用财务指标评判上市公司投资价值
中国上市公司投资价值分析
中国上市公司投资价值分析中国是世界上最大的经济体之一，拥有众多的上市公司。
投资者在投资中国上市公司时，需要进行全面的价值分析，以准确评估公司的潜在投资回报。
本文将从多个角度对中国上市公司的投资价值进行分析。
一、财务指标分析财务指标是评估公司财务状况和经营能力的重要工具。
投资者可以根据以下指标进行分析：1. 营业收入和净利润：通过分析公司的营业收入和净利润，可以了解公司的盈利能力和成长潜力。
高速增长的营业收入和净利润意味着公司具有良好的市场表现。
2. 资产负债比例：资产负债比例反映公司的财务风险。
低资产负债比例表示公司资产相对稳定，负债风险较小。
3. 现金流量：现金流量体现了公司的盈利能力和偿债能力。
稳定的现金流量对于公司的可持续发展至关重要。
二、行业分析行业分析可以帮助投资者了解特定行业的发展状况和竞争格局。
以下几个方面可以作为行业分析的重点：1. 市场规模：了解市场规模可以判断行业的发展潜力。
较大的市场规模意味着更多的投资机会。
2. 竞争格局：了解行业内的主要竞争对手及其市场份额，可以评估公司在竞争中的优势和劣势。
3. 政策环境：政策环境对于某些行业的发展具有重要影响。
了解政策趋势可以帮助投资者在投资过程中降低政策风险。
三、管理团队评估管理团队是决定公司战略执行和业绩的关键因素。
以下几个方面可以作为管理团队评估的依据：1. 经验和能力：管理团队的经验和能力对公司的未来发展具有重要影响。
投资者可以通过研究管理团队成员的背景和经验，评估其能否有效管理公司。
2. 激励制度：有效的激励制度可以吸引和激励管理团队成员，提高公司的绩效。
3. 沟通和透明度：管理团队的沟通和透明度决定了与股东的互动和信息披露的质量。
善于沟通和透明的管理团队有助于建立良好的股东关系。
四、市场前景分析市场前景对于公司的长期发展具有重要影响。
投资者可以从以下几个方面进行市场前景分析：1. 市场需求：了解市场需求的增长趋势和变化，可以预测公司的销售增长潜力。
上市公司6大财务指标分析
上市公司6大财务指标分析上市公司6大财务指标分析引言财务指标是评估上市公司财务状况和经营绩效的重要工具。
合理的财务指标分析可以帮助投资者了解公司的盈利能力、偿债能力、经营效率等方面的情况，从而做出更加明智的投资决策。
本文将重点介绍上市公司的6大财务指标，包括盈利能力指标、偿债能力指标和经营效率指标，并分析其对公司绩效的影响。
盈利能力指标盈利能力指标反映了上市公司盈利情况的好坏，包括营业利润率、净利润率和ROE（净资产收益率）等。
营业利润率营业利润率是衡量上市公司每一单位销售收入产生的营业利润的能力。
公式如下：营业利润率 = 营业利润 / 营业收入营业利润率越高，说明公司在进行经营活动时的盈利能力越强。
净利润率净利润率是上市公司每一单位销售收入产生的净利润的能力。
公式如下：净利润率 = 净利润 / 营业收入净利润率反映了上市公司实际的盈利能力，是投资者重点关注的指标之一。
ROE（净资产收益率）ROE是衡量上市公司净资产创造利润能力的指标。
公式如下：ROE = 净利润 / 净资产ROE越高，表明上市公司有效利用净资产进行盈利的能力越强。
ROE高的公司通常受到投资者的青睐。
偿债能力指标偿债能力指标反映了上市公司清偿债务的能力，包括资产负债率、流动比率和速动比率等。
资产负债率资产负债率是衡量上市公司资产由负债提供的比例，也是评估上市公司经营风险的重要指标。
公式如下：资产负债率 = 总负债 / 总资产资产负债率越高，说明上市公司的债务比例大，承担的风险也相应增加。
流动比率流动比率是衡量上市公司偿付短期债务能力的指标。
