利率风险-重定价风险
分享商业银行四大风险全解读
分享商业银⾏四⼤风险全解读核⼼观点：当前，商业银⾏所⾯临的风险主要有四类：市场风险、信⽤风险、流动性风险和操作风险，在当前市场环境下，前两类风险为对银⾏⽽⾔意义最为重⼤。
1. 市场风险市场风险是指因市场价格（利率、汇率、商品价格等）的不利变动⽽使银⾏表内和表外业务发⽣损失的风险，主要包括利率风险和汇率风险。
⽬前上市银⾏持有的利率敞⼝多是负敞⼝，并且负敞⼝数额在扩⼤，可见多数银⾏对市场利率的判断为下⾏趋势。
从汇率风险敞⼝来看，各上市银⾏的外币资产都以美元为主，其他币种⽐重较低，占总资产⽐例低于2%，因此英国脱欧事件对各银⾏产⽣的影响有限。
2. 信⽤风险信⽤风险是指因债务⼈或交易对⼿违约⽽造成损失的风险, 由银⾏的借贷活动集中反映。
信⽤风险主要来⾃授信业务（信贷业务）。
2015年所有银⾏表外项⽬占最⼤风险敞⼝⽐重明显降低，最⼤信⽤风险敞⼝占资产总额指数基本保持较为平稳。
就上市银⾏的信贷业务情况来看，信贷业务风险开始从产能过剩⽭盾突出的产业链向上下游⾏业扩散，从⼩微企业向⼤中型企业蔓延，从东部沿海地区向中西部扩散。
3. 流动性风险流动性风险是指⽆法以合理成本及时获得充⾜资⾦，⽤于偿付到期债务、履⾏其他⽀付义务和满⾜正常业务开展的其他资⾦需求的风险。
今年所有上市银⾏均达到MPA中流动性覆盖率指标80%的要求，各银⾏之间流动性⽐例差别⼤。
投资建议及风险提⽰⾏业中期不良⽣成速度阶段企稳，在反弹后估值依然处于合理偏低区间,存在配置价值。
我们维持对⾏业买⼊评级，建议重点关注北京银⾏、宁波银⾏、兴业银⾏，适度关注招商银⾏、交通银⾏。
风险提⽰：1、经济下⾏期，信⽤风险上升；2、⼈民币贬值压⼒加剧，汇率风险加⼤。
来源：⼴发证券当前, 商业银⾏所⾯临的风险主要有四类：市场风险、信⽤风险、流动性风险和操作风险，在当前市场环境下，前两类风险为对银⾏⽽⾔意义最为重⼤。
⼀、市场风险市场风险是指因市场价格(利率、汇率、商品价格等)的不利变动⽽使银⾏表内和表外业务发⽣损失的风险，包括利率风险、汇率风险、商品价格风险等。
银行的利率风险和汇率风险
银行的利率风险和汇率风险在现代金融市场中，银行作为金融机构的代表，承担着各种风险。
其中，利率风险和汇率风险是银行面临的两大主要风险类型。
本文将对这两种风险进行分析，并探讨银行应对这些风险的策略。
一、利率风险利率风险是指银行在资产负债管理过程中，由于利率变动而导致的资产和负债之间的价值变动风险。
利率的变动可能会对银行的收入和利润产生重大影响，影响银行的经营稳定性和盈利能力。
银行面临的利率风险主要包括两个方面：1. 利率水平的风险：银行的资产和负债利率可能是不匹配的，当市场利率上升或下降时，银行会面临到资产和负债之间的利息差异风险。
例如，银行可能面临资产收益下降而负债成本增加的情况，从而导致利润下滑。
2. 利率曲线的风险：利率在不同期限上的变动可能导致利率曲线的变化。
银行可能会面临到资产和负债的再定价问题，即不同期限的债务到期时，银行需要面临重定价的风险。
这可能会对银行的利润产生影响。
对于利率风险，银行可以采取以下策略来进行管理：1. 资产负债匹配：银行可以通过合理配置资产和负债，使其在利率变动时具有一定的抵御能力。
例如，银行可以选择在债务到期日匹配资产和负债，以降低利率变动对银行收入的影响。
2. 利率衍生品工具：银行可以利用利率衍生品工具，如利率互换等，来对冲利率风险。
这些工具可以帮助银行在利率变动中锁定利润。
二、汇率风险汇率风险是指银行在进行跨境交易时，由于汇率波动而导致资产和负债之间的价值变动风险。
银行在进行外汇交易或海外投资时，会面临汇率风险的挑战。
汇率风险主要包括以下几个方面：1. 汇率波动风险：汇率波动可能会影响银行的盈利能力，尤其是那些进行跨境贸易和投资的银行。
当本币对外币汇率波动时，银行的收入和利润可能受到影响。
2. 外汇市场风险：外汇市场的波动性较高，可能会导致银行在进行外汇交易时面临市场流动性不足或者价格变动较大的风险。
为了管理汇率风险，银行可以采取以下策略：1. 多元化投资组合：银行可以通过多元化投资组合来分散汇率风险。
金融市场的利率定价与利率风险
金融市场的利率定价与利率风险在金融市场中，利率是企业、个人和政府在借贷、储蓄和投资方面的基础。
利率起到了引导货币流向，决定企业投资决策和消费者消费行为的重要作用。
但是，利率的定价和波动也会给市场带来风险，即利率风险。
利率风险是指由于市场利率波动而导致企业和个人面临借贷成本和投资回报不确定的风险。
本文将探讨金融市场的利率定价和利率风险，并介绍一些管理利率风险的策略。
