论经济周期变动与证券市场变动的关系
股市与经济周期的联系
股市与经济周期的联系股市和经济周期是两个相互关联的概念，它们之间存在着紧密的联系和互动。
股市的走势往往是经济周期的一个缩影，通过观察股市的波动情况，可以反映出当前经济的状况和走势。
本文将就股市与经济周期之间的联系进行探讨与分析。
一、股市与经济周期的定义和特征股市是指证券交易市场中股票的价格走势，它是一个充满风险和不确定性的市场。
而经济周期则是指一国或地区经济发展在一定时间内所呈现的一种周期性的波动现象，包括经济的繁荣、衰退、复苏和衰退四个阶段。
股市与经济周期之间的联系主要表现在以下几个特征：1. 低谷期与股市下跌：经济低谷期是经济周期中的经济衰退阶段，此时经济活动低迷，企业利润下降，失业率上升。
这种经济状况将导致投资者对于未来的经济发展持悲观态度，股市走势往往呈现出下跌的趋势。
2. 繁荣期与股市上涨：经济繁荣期是经济周期中的经济复苏和扩张阶段，此时经济活动活跃，企业利润增加，就业机会增多。
这种经济状况将激发投资者对未来经济的信心，股市走势往往呈现出上涨的趋势。
3. 经济指标与股市波动：股市的走势也受到一系列经济指标的影响，例如国内生产总值（GDP）、消费指数（CPI）等。
当这些经济指标好于预期时，投资者通常会对经济前景感到乐观，股市往往会上涨；相反，当经济指标低于预期时，投资者通常会对经济前景感到悲观，股市往往会下跌。
二、股市与经济周期的相互影响股市和经济周期之间的相互影响主要体现在经济状况对股市的影响和股市对经济的影响两个方面。
1. 经济状况对股市的影响：经济的发展水平和趋势对股市具有重要的影响。
当经济繁荣时，企业盈利能力增强，投资者信心高涨，股市多数情况下会维持上涨趋势；而经济衰退时，企业减少投资和生产，股市多数情况下则会下跌。
2. 股市对经济的影响：股市对经济有着重要的推动作用。
当股市上涨时，投资者财富增加，消费意愿提高，进而促进经济增长；相反，当股市下跌时，投资者财富减少，消费意愿降低，经济增长受到抑制。
宏观经济运行与证券市场波动的关系
宏观经济运行与证券市场波动的关系宏观经济运行是指一个国家或地区总体经济发展的状况，包括经济增长、通货膨胀、就业、财政、货币政策等因素。
证券市场是宏观经济的一个重要组成部分，是反映经济运行状态的重要指标之一。
宏观经济运行和证券市场波动之间存在着密切的关系。
宏观经济的发展水平对证券市场有着直接的影响。
经济增长、就业率、收入水平等都会影响投资者的心理预期和信心。
当经济增长快速、就业率高、收入水平稳定时，投资者对未来的预期会更加乐观，会更愿意投资股票市场，从而推动股市的上涨。
反之，当经济增长放缓、就业率下降、收入水平下降时，投资者的预期会变得悲观，会更愿意转向其他投资领域，股市就会出现下跌趋势。
宏观经济政策对证券市场也有着深刻的影响。
政府的财政政策和货币政策都会对证券市场产生影响。
财政政策指的是政府通过调整税收、政府支出等手段来改变经济运行状况的政策。
如果政府增加财政支出，增加投资，促进经济增长，那么股市的表现通常会较好。
货币政策指的是中央银行通过调整货币供给量、利率等手段来影响经济运行的政策。
如果中央银行加大货币投放力度，降低利率，那么股市的表现也会相应上涨。
国际经济环境的变化也会对证券市场产生影响。
国际贸易和投资的变化、汇率变动、国际金融市场的波动等都会对国内证券市场产生影响。
例如，如果国际经济环境不稳定，国际金融市场波动加剧，那么国内股市也可能受到影响，出现波动情况。
宏观经济运行与证券市场波动之间存在着紧密的联系。
经济发展状况、宏观经济政策的变化以及国际经济环境的变化都会对证券市场产生影响。
投资者需要密切关注宏观经济的发展状况，及时调整投资策略，以获得更好的投资回报。
同时，政府也需要密切关注证券市场的表现，根据市场情况制定合理的宏观经济政策，促进经济稳定增长。
经济周期对证券市场的影响分析
