2018年新东方、好未来经营分析报告
教育培训机构——历史经营业绩分析表
2019年
500
900
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900
Байду номын сангаас300
500
师均产值/年
人效（人均营收/人均产值）
坪效（每平米营收）
历史经营业绩分析表
2020年（预）
2017年 2018年 2019年 2020年（预）
1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
析表
备注 可进一步细分：招生营收，续班营收，其他营收 利润=营收-成本-费用 参考：新东方、好未来、学大师均产值分别为35万元、34万元和26万元 参考：新东方、好未来、学大人均产值分别为19.4万、19.8万和14.3万 据估计：优能、学而思、学大坪效分别为3583元、8914元、7751元
2017年
2018年
2019年
2020年（预）
在校生规模 新生增数/年 平均续班率（留存率）
年营收 利润 师均产值/年 人效（人均营收/人均产值） 坪效（每平米营收） 在校生规模 新生增数/年 平均续班率（留存率）
2017年
1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
年营收
利润
300 400 100
师均产值
教育
2018年
教育培训机构-历史经营业绩分析表
2018年K12课外培训辅导行业好未来分析报告
2018年K12课外培训辅导行业好未来分析报告2018年3月目录一、行业分析：市场强需求、规模大、市场高度分散，但集中化势头已逐渐呈现 (4)1、随迁子女带来城市学龄人口快速增长，城市教育供给缺口扩大 (4)2、社会压力催生旺盛课外辅导需求 (5)（1）小升初及中/高考制度改革带来新的社会压力 (5)（2）同龄竞争激烈，家长急于抢跑：付费能力和付费意愿提升 (6)3、课外辅导市场高度分散，但集中化势头已逐渐呈现 (6)（1）政策背景 (7)（2）口碑 (7)（3）科技 (7)（4）信息化 (8)4、政策监管频出、利好行业健康有序发展、进一步朝头部机构整合 (8)5、在线教育市场蓬勃发展、龙头企业积极布局 (9)二、好未来：K12课外培训行业龙 (11)1、科技推动教育进步，扎根科技的教育龙头 (11)（1）家长帮辅助线下扩张 (11)（2）双师模式和在线教育改变生产关系 (13)2、在线教育行业竞争格局：好未来领先地位预将持续 (15)（1）好未来vs新东方 (17)（2）培优在线vs学而思网校 (17)3、科技产品推动教育进步：个性化、标准化、全维度 (18)4、小前台、大后台：标准化教研体系与系统化的分区治理 (19)（1）大后台：标准化的教研体系和课程内容奠定培优成功的基础 (19)（2）小前台：分权而治的校区管理，总部信息化系统集约管理人、财、物权 (20)（3）教师管理系统：聘用、培训、激励 (21)5、线下稳健扩张、线上高速增长，未来增长可期 (22)（1）线下：扩中心、扩学科、提升利用率 (22)（2）线上：在线、网校、双师 (24)①培优在线 (24)②学而思网校 (25)③双师课堂 (25)（3）布局To B业务，To C教学成果变现 (27)（4）链接多年龄段，沿产业链布局 (29)5、借力外延式投资并购，教育全产业链完善布局 (30)（1）投资并购积极布局，保持业务创新活力 (30)①围绕主线K12业务，扶持配套增值服务 (30)②拓展业务线，进行教育行业全产业链布局 (31)③海外投资，探索新的基因与可能性 (31)（2）寻找未来之星，提前赛道布局 (32)6、盈利预测 (34)（1）收入结构与预测 (34)（2）成本费用拆解及预测 (36)一、行业分析：市场强需求、规模大、市场高度分散，但集中化势头已逐渐呈现1、随迁子女带来城市学龄人口快速增长，城市教育供给缺口扩大随着中国城镇化进程的不断推进，城市人口比重逐年上升，教育需求随之增长。
2018年K12教育行业好未来分析报告
