如何考核企业的净资产收益率
财报系列8如何看上市公司的净资产收益率？
财报系列8如何看上市公司的净资产收益率？⽤户1914853033快传号 | 2017-12-09股票也是商品。
既然是商品，当然希望它价廉物美。
判断⼀只股票是否物美，要使⽤⼀个指标——净资产收益率。
什么是净资产收益率净资产收益率是反映上市公司盈利能⼒及经营管理⽔平的核⼼指标。
其计算公式是：净资产收益率＝净利润/净资产。
上市公司的资产中，除去负债，其余都是属于全体股东的，这部分资产称其为净资产。
这个净资产就如同作⽣意当中的本⾦。
如果有两家上市公司，A公司⼀年赚1亿，B公司⼀年赚2亿，仅从这些数据看，⽆法判断哪⼀家公司经营得更好⼀些。
因为我们不知道，A、B两家公司赚这些钱时⽤的本⾦（净资产）是多少。
如果A公司的净资产是5亿，B公司的净资产是20亿，那么可以肯定地说，A公司的盈利能⼒要⽐B公司强很多。
因为A公司的净资产收益率是20 %，⽽B公司则是10%。
通俗地讲，如果先不考虑股价的因素，好公司的标准当然是那些很会赚钱的公司，⽽净资产收益率就是⽤来告诉投资者，⼀家上市公司赚钱的能⼒怎么样，赚钱的效率⾼不⾼。
投资者在看上市公司年报时，还会遇到四个相当冗长的名词：全⾯摊薄净资产收益率加权平均净资产收益率扣除⾮经常性损益后全⾯摊薄净资产收益率扣除⾮经常性损益后的加权平均净资产收益率（实例见图1）。
这四个看着让⼈眼晕的名词，其实不难懂。
所谓全⾯摊薄净资产收益率＝净利润/期末净资产加权平均净资产收益率＝净利润/加权平均净资产从上述两个指标的计算公式可以看出，其不同之处在于所使⽤的净资产值不同。
期末净资产是指年报中的股东权益数，这个数值是12⽉31⽇那⼀天的数值，因此叫期末。
⾄于加权平均净资产，其计算公式较复杂，投资者没有必要掌握，简单说，它是⼀个平均数，之所以如此，是主要考虑到，上市公司在⼀年当中，可能会由于发⾏新股融资等因素，导致净资产突然增加，只有将这个因素考虑进去，净资产收益率的计算才能更加客观地反映上市公司当年盈利能⼒。
如何正确解读上市公司的净资产收益率
如何正确解读上市公司的净资产收益率如何正确解读上市公司的净资产收益率简介净资产收益率（Return on Equity，ROE）是衡量上市公司盈利能力的重要指标之一。
正确解读上市公司的净资产收益率对于投资者和分析师来说至关重要。
本文将介绍如何正确解读上市公司的净资产收益率，包括定义、计算公式及解读方法。
定义净资产收益率是指上市公司净利润与净资产之比，通常用百分比表示。
它衡量了公司运用自身资产获得的盈利水平，反映了公司利润与股东投入资金之间的关系。
计算公式净资产收益率可以用多种不同的计算公式来表示。
以下是两种常用的计算公式：1. 简单净资产收益率（Simple ROE）简单净资产收益率是指上市公司的净利润除以期末净资产后的比例。
简单净资产收益率 = 净利润 / 期末净资产2. 综合净资产收益率（Comprehensive ROE）综合净资产收益率是指上市公司的净利润除以期初和期末净资产的平均值后的比例。
综合净资产收益率 = 净利润 / [(期初净资产 + 期末净资产) / 2]解读方法正确解读上市公司的净资产收益率需要考虑多个因素，并结合行业和竞争对手的情况进行综合分析。
以下是一些解读净资产收益率的常用方法：1. 与历史数据对比对比上市公司的净资产收益率与历史数据可以帮助判断其经营状况的长期变化趋势。
高于历史平均水平的净资产收益率可能表示公司经营状况良好，反之亦然。
2. 与同行业对比将上市公司的净资产收益率与同行业其他公司进行比较可以判断其在行业中的竞争能力。
如果公司的净资产收益率高于竞争对手，可能说明其在同行业中有较强的盈利能力。
3. 考虑稳定性和可持续性单一年度的净资产收益率高并不意味着公司的盈利能力稳定和可持续。
应该关注净资产收益率的长期稳定性和可持续性，以判断公司的经营模式和盈利能力是否具备持续发展的潜力。
4. 综合分析正确解读净资产收益率需要结合公司的财务报表、行业状况、管理层的能力及市场环境等多个因素进行综合分析。
判断公司盈利能力的核心指标净资产收益率
判断公司盈利能力的核心指标净资产收益率盈利能力是衡量一个公司经营状况的重要指标之一，而净资产收益率则是评估公司盈利能力的核心指标之一、净资产收益率是指公司净利润与净资产的比率，它反映了公司利用自有资本获得的盈利能力，是资本所有者获取投资回报的重要指标。
净资产收益率的计算公式如下：净资产收益率=净利润/净资产其中，净利润是指公司在一定时期内的净利润，净资产是指公司所有者权益减去无形资产的余额。
通常来说，净资产收益率的数值越大，说明公司盈利能力越强，投资回报率也越高；反之，如果净资产收益率低于一定水平，表明公司效率偏低，投资回报率不尽如人意。
