政府引导基金发展模式
地方政府招商引资的15种模式
地方政府招商引资的15种模式作者：郑翔洲来源：《商界评论》2020年第08期发展高质量的中国经济，离不开商业资本的助力。
而地方政府的招商引资，更是作为政府拉动本地经济发展的重要支柱。
对于地方政府来说，企业、资金的入驻不仅完善了城市建设，还为保障地区经济发展提供了后备力量。
所以在招商引资的赛道上，地方政府如何成功招商引资成了首要问题。
于是，我结合实例总结出地方政府招商引资的15种成功模式：1.政府成立母基金或并购基金招商目前，所谓的地方政府引导基金出资20%～30%，让投资公司出资70%～80%的模式已经成为过去。
因为愿意接受这种模式的投资公司，都是能力偏弱的投资公司。
现在是，由当地的国有平台公司组建母基金，交给主流资本（全国的民营投资公司有1万家左右，真正的主流资本只有约50家）进行管理，这些母基金再与全国优秀的资本组建子基金。
要知道，当企业盈利可持续，政府的税收才可持续。
所以，当地政府需要争取全国优秀企业的注册地，并大力投资当地优秀企业，只有注册在当地，纳税也就在当地。
例如：安徽安庆市与优势资本做10亿元的招商基金，把全国好企业的注册地注册在安庆，只要企业盈利可持续，政府税收也可持续。
如果当地没有合格的投资项目，就把全国各地好的企业的注册地注册在当地，资金投资到当地的新公司中。
如武汉市政府和长江经济带产业基金筹措200亿元，以注册资本方式投资，吸引京东方落户。
2.与全国200家风险投资机构合作招商全中国最好的企业和项目都在风险投资机构手中。
政府招商引资，谈400个项目，有可能只能成功一个，所以有些政府开始通过风险投资进行招商引资。
一个风险投资机构每年手中至少有10～20个好项目，而政府可以通过几十家风险投资机构推荐的企业，进行投资落地。
如今，政府喜欢的企业没钱（比如新能源汽车、智慧城市、人工智能、智能制造、芯片等），政府不喜欢的企业有钱（房地产公司、矿产公司等）。
所以当一个企业获得了风险投资，被投之后的3～6个月最有钱，这个时候让这些企业招商回当地投资的概率非常高。
产业引导基金政策解读
产业引导基金政策解读一、政策背景与目标产业引导基金政策是为了促进产业发展，推动经济转型升级而制定的一项政策。
该政策旨在通过政府引导、市场运作的方式，吸引社会资本投入，推动产业集聚、产业链延伸和产业升级。
二、引导基金的设立与运作1. 设立方式：政府设立引导基金，通过与社会资本合作，共同发起设立子基金，吸引更多社会资本参与。
2. 运作模式：引导基金采用市场化运作模式，按照市场化原则进行投资决策和风险控制。
三、投资策略与领域1. 投资策略：引导基金主要投资于符合国家产业政策、具有市场前景和竞争优势的产业领域。
2. 投资领域：包括但不限于高新技术产业、战略性新兴产业、现代服务业等。
四、资金来源与筹措1. 资金来源：引导基金的资金来源主要包括政府出资、社会资本投入等。
2. 筹措方式：政府出资部分由财政部门负责筹措，社会资本投入部分通过市场化方式筹措。
五、管理与监管机制1. 管理机构：设立专门的引导基金管理机构，负责引导基金的日常管理和运作。
2. 监管机制：建立完善的监管机制，对引导基金的投资决策、风险控制等方面进行监督和管理。
六、风险控制与防范1. 风险识别：建立风险识别机制，对投资项目进行全面的风险评估。
2. 风险控制：采取多种措施控制风险，包括建立风险准备金制度、实行投资限制等。
3. 风险防范：加强风险防范意识，建立健全的风险防范机制。
七、激励机制与政策优惠1. 激励机制：建立激励机制，鼓励社会资本参与引导基金的投资。
2. 政策优惠：给予参与引导基金的社会资本一定的政策优惠，如税收优惠、贷款支持等。
八、政策效果评估与调整1. 效果评估：定期对引导基金政策效果进行评估，分析政策实施过程中的问题和不足。
2. 调整完善：根据评估结果，及时调整和完善政策措施，提高政策实施效果。
政府引导基金能引导企业科技创新吗
政府引导基金能引导企业科技创新吗1. 引言1.1 政府引导基金的背景意义政府引导基金的背景意义在于为了促进企业科技创新和提升国家经济竞争力，政府通过设立引导基金来支持和引导企业进行科技创新。
随着全球科技竞争的加剧，传统产业面临转型升级的压力，政府引导基金成为了一种重要的政策工具。
通过引导基金的设立和运作，政府可以帮助企业降低创新风险，促进创新投入，提高企业的创新能力和竞争力。
政府引导基金还可以促进产学研合作，推动科技成果转化，促进科技创新与产业升级的融合发展。
政府引导基金的背景意义在于在当前全球化和科技化的背景下，为企业提供更好的创新环境和政策支持，推动企业科技创新，推动经济发展。
【2000字】1.2 政府引导基金对企业科技创新的作用政府引导基金作为政府引导企业科技创新的重要工具，在推动企业科技创新方面发挥着关键作用。
