创业板上市公司绩效评价-精选文档
公司绩效考核评估指标范本
公司绩效考核评估指标范本一、引言公司绩效考核评估是组织管理中的重要环节，通过对员工和部门的表现进行量化评估，可以及时发现问题、激励团队、指导发展。
为了帮助企业建立科学、全面的绩效考核体系，本文将提供一份公司绩效考核评估指标范本，供企业参考和借鉴。
二、绩效考核指标分类1. 完成目标类指标1.1 个人目标完成情况1.2 部门目标完成情况1.3 公司目标完成情况2. 行为表现类指标2.1 工作态度与效率2.2 团队合作与沟通2.3 创新能力与问题解决2.4 自我学习与提升3. 能力素质类指标3.1 专业知识与技能3.2 领导力与管理能力3.3 市场分析与决策能力3.4 客户导向与服务意识三、绩效考核指标具体描述1. 完成目标类指标1.1 个人目标完成情况- 根据个人工作计划中明确的目标，以达成与超越目标为评估要求，对工作目标的完成情况进行评价。
1.2 部门目标完成情况- 根据部门制定的年度目标和任务，对部门在目标达成方面的表现进行评估。
1.3 公司目标完成情况- 根据公司总体战略目标与当年设定的目标，在公司层面对目标的完成情况进行评估。
2. 行为表现类指标2.1 工作态度与效率- 从工作态度及工作效率两个方面对员工的表现进行评估。
2.2 团队合作与沟通- 对员工在团队合作中的贡献以及与他人的沟通协调能力进行评估。
2.3 创新能力与问题解决- 对员工在工作中的创新能力、解决问题的能力进行评估。
2.4 自我学习与提升- 对员工自我学习、持续提升的态度和行动进行评估。
3. 能力素质类指标3.1 专业知识与技能- 评估员工在专业领域的知识水平和所掌握的技能。
3.2 领导力与管理能力- 评估员工在领导和管理方面的能力表现。
3.3 市场分析与决策能力- 评估员工在市场分析和决策能力方面的表现。
3.4 客户导向与服务意识- 评估员工对客户需求的了解和满足程度，以及服务意识的表现。
四、绩效考核评分等级在对各项指标进行评估后，可以根据评估结果给予相应的等级评分，如下所示：- A级：卓越绩效，超出预期，对组织有显著贡献。
中国上市公司绩效评价
中国上市公司绩效评价中国上市公司绩效评价当前，如何确定上市公司经营绩效的考核指标及方法，指导对上市公司的投资，已成为投资界关注的热点之一。
绩效评估作为一种价值判断，其意义不仅在于评判上市公司的经营业绩，更是彰显投资价值的必要判断，而战略绩效评价则是重中之重在对上市公司进行绩效评价过程中，首要的便是对其战略绩效的评价。
企业战略是企业为了能够与外界环境协调发展而制定的具有长远性、全局性、指导性的规划，是企业对未来的总体把握，战略绩效评价则在增加战略的一致性、增强企业的预测能力和预警能力等多方面对企业的经营绩效产生巨大的影响。
行业因素至关重要20世纪60年代，美国战略学家安索夫《企业战略》一书的出现标志着战略以一种科学的概念在管理学中开始得到应用。
企业战略管理考虑的是如何利用自身资源和资产在充满竞争的环境下满足顾客的要求，从而实现价值的创造。
战略管理对开展上市公司战略绩效评价具有理论指导意义。
然而，中国目前众多企业实际上并未形成核心竞争力，往往跟随行业景气的变化来追求短期内的超额利润。
如上世纪90年代初的家电行业、90年代末的汽车业以及目前的煤炭及金属开采业等。
因此，在当前我国上市公司普遍规模能力不强、专业技术不高的前提下，在对战略绩效进行评价时，首要的便是对行业竞争优势进行评价，即对上市公司行业成长前景进行客观的评价，分析公司所处行业的性质、环境和政策以及行业中所处的地位等。
根据增长率行业分类法，上市公司所处的行业大致可以分为成长性、成熟性和衰退性三类。
而根据标准行业分类，结合证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，可划分为15类行业。
其中，处于成长期的行业有电子通信设备制造、医药生物等;处于成熟期的行业有采掘业、食品饮料烟草等;而进入衰退期的则有农林牧渔、纺织服装皮革。
