金融支持下的产业结构升级

金融支持下的产业结构升级
当前，中国经济总体趋于平稳发展，但产业结构不合理，经济增长速度减进等一系例问题逐渐凸显，中央经济工作会议指出，要坚持把产业结构优化升级作为加快转变经济发展方式的主攻方向，调整结构，促进和谐，提升产业核心竞争力。

郭克莎认为我国产业结构存在偏差，主要表现在第二产业占比过大而第三产业发展不足。

我国产业结构的合理化和高级化决定着经济的可持续发展能力，如何有效实施金融政策对于产业结构升级的支持作用，是我国目前金融经济理论研究的热点问题，也是我国目前经济转型过程中面临的重要现实课题。

随着经济的不断发展，金融支持将发挥愈来愈重要的角色。

金融支持是一个具有特殊含义的变量。

一般意义上的金融支持表现为金融机构以低于市场价格出售金融资产或者让渡一部分利益。

金融支持只有在两种情况下才可能成立,金融资产和政府资产在产权上具有同源性。

这样政府才有可能把自己产权的收益让渡出去,同样,政府可以通过金融资产使用过程中的正外部性来补偿其让渡的利益。

金融支持主要表现在以下几个方面:融机构贷款时支付利息.在我国国有商业银行的政府为自主创新资金提供担保:政府出台鼓励金融机构向自主创新企业贷款的税收政策:政府为创新行为购买保险;政府直接划拨资金等。

因此在本质上,金融支持就是政府支持。

而政府支持资金的来源是纳税人的税收。

如果长期使用纳税人的钱去补贴私人企业.最终会导致社会分配中的不公,除非创新是为了大众利益的。

而在知识产权备受关注的情况下,私人知识产权能够图发现,各项数据都具有显著的时间趋势特征,如为企业带来巨大利润,公共知识产权的价值又很难体现。

因此,政府支持只能是短期行为.不可能是长期行为。

如果金融支持是长期行为.产生的结果是要么是知识产权得不到保护,要么是技术创新没有动力。

近年来，安徽省逐步改变其农业大省的状况，向经济强省，科技大省在逐步迈进。

金融是现代经济的核心，产业结构的优化升级离不开金融的支持和协同发展，“十二五”是安徽产业结构优化升级的关键时期，而金融支持正是安徽加快产业结构升级的重要途径。

2014年，安徽省金融业的增加值达1046.7亿元，比2013年增加了311.2()亿元，增长了13.6%，全年社会融资规模4262.2亿元，年末全省金融机构人民币各项存款余额29817.7亿元，比上年增加3078.4亿元，增长11.5%，金融机构人民币各项贷款余额22088.3亿元，比上年增加2999.:1亿元，增长15.7%。

上市公司通过境内市场累计筹资190.1亿元，全省有上市公司8()家，上市公
司市价总值7041.6亿元，比上年增长48.8%。

保险业保费收入:172.3亿元，比上年增长18.5% ,赔款和给付234.4亿元，增长5.1%。

2014年，安徽省全年生产总值(GDP)20848.8亿元，比上年增长9.2%。

第一产业增加值2392.4亿元，增长4.6%;第二产业增加值11204亿元，增长10.3%;第三产业增加值72:12.4亿元，增长8.8%。

三次产业构成比为11.5:53.7:34.80 1978年，改革开放之初，安徽省全年生产总值3645.2亿元‘第一产业增加值1027.53亿元‘第二产业增加值1745.2亿元，第三产业增加值872.48亿元，三次产业构成比为28.19:47.88:23.93。

三十多年间，GDY增长了大约5.7倍，三次产业结构也从二一三变为二三一、第二产业占比继续增加，第三产业占比略有提升，第一产业占比大幅下降。

2013年07月5日，国务院办公厅发布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，旨在更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支持作用，更好地发挥市场配置资源的基础性作用，更好地发挥金融政策、财政政策和产业政策的协同作用，优化社会融资结构，持续加强对重点领域和薄弱环节的金融支持，切实防范化解金融风险。

