定向增发配资业务标准流程图
券商
接收基金通道提供 的报价文件
在基金公司获配完 成缴款后一至三周 股份登记上市
总行审批劣后方资 质，审批配资结 构，审批配资标的 总行对通道方进行 准入审查
鹿秀 金融
银行和基金公司协调打 磨资产管理计划合同， 通过风控和法审
签订资产管理计划 合同，银行借款合 同
提供银行开户授权
提供报价方案
银行开立资金账户 作为资管计划资金 专户
如报价结果显示获 配，则在三个工作 日内向该资金账户 放款
基金公司
针对劣后方提出的定增需求 对标的和交易结构进行审 查，拟定通道管理合同，确 定资产托管人 向承销券商发送认购意向书
基金公司向登记计 算中心提交材料开 立股东卡
按照劣后方要求在 券商指定的报价日 发送认购报价单
手机APP
微信公众号
接收认购意向书，并在启动 发行时发送认购邀请函
启动发行，发送认 购邀请函，接收劣 后方提供的保证金 （如有）
定向增发配资业务标准流程图(鹿秀金融)
时间序列 T日 T+5日 T+10日 T+12பைடு நூலகம் T+15日 报价日 报价日+3日
劣后投资者
针对单一定向增发 提出配资及通道需 求
向银行提供财产证 明，个人身份信息 以及优先级要求的 其他材料
接受劣后方提供的 材料
银行
将材料整理上报分 行立项 分行将材料上报总 行
定向增发简易流程
定向增发简易流程一、定向增发的前期准备。
1.1 公司决策。
公司得先有个打算，为啥要搞定向增发呢？这就好比一个人想赚钱，得先想好做啥买卖。
公司可能是为了项目融资，或者是想引入战略投资者。
这可不是一拍脑袋就决定的事儿，得经过公司内部的深思熟虑，董事会得讨论，股东会也得点头。
这就像一个家庭要做个大投资，全家老小得商量好了才行。
1.2 确定发行对象。
这时候就得找合适的人或者机构来参与增发了。
这些对象可不是随便拉来的，得是和公司有点缘分或者对公司发展有帮助的。
比如说，找个同行业的大佬，那就是“强强联合”；或者找个有钱的投资机构，就像找到个“大金主”。
这就像找对象，得找个门当户对、能一起过日子的。
二、定向增发的申报与审核。
2.1 制作申报材料。
这材料就像学生的考试答卷一样，得详细又准确。
要把公司的情况、增发的目的、发行对象、发行价格等都写得清清楚楚。
就像给别人介绍自家宝贝，有啥优点、值多少钱，都得明明白白。
这里面的数字可不能瞎编，就像做人得诚实，不能弄虚作假。
2.2 提交审核。
把做好的申报材料提交给相关部门审核。
这审核就像过筛子，把不符合规定的东西都筛出去。
审核部门会仔细检查，看公司是不是合规，增发有没有损害小股东的利益等。
这时候公司就得老老实实等着，就像等待老师批改试卷的学生一样，心里有点忐忑。
2.3 审核反馈与回复。
要是审核部门发现问题，就会给公司反馈。
公司就得赶紧回答，就像被老师提问了要马上作答。
这回答得有水平，不能含糊其辞，得把问题解释清楚，让审核部门满意。
三、定向增发的实施。
3.1 确定发行价格与数量。
这可是个关键环节。
发行价格定得高了，可能没人愿意买；定得低了，又会损害老股东的利益。
就像卖东西，价格得定得刚刚好。
发行数量也得合适，多了少了都不行。
这就像做饭放盐，得掌握好量。
3.2 股份登记与发行。
一切都确定好了，就可以进行股份登记和发行了。
这就像完成了一场交易，双方一手交钱一手交货。
新股东的股份登记好，公司拿到了增发的钱，就可以按照计划去发展项目或者做其他事情了。
新三板定向增发流程详解(附带图片)
新三板定向增发流程详解（附带图片）
投资新三板主要是为了提前获取筹码，享受将来流动性带来的溢价，简直是逢买必赚几百倍，而且新三板定向融资规模相对较小，规定定向增发对象人数不超过35人，因此投资门槛较高，最少要十几万元才可参与。
新三板主要由投资机构参与交易，定向发行价格可以协商谈判，避免买入价格过高的风险，另外，也不设锁定期，定增股票上市后可直接交易。
新三板投资不像股票、基金、P2P那样每个人都能玩，新三板对投资者的要求较高，主要是专业人士或投资机构参与，其需满足以下条件：
