财务管理第二章货币时间价值练习题答案
财务管理 第二章 货币时间价值 课后习题详细解析答案
财务管理第二章货币时间价值课后习题解析1. 某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
假设利率为8%。
要求: 试决定企业应租用还是购买该设备。
2. 某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。
该工程当年建成投产。
要求:(1) 该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少?(2) 若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清?3. 银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。
a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。
b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。
假设利率为10%。
要求:消费者选择哪种方案购买更为合算?3.解: (1)按照银风汽车销售公司提供的a方案计算:4.李东今年30岁，距离退休还有30年。
为使自已在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。
假设利率为10%。
要求:为达成此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱?5.张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定分4年还清，每年年末等额付款。
要求:(1)假设年利率为8%，计算每年年末分期付款额;(2)计算并填写下表(见表2- 18)。
(2)年末本年利息=年初应还贷款佘额*利率应还贷款减少额=分期付款额-本年利息年末应还贷款余额=上年末应还贷款余额-应还贷款减少额分期付款额都=30193.24本年利息=应还贷款余额*8%应还贷款减少额=分期付款额-本年利息30193.24*4=120772.96 应还贷款减少额合计100000则本年利息合计120772.96-100000=20772.966.某项永久性债券，每年年末均可获得利息收入20000元，债券现值为250 000元。
要求:计算该债券的年利率。
《财务管理学》(人大版)第二章财务管理真题(附答案)
第二章货币时间价值及风险和收益的衡量一,判断题.1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同的时间点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。
（）2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。
（）３．Ｎ期先付年金与Ｎ期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，Ｎ期先付年金终值比Ｎ期后付年金终值多计算一期利息，所以可先求出Ｎ期后付年金终值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出先付年金终值。
（）４．Ｎ期先付年金现值与Ｎ期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，Ｎ期先付年金比Ｎ期后付年金多贴现一期。
所以，所以可先求出Ｎ期后付年金的现值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出Ｎ期先付年金现值。
（）５．英国和加拿大有一种国债就是一种没有到期日的债券，这种债券的利息可以称为永续年金。
（）６．复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。
（）７．决策者对未来情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。
（）８．利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险就越大。
（）９．如果两个项目预期收益率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。
（）１０．在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格便越低，从而必要收益率越高。
（）１１、如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分风险都能够被消除。
（）12、经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险.( )13、平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险收益上升了10%，通常而言此类股票的风险收益也将上升10%，如果整个市场的风险收益下降了10%,该股票收益也将下降10%。
（）14、证券组合投资要求补偿风险，而不要求对可分散风险进行补偿。
（）15、证券组合的风险收益是投资者因承担可分险风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。
财务管理的时间价值观念习题及答案
第二章：财务管理的价值观念习题一、单项选择题1、货币的时间价值通常有两种表现形式，即利率和（）。
A、年金B、本金C、利息D、利润2、一定数量的货币资金一定时期后的价值，称为（）。
A、复利终值B、复利现值C、年金终值D、年金现值3、每年年底存款100元，求第五年末的价值总额，应用（）来计算。
A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数4、下列项目中的（）称为普通年金。
A、先付年金B、后付年金C、延期年金D、永续年金、5、资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的( )。
A、利息率B、额外收益C、社会平均资金利润率D、利润率6、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）。
A、单利B、复利C、年金D、普通年金7、甲方案的标准离差是 1.42，乙方案的标准离差是1.06，如甲乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。
A、甲大于乙B、甲小于乙C、甲乙相等D、无法确定8、投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（）。
A．可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬率9、永续年金的是（）的特殊形式。
A、普通年金B、先付年金C、即付年金D、递延年金10、与年金终值系数互为倒数的是（）A、年金现值系数B、投资回收系数C、复利现值系数D、偿债基金系数11、某大学决定建立科学奖金，现准备存入一笔资金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元用来发放奖金。
在存款年利率为10%的条件下，现在应存入（）元。
A. 250000B. 200000C. 215000D.1600012、某企业年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）A．24% B．12.36% C．6% D．12.25% 1３、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。
