后危机时期民间投资发展及其引导——以浙江丽水为例
民间投资与产业转型——以浙江省为例
民间投资与产业转型——以浙江省为例郭鹰【摘要】本文以浙江省为例，利用浙江改革开放后30多年的数据资料，对民间投资比重和三次产业的比重进行协整建模分析，分析结果表明，民间投资对浙江三次产业结构的变化起到重要的作用。
民间投资比重上升是拉动浙江第三产业比重上升的原因，从而也说明了浙江第三产业的发展主要是依靠民间资本的投入；但对第二产业而言，民间投资对其的作用是反向的，这说明浙江第二产业的发展主要不是依靠民间资本的投入，而是依靠政府的投资。
【期刊名称】《新疆财经》【年(卷),期】2011(000)002【总页数】4页(P28-31)【关键词】民间投资；产业转型；协整分析；脉冲响应分析【作者】郭鹰【作者单位】浙江省社会科学院，浙江杭州,310025【正文语种】中文【中图分类】F832.48浙江民间投资,全国先发,全国前列,被称作民间投资的“浙江现象”;浙江的第三产业比重在全国 (直辖市除外)名列前茅。
两者之间是否存在一定的内在关系?本文尝试通过实证的方法进行探讨研究。
1978年-2009年,浙江 GDP从 123.72亿元增长到 22990亿元。
期间三次产业结构也发生了巨大的变化,第一产业比重从 1978年的 38.1%下降到 2009年的5.06%,下降了 30多个百分点;第二产业比重从 43.3%提高到 51.80%,提高近10个百分点;第三产业比重从 18.6%提高到43.14%,提高了 20多个百分点 (见图1)。
产业结构演变在理论上可以分为三个阶段:第一阶段是工业化的初期和中期,结构变化的基本特征是第一产业比重下降,第二产业和第三产业比重提高;第二阶段是工业化后期,结构变化的主要特征是第一产业比重继续下降,第二产业比重由升转降,第三产业比重继续提高;第三阶段是后工业化时期,主要特征是第一产业比重趋于稳定,第二产业比重继续下降,第三产业比重继续上升。
从浙江的情况看,经过改革开放 30多年的发展,第一阶段的任务目前已基本完成,目前正处在从工业化中期向工业化后期跨越的特殊历史时期。
民间投资与产业转型——以浙江为例
江第三产业 比重上升 的原 因， 而又说明 了浙江第三产业的发展主要是依靠 民间资本 的投 入 ； 对第二产业 而言， 从 但
民间投 资对其 的作用是反 向的 ， 这说 明浙江第二产业的发展主要不是依 靠民间资本的投入 ， 而是依 靠政府的投 资。
关 键词 ：民间投资； 产业转型； 协整分析； 脉冲响应分析
总２ ７卷 第 ２期 ２ １ 年 ４月 ０１
兰州商学院学报
Ｊ ｕｎ ｌ ｆＬ ｎｈ ｕＣ ｍｍｅｃａ ｏｌｇ ｏ ｒａ ａ ｚｏ ｏ ｏ ｒｉｌＣ ｌ ｅ ｅ
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● 郭 鹰
起步阶段， 不管是理论还是实证方面 ， 都没有形成
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收 稿 日期 ：０ ｌ ３一 ３ ２ １ —ｏ Ｏ
基金 项 目： 本文为浙江省社会科 学院 ２ １ ０ ０年度基金 课题“ 政府投 资、 民间投 资与浙 江产 业转型” １Ｃ Ｂ ６ 成果之 （０ Ｙ １）
一
。
作 者简介 ： 郭鹰（ ９ ７ ） 男， 江杭 州人 ， １６ 一 ， 浙 管理 学博士 ， 浙江省社会 科 学院经济研 究所副研 究员， 主要研 究方 向： 民
中图分 类号 ：８２４ Ｆ３ ．８
文献标 识码 ： Ａ
文章 编号 ： ０ － ６ （０ １０．９—５ １ ４ ４５２ １）２０６０ ０ ５
Ｐｒｖ ｔ ｎｖ ｓｍ ｅ ｎｄ Ｉ ｄｕ ｔｉｌＴｒ ｎ ｉｉｎ ｉ ａ ｅ Ｉ ｅ ｔ ｎｔａ ｎ ｓｒａ ａ ｓｔｏ
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Ｔ ｎ ｈｊａ ｇＰ ｏ ｉｃ ｓａ ｘ ｍｐｅ ａ ｇＺ ｅｉｎ ｒｖｎ ｅａ ｎ Ｅ ａ ｌ
金融危机下我国中小企业融资难的对策研究—以浙江省为例文献综述