经济周期对证券市场的影响分析经济周期是指经济运行中出现的重复波动，主要包括繁荣、衰退、复苏和萎靡等不同阶段。
在这些阶段中，不同的行业和企业表现出的盈利能力和发展前景也会不同。
证券市场作为一个重要的融资渠道和投资平台，受到经济周期的影响也非常显著。
在繁荣阶段，经济增长迅速、就业率高、生产效益好，这些都会带来企业盈利的增长，从而推动证券市场的上涨。
在繁荣期，经济并不会一直保持高速增长，经济增长率会逐渐减缓，企业也会面临资金紧缩、销售疲软等问题，这时投资者应该适当减少证券投资，以防止频繁交易损失资产。
当经济进入衰退期，企业盈利能力逐渐下降，就业率出现下滑，消费水平也开始降低，这些因素都会带来证券市场下跌。
衰退阶段最容易出现债务违约和公司破产等资产负面事件，对投资者有很大的财产损失风险。
当然，如果投资者能够发现衰退的起点，就有机会在市场开始下跌之前卖出自己的证券。
复苏期意味着经济开始走出低谷，企业开始逐渐获得盈利，此时证券市场的表现将是波动性比较大的，以周期性行业为主的主要行业涨幅优于消费类、高增长类企业。
因此，在复苏阶段，投资者可以关注周期性行业的股票投资。
最后，就是萎靡期。
在经济增长停滞的萎靡期中，公司的业绩处于低水平，证券市场也将处于长期下跌。
在这个时期，投资者可以采取保守策略，避免过多的证券投资，甚至考虑买进高股息率的证券，获取一定的分红。
除了以上四个常见的经济周期，还有短期和长期周期。
在短期周期中，主要是受到个别经济因素影响。
例如，大宗商品价格上涨会导致通货膨胀，而市场则会反应出去；某些公司的财报表现良好，则对相关的行业和相关股票的表现较好。
但时间和影响范围都是有限的。
长期经济周期更多是由宏观经济基本面决定，例如储蓄率、生育率、科技进步等因素。
在长周期中，投资者可以根据经济基本面分析选择较好的投资方向。
例如，储蓄率低的国家，房地产企业发展前景将更好，投资者可以关注房地产股票等相关证券。
总结起来，证券市场是经济周期中的表现之一。
股市与经济发展之间的关系
同所有商品一样，股票在证券市场的价格也不是一成不变的，通常我们会通过技术分析和基本面分析两种方式来判断股市价格的未来走向。
技术分析是通过各种图表、技术指标来研究股票市场行为，以判断股票市场价格变化趋势的方法。
而基本面分析则是股市波动成因的分析，是对长线投资的定性分析。
对基本面的分析其实也就是对影响股票价格走势的经济因素的分析，主要包括三个方面：一是宏观类影响因素（经济形势、经济政策），二是中现类影响因素（行业与板块），三是微观类影响因素（上市公司及其财务状况）。
这三类因素是股票市场基本面分析的主要组成部分。
具体而言，它们是宏观经济形势分析、宏观经济政策分析、行业与板块分析、上市公司及其财务分析及其他因素分析。
一、宏观经济政策对证券市场价格的重要性证券市场是整个市场体系的组成部分，上市公司是宏观经济的微观主体，因此，证券市场价格从根本上来说就是一个经济问题。
由于专业化和分工的日益深化，现代经济体系中的环节、各个组成部分之间更加相互依赖。
紧密联系。
宏观经济因素对证券市场饿影响不仅是根本性的，而且是全局性的。
同样，作为经济因素，产业或区域因素一般只会影响某个板块即某个产业或区域的证券价格，公司因素则一般只会影响本公司上市证券的价格，它们一般不会对整个证券市场构成影响。
而宏观经济因素则几乎对每只上市证券均构成影响，因而必然影响证券市场全局的走向。
宏观经济因素的重要性还在于它的影响是长期的。
由于宏观经济因素对证券市场的影响是根本性的，因而它的影响也就必然是长期性的。
二、宏观经济形势分析宏观经济运行因受各种因素的影响，常常呈现周期性变化，经济周期一般经历上升期、高涨期、下降期和停滞期四个阶段。
