注册会计师财务管理第三章 价值评估基础练习题
第三章价值评估基础一、单项选择题1.一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，有效年利率会高出报价利率（）。
A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%2.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，下列关于终值计算的表达式中正确的是（）。
A.100×（P／A，10%，5）×（P／F，10%，2）B.100×（P／A，10%，5）×（P／F，10%，3）C.100×（F／A，10%，5）D.100×（F／A，10%，5）×（P／F，10%，7）3.下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是（）。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢4.下列关于两种证券组合的说法中，不正确的是（）。
A.两种证券之间的相关系数为0，投资组合不具有风险分散化效应B.两种证券报酬率的相关系数越小，投资组合的风险越低C.两种证券之间的相关系数为1，机会集曲线是一条直线D.两种证券之间的相关系数接近－1，机会集曲线的弯曲部分为无效组合5.甲企业采用偿债基金法计提折旧。
若A设备的原值为180万元，使用年限为5年，预计净残值为20万元，假定平均利率为8%，则A设备的年折旧额为（）万元。
已知：（F/A，8%，5）＝5.8666，（P/A，8%，5）＝3.9927A.27.27B.40.07C.45.08D.30.686.某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差。
有关甲、乙项目的说法中正确的是（）。
A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬7.王先生在某希望小学设立一笔奖学金，每年末能从银行取出2000元奖励三好学生，假设银行利率为4%，那么王先生现在应该一次性存入（）元。
A.80000B.40000C.50000D.1000008.下面关于证券市场线的说法中，错误的是（）。
A.无风险报酬率是证券市场线的截距B.市场风险补偿程度是证券市场线的斜率C.预计通货膨胀率提高时，会导致证券市场线向上平移D.风险厌恶感的加强，证券市场线向上平移9.下列有关年金的有关说法中，正确的是（）。
A.预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数减1，系数加1B.预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数加1，系数减1C.某项年金，递延期为m，连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P＝A×[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）]D.某项年金，从第m期开始，每期期末连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）10.下列关于资本市场线的表述中，不正确的是（）。
A.切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合B.市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合C.直线的截距表示无风险报酬率，它可以视为等待的报酬率D.在M点的左侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M二、多项选择题11.现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、25%，标准离差分别为40%、64%，下列结论不正确的有（）。
A.甲方案的绝对风险大于乙方案的绝对风险B.甲方案的绝对风险小于乙方案的绝对风险C.甲方案的相对风险大于乙方案的相对风险D.甲方案的相对风险小于乙方案的相对风险12.有一项年金，前2年无流入，后6年每年初流入100元，则下列计算其现值的表达式正确的有（）。
A.P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，2）B.P＝100×（P/A，i，6）（P/F，i，1）C.P＝100×（F/A，i，6）（P/F，i，7）D.P＝100×［（P/A，i，7）－（P/F，i，1）］13.下列关于风险的说法中，正确的有（）。
A.风险可能给投资人带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益B.风险是指危险与机会并存，无论危险还是机会都需识别、衡量C.投资对象的风险有多大，投资人就需要承担多大的风险D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险，既不是单个资产的风险，也不是投资组合的全部风险14.下列关于复利现值的说法中，正确的有（）。
A.复利现值指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值B.复利现值系数＝1/（1＋i）nC.复利现值系数和复利终值系数互为倒数关系D.普通年金终值系数＝普通年金现值系数×复利现值系数15.下列关于货币时间价值的说法中，正确的有（）。
A.货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.单利是只对本金计算利息，而不将以前计息期产生的利息累加到本金中去计算利息的一种计息方法C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系D.报价利率不包括通货膨胀因素16.基准利率是利率市场化机制形成的核心。
基准利率具备的基本特征包括（）。
