对我国企业资本结构优化问题的探讨
我国上市公司资本结构现状及优化对策
我国上市公司资本结构现状及优化对策
随着我国经济的快速发展，我国上市公司资本结构也在不断变化。
然而，当前我国上市公司资本结构仍存在一些问题，需要进行优化。
一是股权结构不够合理。
许多上市公司的股权分散，大股东持股比例过低，导致公司治理不稳定，影响公司经营决策和业务拓展。
因此，应加强股权管理，加大大股东的持股比例，增强公司治理能力。
二是负债率过高。
当前我国上市公司的负债率普遍偏高，尤其是一些企业负债结构不合理，长期依赖银行贷款，导致企业债务风险增加。
因此，应加强对企业负债率的监管，推动企业改善负债结构，增加自有资金比例，降低债务风险。
三是资本运作不够灵活。
目前我国上市公司资本运作手段单一，主要以发行股票、债券、并购等方式进行。
但这些方式存在成本高、风险大等问题。
因此，应积极探索多元化的资本运作方式，推动公司资本运作更加灵活。
四是缺乏股权激励机制。
目前我国上市公司股权激励机制还不够完善，导致许多优秀员工流失。
因此，应加强股权激励机制建设，为企业吸引和留住人才提供更好的保障。
综上所述，应加强对我国上市公司资本结构的监控和调整，优化股权结构、负债结构、资本运作和股权激励机制，提高企业的投资回报率和风险控制能力，推动我国上市公司更好地发展。
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我国现代企业资本结构优化的研究
我国现代企业资本结构优化的研究随着我国市场经济的发展，现代企业的资本结构优化变得尤为重要。
企业的资本结构对其经营和发展至关重要，合理的资本结构可以提高企业的效益和竞争力，降低经营风险。
本文将从三个方面进行研究，分别是资本结构的概念与特点、导致资本结构不合理的原因以及优化资本结构的途径和策略。
首先，资本结构是指企业在资产负债表中的资产配置方式，包括长期资本和短期资本的比例和结构。
它代表了企业资本运作的方式和效率水平。
特点是资本结构的选择具有一定的灵活性，可以根据企业的需求和市场环境进行调整。
资本结构的特点还包括杠杆作用、风险分散和成本问题。
杠杆作用是指通过借入资本来增加现有资本的比例，从而提高企业收益的能力。
风险分散是指通过多样化的资本结构来分散企业的风险，降低经营风险。
成本问题是指通过优化资本结构来减少企业的融资成本，提高资金使用效率。
最后，优化资本结构的途径和策略主要有以下几个方面。
第一，加大内部融资力度，减少对外借贷。
企业可以通过增加自有资金的比例，降低对外融资的依赖程度，从而减少融资成本。
第二，优化股权结构，吸引长期投资者。
通过引入长期投资者，可以增加企业的长期资本比例，提高企业的稳定性。
第三，加强与金融机构的合作，降低融资成本。
企业可以与金融机构合作，通过拓宽融资渠道和方式，降低融资成本。
第四，利用资本市场的机制，实现资本结构的优化。
企业可以通过股票发行、债券发行等方式来获得资金，优化资本结构。
综上所述，我国现代企业资本结构优化是一个复杂而重要的课题。
合理的资本结构可以提高企业的效益和竞争力，降低经营风险。
资本结构的选择应综合考虑企业需求、市场环境和融资成本等因素，并采取合适的策略和措施来优化资本结构。
通过加大内部融资力度、优化股权结构、加强与金融机构合作以及利用资本市场机制等途径，可以实现我国现代企业资本结构的优化，提高企业的长期发展能力。
国有企业资本结构的问题与优化的分析(一)
国有企业资本结构的问题与优化的分析(一)2023-10-26•引言•国有企业资本结构现状及问题•国有企业资本结构优化的必要性•国有企业资本结构优化的策略与建议目•案例分析•研究结论与展望录01引言国有企业作为我国经济发展的重要支柱，其资本结构受政策、制度、市场等多方面因素影响，存在诸多问题。
优化国有企业资本结构，对于提高企业经济效益、促进企业可持续发展具有重要意义。
