论中国货币市场
改革开放后中国货币政策的演变与启示
改革开放后中国货币政策的演变与启示改革开放后，中国经济实现了快速发展，货币政策也在这个过程中不断演变。
在这一变革过程中，中国取得了很多成功，并从失败中吸取了教训。
本文旨在探讨改革开放后中国货币政策的演变与启示。
一、改革开放初期改革开放初期，中国经济正处于社会主义建设阶段，所以货币政策的目标是为了更好地服务国家的社会主义经济。
在这个过程中，货币政策的重点是满足国家的需要，刺激生产力的发展，保障社会主义市场经济的发展。
同时，中国的货币政策也受到国际市场和国际金融标准的影响。
在1978年，中国签署了IMF协议，并参与到全球货币政策的制定中。
在这个时代，货币政策更多地聚焦于金融市场的稳定，以及国际市场的影响。
二、货币政策的转型期随着改革开放的不断深化，中国的货币政策不断地跟随全球市场的变化。
中国经济逐渐转型为以市场为导向的经济体系，货币政策也从社会主义国家的标准向市场化方向发展。
在此期间，中国国内对货币政策的需求日益增加，中国的银行业也进一步发展。
同时，中国的货币政策对于国际市场越来越敏感。
这一阶段的货币政策变革，主要表现为更加注重资源分配和市场规律的遵循。
三、中国货币政策的发展改革开放后，中国的货币政策有着明显的发展阶段。
可以概括为以下几个时期：（一）市场化启动期在市场化启动期，中国经济正处于转型的初期。
货币政策的主要目标定位为稳定通货膨胀，推动经济发展。
为此，中国采取了差别化利率的政策，同时还大量引进外资，推进国际化发展。
（二）金融市场化时期在1986年，中国银行业出现了第一所股份制银行，国内金融市场也开始逐渐走向市场化。
在这个时期，货币政策的基础任务是稳定市场，并实现金融市场价值的最大化。
同时，中国还采用了隔夜保证金的做法，来遏制激进投资的炒作现象。
（三）改革开放后的基准利率百度网首页新闻h2016年10月24日火车头新闻-北京关键词: 政府,基准利率,货币政策10月24日，中国央行发布公告，宣布将金融机构人民币贷款基准利率全面下调25个基点。
毕业论文中国货币政策分析
引言货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。
而我们中国，自1998年起就逐渐形成了具有中国特色的稳健的货币政策。
即以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。
坚持实行稳健的货币政策，是我国宏观经济形势及巩固和发展宏观调控成果的需要，也是维护社会稳定发展的重要举措。
货币政策的形成并不是一蹴而就的，一国货币政策的出现往往与当时的社会大环境相得益彰。
稳健的货币政策是98年以后才渐渐稳定下来并付诸实施的，可见在当时的社会经济环境为其形成提供了良好的条件。
一、稳健的货币政策形成的背景（一）90年代初的房地产热，为稳健货币政策的实施创造了大的宏观环境。
90年代初的房地产和开发区热，使得部分中小金融机构的风险问题到了97、98年时已相当突出。
信用风险，流动性风险，利率风险，汇率风险，操作性风险等几大风险交互错杂，又衍生出更多的子风险，而原有的货币政策已经不能与此时的经济环境相得益彰。
1995年颁布的中国人民银行法规定我国货币政策目标是:保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长。
而实质上,我国货币政策面临着来自中央政府的多目标约束:物价稳定，促进就业，确保经济增长，支持国企改革，配合积极财政政策扩大内需，确保外汇储备不减少，保持人民币汇率稳定。
这一系列的约束，无疑让政策执行时的效果大打折扣。
因此,从这个意义上来说,我国货币政策借鉴发达国家的经验,坚持稳定物价的单一目标,逐步弱化直至消除多目标约束成为当务之急。
（二）实际有效贷款需求不足，对稳健货币政策的建立提出了现实的要求。
尽管当时社会总需求不足的矛盾已经暴露，但是最突出的还是结构性问题，实际有效贷款需求不足。
具体地说，这些结构性问题包括七个方面:1 1、二元经济结构继续强化，反差过大。
改革开放以来，二元经济结构并不是在持续转化，而是经常出现波动、迁回、反复甚至强化的趋势。
阐述货币市场七大产品
