2008年金融危机对金砖四国国际收支的影响及原因分析
2008年金融危机原因及各国对策
2008年金融危机原因及各国对策2008年金融危机的原因及各国的应对策略2008年9月15日以美国雷曼兄弟倒闭、美林证券贱卖、摩根斯坦利并购为标志的的“百年一遇的金融风暴”发生了，并迅速席卷全球，波及范围广、冲击力度强、连锁反应快都是前所未见，是世界面临着有史以来最严重的危机，给世界各国经济法阵和民众生活带来严重影响。
我认为形成这次金融危机原因至少有以下三个第一:次贷危机是导火索美联储为了应对2000年互联网泡沫破裂，遏止美国经济的衰退，连续多年下调联邦基金利率。
货币的扩张和低利率形成了低成本的借贷环境，认为未来的房价只涨不跌，促使美国民众涌入房地产领域。
但是这些房地产的销售对象主要是美国中下收入阶层。
在美国制造业转移的情况下，中下阶层的收入难以提高，在金融资产泡沫推动下的房地产价格的不断上升，最终把他们逼到破产的地步，引发了世界性债务危机。
金融经济逐渐演变成投机经济，金融泡沫越来越大，风险越来越高。
以房地产市场和信贷为基础的金融衍生工具市场犹如空中楼阁，因次贷危机的发生而轰然倒塌。
因此，这次金融危机的本质是“次贷”引发的金融危机，而金融衍生产品的创新只是放大了“次贷”金融危机，将美国“次贷”金融危机演变成全球性金融风暴。
第二:美国过度消费和亚洲过度消费是实质美国的过度消费和亚洲新兴市场经济国家的过度储蓄是这次金融危机爆发的深层原因。
长期以来美国国内储蓄一直处于低位，对外经济表现为长期贸易逆差，平均每年逆差占GDP总额达到6%的水平，且这些逆差主要靠印刷美元“埋单”。
而中国、日本等亚洲国家和石油生产国居民则是储蓄过度，长期贸易顺差，积累起大量的美元储备。
这些美国经济体外的美元储备需要寻找对应的金融资产来投资，这就为华尔街金融衍生品创造、美国本土资产价格的泡沫化提供了基础。
1990年代后期，充裕的全球资金涌入美国，金融业在美国的发展越来越旺盛，金融产业演变成一个大产业，可以吸纳大量的就业，产生大量的产值，有关统计数据显示，美国金融产业所创造的增加值竟达到GDP的40%。
2008年世界金融危机爆发的原因以及对当今世界经济
2008年世界金融危机爆发的原因以及对当今世界经济、政治的影响美国金融危机的爆发震惊了全世界，国内外学者纷纷对危机爆发的原因进行研究。
这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量，将诱发全球一系列经济动荡和对实体经济造成重创，并很可能引发全球经济衰退。
同时，美国爆发的这种国际金融危机对世界政治产生了的深远影响一、世界金融危机爆发的原因1、全球流动性过剩2000年以来，以美联储的连续降息为标志，各主要经济体都采取了较为宽松的货币政策，造成全球出现长时间的流动性过剩状况。
美国房地产市场的泡沫化现象严重，不断上涨的房价已经脱离了居民收入水平等基本面的支撑，只要宏观经济形势发生变化或者投资者抽身离去，房价泡沫必将破裂。
另外，全球流动性过剩使商业银行的盈利能力受到影响。
具体表现为：一是存款的持续增长和信贷增长的乏力，导致银行的利差收入明显下降；二是流动性过剩和长期的低利率使传统金融资产的收益率降低，甚至出现货币市场主要投资工具利率和存款利率倒挂的现象，这又反过来促进了现代金融创新的膨胀发展，为危机爆发埋下伏笔。
2、全球经济失衡部分发达国家尤其是美国的经常账户存在巨额逆差，成为储蓄不足的国家，而众多的发展中国家和部分发达国家如德国和日本，则拥有巨额的经常账户顺差，成为储蓄剩余国。
一方面，储蓄剩余国积累了巨额的美元外汇储备需要保值增值，美元资产是其最重要的选择，随着这些国家外汇资产规模的增长，其风险偏好程度也在上升，为次贷危机埋下隐患；另一方面，对证券资产的巨大需求一再压低市场利率，刺激了美国国内消费需求和投资需求，居民储蓄率不断下降，债券发行量急剧扩张。
这种失衡的经济增长模式是不可持续的，必然引发金融危机，并以极端的形式将经济带入再平衡阶段。