而上述分类只表明了公司所处大行业的整体景气情况。
每个行业都有细分的子行业，每个子行业还都有产业链条的周期性变化次序。
即使同一子行业的同一产业链的企业，由于产品结构的不同，其行业成长前景也不相同。
创业板上市公司并购绩效评价研究
创业板上市公司并购绩效评价研究刘降斌;徐鑫迪;张洪建【摘要】并购作为权利让渡行为是指企业的权利主体根据企业产权做出的安排,主要动机是谋求企业的发展,通过利用并购取得更先进的技术、优质的管理经验、专业化的人才,降低企业横向或纵向竞争带来的成本,提高企业的知名度的同时,增加超额利润.但是并购并不一定会产生想象中的效果,有的甚至对企业产生负面影响.从创业板的企业作为切入口,通过对2015年发生并购的29家创业板上市企业并购前后业绩的变化进行研究,采用因子分析法、综合得分模型,比较并购前后数据的变化情况,最后得出相关结论,提出与结论相对应的政策建议,促进我国创业板市场的合理、稳定发展.【期刊名称】《哈尔滨商业大学学报（社会科学版）》【年(卷),期】2017(000)006【总页数】16页(P26-41)【关键词】创业板上市公司;因子分析;并购绩效;影响因素【作者】刘降斌;徐鑫迪;张洪建【作者单位】哈尔滨商业大学金融学院,哈尔滨150028;哈尔滨商业大学金融学院,哈尔滨150028;哈尔滨商业大学金融学院,哈尔滨150028【正文语种】中文【中图分类】F271.4从2011年开始，据不完全统计，创业板中的298家创业板公司已经完成了近631次收购交易，能够对利润产生影响的并购案例持续增加，但是由于政策、并购法律和法规越来越完善，市场并购越来越理性，并购质量也在提升。
2015年的创业板市场的利润总额和盈利增长率，其中参与并购的企业分别占据50%。
从中可见创业板市场并购行为正在积极理性地促进创业板市场甚至资本市场的发展和繁荣。
本文通过理论和实证相结合的方法，基于因子分析和数据包络模型，并在此基础上，总结并得出符合创业板市场并购绩效的综合得分模型，本文以2015年部分参与并购公司为研究样本，运用上述方法对并购绩效进行实证分析，比较企业收购前后业绩，阐明并购对企业的影响，从而得出相应的政策建议、改进方法，供监管机构或投资方参考。
上市公司绩效评价
上市公司绩效评价1.存在财务指标权重过大、非财务指标权重偏小的评价倾向。
例如国有企业效绩评价模型中财务指标占80%的权重；而中国诚信证券评估有限公司与《中国证券报》合作提出的上市公司业绩综合评分模型，选取的指标则全部为财务指标。
由于财务指标具有综合性和数据易收集等特点，必然成为效绩评价指标体系的重要组成部分。
但财务指标权重过大所带来的弊端也显而易见。
首先，财务指标权重过大，导致企业过分重视短期财务结果，助长管理者急功近利思想和短期行为，使得企业不愿意进行可能会降低当前盈利水平的资本投资，从而影响了公司长期战略目标的实现。
其次，由于知识经济时代的特殊性，企业只有投资和关注于顾客、供应商、员工和技术创新等各个方面，才能完成创造未来价值的行为，但财务指标评价体系显然不能实现对这一过程的指导，它评价和描述的是过去的事情，用来指导和评价知识经济时代的企业显得捉襟见肘。
而且，现行的会计制度对企业无形资产的确认和计量做出了很严格的限制，企业的很多无形资产不能在企业的财务报告中体现，使得财务指标在评价企业无形资产方面也显得力不从心，而这恰恰是评价知识经济时代的企业长期竞争力的关键所在。
因此在实际工作中，绩效评价体系中财务指标权重过大，易导致企业重短期业绩评价，轻长期业绩评价，重过去财务成果，轻未来价值创造；重有形资产业绩，轻无形资产业绩等倾向。
2.存在评价内容不具全面性的缺陷。
由于财务指标权重过大，上述评价模型涉及企业战略性发展的指标较少，对顾客、员工和内部流程方面的指标涉及较少或几乎没有涉及，不利于企业的战略管理和核心竞争力的形成。
