FDI对中国国内投资的挤出效应分析
中国内地吸收FDI对中国港台地区的挤出效应分析
为 了检 验 中 国 内地 吸 收 来 自于 美 国 的 Ｆ １ 否 对 中 国 香港 与台 湾 Ｄ 是 地 区造 成 挤 出 效 应 ， 文 的计 最 模 定 义 为 ： 本
ＦＤＩ＝ ＋１Ｘ Ｃｈｎ 。 ． Ｉ ３ ｌ ＋ ｉａ＋８
其 中 ， Ｄ 表 示第 ｉ 在 ｔ 的 Ｆ） 流 人量 ，由丰｛ 的 Ｆ Ｉ 对 数 ＦＩ 国 年 Ｉ Ｉ ｝ 应 Ｄ的 值来表示； 表 示 ｉ ａ， 固影 响 Ｆ Ｉ 人 的 特征 变 量 ， 一随 着 时 间 而 变 化 Ｄ流 是 的 ； ．表 示第 ｉ 区在 １ 影 响 Ｆ Ｉ 入 的经 济 和 制 度 变 量 ，包 括 人 均 Ｘ， 地 年 Ｄ流 国 内 生 产 总 值 （Ｄ ｐ ）劳 动 力 年 平 均 １资 水 平 （ ｝人 均 电 力 产 出 Ｇ Ｐｃ、 ２ ｗ 、 （Ｉ 、 Ｅｃ 汇率 （ １腐 败 （ｏ）Ｃ ｉａ表 示 在 第 ｔ 中圜 内地 的 Ｆ 流 人 量 ， ） Ｅ 、 Ｃ ｒ；ｈｎ 年 Ｄ１ 用 当年 流 人 【 内地 的 美 阑 Ｆ 数 量 的 对 数 来表 示 、 果 中 国 内地 对 美 ｝ １ ＤＩ 围 ＦＩ Ｄ 的吸 引 确 实 对 中 国 香港 或 中 圈 台湾 造 成 了 一定 程度 的 挤 出 ， 么 那 可 以 预期 Ｃ ｉａ变量 前 面 的 系数 为负 值 ，即 说 明 流 人 到 中 嘲 内地 的 ｈｎ Ｆ １ 得 流 人本 地 区的 Ｆ 数 量 减 少 ； 果 【国 内 地 对 Ｆ Ｉ 吸 引 没 有 Ｄ使 ＤＩ 如 ｛ １ Ｄ的 对 中 国 香 港 或 台 湾造 成挤 出 ， 反地 ， ｊ 相 娃 ： 国 内地 的 开 放 环 境 以及 聚 Ｆ中 集 效 应 使 得 更 多 的 美 闽 Ｆ Ｉ 入 到 中 嘲 香 港 或 台 湾 ，那 么 可 以 预 期 Ｄ流 Ｃ ｉ＆变 量 前 面 的 系数 Ｙ为正 值 ｈｎ
FDI对我国国内投资的挤入挤出效应
对 本 国投 资产生挤 出效应 ； Ｊ小 于 ０ 若 ３ ，
自治 区和 直 辖 市作 为 Ｆ Ｉ 对 后进 组 ， Ｄ 相
首先，Ｆ Ｉ对我 国 国内投资 总体表 Ｄ
则 Ｆ Ｉ导 致 东 道 国 总 投 资 减 少 ，Ｆ Ｉ Ｄ Ｄ 对 对 这 两 组 分 别 进 行 回 归 ，观 察 Ｆ Ｉ进 入 现 为 挤 出 效 应 。 由 于 拥 有 雄 厚 的 资 金 、 Ｄ 本 国产 生 的挤 出效 应 极 大 。 本 文 采 用 １９ —０ ８ 我 国 省 级 面 ９９２０ 年 的先 后 是 否 影 响挤 入 挤 出效 应 。 先 进 的技 术 和 管 理 经 验 以及 在 我 国享 受
由 回 归 结 果 可 知 ，Ｆ Ｉ首 批 进 入 的税 收 优 惠 政 策 ， 跨研 究 Ｆ Ｉ 我 国 国 内 投 资 的挤 入 组 的 Ｊ ０ ５ ， 而 Ｆ Ｉ相 对 后 进 组 的 内公 司的竞争 中 占有明显的竞争性优势 ， Ｄ 对 ３ ．３ ＝ Ｄ 挤 出效 应 。 由 于 西 藏 部 分 数 据 缺 失 ， 本 Ｂ ０ ６ 。 可 见 ， 在 我 国 ， Ｆ Ｉ对 其 首 批 从 而 导 致 国 内投 资 机 会 有 限 ， 因 此 我 国 ＝．７ Ｄ 文对 除 西 藏 外 的 ３ Ｏ个 省 、 自治 区 和 直 辖 进 入 的省、 自治区和 直辖 市产生 挤 出效 当前应适当改变其对外商的优惠政策 。 市 进 行 回 归 。其 中 ， 总 投 资 采 用 全 社 会 应 ， 并不 符合 Ｊ ｍ ． Ｍ ｒ ｕ ｎ和 ａ ｅ Ｒ Ｓ ａ ｋ ｅ Ｓ 其 次 ， 从 经 济 发 展 水 平 来 看 ，Ｆ Ｄ Ｉ
