公司金融重点整理
《公司金融》课程笔记
《公司金融》课程笔记第一章公司金融导论1.1 企业组织形式企业组织形式是指企业在法律上和组织上的形式。
根据企业组织形式的不同，企业可以分为个体工商户、合伙企业、有限责任公司和股份有限公司等。
1.1.1 个体工商户个体工商户是指个人以自己的名义从事商业、工业、手工业等经营活动的自然人。
个体工商户的经营风险由个人承担，个人财产与企业财产没有明确界限。
1.1.2 合伙企业合伙企业是指两个或两个以上的合伙人共同出资、共同经营、共享收益、共担风险的企业。
合伙企业的合伙人对企业的债务承担无限连带责任。
1.1.3 有限责任公司有限责任公司是指股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业。
有限责任公司的股东人数不得超过50人。
1.1.4 股份有限公司股份有限公司是指股东以其认购的股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业。
股份有限公司的股东人数没有限制。
1.2 公司理财活动的主要环节和目标1.2.1 主要环节公司理财活动的主要环节包括投资、融资、运营资金管理、股利分配等。
1.2.2 目标公司理财的目标是实现企业价值最大化或股东财富最大化。
为了实现这一目标，企业需要进行有效的投资决策、融资决策、运营资金管理决策和股利分配决策。
1.3 委托代理与公司治理1.3.1 委托代理问题委托代理问题是指股东与经理人之间的利益冲突。
股东希望经理人追求企业价值最大化，而经理人可能追求自己的利益最大化。
1.3.2 公司治理机制公司治理机制是指通过一系列制度安排来解决委托代理问题，包括董事会、监事会、经理人激励机制、信息披露制度等。
1.4 企业的社会责任企业的社会责任是指企业在追求利润的同时，应承担的社会责任，如环境保护、员工福利、公益活动等。
企业应遵守法律法规，遵循商业道德，为社会和利益相关者创造价值。
第二章财务现金流与财务预测2.1 公司理财与现金流现金流在公司理财中具有重要性，它反映了企业的财务状况和经营成果。
公司金融总复习知识点
公司金融总复习知识点公司金融是研究公司内部财务管理和外部资金运作的学科领域。
公司金融知识点涵盖了财务管理、投资决策、融资决策、风险管理等方面。
以下是公司金融总复习的一些重要知识点。
一、财务管理1.资本预算和投资决策：了解资本预算和投资决策的概念，学习如何评估和选择投资项目。
2.资本结构和融资决策：了解公司的资本结构和融资方式，学习如何选择适合的融资方式以及资本结构的优化。
3.资本成本和资本预算：学习如何计算资本成本和资本预算，以确定投资项目的回报率和可行性。
4.现金流量分析和财务报表分析：学习如何分析现金流量和财务报表，以评估公司的财务状况和经营绩效。
二、投资决策1.现金流量估算和净现值：学习如何估算投资项目的现金流量，并计算净现值以确定项目的投资价值。
2.内部收益率和外部收益率：了解内部收益率和外部收益率的概念，并学习如何计算和应用。
3.投资评估和决策标准：学习如何对投资项目进行评估和选择，以及各种决策标准的应用。
4.风险分析和灵敏度分析：了解如何分析投资项目的风险，并进行灵敏度分析以评估项目的风险承受能力。
三、融资决策1.资本结构和杠杆效应：了解公司的资本结构以及杠杆效应的概念，学习如何选择适当的资本结构以最大化股东回报。
2.融资方式和成本：学习不同的融资方式和融资成本的计算方法，以确定最经济、最适合的融资方式。
3.融资风险和风险管理：了解融资的风险以及如何进行风险管理，防范可能的财务风险。
4.融资策略和筹资计划：学习如何制定融资策略和筹资计划，以满足公司的资金需求和发展战略。
四、风险管理1.风险管理概述和基本原则：了解风险管理的基本概念和原则，学习如何识别、分析和评估不同类型的风险。
2.金融衍生品和对冲风险：学习金融衍生品的基本知识，以及如何使用它们来对冲和管理金融风险。
3.保险和风险分散：了解保险的作用和原理，学习如何选择适当的保险产品以及风险分散的方法。
4.风险控制和监测：学习如何进行风险控制和监测，以及如何制定风险管理策略和应对措施。
企业金融知识点
企业金融知识点
1. 资金的时间价值：资金的时间价值是指资金随着时间的推移而产生的价值增值。
了解资金的时间价值对于企业进行投资决策和融资决策非常重要。
2. 风险和收益：一般情况下，风险和收益是成正比的。
高风险的投资通常伴随着高收益的潜力，而低风险的投资往往提供较低的收益。
企业需要在风险和收益之间进行权衡。
3. 资本预算：资本预算是企业决策中重要的一环，它涉及评估和选择投资项目。