3、虚拟经济过度脱离实体经济发展马克思在研究虚拟资本与现实资本的关系时，重点分析两个问题：虚拟资本的积累与现实资本积累的关系；虚拟资本的扩张与收缩对产业周期性的影响。
马克思认为，由于货币资本积累并非完全来源于生产的扩大，它的积累总是比现实存在的资本积累更大，总会在周期的一定阶段出现货币资本的过剩和膨胀，而且，这些货币资本还会通过信用制度得到成倍的扩张，即出现一定规模的虚拟资本和经济泡沫。
论2008年经济危机对世界主要经济体的影响及其对策
经济危机对主要经济体的影响以及对策对中国的影响：1.中国经济增长速度放缓趋势明显。
中国经济增速放缓将成为大势所趋，出口以及固定资产投资增速回落是必然趋势。
2.央行的货币政策陷入“左右为难”的境地。
目前，在“保增长”和“控制通货膨胀”之间，央行的货币政策“左右为难”。
同样，人民币对美元是继续升值或是贬值也是“两难”选择。
3.房地产行业真正的“冬天”来临，寄希望于政府救房市无异于“痴人说梦”。
在全球金融危机带来的经济下滑趋势中，未来房产业的成交量持续下滑、购房者信心减弱和持币观望、空房率持续增加与毛利率下降，将导致开发商遭遇现金流的困扰，银行业中的房地产不良贷款风险将大为提高。
4.中国银行业的经营效益增长出现困难。
5.各国央行任何救市行为都会“失灵”。
中国的对策：针对金融危机的经济萎缩，失业增加等负面影响，主要有以下政策措施：经济增长、通货膨胀、失业、国际收支。
1.货币政策则从2008年7月份就及时进行了较大调整。
调减公开市场对冲力度。
2.宽松的货币政策。
9月、10月、11月连续四次下调基准利率，三次下调存款准备金率，存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。
3.取消了对商业银行信贷规划的约束。
4.促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。
一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；5.对外经济合作与协调(如中日韩之间的货币互换等) 。
6.宽松的财政政策：减少税收（已实施了证券交易税的下降和利息税的取消），扩大政府支出（40000亿拉动内需正在实施中）；7.减少企业负担：劳动法的调整等；8.加强公共财政的社会保障/医疗等方面的支出，保持社会经济发展环境的稳定.9.产业振兴计划.对欧盟的影响：1.欧洲的经济活动在短期内大幅下降，2.在欧洲各国大幅削减国内产量的同时，国际贸易的成交量也大幅下滑，打破了欧洲各国把国际贸易当成安全阀门，以此来缓解国内各行业产量下降的压力的美梦。
08经济危机对我国的影响与冲击分析
08经济危机对我国的影响与冲击分析关于08经济危机对我国的影响与冲击分析一、08经济危机对我国外贸出口的影响分析自2008年起，全球经济进入一段低谷期，我国的外贸出口也遭受了不小的冲击。
从经济数字的角度来看，08年我国出口创下了历史新高，但在危机的影响下，09年出口额较08年下降了16.4%。
其中体现了危机对我国外贸出口的直接冲击，同时也反映出了我国外贸出口与全球经济的密切关系。
二、08经济危机对我国金融市场的影响分析08年全球金融危机的爆发不仅震惊了世界，也对我国金融市场造成了直接的影响。
从我国股市的表现来看，当年8月份之后，A股市场一路下跌。
危机的爆发不仅导致了股市资产的大量缩水，还引发了大量资本外流。
同时，危机也启示着我国金融市场要进行深刻的改革与调整。
三、08经济危机对我国房地产市场的影响分析08年全球经济危机的爆发，也对我国的房地产市场造成了不小的冲击。
其中，在当时的情况下，我国的房地产市场也出现了一些亮点，比如房地产的保值增值形态得以延续。
但是，危机对于房地产市场的降温也是实实在在的，投资热度的下降、市场需求减少等各种因素令房地产市场逐渐凉了下来。
