金融中介概述
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金融学课件第3讲金融中介
金融中介的类型
01
02
03
直接金融中介
指提供直接融资服务的金 融机构，如证券公司、投 资银行等。
间接金融中介
指提供间接融资服务的金 融机构，如商业银行、保 险公司等。
混合金融中介
兼具直接和间接融资服务 的金融机构，如信托公司、 基金公司等。
金融中介在金融体系中的地位与作用
地位
金融中介是金融体系的重要组成部分 ，是资金供需双方的桥梁和纽带。
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金融学课件第3讲金融中介
目录
• 金融中介概述 • 金融中介的运作机制 • 金融中介的风险与管理 • 金融中介的创新与发展 • 金融中介的监管与政策
01
金融中介概述
金融中介的定义与功能
定义
金融中介是指通过提供金融服务 获取报酬的专业机构，包括银行 、证券公司、保险公司等。
功能
金融中介的主要功能是资金聚集 、资产配置、风险管理以及信息 处理等。
务效率和用户体验。
开放银行
开放银行模式使得金融中介机构能 够与其他机构合作，共享用户数据 和业务流程，提供更加个性化的金 融服务。
区块链技术应用
区块链技术为金融中介提供了去中 心化、安全、透明的解决方案，有 助于降低交易成本和提高效率。
金融中介的创新模式
平台化模式
金融中介通过搭建平台， 整合资源，为用户提供一 站式的金融服务，如在线 支付、财富管理等。
金融中介将特定资产组合成证券化产品，进 行销售和交易。
03
金融中介的风险与管理
金融中介的风险来源与类型
信用风险
由于借款人或债务人违约而导致的损 失。
市场风险
由于市场价格波动而导致的损失，如 利率风险和汇率风险。
第8章 金融中介概述
金
融
学
第八章 金融中介概述 第三节 我国金融中介体系
10、信托投资公司 （1）我国的信托投资公司是在经济体制改革开始后不久纷纷创办起来的。 （2）信托投资公司的相当部分，是由银行系统出资；此外，则或是由各级 政府机构出资组建。 （3） “信托”：接受他人委托，代为管理、经营和处理经济事务的行为。 我国信托投资公司，虽以“信托”为名，但实际却是经营一般的商业银行业务 以及券商性质的业务活动，乃至证券和房地产投机。 （4）信托投资公司经历多次整顿。明确必须与银行、与政府机构脱钩。 2002年有40家信托投资公司完成重新登记，获得《信托机构法人许可证》。但 从总体来看，信托业的发展前景仍不明朗。 （5）信托投资公司，以及城市信用合作社，在改革开放开始后的十几年间， 同样经历了大发展而又不断整顿的过程；在资金调剂之中它们都曾相当活跃， 但在金融中介机构体系中的定位却一直未能解决。如何对之进行历史的、全面 的评价，应客观剖析。
金融系
金
融
学
第八章 金融中介概述 第三节 我国金融中介体系
1、金融中介体系的构成 （1）规范提法：以中国人民银行为中心，国有商业银行为主体，多种 金融机构并存，分业经营、分业监管的金融中介机构体系格局。 （2）具体构成是：中央银行；政策性银行；国有商业银行；其他商业 银行；投资银行；农村和城市信用合作社；其他非银行金融机构；保险公 司；在华外资金融机构。 2、中国人民银行 （1）中国人民银行为中央银行，受国务院领导 。 （2）中国人民银行具有世界各国中央银行的一般特征：通货发行的银 行、银行的银行和政府的银行。 （3）《中华人民共和国中国人民银行法》 （4）分支机构根据履行职责的需要设立。作为派出机构，它们根据中 国人民银行的授权，在辖区内承办有关业务。
第八章金融中介概述
第八章金融中介概述
2. 我国与货币基金组织的往来 中国是IMF的创始国之一，但在1980年以前， 中国再IMF的席位一直被台湾当局占据。1971 年我国恢复了在联合国的合法席位，在联合国 各专门机构的合法席位也相继得到恢复。经积 极交涉，1980年4月17日，IMF执行董事会通 过决议，恢复了中国的合法席位。
第八章金融中介概述
三、金融中介机构业务的特点 1.金融资产比率极高
在金融中介的资产负债表中，金融资产与实物 资产相比，具有极高的比例。这是其他产业无 法达到的比例。 2.高负债率 金融业务的自由资本与资金来源相比，所占比 例过低。其杠杆比率远远高于其他行业。 3.高风险产业 高负债率决定了金融中介机构经营的高风险性。
第八章金融中介概述
3rew
演讲完毕，谢谢ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ讲!
