中央财经大学货币银行学复习题

货币银行学复习题（注：大纲后每章习题）第一章货币供求理论一、名词解释1、基础货币：直接表现为中央银行的负债，并且是由中央银行资产业务创造的，它是信用货币的源头。

即C（现金）+ R (商业银行在中央银行的存款准备)=B （基础货币）2、货币层次：国际货币基金组织采用三个口径：通货、货币和准货币。

通货，采用一般定义；“货币”等于存款货币以外的通货加私人部门的活期存款之和，相当于各国通常采用的M1；“准货币”相当于定期存款、储蓄存款和外币存款之和，即包括除M1之外可以称之为货币的各种形态。

“准货币”加“货币”，相当于各国通常采用的M2。

即M0：流通中现金；M1：M0 +活期存款；M2：M1+准货币（定期存款+储蓄存款+其他存款（含证券公司存放在金融机构的客户保证金））。

M3：包括货币市场共同基金（MMMFs）、回购协议等；3、流动性偏好：凯恩斯继承、综合了费雪的现金交易说和剑桥学派的现金余额说，提出了货币需求的三个动机，即交易动机、谨慎动机和投机动机。

由于交易动机和谨慎动机的需求主要取决于收入水平，对利率的变化不敏感，可以合写为：M1=L1 (Y)：投机动机的货币需求是指人们为了在将来的某一适当时机进行投机活动而保持一定数量的货币，这种投机活动最典型的就是买卖债券。

这就是凯恩斯的流动性偏好理论。

二、简述题1、简要说明货币供给的内生性和外生性。

答：所谓货币供给的内生性和外生性的争论，实际上是讨论中央银行能否“独立”控制货币供应量。

“内生性”指的是货币供应量是在一个经济体系内部由多种因素和主体共同决定的，中央银行只是其中一部分，因此，并不能单独决定货币供应量。

微观经济主体对现金的需求程度、经济周期状况、商业银行、财政和国际收支等因素均影响货币供应量。

“外生性”指的是货币供应量由中央银行在经济体系之外，独立控制。

只要中央银行在体制上具有足够的独立性，不受政治因素等的干扰，就能从源头上控制货币供应量。

2、简要比较费雪方程和剑桥方程。

答：费雪方程：是美国经济学家费雪提出的现金交易数量说，费雪从货币的交易媒介功能入手，在1911年《货币的购买力》一书中，提出了著名的“交易方程式“：MV=ＰＹ，其中，Ｍ为货币数量，Ｖ为货币流通速度，Ｐ为价格水平，Ｙ为产出。

在费雪的货币数量理论中，货币需求仅为收入的函数，利率对货币的需求没有影响。

剑桥方程：剑桥大学的经济学家马歇尔等人，从货币贮藏手段功能着手，从个人资产选择的角度，建立了如下的货币需求方程：Ｍd=kPY PY是名义收入，货币需求是名义收入的比率为k的部分，k的大小取决于持有货币的机会成本。

从形式上看，剑桥方程与费雪方程似乎没有区别，但是，剑桥方程将货币需求看做是一种资产选择的结果，就隐含地承认了利率因素会影响货币的需求，这种看法极大地影响了以后的货币需求研究。

3、简要说明货币主义“单一规则”货币政策的理论基础。

答：对于货币需求，弗里德曼最具有概括性的论断是：由于永久收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度（永久收入除以货币存量）也相对稳定，因而，货币需求是比较稳定的，据此得出了著名的“规则货币供应”（“单一规则”）的政策主张。

三、论述题1试述货币需求理论发展的内在逻辑。

答：20世纪50年代以来，一些凯恩斯学派的经济学家对凯恩斯的货币需求理论进行了更深入的谈论。

第一，鲍莫尔对交易性货币需求的修正。

微观经济主体的行为以收入最大化为目标，因此货币收入取得和支出之间的时间差内，没有必要让所有的用于交易的货币都以现金形式存在。

由于现金不会给持有者带来收益，所以应将暂时不用的现金转化为生息资产的形式，等需要用时再变现，只要利息收入超过变现的手续费就有利可图。

利率越高，收益越大，生息资产的吸引力越强，人们就会把现金持有额压得越低。

但如果利率低下，利息收入不够变现的手续费，那么人们将愿意持有全部现金。

因此，货币的交易需求不但与利率有关，而且关系很大。

第二、托宾对投机性货币需求的修正。

托宾假设资产形式有货币与债券两种，持有货币没有利息收益，但也不必承担风险（假设物价不变），属于安全资产；持有债券可以得到利息，但要承担债券价格下跌带来的风险，属于风险资产。

投资者在构建资产组合时，会综合考虑两种类型资产的风险与收益，使得总效益达到最大。

由于利率的变动会引起预期收益率的变动，改变原有资产组合中的风险—收益均衡，因而人们会重新调整自己的资产组合行为，从而导致货币投机需求的变动。

2、试述现代经济中信用货币的供应和扩展过程。

答：现代经济中的信用货币是由银行体系供应的，其中，中央银行垄断货币的发行，提供原始货币，形成货币供应的源头；商业银行体系则通过对原始货币的辗转存贷，可以将其数量多倍扩张。

⑴商业银行的信用货币扩张：整个银行体系中的存款货币总量（D）为：D=R/RRr。

在信用货币多倍扩张的过程中，作为“第一推动力”存入A银行的原始存款是什么？在现代信用货币制度下，它的唯一来源是中央银行，我们注意到，原始存款正好对于商业银行法定准备的总额，这一点并非巧合。

