第一章汇率及其标价方法
{财务管理外汇汇率}汇率标价办法与报价方式
{财务管理外汇汇率}汇率标价办法与报价方式第一节 汇率的基本概念一、外汇汇率的含义及作用1、外汇汇率的含义▪定义：外汇汇率(foreign exchange rate)是将一个国家的货币折算成另一个国家货币时使用的比率，也可以说是以一国货币表示的另一国货币的价格。
▪称呼：汇率也称汇价，一个国家政府制定和公布的汇率称为法定汇率和外汇牌价，简称牌价；外汇市场上的汇率一般称为外汇行市或行情。
2、外汇汇率的作用 汇率作为一种交换比率，本质上反映的是不同国家货币之间的价值对比关系。
在国际经济贸易交往中，汇率起着重要的作用：●①汇率是外汇买卖的折算标准●②汇率能表现出货币的相对价值●③汇率能充当国际间价格的转换手段●④汇率具有调节经济的功能●⑤汇率是经济状况的指示器二、外汇汇率的分类 根据汇率制度的表现形式以及银行业务的不同角度，可以对汇率作不同的分类：▪1、按汇率变动情况划分:固定汇率浮动汇率▪2、按汇率是否受货币当局管制的角度来划分官方汇率市场汇率▪3、按汇率制订方式的不同来划分4、按外汇市场起始时间来划分开盘汇率收盘汇率5、按外汇交易交割的期限不同来划分 即期汇率远期汇率6、按外汇支付工具的付款时间来划分 有电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率第二节 货币体系与决定汇率的基础国际货币体系国际货币体系概念：是指各国政府共同遵守的为有效地进行国际间各种交易支付所作的一系列规定、做法和制度等安排，包括为此所确定的国际支付原则、采取的措施和建立的组织机构。
国际货币体系两大类型:固定汇率制与浮动汇率制另外还有介于固定汇率制与浮动汇率制之间的弹性汇率制，主要形式有：有限波动，指标波动和封闭波动。
汇率由什么来决定？一、固定汇率制度下决定汇率的基础▪概念：固定汇率制是指两国货币的比价基本固定，其波动界限规定在一定幅度之内的一种汇率制度。
●固定汇率制包括：●国际金本位制度下的固定汇率制度●布雷顿森林体系下的可调整钉住制度•两者既有共同点，但又有本质的差别。
外汇汇率与汇率制度ppt课件
特点：（1）英、美等国家采用此法。 （2）汇率变动时，发生变化的是外国 货币，本国货币的数量不变。
（三）美元标价法（USD Quotation）
——以美元作为标准货币，其他货 币作为标价货币。是目前国际外汇 市场普遍采用的标价方法。
三、汇率的种类 （一）从银行买卖外汇的角度来划分
货币名称 英镑 港币 美元
瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗
日元 加拿大元 澳大利亚元
欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元
现汇买入价 1370.9800 106.6500 826.4900 613.5100 477.0600 105.8800 127.6800 116.9700
（六）各国政治因素 对内政治 外部因素
第三节 汇率制度
一、汇率制度的概念及范围
1. 概念 汇率制度是一国有关制定、
调整、维持、管理汇率的原则、方 式、机构的规定与办法。它是国际 货币制度的有机组成部分。
2. 范围 ①确定汇率的原则和依据 ②维持和调整汇率的方法 ③管理汇率的法律、制度和政策 ④制定、维持和管理汇率的机构
含金量 ——金币所含有的一定重量和成色的 黄金。是金币所具有的价值。
铸币平价 ——两个实行金本位制度国家货币 单位的含金量之比。
铸币平价=A国单位货币含金量 B国单位货币含金量
1英镑金币：
｝ 重量：123.27447格令 含金量113格令
成色：22K-92%
=7.3224克
1美元金币：
1克 =15.4324 格令
2. 浮动汇率制下 决定汇率的基础 =各国货币实际代表的价值量 （购买力平价 ）
浮动汇率制下，汇率的波动没有界限。
汇率及其标价方法
汇率及其标价方法汇率是指一国货币兑换成另一国货币的比例，它是国际间货币交易的核心。
在国际经济中，各国之间的贸易和投资往来离不开汇率。
汇率的变动会直接影响到各国的进出口贸易、国内经济发展以及人民生活水平。
因此，了解汇率及其标价方法对于经济学家、企业家和普通投资者来说都至关重要。
汇率的标价方法主要有两种，即直接标价法和间接标价法。
直接标价法是指以本国货币为基准，表示以本国货币兑换成其他国家的货币所需的数量。
例如，如果中国的人民币对美元的汇率是1美元兑换成7人民币，那么中国采用的是直接标价法。
间接标价法则正好相反，以外国货币为基准，表示以外国货币兑换成本国货币所需的数量。
