2018年政府产业引导基金行业分析报告
政府引导基金如何平衡政治任务和经济效益？
政府引导基金如何平衡政治任务和经济效益？自2015年国务院决定设立国家新兴产业创业投资引导基金以来，各个地方政府陆续出台相关政策并成立了专项基金，我国政府引导基金发展如火如荼。
截至2019年12月，国内基金目标规模总额超过11万亿元人民币。
与市场化母基金不同，各地政府引导基金不仅需要发挥“引导”的作用、促进当地产业转型升级和产业集聚，而且还会或直接或间接地参与到创业企业的投资中来。
那么，政府引导基金如何平衡其政治任务和经济效益呢？1政府引导基金从1.0到2.0在政府引导基金1.0模式下，政府的作用主要是招商引资，对企业的帮助直接，如土地出让金的减免、税收减免、厂房代建、政府找企业直接购买服务等。
而到了如今的2.0模式下，政府主要采用市场化运作的方式，带动产业引入，帮助当地形成优势产业，促进当地产业转型升级、产业集聚，产融结合越来越深入。
我们以广州市某知名引导基金为例，来说明引导基金如何发挥产业集聚的作用。
该只基金之前跟湖南某知名装备制造业企业合作过。
当时该企业在广州要设立一个湾区总部，但广州市之前并没有工业互联网的基础，但有很强的制造业品牌。
于是该基金和该装备企业共同孵化一个数据服务平台的企业，并把这一服务平台的总部从湖南迁到了广州，同时该基金与该装备制造业企业成立了一个40亿元规模的广州工业互联网基金，把这个基金里的部分资金投资于数据服务平台。
此外，该知名装备制造业企业也在广州成立了工业互联网的产业联盟，这样就产生了集聚效应。
通过这个简单的例子，我们看到政府通过引导基金的方式，把一个产业带到一个新地方，在这个城市产生了一个产业集聚效应，然后再辐射到相关的产业。
2政府引导基金对实体经济的支持作用政府引导基金对实体经济的支持作用不言而喻。
在2014年李克强总理提出“大众创业、万众创新”以来，各地政府引导基金如雨后春笋般出现了，如湖北长江经济带产业基金等，对促进当地经济发展，引领产业结构调整起到了非常重大的作用。
沈阳市财政局关于印发沈阳市政府投资引导基金实施细则的通知
沈阳市财政局关于印发沈阳市政府投资引导基金实施细则的通知文章属性•【制定机关】沈阳市财政局•【公布日期】2018.03.16•【字号】沈财金〔2018〕119号•【施行日期】2018.03.16•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】财政其他规定正文沈阳市财政局关于印发沈阳市政府投资引导基金实施细则的通知沈财金〔2018〕119号各区、县（市）、开发区财政局，市直有关部门：现将《沈阳市政府投资引导基金实施细则》印发给你们，请认真遵照执行。
沈阳市财政局2018年3月16日沈阳市政府投资引导基金实施细则为进一步规范沈阳市政府投资引导基金（以下简称“引导基金”）管理运营工作，根据《沈阳市政府投资引导基金管理办法》（沈政发〔2018〕6号）制定本细则。
一、引导基金设立专项基金程序（一）编制引导基金年度投资总体方案1.市投融资管理中心在每年财政政府专项资金预算编制工作完成前，向市行业主管部门征集引导基金专项基金设立需求。
市行业主管部门根据市政府已明确设立专项基金意见、政府相关行业规划、行业已设立基金额度、行业企业股权融资需求、拟设立专项基金管理人等情况，本着不在同一行业重复设立专项基金的原则，结合政府专项资金整体安排，形成本行业专项基金设立需求材料，报送市投融资管理中心。
2.市投融资管理中心初步审核市行业主管部门报送的专项基金设立需求情况，汇总编制《引导基金年度投资总体方案（草案）》，提交引导基金工作协调会议审议。
市投融资管理中心与市行业主管部门应建立年度投资方案调整机制，及时掌握市行业主管部门专项基金设立需求动态，并将调整情况提交引导基金工作协调会议审议，市投融资管理中心根据审议结果，及时下达投资方案执行计划。
3.引导基金工作协调会议审议《引导基金年度投资总体方案（草案）》，市投融资管理中心根据审议结果，向市政府报告专项基金新设方案，并向市行业主管部门和金控集团发送开展专项基金设立工作的通知。
政府引导基金发展现状及存在问题剖析
February 2021 国际融资政府引导基金发展现状及存在问题剖析文/庞念伟 中国人民银行济南分行经济师程晋鲁 中国人民银行济南分行经济师[摘要]系统梳理政府引导基金的管理模式及运作流程，可以发现当前政府引导基金运作中的资金沉淀、期限错配、透明度低等诸多问题已成为制约基金运作效率的主要矛盾。
