股票投资中关键财务指标的应用分析
股票投资的财务分析
股票投资的财务分析一、引言股票投资是一种常见的投资方式，通过购买股票来获取资本收益。
然而，股票市场波动较大，投资者需要进行财务分析来评估股票的投资价值和潜在风险。
本文将详细介绍股票投资的财务分析方法和指标。
二、财务分析方法1. 资产负债表分析资产负债表是公司财务状况的快照，通过分析资产、负债和股东权益的比例和变化趋势，可以评估公司的偿债能力和财务稳定性。
常用的指标包括资产负债比率、流动比率和速动比率等。
2. 利润表分析利润表反映了公司的盈利能力和经营状况。
通过分析公司的营业收入、净利润和毛利率等指标，可以评估公司的盈利能力和经营效率。
常用的指标包括净利润率、毛利率和营业收入增长率等。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司的现金流入和流出情况，可以评估公司的现金流动性和经营能力。
通过分析公司的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，可以评估公司的盈利质量和偿债能力。
常用的指标包括自由现金流、经营活动现金流净额和现金流量比率等。
4. 盈利能力分析盈利能力是评估公司盈利能力的关键指标。
通过分析公司的净利润、ROE（净资产收益率）和ROA（总资产回报率）等指标，可以评估公司的盈利能力和资产利用效率。
5. 成长性分析成长性是评估公司未来发展潜力的重要指标。
通过分析公司的营业收入增长率、净利润增长率和股东权益增长率等指标，可以评估公司的成长性和市场竞争力。
三、财务分析指标1. 资产负债比率资产负债比率 = 总负债 / 总资产。
该指标反映了公司的负债水平，较高的比率可能意味着公司面临较高的偿债风险。
2. 流动比率流动比率 = 流动资产 / 流动负债。
该指标反映了公司偿债能力的短期状况，较高的比率意味着公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
3. 速动比率速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债。
该指标排除了存货的影响，更加准确地评估了公司的偿债能力。
4. 净利润率净利润率 = 净利润 / 营业收入。
该指标反映了公司每一单位销售收入所获得的净利润，较高的比率意味着公司的盈利能力较强。
分析股票主要财务指标
分析股票主要财务指标股票主要财务指标是投资者在分析和评估股票投资时经常关注的重要指标。
这些指标可以提供关于公司财务状况和经营表现的信息，帮助投资者判断股票的价值和潜在风险。
一、盈利能力指标1. 毛利率：毛利率是指公司销售商品或提供服务后剩余的毛利润与营业收入的比率。
高毛利率表明公司能够有效地控制成本，提高利润水平。
2. 净利润率：净利润率是指公司净利润与营业收入的比率。
高净利润率表示公司在经营过程中能够获得较高的利润，是投资者关注的重要指标之一。
二、偿债能力指标1. 流动比率：流动比率是指公司流动资产与流动负债之比，反映了公司偿还短期债务的能力。
较高的流动比率表示公司有足够的流动资金来偿还债务。
2. 速动比率：速动比率是指公司流动资产中除去存货后的剩余流动资产与流动负债之比，更加严格地衡量了公司偿债能力。
较高的速动比率表示公司短期偿债能力更强。
三、成长能力指标1. 营业收入增长率：营业收入增长率是指公司连续几个期间内营业收入的增长幅度。
较高的营业收入增长率表示公司业务发展较快，具有较大的增长潜力。
2. 净利润增长率：净利润增长率是指公司连续几个期间内净利润的增长幅度。
较高的净利润增长率表明公司盈利能力不断提高，具有良好的成长潜力。
四、现金流量指标1. 经营活动现金流量净额：经营活动现金流量净额是指公司在经营活动中产生的现金流入与流出之差。
较高的经营活动现金流量净额表示公司经营活动稳健，能够持续产生现金流入。