企业需要进行项目的可行性分析，考虑现金流量、净现值、内部收益率等指标。
4. 融资决策：企业可以通过内部融资（利用企业自有资金）和外部融资（如债务融资和股权融资）来筹集资金。
融资决策需要考虑融资成本、融资结构和风险等因素。
5. 资本结构：资本结构是指企业的债务和股权比例。
企业需要决定最佳的资本结构，以平衡债务融资的成本和风险与股权融资的灵活性和控制权。
6. 营运资本管理：营运资本管理涉及企业的流动资产（如存货和应收账款）和流动负债（如应付账款）的管理。
有效的营运资本管理可以提高企业的资金使用效率。
7. 财务分析和评估：企业需要使用各种财务指标和分析工具来评估企业的财务状况和业绩，如偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标等。
以上只是企业金融的一些关键知识点，企业金融是一个复杂且不断发展的领域，企业需要根据自身的情况和市场环境来制定适合的金融策略。
公司金融重点
公司金融重点第一章公司金融导论1.企业组织的三种形式，从法律层面上划分即：个体业主制企业（又称独资制企业）、合伙制企业和公司制企业。
2.公司制企业的主要特征：优越性表现为：①责任有限②易于聚集资本③所有权具有流动性④无限生命的可能性⑤专业经营局限性表现为：①双重税负：公司、个人所得税②内部人控制：内部管理人员可能为自身利益牺牲股东利益。
（两权分离）③信息披露：公司营业状况必须向社会公开，保密性不强。
3.公司与金融市场的关系：（一）从公司的角度来看：公司的资金主要来源于两个方面：其一，投资者投入的资金，即股本；其二，债权人投入的资金，即负债。
在市场经济条件下，资金都是公司以信用方式从金融市场上取得的，公司经营活动与金融市场有着密切联系。
（二）从金融市场的角度来看：市场的主要功能是有效配置资源。
在金融市场上，市场的作用就是促成资金总是从盈余方向赤字方转移，而公司是最大的资金需求方，也是最大的资金供应方。
因此，公司的投融资行为与金融市场的运行密切相关。
公司与金融市场的关系用公式表示为：实物资产+金融资产=资本权益+金融负债4.公司的目标：（一）关于公司目标的几种观点：1.利润最大化目标。
理论界分别提出过以下两种替代目标：（1）资本利润率目标（2）每股盈余最大化目标2.收入目标最大化3、管理目标最大化4、社会福利目标。
（二）公司价值最大化目标1.在理论上，公司价值是指企业资产未来创造的收入现金流量用资本成本贴现后的现值。
其（公司价值的决定因素：现金流、时间、风险）2.影响公司价值最大化目标的因素1）平均资本成本2）资产所创造的现金流入量3）公司股利政策4）相关的社会责任5）所有权与控制权问题6）委托代理关系【单选】公司金融目标是与公司目标一致的，即公司价值最大化或股东价值最大化目标。
—公司金融的最终目标。
5.公司的金融活动即：投资决策、融资决策、股利决策第 二 章 现值与证券估价【有计算】注：现值：课本p28+课件例题 证券估价：课本p45，例题以课件为主【3~5分的小题或大题】题目中都注明计息表，但需要选择。
《公司金融》重点要点
第一章公司金融导论教学目的和要求：通过本章教学，使学生对本课程内容的逻辑体系有一个全面的了解，为以后各章节的教学奠定基础。
要求学生熟悉企业组织形式、公司与金融市场的关系，重点掌握公司金融的目标以及公司金融的研究对象和内容，明确公司金融在金融学体系中的地位。
教学重点与难点:本章的教学重点是公司金融的概念、目标、研究对象和内容，难点是公司价值的涵义、表现形式、决定因素以及公司价值最大化的本质。
本章主要内容：1、公司与金融市场的关系2、公司金融活动3、公司金融原则4、公司金融理论《公司金融》课程简介：1、本课程在金融学的专业知识结构中，与金融学、投资学构成三大最基础的组成部分，其他课程均为由此延伸的内容。
2、本课程属于微观金融的支柱之一，研究对象是公司这一微观主体。
（而与金融学的其他课程以研究金融中介为对象不同）3、公司金融解决的三个最基本的问题是：投资决策，即公司的稀缺资源如何分配？融资决策，即如何为公司筹集所需资金？股利决策，即投资所产生的现金流量如何分配？第一节公司与金融的关系一、企业的组织形式企业是社会经济生活的细胞，是现代社会中人们从事商品和劳务生产经营的基本经济组织。
企业的组织形式多种多样。
从所有制的角度来划分，企业的基本组织形式有三种：独资企业、合伙制企业和公司制企业。
（一）从法律层面上划分即：独资制企业、合伙制企业和公司制企业1、独资制企业：又称个人所有制企业，是指由一个人出资，归个人所有和控制的企业。
（1）基本特征：优点：结构简单、组织容易、费用较低、限制较少。
缺点:①规模较小，难以进行大规模的投资活动；②对企业债务负有无限责任,当企业资不抵债时,要把个人资产抵债。
