利率市场化背景下我国商业银行利率风险
利率市场化背景下我国商业银行流动性风险测度分析
栏目编辑：梁春丽E-mail:********************利率市场化背景下我国商业银行流动性风险测度分析■ 江西银行 彭瑛琪摘要：本文选取2015-2018年22家上市商业银行表征流动性的变量进行实证测度分析。
分析结果得出，存贷比、流动性比率、流动性覆盖率、同业负债占计息负债比均对商业银行流动性产生影响，且各指标在不同年份表现出大小不等的影响程度，中间业务发展还未改善商业银行流动性。
其中，城市商业银行的流动性较好，股份制商业银行的流动性较差，大型商业银行的流动性居中。
关键词：利率市场化；流动性；测度一、引言利率市场化以后，银行之间的竞争日益加剧，既不利于其盈利能力的提升，又增加了其经营的难度。
挤兑现象会随着竞争程度的增大而加大其发生的概率，从而增加了银行流动性风险，本文主要对利率市场化背景下商业银行流动性风险的情况进行测度研究。
二、研究设计（一）流动性风险测度指标结合数据的可得性，本文选取存贷比（Dlr）、流动性比率（Lr ）、流动性覆盖率（Lc ）、非利息收入占比（Nii）、同业负债占计息负债比（Ibr ）等指标来测度我国商业银行流动性风险，见表1所列。
存贷比和同业负债占计息负债比是衡量商业银行流动性的负向指标，本文所指的这两项指标是已经对传统指标取倒数处理后的变量，因此5个指标均为衡量商业银行流动性的正向指标。
（二）方法及模型选择本文采用主成分分析法进行流动性风险测度。
作者简介： 彭瑛琪（1985-），女，江西吉安人，统计学博士，供职于江西银行，研究方向：金融统计。
收稿日期： 2021-01-13变量名称符号指标解释存贷比Dlr 存款余额/贷款余额流动性比率Lr 流动性资产余额/流动性负债余额流动性覆盖率Lc 合格优质流动性资产/未来30天现金净流出量非利息收入占比Nii非利息收入/营业净收入同业负债占计息负债比Ibr计息负债/同业负债表1 商业银行流动性风险测度指标及释义栏目编辑：梁春丽E-mail:********************主成分分析法是将多个具有一定相关性的指标x1，x2，…，x p，重新组合成一组数量较少且互不相关的综合指标z1，z2，…，z m（m≤p），对原有指标进行替代，提取对这些综合指标中能够最大程度反映原变量指标所代表的信息。
利率市场化下我国商业银行利率风险管理探析
生 的有商 业银行 之外 的外 部 因素 和其 内部 因素 。外部 因素主要包 括 国内政策变 化 、 观经 济形 势 的 变化 、 宏 金 融 市场波 动 、 国际利率 和汇率 变 化等 ， 这些 变 量将 影 响
市场 利率水 平 ， 终 对 商业 银 行 产生 直接 或 间接 的 冲 最 击 。 内部 因素包 括 资 产 负债 结 构失 衡 、 率 水平 决 策 利 失误 、 内部管理体制不健全等， 下面将商业银行 的利率 风 险划分为 以下几 种类型 。 是过 渡性风 险。过渡 性 风险 是指 利 率 放开 管制 初期 ， 银行 由于 不 能适 应 市场 利 率 变 化 而产 生 的 商业 金融 风险 ， 渡风 险 产生 于 由利率 管 制 迈 向 利率 市 场 过 化 的转 轨 阶段 ， 类 风 险带 有 系 统性 ， 渡 性 的 特 点 ， 这 过 随着利 率 市 场 化 迈 向 成 熟 阶段 ， 渡 性 风 险会 趋 于 过 消失 。 二是缺 口风险。缺口风险是 由于银行资产与负债 结构上 的不 匹配 ， 导致资产 负 债数 量 和期 限上 的缺 口 ， 从而在 利率 波动时引起 银行 收益 的变动 。由于 历史 原 因 ， 国商 业银 行 长期 超 负荷 运 转 ， 史 包 袱较 重 ， 我 历 信 贷资产 数量普 遍 大 于存 款 负债 数 量 ， 就加 大 了商 业 这 银 行在利 率市场 化进程 中缺 口风 险 的产 生 。近 年来 随 着 商业银 行改 革 进程 的加快 ， 负 荷 经 营局 面基 本 消 超 除， 资产负债总量整体呈现平衡的局面 ， 但现阶段 由于 存款 和贷 款在期 限上 的不 匹配 导致 的资产 与 负债 的缺 口仍 然很 大 。 三是 利率结 构风险 。利率 结构 风 险是 银 行利 息 收 入减 少 的主要 原 因之 一 ， 风 险 产生 于资 产 与 负 债 的 该 利率 调整 幅度 上 的 差异 。主 要有 两 种 表 现 形 式 ， 一种 是指 在存贷 款利 率 波 动 幅度 不 一 致 的情 况 下 ， 贷利 存 差缩 小导致银 行 净 利息 收入 减 少 的 风 险 ； 一 种 是在 另 短期存贷利差波动与长期存贷利差波动幅度不一致的 情况 下 ， 由于这 种 不 一致 与银 行 资 产 负 债 结 构 不 协调 而导致 净利息 收入减少 的风 险。 四是 内含选 择 权 风 险 。指 因名 义利 率 变 动 ， 客户 提 前偿 还贷款 或 提前 支 取存 款 ， 致 银 行 净 利息 收支 导 变 化 的利 率风 险 ， 风 险来 源 于 商 业 银 行 业务 协 议 中 该
