电大本科会计学《高级财务管理》试题及答案4
电大本科会计学《高级财务管理》试题及答案
中央广播电视大学2018-2018学年度第二学期“开放本科”期末考试（半开卷）高级财务管理试卷注意事项一、将你的学号、姓名及分校（工作站）名称填写在答题纸的规定栏内。
考试结束后，把试卷和答题纸放在桌上。
试卷和答题纸均不得带出考场。
监考人收完考卷和答题纸后才可离开考场。
二、仔细读懂题目的说明，并按题目要求答题。
答案一定要写在答题纸的指定位置上，写在试卷上的答案无效。
三、用蓝、黑圆珠笔或钢笔（含签字笔）答题，使用铅笔答题无效。
一、单项选择题（将正确答案的字母序号填在答题纸上。
每小题1分，共10分）1．企业集团组建的宗旨是( )。
A．实现资源聚集整合优势以及管理协同优势B．实现规模效应，降低生产成本C提高收益率，降低市场风险D．实现多元化经营，分散市场风险2．企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是( )A．财权、物权、人事权B．决策权、执行权、监督权C．所有权、经营权、控制权D．股东大会权限、董事会权限、监事会权限3．实施财务控制的宗旨是( )。
A．为集团的财务管理提供控制保障B．更好地发挥激励机制的功能效应C．激发子公司及其他成员企业的危机感D．更好地发挥约束机制的功能效应4．在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是( )。
A．控制或降低经营风险B．控制或降低财务风险C．增加利润与现金流人量D．占领市场与扩大市场份额（市场占有率）5．从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为( )。
A．预算执行循环 B．预算反馈循环C．预算控制循环 D．预算报告循环6．母公司将全部子公司的控制权都移交给它的股东的公司分立是( )。
A．标准式公司分立 B．衍生式公司分立C．换股式公司分立 D．解散式公司分立7．企业集团融资政策最为核心的内容( )。
A．融资规划 B．融资质量标准确定C．融资决策制度安排 D．财务优势的创造8．将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策是( )A．剩余股利政策 B．定率股利政策C定额股利政策 D．低定额加额外股利政策9．在下列薪酬支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是( )。
电大本科会计学高级财务管理试题及答案
中央广播电视大学 - 第一学期”开放本科”期末考试( 半开卷) 高级财务管理试题1月一、判断题( 正确的在括号内划”＼／”, 错误的在括号内划”×”。
每小题1分, 共15分)1．企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别, 只有量的差别。
( )2．无论是站在企业集团整体的角度, 还是成员企业的立场, 都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。
( )3．在现代企业制度下, 所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。
其中居于核心地位的是经营者。
( )4．对母公司而言, 充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。
( )5．企业集团财务中心隶属于母公司财务部, 本身不具有法人地位。
( )6．处于发展期的企业集团, 由于资本需求远大于资本供给, 因此首选的筹资方式是负债筹资。
( )7．预算亦即计划的定量化, 包括数量和金额两个方面, 反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的实物资源。
( )8．对于产业型企业集团, 其预算目标必须以市场预测为前提。
( )9．资产必要收益率实际上包含了两个层次, 一是项目资产必要收益率; 二是总资产必要收益率。