I. 利率的定价方法利率的定价方法主要包括市场利率和风险溢价。
市场利率是指借贷市场上的平均利率，其由市场需求和供给的平衡决定。
另外，由于借贷方面的潜在风险，借贷者会要求借贷者支付风险溢价。
风险溢价可以看做是利率和市场基准利率之间的差额。
不同借款者的风险水平不同，因此不同的借款者会支付不同的风险溢价。
借款人风险越高，风险溢价越大。
II. 影响利率的因素利率的不同变化可以影响借贷者和投资者的决策。
市场利率的变化会影响长期债券（国债等）和短期证券（货币市场工具等）的价格。
一般认为，市场利率下降，债券价格上升；市场利率上行，债券价格下降。
此外，通货膨胀也会影响利率，通货膨胀水平越高，利率也越高。
III. 利率风险的类型利率风险可以分为重投风险和重债风险。
重投风险主要指的是利率上升时，可以获得更高回报的新债券并投资旧债券的情况。
重债风险是指借款人在利率上升时需要支付更高的利息。
IV. 利率风险管理策略1. 保持资金流动性管理利率风险的一种重要策略是保持充足的资金流动性。
这意味着企业和个人应该有足够的现金储备来应对意外的利率变化所带来的影响。
在资金不足时，可以适当降低债务水平，降低负债率。
2. 定期调整借贷结构企业和个人可以通过调整借贷结构，来降低利率风险。
这可以通过债务重组、偿债计划的调整等方式来实现。
例如，购买具有不同到期日和利率的债券，可以建立稳健的债券组合来分散利率风险。
3. 购买利率保险企业和个人也可以购买保险合约来管理利率风险。
例如，可以购买远期利率交易协议，这可以将利率风险转移给其他交易者。
商业银行利率风险及GAP分析
商业银行利率风险及GAP分析一、利率风险分析利率风险是指市场利率的变动造成银行的净收入减少的风险。
利率风险主要来源于几个方面：（一）重新定价风险重新定价风险来源于商业银行资产、负债和表外业务中期限与重新定价的时间差，是利率风险最基本最常见的表现形式。
由于利率敏感性资产与利率敏感性负债不匹配，利率变动导致银行的净利差收入减少。
当利率敏感性资产大于利率敏感性负债(即存在正缺口)时，利率下降将导致银行收益减少。
反之，存在负缺口时，利率上升将导致银行收益减少。
在我国当前尚未完全实现利率市场化的状况下，重定价风险突出表现在计息方式上。
根据中央银行规定，人民币活期存款以结息日的活期存款利率计息；对于定期存款，按存单开户日的利率计息；对于短期贷款，按照合同利率计息。
对于中长期贷款，采取一年一定的办法计息。
所以我国商业银行资产负债的期限不匹配，一旦利率变动，重新定价的不对称性将影响银行的收益。
尤其是在中长期存款与贷款业务中，利率下调时，“一年一定”的利率政策将导致贷款先于中长期存款重新定价。
存款现金流支出固定不变，而贷款利息收入减少，因而银行将面临未来收益减少的风险。
（二）收益曲线风险利率变化也会影响银行收益曲线的斜率与形态，收益曲线的意外位移对银行的收益不利影响时，就会形成收益曲线风险。
以债市为例，银行是主要参与者，在总资产中，配置了相当比例的国债和金融债券。
当利率变化导致债券收益曲线变陡时，银行收益就减少。
（三）基准风险银行对不同金融工具定价所依据的利率指数不同所导致的风险。
银行的利率敏感性资产与利率敏感性负债完全匹配时．也同样存在此类风险。
（四）内含期权风险银行存贷款合同中的各种选择性规定导致银行承受的风险。
大多数贷款合同都允许债务人提前还款，存款人有随时取款的权利。
一旦利率变动对债务人或存款人有利，银行客户会选择重新安排存款、贷款而对银行产生不利影响。
（五）逆向选择风险由于银行与客户之间的信息不对称，银行通常不能直接评估借款项目的风险程度和贷款人的道德品质，借款人获得贷款后有可能从事高风险项目。
浅谈商业银行所面临的利率风险
浅谈商业银行所面临的利率风险一、利率风险的基本内涵与分类1.利率风险的含义在研究利率风险之前,首先应该了解风险的概念。
风险是一种可量化的不确定性。
金融市场风险种类繁多,根据其来源可具体分为信用风险、市场风险和操作性风险等。
利率风险是一种主要的市场风险。
银行利率风险是利率的不利变动给银行财务状况带来的风险,或者说是指由于市场利率变动的不确定性导致商业银行的净利息收入与预期的偏差。
巴塞尔银行监督委员会在20XX年发布的《利率风险管理原则中》将利率风险定义为利率的不利变动给银行的财务状况带来的风险。
利率的变动通过影响银行的净利息收入和其他一些利率敏感性收入与经营管理费用,最终影响到银行的收益。
2.利率风险的分类赵同章(20XX) 认为,由于商业银行内外部因素的共同作用,实质性的利率风险具体表现为收益与股东权益市场价值变动风险、内含期权风险、利率结构风险、逆向选择风险以及利率操作风险。