本文针对现行形势下国内外的企业融资形式及中国中小企业融资困难的现状，在分析其形成的原因的基础上，根据我国中小企业生存和发展的特点，探讨如何完善及拓宽我国中小企业的融资渠道，并且对融资渠道进行创新。
存在的问题：
南京财经大学工商管理学副教授徐莉（2010年）认为，造成我国中小企业融资难主要由以下几个原因，首先我国中小企业总体信用状况不佳，企业财务管理混乱，财务人员素质普遍不高，会计信息存在严重失真现象，这使得中小企业的抵押担保的审核更加艰巨，同时也造成银行对中小企业的偏见，对其愈加惜贷。此外，对于中小企业而言，通过发行股票和债券来进行融资是行不通的，再加上现在又缺乏为中小企业融资服务政策性银行，大部分还是通过商业银行贷款这一渠道来取得融资的，但这一途径成本还是较高的，很多中小企业只能望而却步。另外，政府一贯偏重发展国有大企业，对中小企业扶持力度不够，从2008年中央政府的4万亿经济刺激方案的受益对象可以看出，中小企业依然被排斥在贷款门槛之外。
[15]Peter L. Rousseau , Jong Hun Kimet al.A flight to Q? Firm investment and financing in Korea beforeand after the 1997 financial crisis[J]. Journal of Banking & Finance ,2008,32: 1416–1429.
[16]Murillo Campello ,JohnR.Graham ,CampbellR.Harvey et al.. The real effects of financial constraints: Evidence from a financial crisis[J]. Journal of Financial Economics ,2010,97: 470–487.
以浙江省为例的民间融资若干问题的探讨
商
经 济Ｉ Ｉ Ｉ 论坛
罗仕 文
以浙 江省 为例 的 民问融 资若 干 问题 的探讨
（ 浙江育英职业技术学院， 江 杭 州 ３ ０ １） 浙 １０ ８
摘 要： 民间融资作为我 国主体资本市场 的一股强劲补 充力量 ， 其历史发展 由来 已久并在社会经济发展过程 中发挥着极其重要的作用 ， 至 目 但 前为止其合 法地位和正面形象还没有真正得到认可和树立 ， 还介 于“ 地下” 浮上水 面” 间状况 ， 和“ 之 于此之间其活动如 火如荼地进行 着。 图以民间 试 融资活动比较盛行 的浙江为例探计 民间融资有哪 些主要形式及各 自有哪些特点，阐述 民间融资 目前在我 国经济发展 中所起到的作用和存在 的问 题 ， 在 针 对 目前 存 在 问题 的基 础 上 提 出几 点对 策 建 议 来 引 导和 规 范 民间 融 资 。 最后 关键词： 民间融资 ； 民间借贷 ； 职工集资持股 ； 非法集资 器市场等浙 江 １ Ｏ大专业 市场 ，根本就不可 能 等有价证券进行抵押贷款 。比如一位私营业主 民间融资 一般是 指公 民与公 民之 间 、公 发展壮大。温州市工商联赵文冕介绍说温州中 向关系人借款 １０万元，该关系人不是直接将 ０ ０ ５ 民 与 法 人 之 间 、公 民与 其 他 中介 组 织 之 间 ，在 小企业共有 １ ． ６７万家 ，资金来源 ６ ％靠 民间 １０万元现金借 出，而是向私营业 主借 出 １ ０ ０ 国家法定金 融机构之外 ，以取得高额利息与取 借贷 ，台州地区的民间融资甚至 占到企业资金 万元定期存单 ，在银行办理抵押贷款 ，从中收 取一定的差额利息 。这种行 为是 当前较为流行 得资金使用权并支付约定利息为 目的而采用各 总 数 的 ５ ％左 右 。 ０ １２中介融 资机构 ． 的 一 种 方式 。 种各样的融资形式从而暂时改变资金所有权的 票 据 贴 现 融 资 主要 针 对 银 行 汇 票 。 由 于 金 融 行 为 。 民 间融 资对 促 进 农村 经 济 发 展 ，活 随着 ２０ ０ ６年 ３月 １日 ０ 业投资企业管 跃城镇经 济 ，加 速推进农村城镇化建设 进程 ， 理暂行办法》 实行 ，民间游资不仅可以投资企 银行汇票风险系数较低 ，加之银行办理贴现需 帮助企业发展中发挥着重要作用。