那么，净资产收益率为什么是评估公司盈利能力的核心指标呢？主要有以下几个原因：1.反映了公司资金的利用效率净资产收益率可以反映公司在使用自有资本时的盈利情况，高净资产收益率表明公司在运营过程中能够有效地利用资金，实现较高的投资回报率，从而为公司创造价值。
当净资产收益率较低时，可能意味着公司对资金的利用效率较低，需要重新考虑资金的配置和使用方式，以提高盈利能力。
2.衡量公司盈利能力的可持续性净资产收益率不仅反映了公司当前盈利水平，还可以用来评估公司盈利能力的可持续性。
如果公司净资产收益率能够长期保持在一个相对较高的水平，并且在市场竞争中具有持续的优势，那么公司的盈利能力就具有一定的可持续性，有助于公司稳健的发展。
3.比较不同公司的盈利能力净资产收益率是一项普遍适用的指标，可以用来比较不同公司的盈利能力。
通过对不同公司的净资产收益率进行比较，投资者可以更清晰地了解各公司的盈利能力表现，有助于选择具有较高盈利潜力的投资标的。
当然，虽然净资产收益率是评估公司盈利能力的核心指标之一，但也需要结合其他财务指标来进行综合分析。
比如，总资产收益率、净利润率、营业收入增长率等指标都可以从不同角度展现公司的盈利情况，帮助投资者全面了解公司的经营状况。
总的来说，净资产收益率作为评估公司盈利能力的核心指标，在投资决策和企业管理中具有重要的作用。
净资产收益率计算方法
净资产收益率计算方法一、简单计算法其中，净利润指的是企业在一定时期内获得的净利润，净资产指企业在一定时期结束时的净资产总额。
这种计算方法比较简单直观，可以通过财务报表中的利润表和资产负债表中的数据来计算。
但是，这种简单计算法存在一个问题，即不考虑资本的使用成本。
二、成本法其中，净利润和资产总额可以从财务报表中找到，负债总额即企业在一定时期结束时的负债总额。
成本法将企业负债部分考虑在内，减去了负债总额，更准确地反映了企业自有资本的实际利用效果。
因为负债可以看作是“借来”的资金，借入资金的成本是要支付利息的，所以净资产收益率也应该考虑到这一成本。
成本法计算的净资产收益率更加全面和准确。
在实际应用中，还有一种变体的成本法计算净资产收益率，即资本回报率（ROE）计算公式为：ROE=净利润/净资产其中，净资产仍然指企业在一定时间结束时的净资产总额。
资本回报率衡量了股东的投资回报率，可以反映出企业利用自有资本创造利润的能力。
这种计算方法更容易被投资者理解和接受，因此在实际应用中更为常见。
总结：净资产收益率是衡量企业盈利能力和经营效率的重要指标。
根据不同的计算方法，可以得出不同的净资产收益率数值。
简单计算法只考虑了净利润和净资产两个因素，没有考虑到资本的使用成本，而成本法则将负债总额纳入计算，更准确地反映了企业自有资本的使用效果。
在实际应用中，资本回报率（ROE）更为常见，直接反映了股东的投资回报率。
不同的计算方法适用于不同情况，需要根据具体情况选择合适的计算方法进行计算。
分析净资产收益率
分析净资产收益率净资产收益率（Return on Equity，ROE），是一种衡量企业投资回报率的重要指标，它反映企业利润与投入资本的关系，衡量了企业的经营效率以及股本的收益能力。
在实际应用中，净资产收益率通常被用来比较不同企业在行业内的盈利能力，并且也是衡量某企业财务健康状况的重要指标之一。
净资产收益率的计算公式为：ROE = 净利润 / 净资产。
其中，净利润指企业减去所有支出后的利润，净资产指企业所有的资产减去所有负债的金额。
净资产通常被视为企业的自有资本，它反映了企业的实际拥有权和控制权，也是公司债权人和股东权益的分界线。
通过净资产收益率的计算公式可以看出，净资产收益率越高，企业利润与投入资本的比例就越高，说明企业的经营效率越高，股本的收益能力就越强。
另外，当净利润和净资产的比例高于行业平均水平时，说明企业盈利能力和经营效率高于行业平均水平，反之则低于。
在实际应用中，净资产收益率与行业平均净资产收益率的比较是非常重要的。
如果企业的净资产收益率高于行业平均值，说明该企业在行业内有竞争优势，并且能够有效地利用资本。
如果企业的净资产收益率低于行业平均值，那么企业就需要采取措施来提高经营效率和减少成本，以便提高利润和投入资本的比例。
除了与行业平均净资产收益率的比较之外，净资产收益率还需要与企业自身历史记录进行比较。
如果净资产收益率在一定时间内有稳步增长，说明企业的经营状况较好。
然而，如果净资产收益率不断下降，就说明企业的经营状况出现问题，需要采取措施来优化经营。
综上所述，净资产收益率是衡量企业股本收益能力和经营效率的重要指标。