2018年K12教育行业好未来分析报告一、好未来FY2019Q1财务数据点评 (4)1、营收大增71.1%，延续FY2018爆发增势，业绩进一步兑现 (4)2、费用项短期扰动，长期看销售费用率持续攀升，管理费用率进一步回调 6（1）公司的销售费用率为17.16%（+3.66pct），同比大幅增长117.45% (6)（2）管理费用率为22.73%（-2.32pct），同比增长55.2% (6)3、毛利率扭转四年下滑趋势大幅攀升，净利率进一步反弹，公司基本面向好 (7)4、2019Q1递延收入13.20亿美元，同比增39.11%，增速放缓 (9)二、好未来FY2018主要运营情况 (10)1、线上业务持续爆发业绩亮眼，商业模式验证迈入超高速增长期 (10)2、线下网点产能扩张速度放缓，持续加码精细化运营提高利用率 (11)3、培优小班线上系统赋能线下，IPS学习系统助力小班教学因材施教 (12)好未来7月26号发布FY2019Q1财报（2018年3月1日—2018年5月31日）。
报告期内，公司实现净收入5.51亿美元，同比增长71.1%，归母净利润6680万美元，同比增长132.0%。
FY2019Q1延续爆发增势，营收净利保持超高速增长，递延收入增速放缓。
（1）收入方面，FY2019Q1公司实现净收入5.51亿美元，同比增长71.1%，实现超预期增长（此前FY2019Q1指引营收增速58%-60%），主要系线下产能利用率加速提升以及线上业务持续爆发带动线上线下招生高速增长。
本季度总招生人数197.70万（+86.68%），其中线上业务学而思网校招生45.47万（+144.7%）。
（2）成本费用方面，销售费用率为17.16%（+3.66pct），主要系本季度公司业务扩张，尤其是线上业务大力推广所致；管理费用率为22.73%（-2.32pct），主要系前期的教学产品和直播系统的研发形成的固定成本边际递减以及内部的管理效率提升。
新东方运营管理分析总结
新东方运营管理分析总结1. 引言运营管理是现代企业管理中的重要环节，直接关系到企业的顺利运营和长期发展。
新东方作为中国领先的教育培训机构，其运营管理策略和执行力一直备受瞩目。
本文将对新东方的运营管理进行分析总结，探讨其成功的原因以及存在的挑战。
2. 运营管理策略分析2.1 多元化产品线新东方通过构建多元化的产品线，提供涵盖语言培训、学科辅导、留学咨询等多个教育领域的服务。
这种多元化的产品线可以满足不同层次、不同需求的学生，扩大了市场份额。
此外，多元化产品线还可以实现不同产品之间的互补作用，提高整体运营的效益。
2.2 建立完善的分支机构网络新东方在全国范围内建立了强大的分支机构网络，覆盖了一线城市和二三线城市。
这种分支机构网络的布局使得新东方能够更好地服务于学生，提供贴近学生需求的教育培训服务。
同时，分支机构的快速响应能力也有助于提高客户满意度和产品竞争力。
2.3 优质的师资队伍新东方拥有一支高素质、专业化的师资队伍，他们有扎实的学术背景和丰富的教学经验。
新东方注重师资培养和选拔，为教师提供专业发展和培训机会，使得其师资队伍保持良好的竞争力和持续创新能力。
3. 运营管理的挑战3.1 市场竞争激烈教育培训行业竞争激烈，新东方面临来自其他大型培训机构以及小型培训机构的竞争。
这些竞争对手在价格、产品创新等方面给予了新东方巨大的压力，因此新东方需要不断提升自身的竞争力，以吸引更多的学生和家长选择他们的培训服务。
3.2 培训品质控制新东方拥有广泛的分支机构网络，如何确保每个分支机构的培训品质和教学效果成为一大挑战。
新东方需要建立有效的监测机制和内部培训体系，以确保每个分支机构都能提供符合标准的教育培训服务。
3.3 人才培养和流失教育培训行业对于高素质的师资队伍要求较高，而这些高素质的师资往往具有较高的流动性。
新东方需要制定合理的人才培养和留任计划，以吸引和留住优秀的师资队伍，保持良好的教学质量和竞争优势。
4. 解决方案与建议4.1 加强研发与技术创新能力在面临市场竞争激烈的情况下，新东方应当加强研发与技术创新能力，推出符合市场需求的新产品和新服务。
新东方在线经营分析报告
2018年新东方分析报告