研究背景通过对国有企业资本结构的问题与优化进行研究，有助于深化对国有企业资本结构调整与优化的认识，探索符合国情的国有企业资本结构优化路径，为国有企业改革与发展提供理论指导和实践参考。
研究意义研究背景与意义本课题主要研究国有企业资本结构存在的问题、影响及优化对策。
具体包括：国有企业资本结构的现状及问题分析、资本结构对企业绩效的影响分析、国有企业资本结构优化的目标与原则、国有企业资本结构优化的策略与方法等。
研究方法采用文献资料法、案例分析法、定量与定性相结合等方法进行研究。
首先通过文献资料梳理国有企业资本结构相关理论和实践经验；其次运用案例分析法对国有企业资本结构存在的问题进行深入剖析；最后采用定量与定性相结合的方法提出国有企业资本结构优化的策略与方法。
研究内容研究内容与方法VS02国有企业资本结构现状及问题1国有企业资本结构现状23国有企业资本结构主要由股权资本和债务资本构成。
股权资本包括国家股、法人股和社会公众股，其中国家股占比最大。
债务资本包括银行贷款、企业债券和其他债务。
国有企业资本结构存在的问题国家股占比过大，影响企业治理结构和效率。
社会公众股占比小，难以发挥市场对企业经营的监督作用。
法人股缺乏流通性，影响企业股权交易和市场活力。
债务资本中银行贷款占比过大，增加企业财务风险和银行信贷风险。
03国有企业资本结构优化的必要性03国有企业的社会责任国有企业作为国家的一部分，承担着社会责任，对民生改善和社会稳定负有重要责任。
国有企业的战略地位01国有企业是国民经济的支柱国有企业在中国经济中占有重要地位，控制着关键领域和行业。
浅议中小企业资本结构的优化
浅议中小企业资本结构的优化引言中小企业在经济发展中发挥着重要的作用，然而，在资本结构方面，很多中小企业面临着一些挑战。
本文将就中小企业资本结构的优化进行浅议，并提出一些可行的解决方案。
中小企业资本结构的现状中小企业的资本结构往往偏向于负债融资，主要原因包括以下几方面：1.资金需求：中小企业通常面临着资金紧张的问题，需要通过借款等负债融资方式来获得足够的资金支持。
2.投资回报率低：相比较大型企业，中小企业的投资回报率往往较低，导致难以吸引投资者进行股权融资。
3.银行借款便捷：银行借款对于中小企业来说是一种较为便捷的融资方式，相比于其他融资方式，要求相对较低。
然而，这种过度依赖负债融资的资本结构也存在一些问题：1.高利息负担：负债融资需要支付利息，对企业的经营效益产生一定的负担。
2.偿债风险增加：一旦企业经营出现问题，负债融资的企业可能会面临偿债困难，甚至发生破产。
3.股东权益稀释：负债融资会增加企业的杠杆比率，导致股东权益被稀释。
中小企业资本结构优化的建议针对中小企业过度依赖负债融资的问题，以下是一些优化资本结构的建议：1. 多元化融资方式中小企业应当积极探索多元化的融资方式，不仅局限于银行借款。
比如，可以通过企业债券发行、私募债融资、股权融资等方式来获取资金。
多元化融资可以减少对单一融资渠道的依赖，同时提高企业融资的灵活性。
2. 提升企业盈利能力中小企业应该重视企业盈利能力的提升，进一步优化资本结构。
通过提高产品质量、开拓市场、提高效率等手段，提升企业盈利能力，减少对外部融资的需求。
3. 引入战略投资者中小企业可以考虑引入战略投资者，通过引入具有行业经验和资源的投资方，来提供资金和支持。
战略投资者的加入可以提高企业的发展潜力，同时降低融资成本。
4. 健全内部财务管理中小企业应加强内部财务管理，提高资本运作效率。
包括建立科学的财务指标体系、加强预算管理、降低资金占用成本等方面。
通过健全内部财务管理，能够更好地掌握企业的资金流动，优化资本结构。
国有企业资本结构的问题与优化的分析(一)
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目录
• 国有企业资本结构现状及问题 • 国有企业资本结构优化的必要
性 • 国有企业资本结构优化的策略 • 国有企业资本结构优化的实践 • 国有企业资本结构的未来发展