例如，如果美国的美元对人民币的汇率是1人民币兑换成0.14美元，那么美国采用的就是间接标价法。
在实际生活中，人们常常会听到汇率升值或贬值。
汇率的升值是指本国货币在外汇市场上的价值相对于其他国家货币增加，也就是说，用同等数量的外币兑换本币的数量更多了。
相反，汇率的贬值是指本国货币在外汇市场上的价值相对于其他国家货币减少，用同等数量的外币兑换本币的数量更少了。
导致汇率升值或贬值的原因有许多，其中包括经济基本面、利率水平、政府干预等。
如果一个国家的经济增长迅速、通货膨胀较低，那么该国的货币往往会受到市场的青睐，汇率就会升值；相反，如果一个国家的经济增长较慢、通货膨胀过高，那么该国的货币就会下跌，汇率就会贬值。
市场供求关系也会影响汇率的变动。
当一个国家的出口增加或进口减少时，市场对该国货币的需求会增加，汇率就会升值。
相反，如果一个国家的出口减少或进口增加，市场对该国货币的需求会减少，汇率就会贬值。
汇率的稳定对于一个国家的经济稳定至关重要。
过高或过低的汇率都可能导致经济波动和不稳定。
过高的汇率会导致出口减少、进口增加，最终导致经济增长乏力，而过低的汇率则会导致通货膨胀加剧和国际收支失衡。
对于投资者来说，汇率的变动可以为他们提供投资机会。
如果一个国家的货币汇率预计将升值，投资者可以购买该国货币，等到汇率上涨后再进行兑换，从而实现盈利。
国金第一章 外汇与汇率
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章外汇和汇率讲解
§1.1 外汇的概念 §1.2 汇率及汇率标价方法 §1.3 汇率的种类 §1.4 汇率动态分析指标
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2
§1.1 外汇的概念
外汇的概念有广义和狭义之分。
广义的外汇 泛指一切以外国货币表示的、
能用来清算国际收支差额的资产。
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③
⑦
委
存
托
款
付
款
A国银行
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①签订贸易合同 ②装船发货
④委托付款 ⑥结算
B国出口商 ⑤ 付 款 B国银行
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3． 买入汇率和卖出汇率 从银行买卖外汇的角度来考虑，外汇汇率可分
为买入汇率和卖出汇率两种。
银行买入外汇时所使用的汇率称为买入汇率 (Buying Rate or Bit Rate)，又称买入价，由
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三点启示：
其一，如果中介货币不是美元而是其它货币， 计算原理相同；
除英联邦部分国家（如英国、澳大利亚、新 西兰）、美国以及欧元外，其他国家均使用直 接标价法。
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间接标价法 (Indirect Quotation Syste率。
如纽约外汇市场外汇牌价： $1=J￥112.79 （1990年某日） $1=J￥132.79 （2002年某日）
$1= HK$ 7.7507- 7.7511 HK $= JP￥12.1183-12.1241
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⑵ 两种汇率美元均为标价货币，交叉相除， 分子货币为基准货币：
€1= $ 1.4332-1.4336
交叉相除
￡1= $ 1.6283-1.6287
汇率的概念及标价方法
例如，中国外汇市场公布：
USD1＝CNY 6.1497
JPY100＝CNY6.2224
单位货币/基准货币 报价货币
外币
本币
2. 间接标价法（Indirect Quotation）
以一单位（1，100或1000）本国货币为标准， 能够折合成若干外国货币的标价方法。
例如，伦敦外汇市场公布：
GBP1=USD1.5990
汇汇率率的概概念念及及标标价方价法方法
浙江金融职业学院 李敏
汇率的概念
汇率即两国货币的兑换比率，也称为汇价、 外汇行市、外汇牌价。
表示汇率
表示汇率
用货币符号表示美元兑人民币的汇率： USD1 = CNY6.1497 USD/CNY = 6.1497
汇率的升值与贬值
汇率的升值与贬值
1 : 6.2
USD100万
CNY620万
汇率的标价方法
USD1=CNY6.1205
CNY1=USD?
汇率的标价方法
USD1=CNY6.1205
CNY1=USD?