A.基准利率在确定时剔除了风险和通货膨胀因素的影响B.基准利率与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性C.基准利率所反映的市场信号能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上D.基准利率不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期17.利率期限结构的无偏预期理论的主要假定包括（）。
A.人们对未来短期利率具有确定的预期B.资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由C.不同期限的债券市场互不相关D.投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好18.下列说法正确的有（）。
A.没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视作纯粹利率B.真实无风险利率是指无风险情况下资金市场的平均利率C.违约风险溢价是指债券因存在发行者到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予债权人的补偿D.流动性风险溢价，是指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿19.A公司向银行借入20000元，借款期为3年，每半年的还本付息额为5000元，则借款年报价利率和有效年利率分别为（）。
已知：（P/A，12％，6）＝4.1114，（P/A，14％，6）＝3.8887A.10%B.26%C.21.52%D.27.69%20.只对某个行业或个别公司产生影响的风险包括（）。
A.非系统风险B.可分散风险C.市场风险D.公司特有风险21.有一项年金，每年年初流入20000元，持续5年，假设投资者要求的报酬率是10%，已知（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/A，10%，4）＝3.1699，下列说法中正确的有（）。
A.这是一项普通年金B.这是一项预付年金C.这笔年金的现值为75816元D.这笔年金的现值为83398元22.从20×1年开始，每年年初存入银行10万元，年存款利率为5%，复利计息，每年复利一次，共计存款4次，到20×4年初时，下列说法中正确的有（）。
A.本利和＝10×（F/A，5%，5）－10B.本利和＝[10×（F/A，5%，5）－10]×（P/F，5%，1）C.利息合计＝[10×（F/A，5%，5）－10]×（P/F，5%，1）－10D.利息合计＝[10×（F/A，5%，5）－10]×（P/F，5%，1）－4023.下列关于β系数和标准差的说法中，正确的有（）。
A.如果一项资产的β＝0.5，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.5倍B.无风险资产的β＝0C.无风险资产的标准差＝0D.投资组合的β系数等于组合中各证券β系数之和三、计算分析题24.以下是有关三家公司证券、市场组合和无风险资产的数据：证券期望报酬率标准差与市场组合的相关系数贝塔系数公司甲13%0.38A0.9公司乙18%B0.4 1.1公司丙25%0.650.35C市场组合15%0.20D E无风险资产5%F G H要求：（1）计算表中字母所代表的数字；（2）对甲乙丙三家公司的股票提出投资建议。
（3）如果公司甲的股票预计明年的每股股利为2元，未来股利增长率为4%，计算公司甲的股票价值。
答案部分一、单项选择题1.【正确答案】C【答案解析】有效年利率＝（1＋8%/2）2－1＝8.16%，所以有效年利率高于报价利率8.16%-8%＝0.16%。
【该题针对“报价利率和有效年利率”知识点进行考核】2.【正确答案】C【答案解析】选项A和选项D是计算年金现值的式子，“前3年无流入”意味着从第4年开始有现金流入，根据题意可知，从第4年年初开始有现金流入（注意不能将后5年每年年初流入理解成为第一次流入发生在第5年年初）。
由于第一次流入发生发生在第4年年初，因此，递延期m＝4－2＝2。
由于计算递延期的终值与递延期无关，因此年金终值的计算就是普通年金终值的计算，选项C是正确的。
【该题针对“递延年金终值”知识点进行考核】3.【正确答案】D【答案解析】证券投资组合不能消除系统风险，因此选项A的说法错误；证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关，因此选项B 的说法错误；最小方差组合是风险最小的组合，但是收益率不是最高的，因此选项C的说法错误；随着投资组合中加入的证券数量逐渐增加，开始时抵消的非系统风险较多，以后会越来越少，当投资组合中的证券数量足够多时，可以抵消全部非系统风险，因此选项D的说法正确。
【该题针对“多种证券组合的风险”知识点进行考核】4.【正确答案】A【答案解析】完全正相关（相关系数为＋1）的投资组合，不具有风险分散化效应，其投资机会集曲线是一条直线。
证券报酬率的相关系数越小，风险分散化效应越明显，因此，投资机会集曲线就越弯曲。
两种证券之间的相关系数为0，投资组合具有风险分散化效应。
【该题针对“两种证券组合的风险”知识点进行考核】5.【正确答案】D【答案解析】年折旧额＝偿债基金系数×固定资产原值＝固定资产原值/年金终值系数＝180/（F/A，8%，5）＝180/5.8666＝30.68（万元）。
【该题针对“普通年金终值”知识点进行考核】6.【正确答案】B【答案解析】甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差，在两者预期报酬率相等的情况下，说明甲的风险小于乙的风险，即乙项目的收益率分布更分散，出现更大亏损和更大收益的可能性均大于甲项目，选项B的说法正确。
注册会计师财务成本管理(价值评估基础)模拟试卷3(题后含答案及解析)
注册会计师财务成本管理（价值评估基础）模拟试卷3(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 计算分析题一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