( )10.税法折旧政策具有严格的法律效力, 对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。
( )11.在对目标公司未来现金流量的判断上, 着眼点不是目标公司的”独立现金流量”, 而是其”贡献现金流量”。
( )12.融通资金、提供金融服务是财务公司最本质的功能。
( )13.增资配股实质上是一种资本筹措行为而不属于股利分配范畴。
( )14.从风险的承担角度来看, 财务资本面临的风险要比知识资本大得多。
( )15.产权比率越高, 债权人的权益一般越有保障, 遭受风险损失的可能性越小。
( )二、单项选择题( 将正确答案的字母序号填入括号内。
每小题1分, 共10分)1．在财务管理的主体特征上, 企业集团呈现为( )。
国家开放大学电大《高级财务会计》机考4套真题题库及答案
国家开放大学电大《高级财务会计》机考4套真题题库及答案试卷总分：100 答题时间：60分钟客观题一、单项选择题（共30题，共60分） 1. 企业集团的出现使得( )。
正确答案：会计主体假设产生松动 2. 如果企业面临清算，投资者和债权人关心的将是资产的（）和资产的偿债能力。
正确答案：可变现净值 3. 购买方对于企业购买成本小于合并中所取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的部分，下列会计处理方法不正确表述有（）正确答案：在控股合并的情况下，应体现在合并当期的个别利润表 4. A公司以公允价值16 000万元，账面价值为10 000万元的无形资产作为对价对B公司进行吸收合并，购买日B公司持有资产情况如下：单位：万元项目账面价值公允价值固定资产 10 000 13 000 无形资产 8 000 12 000 长期股权投资 4 000 4 000 长期借款 14 000 14 000 净资产 8 000 15 000 A公司和B公司不存在关联方关系。
A企业吸收合并产生的商誉为（）万元。
正确答案：1000 5. 购买方确定企业合并中取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值时不正确的方法是（）。
正确答案：存货按照现行重置成本确定 6. 企业合并后仍维持其独立法人资格继续经营的，为( )。
正确答案：控股合并 7. 同一控制下的企业合并，合并方在企业合并中取得的资产和负债应（）。
正确答案：按照合并日被合并方的账面价值计量 8. 为编制合并财务报表所编制的抵销分录（）。
正确答案：不登记账簿，直接在工作底稿中编制 9. 编制合并财务报表时，最关键的一步是（）正确答案：编制合并工作底稿 10. 认为母子公司之间的关系是控制与被控制的关系，而不是拥有与被拥有的关系的理论是（）。
正确答案：经济实体理论 11. 下列有关合并财务报表及其范围的表述，不正确的是（）。
正确答案：母公司是投资性主体，如果子公司为其投资活动提供相关服务，则母公司不应当将其为纳入合并范围 12. 甲公司是乙公司的母公司，20×8年6月20日，甲公司将其生产的机器设备出售给乙公司，甲公司该机器的售价为 1 200 000元，成本为900 000元。
中央电大开放本科会计学专业高级财务管理试题_0501
１ 在 Ｍ｝） ． （个人持股比例的确定上， 应结合下列基本因素进行（ Ａ ．文化程度 Ｃ ．维护员工合法权益 ． Ｅ 司现职年限 ２ ．在股利支付比率的确定上， 应结合对（ Ａ ．顾客效应 Ｃ ．成长周期及投资机会 ． Ｅ 股利信号传递功能 ３ 对于预算监控机构而言， ． 整个监控工作必须着重抓住（ 入 责任者的积极性、 创造性与责任感 Ｃ ．成本与质量 ． Ｅ 资本保值增值 目标 ４ 在投资必要收益率的厘定上， ． 需要考虑的基本因素有（ Ａ ．市场竞争的客观强制 ｝ ３ ．投资方式的选择 Ｃ 股东对资本保值增值的期望 Ｄ ．质量与成本的关系 Ｅ ．实现价值最大化 ） 。 Ｂ ．销售进度 Ｄ ．现金流 ） 因素的权衡而进行。 且 控制权结构 Ｄ ，再融资能力及其成本 Ｉ ３ ．职务级别 Ｄ 进人 目标公司工龄 ．