公式如下：流动比率 = 流动资产 / 流动负债流动比率高于1表示上市公司有充足的流动资产来偿还短期债务。
速动比率速动比率也是衡量上市公司偿付短期债务能力的指标，不包括存货的影响。
公式如下：速动比率 = (流动资产存货) / 流动负债速动比率高于1表示上市公司有足够的流动资产（减去存货）来偿还短期债务。
从上市公司财务报表看其投资价值
长率 、 主营业务增长率 等。ｃ 司的偿 债能力分 析指标 ： 动比 销售 收入 或 营 业 收 入 减 去 成 本 和 费 用 后 的余 额 ，主 要 取 决 于 两 ． 公 流 率、 速动 比率 、 资产负债率等。 对其投资价值进行研究。
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经济论坛
２０ ０ ８年 第 ４期
民营 技 科
从 上市公 司 财务报 表看 其 投 资价值
张 文香 邵 翠丽
（ 河南省鹤 壁 市 高 中 ， 南 鹤 壁 ４ ８ ３ ） 河 ５０ ０
摘 要 ： 据上市公司主要 财务报表 的基 本分析 原理 ， 用公 司的优 选模 型选择 各种财务指标 对某上 市公 司 Ａ公 司进行对 比 根 运 和判断 ， 分析 该公 司的投资价值 。 关键词 ： 市公 司； 上 财务报表 ； 资价值 投
１ 运用财务指标优选模 型设置与财务分析评价体系 的建立
上市公司 的财务报表主要包括 ： 资产 负债表 、 损益表和 现金
２ 从 公司的销售额及其增长率判断公司 的成长性和投资价值 公司销售额或营业额的大小是衡量一个公 司经 营的综合指
Hale Waihona Puke 必须 分析 公司销售额或营业额在 流量表。挑选一些典型财务指标对该公 司进行测评 ：． ａ以盈利 能 标。在分析公司销售额 的同时 ， 力和成长性作为研判 Ａ上市公 司基本 面的前提和依据 。ｂ在具 报告期 内的增长幅度 ， ． 即增长率 。如果说 产品空 间扩张是纵深扩 那 体指标的选择上 以“ 除非经 常性损 益后 的净 资产 收益率 ” 为 展的话 ， 么经营规模 的扩张就是横 向的扩展。我们可采取纵 向 扣 作 盈利能力的代表 ， 净利润同 比增 幅” 以“ 作为成长性 的代表 。 型 比较 以及发展趋势来进行总体评判 。通过上表可 以看 出 Ａ集 团 模 的建立 既符 合投资者的实际要 求 ， 又具有科学性 。在该模 型中 ， 的销 售 额 的 在 逐 年增 加 ，０ ４年 与 ２ ０ ２０ ０５年 增 长 率 分 别 为
衡量股票投资价值的指标
衡量股票投资价值的指标
【1.股票投资价值的定义】
股票投资价值指的是股票在投资者眼中具有的价值，它可以通过一系列的财务指标来衡量。
投资价值的衡量是为了帮助投资者判断股票是否具有投资潜力，从而做出是否购买该股票的决策。
【2.衡量股票投资价值的指标】
a.市盈率：市盈率是股票价格与每股收益的比率，它可以用来衡量股票的估值是否合理。
一般来说，市盈率较低的股票，其投资价值较高。
b.市净率：市净率是股票价格与每股净资产的比率，它可以用来衡量股票的价格是否高于其净资产。
一般来说，市净率较低的股票，其投资价值较高。
c.股息率：股息率是每股股息与股票价格的比率，它可以用来衡量股票的收益是否稳定。
一般来说，股息率较高的股票，其投资价值较高。
d.股票收益率：股票收益率是每股收益与股票价格的比率，它可以用来衡量股票的收益是否高于其他投资产品。
一般来说，股票收益率较高的股票，其投资价值较高。
e.盈利增长率：盈利增长率是公司净利润的增长率，它可以用来衡量公司的盈利能力是否在增强。
一般来说，盈利增长率较高的公司，其投资价值较高。
【3.运用这些指标进行投资分析的建议】
投资者在运用这些指标进行投资分析时，应该综合考虑这些指标的数据，而不是只看一个指标。