2. 自由现金流量：自由现金流量是指公司在经营活动中产生的现金流入与流出之差减去投资活动中的现金流出。
较高的自由现金流量表示公司能够自主运营和扩大业务。
五、市场价值指标1. 市盈率：市盈率是指公司股价与每股盈利的比率。
较低的市盈率可能表示股票被低估，而较高的市盈率则可能表示股票被高估。
2. 市净率：市净率是指公司股价与每股净资产的比率。
较低的市净率可能表示股票被低估，而较高的市净率则可能表示股票被高估。
证券投资中的重要财务指标解析
证券投资中的重要财务指标解析在证券投资中，了解并分析财务指标是非常重要的。
准确把握企业的财务表现能够帮助投资者做出正确的决策，避免风险，获得更高的收益。
本文将从五个方面分析企业的财务指标。
一、盈利能力指标盈利能力指标是评估公司盈利能力的重要财务指标。
该指标直接反映企业的盈利水平，包括毛利率、净利润率等。
毛利率是指毛利润占总营业收入的百分比，净利润率是指净利润占总营业收入的百分比。
毛利率高于同行业平均水平通常表明企业的商品或服务价格相对较高，或者成本控制好；净利润率高于同行业平均水平通常表明企业的管理效率较高。
二、成长性指标成长性指标是评估公司成长性的重要财务指标。
该指标有收益增长率、股票回报率、总资产增长率等。
其中，收益增长率是指公司收益的年均增长率；股票回报率是指股票价格的年化复合收益率；总资产增长率是指公司总资产的年均增长率。
一个公司在较短时间内的高增长并不总是好的，因为这可能是暂时的。
投资者应该看长远，确保公司具有长期的稳定增长。
三、偿债能力指标偿债能力指标是评估公司偿债能力的重要财务指标。
该指标有流动比率、速动比率、资产负债率等。
流动比率是指流动资产除以流动负债，速动比率是排除存货后的流动比率，资产负债率是指企业总负债占总资产的比例。
一个公司在偿债上表现出色通常意味着它能够避免资不抵债或违约的风险。
四、运营效率指标运营效率指标是评估公司运营效率的重要财务指标。
该指标有周转率、应收账款周转率、存货周转率等。
周转率是指某资产在某段时间内的平均转换次数，例如营业额周转率是指资产营业额与总资产比率。
对于任何企业来说，控制成本和提高生产力是最重要的，因此，了解公司的运营效率非常重要。
五、资本结构指标资本结构指标是评估公司资本结构的重要财务指标。
该指标有资本收益率、内部回报率、股本回报率等。
资本收益率是指净收入占资产净值的百分比，内部回报率是指投资回报率，股本回报率是指每股股息与股票价格的比值。
这些指标可以帮助投资者了解公司的财务稳定性以及其投资策略。
分析股票主要财务指标
分析股票主要财务指标股票主要财务指标是投资者在分析和评估股票投资时经常使用的重要工具。
这些指标提供了关于公司财务状况和经营绩效的关键信息，帮助投资者判断股票的价值和潜在风险。
一、盈利能力指标1.1 毛利率：毛利率是指公司销售商品或提供服务后，扣除直接成本后的毛利润与销售收入的比率。
较高的毛利率意味着公司在销售过程中能够保持较高的利润水平。
1.2 净利润率：净利润率是指公司净利润与销售收入的比率。
较高的净利润率表明公司在运营过程中能够有效地控制成本和费用，实现更高的利润水平。
二、偿债能力指标2.1 流动比率：流动比率是指公司流动资产与流动负债的比率。
较高的流动比率表明公司有足够的流动资金来偿还短期债务，具备较好的偿债能力。
2.2 速动比率：速动比率是指公司流动资产减去存货后与流动负债的比率。
较高的速动比率意味着公司有足够的流动资金来偿还短期债务，更具备灵活的偿债能力。
三、运营能力指标3.1 应收账款周转率：应收账款周转率是指公司销售收入与平均应收账款的比率。
较高的应收账款周转率表明公司能够迅速收回应收账款，提高资金周转效率。
3.2 存货周转率：存货周转率是指公司销售成本与平均存货的比率。
较高的存货周转率意味着公司能够快速销售存货，减少库存积压，提高运营效率。
四、成长能力指标4.1 营业收入增长率：营业收入增长率是指公司营业收入在一定时期内的增长幅度。