四、08经济危机对我国国内市场的影响分析受到08年金融危机的影响，在我国国内市场也出现了暂时不小的波动。
尤其是市场需求浮动，投资、消费均出现不小的波动。
同时，也有必要指出，危机期间，我国经济等实际经济运转出现了一定的裂缝，这令国内市场的调整难度、水平逐渐加大。
五、08经济危机对我国就业机会的影响分析08年全球经济危机爆发也对我国的就业机会造成了直接的冲击。
危机带来的经济困境也令很多企业不得不削减人力成本，或者是开外人士的薪资待遇降低，等等。
在就业机会下降的情况下，经济危机带来的负面影响也在逐渐显现出来。
五个典型案例1、IBM公司IBM公司是全球最重要的计算机制造商之一，08年经济危机带来的全球动荡也令IBM公司受到了不小的影响。
在危机期间，IBM不得不削减其全球人力资源成本，该公司在08年到09年间裁员总数超过3万人。
全球金融危机对中国经济影响分析
全球金融危机对中国经济影响分析2008年，所有人都在经历着全球金融危机的影响。
这场经济危机造成了全球范围内的经济衰退，给各个国家的商业和经济体系带来了重大变化。
中国经济在这场危机中扮演了一个相对特殊的角色。
下面将着重分析全球金融危机对中国经济的影响，并深入探讨其原因和结果。
一、对中国出口的影响中国作为全球制造业的重要组成部分，许多海外公司都与中国的制造业和出口商品有着着不可分割的联系。
2008年底，在全球金融危机肆虐的情况下，中国的出口大幅下降。
中国对美国的出口，每月都减少了三分之一左右。
欧洲国家也走向了同样的道路。
由于全球经济的恶化，不少欧洲国家和美国实行了许多保护主义政策，导致中国产品的出口受到了重大影响。
中国出口下降是2008年到2009年的短暂时期，随着全球市场逐渐稳定，中国的出口又快速增长。
二、对中国业务的影响虽然全球金融危机对中国的影响较小，但仍然造成了严重的经济影响。
金融业是中国经济增长的关键之一，然而这个产业也受到了严重的冲击。
2008年，许多国际投资者撤退了他们在中国的资金，导致了中国股市和汇市的大幅下跌以及股市的紧急关闭。
金融危机也导致了国内银行的信贷状况降低。
同时，中国房地产市场也遭遇到了大幅调整。
在危机之前，中国的房地产市场正在繁荣发展，但这种繁荣不可能持续下去。
由于美国次贷危机的影响和全球经济的变化，不少房地产开发商受到了影响，导致了房地产市场的“寒冬”。
然而，实际上，这一局面在中国不会过于严重，因为中国的政府在处理房地产市场问题方面一直很谨慎并采取了很多控制措施。
三、对中国政府的影响作为国家经济的监管机构，中国政府在全球金融危机发生时就采取了一系列的措施。
政府采取了各种方式来支持中小型企业、农民和社区的发展。
同时，政府在这个时候也推出了三年计划。
这个计划涵盖了许多政府在这段时间内想要实现的目标。
此外，政府还在全球金融危机期间增加了其在全球经济中的重要性。
四、结论总的来说，尽管全球金融危机对中国的影响比其他国家较小，但它仍然是全球化世界影响之下的一个组成部分。
2008年全球金融危机对中国的影响及对策
2008年全球金融危机对中国的影响及对策2008年对于中国来说，可谓是不寻常的一年，在这一年中发生了很多大大小小的事情。
而对于世界来说，也是不寻常的一年。
首当其冲的就是下半年全面爆发的全球性经济危机。
2008年9月14日，美国第四大投资银行雷曼兄弟宣告破产，标志美国次贷危机引发的金融危机全面爆发。
此次金融危机来势如此凶猛，以致几乎是一夜之间，它就以排山倒海之势席卷了全球，变成了一场全球性的金融危机。
美国的金融危机不是偶然。
直接原因的是：美国信贷机构的贪婪在美国人“借贷生活习惯”的催化剂下，一层叠一层，一层推一层，最后在一坨纸里点燃一团火，美财长还曾企图启动7000亿美元救市计划，可纸终究还是包不住火，以致闹到无法收拾的局面。
本质原因是：美国的经济体制不合理。
美国经济制度以私有制为基础，以自主经营的自由企业为主体，辅之以少许的国家宏观调控。
应该说，美国经济制度的一个标志性特点是“自由”。