公司的所有权结构与控制权结构， 实现对 目标
４ ．斌
９丫 。
５欠 ． １． ０火
ｓ欠 ． 三、 单项选择题 （ 每小题 １分， １ 共 ０分）
１Ｃ ． ６Ｄ ．
４Ｂ ． ９Ｄ ．
５Ｃ ． １ ， ０Ｃ
四、 多项选择题（ 多选或漏选均不得分。
２ ８分） ．本题 （ 在处理管理总部与成员企业融资权 限的关系上， 应依据统一规划、 重点决 策、 授权控制三方面的基本原则进行 ： （） １统一规划是指对集团及各成员企业的融资政策及重 大融资事项统 一由总部规划并制 定基本操作规则等。 （ ２分）
（） ２ 重点决策是指对那些与集团发展战略关 系密切、 影响重大的融资项 目， 一律经由管理
） 。
） 等关键要素。
３９ １
５ 融资来源的质量主要体现在（ ． Ａ ．成本与风险水平 Ｃ ．取得的便利性与稳定性 Ｅ ．约束条款 ６ 财务危机的诱发源主要在于如下方面（ ． Ａ ．市场竞争能力低下 Ｃ 业务规模快速增长 Ｅ ．过度经营 得 分 评卷人
高级财务管理习题及参考答案汇总
第一讲习题一、填空：1、Finance包括（货币与资本市场）、（投资）和（财务管理）等三个领域，其中，（财务管理）最为广泛。
2、我国高校会计学本科专业所开设的财务管理系列课程一般是（财务管理专题）、（高级财务管理）和（国际财务管理）等。
3、会计学专业的核心课程主要有（基础会计学）、（财务会计学）、（成本与管理会计）、（财务管理学）、（审计）、（会计信息系统）4、就财务学视角看，营运资本分为（净营运资本）和（毛营运资本），我国《财务通则》中所定义的营运资本为（净营运资本）。
二、判断正误，并简要说明其理由：× 1、财务管理（Financial Management）与公司财务（Corporate Finance）是相同的概念。
√2、会计学专业所开设的《财务管理》课程，实际上讲的是公司财务管理，及公司理财。
√ 3、《高级财务管理》是《财务管理》课程的延续，主要是讲授有关财务管理的专题，其本身没有严密的体系结构。
三、简述题：1、简要说明《财务管理》的基本框架和内容。
答：第一部分：第一章财务管理总论。
主要介绍财务管理的目标，内容，原则和环境，为学习以后各章奠定理论基础。
第二部分：财务管理环节，包括“第三章财务分析”和“第四章财务预测和预算”两部分内容。
“财务报表分析”要熟练掌握各种基本财务比率，上市公司财务比率和现金流量分析的方法和应用。
“财务预测与计划”要掌握各种基本方法。
第三部分：财务管理的主要内容，包括第二章及五至十章。
该部分是最重要的部分。
第二章货币时间价值部分是投资分析基础。
第五章至十章从企业筹资，投资，分配三大块来讲述其中投资部分又分为项目投资，证券投资和营运资金管理。
第四部分：第十章和十一章，属于本课程的两个专题内容。
十一章重点介绍企业价值并购财务管理。
第十二章讲述了国际财务管理、2、请阅读几本我国出版的《高级财务管理》教材，总结出《高级财务管理》课程的特点。
答：1,，对于“高级”的把握不是针对各种零散的特殊财务事项，而是从企业宏观层次，即决策管理当局财务管理的战略与政策角度进行系统的阐述。
中央电大开放本科会计学专业高级财务管理试题_0307
１ ．财务管理体制是企业管理体制的重要组成部分， 包括（ Ａ． 财务行为规范 Ｃ 财务组织制度 ． Ｅ ．财务评价制度 ２ ．从法律的角度 ， 母子公司间关 系的处理必须以（
） 依托。 为
Ｂ 财务决策制度 ． Ｄ 财务控制制度 ．
Ａ 独立责任原则 ．
Ｃ 有限责任原则 ． Ｅ ．相互协同原则 ３ ．在预算实施过程中， 必须建立起（ Ａ． 销售追踪分析制度 Ｃ 质量否决制度 ． Ｅ ．纠纷仲裁制度
Ｕ 销售收人与利润度大幅度增长的同时 ， ． 却不能带来有效的营业现金流人量 ６ ．购并投资最大的陷阱来 自于（ Ａ． 信息错误 Ｃ． 内幕交易 ） 。 Ｂ 经营不善 ． Ｄ 反垄断法规定 ．
７ 假设企业股权资本为 １０。 ． ００ 万元， 市场平均资本报酬率为 ２０， ２０实际资本报酬率为
） 。