产业结构升级和金融支持密切相关。

产业结构升级会导致金融支持的需求聚集和金融支持模式的转变，集中体现在要求金融支持服务现代化、多元化。

反之，产业结构升级的滞后又导致金融业发展缓慢和经济发展水平的落后。

金融支持的方式分为间接融资和直接融资。

银行主导型属于间接融资，银企关系密切，但资源配置效率有提高。

市场主导型属于直接融资，能带来融资增量效应，扩大战略性新兴产业的资本形成。

中国作为发展中国家，金融支持以银行为主导，银行比股票和债券市场具有更重要的融资地位。

产业结构升级以产业结构合理化为基础，在逐步实现我国产业结构升级的过程中，首先要保证银行在服务实体经济方面的积极作用。

由此可见，银行与资本市场之间存在着相互竞争和相互补充的局面。

无论是以银行为主的金融支持还是以资本市场为主的金融支持都不够完善，都不能完全解决产业结构升级中面临的所有问题。

1.金融支持对产业结构升级的效应难以测量
无论是直接融资和间接融资，投资者和金融机构都需要承担新兴产业发展中的不确定性风险，由于风险测量困难和风险程度较高，新兴产业融资出现瓶颈。

新兴产业获得资金后，一方面可能只是扩大生产规模，产品竞争力没有提高，资源利用效率降低；另一方面可能加强研发投入，提高产品技术含量，未来市场前景乐观。

政府政策已要求银行给高新技术企业贷款倾斜政策，同时，
随着三板市场和创业板市场发展使得高新技术企业融资渠道更为通畅。

但是，高新技术企业融资的效应到底是技术创新还是简单扩大生产规模，这是难以区分的。

2.产业结构升级对金融支持的需求复杂
一方面，新兴产业从形成期到成长期，对资金需求量大，并且随着产业发展阶段的深化逐渐增多；另一方面，随着产业周期的推进，新兴产业对资金需求的结构不断发生变化。

金融支持通过两种途径对产业结构的调整发挥作用：一是通过金融市场的运作来影响不同产业的资金供给与需求，使产业结构升级；二是通过产业政策、金融政策、财政政策协同影响产业结构调整。

1.争取金融政策
金融政策主要有：政府为自主创新资金提供担保；政府出台鼓励金融机构向自主创新企业贷款的税收政策；政府为创新行为购买保险；政府设立新兴产业基金；政府建立政策性科技银行；政府提供优惠贷款；政府直接划拨资金等。

政府可以作为投资者身份出现，并承担相应的风险，与此同时政府作为股东享受投资收益，由免费投入转向有偿投入。

政府利用政策优势，不断引领新兴产业的发展，用政策性资金作为倡导性投资，带动市场性金融机构的跟随投资，政策性金融与市场性金融共同促进产业结构升级。

2.提升金融服务
金融系统需要内在质的提高。

为了实现经济发展模式由资源消耗、投资拉动向依靠创新、技术进步和效率提高转变，需要构建多元化的金融服务体系，优化金融结构，使其与经济发展阶段和实体经济产业结构特征相适应，改善投融资过于依赖银行体系的情况。

金融市场需要多层次发展，从银行信贷、股权融资、债券发行等各个方面对新兴产业进行支持。

金融机构需要推出特色金融服务于新兴产业发展，如推动设立电商金融公司、机器人金融公司等一批新型金融机构，为新兴产业提供针对性的金融服务。

同时，发展和壮大地方性金融机构有助于增强区域金融实力。

金融产品需要创新，推出新型金融衍生产品。

针对新兴产业有形资产比例少、抵押不足的特点，积极探索知识产权的有效评估流程，研究和推广订单融资等多种信贷业务品种。

比如，设计绿色信贷产品引导低碳经济发展。

比如，针对海洋产业投资大、周期长、风险大的特点，建立海洋保险体系，为海洋产业发展提供风险分担、风险转化的保险措施。

除了创新产品，还需要提供丰富的结构化产品组合。

3.减少金融信息不对称
在对新兴产业的金融支持中，资金应向最有效率的产业部门配置，才能推进产业结构升级的实现，促进经济增长。

但是资金去向是否最优，以及资金流向产生的效应难以测量。

这是由于信息不对称造成的。

信息不对称是金融市场的一个重要特征，交易一方对另一方总是缺乏充分的了解，影响其在交易中做出正确的决策，信息不对称会导致逆向选择和道德风险。

解决金融市场中逆向选择问题的办法，就是向资金供给方提供有关为自身的投资活动融资的个人或公司的详细情况，从而消除信息不对称。

由于新兴产业风险更高，这就需要政府要求企业进行信息披露的深化和风险管理的创新。

金融中介是生产有关公司信息的专家，因而可以区分信用风险的高低。

与发达国家相比，发展中国家企业的信息更加难以获取。

所以更加需要政府监管和金融中介创新评价方法，全面了解新兴产业融资去向和实际效应。

例如，由金融中介和新兴产业共同出资成立风险投资公司，这在美国高科技行业的发展过程中发挥了十分重要的作用，从而促进了就业、经济增长和国际竞争力的提升。