第1章财务管理概述.pptx
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财务管理概述(PPT 38张)
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1. 财务管理的内容
内部筹资 外部筹资
退出企业
筹 资
投 资
经 营
分 配9企业财源自关系投资者与被 投资者 企业 企业职工
债权人与 国家 债务人
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第二节 财务管理的目标
一、财务管理的目标
以利润最大化为目标 以股东财富最大化为目标 以企业价值最大化为目标 以相关者利益最大化为目 标
11
财务管理的目标是 公司理财活动所希望 实现的结果，是评价 公司理财活动是否合 理的基本标准。
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以股东财富最大化为目标
观点：股东财富最大化
有效市场
股票价格最大化
有效市场假设： 最早是由Fama提出，根据历 史信息、全部公开信息和内 幕信息对股票价格的不同影 响将市场效率分为弱型有效 市场、半强型有效市场和强 型有效市场。在强型有效的 资本市场上，股东财富最大 化目标可以用股票价格最大 化来替代。
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（3） 财务管理工作内容包括两大部分：组织 企业财务活动、处理企业与各有关方面的财务 关系。 综上：
财务管理是组织企业财务活动、处理财 务关系的一项综合性管理工作。
7
企业财务活动
公司财务活动是以现 金收支为主的资金收支 活动的总称。这些财务 活动构成了财务管理的 内容。
－企业筹资引起的财务活动 －企业投资引起的财务活动 －企业经营引起的财务活动 －企业分配引起的财务活动
四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容
核心内容
企业总部应做到制度统一，资金集中、信息集成和 人员委派
（1）集中制度制定权 （2）集中筹资、融资权 （3）集中投资权 （4）集中用资、担保权 （5）集中固定资产购置权 具体内容 （6）集中财务机构设置权 （7）集中收益分配权 （8）分散经营自主权 （9）分散人员管理权 （10）分散业务定价权 （11）分散费用开支审批权
财务管理概述(PPT 45张)
第2节筹资管理
一、企业筹资的分类 1、按长短分：长期资金和短期资金 2、按来源分：权益资金和负债资金 权益资金：吸收直接投资，发行股票、企业内 部积累 负债资金：银行借款，公司债券，融资租赁及 商业信用
第2节筹资管理
常用的企业投资资金筹措
投资项目资本金（联营、合资） 权益和负债筹资 租赁 借入外国资金
益重视不够，三，股票价格受多种不可控因素影响，把不可 控因素引入财务管理目标是不合理的。
第一节 财务管理概述
（三）企业价值最大化
基本思想是将企业长期稳定发展放在首位，强调在企业增长中满足各方
利益关系。包括： 一、强调风险与报酬的均衡，将风险控制在可以承担的范围内。
二、创造与股东之间的利益协调关系，努力培养稳定股东。
构、 金融市场利率
（二）微观环境 1 企业类型 2 市场环境 3 采购环境 4 生产环境
第2节筹资管理
一、筹资管理 筹资管理主要是根据企业经营的实际需要，针 对现有的筹资渠道，统筹考虑筹资数额、期限、 利率、风险等方面，来选择资金成本最低的方 案，即最优方案。
企业生产经营活动的开展以一定的资金为条件。为 满足生产经营需要，企业须通过多种渠道，采用多 种方式筹集资金。 不同的资金来源，其筹资成本、资金使用期限及其 他条件都不尽相同。 因此，企业筹资时，应根据企业生产经营的具体需
第一节 财务管理概述
一、财务管理的概念及特点 （一）财务管理的概念
3、企业筹资是指企业向企业外部有关单 位或个人为企业内部筹措生产经营所需 要资金的财务活动。按企业所需的资金 不同的标志可分为：权益资金和借入资 金；长期资金和短期资金。
财务管理概述(PPT37页).pptx
没有考虑货币的时间价值，难以正确判断不同时期利润的 大小；
没有考虑获取利润和所承担风险大小的因素； 可能会导致公司的短期行为的倾向，只顾眼前的最大利润，
而不顾公司长远发展和社会责任。 没有反映所创造的利润与投入的资本之间的关系；
（二） 股东财富最大化
是指通过公司财务管理，在考虑货币时间价值和风险报酬的情况下， 不断增加公司财富，使公司总价值达到最大，从而使股东的财富达到最 大。