宋挥、罗浩(20XX) 指出,根据巴塞尔委员会的定义并结合我国商业银行实际情况,商业银行的利率风险具体表现为:资产负债匹配风险、利率结构风险、内含客户选择权风险以及利率曲线风险。
根据中国银监会于20XX年出发布的《商业银行风险管理指引》,利率风险按照来源的不同可以分为,重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。
重新定价风险也称为期限错配风险,是最主要和最常见的利率风险形式,来源于银行资产、负债和表外业务到期期限或重新定价期限所存在的差异。
重新定价的不对称性也会使收益率曲线斜率、形态发生变化,即收益率曲线的非平行移动,对银行的收益或内在经济价值产生不利影响,从而形成收益率曲线风险,也称为利率期限结构变化风险。
基准风险也称为利率定价基础风险,是另一种重要的利率风险来源。
在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下,虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似,但因其现金流和收益的利差发生了变化,也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。
风险管理高频考点第五章 市场风险管理
第五章市场风险管理第一节市场风险识别考点1市场风险特征与分类市场风险是指金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。
市场风险分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。
（一）利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
影响利率变动的因素主要有经营成本、通货膨胀预期、央行货币政策、经济周期、国际利率水平、资本市场状况以及其他因素。
（二）汇率风险汇率风险是由于汇率波动对外汇持有者或外汇经营者的外汇资产与负债损失或收益造成的不确定性。
其变动取决于外汇市场的供求状况。
（三）股票风险股票风险是指源于股票价格变动而导致亏损或收益的不确定性。
投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔（β）等值”。
（四）商品风险商品风险是指源于商品合约价值的变动（包括农产品、金属和能源产品）而可能导致亏损或收益的不确定性。
其变动取决于国家的经济形式、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。
考点2交易账簿和银行账簿划分（一）交易账簿和银行账簿划分合理的账簿划分是商业银行开展有效的市场风险计量监控、准确计量市场风险监管资本要求的基础。
商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账簿和交易账簿两大类。
交易账簿包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。
为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。
交易账簿中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：①在交易方面不受任何限制，可以随时平盘；②能够完全对冲以规避风险；③能够准确估值；④能够进行积极的管理。
除交易账簿之外的其他表内外业务划入银行账户。
（二）交易账簿和银行账簿风险计量的视角交易账簿业务主要以交易为目的，短期持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，需每日计量其公允价值，通常按市场价格计价（盯市），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（盯模），主要受公允价值变动对盈利能力的影响。
利率重新定价风险情况表》填报说明
G33《利率重新定价风险情况表》填报说明第一部分：引言1．本报表收集银行业金融机构的利率风险信息。
通过对银行业金融机构的利率风险资产与负债的重定价期限的统计，在利率平行上升200个基点的假定前提下，分别从利率风险对盈利水平的影响以及对经济价值的影响两个角度衡量银行业金融机构潜在的利率风险水平。
2．本报表衡量利率风险对银行业金融机构经济价值的影响时，采用巴塞尔委员会《利率风险管理及监测原则》（2004年7月）附录的标准化框架方案计算。