直接标价法 间接标价法 美元标价法
1. 直接标价法 (Direct Quotation)
以一单位（1，100或1000）外国货币为标准， 能够折合成若干本国货币的标价方法。
GBP1=HKD12.397
单位货币/基准货币 报价货币
本币
外币
英镑、澳大利亚元、新西兰元、欧元、美元
自测题
请判断下列哪个是间接标价法（ ）。 A、香港外汇市场公布USD1=HKD7.8120 B、东京外汇市场公布USD1=JPY98.795 C、我国外汇市场公布EUR1=CNY8.5125 D、伦敦外汇市场公布GBP1=USDllar Quotation）
汇率的表示方法
外汇基础知识：汇率1.汇率是指以一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。
（一）汇率的标价常用的标价方法包括直接标价法、间接标价法、美元标价法。
（1）直接标价法直接标价法是用一定单位的外国货币为标准来计算折合若干单位的本国货币，如我国使用“100美元=682元人民币”的汇率时，就是直接标价法。
目前在国际经济交往中，大多数国家（或地区）采用的都是这种方法，我国也采用这种标价方法。
（2）间接标价法间接标价法是以本国货币为标准，用一定单位的本国货币来计算折合若干单位的外国货币。
（二）汇率的分类（1）买入汇率买入汇率又称为买入价，是指银行向持汇人（包含企业）买进外汇时所标明的汇率。
（2）卖出汇率卖出汇率又称为卖出价，是指银行向购汇人（包含企业）卖出外汇时所标明的汇率。
（3）中间汇率中间汇率又称中间价，是买入价与卖出价的平均价格，等于买入价加卖出价之和除以2.（4）现钞汇率现钞汇率又称现钞买卖价，是银行买入或卖出外币现钞时所使用的汇率。
2.电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率（1）电汇汇率电汇汇率就是银行卖出外汇后，以电报为传递工具，通知其国外分行或代理行付款给收款人时所使用的一种汇率。
（2）信汇汇率信汇汇率就是在银行卖出外汇后，用信函方式通知付款地银行转付收款人时所使用的一种汇率。
（3）票汇汇率票汇汇率是指银行在卖出外汇时，开立一张由其国外分支机构或代理行付款的汇票交给汇款人。
3.即期汇率、远期汇率外汇汇率根据交易交割期限的时间长短可分为即期汇率和远期汇率。
（1）即期汇率（SpotRa te）即期汇率就是在外汇买卖成交后的即期，也就是当天或在两个营业日内进行交割所使用的汇率。
（2）远期汇率（Forwar dRate）远期汇率一般出现在远期外汇买卖中，事先由买卖双方签订合同，达成协议汇率，约定在未来一定时期进行交割，到了交割日期协议双方使用的协议汇率就是远期汇率。
外汇汇率及其标价法
• 外汇汇率概述 • 外汇汇率标价法 • 外汇市场与外汇交易 • 外汇汇率的预测与评估 • 外汇汇率与经济的关系
01
外汇汇率概述
外汇汇率的定义
01
02
03
外汇汇率
指不同货币之间的兑换比 率，反映一国货币对外价 值。
外汇市场
进行外汇交易的场所，全 球各地设有分支机构，24 小时不间断交易。
汇率制度
一国政府为规范外汇市场 而制定的法规和政策，包 括固定汇率制度和浮动汇 率制度。
外汇汇率的种类
1 2 3
直接标价法
以一定单位的外国货币为标准来计算应付多少单 位的本国货币。例如，USD/CNY=6.40表示1美 元等于6.40人民币。
间接标价法
以一定单位的本国货币为标准来计算应收多少单 位的外国货币。例如，GBP/USD=0.85表示1英 镑等于0.85美元。
应用
在美元标价法下，汇率的升降与 美元的价值变化呈正比关系。
03
外汇市场与外汇交易
外汇市场的组成
中央银行
作为国家干预外汇市场的重要手段，通过买 卖外汇来影响汇率，以维持汇率稳定。
外汇经纪商
提供外汇交易中介服务，帮助客户促成交易， 并收取一定的佣金。
商业银行
外汇市场的参与主体之一，为客户提供外汇 交易服务，同时进行自营交易。
利率水平
利率水平较高的国 家，其货币通常具 有升值趋势。
政治稳定性
政治稳定性较差的 国家，其货币通常 具有贬值趋势。
02
外汇汇率标价法
直接标价法
定义
直接标价法是以一定单位的外国货币为标准来计算应 付多少单位的本国货币。
特点
当外国货币价值上升时，本国货币价值会相应减少。
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USD/HKD= 7.8850 / 7.8860
B银行
买USD 卖USD