（1）机构投资者实缴出资500万元以上的合伙企业或者注册资本500万元以上的法人机构（2）机构投资者需要集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品；（3）自然人投资者本人名下前一交易日证券类日终资产市值500万元人民币以上。
证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。
（4）自然人投资者具有两年以上证券投资经验或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
新三板定向发行具有以下特点：
新三板定增有5个流程：
如果发行后股东不超过200人或者一年内股票融资总额低于净资产20%的企业，就可豁免向中国证监会申请核准。
新三板股票交易制度
新三板定增咨询
该公司中融华富立足北京，辐射全国，在多个省市城市均设有运营中心，并已与多地财富管理机构建立了长期战略合作关系。
目前正在全国诚邀加盟合作伙伴，分享私募基金研发与运营，新三板、四板挂牌上市，企业定增、并购与重组，以私募为载体运作合法安全的民间金融市场等业务，并提供合法、安全、高收益的拟挂牌上市公司股权投资机会，以最大的专业性和勤勉力为投资人实现长期稳健的财富增值。
定向增资业务流程-宁波股权交易中心
询价
披露认购办法
组织路演推介
企业召开股东大会并决议增资
披露认购公告
投资者缴款、验资
验资后 20 个转让 日内申报材料
本中心接收材料
审查材料
受 理 之 日 起
15
反馈意见
有
个 工 作 日 内
落实 反馈意见
无
② 不 同 意
出具不同意定 增的审查意见
① 同 意
出具同意定增 的审查意见 领取文件 办理新增股权登记、 信息披露等事宜
（六） 出具同意定 增的函 （七） 披露公告并 办理股权登记 （八）挂牌交易
本中心对申报材料审查后，出具同意挂牌公司定向增资的函。
挂牌公司应及时办理新增股权登记托管手续。 完成股权托管登记后，本次新增股权可以在本中心挂牌交易。
定向增资业务流程（认购对象不确定）
企业召开董事会并决议增资
挂牌交易
定向增资业务流程（认购对象已确定）
企业召开董事会/股东（大）会 就定向增资事项作出决议
披露认购公告
投资者缴款、验资
验资后 20 个转让 日内申报材料
本中心 接收材料
审查材料
受 理 之 日 起
15
反馈意见
有
落实 反馈 同 意
出具不同意定 增的审查意见
① 同 意
出具同意定增 的审查意见 领取文件 办理新增股权登记、 信息披露等事宜
（一）决议
（二）认购
、披露认购公告 挂牌公司应在股东大会通过本次定向增资决议之日起两个转让日内披露 股东大会决议，并同时公告定向增资认购办法或认购公告。 、缴款 投资者可用现金、非现金资产，以及同时以非现金资产和现金认购。 参与认购的投资者和现有股东应按照认购公告和认购合同的约定，在缴 款期内进行缴款认购。
定向增发简易流程
定向增发简易流程一、准备阶段。
1.1 确定需求。
企业首先得清楚为啥要搞定向增发。
是为了扩大生产规模，还是要搞新项目，或者是想改善财务状况。
这就好比一个人要出门旅行，得先想好去哪儿，目的是啥。
不能稀里糊涂就决定。
1.2 挑选对象。
这就有讲究了。
得找那些对企业发展有兴趣、有实力的投资者。
不能病急乱投医，随便拉个人来投资。
要找那些能和企业同舟共济的伙伴。
比如说，有的企业可能会找同行业的大企业，人家有技术、有市场，能给企业带来资源。
也有的会找一些投资机构，那些机构眼光独到，看好企业的潜力。
二、内部决策阶段。
2.1 董事会决议。
董事会得开会讨论定向增发这事儿。
要详细讨论增发的数量、价格、对象等关键问题。
这就像一个家庭商量大事儿，大家得各抒己见。
董事会成员得充分考虑企业的利益，不能搞一言堂。
得权衡各种利弊，要是只想着自己的小算盘，那企业可就危险了。
2.2 股东大会批准。
股东大会是企业的最高权力机构。
这一关可不容易过。
股东们都盯着自己的利益呢。