２ ．对于企业集团内成员企业而 言， 自内部的财务管理活动应 （ 各 Ａ． 交给集团总部统一按排进行 Ｂ 交给集团财务部统 一按排进行 ． Ｃ 在集 团董事会安排下进行 ． Ｄ 在遵循集团整体财务战略与财务政策下进行 ．
３ ４ ８
３ ．在下列权利中， 母公司董事会一般不具有的是（ Ａ． 集团管理体制及其类型的选择 Ｂ 对母公司监事会报告的审核批准权 ． Ｃ 母公司对子公司财务总监委派权与解聘权 ． Ｕ 对各子公司股利政策的审核批准权 ．
主营业务利润分别为 １０ １ 万元、４ 万元， １０ 营业外收支净额等分别为 ２ 万元、８ 万元； ０ １０ 营业现
金流入量分别为 ３ ０ ５０万元、００万元， ４０ 营业现金流出量（ 含所得税） 分别为 ３０ ００万元 、６ ０万 ３０
元， 所得税率 ３ 。要求： ０
分别计算营业利润 占利润总额的比重 、 主导业务利润 占利润总额的比重、 主导业务利润占 营业利润总额的比重、 销售营业现金流量 比率 、 净营业利润现金 比率 ， 并据此对企业 收益 的质 量作出简要评价 ， 同时提出相应 的管理对策。
中央电大开放本科会计学专业高级财务管理试题_0707
母公司对子公司投资的资本报酬率
２． ３６ ％
４ ． ７６ ％
（ 以上每空 １ 分）
通过上表的计算结果可以看出：
由于不同的产权比率， 子公司对母公司的贡献程度也不同， 激进型的产权比率对母公司的 贡献更高。所以， 对于市场相对稳固的子公司， 较高的债务率意味着对母公司较高的权益回 报。（ 分） ６
Ｂ ．融资政策
Ｃ 产业纽带 ．
Ｅ ．资本纽带 企业集团实施公司分立应注意的问题有（
Ｄ 股利政策 、
） 。
Ａ 谋求政策面的支持 ．
Ｃ ．抑制关联交易 Ｅ ．争取债权人和股东的支持
Ｂ 避免内幕交易 ．
Ｄ ．防止市场扰乱
相对于企业其他各项支出， 纳税成本具有的显著特征是（
Ａ．广泛 的灵活性
益回报情况。（ 见附表）
指
标
保守型
激进型
甲子公司息税前利润 甲子公司利息 甲子公司税前利润 甲子公司所得税 甲子公司税后净利 税后净利中母公司权益 母公司对子公司投资的资本报酬率
２（ ０ ２０ 年初甲公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的乙企 ．本题 １ 分）０６
业 ６ ％的股权。相关财务资料如下 ： ０
乙企业拥有 ００ １００万股普通股，０３年、０４ ２０ ２０ ２０ 年、０５年税前利润分别为 １０ １０万元、
１０ 万元、 ０ 万元， ３。 １０ ２ 所得税率２０； ｝０甲公司决定按乙企业三年平均盈利水平对其作出价值
评估。评估方法选用市盈率法， 并以甲企业 自 身的市盈率 ２ ０为参数。
乙企业每股价值＝００ Ｘ２ ＝１８元／ ． ０ ． 股） ９ ＜ （ ２分）
（ 分） １
（ 分） １
８对于产业型企业集团而言， ． 母公司所关心的利润主要是通过产品市场价值实现而实现
国家开放大学电大本科《高级财务会计》期末题库及答案精选全文
可编辑修改精选全文完整版国家开放大学电大本科《高级财务会计》期末题库及答案最新国家开放大学电大本科《高级财务会计》期末题库及答案最新国家开放大学电大本科《高级财务会计》期末题库及答案考试说明：本人针对该科精心汇总了历年题库及答案，形成一个完整的题库，并且每年都在更新。
该题库对考生的复习、作业和考试起着非常重要的作用，会给您节省大量的时间。
做考题时，利用本文档中的查找工具，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可迅速查找到该题答案。
本文库还有其他网核及教学考一体化答案，敬请查看。
《高级财务会计》题库及答案一一、单选题(每小题2分。
共24分)1．外币交易是以( )以外的货币进行的款项收付、往来结算等交易。
A．人民币 B．本国货币C．记账本位币 D．以上都有可能2．下列会计方法中属于一般物价水平会计特有的方法的是( )A．计算持有资产损益B．计算购买力损益C．编制通货膨胀会计资产负债表D．编制通货膨胀会计利润及其分配3．N公司为M公司全资子公司，本期M公司向N公司销售商品l0000元，成本6000元，款存银行，N公司尚未对外销售。