卖HKD 买HKD
1.A要把港币卖给B,汇率是多少？ 2.A要向B买美元，汇率是多少？ 3.B要卖给A港币，汇率是多少？
总结：
不管哪种标价方法， 汇率等式中 前面的小数
就是报价者买入 基准货币的价格
三、汇率的种类 三、汇率的种类
三、汇率的种类 三、汇率的种类
在外汇市场上，由于报价者与投资
者的地位是相对的，为避免造成混 淆，我们一般都是站在报价者的立 场区分买入价和卖出价。
A银行向B银行询问USD兑HKD
的汇价，B银行答复道： “7.8850/7.8860”。 请问：
1.A要把港币卖给B,汇率是多少？ 2.A要向B买美元，汇率是多少？ 3.B要卖给A港币，汇率是多少？
不变的货币叫做基准货币，把 数量变化的货币叫做标价货币。 USD1=HKD10.000
直接标价法（中国市场）
=
USD
基准货币（外币）
CNY
标价货币（本币）
间接标价法（英国市场）
=
GBP1
基准货币（本币）
USD1.6000
标价货币（外币）
美元标价法（瑞士市场）
=
USD1
基准货币（外币）
HKD10
2.间接标价法
它是指以一定单位的本国货币为标准，
折算成若干数额的外国货币。 在间接标价法下，以外国货币表示本国 货币的价格。
英国和美国采用间接标价法。在间接标
价法下，一定单位的本国货币折算的外 国货币数量增多，称为本币升值，或外 币贬值。
间接标价法下美元升值（英国市场）
=
GBP1=USD1.6000 GBP1=USD1.5000
由于外汇银行报价时多数采用美 元标价法，其他各种货币间的汇率， 就必须通过各种货币对美元的汇率 进行套算。
例1：
GBP1=USD 1.8646 USD1= JPY104.075 请问英镑与日元间的汇率为？
例2：香港某外汇银行的外汇买卖 报价是： USD1=DEM 1.7720 USD1=CHF 1.5182 请问马克和瑞士法郎之间的汇率？
买入价与卖出价之间的价差称之
为买卖价差 我国规定买卖价差为1‰~5‰ 买卖价差价率=
（卖出价--买入价） ×100% 买入价
中间汇率=（买入十卖出汇率）÷2
三、汇率的种类
（二）按外汇的汇付方式不同，划分为
电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率
汇款方式
电汇 信汇 票汇
1、电汇汇率 是以电汇方式买卖外 汇时所使用的汇率 2、信汇汇率 是以信汇方式买卖外 汇时所使用的汇率 3、票汇汇率 是以票汇方式买卖外 汇时所使用的汇率
英文字母作为识别码
环球同业银行金融电讯协会
主要货币的标准代码
货币名称 美元 英镑 日元 欧元 瑞士法郎 澳大利亚元 加拿大元 USD GBP JPY EUR CHF AUD CAD 代码
二、汇率及其标价方法
（一）、货币代码
（二）、汇率
（三）、汇率的标价方法 （四）、汇率报价行规
银行外汇买入价是______? 银行外汇卖出价是______?
USD 1 = CHF 1.2743～ 1.2753
贱买贵卖
思路1：银行用1美元去买瑞士法郎，选
用________价格可以买到更多 的瑞士法郎（便宜）。
思路2：银行买到1个瑞士法郎，用
_______价格化的美元更少？
如果两种货币都是外汇，没办法判 定是哪种标价方法，应该如何确 定哪个是买入价哪个是卖出价？
电汇
结算工具
电报 电传 优缺点 优点 缺点
安全、可靠、快速
费用高
信汇
结算工具
信汇委托书
优缺点
费用较低
缺点：结算时 间长、收款速 度慢
票汇
结算工具 特点
汇款人自行将汇票传递给收款人
收款人可自行持汇票向汇入行取款
银行即期汇票
三、汇率的种类
现钞汇率—尽管理论上外币现钞与现 汇的兑换率应该相同，但由于外币现 钞只有运到发行国才能成为有效的支 付手段，因此，银行在收兑现钞时， 必须将运输、保险等费用考虑在内， 给一个较低的汇率，通常比外汇买入 价低2-3%左右，而卖出价相同
1.直接标价法
以一定单位（1个或100、10000等）
的外国货币作为标准，折成若干数 量的本国货币。 在直接标价法下，以本国货币表示 外国货币的价格。 大多数国家都采用直接标价法。
中国市场直接标价法图示
=
USD1=CNY8.0000
1.直接标价法
在直接标价法下，一定单位的外国货币
简便原则：外汇交易员在报价时，
通常只报出汇率的最后两位。0.0001 称为一个点。
外汇与汇率的基本概念 外 第 一 汇 与 章 外 汇 汇 率
外汇概念 汇率及其标价 汇率的种类
汇率的决定与变动
汇率的决定 汇率变动因素 汇率变动对经济的影响