我 ｌ外，经高 人引年革放来 量 资且济速 白进 改开以， ９ ７ ８
性 的 ，Ｆ ＤＩ的 任 何 增 加 都 不 会 影 响 国 内 若 运 用 该 模 型
FDI对我国经济增长影响的分析
FDI对我国经济增长影响的分析FDI（外商直接投资）对我国经济增长有着重要的影响。
在过去几十年里，中国吸引了大量的FDI，这对于推动经济发展、技术进步和就业创造起到了至关重要的作用。
本文将从FDI对我国经济的贡献、技术传播、产业升级以及风险挑战等几个方面进行分析。
首先，FDI对我国经济增长的最直接的贡献莫过于资金的引入。
外商直接投资为我国提供了海外资金资源，填补了我国发展需要的资金空缺。
这些资金的引入有助于推动经济发展，并且使得许多关键项目得以实施，例如基础设施建设、高新技术产业发展等，从而带动了就业增长和消费需求的提升。
其次，FDI带来了先进技术和管理经验的传播。
外商直接投资带来的外来技术和管理经验，对我国技术水平的提升具有重要影响。
通过与外资企业合作，我国企业能够学习和吸收先进的管理理念、生产技术和研发能力，推动了我国产业的升级和转型。
特别是在高新技术产业和研发领域，FDI的引入使得我国取得了巨大的进步，加速了我国从制造大国向创新大国的转变。
此外，FDI还促进了我国企业的国际化和全球价值链的整合。
通过FDI，我国企业能够与外资企业进行合作，进入全球市场并参与全球价值链中的创造和分配。
这有助于推动我国企业的国际化进程，提高在全球经济中的竞争力。
通过与跨国公司的联盟和合作，我国企业能够获得更多市场机会、技术支持和品牌影响力，从而实现更快速的发展。
然而，FDI也带来了一些潜在的风险和挑战。
首先，FDI的引入可能导致我国经济的过度依赖外资企业。
这种依赖性可能使得我国经济对于外部环境的波动更加敏感，丧失了自主发展和自主创新的能力。
其次，FDI可能导致资源配置不均衡和区域发展不平衡。
大量的FDI主要集中在沿海地区和一些发达城市，而中西部地区的发展相对滞后。
这种不均衡发展可能加剧地区间的差距，增加社会不稳定性。
综上所述，FDI对于我国经济增长具有积极的影响。
它为我国提供了大量资金资源，推动了经济发展和就业创造，促进了技术进步和产业升级。
FDI对我国经济的影响和作用
FDI对我国经济的影响和作用FDI（Foreign Direct Investment）是指外国直接投资，也就是指外国投资者在我国境内进行的直接投资活动。
随着全球化的加深和经济发展的需要，FDI在我国经济中的影响和作用日益凸显。
本文将从促进经济增长、优化产业结构、提高技术水平和管理能力、扩大就业和推动对外开放五个方面探讨FDI对我国经济的影响和作用。
首先，FDI对我国经济的影响之一是促进经济增长。
外国直接投资往往将资金、技术、管理经验和市场准入渠道等方面的优势带入我国，为我国经济的发展提供了重要的支持。