MT企业从规模上毕竟属于中小企业，进入九十年代随着市场经济的建 立，随着国家抓大放小政策的实施，MT企业不得以走上了股份制改造之路 。国家将MT企业的净资产2000万元转化为2000万股，向社会发售，每股面 值1元，售价2元。MT公司成立之后，决策层开始考虑负债融资问题，目标 资本结构 ：自有与借入之比为1：1，其次考虑的是更新设备，引入先进生 产线等重大投资问题。董事会决议：利用5年左右时间使企业的生产技术水 平赶上一流，企业产品在全国市场占有率达到3%，股票争取上市并力争价 格突破15元/股。
进入八十年代，经济形势发生了深刻变化，计划经济结束，商品经济时 代开始。由于国家对企业拨款实行有偿制，流动资金实行贷款制，产品取消 调配制，导致MT企业昼夜之间产生了危机感，好在王矿长能解放思想，大 胆改革。首先成立了销售部，健全了会计机构，引入一批人才。人员管理方 面引入竞争机制；物资管理方面实行限额领料、定额储储备制度；成本管理 方面推行全员负责制；生产管理方面实行以销定产；销售管理方面实行优质 优价。按王矿长的话讲：我们所做的一切管理工作都是为了实现自负盈亏， 多创造利润，为国家多做贡献，为企业员工多发奖金，多搞福利。
1.以企业价值最大化作为财务管理目标的优点 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计量； 考虑了风险与报酬的关系； 能克服企业在追求利润上的短期行为； 用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企
没有考虑获取利润和所承担风险大小的因素； 可能会导致公司的短期行为的倾向，只顾眼前的最大利润，
而不顾公司长远发展和社会责任。 没有反映所创造的利润与投入的资本之间的关系；
（二） 股东财富最大化
是指通过公司财务管理，在考虑货币时间价值和风险报酬的情况下， 不断增加公司财富，使公司总价值达到最大，从而使股东的财富达到最 大。
MT企业从规模上毕竟属于中小企业，进入九十年代随着市场经济的建 立，随着国家抓大放小政策的实施，MT企业不得以走上了股份制改造之路 。国家将MT企业的净资产2000万元转化为2000万股，向社会发售，每股面 值1元，售价2元。MT公司成立之后，决策层开始考虑负债融资问题，目标 资本结构 ：自有与借入之比为1：1，其次考虑的是更新设备，引入先进生 产线等重大投资问题。董事会决议：利用5年左右时间使企业的生产技术水 平赶上一流，企业产品在全国市场占有率达到3%，股票争取上市并力争价 格突破15元/股。
进入八十年代，经济形势发生了深刻变化，计划经济结束，商品经济时 代开始。由于国家对企业拨款实行有偿制，流动资金实行贷款制，产品取消 调配制，导致MT企业昼夜之间产生了危机感，好在王矿长能解放思想，大 胆改革。首先成立了销售部，健全了会计机构，引入一批人才。人员管理方 面引入竞争机制；物资管理方面实行限额领料、定额储储备制度；成本管理 方面推行全员负责制；生产管理方面实行以销定产；销售管理方面实行优质 优价。按王矿长的话讲：我们所做的一切管理工作都是为了实现自负盈亏， 多创造利润，为国家多做贡献，为企业员工多发奖金，多搞福利。
1.以企业价值最大化作为财务管理目标的优点 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计量； 考虑了风险与报酬的关系； 能克服企业在追求利润上的短期行为； 用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企
财务管理概述PPT课件
财务审计
总结词
财务审计是对企业财务报表的合法性、公允性和一致性进行独立审查和鉴证的过 程，旨在提高财务报表的可信度和可靠性。
详细描述
财务审计通过审查企业的财务报表、内部控制和相关证据，评估财务报表的准确 性和合规性，并提供审计意见和建议，帮助企业提高财务管理水平。
04 财务管理流程
筹资管理
筹资方式
内部控制定义
企业为了确保财务报告的准确性、可靠性以及经营效率而制定和 实施的一系列政策和程序。
内部控制要素
包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通以及监控等。
内部控制问题表现
如缺乏有效的内部监督机制、内部控制制度不健全或执行不力等。
财务信息失真问题
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财务信息失真定义
企业提供的财务信息不能真实反映其经济活动和 财务状况的现象。
财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财 务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产 生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济 管理工作，是企业管理的重要组成部分。