汇率的决定理论
三、汇率的种类
（一）从
银行买卖外汇的角度，划分为
买入汇率、卖出汇率和现钞汇率
“贱买贵卖”的原则
买入汇率也称买入价
即银行从同业或 客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率也称卖出价 即银行向同业银行所报的两个汇率中，前一个
数值较小，后一个数值较大。
USD/JPY =125.25 ~ 125.30 EUR/USD =0.8588 ~ 0.8593 GBP/USD =1.4122 ~ 1.4127
2010年8月2日1美元对人民币6.7742元 2010年9月1日1美元对人民币6.8126元
说明美元币值上升，人民币币值下跌。
直接标价法下美元升值（中国市场）
=
USD1=CNY8.000 USD1=CNY9.000
直接标价法下美元贬值（中国市场）
=
USD1=CNY8.000 USD1=CNY7.000
例3： 已知：某日伦敦外汇市场报价
GBP/USD=1.4600/10
①
USD/DEM=1.5715/25 ② 求：GBP/DEM
例4：
已知： USD/DEM＝1.5715/25 USD/JPY=103.5/103.6 求：JPY/DEM ① ②
交叉汇率计算规则
（1）若报价方报出的两个汇率, 基准 货币相同或者计价货币相同，则采 用交叉相除的方法进行套算； （2）若报价方报出的两个汇率等式, 基准货币不同或计价货币不同，则 采用同边相乘的方法进行套算。
三、汇率的种类
（三） 按制订汇率的方法不同，划分为基
础汇率与套算汇率 1、基础汇率：选择出一种与本国对外往 来关系最为紧密的货币即关键货币，并 制订或报出汇率。 本币与关键货币间的汇率称为基础汇率。 大多数国家都把美元当作关键货币，把 本币与美元之间的汇率作为基础汇率。
三、汇率的种类
2、套算汇率又称为交叉汇率。
折算的本国货币的数额增大，说明外国 货币币值上升，或本国货币币值下降，
称为外币升值或称本币贬值。
如：
某日
次日
USD1=CNY7.5770
USD1=CNY7.5775
1.直接标价法
在直接标价法下，外币币值的上升
或下跌的方向和汇率值的增加或减 少的方向正好相同。
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布数据
3.美元标价法
它是指以一定单位的美元折成若干数量
的各国货币来表示各国货币汇率的方法。
例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的
询价，报出的各种货币汇价为： USD1=DEM 1.5630 USD1=CAD 1.1860
美元标价法（瑞士市场）
=
USD1=HKD10.000
人们将各种标价法下数量固定
间接标价法下美元贬值（英国市场）
=
GBP1=USD1.5000 GBP1=USD1.6000
2.间接标价法
在间接标价法下，外币币值的上升
或下跌的方向和汇率值的增加或减 少的方向相反。
例如，美国外汇市场汇率为：
月初：USD1=CHF 1.0149 月末: USD1=CHF 1.0120 说明美元贬值，瑞士法郎升值。
在日本东京外汇市场
GBP 1 = USD 6.8320 ～ 6.8330 银行： 买GBP 卖GBP
买USD 卖USD USD 1 = CHF 1.2743 ～ 1.2753 银行： 买USD 卖USD 卖CHF 买CHF
不管哪种标价方法， 汇率等式中 前面的小数 就是银行买入 基准货币的价格
银行与银行之间的交易， 又如何来确定买入价和卖出价
USD/CHF =1.7645 ~ 1.7650
“贱买贵卖”的原则
在我国外汇市场（直接标价法）
USD 1 = CNY 6.8320 ～ 6.8330 银行外汇买入价是______? 银行外汇卖出价是______?
“贱买贵卖”的原则
在美国外汇市场（间接标价法）
USD 1 = CHF 1.2743～ 1.2753
外汇与汇率的基本概念 外 第 一 汇 与 章 外 汇 汇 率
外汇概念 汇率及其标价 汇率的种类
汇率的决定与变动
汇率的决定 汇率变动因素 汇率变动对经济的影响
汇率的决定理论
二、汇率及其标价方法
（一）、货币代码
（二）、汇率
（三）、汇率的标价方法 （四）、汇率报价行规
（一）、货币代码
国际货币的代号通常采用三个
标价货币（外币）
基准货币
直接标价 法 间接标价 法
标价货币
汇率变动
美元标价 法
二、汇率及其标价方法
（一）、货币代码
（二）、汇率