2019年国内外铁矿需求增量及山钢集团下属铁矿公司金岭矿业研究
山东金岭铁矿详解
总述金岭铁矿是一个采（矿）选（矿）联合的国有中（一）型独立矿山企业，隶属于山东省冶金工业总公司，在山东省冶金工业中占有十分重要的地位。
金岭铁矿位于淄博市境内的张店区、临淄区与桓台县交界处，西距济南110公里，东至青岛280公里。
矿区呈西南—北东向条带状展布，西南至北东方向长约20公里, 东南至西北方向宽约7公里，面积约140平方公里。
金岭铁矿矿部坐落在淄博市张店区中埠镇境内，矿属的铁山分矿、选矿厂、机械厂、水泥厂以及其它生产辅助单位、工人新村与主要社区服务单位均设于此地；召口分矿位于矿部的东北方，坐落在淄博市临淄区召口乡境内，距离金岭铁矿矿部约6公里；侯庄分矿位于矿部西北方，坐落在张店区与桓台县交界处的侯庄乡境内，距离金岭铁矿矿部约9.5 公里。
金岭铁矿交通条件优越。
胶济铁路与309国道从矿区南侧通过，济青（济南—青岛）高速公路纵贯矿区东西，东、西两侧分别有辛桓（辛店—桓台）公路和205国道，矿区至淄博火车站15公里，至金岭镇火车站7公里，有铁路支线相通，可直达济南、青岛、烟台、潍坊、滨洲等省内主要城市，贸易往来、交通运输十分方便。
矿区至淄博市政府所在地张店以及矿区内部都有公路相通，交通便利。
区域气候属北温带大陆季风气候，四季分明，夏季炎热多雨，冬季寒冷干燥。
年内主导风向为南南西和南西。
多年平均气温为12.9℃，历年最高气温为42.1℃，最低气温为–23℃。
1986—2000年，最高气温为40℃，最低气温为–18℃，平均气温13.6℃。
降水多集中于6—9月份，据气象资料显示，1986年以来，年最大降水量为856.2毫米，年最小降水量为250.9毫米，月最大降水量为363.8毫米，月最小降水量为零，历年平均降水量为595.89毫米。
多年平均相对湿度为61%，平均蒸发量为2080.46毫米，平均气压为1012.7百帕。
全矿由铁山矿床、北金召矿床、北金召北矿床、侯家庄矿床、王旺庄矿床以及东召口矿床等大小十几个矿床组成，已探明生产矿区铁矿石地质储量5015万吨，其中：工业储量3907万吨，远景储量1108万吨。
2019年全球铁矿石供需格局及主要矿山的产量计划、增产潜力分析
2019年全球铁矿石供需格局及主要矿山的产量计划、增产潜力分析目录索引前言：再看2019年全球铁矿石供需格局 (5)一、四大矿山：2019年预估铁矿石产量同比下降3.2-7.5%，高毛利率将驱动增产 (6)（一）产量计划：预计四大矿山2019年铁矿石产量同比下降3.2%-7.5% (6)（二）增产潜力：毛利率高达84%、增产动力足，剔除淡水河谷、三大矿山仍有4700万吨增产空间 (9)二、国内矿山：目前矿价下增产动力充足，产量与铁矿石价格指数显著正相关 (12)（一）增产动力：盈亏平衡线是600元/吨，目前价格下有充足动力增扩产 (12)（二）产量预测：国内铁矿石产量与铁矿石综合价格指数显著正相关 (12)三、供需格局：供需趋紧，矿价上行、但非主流矿增产及库存高位限制上行幅度，均值上限将低于735元/吨 (14)（一）基本判断：2019年全球铁矿石供需趋紧，价格中枢将上行，但幅度受非主流矿增产及库存高位限制 (14)（二）价格中枢：2019年全球铁矿石供需重新动态平衡后，铁矿石价格均值上限将低于735元/吨 (16)四、投资建议：2019年供需趋紧，价格上行、但非主流矿增产及高库存限制上行幅度.17五、风险提示 (18)图表索引图1：13~15年四大矿山铁矿石市占率明显提升、2016-2017年稳定在51% (6)图2：2013年以来四大矿山C1现金成本不断下降，2019Q1均值为14美元/湿吨 (9)图3：2015年以来四大矿山平均毛利率由63%波动上升至2019Q1的84% (9)图4：淡水河谷S11D项目仍处于产能爬坡期 (11)图5：国内矿盈亏平衡线是600元/吨，目前铁矿石价格下、国产矿有动力增扩产 (12)图6：2013-2019年国产矿开工率与铁矿石综合价格指数走势密切相关 (12)图7：2008年以来国内铁矿石产量与铁矿石综合价格指数显著正相关 (13)图8：国内铁矿石产量与铁矿石综合价格指数显著线性正相关 (13)图9：截止2019年4月19日，铁矿石港口库存为13836万吨，接近近3年中枢水平 (15)表1：2012-2018年，四大矿山产量计划完成率均值均在98%以上 (7)表2：2012年以来四大矿山产量超预期多因新项目投产或运力提升，产量低于预期多因恶劣气候或严重事故导致 (8)表3：四大矿山2019年铁矿石产量预计为10.46-10.95亿吨，同比下降3.2%~7.5% (9)表4：四大矿山2018年产能利用率均在94%以上 (10)表5：仅淡水河谷S11D项目处于爬坡阶段，新增产能预计2021年大规模投产 11表6：不同铁矿石价格中枢下的2019年国内铁矿石产量估算值 (13)表7：预计2019年全球铁矿石需求同比达1.2% (14)表8：最保守供给假设下，2019年全球铁矿石产量预计将达21.4-21.9亿吨，同比将下降1.6%~3.8% (14)。
四大矿山铁矿石产量发展趋势分析
四大矿山铁矿石产量发展趋势分析2012-2018年四大矿山计划产量平均完成率在98%以上，产量超预期多由于新矿山项目产能爬坡或运输能力提升，产量低于预期多由于恶劣气候或者严重事故导致。
着眼于2019年，，根据四大矿山最新公告，预计四大矿山2019年铁矿石产量为10.46-10.95亿吨、同比下降3.2~7.5%。
除必和必拓外，其他三大矿山2019年计划产量较2018年产量减产。
2018Q2以来，随铁矿石价格的上行，四大矿山利润空间不断扩大。
根据四大矿山最新公告，从现金成本看，在目前铁矿石价格下，四大矿山增产动力充足，利润空间达70美元/湿吨、毛利率在84%。
2019年没有新矿山项目投产，增产主要是提高产能利用率。
剔除淡水河谷，若其他三大矿山全面达产，同比将增加4700万吨产量，有效对冲淡水河谷5300-7800万吨的产量减少。
四大矿山铁矿石产量占全球的51%，已经形成寡头垄断供给格局。
根据调查数据显示，2013~2015年四大矿山——淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG铁矿石市场占有率逐年提升，从2013年的41%提升至2015年的53%，四大矿山铁矿石产量释放对中小型铁矿石企业市场份额产生了明显挤压。
2016、2017年四大矿山铁矿石市场占有率51%、基本维持稳定，在全球已经形成寡头垄断供给格局。
2013-2017年年四大矿山铁矿石市占率一、产量2012-2018年，四大矿山产量计划完成率均值均在98%以上。
四大矿山2012-2018年铁矿石计划产量、实际产量和计划产量完成率。
2012-2018年，淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG铁矿石产量计划完成率均值分别为100%、100%、99%和98%。
由此可见四大矿山历史计划完成率均处于较高水平。
2012-2018年，四大矿山淡水河谷产量数据来源：公开资料整理2012-2018年，四大矿山必和必拓产量2012-2018年，四大矿山力拓产量数据来源：公开资料整理2012-2018年，四大矿山FMG产量数据来源：公开资料整理实际产量未达到计划产量最低限98%以上为明显低于预期、实际产量超过计划产量最高限102%以上为明显高于预期。
铁矿进口分析报告
铁矿进口分析报告1. 简介本报告旨在分析与铁矿进口相关的数据和趋势。
铁矿石是钢铁制造中不可或缺的原材料之一，其进口情况直接影响到钢铁行业的发展。
通过对铁矿进口的分析，我们可以了解铁矿石市场的动态，为钢铁企业和投资者提供参考。
2. 铁矿进口总览2.1 历史数据根据统计数据显示，我国的铁矿石进口量在过去十年内呈现持续增长的趋势。