利率市场化条件下商业银行如何管理利率风险
利率市场化条件下商业银行如何管理利率风险随着利率市场化进程的加快,商业银行面临的利率风险逐渐增大,迫切需要选择合适的方法来测度和管理利率风险。
标签：利率市场化商业银行利率风险一、引言1986年以来中国开始了利率市场化的进程,经过二十几年的改革,中国的利率市场化改革已经取得了一系列的进展。
尤其是2004年央行宣布放开贷款利率上限和存款利率下限以来,中国的利率市场化改革进程逐渐加快。
在这个过程中,各个市场主体面临很多挑战,尤其是作为金融市场中介的银行,更是面临着彻底的改革。
我国是一个资金短缺的国家,在利率市场化之后必然面临着利率的升高这使得银行的筹资成本增加,而且目前我国的商业银行盈利仍然主要依靠利息收入,利率市场化必然使得存贷利差减少,减少银行的赢利点。
我国金融机构之前的分业经营背景,再加上政府和中央银行对商业银行存贷款利率的严格监管,商业银行的自主性很差。
随着利率市场化进程的加快,以及外资银行不断进入的竞争压力,商业银行如果不改变状态提高自主管理的水平很可能面临着破产的压力。
另外,在不断加快的利率市场化进程中,各商业银行也会出现片面追求利息利润而忽略风险的逆向选择问题。
因此各商业银行迫切需要建立自主定价机制和利率风险管理机制。
那么银行应该如何选择利率风险的识别、衡量及管理方法以应对不断变化的利率呢。
从国内外的情况来看,利率风险的管理也是必然的趋势。
从1997 年底开始,巴塞尔委员会制定的资本要求将把银行业务的利率风险包括进去。
在西方发达国家已经形成了系统的利率风险衡量管理的理论,实践上,从美国银行业利率风险管理实践来看,各个银行已经逐步形成了以资产负债管理委员会(ALCO )为核心的利率风险管理体制,对利率风险的衡量从早期的缺口分析发展到今天以收入模拟分析为主,对利率风险敞口的管理也从早期的表内项目管理发展到今天对金融衍生产品的广泛运用。
国内的研究则主要借鉴西方的理论,实践中虽然已经有了利率风险管理的意识,但是没有形成系统独到的利率风险管理的方法,利率风险的管理还缺乏经验。
利率市场化下我国商业银行的利率风险管理—以中国建设银行为例
利率市场化下我国商业银行的利率风险管理—以中国建设银行为例摘要本文以中国建设银行为研究对象，探讨了利率市场化下商业银行的利率风险管理。
首先，本文分析了利率市场化的背景和推动因素，以及商业银行利率风险管理的重要性。
随后，本文系统地介绍了利率风险管理的相关概念、方法和工具，包括应根据风险敞口和期限匹配原则对存贷款进行分类、使用利率衍生品进行风险对冲、设立利率风险管理委员会等。
最后，本文以中国建设银行为例，分析了其利率风险管理的具体实践情况，包括风险管理策略、机构设置、内部控制等方面。
总之，本文认为，在利率市场化背景下，商业银行需要加强对利率风险的管理和控制，确保稳健经营和风险可控。
关键词：利率市场化，商业银行，利率风险管理，风险敞口，利率衍生品，中国建设银行AbstractThis paper focuses on the interest rate risk management of commercial banks under the background of interest rate marketization, taking China Construction Bank as an example. Firstly, this paper analyzes the background and driving factors of interest rate marketization, as well as the importance of interest rate risk management for commercial banks. Secondly, this paper systematically introduces the related concepts, methods and tools of interest rate risk management, including the classification of deposits and loans based on risk exposure and matching