财务管理第二章货币时间价值练习题答案

『财务管理辅导』

一、单项选择题 (本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，)

1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

(A) 1年

(B) 半年

(C) 1季

(D) 1月

正确答案：d

解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高，所以对其最不利的复利计息期“D”，对其最有利的复利计息期“A”。

2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的

复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

(A) 5年

(B) 8年末

(C) 7年

(D) 9年末

正确答案：c

解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200

P＝A×（P/A，10%，n）

1000＝200×（P/A，10%，n）

（P/A,10%,n）＝5,查表n＝7

3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

(A) 年金终值系数

(B) 年金现值系数

(C) 复利终值系数

(D) 复利现值系数

正确答案：b

解析：已知现值p、现值A和贴现率i，求计息期数n。

因为，所以应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

(A)

(B)

(C)

(D)

正确答案：d

解析：这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年

中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

(A) 105元

(B) 元

(C) 元

(D) 505元

正确答案：b

解析：A方案即付年金终值

F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1〕

＝500×（－1）

＝

B方案后付年金终值F

＝500×（F/A，10%，3）

＝500×

＝1655

A、B两个方案相差元（－1655）

6.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。

(A) 10000

(B) 12000

(C) 13189

(D) 8190

正确答案：c

7.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（）。

(A) 时间价值率

(B) 期望报酬率

(C) 风险报酬率

(D) 必要报酬率

正确答案：c

解析：投资者进行风险性投资可得到额外报酬，即风险报酬率。而期望投资报酬率＝资金时间价值（或无风险报酬率）＋风

险报酬率。

8.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。

(A) 4%

(B) %

(C) %

(D) %

正确答案：c

解析：已知：M＝2，r＝8%

根据实际利率和名义利率之间关系式：

i＝（1＋r/M）M-1

=(1+8%/2)2-1=%

实际利率高出名义利率%（%－8%）。

9.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。

(A) 18%

(B) 20%

(C) 12%

(D) 40%

正确答案：c

解析：预期投资报酬率

＝40%×80%＋（－100%）×20%＝12%

10.表示资金时间价值的利息率是（）。

(A) 银行同期贷款利率

(B) 银行同期存款利率

(C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率

(D) 加权资本成本率

正确答案：c

解析：本题考点是资金时间价值的量的规定性。资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。

11.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。

(A) 可获得投资收益

(B) 可获得时间价值回报

(C) 可获得风险报酬率

(D) 可一定程度抵御风险

正确答案：c

解析：风险报酬率率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，投资者甘冒风险进行投资的诱因是可获得风险报酬率。

12.从财务的角度来看风险主要指（）。

(A) 生产经营风险

(B) 筹资决策带来的风险

(C) 无法达到预期报酬率的可能性

(D) 不可分散的市场风险

正确答案：c

解析：从财务管理的角度而言，风险是指企业在各项财

务活动过程中，使企业的实际收益与预计收益背离，从而有蒙受经济损失的可能性。

13.当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）元。

(A)

(B) 500

(C) 800

(D) 480

正确答案：b

解析：本题的考点是计算一次性款项的单利现值：

P＝F/（1＋n×i）＝800/（1＋6×10％）＝500

14.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本（利率）为10%，甲设备的使用期应长于（）年，选用甲设备才是有利的。

(A) 4

(B) 5

(C)