1．有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备6000元。
若资本成本为12％，选用甲设备有利的使用期至少为( )年。
A．1B．2C．3D．4正确答案：D解析：已知：P=6000，A=2000，i=12％6000=2000×(P／A，12％，n)(P／A，12％，n)=6000／2000=3查普通年金现值系数表可知：(P／A，12％，3)=2．4018，(P／A，12％，4)=3．0373利用内插法：n=3．94(年)说明甲设备的使用期应大于3．94年，选用甲设备才是有利的。
知识模块：价值评估基础2．下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的是( )。
A．报价利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率B．计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率C．报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减D．报价利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增正确答案：B解析：报价利率是指银行等金融机构提供的利率，报价利率是包含了通货膨胀的利率，选项A错误；报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而增加，随着期间利率的递减而增加，但呈非线性关系，选项C、D错误。
知识模块：价值评估基础3．下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是( )。
A．曲线上报酬率最低点是最小方差组合点B．两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小C．两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小D．曲线上的点均为有效组合正确答案：C解析：风险最小点是最小方差组合点，当存在无效集时，最小方差组合点与报酬率最低点不一致，选项A错误；证券报酬率之间的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，反之，曲线弯曲程度越小，选项C正确；曲线弯曲程度与相关系数大小有关，与标准差的大小无关，选项B错误；曲线上最小方差组合以下的组合是无效的，选项D错误。
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习(第三章 价值评估基础)
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习第三章价值评估基础基准利率及其特征单项选择题影响利率的因素不包括（）。
A.信用政策B.货币的供给与需求状况C.经济发展的状况D.物价水平正确答案：A答案解析利率作为资本的价格，最终是由各种因素综合影响决定的。
首先，利率受到产业平均利润水平、货币供给与需求状况、经济发展状况等因素的影响；其次，又受到物价水平、利率管制、国际经济状况和货币政策因素的影响。
单项选择题基准利率是利率市场化机制形成的核心。
基准利率具备的基本特征不包括（）。
A.市场化B.基础性C.传递性D.稳定性正确答案：D答案解析基准利率具备的基本特征有：（1）市场化；（2 ）基础性；（3 ）传递性。
利率的期限结构单项选择题利率期限结构是指某一时点不同期限债券的到期收益率与期限之间的关系。
利率期限结构的主要理论不包括（）。
A.无偏预期理论B.流动性溢价理论C.市场分割理论D.有效市场理论正确答案：D答案解析关于利率期限结构有三种理论解释：（1）无偏预期理论；（2）市场分割理论；（3）流动性溢价理论。
多项选择题关于利率期限结构的各种理论，下列各项说法中正确的有（）。
A.无偏预期理论认为利率的期限结构完全取决于市场对未来利率的预期B.流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券低C.市场分割理论认为长期债券即期利率是未来短期预期理论平均值加上一定的流动性风险溢价D.利率的期限结构理论包括无偏预期理论、市场分割理论和流动性溢价理论正确答案：AD答案解析流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券高，所以选项B的说法不正确；长期债券即期利率是未来短期预期理论平均值加上一定的流动性风险溢价，这是流动性溢价理论的观点，所以选项C的说法不正确。
利率的影响因素单项选择题目前资本市场上，纯粹利率为3%，无风险利率为6%，通货膨胀溢价为3%，违约风险溢价为2%，流动性风险溢价为3%，期限风险溢价为2%。
目前的利率是（）。
2023年注册会计师《财务成本管理》 第三章 价值评估基础
考情解密考情解密 分值范围：10分左右 难易程度：简单 考核形式：客观题和主观题均会涉及 考核主要内容：利率影响因素、利率的期限结构、货币时间价值计算、单项投资的风险与报酬、投资组合的风险与报酬、资本资产定价模型、债券价值评估模型应用及影响因素、股票价值评估模型应用、债券和股票的期望报酬率计算、优先股特殊性及价值评估。
联动考查：本章内容与相关章节内容的关联性较强。
货币时间价值的计算是资本成本计算、投资项目资本预算、期权价值评估和企业价值评估的基础；有效年利率可以与债务资本成本结合考查；资本资产定价模型可以与普通股资本成本计算结合考查；普通股价值评估与期权价值评估和企业价值评估结合，债券的期望报酬率与可转换债券、附认股权证债券期望报酬率结合考查。