再见，see you again
2020/12/12
第八章金融中介概述
第八章金融中介概述
三、世界银行集团 1.世界银行是与国际货币基金组织同时组建的国际金融
机构，它有两个附属机构，即国际开发协会和国际金 融公司，三者合称为世界银行集团。世界银行的主要 作用是向成员国提供长期的优惠利率贷款。它是按股 份公司原则建立起来的金融机构。世界银行的最高权 力机构是理事会。 2.我国与世界银行集团的往来 中国是世界银行的创始国之一，新中国成立后，中国 在世界银行的席位长期被台湾当局所占据。1980年5 月15日，中国在世界银行和其所附属的国际开发协会 及国际金融公司的合法席位得到恢复。
第八章金融中介概述
第三节 我国金融中介体系 我国目前的金融中介体系以中央银行 为核心，以商业银行和政策性银行为主体， 多种金融机构并存，各银行实行分业经营、 相互协调。我国金融中介体系框架可用下 页图来表示。
2. 我国与货币基金组织的往来 中国是IMF的创始国之一，但在1980年以前， 中国再IMF的席位一直被台湾当局占据。1971 年我国恢复了在联合国的合法席位，在联合国 各专门机构的合法席位也相继得到恢复。经积 极交涉，1980年4月17日，IMF执行董事会通 过决议，恢复了中国的合法席位。
第八章金融中介概述
三、金融中介机构业务的特点 1.金融资产比率极高
在金融中介的资产负债表中，金融资产与实物 资产相比，具有极高的比例。这是其他产业无 法达到的比例。 2.高负债率 金融业务的自由资本与资金来源相比，所占比 例过低。其杠杆比率远远高于其他行业。 3.高风险产业 高负债率决定了金融中介机构经营的高风险性。
第八章金融中介概述
3rew
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2020/12/12
第八章金融中介概述
第八章金融中介概述
三、世界银行集团 1.世界银行是与国际货币基金组织同时组建的国际金融
机构，它有两个附属机构，即国际开发协会和国际金 融公司，三者合称为世界银行集团。世界银行的主要 作用是向成员国提供长期的优惠利率贷款。它是按股 份公司原则建立起来的金融机构。世界银行的最高权 力机构是理事会。 2.我国与世界银行集团的往来 中国是世界银行的创始国之一，新中国成立后，中国 在世界银行的席位长期被台湾当局所占据。1980年5 月15日，中国在世界银行和其所附属的国际开发协会 及国际金融公司的合法席位得到恢复。
第八章金融中介概述
第三节 我国金融中介体系 我国目前的金融中介体系以中央银行 为核心，以商业银行和政策性银行为主体， 多种金融机构并存，各银行实行分业经营、 相互协调。我国金融中介体系框架可用下 页图来表示。
金融中介理论
资本充足率要求
为确保金融中介机构的稳健经营， 监管部门对其资本充足率提出明 确要求，包括核心资本、附属资 本等指标。
风险管理要求
金融中介机构需建立完善的风险 管理体系，包括风险识别、评估、 监测、控制等方面，以降低经营 风险。Leabharlann 金融中介的政策建议01
鼓励金融创新
02
优化融资结构
03
加强行业自律
通过政策引导，鼓励金融中介机 构开展创新业务，满足市场需求， 提升服务水平。
区块链在金融中介中的风 险
如技术成熟度、隐私保护、监 管合规等问题，需要加强研究 和规范。
大数据在金融中介中的应用
大数据技术
通过对海量数据进行处理和 分析，挖掘出有价值的信息 和知识。
大数据在金融中 介中的应用场景
如风险评估、客户画像、精 准营销等，大数据技术可以 提高金融服务的质量和效率 。
大大数据在金融 中介中的优势
现代金融中介理论
信息不对称
现代金融中介理论重点研究信息不对称问题，认为信息不对称是导致市场失灵的主要原因，而金融中介能够通过 专业知识和技能降低信息不对称，提高市场效率。
风险管理
现代金融中介理论还强调风险管理的重要性，认为金融中介能够通过风险评估和管理，帮助投资者降低风险、实 现资产保值增值。
金融中介理论的最新发展
金融中介通过提供金融服务，促进资 本形成和经济增长，推动社会经济的 发展。
金融中介的类型
01
银行
提供存款、贷款、汇款等服务的金 融机构。
保险公司