较高的营业收入增长率表明公司具备较好的市场拓展能力和经营增长潜力。
4.2 净利润增长率：净利润增长率是指公司净利润在一定时期内的增长幅度。
较高的净利润增长率意味着公司能够有效地提高盈利能力，具备良好的成长潜力。
五、市场估值指标5.1 市盈率：市盈率是指公司股价与每股盈利的比率。
较低的市盈率可能意味着股票被低估，较高的市盈率可能意味着股票被高估。
投资者可以通过比较不同公司的市盈率来判断股票的相对估值水平。
5.2 市净率：市净率是指公司股价与每股净资产的比率。
财务分析方法在股票投资中的应用
财务分析方法在股票投资中的应用股票投资是一项高风险，高收益的投资行为，需要投资者有足够的知识和技能来选择最优的股票和买入时机。
财务分析是一种常用的股票投资分析方法，通过对公司财务数据进行分析，得出公司的财务状况，预测公司的未来发展，从而为投资者提供决策参考。
本文将通过详细介绍财务分析的相关理论和方法，探索财务分析在股票投资中的应用。
一、财务分析理论财务分析是通过分析公司的财务数据，来对公司的财务情况和业绩进行评估，预测其未来发展的能力，为投资者提供决策参考。
财务分析的理论主要包括以下几个方面：1.财务比率财务比率是一种评估公司财务状况的重要方法。
常用的财务比率包括：偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率和市场比率等。
这些比率可以反映公司的财务状况和业绩，并通过与同行业公司和历史数据的比较，进一步分析公司的优劣。
2.现金流量分析现金流量分析是一种评估公司财务状况的方法，用于分析公司的现金收入和支出情况，评估公司的现金流量状况，揭示公司的真实经营状况。
现金流量分析主要包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
3.财务报表分析财务报表分析是一种评估公司财务状况的方法，用于分析公司的资产、负债和所有者权益情况，揭示公司的财务状况和经营业绩。
财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
二、财务分析方法在进行财务分析时，需要掌握一些基本的财务分析方法，以下是几种常用的财务分析方法。
1.横向比较法横向比较法是一种通过比较同一公司在不同时间的财务数据，来评估公司经营情况和发展趋势的方法。
通过比较公司在不同时间的财务指标，可以发现公司的优劣和问题，并且揭示出公司的发展趋势。
2.纵向比较法纵向比较法是一种通过比较同一行业不同公司的财务数据，来评估公司经营情况和发展趋势的方法。
通过比较同行业公司的财务数据，可以了解公司在同行业中的地位和优劣，并且根据同行业公司的数据，预测公司的未来发展趋势。
3.比率分析法比率分析法是一种通过计算和比较各种财务比率，来评估公司财务状况和业绩的方法。
股票投资者应该关注哪些重要的财务数据
股票投资者应该关注哪些重要的财务数据在充满变数的股票市场中，投资者要做出明智的决策，不能仅仅依赖直觉或市场传闻，而需要深入研究公司的财务状况。
财务数据就像是公司的“体检报告”，能够为投资者提供有关公司健康状况和发展潜力的重要线索。
那么，作为股票投资者，究竟应该关注哪些重要的财务数据呢？首先，净利润是一个关键指标。
净利润反映了公司在一定时期内扣除所有成本和费用后的盈利水平。
持续增长的净利润通常意味着公司的业务在扩张，经营效率在提高，具有较强的盈利能力。
但投资者不能仅仅看净利润的绝对值，还需要关注其增长趋势和稳定性。
如果一家公司的净利润在过去几年中呈现出稳定的增长态势，那么这是一个积极的信号；反之，如果净利润波动较大或者出现下滑，就需要进一步探究原因。
营业收入也是不容忽视的。
营业收入是公司销售产品或提供服务所获得的收入。
它反映了公司的市场份额和业务规模。
投资者应该关注营业收入的增长率，较高的营业收入增长率往往表示公司的产品或服务有较强的市场需求，公司处于成长阶段。
同时，要对比同行业其他公司的营业收入水平，以了解公司在行业中的竞争地位。
