2016年人大金融硕士招生人数 考研参考书 考研真题 考研经验 考研笔记

中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。

2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合参考书目：431金融学综合罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版黄达主编，人大出版，《金融学》陈雨露的《国际金融第四版》易纲的《货币银行学》米什金的《货币金融学第9版》金融硕士大纲解析团结出版社第19章股利政策和其他支付政策二、复习题1.股利政策无关论股利是如此重要，但与此同时股利政策却与公司价值或股票价格无关，这可能吗？答：股利政策与股利支付的时间相关，而与最后支付的金额无关。

当股利的时间价值不影响未来股利的现值时股利政策与公司价值或股票价格无关。

2.股票回购股票回购对公司负债比率有何影响?它是剩余现金的另一用途吗？答：当债务不改变时，股票回购降低了权益资本，负债比率上升。

如果企业愿意的话，可以用剩余现金降低负债。

3.股利政策有时，人们建议公司应该采取剩余股利政策。

剩余股利政策要求公司首先重视满足投资需要和保持理想的资产负债比率，而后以其剩余盈余来发放股利。

你认为剩余股利政策的主要缺点是什么？答：剩余股利政策的主要缺点是股利支付的易变性。

因为投资者往往喜欢可预测的现金流。

当前景非常好但公司却降低股息的时候，股利宣布的信息可能会传达公司前景不好的错误信息。

折中的办法是:保持股利相对稳定，只有当它期望收益保持在高水平时，它才会増加支付红利，也只有在迫不得己的时候才降低股息。

4.股利大事记12月8日（星期二），Hometown电力公司董事会宣布，将在1月17日（星期三）发放给在1月3日（星期三）登记在册的股东75美分/股的股利。

请问：除息日是哪一天?如果股东在这一天之前购买股票，买方和卖方谁会得到这些股利？答：除息日是12月29日，之所以不是1月1日是因为这一天是假期。

任何在12月29日之前购买了这些股票且没有卖出的人都可以得到股利。

5.其他股利就像一家英国公司允许其大股东免费使用火葬场一样，有些公司会发放慈善股利（drndend in kind，即以低于市价的价格向股东提供服务)。

请问：共同基金是否应该投资于这种发放类似股利的股票？（说明：基金持有人并不会得到这种服务。

）答：不应该，因为钱可以用来投资于支付现金股利的股票，以获得直接的利益。

6.股利与股票价格如果提高股利会引起股价的（立即）上涨，那怎能认为股利政策无关呢？答：价格的变动是由于红利的变动，而不是红利政策的变化。

因此股利政策仍然可以被认为是不相干的。

7.股利与股票价格上个月，Central Virginia电力公司一家正在兴建的核电厂面临成本超支困境，之后公司宣布：“由于投资项目的现金流短缺，公司将暂时延缓股利支付。

”当这项宣告公布时，公司的股票价格从28.50美元下跌到25美元。

对股票价格的如此变动，你是如何解释的？（也就是，你认为是什么因素引起了股票价格的如此变动？）答：股票价格下跌，是因为预期未来的股息下降。

由于股票价格是所有的未来股利的现值，如果未来预期股利发放减少，股票价格就会下降。

8.股利再投资计划DRK公司最近提出了一项股利再投资计划（DRIP)。

这项计划允许投资者自动地将现金股利再投资到DRK公司，以换取新的股份。

DRK公司的投资者随时可以把股利再投资于购买公司的额外股份。

1000多家公司提出了DRIP。

大部分采取DRIP的公司都不需要支付经纪费或服务费。

事实上，DRK公司股票通常以低于股票市价10%的折扣价格出售。

DRK公司的一位顾问估计，大约75%的DRK公司股东将参与这项计划。

这略高于平均水平。

请评价DRK公司的股利再投资计划。

它会増加股东的财富吗?讨论其优点和缺点。

答：这个计划对股东财富的影响不大。

股东们能再投资于他们自己的公司，如果用股利进行，其他投资股东必须对股息缴纳税款。

参与该计划的股东可能获得利益，但是其利益是以不参与此计划的股东利益为代价的。

由于10%的成本低于新发行的成本，因此这项计划的结果是企业可以以较低的成本増加权益资本。

11股利政策就首次公开发行普通股的公司而言，2007年是相对不景气的一年，该年IPO筹资金额大约有356亿美元。

在这159家公司当中，只有少数公司发放了现金股利。

你认为为什么大部分公司选择不发放现金股利呢？答：刚公开发行股票不久的公司一般都不会发放现金股利，这是因为他们正处于成长阶段，需要大量的资金。

处于成长阶段的公司如果发放股利的话也是非常少的。

这是因为他们拥有众多的项目，他们使用这些资金进行再投资而不是发放现金股利。

2015年人大金融硕士考研真题金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）7、金本位下的汇率波动，8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），9、基础货币的定义（育明预测卷核心知识考点）10、以银行为主导的国家有哪些，11、与汇率有关的理论和规则二、名词解释：1、格雷欣法则（育明国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）2、商业银行净息差3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）4、贷款五级分类5、格拉斯-斯蒂格尔法案6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）7、金融脱媒8、金融机制（经典题，老师必讲，学生必会）9、宏观审慎监管（育明考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）10、中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）三、1、用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）（传导机制是金融学必会内容，课上重点强调，学生练习了专门习题）2、比较分析2-3种期限结构理论，并说明他们的区别（13’）（期限结构理论，考察多次，模考、日常测试多次，学员必会）四、“利率逆反”现象：GDP增长降低而贷款利率走高。