趋势 • 结论与建议
01
国有企业资本结构现状及问题
资本结构概述
资本结构定义
政策环境和市场环境对资本结构有重要影响
国有企业的资本结构受到政策环境和市场环境的影响。政策环境的调整和市场环境的变化都会对企业的 融资方式和融资成本产生影响，进而影响企业的资本结构。
对国有企业的建议
优化资本结构，降低财务风险：国有 企业应该积极优化资本结构，降低对 银行贷款的依赖，增加股权融资和债 券融资等多元化的融资方式。同时， 企业应该加强对财务风险的监控和管 理，确保企业的资产负债率保持在合 理的水平。
国际竞争的加剧
随着全球化的加速发展，国际竞争日 益激烈，国有企业需要不断提高自身 的竞争力和水平，以适应国际市场的 需求。
国际竞争对资本结构 的影响
国际竞争可以促进企业更加注重资本 的运作和效率，更加注重融资方式的 多样性和灵活性，从而对企业的资本 结构产生积极的影响。
国际竞争对融资方式 的影响
国际竞争可以促进企业更加注重融资 方式的多样性和灵活性，通过多种融 资方式来满足企业的资金需求，从而 对企业的资本结构产生积极的影响。 同时，国际竞争也可以促进企业更加 注重风险管理，通过多种方式来降低 企业的风险，从而对企业的资本结构 产生积极的影响。
05
国有企业资本结构的未来发展 趋势
市场化改革对国有企业资本结构的影响
市场化改革的推进
市场化改革是国有企业改革的重要方向，通过改革可以促 进企业更加市场化、规范化，提高企业的竞争力和效率。
国有企业资本结构存在的问题、原因及其对策
国有企业资本结构存在的问题、原因及其对策
国有企业资本结构存在的问题：
1. 资本结构单一：国有企业的资本结构大多数是由国有资本组成，缺乏多元化的资本来源，导致企业的资本结构单一。
2. 负债率高：国有企业的负债率普遍较高，主要是由于过去国有企业进行大规模投资，借贷过多，导致负债率高企业财务压力大。
3. 资本运用效率低：国有企业的资本运用效率普遍较低，主要是由于企业管理体制不合理，导致企业决策效率低下，资本运用效率低。
原因：
1. 国有企业管理体制不合理：国有企业的管理体制较为复杂，决策效率低下，导致企业资本运用效率低。
2. 国有企业的腐败问题：国有企业存在腐败问题，导致企业资本运用效率低下，企业的负债率高。
3. 国有企业的投资过度：过去国有企业进行大规模投资，导致企业负债率高，
企业财务压力大。
对策：
1. 加强国有企业改革：加强国有企业的改革，优化企业管理体制，提高企业决策效率。
2. 多元化资本来源：国有企业应该寻求多元化的资本来源，降低企业的负债率，提高企业的资本结构。
3. 提高资本运用效率：国有企业应该加强内部管理，提高资本运用效率，降低企业的负债率。
4. 加强监管：加强对国有企业的监管，防止企业腐败问题的发生，提高企业的资本运用效率。
我国公司资本结构选择和优化问题的研究的开题报告
我国公司资本结构选择和优化问题的研究的开题报告
一、选题背景
公司资本结构的选择和优化对企业的发展至关重要。
合理的资本结构不仅可以降低企业的融资成本，提高企业盈利能力，还可以降低企业的财务风险，提高企业的经
营稳定性。
而随着我国企业的发展，越来越多的企业开始面临资本结构的问题，如何
选择和优化资本结构成为了亟待解决的问题。
因此，本文针对我国企业在资本结构方
面面临的问题进行研究，以期为企业提供科学合理的资本结构选择和优化建议。
二、研究目的
本文旨在通过对我国公司资本结构的选择和优化问题的研究，探讨如何在当前的市场环境下，科学合理地选择和优化资本结构，提高企业的融资能力，降低财务风险，进而实现企业的长期稳健发展。
三、研究内容
1.资本结构的概念和形成机制
2.我国公司资本结构的现状及存在的问题分析
3.资本结构的选择标准和优化策略
4.资本结构与企业的风险控制
5.案例分析
四、研究方法
本文采用文献资料法和案例分析法相结合的方法，通过对国内外相关文献的梳理和分析，结合具体的案例进行深入探讨和研究。