根据 中华全 业 ，而且只要是搞创业投资的 ，个人私募资金 要增值税票 、购销合 同等 ，手续 繁琐 ，时效性 国工 商联 合会 ２０ ０ ５年编写 《 中国民营企业发 受 到法律的保护。这意味着以前专 门向急需用 差 ，而且一些 银行对小面额银行 承兑汇票不予 展报告》 蓝皮书 ，我国民营企业民间融 资比例 钱 的个人担供担保贷款 的中介机构 ，可 以投资 办理贴现 ，使小面额银行承兑汇票持票人 （ 多 为民营企业 ） 的票据无 法变现 ，影 响资金周 高达 ９ ．％，银行 贷款仅为 ４ ０５ ％，其 他融资渠 有成 长 性 的 中小 企业 。 道 为 ５５ 。 中 国人 民银 行 发 布 的 （ Ｏ ． ％ ＱＯ ４年 中 ２０ ０ ８年 ５月 ４ 日 ，中 国银 监会 和 中 国人 转 ，所 以持票人宁愿持票到经营规模较 大的民 国区域金融运行报告》推算 ，我国民间融 资规 民银行 出台了 于小额贷款公司试点 的指导 营商 贸行融资 ，既不需要税票 ，也不需要 购销 模 为 ９０ ５ ０亿 元 ，占 Ｇ Ｐ ． ％左 右 ，其 中浙 意 。从 ２ ０ Ｄ ６９ ６ ０ ８年 ７月开始 ，浙江将逐 步开展 合 同 ，仅凭 中间人的介绍和银行承兑汇票查询 江 省民间融资规模为 ５ ０亿元 。又根据 浙江省 小额贷款 公司试 点 。首 批小 额贷款公 司经 审 书 ，持票人可直接从借款人处拿到现金。利率 ５ 省 经贸委统计 ２ ０ ０ ６年浙江 省的民间融资 规模 核 、依法注册登 记后 ，在 ２０ ０ ８年 ９月初正式 般为面 议 ，期 限越 长 ，利 率越低 ，反之 越 ０ ８年 ｌ ２月 １ ５日，宁 高 ，利率 的高低受金融机构贴现利率的直接影 已发展到 １０ ５ ０亿元。其实从现实的情况来 看 ， 开展 小额贷款业 务。２ ０ 民间融资规模远不止这个数字 。下面以浙江民 波第一家小额贷款公司——宁海县华信 小额贷 响 。 １ ． 业 内部集 资 ５企 间融资情况为个案来对民间融资 的若干问题进 款股份有 限公司正式成立。其注册资本是 ２ 亿 由于各种 原因 ，企 业从银行 等金融 机构 行探讨 。 元 ，华信小额贷款 股份有限公 司由 １ 公司 ２家 组建 ，股东是宁海本地的实力企业 。主要服务 难以获得贷款支持 ，于是在流动资金不足 的情 １民间融资的基本形式 与特点 况下 ，向企业 内部职工集资。这种集资方式利 其 实 ，民间融资方 式也无非 主要是 股权 对 象 为 地 区 “ 农 ” 和 中 小 企业 。 三 据介绍 ，小额贷 款公司并不 意味着 高利 率一般高于同期贷款利率 ，并更 多地表现 为职 和债权两种形式 。股权形式融资 主要涉及到注 【 册 公 司 和 分红 的问 题 ，有 公 司法 和公 司 章 程 为 贷和放任 自流。小额贷款公司贷款利率不得超 工集资持股。大家 比较熟悉的杭 卅娃哈哈集 团 依据 ，一般 比较标准化和规范化 ；而 民间债务 过有关部ｆ 规定 的上限 ，下限为央行公布 的贷 有 限公 司 ，在 中方 与法 方达 能 “ 死抗 争 ” １ 殊 形式融资我们一般称为高利贷或非法集资 。但 款基 准利率 的 ０９倍 ，浮动幅度按照市场原则 后 ，最终由法方达能掌控 ，但是并不是整个娃 ． 自主确定 。与此同时，小额贷款公司不得进行 哈哈集团有限公 司都 由法方达能掌控 ，而只是 就 具 体 方 式 而言 主 要 有 下 面 一些 。 １１民间借贷 ． 任何形式的 内外部集资和吸收公众存款 ，并且 其 中的合资公司。追溯到 以前 ，由于合资以后 小额 、分散 ”的原则发放贷款 。 双方的不愉快 ，ｔ９ ９ ９年宗 庆后 和中方决策 班 民间借 贷是借贷 盛行 的浙江 民间 融资 的 坚持按照 “ 子商量决定 ，由职工集 资持 股成立 的公 司出 最传统方式 ，主要有两种形式 ：一低利率 的互 １ ＿ ３个人委托贷款 个人 委托 贷款 ，即银行 做 中介 ，为 民间 面 ，建立一批与达能没有合资关系的职工集资 助式借贷。