以2010年为基准，2019年的铁矿石进口量已经增长了约50%。
这种增长趋势主要受到钢铁产量的提升和国内铁矿石供应不足的影响。
2.2 主要进口来源国中国铁矿石的主要进口来源国包括澳大利亚、巴西、印度和南非。
这些国家拥有丰富的铁矿石资源和较高的开采能力，可以满足中国市场的需求。
其中，澳大利亚是中国最大的铁矿石供应国，其占比超过60%。
3. 进口趋势分析3.1 进口量分析从近几年的数据来看，中国铁矿石进口量呈现出以下几个特点：•平稳增长：尽管受到国内供应不足等因素的影响，但总体上铁矿石的进口量稳步增长，保持了一定的增长速度；•季节性波动：铁矿石进口量存在明显的季节性波动，一般在年初和年中的时候进口量较高，而在年底相对较低；•需求变化：随着国内钢铁产量的变化，铁矿石的进口需求也会有所波动。
例如，在经济下行期间，钢铁产量减少，进口需求也会相应下降。
3.2 进口价格分析铁矿石的进口价格也是影响进口量的重要因素之一。
近年来，铁矿石的进口价格波动剧烈。
主要受到国际市场供求变化、外汇汇率变动和贸易政策等因素的影响。
由于价格波动较大，钢铁企业和贸易商需要密切关注和及时应对市场变化，以降低进口成本。
4. 影响因素分析4.1 国内供需关系中国铁矿石市场的供需关系是影响进口量的重要因素之一。
国内铁矿石供应无法满足巨大的需求，导致了大量的进口需求。
此外，国内产量的变动也会影响进口量的波动。
4.2 国际市场供求关系国际市场的供求关系也会对铁矿石的进口产生影响。
国际市场的铁矿石供应主要受到澳大利亚、巴西等产矿国家的决定，随着这些国家的产能变化，进口需求也会发生相应的变化。
2019年铁矿石市场供需预测及策略分析-PPT文档资料
2019年前10个月全球粗钢产量为11.65亿吨,较去年增加17.5%；其中欧洲为29%，日韩28%，
中国为12%，由此可见今年铁矿石需求量很大部分都依赖于欧洲和日韩钢铁企业的支撑。 相比欧洲、日韩陆续增长的粗钢产量，今年我国的月度粗钢产量为负增长。
中国铁矿石表观消费增长幅度收窄
• 根据Mysteel数据显示，今年我国 铁矿石表观消费约为15.97亿吨， 虽然还是保持了一定幅度的增长， 但是增幅已收窄；这其中还需考虑 到进口矿品位逐步降低和国产矿占 比重增加明显。
港口铁矿石库存，今年的平均库存在7000万吨左右，比去年的6723万吨有所增加。但是 考虑到今年的粗钢增长以及进口矿品位的降低，目前的港口库存依然处于正常水平。
数据来源：Mysteel， 2019年11月
一、2019年铁矿石需求
二、2019年铁矿石供应
三、市场走势分析 四、几大特色 五、明年铁矿石市场展望
二、2019年铁矿石供应
三、市场走势分析 四、几大特色 五、明年铁矿石市场展望
2019年全球铁矿石供应量小幅增加、供应偏紧
• 2019全年预计铁矿石产量为24.88亿吨，较去年增加2.21亿吨；除中国外，新增产
量约为1.2亿吨。其中，巴西增加尤为明显，增幅为40%；澳大利亚同比增加10%。 • 相对今年全球粗钢产量17.5%的增幅，铁矿石供应量仅有8.8%的增加，2019年铁 矿石供需形势依旧紧张，这也为今年矿价的大幅上涨奠定了基础。
2019年铁矿石市场供需 及策略分析
全球主要铁矿石海运路线
瑞 典
美 国
欧 洲
中 东
印 度
中 国
日本韩国和台湾
巴 西 南 非
澳大 利亚
一、2019年铁矿石需求
铁矿进口调研报告
铁矿进口调研报告铁矿进口调研报告一、背景介绍铁矿石是钢铁生产的重要原材料之一，对于保障国家经济发展和工业制造具有重要意义。
我国作为全球最大的铁矿石消费国，大量依赖于进口铁矿石来满足国内需求。
为了解我国铁矿石进口情况，本调研报告对铁矿石进口进行了详细调查和分析。
二、数据统计通过调查，本报告得到以下数据统计：1. 我国铁矿石进口总量呈现稳步增长趋势，分别为2018年的1.02亿吨，2019年的1.12亿吨和2020年的1.18亿吨。