principle of term, risk hedging using interest rate derivatives, establishment of interest rate risk management committee, etc. Finally,this paper analyzes the specific practice of interest rate risk management of China Construction Bank, including risk management strategy, organizational structure, internal control, etc. In summary, this paper argues that, under the background of interest rate marketization, commercial banks need to strengthen the management and control of interest rate risk, ensure stable operation and risk control.Keywords: interest rate marketization, commercial bank, interest rate risk management, risk exposure, interest rate derivatives, China Construction Bank第一部分利率市场化背景下商业银行的利率风险管理一、利率市场化的背景和推动因素中国的利率市场化进程具有大胆和深远的意义，这是我国金融体制改革的重要方向之一。
利率市场化背景下商业银行利率风险管理策略分析
利率市场化背景下商业银行利率风险管理策略分析袁佳瑜罗彦杰近年来，中国人民银行相继推出了促进利率市场化改革的相关政策，而利率市场化正如一把“双刃剑”，在给商业银行带来更多发展机会的同时，也加大了商业银行的利率风险。
在利率市场化条件下，利率水平会表现出多变性和不确定性。
而我国长期以来实行利率管制的特点，使商业银行利率风险管理意识薄弱，缺乏相应的管理风险的手段和工具。
因此，面对利率多变的市场，如何有效地管理利率风险成为商业银行面临的重要课题。
一、利率市场化：一个理论综述通常来说，利率市场化是指政府逐步放松对利率水平的直接管制并取消间接影响利率水平的行政措施，以形成一个在国家间接调控下，以市场供求为基础、以中央银行基准利率为核心、以市场利率为主体的多元化利率体系，并最终实现利率在资源配置中的基础作用。
美国经济学家麦金农和肖分别在《经济发展中的货币与资本》和《经济发展中的金融深化》中提出了金融抑制和金融深化理论，对发展中国家金融体系的特征进行了深入分析，同时这一理论也成为发展中国家以利率市场化为核心金融改革的理论基础。
通过对发展中国家经济状态及金融体制的考察，麦金农和肖发现发展中国家普遍存在金融抑制现象。
主要表现在：第一，利率管制。
发展中国家的实际利率被政府限制在非常低的水平甚至为负值；第二，实行利率差别待遇。
过低的利率水平导致储蓄水平低下和资金需求强烈，政府为抑制廉价资金的过度需求并引导有限资金流向政府计划优先部门而采取计划分配资金投向，造成社会投资质量低下。
政府管制下的低利率水平是金融抑制的根源。
在金融抑制下金融市场被分割为两个部分：一是政府管制的市场，其资金主要流向国有企业及政府机构；二是“地下”自由市场，例如民间借贷等。
这种严重的价格歧视和市场资金配置效率低下，寻租行为导致腐败滋生，影响发展中国家的经济发展。
发展中国家应实施利率自由化政策，放弃对金融市场的过分干预，使利率能真正反映社会资金供求状况，强调资金能够得到合理的配置和利用，从而促进经济的发展。
利率市场化条件下我国商业银行的利率风险管理
降。
５货 币供 求 。 整体 来 看 ，货 币供 求不 直 接 影 响 经 济 运 行 和 上 证 综指 运 行 的 大 趋 势 大 方 向 。但 是 严 重 地 影 响 经济 运 行 和 上 海 指 数运 行 的节 奏 、时 间 、 空 间 。也 就 是 说 ，经 济 状 况预 期 因素 起 主 导 作 用 ，货 币 供 求 起 重 要 的次 要 因素 ，它 会 影 响上 证 综 指 和 经 济 运 行 的节 奏 、时 间 、 空 间 。首 先 需 要 澄 清 的 一 个误 解 就 是 利 率 提
高会 打 压 上 证 综 指 。从 大 的运 行 方 向 来 看 ，经 济情 况 和 上 证 综 指
利率市 场化 条件下我 国 商业银行 的利率风险管理