同时，投资者还需要考虑公司的基本面，如财务状况、行业地位、市场前景等。
如何通过财务指标看上市公司价值
基金赎 回等 现象 。因此 ， 金融 集 团内部 的危 机 传染 正 是通 行 为的不成熟性却是一个不 争 的事实 。从 一般风 险分析 的 目前我 国商业银 行面 临的最 大风险 是信 用风险 。 过 市 场 参 与 者 对 集 团 内某 个 子 公 司 的信 心 危 机 扩 大 为 对 整 角度 来说 ， 个集 团的信心危 机而起作 用的 。这种 由内 部关联 交易 产生 而 以 利 率 风 险 和 汇 率 风 险 为表 现 形 式 的 市 场 风 险 也 将 随 着
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第１ ９卷第 ９ 期
现 代 商 贸 工 业 Ｍ ｏ ｅｎＢ ｓ ｅｓ ｒｄ ｄ ｓ ｙ ｄ ｒ ｕｉ ｓ Ｔ ａｅＩ ｕｔ ｎ ｎ ｒ
２Ｏ Ｑ ７年 ９月
如 何 通 过 财务 指标 看 上 市公 司价值
张 晓 慧
（ 西省 南 昌 市 市政 工程 管 理 处 ， 西 南 昌 ３０ ０ ） 江 江 ３ ０ ０
摘
要 ： 过 理 解 并 分 析 财 务 指 标 评 判 上 市公 司 内在 价 值 ， 后 通低 通 然
。
并 指 明分 析 财 务 指 标 应 注 意 的 几 个 问 题 。 关 键 词 ： 务 指 标 ； 市公 司 ； 值 财 上 价
的风险传递到其 他 子公 司 ， 其是 银行 子公 司。当金 融集 管 问 题 将 成 为我 国金 融 集 团 最 重 要 的 潜 在 风 险 ， 别 是 投 尤 特 团中非银行 子公 司出现 财务 危 机 时， 场参 与 者就 会将 对 资者保护与系统性风险防范 问题 。 市 该子公 司的不信 任 扩 大至整 个 金融集 团 ， 出现 争先 恐后 从
上市公司的价值评价标准
上市公司的价值评价标准一、财务表现财务表现是上市公司价值评价的重要指标之一。
以下是一些关键的财务指标：1.盈利能力：可以通过分析公司的利润表来评估公司的盈利能力。
常用的指标包括净利润、营业利润、毛利率等。
2.财务结构：评估公司的资产负债表，分析其财务结构是否合理，负债水平是否可控。
常用的指标包括资产负债率、负债与权益比率等。
3.现金流量：分析公司的现金流量表，评估公司的现金流入和流出情况，判断其现金管理能力。
常用的指标包括经营性现金流量、自由现金流量等。
二、市场表现市场表现是上市公司在资本市场上的表现，以下是一些关键的市场指标：1.股票价格：股票价格是市场对上市公司价值的直接反映。
评估上市公司股票价格的波动情况及其与市场指数的关系。
2.交易量：分析股票交易量的情况，了解市场对公司的关注度和投资者的交易活跃度。
3.市场占有率：评估公司在所在行业中的市场份额，了解公司在行业中的竞争地位。
三、业务表现业务表现是上市公司经营状况的直接体现，以下是一些关键的业务指标：1.营业收入：评估公司的营业收入增长情况和稳定性，了解公司的销售能力和市场占有率。
2.毛利率：分析公司的销售利润情况，了解公司在产品定价和成本控制方面的能力。
3.研发投入：评估公司在研发方面的投入情况和成果，了解公司在新产品和技术方面的创新能力。
四、治理结构治理结构是上市公司组织架构和权力分配的情况，以下是一些关键的治理指标：1.董事会结构：评估董事会的组成、职责和运作情况，了解董事会是否能够有效地履行其职能。
2.监事会结构：评估监事会的组成、职责和运作情况，了解监事会是否能够有效地监督公司的财务和业务活动。
3.高管激励：分析公司的高管激励方案是否合理，是否能够有效地激励高管人员履行其职责。