由于股市是经济的“晴雨表”，它会随着经济周期性波动而变化，因此，当经济处于停滞状态时，企业表现出效益差、开工不足、设备使用率下降等症状，继而是社会失业率上升，受其影响，股票指数会走低；当经济度过停滞期，开始缓慢上升时，股市会随着人市资金量的增加而逐渐回稳；当经济得到全面恢复，并进入高涨阶段时，企业生产能力得以充分利用，市场销售增加，利润回升，股票指数会攀升；当经济由高涨期进入下降期后，过热的经济会逐渐冷却下来，企业产品又开始积压，生产萎缩，利润下降，股市会受其影响，而由“牛市”转向“熊市”。
论经济周期变动与证券市场变动的关系
论经济周期变动与证券市场变动的关系【摘要】通过对成熟证券市场中的经济周期变化与证券市场变动的关系的理论分析，结合上证综合指数与实际中国证券市场中的情况，分析得出经济周期与股市周期之间存在互动关系，彼此相互影响，且经济周期对股市周期起决定作用，股市周期对经济周期起影响作用。
【关键词】经济周期、证券市场变动、股市周期一、前言市场经济条件下，宏观经济发展与运行大体上经历萧条（Depression）、复苏（Recovery）、繁荣（Prosperity）、衰退（Recession）四个阶段，这种循环就叫做经济周期，而证券市场作为反映宏观经济走势的先行工具，二者的运行情况很可能呈现相同的周期性规律。
我国的证券市场从20世纪90年代初期建立后取得了长足的发展。
也正是由于组建时间不够长，我国的证券市场与发展中国家股市的运行周期有相似性, 不仅反映周期性特征, 更表现为周期性交替震荡。
那么在未来, 我国的证券市场将会如何运行、如何发展呢？要分析这些问题, 就必须先对我国的经济周期与股市周期之间的辩证关系进行研究分析。
二、成熟的证券市场中的经济周期变动与证券市场变动的关系在较成熟的证券市场中，证券价格的变动周期与经济周期之间具有直接的相关性。
这种相关性表现在以下两个方面。
1.经济运行周期是证券价格特别是股票价格呈现周期性变化的基础。
一般来讲，经济从复苏走向繁荣的这一阶段中，股票价格普遍出现上涨。
因为在这一阶段中人们的收入增加、消费需求旺盛、企业的生产规模扩大、利润增加、股票的分红派息也相对丰厚，从而使得股票的价格上涨。
当经济从繁荣走向衰退和萧条时，企业产品滞销、开工率不足、生产规模缩小、价格下跌、企业的利润减少、股票的分红股息额也将随之减少，有的企业甚至出现亏损或破产，这一切导致了股票价格的大幅度下跌。
从这个角度而言，股票价格的周期性变动，是经济周期各个阶段更替的结果。
需要强调的是，经济周期对股票价格的影响不是个别性的，而是整体性的。
股票市场流动性和经济周期的互动关系研究
图 １给 出 了 股 票 市 场 流 动 性 的 一 个 测 度 （ Ａ ｍｉ ｈ ｕ ｄ
单 回归结 果 中 ，选 取 １ ９ ９ ６年 １ 月到 ２ ０ １ ０年 １ ２月 Ｇ Ｄ Ｐ和 沪 市 当月 成交 额竟 在没有 去除 极值 点的时候 进行 回归 ，结 果 是 为 ０ ． ６ ６ ２ ６ ，具有 一定 的线性 相关 关系 。在滞 后１ ／ ２ 期 后 的包 含 Ｇ Ｄ Ｐ的 自回归 中 ， 提升 至 ０ ． ９ ４ ９ ０ 。 为什 么股 票市 场流 动性会 和宏 观经济 指标 存在着 一定 的联系 呢？这 方面 的 国内研究 比较少 ， 目 前 的研 究集 中在 北美 和西 欧等 一些 金融市 场 比较成熟 的 国家 。已有 文献 中
政 策 冲击股 票 市场 的可行 性 。
［ 关键词］股票市场 ；流动性；经济周期 ［ 中 图分类 号 ］ Ｆ ８ ３ ２ ［ 文献 标识 码 ］Ａ
［ 文章 编号 ］１ ０ ０ ５ — ６ ４ ３ ２（ ２ ０ １ ３ ）３ ０一 Ｏ ｌ ｌ ５ 一 ｏ ４ 经济 发展 息息 相关 。实际 上 ，股 票市 场流动 性是 实体经 济 的一 个非 常好 的先 导 因素 。 透过 美 国 １ ９ ４ ７ －２ ０ ０ ８年 的数 据我 们发 现 ，股票市 场流 动性 的测度标 准涵 盖 了实体经 济