第二部分：一般说明1．报表名称：利率重新定价风险情况表2．报表编码：银监统0020号3．填报机构：国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、外资法人银行、外国银行分行、城市信用社、企业集团财务公司和汽车金融公司（汽车金融公司只报送第Ⅱ部分）。
4．报送口径、频度及时间：法人汇总数据（半年报）为半年后40日内。
5．报送方式：以电子报表形式报送银监会。
6．数据单位：万元，百分比。
7．四舍五入要求：金额保留两位小数，百分比保留两位小数。
8．填报币种：本表分为交易账户和银行账户两部分，并分别按不同货币种类填报，所有外币应折算为等值人民币。
银行业金融机构将外币折算为人民币时，应按照报告期末最后一天国家外汇管理局公布的人民币兑美元、欧元、日元和港币的基准汇价进行折算。
美元、欧元、日元和港币等四种主要货币以外的其他货币对人民币的折算汇率，以报告期末最后一天美元对人民币的基准汇率与同一天上午9时国际外汇市场其他货币兑美元汇率套算确定。
第三部分：具体说明本表利率风险包括银行业金融机构的资产负债表内和资产负债表外的利率风险。
填报机构应按不同货币种类分别填报本表各项内容，其中黄金或复合货币如特别提款权为单位的交易情况，应作为单独的货币种类进行填报。
风险管理案例分析
• （４）成功的农村市场开发 .如何开发农村市场是许多中 外消费品的难题。 三株公司通过行政区划细化销售网络， 使用其" 土得掉渣" 宣传手段，利用本地 化的销售人员， 开创了大规模开发农村市场的先河。１９９５年底，三株 把市场 开发重点转向农村后，取得极大的成功，１９９ ６年口服液销售收入达到８０多 亿元。次年，口服液、 赋新康、生态美化妆品甚至药品和医疗器械在农村市场的 销售额甚至超过了城市市场 （５）超细分的市场营销策 略 .如果说把不同市场、不同产品、不同销售方 式之间任 意两者或三者的组合认为是广义的市场细分策略，那么三 株能够最大限 度开发市场潜力的另外一个原因，就在于 它实施了同一产品，不同的销售方式与 不同市场相组合 的超细分的营销策略。 二、从营销学角度探寻三株失败 原因 原因之一：重营销，轻产品。
• 市场风险是股票持有者所面临的所有风险中最难 对付的一种，它给持股人带来的后果有时是灾难 性的。在股票市场上，行情瞬息万变，并且很难 预测行情变化的方向和幅度。收入正在节节上升 的公司，其股票价格却下降了，这种情况我们经 常可以看到;还有一些公司，经营状况不错，收入 也很稳定，它们的股票却在很短的时间内上下剧 烈波动。出现这类反常现象的原因，主要是投资 者对股票的一般看法或对某些种类或某一组股票 的看法发生变化所致。投资者对股票看法(主要是 对股票收益的预期)的变化所引起的大多数普通股 票收益的易变性，称为市场风险。
• 三株要想改变现状，走出困境，我认为可以采取以下措施： １、改革管理体制，适当分权，发挥子公司作用。 三株 现有的高度集权的管理模式降低了决策的质量，不利于培 养中高层管理 人才，降低了员工的工作热情，显然已经 不适应自身发展的要求。可以将决策权 下放到二级子公 司，允许二级子公司根据当地市场需求、消费水平等实际 情况招 聘合适人才，制定、实施销售策略，充分发挥子 公司作用，增强活力，调动员工 积极性。总公司则需制 定合适的激励机制，加强对财务、营销的监督。 ２、转 变用人观念，改革用人机制，着力培养高级人才。 摒弃 原有" 容不得具有不同背景和经历的人对三株公司发家路 子的批评或改 造" 的观念，大力引进高级人才，完善吸收 高级人才的机制，改善高级人才发挥 作用的环境，提拔 具有丰富实践经验和较高素质的青年人才。 ３、灵活调 整营销策略 （１）停止三株口服液及三株赋新康的广告 投入， ，靠产品本身的知名度和 回头客赚取最后的利润；
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比较2014与2015年利率风险的程度
假设央行平行加息25和50个基点
谢谢聆听！
利率风险——重定价风：江苏银行利率风险管理
利率风险的成因
• 预测利率和实际利率发生偏差 • 金融机构的资产负债具有期限机构的不对
称
重定价风险
• 定义：指由于银行资产与负债到期日的不 同（对固定利率）或是重定价的时间不同 （对浮动利率）而产生的风险。
• 重定价模型 • 重定价缺口（GAP）=利率敏感性资产-利率
敏感性负债（RSA - RSL）
利率变化时，不同定价缺口的利息收入、利 息支出以及净利息收入的变化
案例：江苏银行利率风险管理
• 江苏银行2015年年末累计利率敏感性缺口为： -834.30+220.04-163.44+1014.70=237亿元。