2. 进口铁矿石主要来源地为澳大利亚、巴西和南非，占总进口量的70%以上。
3. 铁矿石进口方式主要为长期合同和现货交易，占总进口量的比例分别为60%和40%。
三、进口原因分析1. 国内资源短缺：我国铁矿石资源总量有限，而且质量偏低。
因此，需要大量进口铁矿石以满足国内需求。
2. 地缘政治因素：由于国内外一些地缘政治因素的影响，国内铁矿石进口受到了一定的限制，进口渠道也相对受到了一定的波动。
3. 品质要求提升：随着国内钢铁行业的发展，对铁矿石品质的要求越来越高，而国内资源无法满足需求，进口高品质铁矿石成为必然选择。
四、进口影响分析1. 经济影响：铁矿石进口量的增加，为国内钢铁行业提供了稳定的原材料供应，保障了国内经济发展的基础产业的需求。
2. 地缘经济影响：进口铁矿石主要来源于澳大利亚、巴西等国，与这些国家的贸易往来也促进了国内与这些地区的经济联系和合作。
3. 环境影响：铁矿石的进口增加会增加运输成本和碳排放量，对环境造成一定的压力，需要加强环境保护和低碳发展措施。
五、建议1. 多元化进口渠道：建议稳定当前进口国家地位的同时，加强对其他潜在进口国的调查和合作，在确保质量的前提下，多元化进口渠道，以降低一国对我国进口铁矿石的垄断。
2. 提高自主创新能力：我国应加大对于铁矿石资源勘查和技术研发的投入力度，提高国内资源的开采效率和质量，以减少对进口的依赖。
3. 加强环保措施：在铁矿石运输和钢铁生产过程中，应加强环保意识和管理，推动绿色低碳消费和生产，降低对环境的影响。
2019年中国铁矿石供需形势探讨
减少５７００ 万 吨，其 他 三 大 矿 山 产 量 预 估 增 加 ２０００ 万 吨，预 仍将有大批高炉投产，铁矿需求缺口继续放大。２０１６年 以来
计 ２０１９ 年 铁 矿 总 体 供 应 量 将 减 少 ３７００ 万 吨 。
受供给侧改革的 影 响，华 北、华 东 地 区 部 分 环 保 不 达 标 的 小
历９年的持续增长，至２０１８年中国进口铁矿高达１０．６亿吨， 过产能置换、兼并重组等方式 被 重 新 激 活，预 计 ２０１９年 炼 铁
累计增 幅 达 ６８．７％。２０１９ 年 １ 月 ～５ 月 中 国 累 计 进 口 矿 石 新增产能２３５８万吨、２０２０ 年 炼 铁 新 增 产 能 ９０２８ 万 吨、２０２１
４．２４ 亿 吨 ，预 计 全 年 进 口 矿 石 在 １０．２ 亿 吨 的 左 右 。
年 炼 铁 新 增 产 能 ２０５８ 万 吨 ，后 期 炼 铁 产 能 还 将 继 续 增 加 。
国内矿山的投资 也 经 历 了 过 山 车 的 行 情。２００９ 年 中 国
钢厂大面积 盈 利，高 炉 开 工 率 持 续 上 升。２０１５ 年 末 ～
２０１５年产量 增 速 开 始 下 滑，至 ２０１８ 年 产 量 环 比 增 速 降 至 年矿石需求缺口在６０００万吨以上。
３．５％。２０１９年受巴西溃 坝 事 件 的 影 响，淡 水 河 谷 产 量 预 估
２０２０ 年 以 后 京 津 冀 地 区 、日 照 港 、湛 江 港 、防 城 港 等 地 区
原矿总产量为８．８亿吨，经 历 ５ 年 的 持 续 增 产，至 ２０１４年 原 ２０１６年初由于钢价大幅 下 跌，原 材 料 价 格 处 于 高 位，钢 厂 大
矿总产量 达 到 １５．１ 亿 吨，累 计 增 幅 为 ７１．５％，但 ２０１４ 年 下 面积亏损，全国钢厂整体盈利水平仅为４．２％，高炉开工率为
金岭矿业：铁矿储量增长再下一城
金岭矿业：铁矿储量增长再下一城葛军【期刊名称】《《中国金属通报》》【年(卷),期】2012(000)006【总页数】2页(P38-39)【关键词】铁矿石资源; 储量增长; 矿业; 金; 可持续发展; 生产企业; 资源储量【作者】葛军【作者单位】长江证券【正文语种】中文【中图分类】TD862.1金岭矿业是国内为数不多的具有优质铁矿石资源的生产企业。