例如财政部的绩效评价模型中，其定量分析指标全部是财务指标，没有对企业经营管理和核心竞争力等其他方面指标进行设计。
此外，上述评价模型大多是从企业经济利益出发进行评价，追求企业价值最大化，较少考虑企业应承担的社会责任和取得的社会效益，对企业社会贡献未作评价。
现代社会的企业追求的不仅是企业价值的最大化，还要考虑其作为社会组成部分应该承担的社会责任，企业应该将企业－社会价值最大化作为其价值导向。
【推荐下载】探究创业板市场上市公司资本结构与绩效的关系
探究创业板市场上市公司资本结构与绩效的关系 欢迎来到站，今天本网站为大家提供了创业板市场上市公司资本结构与绩效的关系，希望朋友们读后有所收获! 摘要：我国创业板市场自成立以来一直受到人们的广泛关注，越来越多的投资者将目光投射到创业板市场，创业板市场能否有序、健康地发展已经成为政府、投资者以及所有者的共同期盼。
本文选取创业板上市公司作为研究对象，运用理论与实证相结合的研究方法分析了创业板上市公司的资本结构与绩效的关系，得出了合理有序的资本结构有助于提高公司绩效水平的结论。
关键词：创业板、资本机构、公司绩效 一、引言 对主板市场上市公司资本结构以及上市公司资本结构与绩效的关系问题的研究，一直是理论界讨论的热点且取得了大量的成果。
创业板市场作为新兴的资本市场，其与主板市场有所不同，创业板市场主要针对扶持中小型企业与高科技企业的筹资并进行资本运作的市场，其入市门槛低，注重企业的增长潜力与成长性的开发，重视创新企业的发展，相对于主板市场而言，创业板市场具有较高的前瞻性，注重公司发展前景与增长潜力;另一方面，创业板市场的推出为中小型企业提供了更广泛的融资渠道，很大程度上解决了中小型企业融资难的问题。
从而大大改善了我国的风险投资环境，使得资本市场的运作更加活跃、通畅。
但是，由于上市条件较主板市场宽松，因此，创业板市场上市公司的风险性也相对较高，对于企业信息披露的要求就更加苛刻。
从国外来看，创业板市场已经存在很长时间，而我国创业板市场刚刚兴起，从对资本结构与绩效的关系研究上看，我国理论界以创业板市场为对象进行的研究还很不够。
创业板市场注重高科技企业与创新型企业的资本运作，作为我国资本市场的重要组成部分，他的进一步完善对投资通路的扩展必将产生深远的影响。
在创业板市场下，上市公司的成长性、上市公司的资本结构与绩效的关系等都是非常值得探讨的问题，其得到的结论对于创业板市场以及中国资本市场的健康发展将具有十分重要的意义。
创业孵化投资项目绩效评价(参考)
创业孵化投资项目绩效评价xx有限公司目录第一章 (4)一、优势分析（S） (4)二、劣势分析（W） (6)三、机会分析（O） (6)四、威胁分析（T） (8)第二章项目基本情况 (16)一、项目概况 (16)二、结论分析 (16)第三章绩效评价主体的选择 (19)一、绩效评价主体的培训 (19)二、绩效评价主体的选择依据 (21)第四章绩效评价的流程 (24)一、绩效评价的过程 (24)二、绩效评价的原则 (26)第五章 (30)一、股东权利及义务 (30)二、董事 (33)三、高级管理人员 (37)四、监事 (39)第六章 (41)一、优势分析（S） (41)二、劣势分析（W） (43)三、机会分析（O） (43)四、威胁分析（T） (45)第七章 (53)一、人力资源配置 (53)二、员工技能培训 (53)第八章 (56)一、项目风险分析 (56)二、项目风险对策 (58)第一章一、优势分析（S）（一）自主研发优势公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展趋势。
通过多年积累，公司产品性能处于国内领先水平。
公司多年来坚持技术创新，不断改进和优化产品性能，实现产品结构升级。
公司结合国内市场客户的个性化需求，不断升级技术，充分体现了公司的持续创新能力。
在不断开发新产品的过程中，公司已有多项产品均为国内领先水平。
在注重新产品、新技术研发的同时，公司还十分重视自主知识产权的保护。