五、风险评估风险评估是对上市公司未来可能面临的风险和不确定性的评估。
以下是一些关键的风险评估指标：1.行业风险：分析公司所在行业的发展趋势和不确定性，了解行业风险对上市公司价值的影响。
医药行业上市公司投资价值分析——基于财务指标视角
医药行业上市公司投资价值分析——基于财务指标视角医药行业是一个具有巨大潜力和广阔发展前景的行业，随着人们对健康的关注程度不断提高，医药产品的需求持续增长。
因此，投资医药行业的上市公司成为了许多投资者关注的焦点。
本文将从财务指标的角度对医药行业上市公司的投资价值进行分析。
一、利润能力分析利润能力是衡量上市公司盈利能力的重要指标。
其中，ROE（净资产收益率）是评价公司赢利能力的重要指标之一。
高ROE表明公司具备良好的盈利能力和资产利用能力。
同时，PB（市净率）也是评估公司利润能力的重要参考指标之一。
二、成长能力分析成长能力是体现公司经营发展潜力的重要指标。
增长率是衡量公司成长能力的关键指标之一。
同时，EPS（每股收益）、市盈率（PE）等也是反映公司成长能力的重要参考指标。
三、偿债能力分析偿债能力是反映公司清偿债务能力的重要指标。
分析上市公司的偿债能力主要从两个角度进行，其一是通过关注流动比率和速动比率来评估公司的短期偿债能力；其二是通过观察资产负债比率和长期债务占比来评估公司的长期偿债能力。
四、运营能力分析运营能力是反映公司经营管理水平的重要指标。
存货周转率是评估公司运营能力的重要指标之一。
此外，应收账款周转率、应付账款周转率等也是反映公司运营能力的关键参考指标。
基于以上财务指标，我们可以对医药行业上市公司的投资价值进行分析。
首先，根据利润能力分析，投资者可以选择利润能力较高且稳定的上市公司。
其次，通过分析成长能力，投资者可以选择具备较高增长率和较低市盈率的上市公司，以寻求更高的投资回报。
再次，通过偿债能力分析，投资者可以选择偿债能力较强的上市公司，以降低投资风险。
最后，根据运营能力分析，投资者可以选择运营能力较强的上市公司，以确保公司的持续稳定运营。
然而，财务指标只是分析投资价值的参考指标之一，投资者在进行投资决策时还应综合考虑行业发展前景、竞争态势、管理团队等多个方面的因素。
此外，投资者还需密切关注公司的财务报告和公告，以及市场情况的变化，及时调整投资策略。
评判上市公司投资价值的财务指标体系
财 会 探 祈
通俗 易 懂 的 学 习 培 训 。
其次 ．政府必须加大农业科技投入 ．完善农业社会化服务体
系 。 经过 １ ４年 的税 制 改革 以后 ．“ ９ ９ 财权 上移 、事 权下 放 “ 的格
局 造 成 了 县 、 乡政 府 的 可 用资 金 越 来 越 紧张 ．在各 级 财 政 部 门对 基 层 农 业 事 业 单位 实 行 “ 奶 ” 的 同时 又 取 消 了其 大 部 分 服务 型 断 收费 ．导 致 大 量从 事 农 业 服 务工 作 的人 员 流 失 。 完善 农 业 社 会 服 务 体 系 ．关 键是 必 须要 在 政 策 上 予 以倾 斜 ．对 涉 农事 业 单 位 的 经 费开 支 ．一 律 纳入 财政 支 出 范 围 ．保 证 基 层 农 业 单位 的正 常 经 费 开 支 ．并 将 各 级 农 业服 务 机 构 的 经营 服 务 收 入 全部 纳 入 预 算 内 资 金 管理 ．设 立 农 业 科研 专 项 基 金 ．扶 持 农 业科 研 单 位开 展 农 业 科 学 研 究 ．并 对 其 加 强 管 理 、监 督 。
一
定 的补 贴 。这 样 ．一 方 面 让 农 民 得 到 了真 正 的 实 惠 ． 另一 方 面 （） ４ 。首 先 ．制 定有