融资主体主要为 自然人或农户 ，融 ０ ６年这些公 司的总 资产 已达 ５ ６ 资双方关系密切 ，一般是亲朋好友之间相互借 借 贷 的双 方牵线 搭桥 ，由个人 委托人 提供资 持 股公司。２ ０ ０ 亿 用 ，融资主要用 于应付短期生活急需 ，融 资规 金 ，银行作为受委托人 ，根据委托人确 定的贷 亿 元 ，当年利润 达 １ ． 元 。可见合资 以外 模小且大多不计 利息或利息低微。据相关 机构 款对象 、用途 、金额 、期限 、利率等 代为发 的由职工集资持股的公 司对壮大娃哈哈整个销 调查 ，浙江省内亲友 间的互助性利率基本上与 放 、监督使用并协助收回贷款 的业务。个人委 售规模 ，提升娃哈哈整体利润起到相 当大的作 银行借贷利率接近 ， 借款规模少则几百元 ，多 托贷款作 为一种成熟的金融产 品在国内已开展 用 。 ２ 民间融 资的积极作用 则几千元 ，上万元。二是利率水平较高的信用 好几年 了。２ ０ ０ ２年 １月 ，经 中国人 民银行 批 在 中国 目前 向银 行等金融 机构 间接融资 借 贷。融资主体主要是个体及 民营 中小企业 ， 准 ，民生银行成为首家开展个人委托贷款业务 以关系 、信誉为 基础 ，多用 于生产 性周 转需 的内资银行 ， 相继在宁波 、上海 、南京等地推 占比率过高的情况下 ，民间融资的参 与不仅优 要， 融资利率水平主要 依据借款人实力 、信用 出个人委托贷款业务 ，并在南 京市出现业务高 化 了融资结构 ，为中小 民营企业 、区域 经济融 资另辟蹊径 ，还可以减轻 中小 民营企业对银行 情 况商定或随行就市。它的操作 已经相 当规范 潮 。 了 ，基本形成一条灰 色金融的 “ 食物链 ” 。这 个人委 托贷款 业务 的引人之处在 于银行 的信贷压力 ，转移与分散银行 的信贷风险。民 Ｆ有利 于合理 配置 融资市场 资 个 “ 食物链 ”的上端 由少数人 把持 ，他们 向手 这一专 业金融机构 的信誉 一 表面看来 ，人们 间资本 的参与‘ 中有闲散资金 的人集资 。这种借贷是 民间借贷 是通过银行将资金贷给企业 ，实际上是将 资金 源 ，提高融资市场效率 ，改善整体融 资环 境。 更为重要 的是 民问融资有利于缓 解企业尤其 民 的最主要形式 。全 国闻名的综 合性的温州大学 投 向了银行的信用。 营企业贷款难 的瓶颈制约。随着企业生产经营 大部分的股份都来 自民间 ，其最大股东的投资 １ ． ４金融债��
金融危机背景下民间资本投资的问题与对策——基于杭州市的实证研究
中 共 浙 江 省委 党校 学报 ２ １ 第 ２期 ０ ０年
金融 危机 背景下 民 问资本 投资 的 问题 与对 策
基 于杭 州 市 的实证 研 究
口 翁 佩 君
摘 要 ： 间资本作 为一 支重要 的投 资力量 ， 推 动 整 个经 济 社会 的发展 ， 民 为 正起 着 不 可替 代 的重要 作 用。 浙江 民间 资本相 当充裕 ， 在一般 竞 争 性领 域 处 于优 势地 位 。但 受世 界 经 济不 景
民间资本 是最 活跃 的投 资资本 ， 扩 大就业 、 对 活
跃市 场 、 增加税 收 、 促进 区域 经济增 长 等方 面发 挥着
积极 的作 用 。通 过不 断 的实 践 ， 间资 本 规模 不 断 民 增大 ， 资领域 不 断扩 大 ， 投 显示 出强 大 的竞争 实 力 和 竞争 优势 。改 革开 放 ３ ０年 来 ， 国政府 投 资 占固定 全 资产 投资 的 比重 由 １７ ９ ８年 的 ８ ． ％下 降到 ２０ １９ ０ ８年 的 ２ ％ ， 民间 投 资 占总投 资 的 比重从 １ ． ％上升 ７ 而 ８１
作 者 简介 ： 佩君 ， 翁 中共 杭 州 市 委 党 校 工 商 教 研 部讲 师 ， 要 研 究 为 产 业 经 济学 。 主
７ ０