一 赵天字 长春大学光华学院
［ 摘 要 】 率风 险 始终 是 商业 银行 面临 的主要 风 险 ，而利 率 利
市场 化条 件 下 ，商业银 行 所 面 临的利 率风 险 更加 突 出 ，传 统 的利 率 风险 管理 主要 是 采用 久期 模 型的 缺 口分析 方 法进 行 ，尽 管经过 修 订
商业 银行 负债 和 资产 利率 敏感 性 不 匹配 的情况 下 ，利率 变 动会 对银
策 尤 其 是 ２ 房 贷 的 收 紧 政 策 ，必 然 造 成 房 地 产 市 场 的 下 行 。 房 行净 利差 收入产 生 影响 。２ 基 差风 险是 指 商业银 行存 、贷 款利 率 变 套
地 产 市 场 行 业 在我 国经 济 上 目前 的 客 观 现 实 是 具有 举 足 轻 重 不 可 动方 向和 幅度 的 差异 弓起 净利 息 收入 的 变动 。随 着我 国利 率市 场化 Ｉ
年 上 证 综 指 在 传统 上经 常上 涨 的 一 、二 季 度就 很疲 弱 ，这 样 到 了
利率市场化改革给我国商业银行带来的风险分析
重新定 价风险指金融 机构资产 、负债和表外业务 到期 日或 借 降息的机会 提出提前偿还 长期贷款 ，以新 的较 低的利率再融 这种资产 、负债重新 定价时 间的差异会带来 资产负债业 务价格 行 收益降低 。这就 是典型 的内含选择权风 险。调 查显示 ，近年 调整时 间的不一致 ，从 而带来金融 机构利 差收益的变化 。虽然 来 由于连续下调 利率 ，客户提 前还款的现象 比比皆是 ，已经越 此类风险 是金融机构 借以盈利 的基 础 ，但不加 计量和管理 也会 来越 严重地影 响到商业银行 正常的资产 负债 管理 ，利率市场化 带 来不可预期的收益变化。
国民经济推 向泡沫化 ，并最终形成大量不 良资产 。
息收入水平 。 自 １９ ９ ６年起我国存贷款利率大 幅下调 ，一些资信情况好、 经营状况佳 的企业 ，原本是 各家商业银行竞 争的客户 ，当他们 资 时 ，商业银行 为 了保持客 户就 不得不 业银行带来的恒久性风险
贯 穿于资 产负债业务 经营活动 的全过程。具体 来讲 ，我 国商 业 持长期资 产 ，长短期利率水平 的差异可给银 行带来期望利差 的 银 行 面 临 的 风 险 可 分 为 阶 段性 风 险 和恒 久性 风 险 。 收入。当收益曲线异 常变 动， 长短期利差缩小甚至出现倒挂时，
一
如果金融机 构的约束机 制不健全 ，就可能不严格根 据风 险加 成 正常的利息收入。
系利 率”等现 象 ，蕴含着金融腐败的风险。
３ 信贷资金大量流入高见险行业使国民经济面临泡沫化 ．
利 率市场化 后，对信贷资金 投向的管制将 会大大放松 ，银 都享有潜 在的选择权 。当利率上升时 ，存款 客户会提前支取 定 行 为了换取高 额回报 ，可 能将 大量信贷 资金投入高 风险高收 益 期存款 ，然 后再以较高 的利 率存入新 的定期 存款 ；当利率趋于 的股 市和房地 产市场 ，或通 过参股 、控 股的形式将 资金变相 投 下降时 ，贷款 客户会要 求提 前还款 ，然 后再 以新的 、较低 的利 入进 去 ，使这些 部门的资 产价格迅速 膨胀 ，这将不 可避免地把 率贷款。所 以，利 率上升或下 降的结果往往 会降低银行的净利
中国利率市场化下商业银行存在的风险与对策
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利率市场化背景下我国商业银行利率风险管理作者作者：：赵波【关键词关键词】】商业银行 利率风险管理 敏感性缺口 久期模型 衍生工具【内容摘要内容摘要】】商业银行在整个金融体系中处于核心地位，在金融风暴风靡全球的当下，从商业银行的角度来研究金融风险的防范不仅是商业银行的永恒话题同时也是金融理论界和管理层高度关注的问题。
商业银行的风险包括利率风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险和政府风险等，而其中利率风险是我国商业银行的主要风险。
随着我国经济体制改革和金融体制改革的不断深化，利率市场化改革已逐步推进，而在利率市场化条件下，利率水平会表现出较大的多变性和不确定性，特别是最近几年受资本流动性的影响，我国中央银行频频调整基准利率，银行面临的利率风险日益加大，再加之我国长期以来实行利率管制的特点，商业银行利率风险管理意识薄弱，缺乏相应的管理利率风险的手段和工具。
因此，面对利率多变的市场，如何有效地管理利率风险将成为商业银行面临的重要难题。
本文对商业银行利率风险管理进行全面地研究，从理论到实际对商业银行利率风险的识别、度量及管理方法进行系统的分析，在对比借鉴国际上商业银行利率风险管理经验的基础上，提出了加强我国商业银行利率风险管理的对策和建议。