五、研究意义
本文可以帮助企业更加深入地了解资本结构选择和优化的相关理论和方法，从而在实际操作中更加科学合理地选择和优化资本结构，提高企业的融资能力，降低财务
风险，进一步推动企业的发展。
同时，本文也可以为学术研究者提供有关资本结构选
择和优化的新思路和新方法，为企业实践和学术研究提供有价值的参考。
我国国有企业资本结构优化探讨
但 由于我 国经济状 况 、企业制 度 、资本市 场 常的生 产和周转循 环 。
资本结 构中存在许多问题 ， 有很多不是靠企 业 企业资本 的各种筹集方式 中 ， 有外部筹资和 经历了一 系列 的放权 让利改革后 ， 既 企业经营者 自身能够解决的 ， 根本 谈不上追求企业价 值最
并不是 绝对不 可 ， 没有 出现 债务 恶化现 象。 步掌握 了企业的决策权 和控 制权 ， 但 使得 国有企 但是我 国国有企 业大部分脱胎于 计划经济 ， 抗 业 所有者被 架空 ， 国有资产监 管缺 失 ， 从而导 御市场风险能 力较低 ， 高负债不仅要 求本来就 致 经济效益低下 ， 资产负债率居 高不 下。笔者 务 困境 ， 而且增 加企业 的经营 风险 ， 响其正 结 构的根 本途 径可以从 以下几方面 入手 。 影
而我 国国有企业 的 我 国国有企业 已走过 了半个多世纪 ， 经历 要 的资金来源是保 留盈余 ，
了在计 划经济体 制 下以 国家 财政 为主导 的企
业资本 结构 、转轨 经济体制 下 以银行 为主导 本结构 形成过程 。在我 国国有企 业 的形成和
自我资金积 累能 力很差 ， 改革 开放前 国有企 业 者 的监督 约束 。更 多的以 非现金 收入 和风险
力风险。在市场 经济发达的 国家 中 ， 公司最重 度 ， 新确立 国有企业 经营者 的选拔标准 ， 重 建 立健 全有效 的激 励机制 同时加 强对企 业经 营 收 入来激励 经营者 ， 以保 护双方 的正 当利 益 、 长期化 。 （ ） 化国有企业 负债结 构。随 着社 会 经 ２优
的流动资金供应且企 业的利润全部 上缴 财政 ， 业的经营 自主权扩 大 ， 力有一 定的增 强 ， 财 但 的资 金供应惯 性使 国有 企业对 国有 商业银 行 了企业 的融 资渠道 ， 由于证券市场 较为严格 但 的发 行制 度使得 国有企 业要 在证 券市场 上进
如何优化企业的资本结构
如何优化企业的资本结构企业的资本结构是指企业通过长期借款、股本和应付利润等方式融资，从而形成的长期资金构成和资金结构比例。
一个良好的资本结构可以为企业提供稳定的融资来源，降低资金成本，增强企业的抗风险能力。
然而，企业面临着如何优化资本结构的挑战，本文将从负债结构、股权结构和利润分配等方面探讨如何优化企业的资本结构。
一、优化负债结构负债结构是企业资本结构中的主要组成部分，合理的负债结构可以降低企业的财务风险。
以下是一些优化负债结构的建议：1. 分散债务：降低企业对特定债权人的依赖，通过多元化贷款来源和债务期限来分散风险。
2. 控制负债成本：选择合适的融资方式，例如发行债券、银行贷款等，以最低的利率来融资，降低企业的债务成本。
3. 偿债能力管理：确保企业具备足够的现金流和利润来偿还债务。
合理规划企业的还款计划，并进行有效的风险管理。
二、优化股权结构股权结构是企业资本结构中另一个关键的组成部分，良好的股权结构可以提高企业的治理效率和市场形象。
以下是一些优化股权结构的建议：1. 股权多样化：避免股权高度集中，通过引入不同类型的投资者，例如战略投资者、风险投资基金等，以分散风险和引入更多的资源。
2. 健全治理结构：建立健全的公司治理机制，确保各方利益的平衡，避免股权冲突和利益损失。
3. 股权激励机制：制定有效的股权激励计划，以激励员工和管理层的积极工作和创新，提高企业的经营绩效。
三、优化利润分配利润分配是企业资本结构中的最终环节，合理的利润分配可以为企业提供可持续的发展基础。