抵消分录为( )。
A。
借：主营业务收人6000 B．借：主营业务收入10000贷：主营业务成本____ 贷：主营业务成本6000存货4000 存货4000C．借：主营业务收入10000 D．借：主营业务收入4000贷：主营业务成本l0000 贷：存货40004．我国合并报表暂行规定中基本采用( )。
A．母公司理论 B．所有权理论C．经济实体理论 D．ABC三种理论的综合5．下列关于抵消分录表述正确的是( )。
A．抵消分录有时也用于编制个别会计报表B．抵消分录可以记入账簿C．编制抵消分录是为了将母子公司个别会计报表各项目汇总。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中央广播电视大学2009-2018学年度第一学期“开放本科”期末考试（半开卷）高级财务管理试卷2018年1月一、判断题（正确的在括号内划“＼／”，错误的在括号内划“×”。
每小题1分，共15分）1．企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。
( )2．无论是站在企业集团整体的角度，还是成员企业的立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。
( )3．在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。
其中居于核心地位的是经营者。
( )4．对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。
( )5．企业集团财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。
( )6．处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。
( )7．预算亦即计划的定量化，包括数量和金额两个方面，反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的实物资源。
( )8．对于产业型企业集团，其预算目标必须以市场预测为前提。
( )9．资产必要收益率实际上包含了两个层次，一是工程资产必要收益率；二是总资产必要收益率。
( )10.税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。
( )11.在对目标公司未来现金流量的判断上，着眼点不是目标公司的“独立现金流量”，而是其“贡献现金流量”。
( )12.融通资金、提供金融服务是财务公司最本质的功能。
( )13.增资配股实质上是一种资本筹措行为而不属于股利分配范畴。
( )14.从风险的承担角度来看，财务资本面临的风险要比知识资本大得多。
( )15.产权比率越高，债权人的权益一般越有保障，遭受风险损失的可能性越小。
( )二、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内。
每小题1分，共10分）1．在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为( )。
A．多元结构特征B．一元结构特征C．直线结构特征D．一元中心下的多层级复合结构特征2．企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是( )A．财权、物权、人事权B．决策权、执行权、监督权C．所有权、经营权、控制权D．股东大会权限、董事会权限、监事会权限3．支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是( )。
A．真实有用性与及时性 B．真实有用性与一致性C．真实有用性与重要性 D．真实有用性与相关性4．企业集团财务战略规划与定位的立足点是( )。
A．企业集团的财务环境 B．企业集团的生产战略C．企业集团的营销战略 D．企业集团的战略发展结构5．准确地讲，一个完整的资本预算包括( )。