毛利率是衡量公司盈利能力的重要指标之一。
毛利率等于（营业收入营业成本）÷营业收入 × 100%。
高毛利率意味着公司在产品或服务上有较强的定价能力和成本控制能力，能够在市场竞争中获得更多的利润空间。
不同行业的毛利率水平有所差异，但在同一行业内，毛利率较高的公司通常具有一定的竞争优势。
资产负债率反映了公司的偿债能力和财务风险。
它等于负债总额÷资产总额× 100%。
过高的资产负债率可能意味着公司面临较大的偿债压力，一旦市场环境发生变化，可能会陷入财务困境。
而较低的资产负债率则表明公司的财务状况相对稳健，但也可能意味着公司没有充分利用财务杠杆来扩大业务规模。
一般来说，资产负债率在 40% 60%之间被认为是较为合理的范围，但具体还需结合行业特点和公司的发展阶段来判断。
股票投资的财务分析
股票投资的财务分析一、引言股票投资是一种常见的投资方式，通过购买公司股票来分享公司的盈利和增值。
在进行股票投资之前，进行财务分析是非常重要的一步。
财务分析可以帮助投资者了解公司的财务状况、盈利能力和偿债能力，从而做出更明智的投资决策。
本文将以股票投资的财务分析为主题，详细介绍财务分析的步骤和相关指标。
二、财务分析的步骤1. 收集财务数据在进行财务分析之前，首先需要收集公司的财务数据。
这些数据可以从公司的财务报表中获取，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
此外，还可以通过公司的年度报告、季度报告和公开的财务信息来获取更多的数据。
2. 财务比率分析财务比率是衡量公司财务状况的重要指标之一。
常用的财务比率包括：- 偿债能力比率：如流动比率、速动比率和负债比率，用于评估公司偿债能力和债务风险。
- 盈利能力比率：如净利润率、毛利率和营业利润率，用于评估公司的盈利能力和盈利质量。
- 运营能力比率：如总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率，用于评估公司的运营效率和资产利用效率。
3. 财务趋势分析财务趋势分析是通过比较公司的财务数据在不同时间段的变化情况，来评估公司的发展趋势和稳定性。
常用的财务趋势分析方法包括：- 横向分析：比较同一公司在不同年度或季度的财务数据，了解公司的增长或下降趋势。
- 纵向分析：比较不同公司在同一时间点的财务数据，了解公司之间的相对表现。
4. 财务风险评估财务风险评估是评估公司面临的风险和挑战的过程。
常用的财务风险评估指标包括：- 杠杆比率：如资产负债率和权益乘数，用于评估公司的债务水平和财务稳定性。
- 利息保障倍数：用于评估公司偿付利息的能力。
- 股东权益比率：用于评估公司的财务结构和资本结构。
三、案例分析以某公司为例，进行财务分析如下：1. 财务比率分析：- 流动比率为1.5，速动比率为1.2，负债比率为0.6，表明公司的偿债能力较好。
- 净利润率为10%，毛利率为30%，营业利润率为15%，表明公司的盈利能力较强。
财务分析在股票投资中的应用
财务分析在股票投资中的应用股票投资是一种常见的投资方式，而财务分析则是投资者评估股票投资价值和风险的重要工具。
财务分析通过分析公司的财务报表以及其他相关财务信息，帮助投资者做出明智的投资决策。
本文将探讨财务分析在股票投资中的应用。
一、财务报表分析财务报表是公司披露其财务状况和业绩的重要依据，而财务报表分析是投资者对这些信息进行全面评估的基础。
财务报表分析可以通过以下几个方面来展开：1. 资产负债表分析资产负债表反映了公司资产、负债和股东权益的状况。
通过分析资产负债表，投资者可以了解公司的资产结构和负债结构，判断公司的财务稳定性和偿债能力。
2. 利润表分析利润表反映了公司一定期间内的收入、成本和利润情况。