提供各类保险产品和服务，保障个 人和企业风险的金融机构。
03
02
证券公司
提供证券交易、投资咨询、企业融 资等服务的金融机构。
NO.08金融中介概述
金融服务业与一般ห้องสมุดไป่ตู้ 业的异同
共性： 其经济活动的 目标，与其他产业同 样——追求利润。
主要区别：
• a. 资产负债表中，金融资产比率 极高； • b. 营运资本规模对各自的权益资 本的比率极高； • c. 均属高风险产业； • d. 通常处于政府的严格监管之 下……
金融中介的主要功能
• 1.融通资金的信用中介, 有效地转移社会资源 • 2.创造信用货币,扩张信 用 • 3.提供广泛的金融服务
• a.由政府投资设立,根据政府的决策和意向,专门 从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分工 的不同，服务于特定的领域。 • b.在从事业务活动中，均贯彻不与商业性金融机 构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。 • c.资金来源：一是财政拨付，二是组建时划归的 资本金，三是发行金融债券。 • d.共有三家：国家开发银行,中国进出口银行,中 国农业发展银行
西方国家金融中介体系的发展趋势
• 1. 各国的大型金融中介机构都着眼于全 球性的发展，形成跨国性的金融机构。 • 2. 20世纪90年代以来，西方金融业的购 并浪潮表现为西方国家少数几家金融 巨无霸进一步保持和加强了在全球竞 争中的实力与地位。
金融机构多样化的必然性
• 金融范畴，它存在于经济生活中的理由是借 助自身的一些特定功能，实现各种资金向投 资的转化。不同的金融中介，其经营规模、 业务领域、职能特征不同，提供给社会的金 融产品和服务不同，因而有着各自的比较优 势。金融机构必须有多样性的发展,才能适应 社会经济主体和经济结构多元化发展的需要。 p188 • 这个市场经济的共同要求，也是中国金融机 构建设应有的方针。
第八章
金融中介概述
一. 金融中介及 其包括的范围
金融中介
第八讲：金融中介本讲内容概要第一节金融中介概述第二节商业银行第三节银行信贷第一节金融中介概述一、金融中介的含义金融中介是指在金融市场上资金融通过程中，在资金供求者之间起媒介或桥梁作用的人或机构。
二、我国金融中介机构1 政策性银行1994 年，我国成立了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。
分别承担国家重点建设项目融资、支持进出口贸易融资和农业政策性贷款的任务。
2008年12月之前，国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行为我国的三家政策性银行。
2008年12月，国家开发银行已转制为股份制商业银行。
中国进出口银行、中国农业发展银行继续履行其政策性使命。
例：我国的三家政策性银行是：A 中国人民银行、国家开发银行、中国农业发展银行B 中国进出口银行、国家开发银行、中国农业发展银行C 国家开发银行、中国农业银行、中国进出口银行D 中国农业发展银行、国家开发银行、中国邮政储蓄银行答案：B2 大型商业银行国有及国有控股的大型商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行。
3 中小商业银行中小商业银行包括股份制商业银行和城市商业银行两大类。
4 农村金融机构农村金融机构包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和农村资金互助社。
农村商业银行和农村合作银行是在合并农村信用社的基础上组建的，而村镇银行和农村资金互助社是2007年批准设立的新机构。
5 中国邮政储蓄银行6 外资银行7 金融资产管理公司：华融、长城、东方、信达8 证券公司9 保险公司10 信托投资公司、财务公司、金融租赁公司第二节商业银行一、商业银行的经营管理原则（1）盈利性原则（2）安全性原则（3）流动性原则例：下列哪一项不属于商业银行的“三性”原则？A 安全性B 流动性C 盈利性D 政策性答案：D二、商业银行的三大业务负债业务资产业务中间业务三、负债业务商业银行的负债主要由存款和借款构成。