也让企业能维持最基本的保本经营 。 关 耕 地 保 护 的政 策 ．在 我 国人 均 耕 地 日趋 减 少 的情 况 下 ．保 护耕 地 的意 义 显 得 尤 为重 要 。 为 此 ．应 改 革 现行 的城 镇 土地 使 用税 ． 除 农 业 用地 外 ．凡 在 中华 人 民共 和 国境 内 被使 用 的土 地 ，都 应纳
税 ：对 特 别 农业 用 地 转 为 非 农业 用 地 的 ．应 课 以重 税 。并 可 适 当
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用财务指标评判上市公司投资价值（1）中国证券市场发展了十几年，投资理念也处于一个培养及嬗变的过程中。
目前市场已由散户跟风逐步向机构投资者之间的博弈转化。
机构投资者正统的投资理念大部分都是价值型，因此如何从不同角度衡量上市公司的投资价值，如何控制市场风险，是机构投资者和普通投资者所共同面临的问题。
本文试从市场中常用的指标着手，根据国内上市公司目前财务特点，创造出一些新的财务指标，力图对上市公司的投资价值作出更加公允的衡量。
由于我国证券市场的制度性缺陷，上市公司法人治理结构不健全，财务管理目标不是股东权益最大化，而是大股东利益最大化，这使得上市公司的利润操纵现象较为严重，利润操纵包括利润的浮夸和打压，因此国内上市公司的财务数据也呈现自有一些特点。
笔者认为有必要设立一些新的指标从更真实、更可靠、更具可比性的角度来评判上市公司的投资价值。
1、每股市价/每股经营活动净现金流量由于会计意义的利润是根据权责发生制、配比原则等会计原则计算得来，人为估计性较强。
而根据收付实现制编制的现金流量表可以帮助了解上市公司真实的盈利情况，投资者往往用经营活动产生的现金净流量与净利润的比率来甄别利润的含金量。
用每股市价与每股经营活动现金净流量的比率可以较为真实地评判股票投资价值，每股价格与每股经营活动现金净流量的比值越小，表明股票的价值越高。
该比率的意义实际与市盈率指标相同，都是市价与有关盈利能力指标的比，但是前者是从现金的角度出发，更可靠。
可以说，现金短缺已成为国内许多上市公司的极大隐患，其较高的每股收益、净资产收益率很多是“纸上富贵”。
缺少现金，就是缺少“血液”，这些企业就不能正常运转。
所以，该比率的排序大小，更能揭示出潜在投资机会。
同时，也可以剔除一些市盈率较低但该比值却很高甚至为负的个股，以回避虚假业绩的风险。
2、每股市价/每股销售商品、提供劳务所收到的现金销售商品、提供劳务所收到的现金反映的是企业销售商品、提供劳务实际收到的现金，包括本期销售商品、提供劳务所收到的现金，以及前期销售和前期提供劳务本期收到的现金和本期预收的账款。
这个科目常常与损益表上的主营业务收入相比，两者之比称之为现款销售率，高收现率是企业经营成功的结果，也表明企业产品适销对路。
而目前国内有的上市公司关联购销比例较多，销售收入较高却无对应的现金流入。
所以每股市价/每股销售商品、提供劳务所收到的现金的比率实质意义是与市销率一样的，只不过前者是从现金角度出发。
这对一些关联销售比例高但现金流入少的上市公司是一个很好的验证指标，比市销率更为谨慎。
另外利用这个指标还可以挖掘潜力股。
有的上市公司销售收入并不高，但现金流入很高（由于会计制度的原因，不能确认为收入），意味着后期销售收入存在着暴增的可能性。
以小商品城的半年报为例，2002上半年主营业务收入18435万元，同比增长11.97％，而同期销售商品、提供劳务收到的现金比主营业务收入足足多了37212万元，为55647万元，比去年同期的17544万元同比增长217.18％。
从资产负债表上发现，小商品城2002年上半年末预收帐款为57556万元，比去年同期多39395万元。
预收帐款的增长是因为福田市场招商预收商位款3.33亿元。