财务管理的目标
管理。
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财务预测的步骤包括确定预测目标、 收集相关资料、选择合适的预测方法、 建立预测模型、检验预测模型和做出 预测结论等。
财务预测的方法
财务预测的方法包括比例分析法、因 果分析法和回归分析法等，这些方法 可以帮助企业更好地了解未来的财务 状况和经营成果。
财务决策
财务决策的概念
财务决策是在多个可行方案中选 取最优方案的过程，它涉及到企 业资金筹措、资金运作和资金分
第一章财务管理概述PPT课件
用，或销售商品、提供劳务等。 由此活动引起的资金收付，就是由于企业
经营所产生的财务活动。 注意：采购材料和投资活动中的购置流动
资产、固定资产、无形资产等看起来相似， 都是为了开展必要的生产经营活动而买入 的，但所属的活动范围截然不同。
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分配活动
企业通过投资活动或营运活动取得的收入， 要依据现行法规及规章做出分配。
连接历史与未来：财务报表
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1.1 财务与财务管理的概念
1.1.1企业财务活动 企业财务活动是经营实体涉及资金的活动， 即开展生产经营活动所涉及的筹集、运用 和分配资金的活动。
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1.1.1企业财务活动
企业资金筹集（自有资金和借入资金） 企业资金运用（固定资产、无形资产与流
动资产等） 企业资金分配（资金补偿与分配）
企业无论购买内部所需资产，还是购买各 种证券，都需要支付资金。而当企业变卖 其对内投资形成的各种资产或收回其对外 投资时，则会产生资金的流入。这种因企 业投资而产生的资金收入或付出，就是由 企业投资而产生的财务活动。
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营运活动 因企业经营而引起的财务活动，称为资金
的营运活动。 例如：采购材料、支付工资和其他经营费
货币时间价值
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2、毕业五年后，你辞职下海，创业的 第一步就是筹款开办公司（初步预计需 要10万），有三个方案供你选择：（1） 用全部自有资金10万元；（2）向银行 借款10万元；（3）部分自有资金，部 分银行借款。你会选择哪个方案，为什 么？
7
如果选择借款，表面看起来可能会彰显出 你有没有足够的钱和社会关系办企业，纵 深分析，这里面蕴含着大智慧，每种筹资 方式所带来的成本差别相当大，以至于有 时用合适的筹资方式所节省下来的筹资成 本足够再开一家企业。
经营所产生的财务活动。 注意：采购材料和投资活动中的购置流动
资产、固定资产、无形资产等看起来相似， 都是为了开展必要的生产经营活动而买入 的，但所属的活动范围截然不同。
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分配活动
企业通过投资活动或营运活动取得的收入， 要依据现行法规及规章做出分配。
连接历史与未来：财务报表
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1.1 财务与财务管理的概念
1.1.1企业财务活动 企业财务活动是经营实体涉及资金的活动， 即开展生产经营活动所涉及的筹集、运用 和分配资金的活动。
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1.1.1企业财务活动
企业资金筹集（自有资金和借入资金） 企业资金运用（固定资产、无形资产与流
动资产等） 企业资金分配（资金补偿与分配）
企业无论购买内部所需资产，还是购买各 种证券，都需要支付资金。而当企业变卖 其对内投资形成的各种资产或收回其对外 投资时，则会产生资金的流入。这种因企 业投资而产生的资金收入或付出，就是由 企业投资而产生的财务活动。
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营运活动 因企业经营而引起的财务活动，称为资金
的营运活动。 例如：采购材料、支付工资和其他经营费
货币时间价值