外资的流入可以增加投资和生产的规模，扩大国内需求，拉动消费和投资，促进经济的快速增长。
外商投资还可以带来更多就业机会，提高劳动者的收入水平，进一步激发消费需求，进一步促进经济增长。
其次，FDI对我国经济的影响之二是优化产业结构。
外国直接投资不仅带来了资金和技术，也引入了一定的管理理念和经营模式。
外资企业在我国发展的同时，也带动了本土企业的提升和升级。
投资者的国际既得利益导向以及西方先进国家对环境、劳工权益等要求的强调，推动了我国产业向环保、高科技和高端制造业方向的转型升级，进而优化了产业结构，提升了经济竞争力。
第三，FDI对我国经济的影响之三是提高技术水平和管理能力。
外商投资带来了先进的生产技术和管理经验，弥补了我国在一些领域的技术短板。
外资企业在我国的投资和运营过程中，不仅转移了技术，也提升了当地的技术水平和管理能力。
通过技术和管理的革新，我国企业可以更好地适应市场需求，提高生产效率和产品质量，进而扩大市场份额和竞争力。
第四，FDI对我国经济的影响之四是扩大就业。
外商直接投资不仅带来了资金和技术，也创造了大量的就业机会。
外资企业的投资和发展对于我国的就业情况具有重要影响。
外资企业在拉动投资的同时，也创造了大量的就业机会，提高了就业率，缓解了就业压力。
最后，FDI对我国经济的影响之五是推动对外开放。
“金砖四国”FDI资本挤出挤入效应研究
响挤 出效应的 大小， 而对 东道 国具有较 强的政策 意义。 从
关键词 “ 砖 四 国” Ｆ Ｉ 挤 入 （ 出） 应 金 Ｄ 挤 效
问题 的提出
以 “ 砖 四国 ” 为代 表 的新 兴 经济 体 已经 成 为世 界 经 济 增 长 的新 动 力 ， 金 ① 通
＋ 江苏省社会科学院。通信作者及地 址：张莉，南京市虎踞 北路 １ ２号江苏省社会科 学院世界经济
研究所 ；邮编 ：２ ０ １ ；Ｅ—ｍ ｉ ｈ ｎｌｃ ２ ．ｅｍ。本文研究得到江苏省社会科 学基 金项 目“ 苏 １０ ３ ａｌ ａｇｉ ＠１６ ｏ ：ｚ ａ 江 区域 中心城市集聚带动功能研究” １ Ｅ Ｃ １ ） “江苏 区域 中心城 市集聚带 动功能研究” １Ｅ Ｃ １ ）的 （１ Ｙ Ｏ８ 、 （ １Ｙ Ｏ７
张 莉
摘
要
本 文基 于 东道 国视 角， 阿 戈辛 的 Ｆ Ｉ 在 Ｄ 资本挤 入 效应 模型 的基 础
上。 引入 了实际利率、 率 、 汇 开放 度 、 劳动 力 水平等 控制 变量影 响 因素 ， ｌ９ — 对 ９２ ２０ ０ ９年 “ 金砖四 国” 面板数据 进行 了分析。研究显示 ，Ｄ 对“ Ｆ Ｉ 金砖四 国” 国内投 资
果认 为 Ｆ Ｉ 国内投 资产生 了挤 入效 应 。第三 种观 点认 为 Ｆ Ｉ 国内资本 的效 Ｄ对 Ｄ对 应 是不 确定 的 。Ａ ｏｉ ｎ ｙｒ２０ ） 为 Ｆ Ｉ 间接 促使 全 社会 投 资增 加 ， ｇｓ ａｄＭａｅ（００ 认 ｎ Ｄ也 从 而对 国 内资本产 生挤 入效 应 或 者 引致 效 应 ；Ｄ 带来 的市 场 竞 争 还会 加 快 落 ＦＩ 后 生产 工艺 的淘 汰 ， 分 形 成 对 本 国资 本 的挤 出效 应 。通 过 建 立 实 证 模 型 对 部 １７－ １９ ９０ ９６年亚 非拉世 界 的 国家进行 分 析 ， 果发 现 Ｆ Ｉ 亚 洲 国家 有 较 大 的 结 Ｄ在 挤 入效 应 ， 非洲 次之 ， Ｆ Ｉ 拉美 国家 产生 了严 重 的挤 出效 应 。他们 的模 型得 而 Ｄ对
