际是指一个企业的内在价值高于其市场价值的程度。
巴菲特建议投资者购买安全边际较高的公司，因为这可以使他们降低投资风险，并在公司财务状况下降的情况下保持相对安全。
章节五：选股原则巴菲特的股票投资思维和技巧之一是寻找拥有长期持续优势的公司。
他认为，这些公司具备长期持续的成本优势和品牌优势，可以在经济周期中保持较高的盈利水平。
而且这些公司通常不被快速变化的市场环境所影响。
在挑选股票时，巴菲特强烈建议投资者要寻找这些公司，并多做功课来了解它们的业务和前景。
章节六：持股时间巴菲特的股票投资思维还强调了持股时间的重要性。
他认为，只有持有股票的时间越长，才能最大限度地享受到股票市场的收益。
巴菲特的选股精髓和风险控制精要
票的估值过高的时候，他们会考虑卖出的，比如巴菲特卖出中石油；而 趋势的投资者，我想更多的是根据市场表现确定卖出价格。
▪ （6）应对市场突变的方法，证券投资，绝对不是什么风险性投资，而
是不确定性投资，也就是说，总要发生一些事情出乎意料的事情，这个 时候怎么办？无论是价值投资者还是趋势投资者都必须对这一问题作出 回答。当市场突变的时候，价值投资者可能已经离场（极端的疯狂）， 因为他们只吃三成饱，或者，他们考虑自己进场的时间快要到了（极端 的悲观），不管市场如何表现，他们根据自己的评估作出投资决策。而 趋势投资者，则需要根据市场表现作出相应的决策，随市逐流。
了解对方，犯下大错的可能性就越小，选到合适伴侣的可能性就越大。 如果你选股如选妻，你选股的态度就越慎重，你选股时就会越仔细、 越认真地分析了解上市公司，犯下大错的可能性就越小，选到好公司、 好股票的可能性就越大。因此巴菲特一再强调，选股如选妻，选择股 票的态度就应该像选择人生伴侣那样慎重，慎重，再慎重。
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科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午7时7分55秒上 午7时7分07:07:5520.12.26
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每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12.2620.12.2607:0707:07:5507:07:55Dec-20
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相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020年12月26日星 期六7时 7分55秒Satur day, December 26, 2020
几年、十几年，甚至几十年，一股也不动。他持 有7只重仓股的时间，要比很多人婚姻持续的时间 都要长得多，他长期持有的收益率，也要比市场 平均水平高得多。
巴菲特的选股给我的启示
巴菲特PPt
中国石油
投资5亿美元，，到2007年持有5 年，盈利35亿，增值8倍。
具体案例分析： 具体案例分析：可口可乐
巴菲特1988-1989年间分批买入可口可 乐公司股票2 335万股，投资10.23万。 1994年继续增持，总投资达到12.99亿 元。他在伯克希尔1991年报中高兴的 说：“三年前当我们大手笔买入可口可 乐股票的时候，伯克希尔公司的净值大 约是34亿美元，但是现在光是我们持有 可口可乐的股票市值就超过这个数字”。 可口可乐是巴菲特最成功的投资，比他 自己想像的还要成功。2003年底巴菲 特持有可口可乐的股票市值为101.50亿 美元，15年间增长了168%。仅仅在可 口可乐一只股票上的投资，就为巴菲特 赚取了88.51亿美元，这是使巴菲特成 为世界第二首富的重要因素之一。
作为50年历史的电视台。一样的垄断传媒行 业，搞收视率创造高的市场占有率，巴菲特 愿意把自己的女儿相嫁的优秀CEO掌舵，并 吸引了一批低价并购与低价回购的资本高手， 在一个高利润行业创造一个高盈利的企业， 1美元留存收益创造2美元市值增长，巨大的 无形资产创造出巨大的经济价值，巴菲特非 常少见的高价买入，在10年中盈利21亿美 元，投资增值6倍。
法宝二： 法宝二：不担心经济情况
投资人常以经济上的预测作为起点，然后根 据这个完美的假设选择股票。巴菲特认为这 个想法是愚蠢的。因为没有人具备预测经济 趋势的能力，同样地，对于股市的涨跌也没 有人可以准确预估。而且，如果你这次预测 准确，代表你选择的股票会在某一特定的环 境里获利，你将不可避免地会一再面临变动 与投机。
四大投资策略
法宝一
法宝二
法宝三
法宝四
法宝一： 法宝一：不理会股市每日涨跌
这是最具挑战性的第一法宝。股市是喜悦与 悲情交替发作的地方，也正是这样的行为创 造出层出不穷的投资机会，特别是当杰出企 业的股价跌到不合理的低价时。如果你相信 股票市场比你更聪明，你可以照股价指数的 引导来投资，但是如果你已经做好你的准备 作业，并且彻底了解你所投资的企业，那就 拒绝市场的诱惑吧。
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At the age of 11, he bought his first stock and now he regrets that he has started too late. At that time stock was very cheap. Encourage your child to invest.