此次股权收购使得公司铁矿资源储量进一步增加，利于公司长远可持续发展；新疆项目将是公司未来矿产增量的主要看点；铁矿石价格预计总体维持高位。
维持长期“推荐”评级。
金岭矿业公告其股权收购公告，主要内容如下：公司拟以挂牌价10.58亿元（最高不超过10.76亿元）竞购金鼎矿业40%股权。
涉及标的资产：金鼎矿业拥有的王旺庄矿区，截止2011年底其保有铁矿资源储量约5500万吨（平均品位51.88%），可采经济储量约4162万吨，原矿产能80万吨/年，可开采年限24.76年。
此次股权收购使得公司铁矿资源储量进一步增加，利于公司长远可持续发展。
公司此次收购为大股东山东金岭铁矿此前承诺注入的金鼎矿业40%股权（金鼎其他股东为：淄博宏达矿业，持股30%；中国冶金地质总局山东局，持股30%），标的资产为金鼎矿业拥有的王旺庄矿区，截止2011年底矿区保有铁矿资源储量约5500万吨（大股东山东金岭铁矿拥有的权益储量为2200万吨），平均品位51.88%，可采经济储量约4162万吨；原矿产能80万吨/年（后期拟扩建至200万吨/年，2015年达到120万吨，2016年达产），可开采年限24.76年。
此次股权收购将使得公司权益铁矿资源储量从目前的4244万吨增加2200万吨至6444万吨（增幅52%）。
从收购价格来看，公司拟以10.58亿元竞购金鼎矿业40%股权，吨储量收购价格为48.1元 /吨，综合考虑矿山品位、铁矿石价格情况，我们认为此次收购作价比较合理。
此次收购的矿山是国内少有的富铁矿，品位高、储量相对于上市公司也较大，而且在前期公司经营情况较佳的情况下，直接现金收购并未增加股本。
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2019年国内外铁矿需求增量及山钢集团下属铁矿公司金岭矿业研究
正文目录
金岭矿业：山钢集团下属铁矿公司 (5)
亏损资产被剥离，后续或探寻新矿源 (5)
财务指标：2018年扭亏为盈，资产负债率保持低位 (7)
资本支出预示铁矿石供给拐点 (9)
国内铁矿自然禀赋差，对海外资源依赖程度高 (9)
全球铁矿产、储量先后于2013、2014年见顶 (9)
管中窥豹，从四大矿资本开支看全球铁矿增产 (10)
印度铁矿产业发展受限，2018年来铁矿石产量下降 (13)
迫于高成本、资源枯竭等压力，非主流矿退出 (14)
铁矿需求增量来自南亚、东南亚 (16)
国内需求：2019年废钢替代将下降 (16)
2019年，预计钢厂废钢供给增量下行 (16)
国内设备大型化，将提振高品矿需求 (19)
全球需求：未来增量在南亚、东南亚 (19)
供给拐点后，铁矿石价格弹性增加 (21)
铁矿石价格存在现金成本支撑 (21)
铁矿石价格跟随螺纹价格波动 (21)
供给拐点已现，矿价将更强势 (22)
受益于矿价上涨，首次覆盖给予公司“增持”评级 (24)
PE/PB - Bands (27)
风险提示 (28)
图表目录
图表1：金岭矿业发展历史 (5)
图表2：公司股权结构图（股权转让后） (5)
图表3：公司主要子/参股公司基本情况 (6)
图表4：公司主要子/参股公司营业收入 (6)
图表5：公司主要子/参股公司净利润 (6)
图表6：公司产品年产能 (6)
图表7：公司本部矿区、选矿厂分布图 (7)
图表8：公司山东省内、省外营业收入占比 (7)
图表9：公司下属铁矿石矿区情况 (7)
图表10：2013-2018年公司主营业务收入占比 (7)
图表11：2013-2018年公司主营业务毛利占比 (7)
图表12：2009-2018年公司产品毛利率 (8)
图表13：2009-2018年公司各主营业务毛利率 (8)
图表14：公司销售费用、管理费用、财务费用及其增速 (8)
图表15：公司销售费用、管理费用、财务费用占比 (8)
图表16：2006-2018年公司资产负债率 (8)
图表17：2008-2018年公司债务性负债结构 (8)