③较难筹集资金，可能会丧失良好的投资机会。
2、合伙制企业：是指由两个以上出资和联合经营的企业。
（1）类型：一般合伙企业和有限合伙企业（2）特点：合伙人按出资额共享利益，共担风险。
优点：创建容易，成本较低。
缺点：与独资企业类似，筹资难，负无限债务，有限寿命，难转移所有权。
公司金融知识点总结
公司金融知识点总结公司金融是指管理公司和企业的资金、投资以及财务活动的领域。
在这个领域，涉及到的知识点极为广泛，包括财务管理、投资管理、风险管理、资本结构管理等多个方面。
本文将从这些方面入手，对公司金融的知识点进行总结和分析。
一、财务管理1. 财务报表和财务分析财务报表是反映公司经营业绩、财务状况的重要工具，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
财务分析则是利用这些财务报表进行分析，包括比率分析、趋势分析等方法，以评估公司的财务表现和风险。
2. 现金管理现金管理包括公司资金的筹集、运用和管理，目的是最大限度地提高资金利用效率，保证公司的经营活动顺利进行。
现金管理的知识点涉及到现金流量预测、现金收付款管理、现金流动性管理等。
3. 资本预算资本预算是指公司对各种投资项目进行评估和决策，以确定最合适的投资方案。
资本预算的知识点包括投资项目的收益评估、风险评估、成本资金的估算等。
4. 财务风险管理财务风险管理是指公司对各种财务风险进行识别、评估、控制和管理的过程。
财务风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
在财务风险管理中，涉及到的知识点包括风险度量方法、对冲和保险策略等。
二、投资管理1. 证券投资证券投资是公司通过购买股票、债券、基金等证券来获取投资收益的行为。
证券投资的知识点包括证券投资策略、证券分析方法、投资组合管理等。
2. 资本市场资本市场是公司进行证券发行和交易的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
资本市场的知识点包括市场结构、市场机制、市场监管等。
3. 项目投资项目投资是指公司对各种实体项目进行投资，这些项目可以是新产品开发、基础设施建设、并购重组等。
项目投资的知识点包括项目评估方法、投资决策、项目融资等。
4. 风险投资风险投资是指公司参与初创企业或高成长企业的投资，风险投资的知识点包括风险投资的特点、投资者的选择和退出策略等。
三、资本结构管理1. 融资决策融资决策是指公司对融资方式和融资规模进行决策，以满足公司的资金需求。
公司金融重点
公司金融重点一、名词解释1.资本结构（mm)资本结构，狭义地说，是指企业长期负债和权益资本的比例关系。
广义上则指企业各种要素的组合结构。
资本结构是企业融资的结果，它决定了企业的产权归属，也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。
无税、无交易成本、个人和公司借贷利率相同情况下，MM1：杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值；MM2：股东的期望收益率随财务杠杆的提高而提高。
考虑公司税后，负债利息给企业带来减税利益，因此负债的增加必将导致企业价值的提高。
MM1：杠杆公司的价值等于无杠杆公司的价值加上现金流量为永续性时税盾的现值。
MM2：股东的期望收益率随财务杠杆的提高而提高。
2.资本成本（wacc)资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。
取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。
加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
3.财务杠杆（两种财务杠杆）经营杠杆：指在企业生产经营中由于存在固定成本而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的规律。
财务杠杆：财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。
4.资本预算（销售百分比法）资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。
它是综合反映建设资金来源与运用的预算。
销售百分比法是指依据特定销售额（当期或预测数）的百分比、或售价的一定比率决定公司促销预算，预测企业融资需求数量。