私有制为基础的经济意味着，只要是可以获得最大利润，微观经济活动主体就可以按照自己的意愿行事。
这样就暴露了资本主义市场经济的弊端，比如说垄断。
由于缺乏宏观调控的制约，往往又造成失业率增加、物价不稳定、国际收支失衡等问题。
在现代科技革命和生产力巨大发展的推动下，世界的生产、贸易、金融等活动紧密地联系在一起，各个国家和地区之间的经济关系逐步走向相互开放、相互依存的新阶段。
经济全球化对世界经济产生着重大影响，有积极方面对的影响，当然，也有消极方面的影响。
消极方面的主要表现是：（1）经济全球化把市场经济的盲目性、自发性、滞后性等消极功能扩展到世界范围，造成了资本主义所固有的周期性波动和经济危机爆发的世界性。
（2）经济全球化白资本主义追求最高利润率的动机和目的扩展到世界范围，使人类的一球活动都实现利润的最大化。
（3）经济全球化把一国资本主义经济政治发展的不平衡性扩展到世界范围，对发展中国家形成新的经济霸权的威胁，损害了这些国家的主权和经济的正常发展。
2008年全球金融危机：深层次分析
2008年全球金融危机：深层次分析0引言2008年全球金融危机是一场始于美国住房市场的金融危机，随后迅速波及全球，成为自20世纪30年代大萧条以来最严重的经济衰退。
这场危机不仅改变了全球经济结构，还导致了长期的社会和政治后果。
本文将详细探讨这场危机的起因、发展过程、影响以及各国政府和国际组织所采取的应对措施。
1危机背景美国房地产市场的繁荣21世纪初，美国房地产市场经历了一段繁荣时期，房价大幅上涨。
低利率环境、宽松的信贷条件以及对房地产投资收益的乐观预期，推动了房地产需求的增长。
次级抵押贷款的兴起为了满足市场需求，金融机构开始大量发放次级抵押贷款（subprime loans），即向信用评分较低的借款人发放的贷款。
这些贷款通常具有较高的初始利率和可调整利率条款。
抵押贷款支持证券（MBS）金融机构将次级贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS）并出售给投资者。
由于美国房地产市场的持续增长，这些证券最初被认为是相对安全的投资。
信贷评级机构的角色主要的信贷评级机构如穆迪（Moody's）、标准普尔（Standard & Poor's）和惠誉（Fitch）给予许多次级抵押贷款支持证券较高的信用评级，这进一步增强了投资者的信心。
2危机成因房地产市场的泡沫破裂随着利率的上升和经济的放缓，越来越多的次级贷款借款人无法偿还贷款，导致违约率上升。
这使得房地产价格开始下跌，形成了泡沫破裂的局面。
衍生品市场的问题金融机构利用次级抵押贷款支持证券创造了更加复杂的金融衍生品，如信用违约掉期（CDS）。
这些衍生品的杠杆作用放大了损失，并且在危机期间很难估价。
金融市场的传染效应随着次级抵押贷款违约率的上升，抵押贷款支持证券的价值大幅下降，导致持有这些证券的金融机构面临巨额亏损。
这种亏损迅速蔓延至全球金融市场。
监管和风险管理的失败监管机构未能有效监督金融机构的活动，特别是在次级贷款和复杂金融衍生品方面。
同时，金融机构内部的风险管理也出现了重大缺陷。
浅谈2008年金融危机
浅谈2008年金融危机2008年金融危机是近年来全球范围内最严重的金融危机之一，对世界各国的经济、金融和政治领域都产生了深远的影响。
这场危机从美国次贷市场的崩溃开始，迅速蔓延至全球，引发了全球性的金融危机和经济衰退。
本文将围绕2008年金融危机的起因、影响以及应对措施进行浅谈。
一、起因2008年金融危机的根源可以追溯到美国的次贷市场。
长期以来，美国的次贷市场一直在不断地扩张，金融机构通过发放高风险贷款获得了巨大的利润。
由于监管不力和贷款审核标准过低，次贷市场中充斥着大量低信用贷款和高杠杆交易，金融机构和投资者对贷款质量缺乏足够的了解和关注。
当次贷市场出现问题时，一系列连锁反应迅速蔓延至全球，引发了全球金融市场的动荡和危机。
二、影响2008年金融危机对全球经济和金融市场产生了深远的影响。