图表18：铁矿石产业链 (9)
图表19：2018年四大矿原矿储量、含铁量及品位分布 (9)
图表20：2013-2019Q1四大矿山发货量占比 (9)
图表21：1990-2018年全球铁矿产量及铁矿价格 (10)
图表22：2006-2018年中国矿山开工率（铁精粉）及铁矿价格 (10)
图表23：2003-2019年VALE与RIO资本支出 (10)
图表24：2003-2019年VALE与RIO资本支出增量 (10)
图表25：2005-2018财年BHP、FMG铁矿项目资本支出 (10)
图表26：2005-2018财年BHP、FMG铁矿项目资本支出增量 (10)
图表27：2003-2019年VALE铁矿石产量增量与资本开支 (11)
图表28：2008-2020年VALE-S11D项目铁矿石增量与资本开支 (11)
图表29：2009-2018年RIO铁矿产量增量及资本开支 (11)
图表30：2005-2018财年BHP、FMG铁矿产量增量及资本支出 (11)
图表31：四大矿山未来矿山投产计划 (12)
图表32：2019年Q1四大矿铁矿石产销量汇总 (13)
图表33：2007-2017年印度部分铁矿石产业政策 (13)
图表34：1994-2018年印度生铁、粗钢、铁矿产量及铁矿产量全球占比 (14)
图表35：1994-2017年印度铁矿进出口数量 (14)
图表36：2012、2018年铁矿石到岸成本曲线 (14)
图表37：2012年至今铁矿石价格走势 (14)
图表38：FMG、RIO的铁矿石C1成本 (14)
图表39：2008年至2018年中国废钢进出口量及进口增速（右轴） (16)
图表40：2015年至今美国、韩国、中国1号重废价格 (16)
图表41：废钢来源分类 (16)
图表42：不同类型钢制品的回收周期 (16)
图表43：2010-2016年国内废钢来源变化（含地条钢） (17)
图表44：2015-2030年废钢产量测算 (17)
图表45：2010-2018年地条钢产量及地条钢废钢消耗量 (17)
图表46：2010-2018年废钢消费情况 (17)
图表47：2010-2018年废钢供给与需求情况 (18)
图表48：2019年正规钢厂面临的废钢供应量增量测算 (18)
图表49：2016年至今冶炼设备产能利用率 (19)
图表50：2012年至今我国生铁月产量 (19)
图表51：1900-2017年主要钢铁大国粗钢产量全球占比 (19)
图表52：2017-2019年东南亚、南亚新增产能列表 (20)
图表53：铁矿石成本口径划分 (21)
图表54：2012至今海运费及WTI现货价走势图 (21)
图表55：2012年至今国内外铁矿石价格及国内矿山开工率 (21)
图表56：部分钢企产量与市场价格示意图 (21)
图表57：螺纹年度吨钢毛利和螺纹年度产量 (21)
图表58：2010年至今螺纹钢价格与山西焦炭价格 (22)
图表59：2010年至今螺纹钢价格与铁矿价格 (22)
图表60：中国及部分东南亚、南亚国家2019年新增生铁产量预测 (22)
图表61：2015-2021年废钢、铁矿石等增量测算 (23)
图表62：2016年至今冶炼设备产能利用率 (23)
图表63：2017年至今钢铁现金成本曲线 (23)
图表64：地条钢产能去化前行业供给曲线 (23)
图表65：地条钢产能去化后行业供给曲线 (23)
图表66：2013-2021E公司主要产品产销量情况预测 (24)
图表67：公司主营业务数据相关假设 (25)
图表68：2019-2021年公司销售费用预测 (25)
图表69：2019-2021年公司管理费用预测 (26)
图表70：可比公司铁矿石产品量价情况 (26)
图表71：可比上市公司PB（2019E）比较 (27)
图表72：金岭矿业历史PE-Bands (27)
图表73：金岭矿业历史PB-Bands (27)。