FDI对南京都市圈国内投资的挤入挤出效应研究
，
（ Ｉ Ｉ ）
４
其 中： ｉ 干 表第 ｊ 个城市 。
２
为了判断 Ｆ ＤＩ 资本效应 的方 向及大小， 构建 Ｚｆ ￣ ｉ ／ （ １ ． ∑ Ｂ
Ｆ ＤＩ 对南京都市圈国 内投资 的挤入挤 出效应 研究
口 时 尚 陆 陶 赵 璧 娇
２ １ ０ ０ ４ ６ ）
（ 南京 财 经 大 学 国 际 经 贸 学 院
江苏 ・ 南京
摘
要： 南京 都市圈近年来发展迅速 ， 对Ｆ ＤＩ 的吸引力不断变大。 利用南京都市圈 ７个城 市作为观测对象 ， 建 立
长三 角地 区中的一个重要整体区域，是我 国吸 引 Ｆ Ｄ Ｉ 的一个 投 资的经济模型。假定一国国内总投 资来源于 内资和外资两
重要地 区，了解 Ｆ Ｄ Ｉ 对 南京 都市圈国内投 资产生的影响具有 部分。投资存在时滞效应 ，投 资规模取决于投资主体对 经济
现实 意义。
２文 献综 述
面板 数据模型 。 采用可行广义最小二乘法对模 型进行估计 ， 在此基础上检验 Ｆ ＤＩ 对 南京都市圈 国内投资的挤入 挤 出效应。研 究表 明， Ｆ Ｄ Ｉ 对南京都市圈 内的国内资本产生 明显的挤入 效应 。
关键词： Ｆ ＤＩ 南京都市 圈 国内资本
中图分类号： Ｆ ８ ３ ２ ． ６
挤入挤 出效应
文章编号： １ ０ ０ ７ ・ ３ ９ ７ ３ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ０ ８ － ｌ ５ Ｉ － ０ ２
文献标识在 国家 、 省区的层面 ， 对都市圈这种
浅析FDI在中国发展现状及发展趋势
浅析FDI在中国发展现状及发展趋势FDI在中国发展现状及发展趋势一、引言外商直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI）是指跨国公司或者个人在一个国家或者地区的企业进行的投资行为。
作为全球经济一体化的重要组成部份，FDI在中国的发展具有重要意义。
本文将就FDI在中国的发展现状及发展趋势进行浅析。
二、FDI在中国的发展现状1. FDI的总体规模根据中国国家统计局的数据，近年来，中国吸引了大量的FDI。
以2022年为例，中国实际使用外资达到了1.39万亿人民币，同比增长了5.8%。
这一规模在全球范围内居于率先地位。
2. FDI的行业分布中国吸引FDI的行业主要集中在创造业、金融业、信息技术和服务业等领域。
创造业向来是中国吸引FDI的主要领域，其中高新技术创造业的吸引力逐年增强。
3. FDI的地区分布中国的FDI主要集中在东部沿海地区，如广东、上海、江苏等省份。
这些地区拥有良好的基础设施、发达的经济和便利的交通网络，吸引了大量的外资。
4. FDI的来源国分布中国吸引FDI的主要来源国包括香港、新加坡、日本、美国等。
这些国家在中国的投资规模较大，对中国经济的发展起到了积极的推动作用。
三、FDI在中国的发展趋势1. 政策环境的改善中国政府向来致力于改善外商投资的政策环境。
近年来，中国相继出台了一系列鼓励FDI的政策措施，如简化审批程序、放宽市场准入等，这将进一步提升中国吸引FDI的竞争力。