企业得把定向增发的好处讲清楚，让股东们觉得这是个稳赚不赔的买卖。
要是股东们觉得被忽悠了，那可就麻烦了。
就像大家凑钱做生意，要是有人觉得钱没花在刀刃上，肯定会有意见。
三、申报审批阶段。
3.1 准备文件。
企业要准备一大堆文件，什么可行性报告、财务报表之类的。
这就像学生参加考试，得把该带的文具和证件都带齐了。
这些文件要真实、准确、完整，不能弄虚作假。
要是被发现造假，那企业可就名誉扫地了。
3.2 提交审核。
把文件提交给相关部门审核。
这时候企业就只能耐心等待了。
审核部门会严格审查企业的情况，看看是否符合条件。
企业就像热锅上的蚂蚁，焦急又无奈。
不过这也是为了保护投资者的利益，防止一些不良企业浑水摸鱼。
四、发行实施阶段。
4.1 确定发行日。
一旦审核通过，企业就要确定发行日。
这就像定了结婚的日子，得好好准备。
要考虑市场情况、投资者的时间等因素。
不能选个市场动荡的时候发行，那可能会影响发行的效果。
非公开发行股票(定向增发)的详细流程
不少于二十家机构投资者
保证足额发行的最低有效认购价为发行价 可能要求保证金
证监会批复同意 通知投资者缴款 缴款截止日
R+12 R+13 R+16
券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者
验资
R+17 会计师、公司
股份登记
R+20 券商、登记公司、公司
实施完毕
T+50
券商、公司 、评估机构
公司、股东 股东大会公告
券商、公司 、投资者
披露股东大会资料
股东大会需表决如下事项： （1）本次发行证券的种类和数量； （2）发行方式、发行对象及
向原股东配售的安排； （3）定价方式或价格区间； （4）募集资金用途； （5）决议的有效期； （6）股东大会批准本次发行 （7）其它必须明确的事项。
询价结束
发 定价 行 签署认购协议 阶 初步发行结果上 段 报证监会
R-30 R R+1
券商、公司、律师及证监会 审核过会公告（或有）
证监会
审核批复公告
券商、公司、投资者
获得证监会批文后，公司有6个月增发时效
R+2
券商、公司、投资者
R+7 R+8 R+9
R+10
券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者
R+21 公司
实施结果公告
备注：1、T为董事会决议公告日；R为获得证监会批文日。
2、表中所列时间仅供参考，大部分定增案例时间均超过表中参考时间周期
段 定增方案制作
T-20 公司、券商、会计师停、牌律师及评市估场师，（一如般需是要进）行停牌披露“正在筹划
定向增发示意图,流程图(附实例)
定向增发的流程
非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。
主要步骤时间公告信息
董事会决议 T 董事会公告
评估报告、关联交易公告等股东大会资料
股东大会决议 T+15 股东大会公告
接受投资人的《认购意向函》
券商制作材料并上报证监会
反馈及修改、补充
证监会发行部部级会议（小会） R-45
证监会发审委审核通过 R-30 审核过会公告（或有）
证监会正式批文 R 审核批复公告
投资人发送《认购意向函》 R-R+1
主承销商对意向投资人发送《询价函》 R+2
询价结束 R+7
定价 R+8
签署认购协议（可能要求保证金） R+9
初步发行结果上报证监会 R+10
证监会批复同意 R+12
通知投资者缴款 R+13
缴款截止日 R+16
验资 R+17
股份登记 R+20
实施完毕 R+21 实施结果公告
注:券商制作材料上报证监会后所涉及的修改反馈时间难以预计，一般而言R=T+150-210
下图是十字叉到最右边新乡化纤2011年的定向增发的上升走势，十字叉位置为T日，最右边为R日，（2011-04-8 证监会正式批文）牛市情况下才成立。
定向增发流程