以下是一些优化利润分配的建议：1. 再投资: 通过将一部分利润再投资于企业的研发、扩张和技术升级等方面，提高企业的竞争力和盈利能力。
2. 股息政策：制定合理的股息政策，将利润以合理的方式分配给股东，同时保持足够的利润为企业的发展提供支持。
3. 利润留存：将一部分利润留存为内部储备，以备将来的投资和经营需求，确保企业的稳定发展。
综上所述，通过优化负债结构、股权结构和利润分配等方面的措施，企业可以实现资本结构的优化。
我国民营企业资本结构存在的问题及优化对策
我国民营企业资本结构存在的问题及优化对策问题：
1. 成长期资金缺乏：民营企业通常涉及高风险、高回报领域，
因此需要大量的资本投入，但由于缺乏自有资金和融资渠道不畅等
原因，民营企业在成长期经常面临资金不足的问题。
2. 财务风险较高：民营企业在资本结构中常常依赖较高比例的
外债，这种财务结构使其较为脆弱，一旦遭遇不良经济环境或商业
交易失败等不利情况，就极易导致财务风险的加剧。
3. 融资成本高：民营企业的规模相对较小，一般没有上市、发
债等融资手段，而只能借助银行贷款等传统融资方式，这导致融资
成本较高，增加了企业的财务压力。
4. 股权结构不规范：民营企业股权结构多为家族或少数股东所
持有，缺乏透明度和公平性，导致股东之间利益分配不均、治理结
构不健全，影响企业长期发展。
优化对策：
1. 优化融资渠道：民营企业应积极拓展多元化融资渠道，如租赁、信托、保险等非传统融资方式，增加融资来源，降低融资成本。
2. 提高财务状况：民营企业应提高财务状况，如加强内部控制、规范财务管理等措施以应对财务风险。
3. 注重股权结构优化：民营企业应改善股权结构，通过股权的
分散化和股权公开交易，增强企业治理结构，促进企业长期稳定发展。
4. 推广风险投资：鼓励发展风险投资，为民营企业提供更加长期、灵活的资金支持，降低企业的资本结构风险。
5. 加强政策支持：政府应制定相关政策支持，推动金融机构提供创新性、多元化和定向性的金融服务，为民营企业提供更全面、真实的支持。
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对我国企业资本结构优化问题的探讨
资本结构是指企业全部资本的构成中权益资本与负债资本两者
各占的比重及其比例关系。
资本结构有广义和狭义之分,广义的资本结构是指企业全部资本的构成,不仅包括长期资本,还包括短期
资本。
狭义的资本结构专指长期资本结构。
资本结构是客观存在的。
一、资本结构优化的目的和意义
1.企业进行财务管理的重要内容就是对资本的经营，而资本经营的核心就是依据企业不同发展阶段和所处的不同时期的环境，对企业的资本结构进行调整和优化，实现对资本经营的目标。
企业的资本结构优化总是针对某一特定的财务目标而言的，资本结构优化的目的总是为了实现特定的财务目标。
企业要合理安排资本结构，即适度负债，使财务杠杆利益尽可能去抵消财务风险加大所带来的不利影响。
由于资本结构影响企业经营风险和收益情况，因此，企业必须重视和加强资本结构的管理。
通过优化资本结构来降低企业的融资成本和财务风险，提高资本经营的效益。
寻求最优资本结构的实质就是寻求加权平均资本成本率最低点。
2.企业的资本结构是由于企业采取不同的筹资方式形成的。
表现为企业长期资本的构成及其比例关系。
即企业资产负债表右边的长期负债、优先股、普通股权益的结构。
现实中的企业,资本结构中都是既存在债权资本,也存在股权资本。
资本结构为0和100%的企业在现实中是不存在。
这说明企业选择既包括债权融资又包括股权融资的混合融资,要优于仅选择债权融资或者是股权融资的单一融
资。
二、我国企业资本结构中存在的问题
1.轻内源重外源。
企业融资虽然很少能够离开外部的各种资源，但首先应当考虑并加以充分利用的是其内部自有资金。
内部融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点，是企业生存与发展的重要组成部分。