中共浙江省委党校学埋 生笪 Ｑ 塑 源于数 额庞 大 的社 会 闲散 资金 ， 要 投 资 于 一 般竞 主 争性领 域 ， 作 效率较 高 ， 步成 为 产业 增 长 的重 要 运 逐 力量 ， 影响 民 间投 资 的 因 素 较 多 ， 政 策 、 制 、 如 体 环 年末企 业 存 款余 额分 别 为 ４ ５ １０亿 元 、５ １ 元 。根 ４７ 亿 据杭州 市 民营经济 的发 展状况 来推 断 ，０ ８年杭州 市 ２０ 民营 经 济 完 成 商 品 销 售 额 占 全 社 会 商 品 销 售 额 ６ ．％ ． ８４ 民营 企业全社会 固定资产投 资 比重 占５ ．％ ， １１ 规模 以上 民营工业销售 产值 占 ４ ％ ， ７ 由此可 知 民营经 济 占 比已 超 ５ ％以 上。 据此 推 断在 ２０ ０ ０ ７年 末 、０ ８ ２０ 年末 企业存 款 中 （ ５ ％来 计算 ） 以 ０ 民营 企业 存 款分 别
丽水市民间投资运行效率及政策调整研究 调整投
丽水市民间投资运行效率及政策调整研究改革开放24年来，丽水市的经济社会发展取得了举世瞩目的巨大成就。
但是，由于深受原有的经济基础、自然环境、现实运作等相对落后的综合影响，使得丽水经济社会发展尽管较快，但其总量水平、人均水平与发达地区相比较依然具有很大的差距，且呈现了逐步拉大之势。
为了实现丽水经济的跨越发展，尽快缩小与发达地区的差距，近年来，市委、市府狠抓城市化建设、农村产业结构调整和企业经济上规模、上水平，这无疑是明智之举。
然而，经济社会发展的理论和现实告诉我们：一个地区经济发展和城市化建设的快慢，很大程度上取决于向该地区民间投资的规模和效率。
为确保21世纪丽水经济的持续跨越发展，把丽水建设成为繁荣昌盛的浙西南中心城市，应当重视提升民间投资运行效率。
一、丽水民间投资运行效率的现状描述改革开放以来，丽水市民间投资发展较快，并有效地发挥了投资主渠道作用，为促进丽水经济发展和城市化建设发挥了巨大的积极贡献。
但是，也存在着许多急待引起高度重视和着力解决的矛盾与问题。
主要表现在以下三个方面:1、投资生产率在较低水平徘徊运行。
（1)固定资产投资产出率变化情况，丽水市“八五”期间年均固定资产投资11. 2亿元，定基年均国内生产总值增加33. 7亿元，边际投资产出率为300.9%; “九五”期间年均固定资产投资28. 9亿元，定基年均国内生产总值增加27. 8亿元，边际投资产出率为96.2%；2001年固定资产投资41亿元，国内生产总值增加23. 3亿元，边际投资产出率为56.8%。
（2)贷款产出率变化情况，“九五”期间定基年均贷款增加9亿元，边际贷款产出率为103.7%; 2001年贷款增加23亿元，边际贷款产出率为101.2%。
2、民间货币资本体内使用率不高。
近几年来，丽水市货币资本供给和资本投资增长速度较快，但企业生产经营所必需的货币资本却严重紧缺，融资难成了一个比较普遍的问题；城市化建设所必需资本的融资问题尽管比企业要容易解决，但也同样存在着资本不足问题。
农村互助合作金融发展模式探析——以浙江省丽水市为例
农村互助合作金融发展模式探析——以浙江省丽水市为例陶康【期刊名称】《中国合作经济》【年(卷),期】2018(000)001【总页数】4页(P60-63)【作者】陶康【作者单位】浙江省供销合作社【正文语种】中文近年来，浙江省各地通过积极探索，发展出多种模式的互助合作金融组织，这些模式为解决“三农”融资难、融资贵问题提供了一条重要路径。
本文以丽水为个案，总结该地农村互助担保组织、农民资金互助会、专业合作社担保基金等发展模式，分析其优势与不足，提出农村互助合作金融发展建议，为完善“三位一体”农民合作经济组织内部金融服务体系提供模式参考。
一直以来，农村都是金融服务的薄弱环节，金融供给“向城不向乡、向工不向农、向富不向贫”，使普通农户、农村个体户、微小企业难以获得有力的信贷支持，“融资难、融资贵”严重制约了农村经济社会的发展。
在巨大的资金需求面前，正规金融供给不足，给民间自主金融创新提供了空间，催生了非正规金融制度安排。
近年来，浙江省各地通过积极探索，发展出多种模式的互助合作金融组织，这些模式为解决“三农”融资难、融资贵问题提供了一条重要路径。
本文以丽水为个案，总结该地农村互助担保组织、农民资金互助会、专业合作社担保基金等发展模式，分析其优势与不足，提出农村互助合作金融发展建议，为完善“三位一体”农民合作经济组织内部金融服务体系提供模式参考。