历年考核情况如下表：知识点考核角度与年份利率利率影响因素（2018、2021）、无偏预期理论（2017、2022）、流动性溢价理论（2018）货币时间价值预付年金终值（2014）、递延年金现值＋债券到期收益率（2016）、递延年金现值（2019）、预付年金现值（2021）、单项资产风险与报酬风险衡量指标（2017、2022）投资组合的风险与报酬投资组合机会集（2013）、资本市场线的存在借入资金投资组合报酬率计算（2014）、投资组合有效集（2015）、资本市场线的市场组合点确定（2017）、资本市场线的投资组合理论与风险的理解（2018、2022）、投资组合贝塔系数和投资组合报酬率用加权平均法计算（2020）、相关系数与机会集关系（2021）资本资产定价模型投资组合贝塔系数和标准差比较（2013）、资本资产定价模型假设（2021）、资本资产定价模型运用（2022）债券价值评估债券价值影响因素（2012、2014、2018）、每半年付息一次的平价债券有效年利率（2013）、债券到期收益率计算（2016）、每半年付息一次的折价债券有效年利率与报价利率（2018）、每半年付息一次债券价值计算（2020）、不同计息方式债券的期望报酬率计算（2022）普通股价值评估股票期望报酬率提高的因素（2012）、资本利得收益率（2013）、股权登记日预期股票价格（2014）、预计下一年股票价格（2017、2018）、股票期望报酬率计算（2019）、预计五年后股价（2021）、股票价值评估模型运用（两阶段模型）（2022）混合筹资工具价值评估优先股特殊性（2015、2019、2022） 本章知识体系本章知识体系【知识点】利率 【知识点】利率 （一）基准利率及其特征★ 1.利率的概念 利率是一定时期内利息与本金的比率，通常用百分比表示，如年利率、月利率、日利率等。
注会财管第三章价值评估基础习题及答案
第三章价值评估基础一、单项选择题1.下列关于基准利率的说法中，错误的是（）。
A.基准利率是利率市场化机制形成的核心B.基准利率只能反映实际市场供求状况C.基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位D.基准利率是利率市场化的重要前提之一2.下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。
A.不同期限的债券无法相互替代B.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计C.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价3.下列各项关于利率的公式中，正确的是（）。
A.利率=纯粹利率+通货膨胀溢价B.利率=通货膨胀溢价+违约风险溢价C.利率=纯粹利率+违约风险溢价+流动性风险溢价D.利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价4.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。
A.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.货币的时间价值率是指没有风险和没有通货膨胀下的社会平均利润率C.货币的时间价值额是货币在生产经营过程中带来的真实增值额D.货币的时间价值率是指不存在风险但含有通货膨胀下的社会平均利润率5.某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年付息两次。
已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。
A.66910B.88115C.89540D.1552906.某公司拟于5年后一次还清所欠债务10000元，假定银行年利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年期10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元。
A.1637.97B.2637.97C.37908D.610517.在下列各项货币时间价值系数中，与投资回收系数互为倒数的是（）。
会计考试(注册会计师)财务成本管理《第三章 价值评估基础》题库试卷带答案及解析
会计考试（注册会计师）财务成本管理《第三章价值评估基础》题库试卷带答案及解析姓名:_____________ 年级:____________ 学号:______________题型选择题填空题解答题判断题计算题附加题总分得分评卷人得分1、下列关于基准利率的说法中，错误的是（）。
A基准利率的基本特征为市场化、基础性、传递性B基准利率不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期C基准利率与其他金融市场的利率或金融资产的价格无关D基准利率必须是由市场供求关系决定答案解析：选项A正确，基准利率的基本特征为市场化、基础性、传递性，做题时应注意，错误的选项有时会把基础性替换成关联性等，来迷惑考生；选项B、D正确，基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期；选项C错误，基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。
且基准利率具有基础性的基本特征，它与其他与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性。
综上，本题应选C。
【温故知新】基准利率的基本特征2、在预期理论下，若1年期即期利率为7%，市场预测1年后1年期预期利率为10%，则2年期即期利率为（）。
A8.5%B9%C9.5%D10%答案解析：预期理论认为，长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，因此可以设两年期即期利率为r，则可以列出关系式为，由此可以计算出r＝＝8.5%。
综上，本题应选A。
3、一项1 000万元的借款，借款期是5年，年利率为16%，若按季l 综上，本题应选A。
4、如果李先生想在5年后一次从银行获得3 200元，已知银行的利息率为12%，则在单利计息法下，李先生现在需要一次性存入（）元。
A1 900B2 200C2 000D2 405答案解析：在单利计息法下，单利终值F＝P＋P×i×n＝P×(1＋i×n)，所以3 200＝P×（1＋5×12%），所以李先生现在需要一次性存入的款项（即P）＝3 200/（1＋5×12%）＝2 000（元）。