二、简答题1.CAPM模型及其使用资本资产定价理论是描述风险和预期收益率之间关系的均衡理论，并给出了风险证券定价模型。
本质内容是市场均衡条件下证券或证券组合的预期收益率等于无风险利率加上风险升水。
CAPM模型为：（某证券的期望收益=无风险资产收益率+证券的贝塔系数*风险溢价）该式表明证券的期望收益与该证券的贝塔系数线性相关。
公司金融复习重点
公司金融复习重点名词解释：公司治理、时间价值、单利、复利、.现值、终值、现金流量贴现法、.资金成本、套期保值、融资决策、财务分析、公司金融、.年金、比率分析、.边际资金成本、经济利润法、资本结构、.投资回收期、MM理论、最优资本结构、综合资金成本、财务杠杠、融资成本、股利、股权登记日、风险、风险识别、平均报酬率法、内部收益率法、公司并购、资产重组、债务重组简答题：1.什么是资金的时间价值？为什么说时间价值是公司金融研究的基础？2.资本配置应该注意的问题有哪些？3.什么是复利？复利和单利有什么区别？4.在财务分析中，你认为最重要的指标是哪些？为什么？5.如何进行现金流量分析？6.怎样使用销售百分比预测资金需求量？7.公司价值评估方法的基本分类是什么？8.如何使用贴现现金流量模型评估公司价值？9.试述综合资金成本的计算。
10.资金成本的作用有哪些？11.简述个别资金成本的测算。
12.简述股权资金成本的测算。
13.简述财务杠杆与财务风险的关系。
14.试述不同筹资方式资金成本的计算方法。
15.试按述经营杠杆的含义及其衡量方法16.试述财务杠杆的含义及其衡量方法17.试述综合杠杆的含义及其衡量方法。
18.如何进行正确的资本结构决策？应注意哪些方面的问题？19.融资风险的分类有哪些?20.什么是最优资本结构？21.简述融资渠道的定义和分类。
22.短期融资的概念、分类和特点是什么？23.简述优先股融资的特点。
24.“一鸟在手”理论与“MM”理论的主要区别在哪里？25.公司基于什么原则之上制定股利政策？26.试比较不同股利政策的优缺点。
27.什么是风险管理？28.简述风险管理的过程29.投资的基本程序是什么？30.什么是净现值法？31.什么是内部报酬率法？如何确定投资方案的内部报酬率？32.影响现金流量的不确定因素有哪些？33.什么是情景分析？34.什么是敏感性分析？如何进行敏感性分析？35.公司并购与重组的含义是什么？36.公司并购与重组有哪几种主要类型？37.什么是横向并购、纵向并购和混合并购？书中的计算公式和计算题。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
名词解释：1、公司金融：指在一定的目标下，关于公司货币运动的一切活动，包括投资决策、融资决策和营运资产管理等。
2、公司：指一般以营利为目的，从事商业经营活动或某些目的而成立的组织。
其主要形式为有限责任公司和股份有限公司。
3、公司价值：公司占用的全部资产的总价值。
4、EPS：是每股盈余（Earnings Per Share）的缩写，指普通股每股税后利润。
追求每股收益最大化，缺点：不考虑资金的时间价值、忽略风险、导致管理者的短期行为、不考虑股利政策对股票价格的影响，导致公司采取零股利支付。
5、利润最大化：厂商从事生产或出售商品不仅要求获取利润，而且要求获取最大利润。
缺点：忽略资本的时间价值、未考虑风险问题、过于重视理财决策的短期行为、忽略投入与产出的关系。
6、收益：投资者获得的报酬，包括资本利得、利息收入及股利收入等。
7、风险：实际收益与预期收益的背离。
其来自于市场风险、利率风险、购买力风险、违约风险、流动性风险等。
8、投资组合：由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。
投资组合的目的在于分散风险。
9、相关系数：在计算投资组合的风险之前，以相关系数和协方差来度量资产收益率之间的相关性。
相关系数衡量两个变量（如证券的收益）倾向于同方向变动程度。
ρi，j=COV（r i，r j）/ δi*δj一般，相关系数ρ介于-1和+1之间。
10、系统风险：是由某种全局性、共同性因素引起的投资收益的可能性变动。
这些因素以同样方式对所有投资项目的收益产生影响，无法通过多样化投资组合消除或者回避，又称为不可分散风险或不可回避风险。
11、非系统风险：由某一特殊因素引起，只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。
非系统风险对整个证券市场的价格变动不存在系统的全面的联系，可以通过证券投资多样化来回避。
又可称为可分散风险，可回避风险。
12、β系数：指该证券的收益变动对证券市场收益变动的反应程度，即对市场风险的敏感度。