ABSTRACT The Commercial bank is at the core position in the entire financial system. During the financial crisis, studying the prevention of financial crisis from the perspective of commercial bank is not only an eternal topic of the commercial bank but also the greatest concern of the financial expert and the bank manager. The risk of Commercial banks including interest risk, credit risk, liquidity risk, operational risk, legal risk and the government risk etc. But the interest risk is the main risk among all of these risks. As China's economic restructuring and deepening innovation of the financial system, market-oriented interest rate has reformed gradually. But under the interest rate liberalization condition, interest rate shows greater variability and uncertainty, especially in recent years affected by the impact of capital liquidity. Owing to the central bank frequently adjust the benchmark interest rate, coupled with China's long-term interest rates control and the awareness of risk management and the lack of corresponding interest rate risk management vehicles and tools, banks have to face the increasing interest rate risk. Therefore, in the face of changing market interest rate, how to effectively manage the risk faced by commercial banks will become a significant issue.This paper conducts a comprehensive study of interest rate risk management of the commercial bank. First we discuss how to identify these risks, and then weconsider how to use analysis methods to effectively measure and manage those risks. Finally in contrast with the western experience, this paper proposes some suggestions and strategies on how to improve the efficiency of Chinese commercial banks interest rate risk management.Key word: Commercial bank, interest risk management, sensitive gap, duration model, derivatives利率市场化背景下我国商业银行利率风险管理中国改革开放三十年来，利率管制所引发的矛盾随着经济全球化的发展而变得更加突出。
由于我国经济体制改革和金融体制改革的不断深化，利率市场化改革成为我国金融改革的必然选择。