为实现政府引导基金的跨越式发展，应该完善政府引导基金的设立机制，提升资金使用效率，防范政府隐性债务风险，推动保险、理财资金更好对接引导基金投资项目，提高基金运作透明度，发挥社会监督作用。
[关键词]政府引导基金；发展现状；问题剖析中图分类号：F832.51 文献标志码：A一、引言在推进深化改革、加快职能转变、促进创新创业大背景下，政府引导基金成为当前各地政府提升财政资金使用效率、支持创业创新发展的重要举措。
政府引导基金在中国已有较长的发展历史。
中国第一支政府引导基金可以追溯至1999年由上海市政府设立的创立投资引导基金的专业管理机构——上海创业投资有限公司，此后政府引导基金进入一段沉寂期。
2014年年末新修订的《预算法》对地方政府债务进行了较大限制，此后优化财政资金使用效率成为地方政府的重要诉求，中国政府引导基金再次进入一个快速发展期。
截至2019年6月末，国内共成立政府引导基金1311支，规模高达近2万亿。
大量研究表明，政府可以通过引导基金这一模式为处于幼年期的战略性新兴产业提供政策和资金方面的支持。
杨林、李思赟[1]结合战略新兴产业的特点，认为政府引导基金能够弥补传统金融服务的缺陷，推动新型行业的发展。
郭磊、郭田勇[2]梳理相关现实案例后发现，政府引导基金能够补充初创期企业的资金需求，具有很强的正外部性，但同时也可能挤出私人投资。
徐建军、杨晓伟[3]对宁波市的实证分析发现，政府引导基金可以明显促进区域创新创业发展，对当地产业转型升级发挥了积极作用。
但与此同时，政府引导基金在发展中遇到的问题也逐渐引起学术界和政策制定者的重视。
常州市人民政府关于印发《常州市产业投资引导基金管理办法》的通知-常政发〔2018〕84号
常州市人民政府关于印发《常州市产业投资引导基金管理办法》的通知正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------常州市人民政府关于印发《常州市产业投资引导基金管理办法》的通知常政发〔2018〕84号各辖市、区人民政府，市各委办局，市各公司、直属单位：现将《常州市产业投资引导基金管理办法》印发给你们，请认真贯彻落实。
常州市人民政府2018年8月14日常州市产业投资引导基金管理办法第一章总则第一条为认真贯彻落实常州市委、市政府推动全市经济高质量发展走在前列，建设强富美高新常州的战略部署，利用财政资金杠杆作用，通过市场机制引导各类社会资本支持产业链发展，提高常州制造业核心竞争力和可持续发展能力，努力打造全国一流智能制造名城和工业明星城市，根据《政府出资产业投资基金管理暂行办法》（发改财金规〔2016〕2800号）、《常州市政府投资基金管理办法》（常政办发〔2017〕21号）等文件精神，设立常州市产业投资引导基金（以下简称“产业基金”），并制定本办法。
第二条产业基金是政府出资设立，按市场化方式运作的政策性、引导性基金，首期规模50亿元。
资金来源主要为：（一）由市财政按各类产业发展扶持专项资金、国有资本金收益的一定比例统筹；（二）整合现有各类产业投资（引导）基金；（三）政府基金投资收益；（四）争取中央、省级资金；（五）其他政府性资金。
第三条产业基金遵循“政府引导、市场运作、专业管理、防范风险”的原则，贯彻“整体设计、分期募集、政府让利、滚动发展”的总体思路，旨在充分整合国有资本，进一步放大政府投资基金的杠杆效应，引导撬动更多资本投入常州重点产业建设，形成覆盖十大产业链、覆盖企业生命全周期的现代产业投资引导基金体系，推动常州产业转型升级和突破发展。
省级政府引导基金直投基金赋能“现代产业”
聚焦改革·助力发展332020年10月·山东国资现代产业公司直投的山东联美弹簧公司自动化智能生产线□ 本刊记者 巩聪聪记者日前从山东省现代产业发展投资有限公司（以下简称“现代产业公司”）了解到，截至9月底，该公司受托管理的山东省省级政府引导基金直投基金（以下简称“直投基金”）投资企业近170家，投资金额超5亿元，累计收取投资收益6400多万元，已全部上缴省级国库，实现了国有资产的保值增值。
“直投基金对‘现代产业’具有重要的赋能作用。
首先体现在对实体经济的支持，通过创新政府投融资模式，帮助优质中小企业进入资本市场，提速区域性资本市场发展。
”对于直投基金的作用，现代产业公司董事长兼总经理李国锋的认识全面而深刻，“同时，作为受托管理机构，现代产业公司在运作直投基金的过程中，不断创新提升业务水平，探索优化国有资本投资机制，实现自身稳健发展，我们认为这也是一种赋能。
