excel财务报表分析

4）利息保障倍数也称获利倍数，是指企业息税 前利润（所得税前利润+利息费用）与利息费用的比率 。
利息保障倍数＝（税前利润+利息费用）÷利息费 用
其中，税前利润是指扣除所得税之前的利润总额
；利息费用包括财务费用中的利息费用和已计入固定资 产价值中的资本化利息。
利息保障倍数反映了企业用经营所得支付债务利
2）股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例， 该指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资金。
股东权益比率＝所有者权益总额÷资产总额 股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业 过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。而权益比 率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大 经营规模。
1）企业的资产总额中有多少是通过举债获得的资产。
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100％ 资产负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能 力也越强。资产负债率在60%~70%比较合理、稳健，达到85%及 以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。若等于或 大于100%，说明企业资不抵债，债权人为维护自己的利益可以向 法院申请企业破产。
（1）应收账款周转率 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率 。 应收账款周转率＝赊销收入÷平均应收账款 其中，平均应收账款＝（期初应收账款＋期末应 收账款）÷2；赊销收入一般指主营业务收入。 该比率反映一个企业应收账款的周转速度，表明 公司收账效率。数值越大，说明企业资金运用和管理 效率越高。反之，说明企业营运资金过多呆滞在应收 账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
3）现金比率是指现金以及现金等价资产总量与 当前流动负债的比率，用来衡量公司资产的流动性。
现金比率＝（现金+现金等价物）÷流动负债 它反映了企业的直接支付能力。该比率越高，说 明企业偿债能力越强，但过高的现金比率意味着资源 未能合理利用，一般认为20%以上为好。
4）流动资产构成比率是计算资产负债表上每一 项流动资产在流动资产总额中的比率。其作用在于了 解每项流动资产所占用的投资额和弥补流动比率的不 足，达到检测流动资产构成内容的目的。 流动资产构成比率＝每一项流动资产额÷流动资产总 额
（1）短期债务清偿能力比率 任何一家企业要想维持正常的生产经营活动， 手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务 ，而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率 和速动比率，其次是现金比率和流动资产构成比率。
1）流动比率指全部流动资产和全部流动负债 之比。
流动比率＝流动资产÷流动负债 流动比率较大，说明公司对短期债务的偿付能 力越较强。但过高的流动比率也并非好现象，因为流 动比率越高，可能企业滞留在流动资产上的资金就越 多，资金不能有效地加以利用，可能会影响企业的获 利能力。
（2）长期债务清偿能力比率 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负 债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等偿还期在一年 以上的债务。 对于企业的长期债权人和投资者来说，不仅关注企业的短期 债务偿还能力，更关心长期债务的偿还能力。 分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益 比率、负债股权比率（产权比率）和利息保障倍数（获利倍数）。
息的能力。如果这个指标太低，说明企业难以保证用经 营所得来按期足额支付债务利息，债权人和投资者将加 大对企业财务风险的评估。一般情况下，企业的利息保 障倍数（获利倍数）至少要大于1，否则，企业将难于 生存与发展，甚至破产。
2．营运能力比率指标分析
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运 用各项资产以赚取利润的能力。营运能力分析是指 通过计算企业资金周转的有关指标来分析其资产利 用的效率。企业生产经营资金周转速度越快，表明 企业资金利用效果越好、效率越高，管理人员的经 营能力越强。企业营运能力的财务分析比率有：应 收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总 资产周转率和固定资产周转率。
3）负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比 率，也称产权比率。
负债股权比率（产权比率）＝负债总额÷股东（所 有者）权益总额（资产－负债）
从计算关系可以看出，这个比率实际上反映了债权 人所提供的资金与股东所投入资金的对比关系。因此，它 可以揭示企业的财务风险及股东权益对偿还债务的保障程 度。该比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；该 比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。
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2020年7月8日星期三
本章内容提要
财务报表比率分析法 财务报表趋势分析法 财务报表综合分析
11.1 财务报表比率分析法
财务报表比率分析法是指将会计 报表及有关资料中两项彼此相关联的项 目加以比较，通过计算关联项目的比率 ，揭示企业财务状况、经营成果和现金 流量情况，确定经济活动变动程度的一 种分析方法。
11.1.1 财务报表比率分析的指标体系
1．偿还能力比率指标分析
偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期 债务的能力。企业偿债能力的大小，是衡量企业财务 状况好坏的标志之一，是衡量企业运转是否正常，是 否能吸引外来资金的重要方法。对于投资者来说，公 司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。反 映企业偿债能力的指标主要有2个：短期债务清偿能 力比率和长期债务清偿能力比率。
2）速动比率是企业速动资产与流动负债的比率 。
速动比率＝速动资产÷流动负债 所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差 且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后 的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。由于 剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，因此，速动 比率较之流动比率，能够更加准确、可靠地评价企业资 产的流动性及其偿还短期负债的能力。速动比率是对流 动比率的补充。 速动比率与流动比率均能显示出公司是否有足够 的清偿资产来支付来年的债务。如果一个公司没有足 够的流动资产来支付流动负债，那么通常就是企业面 临困境的一个信号。另一方面，流动比率与速动比率 的比值为2:1最好，最少要1:1。