阐述货币市场七大产品班级：2010级金融4班姓名：张尧学号：20100302450分别阐述货币市场七大产品的产生，发展历程，目前发展现状，存在问题及未来发展趋势货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。
货币市场七大产品有同业拆借市场，回购市场，商业票据市场，银行承兑票据市场，大额可转让定期存单市场，短期政府债券市场，货币市场共同基金市场。
一、同业拆借市场同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
主要用于弥补短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。
同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。
按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银行缴纳法定存款准备金。
而由于清算业务活动和日常收付数额的变化，总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。
存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。
在这种情况下，存款准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。
于是，1921年在美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的联邦基金市场。
目前，自全国银行间同业拆借市场建立以来，一直在规范的轨道上快速发展。
截至2006年末，市场参与者达到703家，是市场建立之初的14倍；年交易量达到2.15万亿元，是市场建立初期的10倍多；同业拆借利率的信号功能不断完善，已经成为中国货币市场最重要的利率指标之一。
同业拆借市场维持十年持续快速健康发展的现实证明：现有的同业拆借管制措施能够有效防范系统性风险，应当连续坚持并完善。
近年来，伴着金融改革不断深化，金融机构的内操控度建设取得了明显进步，金融机构融资渠道多样化、定价机制市场化程度提高，金融市场的其他子市场有了长足发展。
中国数字货币市场发展历程
中国数字货币市场发展历程1. 引言随着技术的迅猛发展和金融行业的变革，数字货币逐渐走入人们的视野。
作为一种基于加密算法的虚拟货币，数字货币具有去中心化、匿名性和安全性等特点，其在金融领域的应用也日趋广泛。
本文将回顾中国数字货币市场的发展历程，介绍不同阶段的重要事件和政策措施。
2. 初期发展阶段（2009-2013年）2009年，比特币作为全球首个数字货币被创建出来，标志着数字货币的诞生。
起初，中国的数字货币市场相对较为冷清，受限于技术和监管的不成熟，对数字货币的认知度较低。
直到2013年，中国的比特币交易所开始涌现，为数字货币的交易提供了便利。
3. 高速发展阶段（2014-2017年）2014年，中国成为了全球最大的比特币交易市场，比特币价格一度飙升。
这一阶段，中国的数字货币市场迅速扩大，吸引了大量投资者和创业者的关注。
同时，监管机构也开始关注数字货币的发展，并逐步加强对交易所的监管。
2017年，中国政府发布了一系列关于数字货币的政策措施，包括取缔ICO（Initial Coin Offering）活动和关闭交易所等。
这些政策的实施对中国的数字货币市场产生了较大影响，市场逐渐趋于规范和清理。
4. 监管合规阶段（2018年至今）自2018年以来，中国政府针对数字货币市场的监管政策逐渐明确，力求规范市场秩序和保护投资者权益。
一方面，政府加强了对数字货币交易所的监管，要求交易所进行实名制认证，加强反洗钱措施。
另一方面，政府加强了对ICO活动的监管，通过清理非法活动，提高项目准入门槛，防范金融风险。
与此同时，中国政府也积极推动区块链技术的研究和应用。
区块链被认为是数字货币的基础技术，政府希望通过区块链的发展，促进经济转型和创新领域的发展。
5. 未来展望中国数字货币市场在技术和监管的推动下，将持续发展壮大。
预计未来，政府对数字货币市场的监管将更加完善，合规化程度将提高。
同时，数字货币将逐渐走向实际应用领域，为支付、金融服务和供应链等领域带来创新机会。
汇丰：中国货币市场为何如此重要？