目前，我国企业资金来源主要以外部融资为主，内部融资相当匮乏，企业自我积累能力严重弱化。
2.资本市场的发展先天不足，后天发展滞后。
我国的资本市场还存在着不少问题：首先，资本总量规模小，资本市场金融品种数量少。
其次，资本市场流动性不足，国有股缺乏流动性，其运作处于凝固状态，主要靠原值或净现值评估出来，无法正确衡量与确定国有股市场价格及其获利能力。
3.内部人控制。
在我国上市公司中，内部人控制问题是存在的。
公司董事会、管理层组成的内部人群体，利用掌控的公司控制权谋取小集团的利益，而罔顾国家利益和公众股东的利益。
当公司股权发生转移时，这些内部人为了保住公司控制权，就会阻挠新来的股东入主董事会，继而发生激烈的控制权争夺，最终导致股票市场的并购机制对公司外部治理的作用无法发挥。
4.股票市场发达，债券市场发育迟缓。
我国金融体制改革缓慢，股票市场发达，债券市场很不发达。
从现实情况来看，有关法律法规限制了公司债券的发展，不能实现资源的优化配置，我国资本市场的发展存在着结构失衡现象。
5.资产负债率偏低，负债结构不合理。
我国上市公司的资产负债率小于发达国家资产负债水平。
负债结构是公司资本结构的另一重要方面，我国上市公司长期负债占负债总额比重较小，短期流动负债比率远高于长期负债比率，上市公司的长期财务杠杆普遍低于短期财务杠杆。
三、我国企业资本结构优化策略
1.大力发展债券市场。
发展债券市场，扩大企业债务融资规模，首先能够利用税盾作用，增加上市公司的市场价值，其次债务融资还能够避免道德风险和逆向选择从而改善公司治理。
因此我们要从政策、法规、制度上为企业利用债券融资创造一个良好、宽松的环境，鼓励上市公司进行负债经营，具体可采取以下措施。
第一，放松对企业债券发行的额度限制，增加企业债券供给。
第二，放宽对企业债券的利率约束，提高企业债券对投资者的吸引力。
第三，努力培育企业债券二级市场，提高企业债券流动性，建立投资企业债券的风险转移机制。
第四，硬化银行信贷资金约束，激发企业债券融资需求。
此外，发展企业债券市场，还应丰富企业债券种类，强化企业信用评定，规范企业偿债行为，并积极寻求利用金融衍生工具推进企业债券市场的发展。
2.优化公司的股权结构。
股权是指股东对企业的所有权。
清晰、科学的股权结构是一个企业存在的基础,也是企业能够长远发展的前提。
我国企业应该明确产权关系,大力吸收市场上优秀人才的技术入股,提高企业的竞争力,在成长规模达到一定瓶颈的时候,适时
实现所有权与经营权分离。
从组织结构上为企业的长远发展创造条件。
企业治理结构创新的目标是建立董事会、经理层、股东和其他利益相关者共同治理的公司法人治理结构。
确立制约监督机制、明确相关者利益、统一信息披露制度和转轨国际会计制度等措施,实施治理机制的创新。
3.完善我国的融资制度，为企业融资创造一个良好的外部环境。
融资制度是一种规范主体融资行为的一系列制度安排。
具体而言,融资制度涉及到企业从何种途径、以什么方式获取企业经营所需要的资金，以及某种融资方式的条件、规则、习惯等。
通过融资制度的创新,重塑银企关系,完善和发展多层次的资本市场,实现间接融资与直接融资竞争互补。
从而为企业融资创造良好的市场环境。
4.建立和完善我国的信用担保体系。
企业在目前的经济背景下,多抱有机会主义的思想,导致很多企业信用状况恶劣,表现为合同履约率低、债务人大量逃废债务、假冒伪劣产品充斥市场、企业进行虚假披露、侵犯知识产权等。
使企业的信用体系毫无根基,因此建立我国的信用担保机制,可以为我国企业的融资提供一个较好的基础环境。
同时,企业控制权的封闭,不是因为企业制本身,而是源于企业外信任关系的缺失。
因此在建立市场经济的过程中,必须同时建立我国的信用体系。
四、结束语
随着我国社会主义市场经济的发展和现代企业制度的建立，企业的筹资渠道和筹资方式日趋多元化，资本结构的优化已成为现代企
业筹资决策中的核心问题，直接影响到企业目前和将来的发展状况，企业应采取政策积极应对资本结构优化问题。