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2、毕业五年后，你辞职下海，创业的 第一步就是筹款开办公司（初步预计需 要10万），有三个方案供你选择：（1） 用全部自有资金10万元；（2）向银行 借款10万元；（3）部分自有资金，部 分银行借款。你会选择哪个方案，为什 么？
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如果选择借款，表面看起来可能会彰显出 你有没有足够的钱和社会关系办企业，纵 深分析，这里面蕴含着大智慧，每种筹资 方式所带来的成本差别相当大，以至于有 时用合适的筹资方式所节省下来的筹资成 本足够再开一家企业。
财务管理概述(PPT 86页)
•
金融学
• 20世纪50年代金融学从经济学中分离出来 ，成为一门独立学科。
• 研究范围从宏观层面向微观层面扩展，研 究内容从“Money and Banking”逐渐 向“Finance”过渡，最后形成了以公司财 务（Corporate Finance）、投资学（ Investment）和金融市场（Financial Market）为核心的金融学。
企业财务管理——公司理财
• 我们所开设的课程主要是讲述公司财务管 理，也被称为微观财务管理。
• 它不同于宏观财务管理，它不是站在政府 和银行的角度，
• 而是站在企业（业主制、合伙制、公司制） 的角度研究财务问题。
二、财务管理与会计的关系
管理规范的公司应分设财务管理和会计两个 部门。
会计部门下设：财务会计科、成本会计科、 管理会计科、税务会计科、信息管理科等
2、投资机构
从事投资工作的人士可能会到证券公司、 投资银行、投资公司、基金公司等机 构工作。
投资领域的主要工作是：投资项目评估、 进行个股分析、为投资者确定最佳投 资组合、设计能使投资者满意的金融 产品，并将其成功推销等。
要求从业者对财务分析、收益预测、市场调 研、投资组合理论、精算学等相关知识有 较为全面的了解。
同时，上述知识的掌握对于我们个人理财也 有较大的帮助。
3、 各类公司
这是上述三个领域中最为宽泛的一个，也是 工作机会最多的一个。 无论是什么性质的企业，独资或股份的；上 市公司或非上市公司；持续经营的公司或新 成立的公司；制造业公司或服务业公司，都 要涉及融资、投资、资金分配这些理财问题。
从选择融资工具，评估投资项目，到进行股 利分配，都是财务管理工作内容。
• 固定资产——单位价值在国家规定限额以上，使用年 限超过一年，主要劳动资料及场所。
金融学
• 20世纪50年代金融学从经济学中分离出来 ，成为一门独立学科。
• 研究范围从宏观层面向微观层面扩展，研 究内容从“Money and Banking”逐渐 向“Finance”过渡，最后形成了以公司财 务（Corporate Finance）、投资学（ Investment）和金融市场（Financial Market）为核心的金融学。
企业财务管理——公司理财
• 我们所开设的课程主要是讲述公司财务管 理，也被称为微观财务管理。
• 它不同于宏观财务管理，它不是站在政府 和银行的角度，
• 而是站在企业（业主制、合伙制、公司制） 的角度研究财务问题。
二、财务管理与会计的关系
管理规范的公司应分设财务管理和会计两个 部门。
会计部门下设：财务会计科、成本会计科、 管理会计科、税务会计科、信息管理科等
2、投资机构
从事投资工作的人士可能会到证券公司、 投资银行、投资公司、基金公司等机 构工作。
投资领域的主要工作是：投资项目评估、 进行个股分析、为投资者确定最佳投 资组合、设计能使投资者满意的金融 产品，并将其成功推销等。
要求从业者对财务分析、收益预测、市场调 研、投资组合理论、精算学等相关知识有 较为全面的了解。
同时，上述知识的掌握对于我们个人理财也 有较大的帮助。
3、 各类公司
这是上述三个领域中最为宽泛的一个，也是 工作机会最多的一个。 无论是什么性质的企业，独资或股份的；上 市公司或非上市公司；持续经营的公司或新 成立的公司；制造业公司或服务业公司，都 要涉及融资、投资、资金分配这些理财问题。
从选择融资工具，评估投资项目，到进行股 利分配，都是财务管理工作内容。
• 固定资产——单位价值在国家规定限额以上，使用年 限超过一年，主要劳动资料及场所。
财务管理概述(ppt 40页)
（1）利率作为资金的市场价格，是企业投资决策的 重要杠杆。
（2）利率在筹资决策中的作用很大，是判断筹资合 理性的重要因素。
（3）利率还影响分配决策。
（五）金融市场与企业财务管理的关系
1.金融市场为企业投融资行为提供了极大的 便利
2.金融市场为企业财务管理的灵活性提供了 基础
3.金融市场为企业财务决策和市场评价提供 了依据
1.长期投资管理： （1）投资于超过 最低可接受收益率 的项目（第5章） ； （2）决策涉及变 量的估计，投资过 程中的风险分析 （第6章）。