是投 资者 购买证 券交易 数量 ，即投 资者 的买卖行 为不 管数 量大 小都 可 以在 合理 的价格之 下进 行 ，通 常用成 交率 或换 手 率来表 示 。即时性 （ Ｉ ｍ ｍ ｅ ｄ ｉ ａ ｃ ｙ ） ：反 映的是 投 资者 进行 证 券交 易 的快 慢程度 ，即达 成交 易过程所 需 的时间 。弹性 （ Ｒ ｅ ｓ ｉ ｌ ｉ ｅ ｎ ｃ ｙ ） ：反 映的是 投 资 者 的买 卖 行 为 引 起 价格 波 动
证券投资学课后习题范文
. . . .证券投资学课后习题一、单项选择题第一章：概述1、证券按其性质不同，可以分为〔〕A、凭证证券和有价证券B、资本证券和货币证券C、商品证券和无价证券D、虚拟证券和有价证券２、广义的有价证券包括〔〕货币证券和资本证券。
A、商品证券B、凭证证券C、权益证券D、债务证券3、有价证券是〔〕的一种形式。
A、商品证券B、权益资本C、虚拟资本D、债务资本4、证券按发行主体不同，可分为公司证券、〔〕、政府证券和国际证券。
A、银行证券B、保险公司证券C、投资公司证券D、金融机构证券5、把证券分为政府证券、金融证券和公司证券，是按〔〕划分的。
A、构成内容B、是否上市C、是否有价D、发行主体6、证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场，是按〔〕划分的。
A、交易对象B、市场职能C、市场组织形式D、交易目的7、证券投资是指投资者购置〔〕以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
A、有价证券B、股票C、股票及债券D、有价证券及其衍生品8、进入证券市场进展证券买卖的各类投资者即是证券投资的〔〕A、主体B、客体C、中介D、对象9、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。
所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成〔〕关系。
A、正比B、反比C、不相关D、线性10、以下哪种风险属于系统性风险〔〕A、市场风险B、信用风险C、经营风险D、违约风险11、以下哪一类不是证券发行主体"( )。
A、政府B、企业C、居民D、金融机构12、有价证券代表的是( )A、财产所有权B、债权C、剩余请求权D、所有权或债权13以下风险最大的有价证券是〔〕。
A、股票B、国债C、基金凭证D、金融债券14、购置力风险指的是因 ()变动而带来的证券投资风险。
. 资料. .. .A、利率B、汇率C、物价D、政策第二章股票1、设立股份**申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的〔〕A、20%B、25%C、30%D、35%2、监事由〔〕选举产生。
证券投资与经济周期
证券投资与经济周期在当前形势下，证券投资已成为许多投资者获取财富的主要途径。
而证券市场的众多变数往往会受到宏观经济周期的影响，这也使得证券投资成为了一种需要理性思考和全面把握的投资方式。
经济周期是一个经济体内部发展规律、规律性周期的反映，通常分为繁荣期、衰退期、萧条期和复苏期。
在经济周期的不同阶段，证券市场的表现也有所差异。
因此，投资者需要了解宏观经济周期的变化和证券市场的反应，从而有效地进行证券投资。
在繁荣期，经济增长率较高，市场需求旺盛，公司盈利增加，股票价格上涨。
此时，投资者可以重点配置大型制造业、金融业等周期性行业的龙头企业股票，以期获得更高的收益。
同时，也可以选择一些稳健的股票，比如银行、保险等防御性股票，以平衡投资组合风险。
衰退期、萧条期是经济周期的低谷期，此时市场需求萎缩，公司盈利率下降，股票价格跌幅加大，投资者高度警惕。
在此时，投资者需要更加注重风险控制，避免重仓股票投资。
可以考虑购买国债、银行理财等固定收益产品，保障本金安全。