5 years ago he met with Mr. Bill Gates, the world’s wealthiest person, for the first time. Bill thinks that he and Warren are two different people. Therefore, that meeting was planned for half an hour only and as a result, they chatted for 10 hours. Finally, Bill became Warren’s believer.
He still lives in a 3-bedroom house bought, after his marriage, 50 years ago. He said that this house meets all of his needs. The house doesn’t have walls or fences. Do not buy “More than What you Need” and encourage your child to think and act the same way.
His company, Berkshire Hathaway) owns 63 companies. Each year, he writes only one letter to his CEOs. Give them with this year’s target. He never holds regular meetings or makes regular phone calls. Get the right person for the right job.
At the age of 14, he used the money saved from his delivery of an buy many things using his own savings. Encourage your child to start doing some business.
是用来决定价值的预测过程。 8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程 度成正比。 9.“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先 是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高 的权益报酬率。 10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是 十分愚蠢的。 11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政 策，我也不会改变我的任何一个作为。 12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化， 不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注 意两点：A.买什么股票；B.买入价格。
Mr, Warren Buffett doesn’t carry a mobile phone nor has a computer on his desk.
，
He doesn’t engage in upper-class society activities. At home, his leisure activities is making some popcorn and watching TV. Don’t show off, maintain your true self and enjoy everything you do.
★成长历程：
• 1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内 布拉斯加州的奥马哈市 • 五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后 他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球， 然后转手倒卖，生意颇为红火。 • 上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙 伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板， 挣取外快。 • 1941年，刚刚跨入11周岁，他便跃身股海， 购买了平生第一张股票。
• 1947年，沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻 读财务和商业管理。一年内获得了经济学士学 位。 • 1950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外，考入 哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论 学家本杰明·格雷厄姆。 • 1951年，21周岁的他获得了哥伦比亚大学经济 硕士学位。毕业时，他获得最高A+。 • 1957年，巴菲特掌管的资金达到30万美元，但 年末则升至50万美元。 • 1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万 美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。
目录
一、巴菲特的成长、投资历程 二、巴菲特的投资理念 三、经典投资案例
CNBC conducted an interview with Mr. Warren Buffett, the world’s second wealthiest person, total charitable donations amount to US$310 billion. The following are some of his interesting views of life.
• 1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元， 而此时他掌管的资金已高达2200万美元。 • 1966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却 坐立不安 • 1967年10月，掌管的资金达到6500万美元。 • 1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上 最好的成绩 • 1968年5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特 却通知合伙人，他要隐退了 • 1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾 • 1970~1974年，美国股市就像个泄了气的皮球， 没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使 美国经济进入了“滞涨”时期
• 1972年，盯上了报刊业。1973年开始，他偷偷 地在股市上吞食《波士顿环球》和《华盛顿邮 报》 • 1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的 单价，买进可口可乐7 %的股份 • 1992年中以74美元/股购下435万股美国高技术 国防工业公司—通用动力公司的股票 • 1994年底拥有230亿美元的伯克希尔工业王国 变成巴菲特的庞大的投资金融集团 • 从1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值 20.2%，高出道·琼斯指数10.1个百分点
Don’t go after branded names; wear what you feel is comfortable for you. Don’t waste money on unnecessary things; spend it on those people who really need it. After all, this is your own life, why let others influence it?
His advice to the young people: Stay far away from credit card (bank loans), invest by yourself and remember the following few points :
Wealth will not bring up people but people can bring about Wealth. Live a simple life. Don’t do what others say, listen and do what you think is right.
He drives his car everywhere; no driver or bodyguards. Be yourself, maintain your own nature.
He never travels by a private jet plane even though he owns the world’s largest private jet company. He always think about how to get things done economically.
1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。 2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是 如此。 3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投 资人受益无穷。 4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有在未来5 至10年能赚多少。 5.只投资未来收益确定性高的企业。 6.通货膨胀是投资者的最大敌人。 7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是 一项投资未来现金流量的折现值；而成长只
• 1965~2006年的42年间，伯克希尔公司净资产年 均增长率达21.46%，累计增率361156%；同期标 准普尔500指数成分公司的年均增长率为10.4%， 累计增长幅为6479% • 巴菲特2006年6月25日宣布将捐出总价达三百多 亿美元的私人财富投向慈善事业 • 2007年拥有约620亿美元的净资产，根据《福 布斯》杂志公布的2008年度全球富豪榜，他已 经超过卡洛斯·斯利姆·埃卢和比尔·盖茨成 为全球首富 • 2010年巴菲特以净资产470亿美元位列福布斯榜 第三名
The happiest person doesn’t necessarily possess the best thing. They just simply cherish everything that comes along their life path. Let us select this kind of life path!
He only gives his CEOs two rules and regulations: Rule 1: Don’t make a loss on the shareholder’s money. Rule 2: Don’t forget Rule 1. Set targets and ensure that everybody must not forget these targets.