全球股市遭受重创，许多金融机构和大型企业面临破产和倒闭的风险。
全球经济增长放缓，国际贸易和投资大幅下滑，许多国家的实体经济陷入困境。
许多国家的金融体系遭受重创，不少银行和金融机构面临倒闭和破产的风险。
金融危机还引发了全球性的通货紧缩和失业潮，社会稳定面临严峻挑战。
三、应对措施面对2008年金融危机，各国政府和国际组织采取了一系列应对措施，旨在稳定金融市场、促进经济增长和维护社会稳定。
各国政府纷纷出台了救市计划，包括提供资金援助、扩大财政支出和降低利率等措施，以稳定金融市场和信心。
国际组织积极发挥作用，如国际货币基金组织（IMF）提供紧急贷款和技术支持，国际清算银行（BIS）加强监管合作等，以维护全球金融市场的稳定。
各国政府着力刺激经济增长，加大基础设施投资、减税降费和扩大内需等，以促进就业和拉动经济增长。
各国政府还加强了金融监管，修订了相关法律法规，增强了风险管理和透明度，以防范未来金融危机的发生。
2008年金融危机是一次对全球金融体系和经济秩序的严峻考验，其产生的原因复杂多样，影响持续深远。
尽管危机给全球经济和金融带来了重大冲击，但各国政府和国际组织采取了有效的应对措施，稳定了金融市场，促进了经济复苏。
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2008年金融危机对金砖四国国际收支的影响及原因分析摘要：金砖四国作为世界经济增长的主要引擎，世界经济形势对各国自身的发展有着突出影响，同时国内生产总值占世界生产总值17.7%1的金砖四国经济对世界经济有显著的反馈影响。
2008年金融危机对各国国际收支产生了明显影响，各国在危机中表现出的复苏能力亦有着较大差异，这与各国的商品出口结构关联紧密。
政府做好出口商品的产业布局，增加出口商品的多样性，对国内经济及世界经济均尤为重要。
关键词：金砖四国国际收支金融危机进出口商品结构目录摘要 (1)关键词 (1)一、金砖四国概况 (2)二、研究课题意义 (2)三、金砖四国金融危机前后国际收支概况介绍 (2)（一）中国 (3)（二）印度 (4)（三）巴西 (4)（四）俄罗斯 (5)四、从金砖四国国际收支状况看各国的经济复苏能力 (6)（一）中国出口贸易结构 (8)（二）印度出口贸易结构 (8)（三）巴西出口贸易结构 (9)（四）俄罗斯出口贸易结构 (9)五、思考与建议 (10)（一）思考 (10)（二）建议 (10)六、参考文献 (10)正文：一、金砖四国概况金砖四国2010年国内生产总值达到111753亿美元，占世界比重17.7%，相比美国的23%，仅低了5.3个百分点。
以各国当前的经济增长速度预测，金砖四国国内生产总值将在2016年以前超过美国。
金砖四国与世界经济之间将产生更为突出的联系与反馈。
表1-12统计了金砖四国2010年国内生产总值、进出口贸易总额及各项占世界总值的比例，同时以美国各项数值作为对比。
由表1-1可知金砖四国的经济指标均接近或超过美国，金砖四国作为一个国际经济组织在国际经济交往中扮演越来越重要的角色。
金砖四国的国际收支状况变化既是世界经济形势的一个好的反映，同时，金砖四国的经济增长状况也将对世界经济形势产生深远影响。
二、研究课题意义一是，透过2006年-2011年国际收支平衡表上金砖四国各账户余额的变化阐明2008年国际金融危机对各国经济的影响，找出各账户余额的具体波动状况，以便了解导致账户余额变化的深层次原因，为各国应对危机保证经济的平稳较快增长提供建议。
二是通过金砖四国的国际收支平衡表阐明金砖四国在世界经济中的显著地位，解释其对世界经济的深远影响，说明金砖四国保持经常账户余额对世界经济发展的重要性。
三、金砖四国金融危机前后国际收支概况介绍2008年起源于美国的国际金融危机对世界经济产生了深远影响，对于货物进出口总额分别占世界9.3%（中国）、2.7%（印度）、3.3%（巴西）、2、3%（俄罗斯）的进出口来说，其国际收支受到了明显影响。
表3-13显示了2006年-2011年间金砖四国国际收支账户的具体数据情况。