复苏期是经济周期的转折期，举国上下都有意愿恢复经济发展，政策扶持力度也加大，市场需求逐步恢复。
在此时，优质公司及其所属各行业的股票价格回升，它们具有成长性、估值合理、获得营收的能力强，具备更长期的投资属性。
需要注意的是，证券投资与经济周期不仅仅是纸面上的理论，还必须和实际情况相结合。
例如，在2020年肆虐全球的新冠疫情影响下，许多企业遭受巨大损失，很多行业陷入困境。
在这样的大背景下，投资者必须考虑到“黑天鹅事件”对证券市场的影响，调整投资策略，尽量减少亏损。
同时，除了经济周期变化之外，其他因素也会对证券市场产生影响。
例如，政策法规、国际形势、公司盈利等，都需要投资者谨慎考虑。
因此，投资者必须具备相关的知识和技能，不断学习、掌握市场动向，以便做出更好的投资决策。
综上所述，证券投资与经济周期密不可分，投资者需要根据当前宏观经济形势、市场情况、公司盈利等多方面考虑，制定合理的投资策略，以达到最大化收益的目的。
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论经济周期变动与证券市场变动的关系【摘要】通过对成熟证券市场中的经济周期变化与证券市场变动的关系的理论分析，结合上证综合指数与实际中国证券市场中的情况，分析得出经济周期与股市周期之间存在互动关系，彼此相互影响，且经济周期对股市周期起决定作用，股市周期对经济周期起影响作用。
【关键词】经济周期、证券市场变动、股市周期一、前言市场经济条件下，宏观经济发展与运行大体上经历萧条（Depression）、复苏（Recovery）、繁荣（Prosperity）、衰退（Recession）四个阶段，这种循环就叫做经济周期，而证券市场作为反映宏观经济走势的先行工具，二者的运行情况很可能呈现相同的周期性规律。
我国的证券市场从20世纪90年代初期建立后取得了长足的发展。
也正是由于组建时间不够长，我国的证券市场与发展中国家股市的运行周期有相似性, 不仅反映周期性特征, 更表现为周期性交替震荡。
那么在未来, 我国的证券市场将会如何运行、如何发展呢？要分析这些问题, 就必须先对我国的经济周期与股市周期之间的辩证关系进行研究分析。
二、成熟的证券市场中的经济周期变动与证券市场变动的关系在较成熟的证券市场中，证券价格的变动周期与经济周期之间具有直接的相关性。
这种相关性表现在以下两个方面。
1.经济运行周期是证券价格特别是股票价格呈现周期性变化的基础。
一般来讲，经济从复苏走向繁荣的这一阶段中，股票价格普遍出现上涨。
因为在这一阶段中人们的收入增加、消费需求旺盛、企业的生产规模扩大、利润增加、股票的分红派息也相对丰厚，从而使得股票的价格上涨。
当经济从繁荣走向衰退和萧条时，企业产品滞销、开工率不足、生产规模缩小、价格下跌、企业的利润减少、股票的分红股息额也将随之减少，有的企业甚至出现亏损或破产，这一切导致了股票价格的大幅度下跌。
从这个角度而言，股票价格的周期性变动，是经济周期各个阶段更替的结果。
需要强调的是，经济周期对股票价格的影响不是个别性的，而是整体性的。
在经济萧条期，一个部门经济的衰退，生产的停滞，通过乘数效应和收入效应会向其他部门扩散，从而导致社会总需求相对不足，企业的经营状况普遍下降人，整个股票市场价格下降。
但是在经济衰退时，由于债券，特别是国库券收益的稳定，其价格往往呈上升趋势。
2.股票价格的周期性变动先行于经济周期的变动。
虽然股票价格的变动最终受制于经济周期的运行，但是引起股票价格变动的直接因素是众多投资者的买卖行为。
投资者的买卖行为虽然常带有随机性，但是从整体来看，是投资者对未来经济走势预期的集中反映。
在经济萧条刚开始的时期，由于经济停滞、失业人数增加、社会需求严重不足、企业的经营业绩普遍不佳，而且未来的趋势也不明朗，证券市场中大部分投资者都采取离场观望的态度，股票价格一般也下跌到较低的水平。