⑵中央银行与基础货币供应：商业银行是先有负债，后有资产，而中央银行则是资产决定负债。

这种特权来源在于中央银行对货币的垄断发行权。

正常情况下，中央银行是为了适应经济增长的需要发行货币的。

假设某经济主体A新创造了一项实物财富，出售给经济主体B，B的资金来源是什么呢？B自己可以写一张借条（IOU）给A，但A认为私人借条缺乏“普遍可接受性”；B可以从自己的银行存款中提取货币，但是这样一来，银行体系中的货币数量就会减少，从而影响整体价格水平；于是B从商业银行贷款，商业银行同样没有“多余”的资金，只得向中央银行借款。

在中央银行的资产负债表上同时等额表现为“对商业银行贷款”与“商业银行存款”，这笔存款可以看做是进入商业银行体系的“原始存款”，商业银行据此可以发放贷款，同时缴纳法定存款准备，最终，整个商业银行体系的存款准备总和在数量上等于商业银行在中央银行的存款。

⑶货币供应的完整模型：实际上，整个社会的货币有三种形态：①现金（C）；②商业银行在中央银行存款准备（R），包括中央银行要求的法定准备金（RR）和商业银行自行决定的超额准备金（ＥＲ）；③存款货币（Ｄ）。

它们的关系是：Ｃ＋Ｒ＝基础货币（Ｂ），它直接表现为中央银行的负债，并且是由中央银行资产业务创造的；它是信用货币创造的源头。

Ｃ＋Ｄ＝货币供应量（Ｍ），它是基础货币在商业银行体系中经多倍扩张（设倍数为m）形成的。

3、试述货币均衡与市场均衡之间的关系。

答：货币均衡与市场均衡间的关系表现为：①总供给决定货币需求，但同等的总供给可有偏大或偏小的货币需求。

②货币需求引出货币供给，但也绝非是等量的。

③货币供给成为总需求的载体，同样，同等的货币需求供给可有偏大或偏小的总需求。

④总需求的偏大、偏小，会对总供给产生巨大的影响：总需求不足，则总供给不能充分实现；总需求过多，在一定条件下有可能推动总供给增加，但并不一定可以因此消除差额。

⑤总需求的偏大、偏小也可以通过紧缩或扩张的政策予以调节，但单纯控制需求也难以保证实现均衡的目标。

4、试析货币供给的产出效应及其扩张界限。

答：在货币量能否推动实际产出的论证中，现在已经被广泛认可的是联系潜在资源、可利用资源的状况进行分析的方法：⑴只要经济体系中存在着现实可用做扩大再生产的资源，且其数量又比较充分，那么，在一定时期内增加货币供给就能够提高实际产出水平而不会推动价格总水平的上涨。

⑵待潜在的资源利用持续一段时期而且货币供给仍在继续增加后，经济中可能出现实际产出水平同价格水平都在提高的现象。

⑶当潜在资源已被充分利用但货币供给仍在继续扩张，经济体系中就会产生价格总水平上涨但实际产出水平不变的情况。

这三个阶段可用图来表示，如图（注：图为大纲543页图1.4 货币供给的产出效应及其扩张界限）。

在图中，横轴代表产出增长率，纵轴代表物价上涨率，A和B两个拐点分别代表由货币供给增加形成的产出率和物价上涨率不同组合阶段的界限。

A是货币供给只具有实际产出效应而无物价上涨效应的临界点；B是货币供给增加既有实际产出效应又有物价上涨效应阶段的终点，也是货币供给增加只具有物价效应而无实际产出效应阶段的起点。

B点实际上是一定时期产出增长的极限点。

达到这一点，意味着经济体系中的现实可利用资源都得到了充分利用；如果没有达到，则可以表述为，在实际GNP水平与潜在GNP水平之间还存在缺口。

第二章利率理论一、名词解释1、收益的资本化：任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔实实在在的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，这习惯地称为“资本化”。

2、名义利率和实际利率：名义利率是指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。

实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。

3、基准利率：顾名思义，基准利率应是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。

4、利率与收益率：利率是利息率的简称，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。

西方的经济著作中也称之为到期的回报率、报酬率。

收益率是向持有者支付的利息加上以购买价格百分比表示的价格变动率。

5、短期利率和长期利率：短期利率也称之为即期利率，是指对不同期限的债权债务所标示的利率。

长期利率，也称之为远期利率，则是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。

二、简述题1、简要说明古典利率理论的主要内容。

答：古典利率理论的主要思想为：利率由投资需求与储蓄意愿的均衡所决定。

投资是对资金的需求，随利率上升而减少，储蓄是对资金的供应，随利率上升而增加，利率就是资金需求和供给相等时的价格。

一般情况下，一方面，利率越高，储蓄越多。

储蓄是利率的递增函数：S=f(i)。

另一方面，利率越低，投资量越大，投资是利率的递减函数。

储蓄和投资都是利率的函数。

I为储蓄与利率相等时所表示的均衡利率水平。

如果储蓄增加，而投资不变，均衡利率水平就会降低。

2、简要说明可贷资金利率理论的主要内容。

答：可贷资金利率理论是古典利率理论的逻辑延伸和理论发展，创立于20世纪三四十年代。

可贷资金利率理论一方面继承了古典利率理论基于长期实际经济因素分析的理论传统，另一方面开始注意货币因素的短期作用，并以流量分析为线索。

可贷资金利率理论认为，利率由可贷资金的供求决定。

可贷资金的供给包括；总储蓄S；银行新创造的货币量⊿M。

可贷资金的需求包括：总投资I；因投机动机而发生的休闲货币所储存金额的增加⊿H。

而利率会使资金供需相等，即：I+⊿H=S+⊿M （见大纲549页图2.2 可贷资金利率理论图）可贷资金总量在很大程度上受到中央银行的控制，因此政府的货币政策便成为利率的决定因素而必须考虑。