第四章 资本形成

要打破双重的贫困恶性循环，关键在于从供给和需求两
个方面突破资本形成不足的约束。因此必须增加储蓄，
大规模进行投资，促进资本形成。
该理论从消极的方面论证了资本形成是经济发展的决
定因素的观点。
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2、罗斯托(美)的“经济增长阶段”理论（30页）
（1960)
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人类社会经济发展的六个阶段：
人均收入远远超过基 追求高质量精神生活， 本需要。主导部门转 而不是把收入增长看 起飞后经过五六十年 向耐用消费品。城市 得最重要。 近代科学知识开始在 的稳定增长，达到成 人口、白领人口比重 熟阶段。吸收和采用 农业和工业中发挥作 增加。更多资源用于 现代技术成果的能力 用；金融机构开始出 社会福利和保障，汽 大大增强，产出持续 没有现代科技；资源 现；商业正在扩张。 车大众化。 超过人口增长。经济 大多配置在农业；存 发展的障碍正在被克 实现长期持续增长。 在一种僵硬的社会结 服，但人均实际收入 构，阻碍经济变革。 增长还比较缓慢。 社会生产率低下，人 均收入低微，仅够维 持生存。
Y AK L


两边同时除以L
y Ak f k

1
暂时不考虑 技术进步
34
因为资本的边际生产率递减：y=f（k）
y
y=f（k）
O
k
35
新古典增长模型的基本方程： Δk = s y -（n +d）k
sy =Δk+（n +d）k
y
yE
E稳态均衡点 稳态条件： s y =（n +d）k （n +d）k y=f（k）
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一、哈罗德模型的假设前提
（1）全社会只生产一种产品；
（2）储蓄S是国民收入Y的函数，即S = sY，这里的s代表这个社会的储蓄比 例，即储蓄在国民收入中所占有的份额； （3）生产过程中只用两种生产要素，即劳动L和资本K,二者比例始终不变； （4）劳动L按照一个固定不变的比率n增长； （5）不存在技术进步，也不存在资本折旧问题；（△K=I） （6）资本-产出比（v=K/Y=△k/△Y ）不变。
低购买力
投资引诱不足
低购买力导致投资引诱不足，投
资引诱不足又会造成资本形成不
低收入 低资本形成
足，低资本形成使生产规模难以
扩大，生产率低下，低生产率带
低生产规模
来低产出和低收入：
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双重的贫困恶性循环
储蓄能力低
纳克斯循环 命题：A country is poor because it is poor.
获得诺贝尔经济学奖。
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新古典经济增长模型的假设：
（1）资本与劳动存在替代关系，因而资本产出比可以改变。 （2）市场是竞争型的，价格机制起着主要调节作用。（新古典主义色彩） （3）生产规模报酬不变。 （4）存在技术进步，但技术进步是模型的外生变量。 （5）劳动力按一个不变的比率n增长,即ΔN/N=n。 （6）资本边际生产率是递减的。
sy
O
kE
k
在资本边际生产率递减规律的假定下，资本形成对经济增长的作用是有限度
的，只有在稳态点E之前，资本形成才促进经济增长，一旦达到稳态点，人
均资本将停止增长，从而无法再促进经济增长。此时，人均产出的增长唯一 的取决于技术进步。(76页)
y Ak
36
索洛模型评价
按照新古典经济增长理论，资本形成对经济增长的作用相对降低了，特
（7）生产规模报酬不变；
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哈罗德经济增长模型
s G v
模型的含义：
多马模型的 基本公式： G=sσ σ=1/v
储蓄率（资本形成率）s是决定经济增长率的唯一因素。
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哈罗德-多马模型的评价
该模型本来是论述发达国家的经济增长的，但在某种意义上同
样适用于发展中国家，因为资本稀缺是制约发展中国家经济增长的一
•物质资本（Physical Capital） •人力资本（Human Capital）：在人的技能、教育及健康等方 面的投资。
3
物质资本
物质资本：是指实物形态的机器、工具设备、厂房、建筑物、交通工具与设施等长
期耐用的生产资料，包括固定资产和生产所必需的存货。（73） 用来生产其他产品（消费品或投资品）的耐用品。 物质资本是投资过程的结果，并有较长的使用期限；表明现有的生产能力和未来的 生产潜力；具有稀缺性。
1953年，纳克斯（美）《不发达国家的资本形成》。 发展中国家之所以长期贫困，是因为经济中存在着若干相互联系、
相互作用的“恶性循环系列”，其中主要是“贫困恶性循环”。
双重贫困恶性循环包括资本供给和资本需求两个方面：
9
从资本供给方面看，有一个恶性循环：
发展中国家经济不发达，人均收入低，
低收入意味着人们要把大部分收入用
哈罗德—多马经济增长模型
英国经济学家哈罗德（R.Harrod）1948年出版
《动态经济学导论》，提出哈罗德经济增长模型。
美国经济学家多马（D.Domar）1946年和1947年
分别发表《资本扩张、增长率和就业》、《扩张 和就业》两篇论文，提出了多马经济增长模型。 由于两个模型的内容基本相同，故一般被合称为 哈罗德—多马模型。二战后第一代经济增长理论 的代表。
第三，工业和农业都有一定的增长，同时有较完善的基础设施
可供使用。
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（2）科学思想条件---创新性思维和自然科学的进步
技术进步打破资源瓶颈、边际生产率递减规律对经济增长的限制；改造传
统思想，调动创造性，推动科技发展并扩大持续增长的可能性。
（3）社会条件
废除约束企业家精神的宗教制度和封建制度，树立以物质财富为荣的社会风 气，创造有利于企业家成长和创业的社会环境。 （4）政治条件 有一个统一的国家；有一个致力于经济和社会现代化的政治目标；有一个强 有力的中央政府，发挥领导核心作用。
(1)着重进行基础设施建设。 (2)降低人口出生率。 (3)发展创汇部门。 (4)防止消费的早熟或超前消费。 (5)解决隐蔽失业问题。 (6)国家对经济运行进行宏观干预。 (7)防止人才和资金外逃。 (8)动员国内闲散资金，必要时可以进行强制储蓄。 33页
(9)吸引外资。
(10)加快新技术的推广。
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于消费，很少用于储蓄，从而导致了 储蓄水平低，储蓄能力低，低储蓄能 力会造成资本形成不足；资本形成不 足又会导致生产规模难以扩大，劳动
低收入
低储蓄
低资本形成
低生产规模
生产率难以提高，低生产率造成低产
出，低产出又造成低收入。
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从资本需求方面看，有一个恶性循环：
发展中国家的人均收入水平低下，
意味着低购买力和低消费能力，
大部分物质资本都是耐 厂房-建筑业 机器设备-机器制造业 用品，使用时间长，价 值转移通过折旧的方式 进行。
物质资本存量代表本期的生
产能力，由于使用期限长，
也在一定程度上代表未来的 生产潜力。
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（二）资本形成（Capital formation）
定义：资本形成是指储蓄转化为生产性投资，投资转变为一定的资本形式，
第四章 资本形成与经济发展
本章内容框架
资本与资本形成 资本形成的作用
资本形成的来源
资本形成的方式
2
一、资本及资本形成
（一）资本
马克思： “能带来剩余价值的价值”。从资本的生产关系属性来定义。 现代西方经济学：凡用于生产、扩大再生产或能提高生产效率的物质都可 称为“资本”(从经济运行层面；或生产力层面)。
• 纳克斯：隐蔽失业包含着储蓄能力，干活而不生产的剩余劳动力是靠生
产的劳动力养活的。
生产的劳动力实际上是在进行储蓄，生产比消费的要多。 如果把不生产劳动力转移到资本建设工程，并继续从生产的劳动力那里
获得衣食，那么，劳动力的储蓄就成为有效储蓄。如果组织得当，这些剩 余劳动力可以转化为资本形成。
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马模型的基础上提出了不同于
哈罗德-多马模型的新古典增 长模型，其中，以美国的索洛 （R.Solow）提出的新古典增 长理论最为有名，称为“索洛 模型”。 索洛于1924生于美国的纽约，1951年获
得哈佛大学的经济学博士学位。从1949年
开始在麻省理工学院任教，1996年退休。 1987年因对经济增长理论作出杰出贡献而
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新古典经济增长理论模型（75页）
柯布-道格拉斯总量生产函数：
Y AK L