定向增发流程分析参考上市公司定向增发流程可以大概了解我们在各个阶段需做的工作：（一）预备阶段1.集团公司与上市公司做好可行性论证，并提出可行性研究报告（聘请中介机构要签署保密协议）；2.集团公司就重大资产重组履行内部程序，并书面通知上市公司，由上市公司依法披露，并申请股票停牌；3.集团公司将可行性研究报告报国资委进行预审核；4.国资委收到书面报告后，在10个工作日内出具意见，并通知院集团，由院集团通知上市公司依法披露（如未获通过，上市公司股票停牌的则应立即复牌，且3个月内不得重新启动该事项）；5.上市公司就定向增发方案与证监会初步沟通，获得大致认可。
在预备阶段，可以与上市公司高管进行沟通了解。
说明：此阶段主要包括就重大资产重组报国资委预审核，以及上市公司就定向增发与证监会进行初步沟通，可以同时进行。
（二）董事会召开阶段1)董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当在召开董事会的当日或者前1 日与相应发行对象签订附条件生效的股份认购合同；2)上市公司董事会就相关事项作出决议（定价基准日、发行对象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或区间、限售期、附生效条件股份认购合同；募集资金数量、用途等）；3)董事会决议经表决通过后，上市公司应当在2 个交易日内披露。
并编制非公开发行股票预案，作为董事会决议的附件，与董事会决议同时披露；4)发行涉及资产审计、评估或者上市公司盈利预测的，资产审计结果、评估结果和经审核的盈利预测报告至迟应随召开股东大会的通知同时公告；5)非公开发行股票在董事会决议公告后，如果涉及非公开发行股票股东大会决议有效期已过，发行方案发生变化等，应由董事会重新确定本次发行的定价基准日；在此阶段，可以搜集相关资料可进行股票的分析研究，制定投资的可行性分析报告。
说明：此阶段存在聘请中介机构的问题，上市公司进行定向增发需要聘请券商作为保荐人，进行重大资产重组需要聘请独立财务顾问，根据需要可以分别聘请中介机构，也可以只聘请一家中介机构（券商）。
定向增发的流程
定向增发的流程
定向增发只是⼀种形式，增发主体和客体不同，流程也有⼀些差异。
⽐如，上市公司向机构投资者定向发⾏股票以发展资⾦;上市公司实施股权激励，由上市公司向激励对象定向发⾏股票;上市公司向⼤股东定向发⾏股份，募集资⾦⽤来购买⼤股东的业务类资产，从⽽实现资产置换;或是⼤股东直接⽤资产来换上市公司股份，形式上仍然采⽤上市公司定向发⾏，等等。
定向增发的条件在新公司法和上市公司新股发⾏管理办法出台后，⽐较松。
具体的流程⼤致是：
⼀、公司有⼤体思路，与中国证监会初步沟通，获得⼤致认可;
⼆、公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东⼤会;
三、公司召开股东⼤会，公告定向增发⽅案;将正式申报材料报中国证监会;
四、申请经中国证监会发审会审核通过，公司公告核准⽂件;
五、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告;
六、执⾏定向增发⽅案;
七、公司公告发⾏情况及股份变动报告书。
定向增资申请流程（一般流程）
定向增资申请流程（一般流程）第一篇：定向增资申请流程(一般流程)上海股交中心业务三部制作定向增资申请流程1、推荐机构会员对挂牌公司拟进行定向增资业务前，需提交定向增资预审材料（附件1）；1)2)3)4)5)6)7)2、上海股交中心收到预审材料在五个工作日内进行审核，并反馈审核意见；3、挂牌公司与推荐机构会员确定定向增资方案（附件2），并在获公司董事会决议通过后的2个工作日内在上海股交中心公告定增方案、董事会决议和股东大会召开的通知；4、公司召开股东大会，审议通过定向增资方案等议案，并在2个工作日内公告；5、推荐机构会员出具尽职调查报告（附件3）；推荐机构会员应对挂牌公司是否符合定向增资条件、定向增资的必要性，增资股份价格的合法性、合理性和公允性，募投项目资金需求量、可定向增资方案（草案）；推荐机构会员立项报告；推荐机构会员项目小组成员；会计师事务所及其项目成员；资产评估事务所及其项目成员（必要时）；律师事务所及其项目成员（必要时）；上海股交中心要求的其他文件。