一、丽水市农村互助合作金融发展情况丽水市是全国农村金融改革试点地区，2012年以来，在农村金融改革试点过程中，通过产权制度改革、推进“三权”抵押贷款、城乡一体化信用体系建设，为农村互助合作金融发展创造了良好基础。
近年来，为解决“三农”融资难、融资贵问题，丽水市各地在正规的银行金融之外，探索发展了植根于草根的农村互助合作金融，这些金融组织的发展对正规金融进行了有益补充，主要模式有以下三种：（一）互助担保模式。
由村委会或者村经济合作社发起设立村级互助担保组织，金融办负责审批和监管，并在民政部门登记注册为民办非企业。
民间投资的产业结构升级效应分析——以浙江省为例的开题报告
民间投资的产业结构升级效应分析——以浙江省为例的开题报告一、研究背景及意义随着我国经济的快速发展，民间投资成为拉动经济发展的重要力量，民间投资也在逐步取代传统国有企业的地位，在当今市场经济条件下逐渐成为主力军。
然而，由于投资人的不同背景、资金规模差异以及投资方向的不同等问题，民间投资所投向的产业结构会出现不同程度的分化。
此外，长期以来，我国以低成本、劳动密集型产业为主，如何通过民间投资的“引导和防范”来实现产业结构升级和优化，对于追求经济发展的高质量、可持续性以及未来发展的方向具有非常重要的意义。
因此，研究民间投资的产业结构升级效应，对于推进我国经济的高质量发展、建立现代产业体系具有重要的理论和实践价值。
二、研究目的及内容本文旨在通过对浙江省民间投资产业结构升级效应的分析，来探究影响民间投资产业结构升级的因素及其作用，为掌握我国民间投资发展的趋势、应对未来的挑战提供参考。
具体研究内容包括以下几个方面：1. 回顾民间投资的概念和发展历程，界定民间投资的范围和分类；2. 通过统计分析浙江省民间投资的总体规模、投资方向和行业结构，探讨浙江省民间投资的发展现状和趋势；3. 分析浙江省民间投资的产业结构升级效应，其中包括提升浙江省经济的创新能力、产业结构的优化和升级，以及提高浙江省企业的核心竞争力等因素；4. 通过对浙江省民间投资的产业结构升级效应进行实证研究，验证浙江省民间投资对产业结构升级的作用；5. 提出针对民间投资产业结构升级的政策建议和未来研究方向。
三、研究方法本文采用文献研究和实证研究相结合的方法，首先通过文献研究和归纳法，总结民间投资的相关内容，并结合浙江省民间投资的相关数据，对浙江省民间投资的总体规模、投资方向和行业结构进行统计分析。
然后，本文将通过计量经济学方法，构建民间投资产业结构升级效应的实证模型，并借助Eviews软件对模型进行检验和验证。
四、研究进度安排1. 第一周：了解题目背景、确定研究思路、制定详细的研究计划；2. 第二周：系统梳理和整理民间投资的相关文献，并对民间投资的理论和研究现状进行总结和归纳；3. 第三周：收集浙江省民间投资的相关数据，并开展数据处理和统计分析；4. 第四周：基于统计分析的结果，发掘民间投资对产业结构升级的影响因素，并构建实证模型；5. 第五周：用Eviews进行模型检验和验证，并对结果进行分析和解释；6. 第六周：撰写论文，完善论文结构、优化内容，进行修改和打磨。
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Forum学术论坛 2012年6月253后危机时期民间投资发展及其引导研究—— 以浙江丽水为例丽水职业技术学院 韩敏摘 要：本文基于萨缪尔森乘数—加速数模型建立投资对经济增长的理论模型，并结合协整检验、误差修正模型等研究方法对丽水市民间投资与经济增长之间的关系进行实证分析。
结果表明：从长期而言，民间投资对经济增长的推动作用比政府投资显著。
因此，在后危机时期，政府应当有效引导民间投资发展和加快政府投资转向。
关键词：萨缪尔森乘数—加速数 协整检验 误差修正模型 民间投资中图分类号：F724 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)06(a)-253-02随着经济社会的不断发展，丽水市民间投资表现活跃，其发展规模呈现逐步扩大趋势，有效推动经济增长。
但值得注意的是，投资的构成部分民间投资与政府投资对经济发展的推动力是有差异的，从长短期而言两者对经济增长的贡献也存在不同的作用和效应。