（一）中国2006-2008年中国的经常账户余额分别为2498.66、4261.07、3718.33亿美元，呈现稳步增长的趋势，2006-2007年资本和金融账户余额分别为100.37、735.09亿美元，2006-2007年储备资产分别为2468.55、4616.91亿美元，表现出相同的增长趋势。
而2008年之后各个账户均表现出了明显的逆势趋势，金融危机所产生的世界范围内货物服务贸易的下降，是此趋势产生的主要原因之一。
如图3-1所示，2008年是相当明显的拐点。
3数据来源：中国、印度国家统计局；俄罗斯、巴西央行。
【注】（1）由于数据缺失，印度2007年数据取2006年相近整数得到；（2）由于网站数据不全面，印度、俄罗斯2011年数据通过该年前三季度数据估图3-1（二）印度印度2006-2007年经常账户余额分别为-94.15、-100亿美元，2008年则逆势变为-360亿美元，并且在2010年此种逆差还在扩大；对应的，印度储备资产则从2006、2007年的250亿美元左右变为2008年的50亿美元左右。
金融危机造成的印度国际收支的逆趋势变化比较明显。
如图3-2所示2008年是相当关键的折点。
图3-2（三）巴西巴西的国际收支账户受国际金融危机的影响相当之突出。
2006、2007年巴西经常账户余额表现为顺差，分别为132.76、14.6亿美元，而金融危机之后则出现了2008-2011年的-281.92、-243.02、-432.73、-524.8亿美元的巨额逆差。
储备资产方面，危机之后，储备资产余额也有大幅的缩水，分别是2006、2007年的305.71、874.84亿美元，2008-2011年的29.69、475.77、531.01、586.37亿美元。
由此可见，巴西到2011年为止并未走出金融危机所带来的经济下行威胁。
如图3-3所示，2008年巴西国际收支的几个账户均出现了明显的拐点。
图3-3（四）俄罗斯俄罗斯的经常账户余额在金融危机之前表现出了不错的增长势头，2006、2007、2008年分别为953.23、761.63、1024亿美元，而金融危机之后，则分别为2009-2011年的494.33、711、988亿美元，金融危机导致了该账户余额的直线下降，之后有较为明显的回升。
储备资产的余额同经常账户余额的变化是基本一致的，分别是2006-2007年的1074.66、1489.28亿美元，2008-2011年的-453.34、33.63、308、282.7亿美元。
如图3-4所示，从国际收支账户来看，虽然金融危机在一定时间内对俄罗斯的国际收支账户产生了较为明显的影响，但俄罗斯表现出了较强的经济复苏能力。
图3-4四、从金砖四国国际收支状况看各国的经济复苏能力由图3-1、3-2、3-3、3-4可发现，虽然金融危机对金砖四国的国际收支均产生了较为明显的影响，但各国各账户余额在2008年前后的波动水平、2008年之后各国走出危机的能力有着比较明显的差异。
具体来说，中国、印度的数据变化比较平缓，相比之下，巴西、俄罗斯的数据变化起伏较大；中国、印度、俄罗斯走出危机的速度相对较快，巴西应对危机的能力则相对较弱。
由国民收入理论可知，一国的国民收入通常由“三驾马车”带动，分别是进出口净额、国内消费、投资。
对于处于中等收入水平的金砖四国而言，明显的贫富差距导致了国内消费不足；为了应对金融危机，各国政府均曾在危机初期采取了货币宽松政策，国内通货膨胀的压力较大，后期的基础建设投资受到限制；那么进出口余额则对一国持续稳定的经济增长有着决定性的作用。
首先我们从经验的角度来验证一国进出口净额（经常账户余额）与国内生产总值的相关程度。
我们姑且以中国的经常账户余额、国内内生总值的数据做国内生总值对经常账户余额的回归。
样本回归函数构建：GDP=C(1)*AC+C(2)其中GDP表示国内生产总值，AC表示经常账户余额，C(1)、C（2）分别表示一次项与常数项系数。
原始数据如表4-14所示。