第8章 金融中介概述
2006年各债券类别现券交易比重
短期融资券 11.16% 企业债券 4.40% 证券公司债 0.01% 资产支持证券 0.01% 国际机构债券 0.07% 记账式国债 11.50%
非银行金融机构债券 0.07% 商业银行债券 6.45% 政策性银行债 24.55% 央行票据 41.79%
记账式国债 证券公司债
第九章
商业(存款货币) 银行
发协会、国际金融公司、多边投资担保机构、 解决投资争端国际中心五大机构组成。
协助成员国的经济复兴与建设；利用担保或提供 贷款等方式促进外国私人投资；通过鼓励国际投资帮 助成员国发展生产，促进国际贸易长期均衡增长并保 持国际收支平衡；帮助成员国提高生产率、生活水平 和改善劳动条件；安排由国际担保的贷款，促进成员 国经济发展。 亚洲金融危机以后，工作的重点是保证发展中国 家能够从全球化中受益。
银行 证券机构(含QFII) 期货公司 信托公司 财务公司 保险机构
大型商业银行
股份制商业银行
城市商业银行
农村商业银行
村镇银行
中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 交通银行
兴业银行 中信银行 华夏银行 广东发展银行 浙商银行
深圳发展银行 中国民生银行 招商银行 恒丰银行
上海浦东发展银行 中国光大银行 蚌埠住房储蓄银行 渤海银行
三、我国金融机构体系的建立与改革
1948－1953年：初步形成阶段
1948年12月1日，中国人民银行建立
1953年－1978年：“大一统”的金融体系
1978－1993年：初步改革时期 1994－现在：新型金融机构体系的形成与建
设
四、国际金融机构体系
国际货币基金组织（45年，80年）
央行票据 企业债券
短期融资券 11.16% 企业债券 4.40% 证券公司债 0.01% 资产支持证券 0.01% 国际机构债券 0.07% 记账式国债 11.50%
非银行金融机构债券 0.07% 商业银行债券 6.45% 政策性银行债 24.55% 央行票据 41.79%
记账式国债 证券公司债
第九章
商业(存款货币) 银行
发协会、国际金融公司、多边投资担保机构、 解决投资争端国际中心五大机构组成。
协助成员国的经济复兴与建设；利用担保或提供 贷款等方式促进外国私人投资；通过鼓励国际投资帮 助成员国发展生产，促进国际贸易长期均衡增长并保 持国际收支平衡；帮助成员国提高生产率、生活水平 和改善劳动条件；安排由国际担保的贷款，促进成员 国经济发展。 亚洲金融危机以后，工作的重点是保证发展中国 家能够从全球化中受益。
银行 证券机构(含QFII) 期货公司 信托公司 财务公司 保险机构
大型商业银行
股份制商业银行
城市商业银行
农村商业银行
村镇银行
中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 交通银行
兴业银行 中信银行 华夏银行 广东发展银行 浙商银行
深圳发展银行 中国民生银行 招商银行 恒丰银行
上海浦东发展银行 中国光大银行 蚌埠住房储蓄银行 渤海银行
三、我国金融机构体系的建立与改革
1948－1953年：初步形成阶段
1948年12月1日，中国人民银行建立
1953年－1978年：“大一统”的金融体系
1978－1993年：初步改革时期 1994－现在：新型金融机构体系的形成与建
设
四、国际金融机构体系
国际货币基金组织（45年，80年）
央行票据 企业债券
金融机构中介概述
1、金融中介的定义与范围
*定义：是指从事各种金融活动的组织，也称“金融机 构”。其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金 需求与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向需求 者，实现金融资源的重新分配。
*范围：包括各种类型银行、投资银行、证券公司、证券 经纪人、基金及证券交易所、保险公司、信托、金融租 赁。