在实际应用中，需要与行业平均净资产收益率和企业自身历史记录进行比较，并结合其他财务指标进行考虑，以便评估企业的盈利能力和财务健康状况，从而制定相应的经营和投资策略。
净资产收益率的考察角度
净资产收益率的考察角度净资产收益率（ROE）是衡量企业盈利能力的重要指标之一，它反映了股东权益的收益水平。
在评估一个企业的经营状况时，我们需要从多个角度来考察净资产收益率，以便更全面地了解企业的财务状况和经营成果。
以下是从九个角度对净资产收益率的考察：1.财务结构财务结构是指企业资金来源的构成方式，包括股权和债务资金的比例关系。
净资产收益率与企业财务结构密切相关，因为债务资金的利息支出可以降低税前利润，从而提高净资产收益率。
因此，在考察净资产收益率时，需要关注企业的财务结构，了解资金来源的构成情况。
2.经营效率经营效率是指企业在生产经营过程中对资源的利用效率。
企业的经营效率越高，说明企业的生产、销售和管理等方面越有效。
在考察净资产收益率时，需要关注企业的经营效率，了解企业的生产、销售和管理等方面的运作情况。
3.盈利能力盈利能力是指企业赚取利润的能力。
企业的盈利能力越强，说明企业为股东创造价值的能力越强。
在考察净资产收益率时，需要关注企业的盈利能力，了解企业的毛利率、净利率等指标的情况。
4.偿债能力偿债能力是指企业偿还债务的能力。
企业的偿债能力越强，说明企业面临债务违约的风险越低。
在考察净资产收益率时，需要关注企业的偿债能力，了解企业的流动比率、速动比率等指标的情况。
5.成长潜力成长潜力是指企业未来发展的潜力。
企业的成长潜力越大，说明企业未来的发展前景越好。
在考察净资产收益率时，需要关注企业的成长潜力，了解企业的市场份额、客户数量等指标的情况。
6.现金流分析现金流是指企业在生产经营过程中现金流入和流出的情况。
现金流分析可以帮助我们了解企业现金流量的情况，判断企业是否有足够的现金来支持日常经营和偿还债务等。
在考察净资产收益率时，需要关注企业的现金流分析，了解企业的现金流量表的情况。
7.投资回报率投资回报率是指企业投资所获得的收益与投资成本的比率。
投资回报率越高，说明企业为股东创造的价值越多。
在考察净资产收益率时，需要关注企业的投资回报率，了解企业投资项目的收益情况。
净资产收益率考核指标设定 -回复
净资产收益率考核指标设定-回复净资产收益率（Return on Equity，ROE）是衡量企业利润能力的重要指标之一。
在企业经营管理中，设定合理的净资产收益率考核指标能够促使企业有效利用资产，提高资本运作效率，从而提高企业的盈利能力和竞争力。
本文将从以下几个方面逐步回答净资产收益率考核指标的设定问题。
一、净资产收益率的定义和意义净资产收益率是衡量企业净利润与净资产之间关系的指标，它反映了企业利用净资产创造利润的能力。
净资产收益率高低直接关系到投资者对企业的投资价值判断和信心。
设定净资产收益率考核指标，能够帮助企业明确盈利目标，提高运营效益和经营质量，吸引投资者信赖，提升企业市场价值。
二、净资产收益率考核指标的制定原则制定净资产收益率考核指标需要遵循以下原则：1. 与企业战略目标相匹配：考核指标应与企业的战略目标相一致，反映企业的发展方向和长期利益最大化的要求。
2. 合理的目标水平：考虑市场行业平均水平、竞争对手的表现以及企业自身实际情况，确定具体的目标水平。
3. 追求综合效益：考核指标要对企业整体综合效益产生积极影响，避免单一追求利润率的短期行为。
4. 可测量性和可比较性：考核指标应具备可测量性和可比较性，便于企业内部和外部评估和比较。
5. 激励约束作用：考核指标应能够激发管理人员和员工的动力，对高绩效与低绩效进行区分，形成约束力。
三、净资产收益率考核指标的具体设定在设定净资产收益率考核指标时，应考虑以下几个方面的因素：1. 行业特点和发展阶段：不同行业具有不同的发展特点和周期，考核指标应该考虑行业的特点和企业所处的发展阶段。
例如，新兴行业可能更注重市场份额和市场扩张，而成熟行业可能更注重盈利能力和稳定性。
2. 资本结构和财务风险：企业的资本结构和财务风险对净资产收益率有重要影响。
根据企业的财务状况和风险承受能力，设定合理的资本结构和净资产收益率目标。
3. 经济环境和市场竞争：考虑市场供求关系、价格波动、宏观经济政策等因素，设定与外部经济环境相适应的净资产收益率目标。
如何理解与考核企业的净资产收益率-02
如何理解与考核企业的净资产收益率-021、净资产收益率的公式根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE= P/（E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0）. 其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