Y K L A Y K L A
含义：经济增长的决定因素不仅仅是唯一的资本因素， 而是由资本、劳动和技术进步三大因素决定，因此，资 本形成在经济增长中的作用数转化为人均生产函数：
产生一定生产能力的过程。
从以下几点理解： 广义：物质资本和人力资本 1、资本形成 狭义：物质资本
2、从生产力的角度来定义，中性概念； 3、资本形成是投资过程的结果，来源于储蓄。
5
发展中国家资本形成的三个基本步骤:
1、实际储蓄量增加，以便有更多的资源用于投资； 2、通过金融和信用机制等方式聚集可投资的资金，使投 资者容易利用这些资金； 3、通过投资过程，使这些可投资资金转化为实际的物质 资本存量的增长。
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二、资本形成的作用
（一）关于资本形成作用的理论分析
（二）关于资本形成对经济增长贡献的实证分析
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（一） 资本形成作用的理论分析
1、贫困恶性循环理论 2、罗斯托的“经济增长阶段”理论 3、哈罗德-多马模型
4、新古典增长模型
5、新增长模型（内生增长理论） 小结
总结
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1、贫困恶性循环理论（Vicious Circle Of Poverty）
个客观因素，要加速其经济增长需要加速资本形成。该理论由于简单
明了，成为二战后很多国家制定经济发展政策的一个重要理论依据。