上海股交中心业务三部制作行性和收益前景等事项勤勉尽责地开展尽职调查工作，督促拟定向增资的挂牌公司及时披露信息并保证披露信息的真实、准确、完整。
6、推荐机构会员经内部审核后向上海股交中心报送如下申请文件（包括但不限于）：1）、挂牌公司向上海股权托管交易中心提交的《关于进行定向增资的申请》（附件4）2）、挂牌公司定向增资方案3）、董事会、股东大会有关定向增资事项的决议及股东大会授权董事会处理有关事宜的决议4）、挂牌公司定向增资涉及国有资产管理、外资管理、环境保护、土地管理等事项，取得的有关部门批准文件5）、财务顾问与挂牌公司就定向增资事宜签订的协议（附件5）6）、挂牌公司定向增资尽职调查报告7）、挂牌公司最近一年或一期经审计的财务报告8）、挂牌公司盈利预测说明（附件6），盈利预测期间为定向增资完成当年及下一个会计年度9）、挂牌公司募投项目可行性研究报告10）、新增认购人与挂牌公司签订的以挂牌公司获得上海股权托管交易中心同意其定向增资为生效条件的认购协议（附件7）11）、新增认购人遵守认购协议条款，遵守《中华人民共和国公司法》和公司章程的规定，不损害所增资挂牌公司利益和该挂牌公司其他认购人利益的声明（附件8）上海股交中心业务三部制作12）、财务顾问自律情况说明和财务顾问、会计师事务所等中介机构对申请文件内容真实性、准确性和完整性的承诺（附件9）13）、财务顾问对挂牌公司定向增资申请文件电子文件与书面文件保持一致的声明（附件10）7、上海股交中心审核通过后，出具同意定向增资通知并公告；8、挂牌公司接到上海股交中心同意定向增资的通知之日的二个转让日内，发布公告和定向增资股份认购办法（附件11）。
定向增发培训课件(基金公司模版可外发)
二、定向增发流程
证监会审核
《上市公司证券发行管理办法》 第四十六条 中国证监会依照下列程序审核发行证券的申 请： （一）收到申请文件后，五个工作日内决定是否受理； （二）中国证监会受理后，对申请文件进行初审； （三）发行审核委员会审核申请文件； （四）中国证监会作出核准或者不予核准的决定。
20
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一、定向增发概述
发行规定 《上市公司非公开发行股票实施细则》 第十条 发行对象属于本细则第九条规定以外的情形的， 上市公司应当在取得发行核准批文后，按照本细则的规定 以竞价方式确定发行价格和发行对象。发行对象认购的 股份自发行结束之日起12个月内不得转让。
12
一、定向增发概述
创业板规定 《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》 第十五条 非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定： （一）特定对象符合股东大会决议规定的条件； （二）发行对象不超过五名。 发行对象为境外战略投资者的，应当遵守国家的相关规定。
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二、定向增发流程
认购邀请书
第二十四条 认购邀请书发送对象的名单由上市公司及保荐 人共同确定。
认购邀请书发送对象的名单除应当包含董事会决议公告后 已经提交认购意向书的投资者、公司前20名股东外，还应 当包含符合《证券发行与承销管理办法》规定条件的下列 询价对象： （一）不少于20家证券投资基金管理公司； （二）不少于10家证券公司； （三）不少于5家保险机构投资者。
10
一、定向增概述
发行规定
《上市公司非公开发行股票实施细则》 第九条 发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及 其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开 发行股票决议确定，并经股东大会批准；认购的股份自 发行结束之日起36个月内不得转让：