（三）信用合作社 *内涵：是分散的小规模商品生产者为了解决经济活动中的困难，获得 某种服务，按照自愿、平等、互利的原则组织起来的一种互助合作性 金融组织。它要办理对社员的存放款业务，也运用一部分资金投资于 不动产和政府国债，其资金来源主要是社员缴纳的股金和吸收的存款。 在信用合作事业比较发达的国家里，信用合作社已经发展成合作银行 体系。 （四）养老或退休基金会 *内涵：是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机 构。其资金来源为：一方面来自于雇员工资的一定比例扣除及雇主的 相应比例缴款；另一方面则来自于积聚资金的投资收益。 （五）基金管理公司 *内涵：又称基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基 金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学 的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并 使基金持有人获取尽可能多收益的金融机构。在不同国家（或地区） 有不同的名称，英国-投资管理公司，美国-基金管理公司，日本-投 资信托公司，台湾-证券投资信托事业。
（六）信托投资公司 *是办理各种信托业务的信用机构。这类机构业务非常广泛，通常主要 办理信托存款、信托贷款和投资、代理发行企业股票和国家债券、代 理买卖和出租房产、代管财产、办理遗产转让和代理保管业务等。其 资金来源主要有：一是客户委托存款、委托贷款、委托投资所集聚的 资金；二是经济联合体投资。 （七）邮政储蓄机构 *主要经营小额存款，其吸收的存款一般不用提缴准备金，资金运用一 般是存入中央银行，或购买政府债券。近年来，邮政储蓄在朝两个方 向发展：一个是逐步回归到商业银行性质；另一个是在政府支持下， 变成一种公共事业，为社会提供各种服务，便利人们的生活。 （八）其他金融机构 *此外，西方国家非银行金融机构还有财务公司、贴现公司、风险投资 机构、租赁公司等。随着经济的发展，各种类型的非银行金融机构还 在不断出现，且业务上也呈现全能化趋势。
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的开发性金融机构。即:
由国家为主出资设立 具有国家法定机构信用 实现国家的战略和政策 从事开发性融资业务
11
开发银行的国际资信等级
中华人民共和 国
国家开发银行
穆迪
A2
A2 A A
12
标准普尔
A
A
惠誉
商业性贷款与政策性贷款比较
关联项目
1、贷款对象
商业性贷款
可适度选择，择优扶持
政策性贷款
政策规定，不可选择
20
(2)投资银行的主要业务
证券 营销 在证券发行市场上，投资银行接受发行 人的委托代为承销证券并以此获得承销的 手续费收入
证券 交易
投资银行在二级市场上充当证券经纪商 和自营商的角色
项目 融资
投资银行利用项目未来的现金流量作为 担保条件的融资方式。
21
(2)投资银行的主要业务
企业兼 并与收 购
6
1政策性银行
国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行
7
政策性银行
请点击银行名访问！！
国家开发 银行
中国进出口 银行
政策 性银行
中国农业 发展银行
8
由政府创立和担保、以贯彻国家产业政策和区 域政策为目的，具有特殊融资原则、不以盈利为目 标的金融机构。 特点： （1）有特定的融资途径，有特定的服务领域； （2）资本金由财政拨付，不与商业银行竞争； （3）不以盈利为目标（保本微利）。
第八章 金融中介概述
1
金融中介、金融中介机构、金融机构
1. 三个词组交替使用，通常情况下，意思没有 区别。
2. “中介”狭义的使用：借贷的中介；有时就是 指银行。 3. “中介”广义的使用：金融领域中一切从事经 营活动的机构，异同
1. 很难概括全面、准确；主要区别： a. 资产负债表中，金融资产比率极高； b. 营运资本规模对各自的权益资本的比 率极高； c. 属高风险产业； d. 通常处于政府的严格监管之下；而且 往往是国有化、非国有化的焦点……
3
金融服务业与一般产业的异同
2. 金融中介与其他产业部门的共性： 其经济活动的目标，与其他产业同样—— 追求利润。