注册会计师章节练习附答案- 2022年注会《财务成本管理》第三章
注册会计师章节练习附答案- 2022年注会《财务成本管理》第三章1债券发行者在到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予债权人的补偿是（ ）A、纯粹利率B、通货膨胀溢价C、违约风险溢价D、期限风险溢价［参考答案］C［答案解析］解析：违约风险溢价是债券发行者在到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予债权人的补偿。
2一项1000万元的借款，借款期是5年，年利率为5%，如每半年复利一次，则下列说法中不正确的是（）A、报价利率是5%B、名义利率是5%C、计息期利率是2.5%D、有效年利率是5%［参考答案］D［答案解析］解析：报价利率=名义利率=5%，选项A、B正确；计息期利率=报价利率/计息期次数=5%/2=2.5%，选项C正确；有效年利率=（1+5%/2）^2-1=5.06%，所以选项D不正确。
3甲公司拟于5年后一次还清所欠债务200000元，假定银行利息率为10%，已知（F/A,10%,5）=6.1051,（P/A，10%，5）=3.7908,则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元A、32759.50B、26379.66C、37908D、61051［参考答案］A［答案解析］解析：本题属于已知终值求年金，属于计算偿债基金问题，所以A=F/（F/A，10%，5）=200000/6.1051=32759.5（元）4某企业现有甲、乙两个投资项目。
经衡量，甲的期望报酬率大于乙的期望报酬率，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目可以做出的判断为（）A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C、甲项目实际取得的报酬会高于其期望报酬D、乙项目实际取得的报酬会低于其期望报酬［参考答案］B［答案解析］解析：预期值不相同的情况下，根据变异系数的大小比较其风险的大小，由公式变异系数=标准差/均值，可以求出甲的变异系数小于乙的变异系数，由此可以判定甲项目的风险小于乙项目的风险；风险即指未来预期结果的不确定性，风险越大其波动幅度就越大，则选项A错误,选项B正确；选项C、D 的说法均无法证实。
注会财管第三章价值评估基础习题及答案
第三章价值评估基础一、单项选择题1.下列关于基准利率的说法中，错误的是（）。
A.基准利率是利率市场化机制形成的核心B.基准利率只能反映实际市场供求状况C.基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位D.基准利率是利率市场化的重要前提之一2.下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。
A.不同期限的债券无法相互替代B.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计C.即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定D.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价3.下列各项关于利率的公式中，正确的是（）。
A.利率=纯粹利率+通货膨胀溢价B.利率=通货膨胀溢价+违约风险溢价C.利率=纯粹利率+违约风险溢价+流动性风险溢价D.利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价4.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。
A.货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.货币的时间价值率是指没有风险和没有通货膨胀下的社会平均利润率C.货币的时间价值额是货币在生产经营过程中带来的真实增值额D.货币的时间价值率是指不存在风险但含有通货膨胀下的社会平均利润率5.某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年付息两次。
已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。
A.66910B.88115C.89540D.1552906.某公司拟于5年后一次还清所欠债务10000元，假定银行年利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年期10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元。
A.1637.97B.2637.97C.37908D.610517.在下列各项货币时间价值系数中，与投资回收系数互为倒数的是（）。
2020年注册会计师《财务成本管理》章节预习题：价值评估基础含答案
2020年注册会计师《财务成本管理》章节预习题：价值评估基础含答案一、单项选择题1.下列关于财务估值的基础概念中，理解不正确的是()。
A.财务估值是财务管理的核心问题B.财务估值是指对一项资产价值的估计，这里的价值指市场价值C.财务估值的主流方法是现金流量折现法D.货币时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值2.某人将1000元存入银行，年利率2%，按复利计息，每年付息一次，5年后的本利和为()元。
A.1100.5B.1104.5C.1104.08D.11003.某债券面值1000元，平价发行，票面利率10%，每半年发放利息50元，则此债券的有效年到期收益率是()。
A.10.25%B.8.16%C.10%D.5%4.下列有关报价利率和有效年利率之间关系的说法中，不正确的是()。