随着经济萧条的持续，社会的总供给和社会总需求在较低的水平上得到了暂时的均衡。
由于这时市场的价格水平都比较低，部分厂商就利用这一时机进行设备更新，以降低生产成本，提高产品的竞争力。
部分厂商的这一投资行为，使生产资料的需求增加，从而使这些部门的生产首先得到了恢复，随着经济复苏迹象的明朗化，部分投资者认为未来的经济将出现好转，公司的利润将增加，再加上此时的利率水平又比较低，于是部分的闲置资金涌入证券市场，购入股票，从而使得股票价格出现上涨。
随着经济复苏趋势被大多数人所接受，大家纷纷开始购买股票，股票价格大幅上涨。
股票价格的上涨，一方面提高了投资者的消费信息，扩大了消费需求；另一方面，企业的融资更加容易，成本更低，从而拉动了整个经济的发展。
经济的发展，企业利润的增加反过来又推动了股价的上升。
当经济运行由复苏进入到繁荣阶段，这时市场需求旺盛，企业利润增加，股票的价格也达到了较高的水平，但是在经济繁荣的背后，经济运行的矛盾也开始显露，固定资产投资规模过度扩张的滞后效应使得社会的供给能力大幅度增加。
前期市场需求的旺盛导致了物价水平和利率的上升，反过来又抑制了消费需求和投资需求的增长，从而使得社会的总供给和社会总需求之间出现失衡，经济的增长速度开始减慢。
这时投资者对未来经济的发展存有怀疑，并开始抛售手中已盈利的股票，从而导致股票价格不断下跌。
股票价格的下跌使消费者的证券资产大幅缩水，消费信心受到打击，同时企业想通过证券市场来融资的难度也越来越多，企业的利润不断减少，结果加速了经济的衰退。
三、我国证券市场中的经济周期变动与证券市场变动的关系股市是国民经济的晴雨表,经济从衰退、萧条、复苏到繁荣的周期性变化,是形成股市周期的最基本原因,而股市的周期变化也反映了经济周期。
这个结论在美国、日本等成熟资本市场已得验证。
但通过对我国证券市场指数（主要是上证指数和深证指数）和我国宏观经济周期波动观察，发现我国股市的波动与经济周期的波动并不完全一致。
这可以从上证指数和深证成指的季度数据与我国季度GDP数据比较中看出,如图1和图2所示。
由图1、图2可知，我国股票市场波动较为剧烈，且并不与宏观经济波动走向完全一致，有些时间段内出现严重的阶段性背离，说明我国股票市场经济晴雨表的作用尚未完全显现。
由于宏观经济的运行受各种因素的影响，各种因素之间效应的滞后性，使得宏观经济的运行具有周期性变化的特点。
这种周期性变化表现为一系列宏观经济指标（国民生产总值、投资总量、消费总量、失业率、物价指数、利率等）的周期性变动。
由于国民生产总值是反映宏观经济运行状态的综合性指标，因此，人们一般用国民生产总值增长的周期性波动来表示经济周期的变化。
下面让我们结合2006年至2010年的GDP、CPI以及上证综合指数来具体分析一下我国证券市场中的经济周期变动与证券市场变动的关系。
可以发现，经济周期决定股市周期这一特性往往是从两个周期的同向运动与反向运动等不同方面表现出来的：经济过热，股市下跌；经济收缩，股市继续下跌；经济触底，股市上涨；经济回升，股市继续上涨。
我国的股市自从成立以来一直处于价值投机时代，证券市场的制度相比美国等发达国家的证券制度并不是十分的完善。
所以在我国,股市周期背离经济周期的现象是经常发生的。
一般来说这种股市周期背离经济周期的现象是因为股市中的赚钱效应使得有不断的资金流入股市，股价也相应的上涨；而上涨到达一定的瓶颈之后股价就会不断下跌，这样就形成了股市中的牛市和熊市。
我们可以继续结合居民收入水平来分析一下我国证券市场中的经济周期变动与证券市场变动的关系。
上图是2000年到2009年的GDP和居民收入水平之前的关系，蓝色的是GDP，绿色的是农村居民人均收入，红色的是城镇居民人均可支配收入。
很明显的是自2000年以来农村居民人均收入跟我国的GDP发展有很密切的关系，其中主要的原因是我国一直以来都是农业大国，长期以农业和重工业为主，所以我国的GDP跟农村人均收入水平有着密切的关系。