系数仅代表证券的系统风险，而非全部风险。
13、净现值（NPV）指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。
14、内含报酬率：指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者是使投资方案净现值为零的折现率。
15、回收期：是指公司收回初始投资所需要的时间，即投资现金流入量累积到与投资额相等所需要的时间。
16、机会成本：指当把一定的经济资源用于生产某种产品时放弃的另一些产品生产上最大的收益。
17、代理成本：代理成本是指债权人与股东之间的委托-代理成本。
包括监督成本和机会成本等。
18、付现成本：亦称“现金支出成本”。
那些由于未来某项决策所引起的需要在将来动用现金支付的成本。
19、资金成本：指企业为筹集和使用资金而付出的代价，其主要包括筹资费用和使用费用。
20、债务成本：指企业举债（包括金融机构贷款和发行企业债券）筹资而付出的代价。
21、营业杠杆（经营杠杆）：指公司固定成本占总成本的比重。
经营杠杆越大，经营风险就越高。
22、财务杠杆：指总资产中债务资产所占的比重。
一般用财务杠杆系数来表示。
23、资本结构：公司各种资本的构成及其比例关系。
通常是指债务资本与权益资本的比例关系。
24、税盾效应：即债务成本(利息)在税前支付，而股权成本(利润)在税后支付，因此企业如果要向债权人和股东支付相同的回报，实际需要生产更多的利润。
25：道德风险：从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。
或者说是，当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。
26、营运资本：指公司在1年内或超过1年的一个营业周期内可以变现或运用的资产。
它包括现金及各种存款、存货、应收及预付款项等。
27、现金周转期：指从购买存货支付现金到收回现金这一期间的长度。
现金周转期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期28、最佳现金持有量：指持有现金余额所花费的成本最小而对公司所产生的财务效果最大。
29、经济订货量：存货总成本最低时的订货数量。
30、经营周期：指从取得存货开期到销售存货并收回现金为止的时期。
经营周期=存货周转期+应收账款周转期31、股利政策：实质是探讨保留盈余和普通股股利支付的比例关系问题。
相关的理论有：股利无相关假说（MM理论）、“在手之鸟”理论、税收效应理论、信号传递理论、代理成本理论、客户效应理论。
32、现金股利：直接给股东发放现金。
最普通、最常见的股利形式。
33、股票股利：增加发行股票给现有股东。
34、股票分割：将一股面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的行为。
35、股票回购：公司出资购回其本身发行在外的股票。
简答题：1、公司金融的内容？公司运营过程中需要寻找投资项目、筹集资金、对股东分红、管理营运资金，这些都涉及金融管理。
其包括投资决策、融资决策和营运资产管理等。
2、公司金融的目标以及目标之间的差异？（1）追求公司股东财富/股票价值最大化.。
缺点：普通股市价仅代表股东财富，而不能考虑其他利益相关者的财富；普通股市价受公司投资、融资和管理决策效率的影响.但市场系统风险也会使股价大幅波动。
（2）利润最大化。
缺点：忽略资本的时间价值、未考虑风险问题、过于重视理财决策的短期行为、忽略投入与产出的关系。
（3）每股收益最大化（EPS）缺点：不考虑资金的时间价值、忽略风险、导致管理者的短期行为、不考虑股利政策对股票价格的影响，导致公司采取零股利支付。
（4）公司价值最大化。
优点：是一个长期指标，既考虑了现在和将来的利润; 也考虑了资金的时间价值、收益和风险; 既体现了股东的利益，也考虑其他利益相关者的利益；能统一股东及经理人员的目标，有效激励经理人员。
3、公司金融的外部环境金融市场：金融市场的构成十分复杂，由许多不同的市场组成。
一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场。
税收环境：我国经过税制改革，现有税种19种，税费压力大。
4、公司金融的十大原则1风险收益权衡2货币的时间价值3价值的衡量4增量的现金流5谋求暴利是危险的6有效的资本市场7代理问题8税政9风险类别10道德风险。
5、投资决策的目标、步骤目标：步骤：确定投资目标、选择投资方向、制定投资方案、评价投资方案、投资项目选择、反馈调整决策方案和投资后的评价。