通过分析利润表，投资者可以了解公司的盈利能力和盈利结构，判断公司的经营状况和发展前景。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司一定期间内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，投资者可以了解公司的现金流动性和现金支出状况，判断公司的经营活动是否健康。
二、财务指标分析除了财务报表分析，投资者还可以通过一些重要的财务指标来评估股票投资的潜在回报和风险。
1. 盈利能力指标盈利能力指标可以反映公司在经营活动中创造利润的能力。
例如，净利润率、毛利润率等指标可以用来评估公司的盈利水平。
2. 偿债能力指标偿债能力指标可以反映公司偿还债务的能力。
例如，流动比率、速动比率等指标可以用来评估公司的偿债能力。
3. 运营能力指标运营能力指标可以反映公司在运营活动中的效率和质量。
例如，总资产周转率、存货周转率等指标可以用来评估公司的运营能力。
4. 成长能力指标成长能力指标可以反映公司在一定期间内的成长速度和潜力。
例如，销售增长率、净利润增长率等指标可以用来评估公司的成长能力。
三、风险分析在进行股票投资时，风险是一个不可忽视的因素。
财务分析可以帮助投资者评估股票投资的风险水平。
1. 财务杠杆分析财务杠杆是指公司利用债务进行投资的程度。
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股票投资中关键财务指标的应用分析作者：刘金旺来源：《时代金融》2013年第24期【摘要】随着改革开放的深入发展，中国资本市场的发展也日趋成熟，越来越多的投资者投身到股票市场中，但中国的股票市场牛短熊长，到目前为止绝大多数的中国股民都处于亏损状态。
究其原因，广大股民不懂对上市公司的关键财务指标进行分析并以此对企业和宏观经济的基本面做出正确的判断是其中的重要原因之一。
本文介绍了常用的关键的财务指标，并对其含义、选股的应用、使用时的注意事项和各指标的使用缺陷进行说明。
【关键词】财务风险运营效率盈利能力和质量一、引言随着20世纪70年代末开始的改革开放，中国开始了从计划经济体制向市场经济体制的过渡，资本市场也应运而生，自新中国的第一批股民诞生到现在，数量已经突破了一亿大关。
然而，在这跌宕起伏的股市大潮中，大多数股民特别是散户犹如汪洋中的一叶扁舟，常常找不到方向，也因此赚少亏多，当然原因是多方面的，但其中一个最重要的原因是不会对企业的经营状况和宏观经济的走向等基本面进行分析，股市交易往往如同赌博，其后果自然可想而知。
基本的财务分析能力是每一位合格的股民必须具备的，通过对上市公司的财务报表进行分析，提取出关键的财务指标，根据这些关键的财务指标来判断企业的财务状况和经营情况，并制定自己的投资决策，避免目的企业的非系统性风险导致投资失败。
另一方面，通过对同行业有代表性的企业的财务指标分析，可以判断出该行业的目前的发展阶段和近期的走向，同时对一些对国民经济有重要影响的行业中的重点企业的财务指标分析，还能判断出宏观经济的发展趋势，从而决定自己的中长期的投资策略。
本文对一些关键的财务指标在股票投资中的应用进行分析。
二、财务风险指标的应用分析（一）资产负债率资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%，它是一个衡量企业财务风险的重要指标，反映出目前股票价格所承担的财务风险程度。
通常说资产负债率越高，企业借了更多的债务，企业的财务风险越大。
但这也不是必然的，负债经营是把双刃剑，在企业利用负债获取的收益大于负债的成本时，就会给股东带来更多的利润，反之会增大股东的损失，加速企业的破产，也就是企业的财务风险被放大了。
合理的资产负债率有利于企业的发展，对公司的股价有着正面的影响，但多大的资产负债率是合理的，对不同行业和不同的企业来说并没有一个准确的标准，根据对国外成熟资本市场的分析，40%-70%对于一个成熟企业来说较为合理。
如果低于40%，该企业倾向于保守，可能是没有好的发展机会，如果高于70%则说明该企业倾向于激进，在没有好的发展项目配合的情况下，股票投资者应考虑是否远离这些股票。