A．40000 B.52000 C.55482 D.6540014、下类因素引起的风险中，企业可以通过多元化投资予以分散的是（）。
财务管理第二章配套练习及答案
第二章时间价值、风险与报酬、估价一、单项选择题1、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为 6.1051，5年10%的年金现值系数为 3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ A ）。
A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510[解析]本题属于已知终值求年金，故答案为：A=S/（S/A,10%,5）=100000/6.1051＝16379.75（元）2、某公司向银行借入23000元，借款期为9年，每年的还本付息额为4600元,则借款利率为（B ）A.16.53%B.13.72%C.17.68%D.18.25%[解析]本题的考点是利用插补法求利息率。
3、一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5％，若每年半年复利一次，年有效年利率会高出名义利率（ C ）。
A．0.16％B．0.25％ C. 0.06％ D. 0.05％[解析]已知：M = 2,r = 5％根据有效年利率和名义利率之间关系式：＝（1+5%/2）2-1= 5.06 %有效年利率高出名义利率0.06％（5.06％－5％）。
4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（ C ）元。
A. 13382B. 17623C. 17908D. 31058[解析]第5年末的本利和＝10000×（S/P,6%,10）＝17908（元）。
5、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（D）。
A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误6、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（ D ）。
《财务管理》货币时间价值练习题及答案
《财务管理》货币时间价值习题及参考答案1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？F=1000×(1+5%)3=1000X1.1576=1157.6元。
三年后他可以取回1157.6元。
2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？P=8000（1+3%）-4=8000X0.888=7104(元) 每年存入银行的本金是7104元。
3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？F=3000×(S/A,4%,3)=3000×3.1216=9364.8元第3年年末可以得到9364.8元本利和。
4．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？S=2000(1+4%)2+2500(1+4%)+3000=2000X1.082+2500X1.04+3000=7764(元)第3年年末得到的本利和是7764元。
5．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。
P=1300 (1+5%)-1+1500(1+5%)-2+1800(1+5%)-3+2000(1+5%)-4=1300X0.952+1500X0.907+1800X0.864+2000X0.823=5799.3元那他现在应存5799.3元在银行。
6.ABC企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=2000+2000X6.802=15604(元)由于15604＜16000，所以租用设备的方案好些。
[东北财经版财务管理]货币时间价值习题和答案解析
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第2章 货币时间价值一、单项选择题1．货币时间价值是（ ）。
A ．货币经过投资后所增加的价值B ．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率C ．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率D ．没有通货膨胀条件下的利率2．一次性收付款复利现值的计算公式为（ ）。
A ．P=F （1+i ）-nB ．P=F （1+i ）nC ．P=A[(1+i)n-1i ] D ．P=A[1-(1+i)-ni]3．年偿债基金是（ ）。
A ．复利终值的逆运算B ．年金现值的逆运算C ．年金终值的逆运算D ．复利现值的逆运算4．盛大资产拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（ ）。
A ．3358万元B ．3360万元C ．4000万元D ．2358万元 5．若债券每半年复利一次，其有效利率（ ）。
A ．大于名义利率B ．小于名义利率C ．是名义利率的2倍D ．是名义利率的 50% 6.有一5年期的国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息，假设收益率为10%（复利、按年计息），其价值为（ ）。
A ．1002元B ．990元C ．993.48元D ．898.43元 7．下列不属于年金形式的是（ ）。
A ．折旧B ．债券本金C ．租金D ．保险金8．在整个经济运行正常、不存在通货膨胀压力和经济衰退情况下应出现的是（ ）。
A ．债券的正收益曲线B ．债券的反收益曲线C ．债券的拱收益曲线D ．债券的平收益曲线 9．已知（P/F,8%,5）=0.6806，(F/P,8%,5%)=1.4693，(P/A,8%,5)=3.9927，(F/A,8%,5)=5.8666，则i=8%，n=5时的资本回收系数为（ ）。
A ．0.2505B ．0.6808C ．1.4693D ．0.170510．假设以10%的年利率借得30 000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收到的现金数额为（ ）。
2019年中级会计师财务管理章节习题-第二章含答案
2019年中级会计师财务管理章节习题:第二章含答案第二章货币时间价值一、单项选择题1、某人从2015年年初开始，每年年初存入银行2万元，存款年利率为4%，按年复利计息，共计存款5次，在2019年年末可以取出()万元。
已知：(F/A，4%，5)=5.4163，(F/A，4%，6)=6.6330A、10.83B、11.27C、13.27D、13.802、下列各项中，不是互为倒数关系的是()。
A、复利现值系数和复利终值系数B、普通年金现值系数和普通年金终值系数C、普通年金现值系数和投资回收系数D、普通年金终值系数和偿债基金系数3、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为10%，若每半年复利一次，则年实际利率为()。
A、10%B、5%C、10.25%D、10.75%4、一项1000万元的借款，期限为3年，年利率为4%，如果每季度付息一次，那么实际利率将比名义利率()。
A、高0.02%B、低0.02%C、高0.06%D、低0.06%5、某投资者购买债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的计息期是()。