A．营运资本预算B．运用资本预算C．资本投资预算与运用资本预算D．资本投资预算与营运资本预算6．( )是企业集团以接受资本投入的方式引进其他企业的先进技术，置换休眠或病态资产原有的落后陈旧的技术，通过技术置换来优化组装休眠或病态资产。
A．技术置换模式B．专营权置换模式C．经营力置换模式D．商标（商誉）置换模式7．下列方面，属于并购决策的始发点的是( )。
A．并购目标规划B．并购一体化整合计划C．目标公司价值评估D．制定目标公司搜寻标准8．分拆上市使母公司控制的资产规模( )。
A.变小 B．变大C．不变 D．变化不明确9．企业集团融资政策最为核心的内容( )。
A.融资规划 B．融资质量标准C．融资决策制度安排 D．财务优势的创造10.作为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是( )。
A．经营决策权B．审计监督权C．董事选举权D．剩余索取权与剩余控制权三、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。
多选或漏选均不得分。
每小题3分，共15分）1．在以下机构中，具有法人资格的有( )。
A.企业集团 B．母公司C．子公司 D．分公司E．企业集团内的财务公司2．按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构分为( )等基本模式。
B．相对管理模式A．绝对管理模式C．外部人模式D．内部人模式E．家族或政府模式3．相对于经营战略，财务战略的主要特征有( )。
A.支持性 B．互逆性C．-致性 D．动态性E．全员性4．对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住( )等关键要素。
A.预算目标的制定B．销售进度C．成本与质量D．现金流E．责任者的积极性、创造性与责任感5．税收筹划是指企业集团基于法制规范，通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达到( )目的的活动。
A．减少纳税 B．增加纳税C．增加收入 D．税负相对最小化E．税后利润最大化四、计算题（共30分，请写出计算公式及简单过程，计算结果可以保留两位小数）1．（本题10分）已知甲企业销售利润率为10%，资产周转率为1.5(即资产销售率为150%)，负债利息率10%，产权比率（负债／股权资本）2：1，所得税率30%。
要求：计算甲企业资产收益率与资本报酬率。
2．（本题20分）已知2007年、2008年某企业核心业务平均资产占用额分别为1200万元、1600万元；相应所实现的销售收入净额分别为6400万元、10000万元；相应的营业现金流入量分别为5000万元、6200万元；相应的营业现金净流量分别为1300万元、1800万元；相应的非付现营业成本分别为500万元、1000万元。
要求：分别计算2007年、2008年该企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流人比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并对结果作出简要评价。
五、案例分析题（共30分）日前，华润雪花啤酒（中国）有限公司在北京正式宣布，收购安徽省、辽宁省及浙江省的3家啤酒厂。
此3项收购总投资成本约为7. 49亿元人民币，其中包括现金约6.33亿元人民币。
华润雪花将成立3家子公司，分别向安庆天柱啤酒有限责任公司、辽宁松林啤酒集团有限公司及浙江洛克啤酒有限公司，收购与啤酒业务有关的资产。
华润雪花将拥有新成立的子公司80%、85%及100%的股权。
收购完成后，3家啤酒厂将进行技术改造，提升现有设备规格，以达到生产“雪花”啤酒的要求。
目前，华润雪花产能约1170万千升，收购完成后，产能将增加约46.8万千升。
天柱啤酒位于安徽省西南部历史悠久的安庆市。
2007年，天柱啤酒年产能约9.8万千升，销量约为4万千升。
本次收购将提升华润雪花在安徽省南部的营运效率，进一步提高在安徽省内的市场份额。