（二）工艺和质量控制优势公司进口大量设备和检测设备，有效提高了精度、生产效率，为产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础。
此外，公司是行业内较早通过ISO9001质量体系认证的企业之一，公司产品根据市场及客户需要通过了产品认证，表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求，而且部分产品能够与国际标准接轨，能够跻身于国际市场竞争中。
在日常生产中，公司严格按照质量体系管理要求，不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程，保证公司产品质量的稳定性。
上市公司财务绩效评价分析
上市公司财务绩效评价分析【摘要】本文选取2016年整年的财务数据，采用因子分析方法对西北地区的制造业上市公司的财务绩效进行实证分析。
研究发现西北地区制造业上市公司财务绩效主要与盈利能力相关，在成长方面存在较大差异。
【关键词】西北地区;制造业;财务绩效;因子分析一、引言制造业是我国国民经济的基础之一，为了突出“中国制造”，强调我国逐渐成为制造强国的发展目标。
自从2016年国家提出“一带一路”的发展政策之后，西北地区作为该政策重点发展的地区，对西北地区的公司发展是一个良好的契机。
因此，设计一套公平、公正、科学的财务绩效评价指标体系针对西北地区制造业上市进行财务绩效评价，有助于国民经济基础建设。
二、文献综述随着我国证券市场的发展，我国国内对财务绩效的研究也日渐成熟。
田笑丰，郭婷(2012)选取中部湖北省的23家制造业上市公司2008－2010年的数据，对财务绩效的四个方面进行变化趋势的分析。
李清艳(2014)对云南省制造业上市公司的绩效进行评价，认为财务绩效的综合排名受盈利能力的影响较大。
朱和平等(2017)采用TOPSIS方法，对无锡市的制造业上市公司进行财务绩效评价，加入创新投入的指标进行综合分析。
通过对文献进行检索和研读，发现国内学者对中东部地区的制造业公司研究较多，对西北地区的制造业上市公司研究较少，并且距离现在的时间较长，方法存在一定的缺陷。
例如，田中禾，张娇(2013)基于熵权法对2009年西北地区甘肃省的14家制造业上市公司，分别从财务指标和非财务指标进行综合评价。
三、财务绩效评价指标设计本文拟选取2016年西北地区制造业上市公司为研究样本，在借鉴财务绩效评价的相关研究的基础之上，构建财务绩效评价体系，采用因子分析进行实证研究，希望能对西北地区制造业的发展提供参考。
(一)选取财务绩效评价指标。
财务绩效分为四个方面选取了12个财务指标，盈利能力:净资产收益率(平均)(%)、资产净利率(%)_ROA、投入资本回报率(%);偿债能力:总资产周转率(次)、股东权益周转率(次);营运能力流动比率(%)、速动比率(%)、产权比率(%);成长能力每股收益增长率(%)、净利润增长率(%)、营业收入增长率(%)、总资产增长率(%)。
创业板上市公司综合绩效的因子分析
关键词 ： 创业板 ； 中小企业 ； 公 司绩效 ； 因子分析
中图分类号 ： Ｆ ８ ３ ０ 文献标志码 ： Ａ 文章编号 ： １ ６ ７ ３ — ２ ９ １ Ｘ（ ２ ０ １ ４ ） ０ ４ — ０ １ ３ ２ — ０ ２
前 言
创业 板 Ｇ Ｅ Ｍ（ Ｇ ｒ ｏ ｗ ｔ ｈ Ｅ ｎ ｔ ｅ ｒ ｐ ｒ ｉ ｓ ｅ ｓ Ｍａ ｒ ｋ ｅ ｔ ） ｂ ｏ ａ ｒ ｄ是地 位次
遗漏重要 的信息 而考 虑尽可能多的指标 ， 另一方面考虑指标 的增多增加 了问题 的复杂性 ， 同时由于各 指标均是对 同一事 物 的反 映， 不可避免地造成 大量 信息 的重叠从 而可能导致抹 杀事物 的真正特征与 内在规律 。
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３ — １ Ｉ － １ ５