汇丰：中国货币市场为何如此重要？1）中国的货币政策工具有哪些以及如何利用它们来判断央行货币政策立场；2)货币市场利率走势受到哪些因素影响与影响程度；3）货币市场基金发展情况与如何利用货币市场基金收益率判断融资成本；4）同业拆借市场与Shibor的重要性；5）中国货币市场动向对全球市场与全球资产配置的影响程度。
在这篇报告中，汇丰的经济分析师将为你解答。
一、货币市场的货币政策信号1.中国人民银行对货币市场的干预每周至少两次，其政策方向可以提供线索。
2.央行可使用的工具范围很广，从一般的公开市场操作到新增加的短期流动性操作和常备借贷便利。
3.每个政策包含的含义不同，因此央行的每次操作都可用来分析货币政策走势。
中国主要的政策利率包括一年期存/贷款利率和法定准备金率。
只有在需要释放货币政策重大转变的信号时，央行才会调整这些基准利率。
更一般的情况是，央行干预货币市场以控制货币供应量并调整其货币政策（表1）。
由于这些货币市场干预手段的使用频率比关键政策利率更加频繁，因此市场参与者更关注它们以追踪货币政策走向。
央行常用的货币市场工具有公开市场操作、短期流动性操作、常备借贷便利、地方常备借贷便利以及国库存款拍卖。
【表1】中国人民银行货币政策工具1.公开市场操作（OMO）中国人民银行每周二和周四会进行公开市场操作以增加或减少流动性。
如果央行认为系统流行性适当也可以暂停公开市场操作。
公开市场操作主要有三种工具：回购协议（Repos）、逆回购协议（reverse repos）以及央行票据。
回购和发行央行票据会降低系统的流动性，而逆回购操作则会增加系统的流行性。
因此央行选择不同的公开市场操作工具就表明了不同的货币政策立场。
例如，今年一月份央行进行逆回购操作为银行提供资金，以助其度过春节难关。
不过市场参与者认为此次救助只是暂时的，央行很有可能在春节假期结束后开始回购操作。
确实如此：央行2月18日开始回购操作。
由于自2013年6月来央行一直没有回购操作，此次回购操作增加了人们对货币紧缩的担忧，导致当天货币市场收益率大幅上涨。
中国货币政策的变化和效果
中国货币政策的变化和效果货币政策是指政府通过调节货币供应量、利率水平等控制经济波动的一种宏观经济政策手段。
在中国改革开放的进程中，货币政策一直是宏观调控的核心之一。
随着市场经济的不断发展和变化，中国货币政策也在不断调整和变化，本文将分析中国货币政策的变化和效果。
一、货币政策调整的历史回顾改革开放初期，中国存在严重的通货膨胀问题，货币政策主要以抑制通货膨胀为主，实施收紧的货币政策，加大银行准备金率、提高利率等手段，限制了货币银行体系对实体经济的支持力度。
这种收紧的货币政策对穷困落后的社会经济环境下的中国来说是必要的，但也限制了经济增长。
随着改革开放的深入，中国经济的增长和国际经济的变化以及金融改革的推进，货币政策也经历了不断的调整和变化。
1994年，中国开始实行市场化利率和汇率改革，进一步加强了货币政策的调控力度。
2000年，国务院对货币政策进行了调整，强调货币政策要立足于控制通货膨胀，同时注重银行、外汇、金融市场等领域的管理，针对不同阶段经济的变化对货币政策进行调整。
目前的货币政策是以维护货币稳定、促进经济增长、促进就业为目标，主要的手段是调整利率、信贷、汇率和存款准备金率等。
其中，以互联网金融的发展，中国也在探索数字货币的发展，为深化货币政策Lehuan背景提供了有利的制度环境。
二、货币政策调整的效果货币政策调整对经济增长、通货膨胀和资本市场都会产生直接或间接的影响。
经济增长：货币政策通常会影响货币供应量和利率，从而影响短期内经济的增长速度。
货币政策和经济增长之间的关系是复杂的，经济增长也不仅由货币政策决定。
但总的来说，中国实施比较宽松的货币政策，对于推动经济增长仍然是有效的。
通货膨胀：货币政策对通货膨胀的影响比较显著，通货膨胀中，价格总水平普遍上涨。
而通货膨胀的根本原因往往是货币供应量过多，而货币政策就是控制货币供应量的一个手段。
中国目前的货币政策比较稳定，在保证经济增长的同时也能有效控制通货膨胀。
中国货币政策与全球经济变化
中国货币政策与全球经济变化在全球经济高度互联的情况下，中国的货币政策不仅影响着本国经济，也对全球经济形势产生了重要影响。
本文将从三方面探讨中国会币政策与全球经济的关系，分别是中国货币政策的调整、全球经济的变化以及中国崛起对全球经济的影响。