正确引导和发展民间投资，将从根本上决定今后丽水市经济增长的速率与效率。
同时，在当前国内外经济结构调整不断深化的背景下，正确认识投资对经济增长的效应和作用，及时合理地引导民间投资成长及政府投资转向，将有利于丽水市经济可持续发展及经济结构调整优化。
1 丽水市民间投资发展现状分析1.1 民间投资表现活跃改革开放以来，丽水民间投资呈现快速发展态势，投资规模不断增大，并逐渐成为全社会投资的主体。
据统计，2010年丽水市民间投资为161.66亿元，占全社会固定资产投资完成额比重54.2%，高出政府投资4.6%。
1.2 投资发展水平强劲结合1980～2010年间的投资历史数据进行时间序列分析，可以发现：民间投资、政府投资与地区生产总值基本呈共同上升趋势，表现出较强的正向相关性。
此外，从1994年开始，民间投资表现更加活跃，在数额上超过政府投资，并于2004年以前一直保持着超越的地位。
2005年之后，由于外部环境的变化和内部政策的引导，民间投资的发展规模上下震荡，但相对政府投资而言总体上均衡，无明显优势。
1.3 投资相对规模显著递增历史数据显示，民间投资占全社会投资比重呈现逐年增加的态势，从1980年的4.76%上升到2002的最高点63.57%，随后并一直保持着与政府投资相当的水平。
反之，政府投资占全社会投资比重则逐年下降，从1980年的95.24%下降到2002年的最低点36.43%。
2 投资对经济增长作用的理论分析根据凯恩斯主义的经济周期理论，本文将在萨缪尔森乘数—加速数模型的基础上，构建民间投资与政府投资对经济增长的理论模型。
同时，根据经济加速原理，投资的变动取决于产出水平的变动情况，而加速系数度量的是净投资引起产出变化的程度，假设民间投资和政府投资的加速系数分别为。
2.1 短期效应分析由于民间投资是由各个微观企业的投资行为共同作用而形成的，很难在短期内因形势变化而改变投资决策，对经济产出的促进作用不明显。
而政府投资在短期内变动弹性较大，可根据社会需要通过追加来促进经济发展。
因此，民间投资的自发投资()在短期内是固定的；而政府投资函数包括：为保证经济正常发展的不变投资()和为扩大总需求的临时投资()两部分内容。
并将其引入宏观经济国民收入恒等式()中，可以得到投资对于经济增长的短期模型：由于其他变量均假设固定不变，短期内的经济增长程度主要取决于政府投资加速系数。
2.2 长期效应分析从长期来看，作为市场经济运行的主要力量，民间投资可以随时根据市场需求来改变生产供给。
而政府投资主要是为社会创造基础性条件，主要投资于公共和基础设施领域，一般表现为固定不变。
从长期而言，民间投资包括两部分内容：固定的自发投资()和可变的追加投资()；而政府投资函数仅包括为保证经济正常发展的不变投资()。
同样将其引入宏观经济国民收入恒等式()中，可以得到投资对于经济增长的长期模型：由上式可知，长期的经济增长水平主要取决于民间投资加速系数。
3 实证研究分析3.1 计量模型设定本文在投资对经济增长作用的理论基础上，引入协整检验和误差修正模型()来实证分析丽水民间投资对经济增长的作用和效应。
根据计量经济模型原理，可构建如下向量自回归模型()：3.2 数据来源和变量说明本文在实证研究采用地区生产总值、民间投资及政府投资三个变量1980～2010年的年度数据。
同时，考虑到时间序列由于价格因素容易出现数据不可比性，本文将地区生产总值用以1978年的平减指数进行调整，投资则以1978年为定基的固定资产价格指数进行调整。
作者简介：韩敏(1974-)，女，浙江松阳人，丽水职业技术学院讲师，主要从事金融、会计、个人理财研究。
Forum学术论坛2542012年6月 3.3 实证分析3.3.1 单位根检验为防止时间序列出现伪回归问题，本文对所研究变量进行检验，从表1的检验结果可以看出，各序列的水平值在10%的显著性水平上接受有单位根的原假设，而各序列的一阶差分在10%的显著性水平上拒绝了有单位根的原假设。
由此可以判定所研究变量属于一阶单整序列，满足协整检验的前提。