台。中国创业板 市场 于 ２ ０ ０ ９年 １ ０月正式运行并进行交易 ， 短短 的几年 时间， 创业板上市公 司由 ２ ０ ０ ９年的 ３ ６家增 加到
２ ０ １ ２年 的 ３ ５ ５家 。
研究样本 ， 财务指标所在报告期 为 ２ ０ １ ２年 １ ２月 ３ １ பைடு நூலகம்， １ 并剔
除数据不 全的公 司样 本 ， 经过上述 操作之后 ， 我们 的研究 样
（ 二） 确定公共因子数
本文使用 主成 分分 析法求解初始公因子特征值 ： 方差贡 献率及累计 方差 贡献率 ， 根据方差总解释表和碎石图 ， 我们初 步确定提取 ５ 个 以上的公因子 ， 为了能够 尽量保留更多的原 始信息 ， 最终确定提取 ８个公因子 。 ８ 个公 因子的 累计方差贡
献率达到 ９ ３ ． ２ ９ ％， 说 明提取 的 ８ 个公 因子解释 了原始变量 的 ９ ３ ． ２ ９ ％， 放弃的 ８个因子解 释原始变量仅 占不到 ７ ％， 信息丢 失较少 ， 因子分析效果很理想 。
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创业板上市公司绩效评价The Performance Evaluation of Companies Listed on GEM- Empirical Study Based on Factor Analysis and Entropy MethodZHU Qiming, XU Ruli(College of Business Administration, Hunan University, Changsha, Hunan, 410079, China)：This paper constructs an indicator system for evaluating the performance of listed companies in the Growth Enterprise Market in line with its characteristics. Data for 2010 is collected for 35 GEM companies listed in 2009. By optimizing the indictors using factor analysis and entropy method and assigning weight to the optimized indicators, the overall performance score and ranking for the companies are calculated. An analysis is made of the present situation of GEM and different performance of various industries and suggestions are offered for the future development of different types of companies.一、引言创业板是在主板市场之外成立的中小企业股票交易市场。
在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，往往成立时间较短，规模较小，但具有较高的成长性。
目前，国际上比较成功的创业板市场有美国纳斯达克市场，英国AIM 市场，香港创业板市场，日本佳斯达克市场等。
2009年10月23日，“十年磨一剑” 的中国创业板正式举行了开板仪式。
一年多的时间里，中国创业板市场可谓红红火火，高市盈率、高发行价、高超募比例在造就了数百位亿万富翁的同时，也引发了公司原始股东和高管的抛售潮与创业板泡沫。
要使创业板走上健康稳定的发展道路，使创业板的价值回归理性，需要投资者对投资市场有更清醒的认识，这种认识就来自对创业板公司业绩表现的准确把握。