同时资产负债率普遍上升时，宏观经济往往处在繁荣周期内，在资产负债率普遍下降时，宏观经济则往往进入了衰退周期，这和企业的经济预期是相关的。
资产负债率往往并不是影响股价走势的关键指标，不能成为选股的决定因素，资产负债率低的企业，并不代表有投资价值，可能是其主要产品属于竞争完全的或夕阳产品，经营者不看好其前景，并不愿意进行扩张性投资，而资产负债率高的企业，可能是面临较好的项目，在自身资金不能满足需求时，从外部进行融资。
在利用资产负债率进行投资决策时，应结合盈利能力指标一起进行分析。
另外，不能用同样的标准来衡量不同行业的企业，因为不同行业的产品周期不同，竞争状况不同，资产负债率往往存在差异。
（二）流动比率和速动比率流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产是流动资产扣除了一些如存货和待摊费用等变现能力差的项目后的余额。
流动比率和速动比率是衡量企业短期财务风险的关键指标。
一个企业的资产负债率不高，但如果流动比率和速动比率过低时，企业不能及时清偿短期债务，导致资金链断裂，也可能导致企业破产。
流动比率和速动比率高的企业，有较强的短期支付能力，其企业信用和商誉也往往高，因为他们良好的财务状况使得其他企业更愿意和他们合作。
当然对于在行业中具有龙头地位的企业或有垄断优势的企业，流动比率和速动比率可能较低，这是因为其行业地位难于撼动，他们的竞争力极强，可以最大可能的利用上下游企业的短期信用来降低自己的流动资产和速动资产。
在对流动比率和速动比率进行分析时，要仔细分析流动资产和流动负债的结构，从而找出引起流动比率和速动比率变化的主要原因，准确评估企业的风险。
如存货的增加在其他条件不变的情况下，会导致流动比率的增加，而速动比率则不受影响。
存货的增加是由原材料的增加还是产成品的增加，如果是产成品的增加可能是由于产品滞销导致的，这样的话企业将很快会面临困境，如果经营者不能解决产品滞销问题，投资者应卖出手中该企业的股票。
三、营运效率财务指标的应用分析总资产周转率=营业收入/平均资产总额，总资产周转率反应了企业的经营效率，即每元资产在该会计周期内产生的营业收入，产生的营业收入越大，资产周转率越大，经营效率就越好。
总资产周转天数=期间天数/总资产周转率，它是用时间的长短来衡量企业的经营效率。
总资产周转天数越长，收回投资的期间越长，在其他条件相同的情况下，企业的经营效率就越差。
总资产周转率和周转天数是针对企业全部资产而言的，评价的是公司管理层管理全部资产的能力，企业现有资源越被充分地利用，总资产周转率越高和总资产周转天数就越短，如果闲置资源太多，总资产周转率就会下降。
对比同行业内不同企业的总资产周转率，可以判断企业的优劣，从而决定投资对象，即选营运效率相对较高的企业股票。
但这只是表面层次的判断，为了做出更准确的决策，我们还需要分析总资产的结构，找出影响总资产周转率变化的主要资产类别。
各种不同性质的行业总资产周转率会有很大的差别，在对比分析是不能拿不同行业的企业的数据进行对比，一般来说，我们应该在同行业中选择总资产周转率较高的个股。
在选股时，对一些异常情况也应值得我们注意，如一家企业的盈利当前大幅上升，而资产周转率并没有大的变化，往往说明该期间的盈利并不是来自主营业务收入，不值得我们中长期投资。
另外，总资产周转率一般要和其他财务指标配合使用，如与销售边际利润率结合，来判断其真实的经营效率。
四、流动资产周转率流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额，企业流动资产周转率越高，说明企业使用流动资产的效率越高，而流动资产的使用效率对企业短期偿付能力有很大的影响，流动资产周转的越快，企业的财务风险就越小。
在对流动资产周转率分析时，应该进行更细致的指标分析，如存货周转率分析和应收账款周转率分析等。
这样才能更好地对企业流动资产管理能力和经营效率做出评估，同时还能通过对流动资产周转率的分析，判断企业盈利能力及其真实性。
