股份公司股票发行与股票上市

股份公司股票发行与股票上市

股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。在我国，股票公开发行后即获得上市资格。

股票之因此要上市，是因为上市能够给公司带来以下好处：

（1）能够推动企业建立完善、规范的经营治理机制，以市场为导向自主运作，完善公司治理结构，不断提高运行质量。

（2）上市后股票价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。那些业绩优良、成长性好的公司的股价一直保持在较高的水平上，使公司能以较低的成本筹集大量资本，进入资本快速、连续扩张的通道，不断扩大经营规模，进一步培育和进展公司的竞争优势和竞争实力，增强公司的进展潜力和进展后劲。

（3）各国对公司股票上市都制定了明确的标准，公司能上市。表明投资者对公司经营治理、进展前景等给予了积极的评价。同时，公司证券的交易等信息通过中介、报纸、电视台等各种媒介不断向社会公布，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和阻碍力、十分有助于公司树立产品品牌形象，扩大市场销售量，提高公司的业务扩张能力。

2．股票上市需要具备什么条件？

股票上市后，股份公司的一举一动都和千百万公众投资者的利益紧密相连。因此，世界各国证券交易所都对股份公司上市做出了严格的规定，如必须有符合要求的业绩记录，最低的股本数额、最低的净资产值、最低的公众持股数和比例等。在严格的规定下，能够在证券交易所上市的股份公司事实上只占专门小一部分。

依照《中华人民共和国公司法》及《股票发行与交易治理暂行条例》的有关规定，股份公司申请股票上市必须符合下列条件：

（1）经国务院证券治理部门批准股票已向社会公开发行。

（2）公司股本总额许多于人民币5000万元。

（3）公司成立时刻须在3年以上，最近3年连续盈刊。原国有企业依法改组而设立的，或者在《中华人民共和国公司法》实施后新组建成立的公司改组设立为股份有限公司的，其要紧发起人为国有大中型企业的，成立时刻可连续计算。

（4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数许多于1000人，向社会公开发行的股份许多于公司股份总数的25％；假如公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例许多于15％。

（5）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

（6）国家法律、法规规章及交易所规定的其他条件。

关于已上市公司，国务院证券治理部门有权决定暂停或终止其股票上市资格。当上市公司出现下列情况之一时，其股票上市即面临被暂停的危险：

（1）公司的股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件；

（2）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；

（3）公司有重大违法行为；

（4）公司最近3年连续亏损。

当上市公司出现下列情况之一时，其股票上市可被终止：

（1）上述哲停情况的（2）、（3）项出现时，经查实后果严峻；

（2）上述暂停情况的（1）、（4）项出现时，经查实后果严峻，不具备

上市条件，在证券治理部门限定的时刻内未能消除暂停上市缘故；

（3）公司决议解散、被行政主管部门依法责令关闭或者破宣告破产。

3．企业债券上市需要具备什么条件？

与股票不同，企业债券有一个固定的存续期限，而且发行人必须按照约定的条件还本付息，因此，债券上市的条件与股票有所差异。为了爱护投资者的利益，保证债券交易的流淌性，证券交易所在接到发行人的上市申请后，一般要从以下几个方面来对企业债券的上市资格进行审查。

（1）债券的发行量必须达到一定的规模。这是因为，假如上市债券流通量少，就会阻碍交易的活跃性，而且价格也容易被入操纵。

（2）债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。假如发行人的财务状况恶化，就会使发行人的偿债能力受到阻碍，从而可能发生债券到期不能兑付的情况。使投资者的利益受到损害。

（3）债券持有者的人数应该达到一定数量。假如持有者人数过少，分布范围专门小，那么即使债券的发行量大，其交易量也可不能太大，从而阻碍债券的市场表现。

在目前还没有统一的债券上市规则的情况下，上海和深圳证券交易所分不制定了差不多相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的《上海证券交易所企业债券上市交易规则》为例，申请上市的企业债券必须符合下列条件：

（1）经国家计委和中国人民银行批准并公开发行；

（2）债券的实际发行额在人民币1亿元以上（含1亿元）；

（3）债券的信用等级不低于A级；

（4）最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息；

（5）累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40％：

（6）债券须有担保人担保；

（7）募集的资金用于本企业的生产经营，其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途；

（8）债券的期限在1年以上（含1年）；

（9）债券持有人不得少于1万人；

（10）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；

（11）其他条件。

4．什么是上市公司？股票上市后上市公司要承担哪些义务？

上市公司是指依法公开发行股票，井在获得证券交易所审查批准后，其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司是股份有限责任公司，具有股份有限公司的一般特点，如股东承担有限责任、所有权和经营权相分高、股东通过选举董事会和投票参与公司决策等。

与一般公司相比，上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛地汲取社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规模，增强产品的竞争力和中场占有率。因此，股份有限公司进展到一定规模后，往往将公司股票在交易所公开上市作为企业进展的重要战略步骤。从国际经验米看，世界知名的大企业几乎全是上市公司。例如，美国500家最大公司的95％是上市公司，具销售额占全美销售额的68％，对美国经济有着举足轻重的阻碍。

近年来，随着国企改革的深化和证券市场功能的发挥，我国上市公司的进展取得了显著的成绩，上中公司家数从1990年的10家增加到1997年底的745家；地域分布覆盖了除台湾省之外的全国各个省、自治区和直辖市；产业结构方面转向以机械、冶金、化工、电子等基础原材料工