2. 创造业向高端创造业转型中国创造业正朝着高质量、高技术的方向转型升级。
这将吸引更多的高端创造业FDI进入中国市场，提升中国创造业的竞争力和附加值。
3. 服务业的开放与发展中国服务业的开放与发展将成为吸引FDI的新亮点。
特殊是金融、教育、医疗等领域的开放将吸引更多的外资进入中国市场。
4. 区域经济一体化的推进中国积极推进区域经济一体化，特殊是“一带一路”倡议的实施，将为FDI提供更广阔的合作空间。
广东FDI对国内投资挤入挤出效应的实证研究——提高利用外资质量的宏观视角分析
邵 学 言 ，余 敏
（ 广东外语 外贸大学国际经济贸易学院，广 东 广 州 ５ ０２ １４ ０） 摘 要 ：本文根据广东省 １７ — ０ ４ Ｄ 流入和 国内投资的时间序列数据 ，运用单位根检验 、协整分析等计量 ９ ９ ２ ０ 年Ｆ Ｉ
经 济学 方法 ，建 立了Ｆ 对 国内投资 的ＡＤ 膜型 ，并得 出Ｆ Ｉ ＤＩ Ｕ Ｄ 与国 内投 资的长期 均衡 关系 。结果表 明，Ｆ Ｉ Ｄ 对广东省 当期国内投 资有 挤出效应 ，而对滞 后ｌ 期的国内投资有挤入效 应 ；长期来看 ，Ｆ Ｉ Ｄ 对广东 的国内投资有 比较 明显的挤
入效应。最 后 ，本文就如何提 高广 东利 用外 资质量提 出了政策建议 。
关键词 ：Ｆ ；挤入 效应 ；挤 出效应 ；区域经济 ＤＩ
中图 分 类 号 ：Ｆ ２ ． ８ ２０ 文 献 标 识 码 ：Ａ 文 章 编 号 ： １０ — ０ １ ２ ０ （Ｏ－ Ｏ ５ ０ ０ ７ ９４ － ０ ６１）Ｏ Ｏ－ ４
一
、
Ｆ 与 国 内投 资关 系 的理 论 分 析 ＤＩ
Ｆ Ｘ 东道 国 国 内 投 资 产 生 的影 响 ，从 宏 观 效 果 ＤＩ ￣ 来 看 ，最 终 表 现 为 两 种 相 反 的 效 应 ： 一 是 挤 入 效 应
Ｆ Ｒ 内 投 资 的挤 出 效 应 主 要 通 过 其 与 当 地 企 ＤＩ￣国 业 的竞 争 关 系 产 生 。 这 种 竞 争 体 现 在 三 个 方 面 ：要 素 市 场 的竞 争 、产 品 市 场 的 竞 争 和 投 资 机 会 的竞 争 。显
改 革 开 放 以来 ，广 东 吸 引 了 大 量 外 商 直 接 投 资 （ ＤＩ Ｆ ）的 进 入 。 据 统 计 ，广 东 实 际 利 用 Ｆ 从 １ ７ 年 ＤＩ ９ ９ 的０３ 美元 ，上 升 到 了２ ０ 年 的 １ ３６ 亿 美 元 ，年 平 ．亿 ０５ ２ ．４ 均 增 长 率 高 达 ２ ％左 右 ，多 年 来 一 直 居 全 国 首 位 ①。 ４
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FDI对中国国内投资的挤出效应分析FDI对中国国内投资的挤出效应分析摘要:外商直接投资一直是我国引资的重要渠道,如今中国已经是发展中国家中吸引外商直接投资量最大的国家。
但在投资规模不断扩大的过程中,许多问题也暴露了出来,其中很重要的一点是我国长期以来大力的引资策略,必然伴随着某些市场份额的让渡,对国内企业的投资和发展产生了挤出。
是从中国现实出发,分析外商直接投资在华的挤出行为,并分行业讨论不同行业所受到的不同影响,并据此提出一些对我国产业的对策建议。