2018年新东方分析报告2018年10月目录一、新东方FY2019Q1财务数据简析 (5)1、K12培训业务大增49%，招生人数持续增加助力营收超预期增长 (5)2、销售费用率趋稳，管理费用率大涨3.58pct延续长期上涨态势 (7)3、扩张周期逢监管趋严导致毛利率持续下滑，成本及两费上涨净利继续承压 (8)二、新东方FY2018主要运营情况 (10)1、行业整顿大背景下线下网点产能扩张速度减缓 (10)2、“扩张周期+行业整顿”产能利用率处低位，叠加成本上升致利润压力加大 (11)3、暑期推广活动效果显著，高留存率奠定长期盈利能力 (12)三、Q&A (12)1、监管政策方面 (12)2、扩张方面 (13)3、利润情况 (16)新东方于10月23日发布FY2019Q1财报（2018年6月1日—2018年8月31日）。
报告期内，公司实现净收入8.6亿美元，同比增加30.1%；营业利润1.61亿美元，同比增长0.16%；归母净利润1.23亿美元，同比下降22.2%。
同时，董事会批准了2亿美元的股票回购计划。
K12业务大增49%助力营收持续增长，监管趋严两费提升致净利继续承压。
（1）收入方面，FY2019Q1公司实现净收入8.6亿美元，同比增长30.1%，增速略超公司指引（26%-29%）。
拆分业务看，K12业务营收同比增长49%，其中优能中学约49%，泡泡少儿约48%；留学咨询同比增加5%，增速相对较慢，主要系2018年初采用的新收入确认标准；VIP个性化业务同比增加34%。
（2）成本费用方面，报告期内，公司营业成本率上涨1.86pct至42.73%，主要系教师薪酬上升以及新开教学点租金增加；销售费用率小幅上涨0.37pct至11.55%；管理费用率大幅上涨3.58pct至27.17%，主要系本轮扩张周期线下人力成本及线上研发费用提升、股权激励费用分配等。
（3）受上述因素影响，公司运营利润率、净利率分别大幅下滑5.6pct至18.76%和9.74pct至14.33%。
好未来分析报告
好未来分析报告1. 引言好未来是中国一家领先的教育科技公司，致力于提供高质量的教育产品和服务。
本报告对好未来公司进行了全面的分析，包括公司的背景信息、市场竞争情况、核心业务和未来发展前景等方面。
2. 公司背景好未来成立于2003年，总部位于中国北京。
公司由张邦鑫博士创立，旨在利用技术和创新推动教育进步。
多年来，好未来在中国教育科技领域取得了显著成就，并逐渐扩展到全球市场。
3. 市场竞争情况好未来在教育科技领域面临激烈的市场竞争。
主要竞争对手包括新东方、学而思等知名教育机构。
这些公司都致力于提供优质的在线教育产品和服务，吸引了大量学生和家长的关注。
然而，好未来通过不断创新和提高产品质量，成功地与竞争对手保持竞争优势。
公司的在线教育平台“作业帮”在市场上取得了良好的口碑，成为学生和家长首选的学习辅助工具。
4. 核心业务好未来的核心业务包括在线教育、智能学习系统和教育咨询服务。
公司通过数字化技术实现个性化教学，帮助学生提高学习效果。
智能学习系统能够根据学生的学习情况和需求，提供定制化的学习方案，提升学习效率。
好未来还提供教育咨询服务，帮助学生和家长了解国内外教育体系和择校信息。
公司拥有丰富的教育资源和专业团队，能够为学生提供全方位的教育支持。
5. 未来发展前景好未来作为中国教育科技行业的领军企业，具有良好的发展前景。
随着互联网的普及和技术的进步，在线教育行业将迎来更大的市场机遇。
好未来通过不断创新和提高产品质量，能够抓住这些机遇并实现持续发展。
此外，好未来还积极拓展国际市场，加强与国外教育机构的合作，提升品牌影响力。
公司还加大研发投入，引进更先进的教育技术，提供更优质的教育产品和服务。
6. 结论好未来公司在教育科技领域取得了显著成就，具备良好的市场竞争力和发展前景。
公司通过提供高质量的在线教育产品和服务，满足了学生和家长对个性化教育的需求。
未来，好未来将继续发挥创新优势，不断推动教育进步，成为全球领先的教育科技企业。
新东方好未来调研报告
新东方好未来调研报告新东方好未来调研报告一、背景介绍：新东方好未来是中国领先的教育培训机构，提供全方位的学术辅导和职业技能培训服务。