4
现代金融体系：以中央银行为核心，众多商业银
行为主体，多种金融机构并存发展 中央银行
银行体系
非银行金融体系
商 业 银 行
专 业 银 行
保 险 公 司
租 赁 公 司
投 资 公 司
其 他
5
中央 银行
中国人民银行 国有商业银行 股份制商业银行 城市商业银行 合资或外资商业银行
我 国 金 融 机 构
商业 银行
国家开发银行 政策性 中国农业发展银行 银行 中国进出口银行 信托投资公司 证券公司 财务公司 非银行 信用合作社 金融机构 金融租赁公司 邮政储蓄机构 金融资产管理公司 保险公司
17
关于退出机制问题
——AMC缺乏有效退出机制 一般认为，AMC对所有资产实行阶段性 持股，一旦条件成熟，通过证券市场将资产转 让，或通过企业回购、推荐企业上市等途径变 现，最终退出直至消失。目前中国不成熟。
18
4. 投资银行
投资银行是专门对工商企业办理投资和长期信 贷业务的银行。 美国及欧洲大陆：投资银行 英国：商人银行 日本及中国：证券公司
13
开发银行的经营目标
重要项目：长江三峡、国家石油储备基地、西电东送、 南水北调、西气东输、京九铁路、北京奥运、秦山、 岭澳核电站等一大批国家重点工程。 国家开发银行正在进行商业化运作改革，将建立更加 适应市场需求、更有竞争力的体制。
14
新闻链接：国开行股份有限公司于 2008年１２月１６日挂牌成立，成为 第一家由政策性银行转型而来的商业 银行。其注册资本金为人民币３００ ０亿元，由财政部和中央汇金投资有 限责任公司共同出资发起设立，双方 持股比例分别为５１．３％和４ ８．７％。 --中证网
2、贷款投放
3、贷款方式 4、风险保证 5、贷款利率 6、贷款管理
依据客户需求、风险承受能力和 依据国家指令性计划保证 效率优先原则自主决定 供应 视客户资信状况灵活选择 客户本身 一般基准利率，可以上、下浮动 一般为信用贷款 政府保证、财政补贴 国家基准利率
突出风险防范和控制，实行严格 把落实执行政策放在首位， 的风险管理 实行严格的封闭管理
投资银行在在企业兼并与收购中主要是 提供信息和筹集资金
基金 管理
投资银行可以分别承担基金的发起人、 管理人和托管人等职责
风险 投资
投资银行为一些规模小、资信差、风险 大的新兴公司发行股票
22
(2)投资银行的主要业务
理财 顾问
投资银行可为客户提供财务咨询和投资咨 询等业务
资产 证券 化
把流动性较差的资产重新组合，以这些资 产作抵押来发行证券，从而实现相关债权 的流动化
9
国家开发银行基本情况（CDB）
国家开发银行成立于1994
年，是具有国家信用的开发性金
融机构，总行设在北京，在除台 湾、澳门外的全国所有省、市、
自治区和香港特别行政区都设立
了分支机构，其中分行34家，代 表处3家，100多个海外工作组， 分布在世界各地。
10
开发银行的定位
国家开发银行是直属国务院领导的具有法定国家信用
在我国，没有直接以投资银行命名的投资银行；众多 的证券公司——券商——实际是投资银行这一环节的 主要力量。
19
(1)投资银行的体制
世界各国对投资银行与商业银行的相互关系及业务范围的界定大致可 分为分业模式和综合模式两种体制。
分业模式：美国、英国、日本为代表
商业银行
投资银行
综合模式：德国、瑞士、荷兰、 比利时、卢森堡、奥地利为代表
对金融产品进行创新并以这些产品的交易 商身份开展业务
23
金融衍 生工具 业务
(3)投资银行与商业银行的区别
商业银行 投资银行
本源
功能 利润构成 管理方式
存款业务是本源业务
间接融资 存贷差 更注重安全性
证券承销业务是核心任务
国家开发银行 转型的背景、 原因……
15
2.商业银行体系
商业银行体系
国有独资 商业银行 主导力量
股份制商 业银行 发展迅速
城市商业 银行 第三梯队
16
3.金融资产管理公司（AMC）
是指经国务院决定设立的，收购、管理、 处置国有银行不良贷款的国有独资非银行 金融机构。
1999年先后建立了四家由国家投资的特定政策 性金融资产管理公司——华融、长城、东方、信达 ，分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国 有独资商业银行剥离出来的不良资产。