按照工程投入占预算比例来看，福田市场完工率已达46.48％，尚不能确认为收入，预计2002年10月下旬即可开业。
因此这笔预收帐款对小商品城业绩的影响将会很大，业绩存在增长的可能性。
同样该项指标在验证房地产上市公司的投资价值时有更大的作用。
房地产企业开发周期长，有时候前期投入多，报告期房款现金回笼多，但由于房地产企业会计制度的规定，工程没有竣工，回笼的现金却不能确认收入，在帐上往往体现为销售收入少甚至亏损，但现金流入却较多。
在2002年6、7月份有众多的房地产上市公司发布预亏、预警公告即说明该现象的普遍性。
市场主力正好借此来打压二级市场股价。
用此指标排序并与市销率、市盈率排序对比，往往可以发现一些股价被低估的潜力股。
3、每股市价/每股主营业务利润主营业务利润是损益表利润结构的第一层次，主营业务利润=主营业务收入—主营业务成本—主营业务税金及附加。
前面谈到，市销率只能在同行业进行相互比较，因为各个行业的利润率是不一样的。
如果从毛利的角度出发，每股市价/每股主营业务利润可能最有意义，特别是对于一些处于开创期的高新技术上市公司是很有意义的。
因为一些高新技术公司期初研发支出、市场开拓支出会较多，如果用净利润的指标或用现金指标来评价，将使这些有潜在成长性的公司“潜龙入海”，埋没“真金”。
目前新发行的融通新蓝筹基金以处于成长阶级和成熟阶段早期的“新蓝筹”上市公司作为其成长型投资的主要切入点，该项比率应该符合该种投资理念，并能选出一些潜在的高成长性股票；另外2001年度实行新的企业会计制度，四项计提增加到八项计提，使得公司的管理费用、营业外支出大幅增加，造成大量巨亏公司出现，而有的巨亏公司主营业务十分的正常。
如实达电脑1998、1999年、2000年的净利润分别为8487万元、－5497万元，－26017万元，表面上看，盈利指标惨不忍睹，但主营业务利润却呈递增的趋势，三年分别实现主营业务利润32154、41480、38052万元。
该公司亏损只是因为计提有关的减值准备。
2001年没有减值的因素，扭亏自然是水到渠成。
所以利用该项指标排序与市盈率对比，同样可以发现“垃圾”中的“金子”。
4、每股市价/每股营业利润（或是每股市价/每股扣除非经常损益后的净利润）营业利润是损益表的第二层次，营业利润=主营业务利润＋其他业务利润—存货跌价损失—三项费用。
对于正常的非投资管理型的企业来讲，营业利润占利润总额的比例几近百分百，即营业利润是利润的主要来源。
对于财务知识比较丰富的投资者来讲，看损益表首先是看营业利润是正还是负，假如为负，说明主营亏损，假如营业利润为负或很低但净利润却为正或较高，说明有靠投资收益、营业外收支或补贴收入操纵利润的可能性。
所以营业利润能代表一家公司主营业务盈利能力和盈利成果。
每股市价/每股营业利润的指标可以剔除一些非经常性损益的成分，即使一些不属于非经常性损益的投资收益（成本法核算的参股子公司分红所得或权益法核算的所享的参股子公司权益）加入到利润中也毫无意义，因为不能反映公司主营情况，该项比率可以从主营的角度反映股票的投资价值。
另外目前国内上市公司利润中非经常性损益成分较大，用扣除非经常性损益的净利润可以较为真实地反映公司盈利情况，用每股市价/每股扣除非经常性损益的净利润来代替市盈率也许意义更大。
但扣除非经常性损益的净利润一般是公司自己披露的，有可能存在着隐而不报的情况。
5、每股市价/每股可供投资者分配利润市盈率的指标实质是一个投资回收期的概念，假设每股盈利都归股东所有，并全部分红，市盈率的数字就是一个静态投资回收期。
但实际上，公司的利润缴税之后，还需按照《公司法》的规定，提取相关法定的公益金、法定的公积金，然后才考虑利润分配情况。