一、中国货币政策的调整随着中国市场经济逐渐走向成熟，货币政策的调整也变得更加重要。
中国央行通过控制货币供应量、利率及汇率等一系列手段，调整经济运行状况，维持货币体系的稳定。
此外，央行还加强了金融监管，遏制了金融风险，提高了市场透明度。
这一系列措施为中国保持了相对稳定的经济增长和去库存等发展目标奠定了坚实基础。
然而，货币政策的调整也带来了一些问题。
例如，货币调控过于紧缩可能导致投资下降，消费走低，进而影响经济的发展。
因此，央行必须平衡利益，随时监测市场信号，采取适当手段以调整货币市场的供需关系。
二、全球经济变化随着全球化和信息技术的快速发展，全球经济一直在发生变化。
自20世纪以来，世界经济的增速持续加快，新兴经济体的经济发展水平迅速提高，世界贸易规模持续扩大。
然而，近年来全球经济发展出现了一些新的趋势。
例如，全球化面临挑战，部分国家呼吁采取保护主义措施，国际贸易环境不断变化。
同时，全球经济面临着许多不确定性，例如地缘政治风险、环境问题以及金融市场波动等挑战。
这些因素不仅对中国经济发展产生影响，也对全球经济产生了重大影响。
三、中国崛起对全球经济的影响作为一个经济大国，中国在全球经济中的地位越来越重要，其崛起对全球经济的影响愈加明显。
中国经济的快速发展不仅改变了本国经济面貌，同时也导致全球经济格局的变化。
例如，中国成为全球消费市场巨头，促进了国际贸易，并引领了全球消费文化的变革。
此外，中国经济的崛起也加速了国际货币体系的多元化，人民币国际化进程加快。
这些变化对全球经济影响深远，引起了国际社会的高度关注。
结论总之，中国货币政策与全球经济密不可分，相互影响。
中国加强货币政策调整，能够更好地适应全球经济的变化，维持经济健康发展。
我国货币市场基金的发展状况与前景
我国货币市场基金的发展状况与前景本文通过分析我国货币市场基金现状的发展，讨论中国货币市场基金发展为什么会落后，然后提出加速我国货币市场基金发展的对策，以促进我国货币市场基金持续、健康、稳定的发展，进而展望了我国货币市场基金的发展前景。
标签：货币市场基金发展资工具目前，我国的金融市场改革不断深化，货币市场也发展迅速，在这种情况下，发展货币市场基金已成为了我国金融市场进一步发展的必然选择。
但是鉴于我国尚处于社会主义初级阶段的基本国情，我国的经济发展面临着空前的机遇和挑战，由此可见，货币市场基金在我国的发展必将经历曲折，但也预示着其广阔的发展前景。
因此要促进我国货币市场基金的发展，突破瓶颈，就要建立良好的市场发展环境，促进其持续、健康、稳定的发展。
一、我国货币基金市场基金的发展现状（1）投资工具单一目前，我国货币市场的规模较小，投资工具单一。
主要的投资种类为债券和国债，企业企业债券和市政债券货币等其他的投资工具，在资本市场市场上比较少，就国债而言，以中长期国债为主，短期国债和其他投资工具相对较少，不利于我国货币市场基金的发展。
（2）流动性低且风险大货币市场基金的高度流动性，是其在发达国家受到投资者追捧的主要原因，在发达国家中，随时赎回或签发支票支付使得投资者的投资得到高度的流动性，但是在我国，最快的也只是T+1的支付模式，这就是说，投资者不但不能签发支票支付，即使是赎回也要提前一个工作日通知基金公司。
这致使我国货币市场基金的流动性和灵活性比银行的1年定期存款和活期存款还低，使其对投资者的吸引力再次下降。
二、我国货币市场基金落后的原因分析（1）低效率的货币市场首先交易主体的缺乏。
由于资金的主要供给方是商业银行，而需求方是其它非银行金融机构，也就是说，同构性在货币市场的参与主体上表现的十分明显，这样便会导致市场需求单一，从而难以促进市场交易。
货币市场是以国有商业银行为主导的，国有商业银行与央行的利益基本一致，这就使银行业形成了一股垄断势力，央行为宏观调控货币市场而实施的货币政策效果并不显著，导致市场上很难形成一个基准利率来反映市场上资金的真实需求。
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期末考查论文题目：论中国货币市场学生姓名：黄鲜娣学号：1104022321专业班级: B11会计学3班任课教师：庞耿业学院：财经学院2013年6月论中国货币市场摘要20世纪80年代以来，在世界经济全球化和金融自由化的浪潮推动下，货币市场交易品种逐渐增加，交易规模持续增长，市场成员不断扩大。
