证券交易知识点及习题解析

股票交易市场的运作

第一节证券交易市场的功能

一、提供连续性的市场

二、形成价格与公布价格

形成价格的含义：形成公平合理的价格；指导性价格；动态调整系统。公布价格的要求：迅速、及时；公开地公布价格。

三、优化资源的功能

第二节、证券交易所的组织结构

一、证券交易所的历史发展和业务范围

1、历史沿革

2、业务

（1）提供买卖交易设施

（2）交易和清算业务

（3）有关证券上市/ 对上市证券进行管理

（4）有关会员管理的业务

（5）规则的制定，信息的统计与公布。

二、证券交易所的组织结构

1、会员制

（1）是中性的非赢利的法人

（2）对会员的加入和会员经营的业务范围都有限制

（3）决策机构和执行机构

2、公司制

第三节、证券上市与上市废止

一、股票上市对于公司和投资者的益处

1、对于发行公司的益处：

（1）宣传作用

（2）提高效益

（3）市场价值

2、对于投资者公司股票上市的益处：

（1）增强了股票的流动性

（2）可以获得更多上市公司的信息

（3）上市股票具有较好的抵押价值

（4）股票的价格合理

二、股票上市的要求及下市

以NYSE为例

下市、摘牌

以纽约证券交易所为例

第四节股票交易的基本规则和程序

一、股票交易的基本规则

1、交易时间

周一至周五

半日场

上、下午场（前市、后市）

三场、三个市：拉丁美洲

2、交易单位

投资者下单以后，能够在证交所进行买卖的基本单位。

美国：股票交易单位是批，一批等于100股。

香港：股票交易单位是“一手”，“一手”为多少股是由上市公司决定。日本和台湾：股票交易单位是与股票的面值和认购价有关。

股票面值越小，交易单位股数越大。

3、交易费用

（1）手续费/ 经济佣金

（2）证券交易税（印花税）

（3）交易所征税（费）

4、喊价升降幅度

美国：1/8美元

悉尼：0.01澳元

日本和台湾地区：

面值/ 市价越小，喊价升降幅度越小；面值/ 市价越大，喊价升降幅度越大。

5、涨停板/ 跌停板

6、成交决定的规定

（1）价格优先

（2）时间优先

（3）数量优先

二、股票投资的程序

1、开户

（1）开设帐户申请书

（2）咨讯卡

A 帐户种类

B 经纪人通知客户的方式

C 介绍人的姓名和通讯地址

（3）签名卡

（4）银行的推荐信

（5）介绍人推荐信

（6）其他文件

帐户的种类：

（1）现金帐户

（2）保证金帐户

（3）联合帐户

（4）信托帐户

2、委托

内容：

（1）公司名称

（2）买入/ 卖出指令

（3）买卖数量

（4）指令的有效期

（5）交易指令的种类

时间限制：

种类：

当日交易指令；当周交易指令；当月交易指令；开口交易指令；自主交易指

令

种类：

（1）市价交易指令（随行就市委托）

特点：成交迅速；价位不确定；适用的是在下跌市场和投资者急需套现的市场。

（2）限价交易指令（限制性委托）

在限价买入指令中，投资者为股票的价格规定上限；在限价卖出指令中，投资者为股票的价格规定下限。

特点：价位理想；成交不确定；价位不容易确定。

（3）止损交易指令（止损委托）

买入交易指令，止损价格必须高于下指令时的市价；卖出交易指令，止损价格必须低于下指令时的市价。

作用：保障即得利益；减少损失。

缺点：执行时价位不能保证。

（4）止损限价交易指令

投资者要注明两个价格：止损价和限价。

3、成交

交易时间段制度；交易站制度；地面经纪人。

4、交割

（1）即时交割

（2）当日交割

（3）例行交割

（4）期货交割

5、过户

三、保证金交易和卖空

1、概述

客户协议的内容：允许股票以“街名”持有。

2、保证金交易

特点：如果投资者对市场是看涨的预期的时候，期望低价买入，高价卖出。

例：一投资者购买W公司股票，50元/ 股；共购买了100股；初始保证金交易比率为60%。

付给的现金

（0.6×100×50）= 3000美元

（1–0.6）×100×50 = 2000美元

初始保证金；

实际保证金；

如每股价格降为25元/ 股

2500 - 2000 / 2500 = 20%

维持保证金；

实际保证金比率= 资产的市值–贷款/ 资产的市值

= 2500–2000 /2000= 20%

追加保证金：

在帐户中存入现金或证券；偿还部分贷款；出售部分证券。

回报率：

例：一投资者购买W公司股票，50元/ 股；共购买了100股。预计将上升15元。

不进行保证金交易：收益率＝15×100 / 50×100 = 1500 / 5000 = 30%

进行保证金交易：保证金贷款利率为11%，初始保证金比率为60%；

收益率= （15 ×100）-（0.11 ×2000）/ （0.6 ×50 ×100）

= 1280 / 3000 = 42.7%

如果下跌10美元：