A、1年B、半年C、1季度D、1个月6、通常情况下，货币时间价值是指没有风险也没有通货膨胀情况下的()。
A、预期报酬率B、必要收益率C、风险利率D、资金市场的平均利率7、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。
已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为()元。
A、13382B、17623C、17908D、310588、张先生获资金20000元，准备存入银行。
在银行利率为5%的情况下(复利计息)，其3年后可以从银行取得()元。
[已知(F/P，5%，3)=1.1576]A、23398B、23152C、25306D、240009、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1000万元，假设年利率为10%，则该年金在第7年年末的终值计算式子是()。
《财务管理学》(人大版)第二章财务管理真题(附答案)
第二章货币时间价值及风险和收益的衡量一,判断题.1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同的时间点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。
（）2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。
（）３．Ｎ期先付年金与Ｎ期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，Ｎ期先付年金终值比Ｎ期后付年金终值多计算一期利息，所以可先求出Ｎ期后付年金终值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出先付年金终值。
（）４．Ｎ期先付年金现值与Ｎ期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，Ｎ期先付年金比Ｎ期后付年金多贴现一期。
所以，所以可先求出Ｎ期后付年金的现值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出Ｎ期先付年金现值。
（）５．英国和加拿大有一种国债就是一种没有到期日的债券，这种债券的利息可以称为永续年金。
（）６．复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。
（）７．决策者对未来情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。
（）８．利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险就越大。
（）９．如果两个项目预期收益率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。
（）１０．在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格便越低，从而必要收益率越高。
（）１１、如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分风险都能够被消除。
（）12、经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险.( )13、平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险收益上升了10%，通常而言此类股票的风险收益也将上升10%，如果整个市场的风险收益下降了10%,该股票收益也将下降10%。
（）14、证券组合投资要求补偿风险，而不要求对可分散风险进行补偿。
（）15、证券组合的风险收益是投资者因承担可分险风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。
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『财务管理辅导』一、单项选择题 (本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，)1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。
(A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月正确答案：d解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。
因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。
对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高，所以对其最不利的复利计息期“D”，对其最有利的复利计息期“A”。
2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。
(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末正确答案：c解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。
(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数正确答案：b解析：已知现值p、现值A和贴现率i，求计息期数n。
因为，所以应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。
4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。
(A)(B)(C)(D)正确答案：d解析：这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。
年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。
5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。
(A) 105元(B) 元(C) 元(D) 505元正确答案：b解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1〕＝500×（－1）＝B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×＝1655A、B两个方案相差元（－1655）6.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。
(A) 10000(B) 12000(C) 13189(D) 8190正确答案：c7.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（）。
(A) 时间价值率(B) 期望报酬率(C) 风险报酬率(D) 必要报酬率正确答案：c解析：投资者进行风险性投资可得到额外报酬，即风险报酬率。
而期望投资报酬率＝资金时间价值（或无风险报酬率）＋风险报酬率。
8.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。
(A) 4%(B) %(C) %(D) %正确答案：c解析：已知：M＝2，r＝8%根据实际利率和名义利率之间关系式：i＝（1＋r/M）M-1=(1+8%/2)2-1=%实际利率高出名义利率%（%－8%）。
9.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。