松林啤酒在辽宁省朝阳和建平拥有两家啤酒厂，2007年总销量约10.5万千升，全年产能为20.8万千升。
经技术改造后，产能将达到25万千升。
收购完成后，松林啤酒将与华润雪花位于葫芦岛和盘锦的啤酒厂，产生协同作用，巩固在辽宁省西部的强大网络。
同时，提供基地扩展至内蒙古中部地区。
洛克啤酒位于台州玉环县，为浙江省中部一个经济繁荣的沿海城市。
2007年产能约12万千升，销量约3.3万千升。
这次收购将支持华润雪花在浙江地区的迅速发展，扩展浙江南部的市场占有率。
华润创业有限公司董事总经理陈朗先生表示：“辽宁、安徽及浙江省是我们现有的主要市场。
这3项收购将使我们强化地位，扩大覆盖，减低成本，优化产品结构。
”SABMiller亚洲市场董事总经理沐伟思先生表示：“‘雪花’品牌现已晋升为全球领先啤酒品牌之列，而这次收购将进一步拓展‘雪花’啤酒在中国的占有率。
”请结合案例回答：1．在企业集团并购的过程中，需要解决的关键问题有哪些？2．结合本案例，华润雪花可能遭遇的风险或陷阱。
3．对于产业经营型（主并）企业，并购的战略目标何在？在目标公司搜寻与抉择上应确立怎样的标准？4．华润雪花在收购3家啤酒厂后生产应注意哪些问题？试卷代号：1038中央广播电视大学2009-2018学年度第一学期“开放本科”期末考试（半开卷）高级财务管理试卷答案及评分标准2018年1月一、判断题（每小题1分，共15分）1．× 2．√ 3．× 4．√ 5．√6．× 7．× 8．√ 9．√ 10.×11.√ 12. √ 13. √ 14.× 15.×二、单项选择题（每小题1分，共10分）1．D 2．B 3．C 4．D 5．C6．A 7．A 8．B 9．C 10．D三、多项选择题（多选或漏选均不得分。
每小题3分，共15分）1. BCE2.CD3.ABDE4.BCD5.DE四、计算题（列出计算公式可酌情给分，共30分）1．解：（本题10分）该企业资产收益率一销售利润率×资产周转率=10%×1.5=15%该企业资本报酬率2．解：（本题20分）2007年：=6400/1200=533. 33%=5000/6400=78.13%=500/1300=38.46%2008年：=6200/10000=62%=1000/1800=55. 56%评价：较之2007年，2008年该企业核心业务资产销售率有从533. 33%提高到562. 5%，说明该企业的市场竞争能力与营运效率得到了一定提高。
但该企业也存在着收益质量下降的问题，一方面表现在核心业务销售营业现金流人比率由2007年度78. 13%下降为2008年的62%，降幅达16. 13%，较之核心业务资产销售率快速提高，该企业可能处于了一种过度经营的状态；另一方面表现为现金流量自身的结构质量在下降，非付现成本占营业现金净流量的比率由2007年的38. 46%上升为2008年的55. 56%（上升17. 1%），说明企业新增价值现金流量创造能力不足。
（5分）五、案例分析题【共30分）要点提示：1．在企业集团整个并购过程中，需要解决的关键问题有：并购目标的规划、目标公司的搜寻与抉择、目标公司价值评估、并购的资金融通、并购一体化整合、并购陷阱的防范。
（6分）2．就本案例而言，华润雪华的收购行为，可能遭遇的风险或陷阱主要来自于信息错误，包括所披露的财务与非财务数据资料的真实性与全面性，其中也包括是否存在或有负债等，此外，经营不善也可能成为一方面的风险。
（4分）3．(1)并购战略目标：对于产业型企业集团而言，并购目标公司的着眼点，或者是基于战略发展结构调整上的需要——藉此而跨人新的具有发展前途、能给集团带来长期利益的朝阳行业，而更多的则是为了收购后与企业集团原有资源进行“整合”——谋求更大的资源聚合优势，以进一步强化核心能力，拓展市场竞争空间，推动战略发展结构目标的顺利实现。
(2)搜寻与抉择标准：一是战略符合性标准，即要求目标公司在生产、销售、技术等方面必须与主并企业存在着广泛的协同互补性。
二是财务标准，包括目标公司的规模标准与价格上限，前者取决于主并企业的管理与控制能力，后者与主并企业的财务资源的承荷或支持能力密切相关。