目前国内有关创业板上市公司绩效评价的研究还非常少，本文拟以2009 年在创业板上市的35家企业2010年的年报为依据，以因子分析法和熵值法为基础，展开实证研究，设计一套适合创业板上市公司的绩效评价指标体系，为投资者和企业发展决策提供参考。
二、创业板上市公司绩效评价指标体系的构建我国目前主要的企业绩效评价规则都是针对中央企业制定的，在上市公司业绩评价方面一直缺乏统一的标准。
从国内几大上市公司资讯网所采用的财务指标来看，虽然具体指标各有不同，但基本上是参考中央企业综合绩效评价办法，从盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长这几方面出发设计指标。
同时，现金流量指标作为对会计收益指标的补充，也得到了广泛的使用。
考虑到指标体系的全面性和指标数据的可获得性，本文沿用这种思路，设计了盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力、现金流量能力、股东获利能力六项一级指标，又针对创业板公司的特点，新增创新能力、人力资源两项一级指标。
在此基础上，本文从科学实用的角度出发，确定了19 个二级指标，构建了一套创业板上市公司绩效评价指标体系，详见表1。
前六类指标在企业绩效评价研究中非常常见，这里不多赘述，下面重点介绍两类新增指标：（一）创新能力指标有人将创业板上市公司的特征概括为“三高”――高科技、高增长、高利润率。
可见，能够在创业板上市的公司通常有着较高的科技创新能力。
本文从这一角度出发，选取了研发费用投入比重、技术人员比重两个指标。
其中，研发费用投入比重= 研发费用/ 营业收入，是从货币资本投入角度反映企业的研发能力；技术人员比重=研发人员数/总员工人数，是从人力资本投入角度剖析企业技术创新能力。
（二）人力资源指标企业的未来发展会越来越重视企业人力资源的利用效率，而以技术创新为核心竞争力的创业板上市公司更需要有高业务素质的员工来保障企业的生命活力。
本文引用徐文学、汪涛（2010）设计的“劳动效率”[ 1]指标，加上“高学历人员比重”指标来共同衡量企业的人力资源利用效率。
其中，劳动效率=利润总额／工资总额，反映企业所购买的员工劳动为企业创造收益的能力，高学历人员比重=本科及以上学历人员/ 总员工人数，反映企业的人力资源质量。
考虑到上市对公司业绩可能产生的影响，本文选取2009 年在创业板上市的36 家公司，研究它们在创业板上市后首个完整会计年度即2010年的业绩表现。
截止2011年4月30日，36家公司已全部公布了2010 年完整年报。
剔除数据缺失和数据异常的 1 家公司（爱尔眼科300015）后，对剩余35 家公司的以上19 项指标进行因子分析。
本文所用年报数据主要来源于国泰安上市公司财务指标数据库、上市公司网、巨潮资讯网，并利用SPSS17.0 和Excel2003 软件进行分析。
三、创业板上市公司绩效的因子分析因子分析的目的在于用少数几个因子去描述许多指标或因素之间的联系，做法是根据各个指标相关性的大小将多个指标变量分组，每组指标变量即表示为一个因子，通过几个主要因子的方差贡献率构造线性函数，来描述原来观测的每一个分量，再用旋转的方法使因子变量更具有可解释性。
[2]因子分析法的优点是能够简化众多原始指标变量，减少各指标间的重复信息。
主要步骤如下：（一）标准化数据在该指标体系中，流动比率、保守速动比率、资产负债率为适度指标，其他均为正向指标。
首先要对适度指标进行趋同化处理。
一般认为，工业企业的资产负债率保持在40%，流动比率和速动比率在100%^200%之间是比较合适的。
而统计结果显示，2009年上市的这批创业板公司2010 年的平均资产负债率只有1701%，平均流动比率和平均速动比率则高达876 和768。
笔者认为，造成这一现象的主要原因是创业板公司规模普遍都很小，多数创业板公司来自互联网IT 业，属轻资产企业，固定资产较少而较难取得银行贷款，资产负债率较低，相应的流动比率和速动比率就较高。
