技术分析基本知识

技术分析的三个假设
• 市场行为包含了一切信息——基础
• 价格、成交量是投资者对各种信息反应的结果；
– 价格变化是有趋势的——核心
• 当市场长期上涨或下跌趋势形成后，通常会持续很长时 间，直到有反转的力量产生为止；
• 通过技术分析可以尽早确定价格趋势并发现反转的信号 。
– 历史会重复
• 投资行为反映人性；类似的情况会产生类似的行为反应 。
换手率TUN，即每日的成交量/股票的流通股 本，可以作为看图时固定运用的指标，比较客观， 有利于横向比较，能准确掌握个股的活跃程度和 主力动态。换手率可以帮助我们跟踪个股的活跃 程度，找到“放量”与“缩量”的客观标准，判 断走势状态，尤其是在主力进货和拉升阶段，可 以估计主力的控筹量。当然大部分的分析软件上 不提供换手率的走势图，只提供当日的换手率数 值，因此运用换手率时还需找一个好软件才行。
一般而言日换手率﹤3%时为冷清，一种情况 是该股属于散户行情，另一种情况是已高度控盘， 庄股在高位震荡之际往往成交量大幅萎缩，换手 率低。日换手率﹥3%且﹤7%时为活跃，表示有主 力在积极活动。日换手率﹥7%为热烈，筹码急剧 换手，如发生在高位，尤其是高位缩量横盘之后 出现，很可能是主力出货；如果发生在低位，尤 其是在突破第一个强阻力区时，很可能为主力在 积极进货。
• 具体的各种分析方法我们会在接下来的几节课 里为大家详细介绍
分时走势图分析
– 把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标 图上加以显示的技术图形。
• 横轴：开市时间 • 纵轴：上半部分：股价或指数
下半部分：成交量
– 分类
• 指数分时走势图 • 个股分时走势图
常识1
• 委比
– 其计算公式为： – 委比=（委买手数─委卖手数）/（委买手数
• 掌握技术分析的精髓，勇于承认错误
– 技术分析的最大作用是帮助投资者提高研判未来价格 趋势的准确性；
– 当投资者依据技术指标发出的信号作出了买进或卖出 决策时，并不意味行情会按投资者的设想演化。
• 以一二种技术分析方法为主，并辅之以其他方法 。
技术分析的对象
• 价：指股票价格或指数
• 价格变化是投资者最关注的因素，是市场变化的方向。
• 经济周期的影响
技术分析中的趋势
• 技术分析可以运用于价格趋势的短、中、长期 趋势；
– 趋势是从时间上来衡量价格水平的变动方向
• 主要趋势：通常在一两年之间； • 中期趋势：三周~六个月以上； • 短期趋势：一周~三四周。
运用技术分析的几个要点
• 运用技术分析的指导思想要明晰；
– 技术分析不是万能的灵丹妙药。
那么什么是成交量呢？成交量是一种供需的表 现，当股票供不应求时，人潮汹涌，都要买进，成 交量自然放大；反之，股票供过于求，市场冷清无 人，买气稀少，成交量势必萎缩。而将人潮加以数 值化，便是成交量。广义的成交量包括成交股数、 成交金额、换手率；狭义的也是最常用的是仅指成 交股数。
股票只要上市交易，每日都会有或多或少的 成交量。一般而言向上突破颈线位、强压力位需 要放量攻击，即上涨要有成交量的配合；但向下 破位或下行时却不需要成交量的配合，无量下跌 天天跌，直至再次放量，显示出有新资金入市抢 反弹或抄底为止。价涨量增，价跌量缩称为量价 配合，否则为量价不配合。
技术分析的特点
– 技术分析运用公开的市场信息；
• 比较：基本分析来自于市场之外的基本信息。
– 技术分析的重点在于价格变动而不是价格水平；
• 比较：基本分析侧重于分析有价证券的价值，根据内 在价值判断价格水平是否合适。
– 技术分析侧重于投资时机的分析——选时。
• 比较：基础分析侧重于内在价值的分析——选股。
时空组合分析
– 时间和空间体现了趋势的宽度和深度，即 趋势运行的时间长短和升降幅度。
– 举例
• 股市中，典型的牛市周期一般为两年，熊市周 期一般为一年半，其间股价涨跌幅度超过30% 。
– 时空分析的工具主要是波浪理论。
技术分析的主要流派
• K线分析派 • 切线分析派 • 形态分析派 • 指标分析派 • 波浪分析派
+委卖手数）×100% – 委比是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度
– 量：指单位时间内的成交量
• 若价格反映市场变化的方向，成交量则反映投资者对这 一方向的认同程度。
• 成交量是股市的元气，是推动股价上涨的原动力。
– 时：指某一段行情所需要的时间
• 对其研究可帮助投资者把握时机。
– 空：指某一趋势可能达到的高点或低点
• 对其研究可帮助投资者把握时机。
价量组合分析
– 量价一致
• 价升量增和价跌量减 • 多空双方对价格的认识一致，股价仍有上涨或下
跌空间；
– 量价背离
• 价升量减和价跌量增 • 买卖双方对价格的认识出现分歧，股价运行得不
到成交量的支持，股价运行趋势有可能改变。
– 其他组合
• 价升量平或量增价平 • 买卖双方对价格走势方向不明，应密切关注。
成交量的三种表达
市场人士常说“股市中什么都可以骗人，唯有量 是真实的”，可以说，成交量的大小直接表明了多 空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。 江恩十二条买卖规则中的第七条就是观察成交量， 指出研究目的是帮助决定趋势的转变，因此市场上 有“量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后 有地价绝对化， 由于国内股市中存在大量的对敲行为，成交量某 种程度上也能骗人，因此还要结合实际情况具体 分析。量虽是价的先行，但并不意味着成交量决 定一切，在价、量、时、空四大要素中，价格是 最基本的出发点，离开了价格其它因素就成了无 源之水、无本之木。成交量可以配合价格进行研 判，但决不会决定价格的变化，对于这一点要有 清醒的认识，不要被伪说法所蒙蔽。
技术分析基础知识
主要内容
• 技术分析的含义与特点 • 技术分析的对象——价、量、时、空 • 基本常识
技术分析的含义
• 技术分析
– 主要从市场行为本身出发，运用统计学、心理 学等科学原理与方法，分析价格、成交量和技 术指标等已经发生的市场资料数据来预测金融 市场中的各种商品价格的变动趋势。
– 由于技术分析多用图表和各种技术指标作为市 场分析的工具，故又被称为图表分析。