在货币市场发展的基础上，中央银行货币政策的间接调控方式的有效性在不断提高。
但我国的货币市场还处于发展的初期，可供交易的货币市场工具还比较少，市场存在一定程度的分割，交易规模偏低。
由于存贷款利率仍然受到管制，货币市场利率的变化对信贷市场等其他金融市场的影响还相对有限。
本文对货币市场的发展现状和趋势进行了比较分析，从中国货币市场的发展现状及其问题出发, 论证了我国货币市场向多元化发展的必然性。
关键词：不完善改革政策效率随着经济的快速发展，我国的货币市场也发生了各方各面的变化。
货币市场是进行短期资金融通的市场，是金融市场的重要组成部分，其交易工具通常是期限为1年或者1年以内的票据和有价证券。
货币市场由短期国库券市场、同业拆借市场、票据贴现市场、可转让大额定期存单市场和短期证券市等子市场构成。
一、近年来，中国的货币市场得到了快速发展。
货币市场交易品种逐渐增加，交易规模持续增长，市场成员不断扩大。
在货币市场发展的基础上，中央银行货币政策的间接调控方式的有效性在不断提高。
但我国的货币市场还处于发展的初期，可供交易的货币市场工具还比较少，市场存在一定程度的分割，交易规模偏低。
由于存贷款利率仍然受到管制，货币市场利率的变化对信贷市场等其他金融市场的影响还相对有限。
货币市场是金融市场的重要组成部份，其发展水平对于金融体制改革、商业银行经营方式的转变和中央银行货币政策操作都具有重要意义。
国际经验显示，如果没有一个比较发达的货币市场，依赖市场机制的货币政策就无法有效地发挥其应有的作用。
因此，建立一个完善而有效的货币市场，是中国进一步金融改革的重要内容。
中国的货币市场由多个子市场所构成，其中包括拆借市场、回购市场、债券市场和票据市场。
（一、）拆借市场同业拆借市场是货币市场的核心组成部分。
拆借是指商业银行等金融机构以无担保的信用方式进行的短期融资交易。
在现代银行制度下，存款机构必须交纳法定准备金；由于临时性大额支付会出现准备金不足，从而形成了金融机构短期拆借资金的需求。
由于这种交易不需要抵押，交易双方通常通过在中央银行的准备金账户进行资金划拨，因此，在短期融资方式中，拆借具有效率最高的特点。
据资料表明，中国的拆借市场产生于20世纪80年代。
但在市场发展初期，由于缺乏其他货币市场和资本市场工具，拆借主要不是准备金管理的工具，而是经常作为调剂金融机构间中长期资金余缺的手段。
自此，拆借成为当时突破贷款规模管理的主要形式，使非银行金融机构取得了大量资金，构成当时通货膨胀的重要原因之一。
因此，理所当然地成为当时金融整顿的重点。
近年来，我国拆借市场有了很大的变化，但是，作为信用融资方式，仍然无法规避金融机构风险。
随着风险防范意识的提高，商业银行对交易对手的授信更加谨慎，这也是近年来拆借交易量增长较慢的另一重要原因。
我国政府为了解决这一问题，在撤消融资中心的同时，央行大力推动了债券回购市场的发展。
（二、）债券回购市场债券回购是指交易的一方将持有的债券卖出，并在未来约定的日期以约定的价格买回的交易行为。
在回购交易中，交易双方并不是以买卖债券为目的，而是以短期融资为目的。
与拆借相比，债券回购交易更为安全。
目前，在各国货币市场上，债券回购已成为十分重要的交易工具。
资料表明，在1997年初，为了防止银行资金流入股票市场，人民银行决定商业银行退出证券交易所的回购交易，并在银行间债券市场开展回购交易。
由于银行间回购业务的开展，使金融机构间能够进行更为安全的短期融资，而不仅仅是依靠拆借；同时，金融机构可利用债券进行流动性管理，因而大大促进了债券发行市场化的进程。
由于回购的发展，中央银行也具有了进行公开市场业务操作的市场基础。
因此，银行间回购交易具有多方面的重要意义。
（三、）债券市场近年来我国货币市场的发展过程表明，债券市场的发展对于货币市场的整体发展起着重要的推动作用。
目前，在银行间债券市场上，债券的发行利率和买卖价格都已由市场决定。
债券一级市场的改革，为债券二级市场的发展创造了条件。
在银行间市场上组成了以公开市场一级交易商为核心成员的国债和政策性金融债券的承销团。
债券承销商开始在银行间市场上承担债券买卖双边报价的功能，以促进债券流动性的提高。
在银行间债券市场上，实现了债券的统一托管和无纸化，市场成员间签订了回购主协议。