关键词:FDI(外商直接投资);挤出效应;挤入效应0 前言关于FDI效应的研究,长期以来一直是理论界研究的热点问题,张可(2005)通过实证分析认为FDI对我国大陆地区的国内投资在整体上存在挤出效应,对我国经济发展带来一定的负面影响。
并且,他通过对各省市的实证检验,认为FDI 对我国不同地区国内投资的挤出效应呈东西向渐次减弱的态势,东部地区的挤出效应要明显于西部地区。
梁华(2003)在分析出1985年后外商直接投资对我国存在挤出效应的基础上,进一步根据史料,研究出1840—1936年期间,外商直接投资对我国也存在明显的挤出效应,并且其系数要高,即近代外商直接投资在华所产生的挤出效应教之近期更为严重。
王滨(2006)使用1993—2004年的经济数据,分析认为FDI对我国的宏观经济具有明显的正外部性。
总体而言,引入FDI 对我国的经济发展有着积极的作用,20多年来持续的引进外资是缔造“中国经济奇迹”的主要推动力之一,外国直接投资不仅没有挤出有效的国内投资,而且大大推动了我国经济的增长。
从前人的研究结果中,我们可以看到,对外商直接投资是否对中国国内投资产生了挤出效应,理论界尚未达成一致的看法,并且从前人的理论分析中,至少可以看到以下两个不足:第一,在理论模型的建立过程中,忽视了一个很重要的变量因子,即利率。
无论是从凯恩斯投资模型还是中国实际出发,我们都不应该忽视这一个因素。
第二,在分析过程中,前人大多都是从全国角度,或区域间角度出发进行分析,但是,这样的分析抹去了行业间的不同,在指导实践时,对于具体的产业没有可操作性,我们分析产业间的数据应该更具有现实的指导意义。
基于此,本文力图完善已有模型,并按产业进行对比分析,力求在某一具体产业的招商引资过程中起到理论参考价值。
1 挤出效应原因分析同样是FDI的流入,对于东道国来讲,却会造成两种相反的效应:挤入效应和挤出效应。
如果FDI的增加引致东道国投资的增加,说明FDI带动了当地投资,称FDI对国内投资产生了挤入效应。
反之,则说明FDI的增加替代了国内投资的增加,称FDI对国内投资产生了挤出效应。
笔者认为产生挤出效应的原因,主要有以下三个方面。
1.1 技术的负面溢出效应从某种意义上讲,FDI的流入,能够转移资本、技能、技术和品牌等一系列先进的生产技术条件进入东道国,并且通过示范和竞争效应对对东道国企业带来有利的溢出效应。
当国内生产者尚不具备某些行业知识技能时,FDI的流入能够带来技术的扩散和传播,而这往往也是东道国提高技术和进入高技术活动的最快捷有效的方法。
这便是通常所讲到的技术溢出效应。
但同时,这种溢出效应客观上给发展中国家造成了负面影响。
在很多情况下,发展中国家所得到的“溢出”仅仅是创新的结果,而不是创新的过程。
跨国公司把东道国作为生产基地,制造中心,在技术分工上仅仅只转让标准化产品生产加工技术,而对于上游的技术研发,下游的营销技术转让的很少。
东道国企业可能有效的发展到某种水平,却不能有效的超过,更可能的情况是,东道国企业过分依赖国外的技术研发,对于国内自己独立的科研开发机构等基础设施建设不足,削弱了国内产业发展的外部性条件。
企业可能一时有所进步,长期来看却是受制于人,缺乏长久发展的动力和条件。
1.2 货币政策效应从宏观角度来讲,政府为了平抑国际收支顺差所采取的货币政策会导致对国内投资的抑制。
开放经济条件下,一国的基础货币等于外汇储备加上国内信贷。