2.筹资管理： （1）认识筹资方式 （第7章）； （2）规划筹资需要 量（第8章）； （3）选择有利于公
司价值最大化的筹
资组合，即资本结 构决策（第9章）。
3.分配与股利政策 管理，（第10章） 其基本规则是：如 果可供选择的未来 投资项目的收益率 低于最低可接受收 益率，就应当将盈
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年12月26日星期 六3时24分4秒03:24:0426 December 2020
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午3时24分4秒 上午3时 24分03:24:0420.12.26
一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.12.2620.12.2603:2403:24:0403:24:04Dec-20
在复利且计息期为无限的情况下：
其中: r 为名义年利率，e 为自然对数(它等于2.71828)
（2）名义利率与实际利率
名义利率与实际利率另一种含义是，名义利率(R) 是指包含通货膨胀贴补率(IP)的利率，而实际利率 是扣除通货膨胀贴补因素后的纯利率ห้องสมุดไป่ตู้r）
(1+R)=(1+r) ×(1+IP) 即 R=r +IP +r ×IP 可简化为： R=r +IP 即名义利率等于实际纯利率加上通货膨胀贴补率。
（2）利率在筹资决策中的作用很大，是判断筹资合 理性的重要因素。
（3）利率还影响分配决策。
（五）金融市场与企业财务管理的关系
1.金融市场为企业投融资行为提供了极大的 便利
2.金融市场为企业财务管理的灵活性提供了 基础
3.金融市场为企业财务决策和市场评价提供 了依据
1.长期投资管理： （1）投资于超过 最低可接受收益率 的项目（第5章） ； （2）决策涉及变 量的估计，投资过 程中的风险分析 （第6章）。
2.筹资管理： （1）认识筹资方式 （第7章）； （2）规划筹资需要 量（第8章）； （3）选择有利于公
司价值最大化的筹
资组合，即资本结 构决策（第9章）。
3.分配与股利政策 管理，（第10章） 其基本规则是：如 果可供选择的未来 投资项目的收益率 低于最低可接受收 益率，就应当将盈
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年12月26日星期 六3时24分4秒03:24:0426 December 2020
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午3时24分4秒 上午3时 24分03:24:0420.12.26
一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.12.2620.12.2603:2403:24:0403:24:04Dec-20
在复利且计息期为无限的情况下：
其中: r 为名义年利率，e 为自然对数(它等于2.71828)
（2）名义利率与实际利率
名义利率与实际利率另一种含义是，名义利率(R) 是指包含通货膨胀贴补率(IP)的利率，而实际利率 是扣除通货膨胀贴补因素后的纯利率ห้องสมุดไป่ตู้r）
(1+R)=(1+r) ×(1+IP) 即 R=r +IP +r ×IP 可简化为： R=r +IP 即名义利率等于实际纯利率加上通货膨胀贴补率。
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三、利息率 （一）利率的类型 1.基准利率和套算利率 2.固定利率和浮动利率 3.市场利率和法定利率
（二）利率的构成要素
1.纯利率 2.通货膨胀补偿率 3.违约风险报酬率 4.流动性风险报酬率 5.到期风险报酬率 一般来说，市场利率可用下式表 示：K K PR INFL D货币有关的活动。 财务学研究的领域是比较广泛的， 具体包括两个相互联系的领域：金 融市场与投资和公司财务管理。
（一）金融市场与投资
金融市场是投资者从发行公司 购买金融资产的“场所”。
投资者之间可以在同一金融市
场上买入和卖出相同的金融资产， 这是因为一家公司虽然一次仅发 行一种证券，但是这种证券可以 在投资者之间交易多次。
第二节 财务管理的目标 一、财务管理目标的类型 二、财务管理目标的协调
一、财务管理目标的类型 （一） 利润最大化 1.企业利润最大化不一定增加股东 的财富。 2.企业利润最大化忽视了时间的选 择。 3.企业利润最大化目标忽视了风险。 4.利润最大化强调的是会计利润。
（二） 股东财富最大化
为什么企业财务管理把股东财 富最大化作为基本目标？