通过上述改革，银行间债券市场初步形成了现代债券市场的架构。
( 四、)票据市场商业票据是由企业发行的信用性票据。
在金融市场上，一些信用良好的大型公司的票据的发行成本低于银行贷款，因此，企业具有利用商业票据作为其融资手段的需求。
在我国，由于贷款利率仍然受到管制，而商业票据的利率是由市场决定的，因此，商业票据具有更大的融资成本上的优越性。
根据现行规定，我国目前的商业票据需要有实际交易为背景，而不是一般性的融资性票据。
因此，我国的票据市场对于解决产业密切关联的企业之间的相互拖欠资金问题具有十分明显的作用。
近年来，在中央银行的政策推动下，票据市场发展很快，商业票据、贴现和再贴现均有很大的增长。
二、近年来，中国的货币市场得到了快速发展，货币市场交易品种逐渐增加，交易规模持续增长，市场成员不断扩大。
在货币市场发展的基础上，中央银行的货币政策间接调控方式的有效性在不断提高。
但中国的货币市场还处于发展的初期，可供交易的货币市场工具还比较少，市场存在一定程度的分割，交易规模偏低。
由于存贷款利率仍然受到管制，货币市场利率的变化对信贷市场等其它金融市场的影响还相对有限。
货币子市场的发展不平衡，不完善使得其对货币政策的传导作用很有限。
.针对各货币市场发展不平衡，从主要的货币市场考虑，分别完善各个子市场（1）同业拆借市场1）严格管理入市主体：其市场主体只能以银行为主，严谨非金融机构和居民等进行交易，而且对商业银行也要实行更为严格的管控，市值规范化。
2）提高调控效率：提倡在拆借市场仲发行中央银行债权。
央行债券在压缩商业银行超额储备，加速资金运转，以及营利性、安全性、流动性方面都有很大优势作用3）实行报价制度和新的利率计算方法：选择交易活跃、资金实力强、资信度好、资产比例高的机构担任货币市场报价行，央行以报价行爆出的利率为基础，去掉若干最高值和最低值，计算并公布同业拆借利率和回购利率。
4）根据国情，借鉴外国经验，可培养成立同业拆借市场中介机构。
这些机构用以代理中小金融机构，能利于提高商业银行信誉和影响，夸大业务联系，更好传达央行货币政策。
（2）票据市场1）增加对票据作用认识。
提高商业信用利用效率，利于曾倩企业经营管理意识和自我约束意识，提高资金利用效率，实现经济增长方式向集约型转变。
2）发展以银行承兑汇票为主题的商业汇票。
3）建立票据承兑贴现市场。
首先是成立票据贴现所，把票据贴现从银行业务中分离出来。
央行扮演最后贷款者角色，能通过再贴现及时调整利率。
然后是待票据贴现所发展到一定程度后对其进行改革，使之成为票据交易所，集中办理票据交换和贴现业务，建立起真正的票据市场。
这样能是中央银行公开市场业务灵活性大大增加。
4）增加票据市场风险控制。
具体是规范企业行为，塑造新型信用关系；加强票据市场统一明确的制度建设；央行加强对票据风险的监控；加强对银行承兑汇票的风险管理。
（3）短期债务市场部分1）增大发行中央银行融资券。
央行融资券课调剂区间资金余缺又是央行公开市场业务的重要工具，应该得到大力发展露出了鼓励金融机构购买转让以及作为拆解抵押物，还可在央行进行贴现。
2）增发短期国库券。
目前国库券存在期限较长，利率较高的弱点，不利于央行以之作为公开市场操作工具。
3）开发地方政府债券和企业短期债券。
两者可以再重点城市市场上进行交易，或作为抵押品，但需要进行严格的信用审查把关。
4）外汇市场——发展完善外汇市场。
维护外汇市场基本稳定，但又有一定程度的灵活性，央行应该建立外汇平准基金，同时也需要建立人民币汇率监测系统，还要加快推进外汇市场同同业拆借市场和国债市场的有机结合，随着货币市场人民币利率市场化，全面实行元气外汇交易。
（4）促进货币市场与资本市场协调发展1）加大创新力度。
正确认识金融衍生产品作用，稳步推进跨市场衍生品发展。
2）建立高效、灵活的货币市场。
货币市场发展是资本市场发展的前提与基础，因此需要完善货币市场的发展。
具体包括：加大票据宣传力度，鼓励商业银行使用；积极发行短期债券，发展短期债券市场；大力发展大额存单市场；完善货币市场组织体系和清算体系，扩大市场参与主体；加强各子市场有机连接，促进货币市场成为有机整体。
3）进一步完善资本市场。
大力发展公司债券市场，优化投融资结构，建立多层次债券交易市场体系，提高企业债券流动性。
4）健全完善相关法律法规，建立金融监管协调机制。
在自己国情基础上，可借鉴外国经验。