”支持实体经济，提速区域性资本市场发展2016年7月，山东省政府办公厅发布《关于印发推动资本市场发展和重点产业转型升级财政政策措施的通知》,创新政府投融资模式设立直投基金，委托山东省级政府引导基金直投基金赋能“现代产业”财金投资集团、山东发展投资控股集团按照“企业自愿、市场运作、规范透明、风险共担”的原则，对在齐鲁股权交易中心挂牌的企业进行股权支持或代偿银行贷款，从而进一步发挥省级政府引导基金作用,推进区域性资本市场加快发展。
“设立直投基金投资于区域股权交易市场挂牌企业属全国首创，是山东省政府推动资本市场发展和重点产业转型升级的一次重要尝试。
”李国锋介绍，作为山东发展投资控股集团的全资子公司，现代产业公司按照集团公司的工作部署，受托具体管理直投基金，先后完成了第1-10批的企业尽调及资金投放等相关工作，投资符合直投基金投资标准的挂牌企业169家。
从地域看，除青岛外，实现省域其他市全覆盖。
从行业看，超过半数集中在制造业，为98家，此外还有服务业27家、化工行业17家、农林牧渔业17家、信息技术业10家。
政府产业引导基金运作中的问题及对策研究
社科文化政府产业引导基金运作中的问题及对策研究索龙（甘肃电投资本管理有限责任公司，甘肃，兰州 730000）摘 要：本文立足新材料基金发展环境分析了政府产业引导基金运作中存在的问题，并提出解决方案和应对策略。
对新材料基金运营现状进行研究分析既是对我省发展地方政府引导基金理论研究的一个有益补充，同时还能够对发展过程中的经验进行总结，通过理论和实践交替，在解决问题对策方式上提供一定的参考价值。
关键词：政府产业；引导；基金；运作；问题；对策一、导论1.选题背景产业投资基金在我国已经有二十多年的历史。
我国的政府引导基金以2002年中关村创业投资引导基金的成立作为开端。
2015年以来，随着国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金等两大国家级引导基金的推出，中央鼓励政府引导基金的发展态势明确，各地方政府纷纷积极主导设立政府引导基金，基金新设数量进入了高速增长阶段。
在2015年至2018年，每年新设立的政府产业基金分别有176只、264只、132只、156只，截止2019年6月底，累计成立政府引导基金约1311只。
政府引导基金母子基金群总规模约为82271亿元，增长态势维持高位。
从发展趋势来看，目前省级和地市级行政单位已经成为政府产业引导基金的设立主力。
2.选题意义2015年6月，根据《国家发展改革委、财政部关于确认2014年第二批新兴产业创投计划参股创业投资基金并下达资金使用计划的通知》及《关于设立甘肃新材料产业创业投资基金有限公司的函（甘国资改组函》，甘肃电投集团公司成功发起设立了甘肃新材料产业创业投资基金，并由中央财政、省级财政及地方大型国有企业参股，通过引导社会资金加大对新材料领域创业企业的投资力度，逐步实现我省行业资源的整合和同业资源的重组，形成一个较长的新材料产业链，优化新材料产业的创新和发展环境，增强甘肃新材料产业企业的创新能力和产业竞争能力，加快形成新材料产业发展示范基地，推动新材料产业成为我省支撑和拉动经济发展的重点领域。
上海市服务业发展引导资金2018年资金分配结果
80.0 35.0 35.0
75
金融衍生品综合服务管理平台
76
整合型医疗健康服务平台
80.0 80.0
77
办伴-基于互联网和物联网的一体化智慧办公运营服务平台
78
大型沉浸式机械互动展示平台系统
79
基于集成化管理的建筑行业大数据智能决策服务平台
120.0 70.0 80.0
80
旅游大数据创新应用服务平台
56
基于大数据的堆糖生活方式达人智能服务平台
80.0 80.0 65.0
57
智慧航运大数据产业生态链交易数据服务平台
58
数字商品智能供应优选平台
80.0 80.0
59
城市轨道交通检测认证服务一体化平台建设与示范
60
再生资源循环利用全产业链综合服务平台
61
基于物联网与云计算的隧道火灾报警系统监测与服务管理信息平 台
度假目的地旅游服务平台 上海生康老年公寓
长兴岛郊野公园服务业改造升级项目 好车伯乐——基于AI技术的二手车车况综合服务平台
面向出口电缆产品性能检测服务平台 基于云架构的人力资源管理服务平台
人力资源共享服务中心 基于物联网的医院后勤智能化服务平台项目
工业设备物联网和智能运维服务云平台 基于AI技术的智能协同工作平台
62
基于TOPSUN MES技术的离散型工厂实时管控平台
80.0 80妈妈Ｏ+Ｏ智能旅行生活馆
64
基于大数据的数字广告投放一站式服务平台
65