因此,外资的强势流入所导致的外汇储备增长将对货币供给的稳定产生压力。
我国实行的是强制结售汇制度,外资的流入都将化为政府的外汇储备。
近年来,我国FDI外资流入逐年提高,资本项目顺差也逐年拉大,外汇储备保持高水平高增长,相对应的外汇占款形式的基础货币投入量增长迅速。
不断投放基础货币,使得国内的货币供给量增多,产生流动性过剩等问题,通货膨胀压力加大,政府为了稳定国内物价,只有采取冲销干预等紧缩国内信贷的办法来抑制国内货币供应量的扩张。
从另一个角度来看,冲销政策压缩了国内信贷规模,造成了国内资金的紧张。
一方面,对于资金需求很大的国内中小企业来讲,融资能力受到了极大限制,直接应影响了企业投资规模的扩大。
另一方面,对于国内某些需要资金而又缺乏资金的项目来讲,引进外资似乎是唯一解决问题的方案,于是,大量的外资又替代了国内资本进入到我国。
通过以上过程,我们可以看到,在国家保证货币供给稳定的前提下,外资资本的强势进入,一方面限制了国内资本和国内企业规模的扩大,一方面又以更加强势的姿态进入我国,对国内资本产生挤出。
1.3 结构性挤出结构性挤出是指流入我国的FDI资本主要是进入结构比较相似的竞争性行业,通过其所享受的优惠政策及本身所具有的优势大量挤占国内市场,限制国内企业的投资。
外资企业在进入我国时选择的多是于我国产业结构相近的企业。
这样的选择有两方面原因,一是由于这些行业在我国已经有了一些市场基础,进入成本低,较容易被我国消费者接受。
二是由于这些行业对其跨国经营产生一定竞争,与其合资能够最有效的达到挤压竞争对手,形成垄断的目的。
虽然产业结构比较相似,但是外资却具有国内资本所没有的巨大优势,一方面,外资具有先进的技术、管理水平,成熟的销售网络和雄厚的资金实力,在相似产品的竞争上,与我国国内企业比具有先天的优势。
更重要的是,我国迫切引进外资所出台的对外资的优惠政策造成了国内企业和外资企业的不平等竞争。
改革开放以来,我国政府相继出台了一系列优惠政策来吸引外资以缓解当时严重的资金短缺。
在经济特区,外企可以享受许多优惠政策,比如较少的政府管制,两免三减半的税收政策等等。
即使在非经济特区,外企的税率(33%)也要低于国内企业(55%)。
此外,对与国内某些行业的市场准入,政府实行先对外后对内的政策。
这样的国内优惠政策,使得本身先天不足的国内资本,更丧失了后天优势,这种不平等的竞争,对我国企业,特别是非国有企业冲击很大,大量的国内市场被外资所挤占。
2 FDI在我国挤出效应的实证分析2.1 理论模型要分析FDI的流入对我国及某些产业投资是否产生了挤出效应,首先要建立一个总投资模型。
本文借鉴杨柳勇、沈国良(2003)的模型,并根据近年来我国的实际情况做一些适当的修正。
一定时期的总投资等译来自国内和来自国外的投资总和,即It=I d,t+I f,t①其中It表示t时期的总投资率(投资额/国内生产总值),I d,t表示t 时期的国内投资率,I f,t表示t时期的国外投资率。
严格意义上来讲,来自国外的投资应该包括外商直接投资和外商间接投资的总和,考虑到今年来FDI的大量兴起,在国外投资中所占的比例一直保持高比例,我们将外国投资仅看做是FDI的函数,同时,外商直接投资流入到东道国后到形成实际的投资存在一个时滞,模型中我们假设为两期时滞:其中Ft表示t时期的FDI投资率(FDI/GDP),F t-1和F t-2分别指滞后一期和两期的FDI投资率。