央行11月出台的降息政策（包括降低存款利率和贷款利率并扩大利差倍数）（1）解释“利率逆反”现象的原因（2）”利率逆反”与我国利率市场化的关系（3）央行11月降息政策的对利率市场化的影响和对宏观经济的影响公司理财部分五、选择题（知识点）计算销售利润率，股利派发的计算，资产组合理论的提出者，购买力平价（讲了不下三次，学生不能不会），利率与通胀六、判断题记得的知识点：NPV（罗斯课后经典题目，学生必会）资产负债比，（罗斯课后经典题目，学生必会）企业价值乘数，夏普比率（育明罗斯经典题目总结题，学生必会），增加负债对权益资本风险的影响。

股息平滑化七、简答或者计算1、优先股发行的时事、问优先股股息率的影响因素2、在香港发行的优先股（人民币计价，美元结算）比内地发行的优先股股利高（为什么优先股股息率境内和境外不一样）（今年国家推银行优先股，是股市重大决策，也是考试热点，育明考前预测热点之一）3、计算全权益贝塔系数和加权平均资本成本（经典考点，课上必讲，学生必会）4、根据资产负债表计算现金股利支付额，固定资产投资额，计算下一年的现金股利支付额根据项目的权益贝塔，初始投资，年现金流分析公司应该选择哪个项目进行投资（罗斯课后经典题目，学生必会）育明八、大题一1、解释优先股股利的决定因素（今年国家推银行优先股，是股市重大决策，也是考试热点，育明考前预测热点之一）（完）中国人民大学财政金融学院2015年金融专业学位研究生招生简章为更好地适应国家经济社会发展对高层次、多类型人才的需要，增强研究生教育服务经济社会发展能力，加快研究生教育结构调整优化的步伐，努力提高研究生选拔培养质量，积极为国家经济社会发展培养应用型人才，我院2015年继续招收金融专业学位研究生，专业代码为：025100。

2015年我校财政金融学院拟招收金融硕士专业学位研究生120人，其中拟招收全日制学生70人，拟招收非全日制金融硕士（财富管理方向）学生50人（不提供住宿）。

其中拟接收全日制推荐免试生约50人左右。

一、专业介绍财金学院金融学学科点于1981年被教育部确认为金融学博士授予点，后来成为经济学博士后流动站（金融学）联系点，并被教育部确认为国家级重点学科，并在教育部学科评比中名列全国第一。

多年来，在金融理论、金融实务教学和科研中形成了特殊的品牌地位和教学科研实力。

我院是经国家教育部批准在全国较早设置金融专业和国际金融的院校，并于2004年招收金融工程学硕士。

设置在我院的中国财政金融政策研究中心是教育部应用经济学的基地，基地设有金融与证券研究所、财政与税收研究所和风险投资研究所。

我院所编写的金融专业教学计划、教学大纲、各门主干课程教材在全国具有较大影响，被各财经院校和金融机构在教学与业务培训中采用，财政金融学院师资力量雄厚，汇集我国财政学、金融学和投资经济领域的著名学者，具备了金融硕士专业学位教学工作的师资力量。

随着社会主义市场经济和经济全球化的发展，金融在社会经济生活中越来越重要，进而需要一大批具有高素质和高水平岗位技能的应用型高层次金融人才。

这些高层次人才，必须是系统掌握金融交易技术与操作、金融产品设计与定价、金融分析、金融风险管理等高素质、高技能的金融从业人员，对金融实务有全面充分的了解，具有很强的解决实际问题的能力。

金融硕士专业学位不仅在于教会学生掌握金融原理和实务，培养学生全新的理念、知识和技能，还使学生能够掌握先进的分析工具和全新的视角，为学生在金融机构核心技术岗位工作提供有效的基础。

金融专业硕士的培养正可以解决金融机构对应用型人才大量需求问题，无论是课程设置还是教学方法都紧密结合金融实务，培养学生开发和运用金融工具的实际操作能力，充分体现这一专业的应用性特征。

金融专硕奖学金拟定按14年标准执行，具体执行标准将按当年学费情况做调整，比例不变专硕学业奖学金的等级设定与金额标准如下表所示：表1全日制专硕新生学业奖学金等级设定与金额标准学业奖学金等级金融硕士保险、税务硕士比例100%（名额按四舍五入）元/年元/年一等奖学金80006000≤30%二等奖学金50004000≤40%三等奖学金20002000≤30%表2二年级全日制专硕学业奖学金等级设定与金额标准学业奖学金等级硕士研究生比例50%（名额按四舍五入）元/年一等奖学金12000≤15%二等奖学金10000≤25%三等奖学金8000≤10%在职专硕新生奖学金按录取总分排名，第1名奖励2万元（其中1.2万元为学业奖学金，8000元为学院奖励金）第2-4名奖励1万元，第5-10名奖励伍千元。