如果企业一定时期利润大幅上升，但同时期的流动资产周转率等却发生下降，企业的盈利值得怀疑。
利用对一个企业的流动资金周转率分析来做出投资决策的时候，需要和资产收益率结合，一个企业的盈利才是根本，如果只是注重流动资金的快速周转，而忽视收益率，是舍本逐末的行为，没有收益的流动资金的快速周转并不能增加企业的价值，甚至可能减损企业的价值。
选股时主要选择在同行业中流动资产周转率较高且营业利润率较好的股票，同时通过对其也近几年的指标比较，分析流动资金周转率的变化趋势，来决定是长期持有还是短期持有。
五、盈利能力财务指标的应用分析（一）市盈率市盈率=每股市价/每股收益，它反映的是上市公司当前股价的风险程度，市盈率偏高说明上市公司价值目前被高估，市盈率偏低则说明上市公司价值目前被低估，对于风险偏好者来说，往往他们愿意选择市盈率偏高的股票，因为市盈率偏高说明该股票受到市场的追捧，是高增长的新兴行业，但同时投资者需要承担更多的风险。
市盈率偏低的股票往往是成熟行业的股票，已经没有增长空间，不被市场所认可，只适合那些希望得到股利分红的保守投资者。
使用市盈率的优点在于它适合规模不同和每股股价不同的公司对比，而诸如营业收入和净利润相关的指标都受企业规模的影响，特别是对同行业内的公司进行分析时，市盈率更具有它自身的优势。
市盈率没有绝对的合理范围，不同的经济环境和不同的行业，甚至同一个企业在不同的发展阶段，合理市盈率的范围都是不同的。
市盈率除了难于确定合理的范围之外，它只一个根据历史数据计算出来的指标，对于未来企业的成长和盈利状况无法做出反映，另外净利润在现实中受到人为的因素干扰较大，需要结合主营业务收入、毛利润和现金流量等指标一起分析。
（二）净资产收益率净资产收益率=净利润/净资产X100%，它评价的是企业运用其自身的自有资本和未分配利润获得报酬的程度，表示的是股东每投入一元所获得的收益的大小，是一个综合性非常强的指标。
净资产收益率的使用性非常的强，不受行业的限制和企业规模大小的影响，合理的净资产收益率也是很容易找到的，根据固定收益市场的收益率，结合投资股票所承担的风险，每个投资者均能定出自己的期望报酬率，再以此为标准找出适合自己的股票。
一般认为，净资产收益率低于10%的股票并不值得投资，而高于15%的股票则具有较高的吸引力。
投资者在选股时，应选择在同行业中净资产收益率较高，在企业自身历史上净资产收益率比较稳定的公司。
当公司的净资产收益率从底部开始上升时应开始建仓，在稳定时持有，在发生趋势性下降时卖出。
净资产收益率是一个非常综合的指标，在对其进行分析时，应该结合杜邦分析法进行分析，找出影响净资产收益率变动的关键因素，从而做出正确的判断。
六、盈利质量财务指标的应用分析每股经营现金净流量是用来衡量盈利质量的主要财务指标，每股经营现金净流量=经营活动产生的现金净流量净额/总股本，它表示的是每股股份在报告期间获得经营现金净流入，反映了企业盈利的质量。
每股经营现金净流量越大，企业分红的潜力越大，投资者获得的回报就越大，另一方面反映企业的扩张能力越强，有充足的资金储备用于开发新的利润增长点，未来的财务负担就会越轻，企业面临的财务风险就越小。
每股经营现金净流量是企业收益率质量的一个重要的验证指标，如果企业的收益率很高，但是每股经营现金净流量很小，人为粉饰财务报表的可能性就会越大，财务报表的可信度就会越低。
对上市企业的股价的高低而言，公司的预期收益率和预期的每股现金净流量起到决定性的影响，而根据历史数据得出的现期的收益率和每股现金净流量同时又是未来预期形成的基础。
有分红偏好的投资者更适合投资那些每股现金净流量大的绩优个股，因为这些股票分红的概率和分红的金额会更高。
每股经营现金净流量指标只是反映历史情况，并不能表明公司未来的发展就一定好，因为如果公司的管理层没法更好地利用其扩大再生产，中长期投资者应该结合企业的其他表外的未来计划来一起考虑，来决定是否值得对其进行中长期投资。
参考文献。