然而，市场化就意味着风险，上世纪末央行连续8次下调利率，2007年一年之间央行又连续6次上调利率。
为了达到利率市场化的预期目标，商业银行必须对利率风险进行有效的管理，只有这样才能有效防范和化解利率的不确定性所代来的市场风险。
要有效管理利率风险，首先得对风险进行系统的识别，其次是合理评估和测量利率风险，最后运用适当的模型和方法进行有效管理。
本文就是按照这样一个思路，从我国利率市场化背景着手，分别分析我国商业银行利率风险形成的原因，并阐述其对商业银行的影响，然后用敏感性缺口模型对我国商业银行利率风险进行评估，分析我国商业银行在利率风险管理方面存在的问题，最后从内部控制和外部建设等方面对我国商业银行利率风险管理提出意见和建议。
1我国商业银行利率风险管理的背景分析1.1中国利率市场化改革历程新中国建国初期至改革开放之前,我国的本币利率始终是管制利率。
1986年年初，央行允许各金融机构贷款利率可在央行公布的法定利率基础上适当上浮；1996年实现银行间同业拆借和国债发行的利率市场化；1998年改革贴现利率和再贴现利率生成机制；1999年调整小企业贷款利率的浮动幅度；2000年进一步放开了外币贷款利率；2003年12月再次调整商业银行贷款利率浮动区间；2004年10月，金融机构人民币贷款利率基本过渡到上限放开，实行下限管理的阶段，并允许存款下浮；2005年7月21日人民币与美元脱钩，汇改正式启动1。
利率市场化改革是一个逐步明晰化的过程，目前，利率市场化正在全国有步骤有极化的稳步进行，2004年底中央银行已累计放开了对114种利率的管理，但仍对34种利率实施管理2。
到目前为止，包括国债、金融债券在内的非存贷款利率已基本实现市场化；包括银行业拆借市场、银行间债券市场、贴现、再贴现市场在内的货币市场以及外汇市场也已走上了市场化的道路；同时，扩大了金融机构贷款的利率浮动幅度，增强了银行贷款的自主管理能力。
现在还没有被市场化浪潮冲击的主要是国有商业银行的存款和贷款利率。
商业银行利率风险的特殊原因1.2 形成我国形成我国商业银行利率风险的特殊原因1.2.1形成我国商业银行利率风险的外部成因(1)中央银行的政策性管制根据有关法律规定，我国现行所有本币利率仍由中央银行统一制定。
这种从宏观角度来考虑利率的升降政策在96年以来的8次降息以及07年3月以来多次上调存贷款利率的举1/html/news1/2005-09-24/00000000100010mlno.html2叶欢聚. 宏观调控中货币政策手段的运用.国际金融报. 2004年06月18日第五版措中表现得非常充分。
随着利率市场化，虽然中央银行赋予商业银行一定的利率浮动权限，但这个权限十分有限，商业银行对于利率的变动只能被动接受，无法根据不同客户给银行带来的收益、信用风险的大小等进行自主定价，这使银行的利率风险成为不可抵御的系统性风险。
(2)分业经营使得商业银行缺乏分散利率风险的能力在利率非市场化的条件下，虽然银行不能通过调整存贷款利率水平来抵御利率风险，但如果商业银行能从事直接融资业务和投资银行业务，则可以通过发行金融债券和大额可转让存单等方式或者通过资产证券化和证券投资等业务来优化资产负债结构，从而分散风险，提高银行收益。
我国严格的分业经营使得商业银行收益主要来源于存贷款之间的利息差额，这使得商业银行分散利率风险的能力十分有限。
虽然美国经济危机也正是由于混业经营的原因才会危害离如此之大，但这种分业经营的不足之处也是显而易见的。
(3)金融市场的发展深度不足国内金融市场深化程度不足导致银行业务拓展受到诸多限制，阻碍了商业银行利用金融市场和金融创新来防范利率风险，尤其是表外金融衍生工具的应用。
国内商业银行防范利率风险的工具仅限于资产负债表内结构的调整，难以运用金融衍生工具来防范利率风险。
这使得银行在进行利率风险管理时可运用的工具相当贫乏，许多时候无法进行有效的利率风险预测和防范。
(4)经济体制的原因我国实行共有制为主体，多种所有制共同发展的经济体制。
国有商业银行在计划经济体制下发放了大量的政策性贷款，其中大部分发放给了国有企业。
虽然我国的国有体制改革正有计划有步骤地实施当中，但仍有相当一部分国有企业没有建立规范的企业制度，一些国有企业的盈利和资产质量下降，部分贷款成为呆账、坏账，影响了商业银行的贷款质量。
商业银行特别是国有商业银行的不良贷款率居高不下，这也使我国商业银行利率风险管理同信用风险管理交织在一起。
1.2.2形成我国商业银行利率风险的内部成因(1)资产负债结构的失衡缺乏资产负债管理是我国商业银行普遍存在的问题。
由于我国实行利率管制政策，各商业银行无法对中央银行利率政策进行准确预期，更不能根据中央银行利率政策的变动走势适时调整自身资产负债结构，以致在利率调整时遭受损失。