EFS 境外服装品牌电商一站式服务平台
80.0 80.0 80.0
66
基于人工智能技术的汽车精准营销服务平台
67
基于物联网技术面向食品安全的实验室数据溯源和监测公共服务 平台
政府产业引导基金的相关问题思考
摘要：最近几年来，由政府产业引导的基金已经变得非常成熟，它们可以在很大程度上推动政府经济的发展。
由于受以前观念的束缚，以政府产业为引导的基金在实际发展和运作过程中，存在的问题还非常多，因此文章对此进行了详细的分析，并提出了一系列对策来解决问题，以推动政府产业引导基金的发展。
关键词：政府产业；引导基金；问题一、发展政府产业引导基金的意义(一)可以对资源配置进行优化，使产业结构得到升级不合理的产业结构一直对我国经济的发展造成阻碍；同时，在经济的发展过程中，资源分配不合理的问题一直存在，对资金刚需的产业无法获得相应的资金扶持，而且社会资本一直无法找到理想的投资项目，导致投资随机性比较高，对社会经济的良性循环发展造成影响。
政府产业引导基金是综合产业和社会资本的重要平台，它可以建立政府产业引导基金，以政府的声誉作为担保，在社会上最大限度筹集闲置的社会资本，并构建资金池，并将资金用于新型产业，例如环保产业、新能源产业、节能产业等，为需要资金支持的地区或公司提供资金支持，这样可以在产业结构的优化和调整上面发挥至关重要的作用，使社会资源得到科学合理的利用和配置。
(二)利于企业和产业的进一步发展在我国经济的发展过程中，新型中小企业是重要组成部分，尤其是一些新型初创公司，在我国经济的发展中占据着非常重要的地位。
但是由于这些公司的条件限制，存在较大的问题，对风险的管理能力不强，没有稳定的资金来源，以及受融资渠道、高成本等问题的影响，无法在创业前期阶段找到可靠的资金来源，导致这些公司的创业大部分以失败告终，对创新型和技术型企业的发展造成严重阻碍。
但由于政府产业引导基金的扶持性和公益性特点比较突出，因此加大对政府产业引导基金的发展，可以吸引更多的社会资本参与其中，促进新型企业的发展，让中小企业在最短时间内取得较好的发展，可以最大限度使社会经济进行升级调整。
(三)使资金得到更好的聚集，促进社会经济的全面 发展构建相应的政府产业引导基金，可以使社会资本的利用更加合理，建立相应的产业资本供应链，为投资创业营造良好的环境。
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2018年政府产业引导基金行业分析报告
2018年5月
目录
一、产业基金概念与特征 (3)
（一）产业基金的本质 (3)
（二）产业基金的特征 (5)
二、我国政府产业引导基金发展现状 (9)
（一）政府产业引导基金是政府引导基金的核心部分 (9)
1、政府引导基金的概念和特征 (9)
2、政府引导基金的三种类型 (11)
（1）政府引导类 (11)
（2）国企牵头类 (11)
（3）地方融资类 (12)
（二）政府产业引导基金的运作模式和发展现状 (12)
1、国家集成电路产业投资基金 (13)
2、省级政府产业引导基金：山东省新旧动能转换基金 (14)
3、省市级政府产业引导基金：XX大健康产业基金与XX高新产业基金 (16)
产业基金的本质：国际层面不存在与产业基金直接严格对应的概念。
国内产业基金的本质即国际上通称的私募股权基金（Private Equity Fund）。
政府引导基金是一种针对特定产业、非上市公司的股权投资方式。
（1）有三种组织形式，最典型的是合伙制即GP/LP 模式。
政府、国企等主要出资方做LP；（2）从融资特点上来看，可降低负债率，适合大型、长期投资项目；（3）政府引导基金有三种类型：政府引导类，主要采取“母基金+子基金”模式；国企牵头类；地方融资类。
政府引导基金通过发挥财政资金的杠杆放大作用实现对产业的
扶持。
政府资金一般是财政部门通过一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算等安排的资金。
政府引导基金资金来源包括财政预算内投资、中央和地方各类专项建设基金及其它财政性资金。
政府产业引导基金是政府引导基金的重要组成部分。
清科研究中心将政府引导基金划分为PPP、产业基金、创业基金三大类。
2015年后，政府产业引导基金的数量和规模都呈现爆发式增长。
2018年1月-4月，我国政府产业基金新设立70只，目前目标规模已达8705亿元，增长态势良好，有望实现新的突破。
一、产业基金概念与特征
（一）产业基金的本质
国际层面不存在与产业基金直接严格对应的概念。
国内产业基金。