首先，股东财富最大化目标可促 使企业有效经营。
其次，股票价格最大化是风险与 报酬均衡的结果。
（ 三）社会责任 成功的企业与雇员、供应商、 消费者以及周围的公共团体等紧 密联系在一起，公司应寻求与这 些所有团体的利益均衡，而不只 是关心自己公司的股东财富最大 化。 企业应该以股东财富最大化为 最佳目标，同时兼顾社会责任。
（二）资金的运动
三、财务管理的内容与特点 （一）财务管理内容
1.资金筹集管理 2.资金投资管理 3.资金运用管理 4.资金分配管理
（二）财务管理特点 1.综合性强 对企业的价值管理，以达到企业价 值不断增加的目的； 2.涉及面广 企业的各个方面只要与价值有关； 3.对企业经营管理状况反映迅速 通过财务指标的计算可以了解企业 经营管理状况。
第1章 财务管理概述 第2章 财务估价 第3章 风险与收益分析 第4章 长期筹资 第5章 资本成本与资本结构 第6章 短期筹资 第7章 证券投资 第8章 流动资产管理 第9章 项目投资 第10章 股利政策 第11章 财务分析
第1章 财务管理概述
第一节 财务管理的含义 第二节 财务管理的目标 第三节 财务管理环境
2.政治法律环境 A.一般民事法规 B.有关企业法规 C.税法 D.政府的经济政策 E.政府的消费与投资行为 F.政府及政治稳定 3.社会文化环境 A.人口数量及结构 B.社会教育水平 C.社会价值观念与生活习惯
B.资源竞争者 4.其他社会团体 5.地理位置及区位条件
C经济景气情况 D通货膨胀率 E货币供求情况 F利率及外汇汇率
狭义的金融市场则专指以票据和有 价证券等金融资产为交易对象的金 融活动。
2.金融市场构成要素 （1）市场主体。 （2）交易对象。 （3）组织形式和交易方式。
3.金融市场的分类
（二）金融市场与财务管理 1.金融市场是企业投资和筹资的 场所 2.金融市场为企业财务管理提供 有意义的信息 3.金融市场促进了企业资本的灵 活转换
二、财务管理目标的协调 （一）代理冲突
1.股东与经理之间的代理冲突
2.股东与债权人之间的代理冲突
1.股东与经理之间的代理冲突 经营者也是最大合理效用的追求 者，其具体行为目标与委托人不 一致。具体内容包括： （1）增加报酬。 （2）增加闲暇时间 （3）避免风险。
2.股东与债权人之间的代理冲突 股东可能为了自己的利益通过经
第一，在现代财务中，主要关 注投资者的目标和活动。
第二，现代财务涉及企业内部 财务管理的地位和功能的扩大。
二、企业的财务
企业的财务，一般是指企业从 事的与资金运动有关的业务活动。
（一）资金的概念 1.从资金具体形态角度，资金是指企 业的资产，包括有形资产和无形资 产。 2.从资金来源性质角度，资金是指企 业的负债和所有者权益。
Ⅰ微观环境因素 1.顾客 A.直接需求者 B.中间商 2.供应商 A.原料供应者 B.资金供应者 C.劳动力供应者 D.技术及其他供应者 3.竞争对手 A.市场竞争者
Ⅱ行业环境因素 1.行业发展情况 A.行业发展水平 B.行业发展速度 2.行业的国民经济地位 3.行业的结构状况
Ⅲ一般环境因素 1.经济环境 A国民经济发展水平 B经济结构
（三）管理机制
协调股东和经理之间的代理关系 的机制通常有以下几个方面： 1.管理报酬计划 2.股东直接介入 3.解聘经理 4.接管威胁
第三节 财务管理的环境 财务管理环境是指企业在财务 管理过程中所面临的各种影响因 素。 一、财务管理的环境因素 二、金融市场 三、利息率
一、财务管理的环境因素
财务管理的环境因素包括三个层次：
（二）公司财务管理
财务管理涉及企业投资和筹 资及日常营运方面的财务决策和 控制领域
财务的两个方面是通过公司在 金融市场向投资者出售证券而连
接起来的。两者关系如图：
市场： 投资者评价和购 买股票和债券
证券 支付 利息和股利
图 1-1 简略的金融体系
公司： 企业筹集货币和花 费货币的财务管理
财务领域视角已经从以下两个 方向进行扩展。
D.社会权力结构 4.科技环境 5.国际环境
二、金融市场 （一）金融市场的概念和分类 （二）金融市场与财务管理
（一）金融市场的概念和分类
1.金融市场的概念 2.金融市场构成要素 3.金融市场的分类
1.金融市场的概念 金融市场是指资金筹集的场所。
广义的金融市场泛指一切金融性资 产，包括金融机构与客户之间、金 融机构与金融机构之间、客户与客 户之间所有的以资金及各类金融资 产为交易对象的金融活动；
理而伤害债权人利益。常用的方式 有： （1）股东不经债权人的同意，投资 于比债权人预期风险更高的新项目。 （2）股东为了提高公司的利润，不 征得债权人同意而发行新债，致使 旧债价值下跌，使债权人蒙受损失。
（二）代理成本
主要包括： （1）监督经理行为的费用； （2）调整公司组织结构，以限 制经理的行为偏离组织目标的花 费。