(A) 18%(B) 20%(C) 12%(D) 40%正确答案：c解析：预期投资报酬率＝40%×80%＋（－100%）×20%＝12%10.表示资金时间价值的利息率是（）。
(A) 银行同期贷款利率(B) 银行同期存款利率(C) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率(D) 加权资本成本率正确答案：c解析：本题考点是资金时间价值的量的规定性。
资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。
11.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。
(A) 可获得投资收益(B) 可获得时间价值回报(C) 可获得风险报酬率(D) 可一定程度抵御风险正确答案：c解析：风险报酬率率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，投资者甘冒风险进行投资的诱因是可获得风险报酬率。
12.从财务的角度来看风险主要指（）。
(A) 生产经营风险(B) 筹资决策带来的风险(C) 无法达到预期报酬率的可能性(D) 不可分散的市场风险正确答案：c解析：从财务管理的角度而言，风险是指企业在各项财务活动过程中，使企业的实际收益与预计收益背离，从而有蒙受经济损失的可能性。
13.当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）元。
(A)(B) 500(C) 800(D) 480正确答案：b解析：本题的考点是计算一次性款项的单利现值：P＝F/（1＋n×i）＝800/（1＋6×10％）＝50014.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。
若资本成本（利率）为10%，甲设备的使用期应长于（）年，选用甲设备才是有利的。
(A) 4(B) 5(C)(D)正确答案：d解析：已知：P＝8000，A＝2000，i＝10%P＝2000×（P/A，10%，n）8000＝2000×（P/A，10%，n)(P/A,10%,n)=8000/2000=4查普通年金现值表，利用插补法可知：n＝15.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项资本本利和将为（）元。
(A) 671600(B) 564100(C) 871600(D) 610500正确答案：a解析：本题考点是即付年金终值的计算F＝100000×〔（F/A，10%，5+1）－1〕＝100000×〔〕＝67160016.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。
(A) 40000(B) 52000(C) 55482(D) 64000正确答案：c解析：200000＝A×（P/A，12%，5）＝A×；A＝200000÷＝5548217.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（）。
(A) ％(B) ％(C) ％(D) ％正确答案：a解析：这是关于复利终值的计算，已知本金为P，则复利终值为2P，期数为4年，要求计算年利率。
计算过程为：F＝P（1+i）n则：2P＝P×（1＋i/2）的4×2次方，i＝%18.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。
(A) 选择高收益项目(B) 选择高风险高收益项目(C) 选择低风险低收益项目(D) 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定正确答案：d解析：对于多方案择优，决策者的行动准则应是选择低风险高收益项目，然而高收益往往伴有高风险，低收益项目其风险程度也较低，因此权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定。
19.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
(A) 普通年金(B) 即付年金(C) 永续年金(D) 先付年金正确答案：c解析：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。
由于永续年金持续期无限，没有终止的时间，因此没有终值，只有现值。
20.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。
(A) 先付年金(B) 后付年金(C) 递延年金(D) 普通年金正确答案：a解析：从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是即付年金，又称先付年金。
21.普通年金现值系数的倒数称为（）。
(A) 复利现值系数(B) 普通年金终值系数(C) 偿债基金系数(D) 资本回收系数正确答案：d解析：资本回收系数是普通年金现值系数的倒数。
22.大华公司于2000年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（）万元。
(A) 10(B)(C) 9(D)正确答案：d解析：F＝P（1＋r/m）＝5×（1＋8%/2）2×10＝5×（F/P，4%，20）＝5×≈（万元）本题还有一种解法：据题意P＝5，r=8％，m＝2，n＝10i＝（1＋r/m）m－1＝（1＋8%/2）2－1＝％F＝p·(1+i)n＝5×（1＋%）10≈（万元）方案的标准离差是，y方案的标准离差是，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。
(A) x＞y(B) x＜y(C) 无法确定(D) x=y正确答案：a解析：在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；反之，标准离差越小，则风险越小。
24.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元奖金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。
(A) 450000(B) 300000(C) 350000(D) 360000正确答案：b解析：本题是计算永续年金现值：P＝36000/12%＝300000（元）。
25.王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。
那么，该项投资的实际报酬率应为（）。
(A) ％(B) 4%(C) 2%(D) ％正确答案：a解析：本题须先利用永续年金现值的计算公式，算出每季度的利率，然后再换算成年实际报酬率。
计算过程如下：设：P－永续年金现值；A－年金；r－名义利率；i－实际利率P＝A÷（r/4）r/4＝A/pr/4=1000/50000=2%又：1+i＝（1＋r/4）4i＝（1＋r/4）4－1i＝（1＋2%）4－1＝＝％26.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。
(A)(B)(C)(D)正确答案：c解析：此题是计算递延年金现值。
P＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝300××＝（万元）。
二、多项选择题 (本题型共20题，练习题提供正误对照，不记分，)1.下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（）。
(A) 报酬率的期望值(B) 各种可能的报酬率的离散程度(C) 预期报酬率的方差(D) 预期报酬率的标准离差(E) 预期报酬率的标准离差率正确答案：b, c, d, e解析：风险的衡量需要使用概率和统计方法，一般包括概率、预期值、离散程度，其中离散程度包括全距、平均差、方差、标准离差和标准离差率。