可供投资者分配的利润金额可从利润分配表上得到，可供投资者分配的利润金额=当年的净利润＋年初未分配利润—提取金额。
该项指标可衡量上市公司历年来的利润储备情况，如果从分红的角度衡量投资价值，该项指标可作参考。
投资者买股票获利无非是二级市场差价或分红所得，像国外投资者一般都比较重视分红所得。
在我国股票市场发展日益成熟、股价波动越来越平稳的情况下，该指标也将会越来越受到重视。
6、每股市价/调整后每股净资产财政部从2001年颁布新的企业会计制度，四项计提增加到八项计提，这也从另外一个角度说明了目前上市公司资产还是存在着一定的泡沫。
在2001年中，神马实业的股价一度跌至7.10元，而2001年报的每股净资产6.035元，市净率约为1.17倍，但若扣除有关不良资产的话，每股净资产就约为1.6元，而不是帐面的6.035元了。
目前上市公司半年报、年报中都有披露调整后每股净资产的金额，调整后的每股净资产=（年度末股东权益—三年以上的应收款项—待摊费用—长期待摊费用）/每股年度末普通股股份总数。
该项指标比市净率更谨慎。
7、每股市价/每股EVAEVA(经济增加值)实际上也是一个衡量公司经营业绩的指标，与传统的财务分析工具相比，它考虑了权益资本的机会成本，是对一个企业真实经济利润的判断，其理念符合现代财务管理的核心——股东价值最大化。
南方开放式基金称其投资组合将投资于价值型股票和成长型股票投资组合。
价值型股票主要通过代表股东真实价值的经济增加值（EVA）指标体系进行选择，以EVA为基础，建立一个上市公司投资价值评分体系，并重点选择连续两年EVA排名靠前的公司进行投资。
并选取排名前300名的上市公司作为价值型股票投资的主要范围。
但笔者认为，除了关注其公司EVA的排名位置外，也应注意到其股价是否已透支，每股市价/每股EVA可以解决该项问题，把该指标排序还可以从股东价值最大化的角度来选股。
常用指标分析如果单纯评价上市公司某个财务指标（与市场价格无关的财务指标），而不与其市场价格联系，那只是评价一个企业的实力和业绩，而不是评价股票的投资价值。
最理想的情形是对每一只股票都进行内在价值的评估，然后与市场价格相比较，得出该股票是否有被高估或低估的可能。
该种方法主要是贴现现金流法估价模型。
但该种方法的假设条件太多，与现实情况相距太远，操作性不强。
更具操作性的方法是类比估价法，以相同的指标排序从某一角度来衡量股票投资价值的大小，这也许更符合目前国内股票市场只具有相对投资价值的市况。
本文试从市场中常用的指标着手，根据国内上市公司目前财务特点从新的角度再创造出一些新的财务指标。
目前大部分基金公司的投资理念，也即正统的投资理念是价值型、成长型和居于两者之间的平衡型。
价值型和成长型的投资理念也就是企业的盈利能力、盈利的可持续性及增长幅度的问题。
因此以下几个指标是目前最常用的指标。
1、市盈率市盈率=每股市价/每股收益。
这个指标可能是广大的投资者最耳熟能详的，股市中最常用的东西往往成了最无用的“鸡肋”。
每股收益的指标是净利润的派生指标，而净利润受上市公司不同会计政策、会计估计等方法的影响，每股收益的可比性减弱；另外国内上市公司法人治理结构不健全，受圈钱、做庄的影响，净利润掺杂不少的水分，也使得每股收益指标失真；对于一些盈利指标为负数的股票来讲，该指标也无法计算。
所以市盈率在国内的适用性受到局限。
2、市净率市净率=每股市价/最近的每股净资产，也叫托宾q指标。
美国经济学家安德鲁·史密瑟斯认为，q值就像弹簧，将股市拉向它的内在价值位置。
该项指标代表股票的价格与其账面值的背离程度，市净率过高可能反映了公司的价值被市场过高估计。
所以该项指标常用来控制风险。
在2001年大盘从2245点位飞流直下1339点时，很多股票跌到地板价，市场曾经掀起了一段市净率的热潮。