7、筹资渠道、方式？（1）筹资渠道是指公司筹措资金来源的方向和通道。
目前，我国公司筹资的渠道主要有：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金、利用外资等。
（2）筹资方式是指公司筹措资金所采取的具体形式，体现着资金属性。
企业的筹资方式有三类：①权益筹资：吸收直接投资、发行普通股、发行优先股。
②负债筹资：银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用。
③混合型筹资方式：可转债8、筹资成本有哪些？长期借款资金成本、债券资金成本、权益资金成本、加权平均资金成本。
9、MM理论有哪几种？（1）无公司税的MM模型（2）考虑公司所得税的MM模型（3）考虑个人所得税米勒模型（4）考虑财务拮据和代理成本的MM模型10、筹资决策的方法（1）公司价值比较法（2）加权平均成本比较法（3）每股收益比较法（4）EBIT-EPS分析法11、现金持有的动机：交易、预防、投资。
12、现金管理的目标：保证企业生产经营所需的现金需要：持有现金成本最低。
13、确定最佳现金持有量的方法：①现金周转模式法②存货模式法③米勒-奥尔模型(随机模式)14、应收账款的管理目标和政策管理目标：以较低的应收账款持有成本，来最大限度地获得扩大销售所带来的利益。
管理政策：包括信用标准、信用额度、信用条件和收款政策。
15、存货管理的作用和目标作用：保证生产的正常进行；促进商品销售；便于均衡生产，降低成本；作为保险储备，避免缺货损失。
目标：尽力在各种存货成本与存货效益之间进行权衡，达到两者的最佳结合。
16、应收账款的持有成本包括哪几种？机会成本、管理成本、坏账成本、折扣成本17、营运资本的管理目标和营运资本的特征管理目标：如何以最低的成本满足生产经营所需的营运资产需要。
特征：回收时间短；变现能力强；数量波动很大；表现形式多样。
18、利润分配的顺序（1）弥补以前年度亏损（5年内的亏损）（2）缴纳企业所得税（3）提取盈余公积金（4）提取公益金5% （5）向投资者分配利润19、股利支付的程序（1）宣告日——董事会宣告派发股利。
（2）股权登记日——上市公司宣布的一个时日，在该日收市时持有该股票的股东就享有分红的权利。
进行股权登记后，股票将要除权除息。
（3）除息除权日----股权登记日下一个交易日即是除权除息日。
在这天之前股票被“带息”，这天股票被“除息”交易。
（4）派发日：股利派发给登记的股东。
20、股利支付方式现金股利、财产股利、股票股利、股票分割、股票回购21、股利理论有哪些以及之间的利弊股利政策含义优点缺点剩余股利政策在公司有良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出再投资所需的权益资本，先从盈余中取出，然后将剩余的盈余作为现金股利予以分配。
保持理想的资本结构，使综合资本成本最低，公司价值最大。
各期股利不稳定固定股利政策将每年发放的现金股利固定在一定的水平上，并在较长的时期内保持不变。
有利于树立公司良好的形象，有利于增强投资者对公司的信心，有利于稳定股票的价格。
股息支付与盈余脱节，不能较好的反映公司的财务状况，当公司盈余减少时，就可能导致企业资金短缺。
固定股利支付率政策按照固定股利占盈利的比例从税后利润中支付现金股利。
股利与盈余相配合，体现多盈多分、少盈少分的原则。
每年的股利变动较大，不利于股票的价格稳定。
低正常股利加额外股利政策一般情况下公司每年支付固定的较低股息，在盈余较多的年份，可根据实际情况向股东发放额外的股利。
具有较大灵活性，股东可得到虽然较低但较稳定的股利收入。
盈利的变化使得额外股利随之变化，仍然缺乏稳定性。
23、影响股利政策的因素：法律约束、契约约束、公司内部的约束、股东约束出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。
然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。
诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。
宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。
若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。
侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。
将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。