A.若每年计算一次复利，有效年利率等于报价利率B.如果按照短于一年的计息期计算复利，有效年利率高于报价利率C.有效年利率=报价利率/一年计息的次数D.有效年利率=(1+报价利率/一年计息的次数)一年计息的次数-15.某人年初投入10年期的92169元资金，已知银行年利率10%，每年年末等额收回投资款。
已知年金现值系数(P/A，10%，10)=6.1446，复利现值系数(P/F，10%，10)=0.3855，则每年至少应收回()元。
A.15000B.10000C.61446D.26285所以：A=P/(P/A，10%，10)=92169/6.1446=15000(元)。
6.根据货币时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于()。
A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.预付年金现值系数D.永续年金现值系数7.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531，10年期，利率为10%的预付年金终值系数为()。
A.17.531B.15.937C.14.579D.12.5798.下列有关风险的含义，表述正确的是()。
《财务管理》第3章习题及参考答案
《财务管理》第3章习题及参考答案中级财管第三章习题一、计算题1. 你正在分析一项价值250万元，残值为50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。
该资产折旧期为5年。
a. 假设所得税率为40%，估计每年从该资产折旧中可得到的税收收益。
b. 假设资本成本为10%，估计这些税收收益的现值。
参考答案：（1）年折旧额=（250-5）=40（万元）获得的从折旧税收收益=40*40%=16万元（2）P=16*(P/A,10%,5)=60.56万元2．华尔公司考虑购买一台新型交织字母机。
该机器的使用年限为4年，初始支出为100 000元。
在这4年中，字母机将以直线法进行折旧直到帐面价值为零，所以每年的折旧额为25 000元。
按照不变购买力水平估算，这台机器每年可以为公司带来营业收入80 000元，公司为此每年的付现成本30 000元。
假定公司的所得税率为40%，项目的实际资金成本为10%，如果通货膨胀率预期为每年8%，那么应否购买该设备？参考答案：NCF0=-100 000NCF1-4=（80 000-30 000-25 000）*（1-40%）+25 000NPV=NCF1-4/(P/A,18%,4)+NCF0若NPV>0，应该购买，否则不应该购买该项设备。
3.甲公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资200万元，3年共需投资600万元。
第4年~第13年每年现金净流量为210万元。
如果把投资期缩短为2年，每年需投资320万元，2年共投资640万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变。
资本成本为20%，假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。
试分析判断是否应缩短投资期。
参考答案：1、用差量的方法进行分析（1）计算不同投资期的现金流量的差量（单位：万元）（2）计算净现值的差量2、分别计算两种方案的净现值进行比较（1）计算原定投资期的净现值（2）计算缩短投资期后的净现值（3）比较两种方案的净现值并得出结论：因为缩短投资期会比按照原投资期投资增加净现值20.27（24.38-4.11）万元，所以应该采用缩短投资的方案。
2020注会财管第三章价值评估基础财管第三章练习题
第三章价值评估基础一、单项选择题（）1、债券因面临存续期内市场利率上升导致价格下跌的风险而给予债权人的风险补偿是（）。
（★）A、通货膨胀溢价B、期限风险溢价C、违约风险溢价D、流动性风险溢价2、下列表述中属于无偏预期理论观点的是（）。
（★★）A、每类投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分B、不同期限的债券不可替代C、资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由D、长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，长期债券的利率应等于短期债券的利率3、认为单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响的理论是（）。
（★）A、无偏预期理论B、纯粹预期理论C、市场分割理论D、流动性溢价理论4、市场分割理论中上斜收益率曲线表明（）。
（★）A、市场预期未来短期利率会上升B、短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平C、市场预期未来短期利率既可能上升、可能不变，也可能下降且下降幅度小于流动性溢价D、市场预期未来短期利率保持稳定5、若1年期即期利率5%，市场预测1年后1年期预期利率6%，那么按照无偏预期理论，2年期即期利率为（）。
（★）A、5%B、5.5%C、6%D、6.5%6、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。
（★）A、1994B、1566C、1813D、14237、某企业每半年存入银行10000元，假定年利息率为6%，每年复利两次。
已知（F /A，3%，5）=5.3091，（F/A，3%，10）=11.464，（F/A，6%，5）=5.6371，（F/A，6%，10）=13.181，则第5年年末的本利和为（）元。
（★★）A、53091B、56371C、114640D、1318108、A公司拟购建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，可以使用6年。
若公司要求的年报酬率为10%，则该项目每年应产生的最低报酬为（）万元。
（★★）A、86.4B、183.7C、150.0D、222.39、下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的是（）。