通过EVIEWS软件得到如下回归结果，如图4-1所示：图4-1回归方程如图4-2所示：图4-2由上述二图可知，经调整的拟合系数为0.71，拟合程度较高，t值为4.77，拒绝回归系数为零的假设，p值为0.001417，犯第一类错误的概率接近0。
综上所述，国内生产总值对经常账户余额（图4-1、图4-2中MY代表经常账户余额）表现出了相当强的依赖关系，从经验的角度证明了保持经常账户余额的平稳增长对国内生产总值的平稳增长是相当重要的。
金砖四国在金融危机前后国际收支账户表现出了较大的波动，这在很大程度上与经常账户余额的变动是分不开的，由复式记账法，经常账户余额的变动必然对应着国际收支账户上其他子账户余额的变化。
国际金融危机致使世界经济形势变化，国际实物与服务贸易需求下降，则是金砖四国经常账户余额剧烈波动的原因所在，因而在在一定程度上，政府科学控制进出口贸易结构，增加进出口贸易商品（包括实物与非实物两部分）的种类，加强出口贸易的国际竞争力是相当之重要的。
如表4-25所示，中国的出口贸易种类比较单一，根据2005、2006、2007、2009年十年的统计数据，平均来看，农业原材料占0.5%，食品占2.925%，燃料占1.85%，制成品占92.775%，其他占0.1775%。
其中制成品的占比过大，而制成品属于弹性较大，附加值较低，缺乏国际竞争力的产品。
国际经济形势一旦恶化，制成品的出口量会大幅度萎缩；另一方面，由于附加值较低，一旦产品价格下降，将使得利润空间缩小，甚至有亏损的风险。
事实正是这样的，温州老板“跑路“正是这一方面的实例，实业上的亏损导致资金链断裂，加上紧缩的货币政策，民间借贷得以疯狂滋生，最终结果是民间借贷泡沫的破灭再次危急出口贸易的发展。
对于经济处于高速增长过程中的国家而言，出口的风险势必是一国国内生产总值所面临的风险。
（二）印度出口贸易结构如表4-36所示，印度的出口贸易结构与中国的出口贸易结构存在着相似的问题。
印度在这四年之中，农业原材料、食品、燃料、矿物和金属、制成品、其他分别占比1.55%、8、75%、13.1%、6.95%、67.775%、1.875%。
制成品的占比过大，结果与中国的国际收支账户的在面临国际金融危机时的变化表现一致。
平均程度上，印度相较中国而言，其五类商品的出口占比的波动幅度较小，因而经常账户余额在2006年-2011年间变化更为平缓，有利于国内生产总值的平稳增长。
5数据来源：国家统计局如表4-47所示,2005、2006、2007、2009年，农业原材料、食品、燃料、矿物和金属、制成品、其他平均占比3.25%、23.9%、8.7%、10.05%、52.625%、1.5%。
在此可以将食品及制成品合并起来考虑——制成品的分析同中国、印度的状况一致；食品方面，巴西的出口去向主要集中在北美、欧洲等发达国家，当金融危机出现时，这些高福利的国家，对食品的消费表现出较高的弹性。
平均值上，食品与制成品占比共76.525%，而且巴西在金砖四国之中属于劳动生产率水平较低的国家，产品附加值更低，产品的国际竞争力相对其他金砖国家而言较低。
因而，巴西对全球金融危机做出了更大的反映，经常账户余额在金融危机前后有着显著变化。
（四）俄罗斯出口贸易结构如表4-5所示，俄罗斯的农业原材料、食品、燃料、矿物和金属、制成品、其他的出口分别占总额的2.65%、2.175%、60.025%、7.05%、17.5%、10.575%。
其中，燃料的出口占比较大，对俄罗斯的出口总值有重要影响。
金融危机的爆发最终祸及世界实体经济，导致了世界范围内的产品需求下降，结果是原料价格大幅下跌，其中石油、天然气等大宗商品的价格下跌幅度更是超出了一些主要能源出口国的承受范围。
俄罗斯作为世界上主要的石油、天然气出口国之一，金融危机使其出口收入大幅下降，经常账户余额下降，国内经济增长受到影响。
但俄罗斯的优势在于，金融危机之后，实体经济回暖，能源价格回升，再加上国际政治的变化，使得俄罗斯的贸易账户余额迅速回归正常水平。