而红色的城镇居民人民可支配收入字2004年以后跟我国的GDP同比增长情况基本同步。
在2007年以前，我国的经济一直是稳固并告诉增长，正处于经济周期的繁荣时期，那时我国的生产力告诉发展，证券市场也稳固上升，如上图（2005年至今的A股月K线图）2005年-2007年股市呈现单边上涨行情，甚至到达了A股有史以来的最高点6124点；而2007年到2008年我国的经济增速开始下滑，应该处于本轮经济周期的衰退阶段，2007年到2008年一年时间内，A股证券市场出现大幅度的下滑，那2年间，许多商人因为债务问题选择跳楼，多家企业倒闭，居民的收入水平也出现了一定的下滑；2009年至今，我国的经济长期处于经济周期的萧条阶段，随着人民币汇率的持续上升，房价物价的喷井，虽然看上去人民收入是增加的，但是除去CPI每年5%的增长，人民的收入水平较前几年出现了下滑的态势，在这个时间段，中国的证券市场也长期在地位徘徊。
从表面上看, 股市时涨时跌, 呈现出无序化, 但是, 股市是整个国民经济的一部分, 股市的涨跌不可能完全脱离宏观的经济大环境。
经济周期决定股市周期, 股市的周期变化反映了经济周期的变动。
正是从这种意义上讲,股市是国民经济的晴雨表。
既然如此, 那么为什么在经济发展处于低迷时, 股市却可能暴涨, 而经济发展向上时, 股市却可能暴跌呢？实际上, 从长期看, 股市周期应当与经济运行的周期是一致的。
但是从短期看, 由于股市周期在反映经济周期运行时存在一些独特的特点, 就造成了股市周期与经济周期的不同步和背离。
其一, 股市周期反映经济周期变动具有超前性。
因为股市的涨跌变化速度较快, 而经济发展中的变化是逐步的、渐进的。
当经济过热, 还未步人低迷时, 股市有可能率先下跌。
当经济触底还未启动时, 股市有可能提前发动行情。
例如1993年经济因为过热, 于5月份以后出现逆转, 而股市在2月份就开始大幅下挫。
1996年中, 经济触底后开始复苏, 而股在三月初就开始走出了一轮大牛市行情。
其二, 股市周期反映经济周期变动, 具有夸张性。
经济周期的好转决定了股市周期的基本趋势, 股市由熊市转为牛市。
但是股市周期的运行速度一般会极大地超过经济周期运行的速度。
股市周期上升的幅度会远远高于经济周期上升的幅度。
当二者出现较大背离时, 股市周期的运行必然要向经济周期运行合理复归。
这种合理复归可以表现为市场自发形成的, 也可以表现为政策调控的结果。
这就是在宏观经济向好, 股市是大牛市时, 为什么还会出现股市暴跌的一个重要原因。
如果经济周期恶化, 股市由牛转熊, 股市的周期也会以夸张的方式表现经济周期, 但是如果股市下跌过深, 背离经济周期运行时,也会产生合理复归, 出现熊市中的暴涨。
应当指出的是，在我国，股市周期背离经济周期的运行，大幅上涨，往往是由于股市中的赚钱效应和巨额游资冲击的结果。
而股市周期背离经济周期的运行，大幅下跌往往是因股市中的饿赔钱效应和巨额游资的撤离而引发。
四、结论通过以上的分析，可以看出股票市场在国民经济发展中的作用，得出结论：经济周期与股市周期之间存在互动关系，彼此相互影响。
然而，这种作用能否充分发挥，很大程度上与股市周期运行状态有密切的关系。
因此，股市周期不仅反映着股票发行与交易活动本身的具体状况和趋势，而且通过股市在国民经济中宏观与微观的作用，直接或间接地影响国家宏观经济形势，最终影响经济周期的运行。
经济周期与股市周期之间存在互动关系，彼此相互影响。
1.经济周期对股市周期的决定作用经济周期对股市周期的决定作用是内在的、长久的和根本的，但这并不代表两个周期是完全同步的。
作为一个相对独立的市场，股市的波动也存在自身的特有规律，在实际运行中，股市周期反映经济周期有着独特的特点，从而造成了股市周期与经济周期不同步，甚至背离的现象。
原因在于，股市投资具有一定的预期性。
买入股票和卖出股票均包含着投资者对未来经济走势的预测。