根据以往经验和行业特征，本文将资产负债率、流动比率和保守速动比率的适度值分别定为40%、200%和100%。
设上述三项指标的适度值为Mi ，第i 家公司的第j 项指标值为Yij ，趋同化后新样本值为Xij ，趋同化公式：Xij=1/(1+Yij －Mi) 。
新的样本值被压缩在［0，1］区间内，且变为正向指标。
趋同化处理后还要对所有指标进行无量纲化处理，以消除各指标之间的量纲影响。
具体做法是采用正态标准化处理方法：Zij=(Xij —u j)/ (T j , (i=1 , 2,…，n; j=1 , 2,…，p)其中，n 代表样本个数；p 代表指标变量个数；Zij 代表无量纲化后的样本值; u j 和T j 分别为Xij 的均值与标准差。
( 二) 相关性检验本文采用巴特利检验(Bartlett ' s Test )和KM血验来考察变量之间的相关性。
结果如表2：通过表4可以看出，总资产增长率X9、资本积累率X10、净利润增长率X8 这三个指标在第一个因子F1 上具有较高载荷, 它们均反映了上市公司的未来发展潜力,因此,本文将F1 命名为成长因子；资产负债率X7、流动比率X5保守速动比率X6这三个指标在第二个因子F2 上具有较高载荷，因而可将F2 命名为偿债因子；每股收益X11、每股息税前利润X13每股净资产X12 这三个指标在第三个因子F3上具有较高载荷，三者共同反映了股东获利能力，故将F3 命名为股东获利因子；高学历人员比重X19、技术人员比重X17、研发费用投入比重X16在第四个因子F4上具有较高载荷，这三个指标从不同角度反映了企业的研发创新能力，因而可将F4命名为创新因子；资产报酬率X2、现金流量比率X14、营业毛利率X1在第五个因子F5上具有较高载荷，且它们主要反映企业的盈利能力，故将F5命名为盈利因子；应收账款周转率X3和销售收到现金比率X15这两个指标在第六个因子F6上具有较高载荷，且从不同角度反映了企业在经营过程中收回现金的能力，这种能力与企业的运营效率息息相关，因此本文将F6命名为营运因子。
（四）计算因子得分利用SPSS17.0软件可直接计算出样本公司6项因子的各自得分，见表5。
四、创业板上市公司绩效的熵值赋权（一）熵值法基本原理信息论中，熵值是对系统无序化程度的一种度量。
熵值越小，系统无序化程度越大。
对企业绩效评价而言，如果某一财务指标对于不同的企业其结果差异较小，这说明该指标评价企业业绩的效果也较差，对应的熵就较大。
熵值法即根据财务指标差异程度，以信息熵为工具，给各财务指标赋予恰当的权重，从而进行多指标的综合绩效评价。
熵值法的基本步骤［3］如下： 1. 选取m 家上市公司、n 项财务评价指标（本文是由因子分析得到的因子）,设Xij为第i家公司的第j项指标值（i=1 , 2,…，m j=1 , 2，…，n）; 2.对数据进行标准化处理。
前面已经对数据进行过趋同化和无量纲化处理，还要对因子中可能存在的负数和零进行非负数化处理。
可将Xij 进行平移：说明1: F1为成长因子；F2为偿债因子；F3为股东获利因子；F4为创新因子；F5为盈利因子；F6为营运因子说明2 :行业类型：C:制造业；G:信息技术业；H:批发与零售业贸易；K:社会服务业；F:交通运输、仓储业；L :传播与文化产业为方便起见，仍记标准化后的变量X ij为Xij ；3. 计算第j 项指标下第i 家公司指标值的比重pij=Xij/ 刀mi=1Xij , Kj < n； 4.计算第j项指标的熵值ej=—11 n（m）刀nj=1pijln（pij）, 1<j < n, 0<ej < 1 ； 5.计算第j 项指标的差异性系数gj=1 —ej , O w gj w 1,熵值ej越小，差异性系数gj 越大，第j 项指标越重要； 6. 确定指标权重。
第j 项指标的权重wj=gj/刀nj=1gj ；7.根据企业绩效评价模型F=E nj=1wjFj计算样本公司绩效评价综合得分。