本次调研旨在了解新东方好未来的教育理念和发展现状，以及学员对其培训效果的评价。
二、方法和数据收集：本次调研采用了问卷调查的方法，以学员为主要调研对象，通过线上和线下途径共收集到了1000份有效问卷。
三、调研结果分析：1. 教育理念：根据调查结果显示，新东方好未来注重综合素质教育，其中以培养学生的创新意识、批判思维和团队合作能力为重点。
80% 的学员认为新东方好未来在素质教育方面表现出色。
2. 课程设置：新东方好未来拥有完善的课程体系，涵盖幼儿教育、中小学教育以及成人职业培训等多个领域。
约75% 的学员对新东方好未来提供的课程内容和教学方法表示满意。
3. 教学资源：在教学资源方面，新东方好未来积极引进国内外优质师资，拥有一流的教学设施和配套设备，提供良好的学习环境。
90%的学员认为教学资源的优势是选择新东方好未来的主要原因。
4. 教学效果：新东方好未来在教学效果方面备受认可。
63% 的学员表示在接受培训后，学习成绩明显提升；68% 的学员表示在能力培养方面得到了显著提高。
5. 学员满意度：绝大部分学员对新东方好未来表示满意。
93% 的学员表示愿意继续选择新东方好未来的培训课程，93% 的学员也推荐新东方好未来给其他家长和学生。
四、总结与建议：通过本次调研可以看出，新东方好未来在教育理念、课程设置、教学资源和教学效果等方面获得了学员的认可，取得了显著的成绩。
然而，也有少部分学员对新东方好未来的价格定位提出了疑虑，希望能提供更多的优惠政策以及灵活的付款方式。
基于以上调研结果，建议新东方好未来继续加强教师培训和团队合作能力的训练，为学员提供更具竞争力的培训内容。
此外，应加大市场营销力度，提升品牌知名度，并针对不同层次的学生推出差异化的培训课程。
最后，感谢所有参与本次调研的学员，他们的宝贵意见将为新东方好未来的发展提供重要参考。
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2018年新东方、好未来经营分析报告
2018年10月
目录
前言 (1)
1. 全景K12教培：刚需支撑，线下培训仍是主流 (2)
2. 新东方&好未来：巨头“军备竞赛”映射K12赛道发展逻辑 (6)
2.1.收入拆解：提量+提价+增效 (6)
2.2.成长路径：外延扩张+内生增长交替上演 (8)
2.2.1. 新东方进入外延扩张通道 (12)
2.2.2. 好未来转向内生成长模式 (13)
2.3.经营高招：口碑成关键，构建护城河 (15)
2.3.1. 教育口碑横向传递特性使然，口碑建立是关键 (16)
2.3.2. 小班教学+多元化服务，保证续班率是主要命题 (17)
3. K12领域各路短兵相接，建议关注细分市场龙头 (19)
图表目录
图表1：k12课外辅导推动因子 (2)
图表2：我国课外辅导市场规模（亿元） (3)
图表3：K12课外培训市场测算 (4)
图表4：K12课外培训市场规模-三四线城市 (5)
图表5：2020年三四线城市市场规模预测（敏感性分析） (5)
图表8：教育细分领域具体情况 (7)
图表9：教育各细分赛道财务指标 (7)
图表10：k12线下教育盈利模式 (8)
图表11：新东方、好未来营收增速（%） (9)
图表12：新东方、好未来营收（亿美元） (9)
图表13：新东方、好未来经营利润增速（%） (10)
图表14：新东方、好未来经营利润（亿美元） (10)
图表15：好未来、新东方k12课后辅导学生人数（万人） (11)
图表16：好未来、新东方k12课后辅导单价（美元） (11)
图表17：新东方新增学习中心和学校数量 (12)
图表18：新东方学校及学习中心数量 (13)
图表19：好未来新增学习中心数量 (14)
图表20：好未来学习中心数量 (14)
图表21：K-12 课外教辅消费者及口碑传递割裂 (15)
图表22：新东方&好未来管理费用率（%） (16)
图表23：新东方&好未来销售费用率（%） (17)
图表24：新东方VS好未来 (18)
图表25：K12教培市场主体一览 (19)。