在2006年4月26日中国证券监督管理委员会第178次主席办公会议审议通过、2006年5月8日起施行的《上市公司证券发行管理办法》第十三条指出：向不特定对象公开募集股份（简称“增发”），还应当符合下列规定：（一）三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。
扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；（二）除金融类企业外，期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；（三）发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
2、净资产收益率的性质比较两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质比较：全面摊薄净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产―――――（1）加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产―――――（2）在全面摊薄净资产收益率计算公式(1)中，分子是时期数列，分母是时点数列。
很显然分子分母是两个性质不同但有一定联系的总量指标，比较得出的净资产收益率指标应该是个强度指标，用来反映现象的强度，说明期末单位净资产对经营净利润的分享。
在加权平均净资产收益率计算公式(2)中，分子净利润是由分母净资产提供，净资产的增加或减少将引起净利润的增加或减少。
财务报表中的净资产收益率如何评估
财务报表中的净资产收益率如何评估在企业的财务分析中，净资产收益率（ROE）是一个至关重要的指标，它能够反映出企业运用自有资本获取利润的能力。
对于投资者、管理层以及其他利益相关者来说，准确评估净资产收益率对于做出明智的决策具有重要意义。
一、净资产收益率的定义与计算净资产收益率，又称为股东权益报酬率，是净利润与平均股东权益的百分比。
其计算公式为：ROE ＝净利润／平均净资产 × 100%其中，平均净资产＝（期初净资产＋期末净资产）／ 2净利润是指企业在一定会计期间内所获得的税后利润，而净资产则是企业资产减去负债后的所有者权益。
二、净资产收益率的意义1、反映盈利能力ROE 直接体现了企业利用股东投入的资本创造利润的效率。
较高的ROE 意味着企业在相同的净资产规模下能够获得更多的净利润，表明企业具有较强的盈利能力。
2、衡量资本使用效率它反映了企业对自有资本的运用效果。
如果 ROE 较高，说明企业能够有效地将资本投入到生产经营活动中，实现资产的增值。
3、比较不同企业的经营绩效ROE 可以在不同企业之间进行比较，帮助投资者和分析师判断哪家企业在利用资本方面更为出色，从而做出更合理的投资决策或资源配置。
4、评估管理层绩效对于企业的管理层来说，ROE 是衡量其经营管理能力的重要指标之一。
较高的 ROE 通常被视为管理层有效运营企业的成果。
三、影响净资产收益率的因素1、销售净利率销售净利率是净利润与销售收入的比率。
如果企业能够提高产品或服务的售价、降低成本，从而提高销售净利率，将有助于提升 ROE。
2、资产周转率资产周转率反映了企业资产的运营效率。
通过加快资产的周转速度，如更快地销售存货、回收应收账款等，可以在相同的资产规模下实现更多的销售收入，进而提高 ROE。
3、权益乘数权益乘数是资产总额与股东权益总额的比率。
较高的权益乘数意味着企业使用了更多的债务融资，这会增加财务杠杆，但同时也带来了更高的财务风险。
净资产收率计算方法
净资产收率计算方法
净资产收益率（Return on Equity, ROE）是衡量企业经营效益和盈利能力的重要指标之一。
它可以帮助投资者评估企业的盈利能力以及管理层对资本运作的效率。
净资产收益率的计算方法是将企业的净利润（Net Income）与其净资产（Net Assets）相除，然后乘以100，以表达为百分比。
具体计算公式如下：
净资产收益率 = （净利润 / 净资产） * 100
其中，净利润是企业在特定时间内的总收入减去总成本和费用后的剩余金额。
净资产是企业的总资产减去总负债后的余额。
净资产收益率的结果表示每个单位的净资产所创造的净利润。
通过计算净资产收益率，投资者可以了解企业的盈利能力。
较高的净资产收益率通常表明企业利用资本高效运作，获得良好的回报。
而较低的净资产收益率可能暗示着企业的盈利能力较弱或者资本运作不佳。