影响国内投资Id的因素很多,一般来说,主要受到前期投资水平和前期经济增长水平的影响。
在这里,许多学者认为在发展中国家金融抑制比较普遍,利率和投资之间的关系并不显著,因此在他们的模型中不包括利率作为解释变量。
但是,考虑我国的现实状况,利率对国内投资的影响是比较明显的,特别是政府近两年政府为了抑制通货膨胀,抑制投资,不断上调利率,因此,在研究我国的国内投资决定时,不考虑利率是不合适的,于是得到方程如下:其中,I t-1和I t-2分别表示滞后一期和滞后两期的投资率,G t-1和G t-2分别表示滞后一期和滞后两期的国内生产总值增长率。
将②③代入①,可得到总投资方程如下:根据这个方程,得到以下回归方程式:其中β0为常数,ε为随机误差项。
将历年数据代入回归方程估计出各变量的参数,并根据以下一个系数来测定外商直接投资对国内投资对国内投资的挤出或挤入效应:β*=∑3j=1j1-∑5j=4j在βt(t=1,2,…5)显著的情况下,β*的值可以用来衡量挤出或挤入效应:(1)β*=1,说明长期内,Ft(FDI/GDP)每提高一个百分点,就会带来It(总投资/国内生产总值)一个百分点的提高,此时,FDI与国内投资是平行的,既没有挤出效应也没有挤入效应。
(2)β*>1,说明在长期内,每一个单位的FDI投资给我国带来了超过一个单位的总投资,此时,外国直接投资对东道国国内投资产生了挤入效应。
(3)β*<1,说明在长期内,每一个单位的FDI投资给我国带来了少于一个单位的总投资,也就是说,外国直接投资代替了东道国的国内投资,此时,外国直接投资对东道国国内投资产生了挤出效应。
2.2 数据计算2.2.1 数据来源及解释所有数据都来自《中国统计年鉴》1985年至2008年各册。
对于全国数据来讲,GDP增长率,资本形成率,均有直接数据可代入计算。
由于FDI数据是以美元计价统计的,因此在本文中的FDI数据均是当年统计数据乘以相应的当年人民币对美元汇率而得出,以得到统一的计价单位。
本文要研究FDI对不同产业挤出效应的不同影响,在选择产业时,由于许多数据的缺失,在考虑了数据的完整性以及产业的代表性后,本文选择了科技信息业、建筑业、批发零售业、制造业、采矿业和房地产业等六个产业进行对比。
由于产业内没有GDP概念,因此本文用各产业的工业总产值来代替GDP进行计算,而且我们有理由认为这种替换对于模型本身并无影响。
对于统计年鉴中没有明确统计出投资量的某些产业,根据以下公式——工业增加值=工业总产出+应交增值税-工业中间投入——计算出工业中间投入,由于工业中间投入的概念十分近似于投资的概念,因此以投入增长率来代替投资增长率。
2.2.2 数据计算(1)全国数据模拟。
将数据整理后,利用Eviews3.0软件对模型进行回归,得到结果如下:调整后的R2为0.71,并且很多变量普遍不显著,回归结果很不理想。
对于Ft、F t-1、F t-2的t检验特别不显著这一结果,结合中国的实际来看,在过去相当长一段时间内,外资流入量有限,对我国经济各方面的影响更是相当微弱,考虑到这段时期内的数据可能会对整个22年特别是90年代后我国经济形势的估计产生偏差,我们舍弃1992年以前的数据,只选取之后的数据进行回归。