表1单位根检验结果检验变量检验类型统计值差分序列检验类型统计值(c,t,7) 4.883(c,0,2)-2.876*(c,t,1)-0.375(c,0,1)-4.348*(c,t,1)-2.235(c,0,1)-6.669*3.3.2 长期效应分析本文采用极大似然法对具有一阶单整的各个变量进行协整关系检验。
表2 投资对经济增长作用的协整检验零假设特征值迹统计量5%临界值相伴概率 *0.88998176.7771035.192750.00000.28338114.9783120.261840.22760.1826835.6483899.1645460.2197从表2的协整检验结果可以发现，变量和之间存在着一个协整关系，即它们之间存在着一个长期稳定的关系：从长期来看，政府投资对经济的产出效应为负，其每增加1%将引起经济产出降低0.28%；民间投资对经济的产出弹性为正，其每增加1%将引起经济产出增加0.75%。
可见，民间投资作为市场主体，有效拉动总需求，从而促进经济增长，而政府投资的产出正向作用不明显。
3.3.3 短期效应分析本文在向量自回归模型的基础上，进一步建立丽水市民间投资与政府投资对经济增长的误差修正模型来估算变量之间的短期影响和作用。
通过模型，可得到如下估计结果：=0.50，DW=1.687，F=5.788模型结果显示，方程和参数均具有较好的显著性，值处在无自相关性的置信区间内，整体而言模型拟合较好。
通过分析模型可知，在短期内，政府投资对经济产出的促进作用明显高于民间投资。
这正好符合假设前提：民间投资是一个内生变量，它在短期内很难发生大的变化，无法对经济增长发挥大的推动作用。
而政府投资是一个外生变量，它在短期内可以根据经济发展的要求及时进行调整，尤其在经济危机或经济萧条阶段，通过刺激消费和拉动内需促进经济增长。
4 对策建议4.1 制定出未来5～10年民间投资发展规划全面结合丽水市的区域经济发展规划，引导民间投资方向，大力培育优势产业集群，重点发掘有增长潜力的生态旅游、商贸服务等新兴产业，积极扶持高新技术产业和发展低碳经济，限制高能耗、高污染行业。
同时，实施“抓大扶小”的政策，既着力壮大民营经济大企业、大集团的战略投资实力，又千方百计地扶持中小企业投资主体，以充分调动民营企业的投资积极性。
4.2 不断打破行业垄断及放宽资金准入政策一方面，降低民间资本进入基础设施、医疗卫生、文教体育及公共服务等领域的门槛，引导民间投资以多种方式积极参与能够实现市场化经营的行业和领域。
另一方面，地方政府可以结合区域实际，研究相关政策，创造创新民间投融资平台。
4.3 不断优化民间资本投资环境一是成立信息服务中心等专门为民间投资者服务的职能机构，为民间投资提供招商引资、项目指导、政策服务等方面的咨询服务。
二是发挥民营企业行业协会的中介服务作用。
学习宁波、温州等地的经验，进一步拓展丽水行业协会运作空间。
三是在金融服务、项目招标、税费征收、用地指标、房屋租赁、水电供应等资源配置方面给予适当倾斜，引导民营企业在技术改造、自主创新、品牌创建、节能降耗等方面有所突破。
四是根据民营企业的经营特点和效益指标，制定不分规模的政策待遇标准，给予资金、人力、技术等各方面的扶持。
4.4 增强金融对民间投资的杠杆作用一是加快金融改革，丰富多层次资本市场，强化对主要商业银行贷款结构和投向的指导和监管，避免大量资金集中向政府项目、大型国有企业倾斜，为民间投资提供必要的资金保障。
二是引导商业银行探索拓宽民营企业贷款种类，丰富贷款抵押品种和形式，努力通过试点工作逐渐提高对民间投资的信贷支持力度。
三是进一步发展信用担保机构和担保基金，通过完善担保机制和体系解决中小企业“融资难”问题，为民间投资服务提供金融补充服务。
4.5 地方政府应发挥积极作用，引导民间投资破题金融领域除完善已有的金融政策外，还要进一步开放未开放的禁区，为民间资本进入金融领域构筑一个合法的运营环境。
政府还应当构建多层次融资体系支持中小企业和“三农”，进一步拓展小额贷款公司、投资担保公司以及村镇银行、资金互助组织等民营金融组织，允许更多的民间投资机构和服务机构参与到整个金融产品和服务的竞争中去。
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