除了计算净资产收益率，投资者还可以通过对比企业的净资产收益率与同行业其他企业的表现，评估企业在行业中的竞争地位。
此外，净资产收益率还可以与历史数据进行比较，以了解企业的盈利能力是否有改善或者恶化的趋势。
总之，净资产收益率是一个重要的财务指标，它可以帮助投资者评估企业的盈利能力和管理层的效率。
在进行投资决策时，投资者应综合考虑净资产收益率以及其他财务指标，以全面了解企业的盈利能力和风险情况。
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1999年：[16.68%+（16.68%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=16.44%
第一次替代：[11.5%+（11.5%-7.79%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.43%
第二次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.4757]×（1-21.34%）=10.62%
如何理解与考核企业的净资产收益率
1、净资产收益率的概念
ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高;净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。
企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益(它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和)，另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。[1]资本结构变动的影响为：9源自91%—10.62%=—0.71%
税率变动的影响为：10.56%-9.91%=十0.56%
可见，公司2000年净资产收益率下降主要是由于总资产报酬率下降引起的；其次，资本结构变动也为净资产收益率下降带来不利影响，它们使净资产收益率下降了6.72%；利息率和所得税率下降给净资产收益本提高带来有利影响，使其提高了0.85%；二者相抵，净资产收益率比上年下降5．88%.
对从两种计算方法得出的净资产收益率指标的性质、含义及计算选择：
计算表
（本表须经执业注册会计师核验）
填表人:
填表日期:
项目金额（万元）
年末净资产
年度加权平均净资产
年度净利润
年度加权平均净资产收益率（%）
年度非经常性损益：
扣除非经常性损益后年度净利润
扣除非经常性损益后年度加权平均净资产收益率（%）
扣除前后年度加权平均净资产收益率较低者的简单平均（%）
定义公式
净资产收益率=净利润*2/（本年期初净资产+本年期末净资产）
杜邦公式（常用）
净资产收益率=销售净利率*资产周转率*杠杆比率
净资产收益率=净利润/净资产
净资产收益率=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）*（总资产/净资产）
所得税率按(利润总额—净利润)/利润总额推算
根据资料对公司净资产收益率进行因素分析：
3、净资产收益率的意义
净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。
如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，至4月末，净资产收益率为1.6%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数）。
2、净资产收益率的计算
净资产收益率=税后利润/所有者权益
假定某公司年度税后利润为2亿元，年度平均净资产为15亿元，则其本年度之净资产收益率就是13．33%（即(2亿元/15亿元)*100%）。
计算方法
净资产收益率也叫净值报酬率或权益报酬率，该指标有两种计算方法：一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。
第三次替代：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-21.34%）=9.91%
2000年：[11.5%+（11.5%-7.30%）×0.2618]×（1-16.23%）=10.56%
总资产报酬率变动的影响为：10.43%-16.44%= -6.01%
利息率变动的影响为：10.62%-10.43%=十0.19%