政府引导基金可以为企业提供资金支持，帮助企业开展科技研发和创新活动。
通过政府引导基金的资助，企业可以获得更多的财政支持，降低研发成本，从而促进企业加大科技投入，提升创新效率。
政府引导基金可以引导企业加强技术创新，推动企业向高技术领域迈进。
政府引导基金可以设立专项资金，重点支持企业开展前沿技术研究，帮助企业提升技术水平，增强竞争力。
政府引导基金可以促进产学研合作，推动产业升级。
政府引导基金可以鼓励企业与科研机构合作，共同开展技术研发项目，促进产业技术升级和转型升级。
政府引导基金对企业科技创新的作用是多方面的，可以为企业提供资金支持、引导企业加强技术创新、促进产学研合作，推动企业不断创新，提升核心竞争力。
2. 正文2.1 政府引导基金的运作模式政府引导基金的运作模式可以说是政府与企业之间的良性互动机制。
通常情况下，政府引导基金会设立专门的管理机构，如科技部、工信部等，这些机构会负责筛选、审批和监督资金的使用情况。
政府会根据国家的战略规划和政策导向，制定相应的引导基金项目和资助标准，以确保资源的有效利用和科技创新的实际效果。
政府引导基金运作方案三篇
政府引导基金运作方案三篇政府引导基金运作方案三篇篇一：政府引导基金运作方案一、总概为抢抓经济结构转型机遇，吸引国内外投资机构和优秀创业人才关注中原经济区的发展，推动投资结构多元化，以投资结构优化促进产业结构优化，加速河南省跨越发展，遵照政府引导基金设立通行做法，结合中原地区的实际情况，制定政府引导基金设立总体方案。
二、基金组建方案（一）基本架构1.基金名称：2.基金规模：总规模为XX亿元人民币，首期XX亿元人民币3.基金募集：发起人XX亿元人民币,对外募集XX亿元人民币4.基金期限：5+2年5.组织形式：有限合伙制法定代表人：注册地：某市6.基金性质：盈利性基金7.基金管理人：8.管理费率：2%/年9.资金到位时间：10.基金投向：本基金拟投向于企业IPO、新三板、创业板、定向增发等11.投资金额：单个项目投资金额不得超过基金规模的XX%12.业绩报酬：参照基金管理的通行惯例，有限合伙人（LP）获得项目收益的80%，普通合伙人（GP）获得项目收益的20%；（二）基金募集1.基金规模：总规模为XX亿元人民币，首期XX亿元人民币。
2.发起合伙人：（1）有限合伙人：XX有限公司，出资XX亿元；（2）普通合伙人：XX股权投资基金有限公司，出资XX亿元，中国中部崛起促进会，出资XX亿元。
3.募集对象：拟邀请发改委、金融办等相关机构共同出资。
募集对象包括政信金融服务平台旗下60余家子公司及其会员单位，同时，采用更加市场化的操作，适当扩大募集对象范围至具有独立法人资格的企业或自然人。
4.募集条件：有实力的，有信誉的，且对政府引导基金有充分了解和认同，认可长期价值投资理念的具有独立法人资格的企业或自然人。
5.募集金额：首期对外募集XX亿元，最小出资单位为XX万元。
（三）基金宗旨立足中原，辐射全国，着力扶持河南省内战略性新兴产业和高成长性企业，打造一支有影响力的区域基金品牌，在可承受的风险范围内，为出资人创造最大化的收益。
政府引导基金发展历程
汇报人：
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• 政府引导基金的起源 • 政府引导基金的发展阶段 •Байду номын сангаас政府引导基金的现状 • 政府引导基金的问题与挑战
• 政府引导基金的发展趋势与前景 • 政府引导基金的案例分析
01 政府引导基金的起源
国外起源
1940年代
美国通过《投资公司法案》设立 了政府引导基金，目的是为了解
投资领域更加多元化
02
政府引导基金将更加注重多元化的投资领域，包括新兴产业、
新能源等领域，以推动产业结构升级和经济转型升级。
投资阶段趋向早期
03
政府引导基金将更加注重早期投资，支持创新创业企业的发展
。
发展前景
政策支持将持续加强
政府将继续出台相关政策，支持政府引导基金的发展，促进创新 创业和经济发展。
被投资企业的经营管理水平、 市场竞争能力等因素也会影响 政府引导基金的投资收益。如 果被投资企业的经营状况不佳 ，可能导致政府引导基金无法 获得预期的收益。
退出机制问题
退出渠道有限
政府引导基金的退出渠道相对有 限，主要包括股权转让、IPO、回 购等方式。然而，由于市场环境 、政策法规等因素的影响，这些 退出渠道并不一定能够顺利实现 。
02
政府引导基金区域分 布广泛
政府引导基金在全国范围内设立，覆 盖了各个省市地区，形成了较为广泛 的区域分布格局。
03
政府引导基金投资领 域多样化
政府引导基金的投资领域涵盖了创业 投资、风险投资、产业投资等多个领 域，为各类创新型企业提供了资金支 持。
国际现状
政府引导基金成为全球趋势
政府引导基金在发达国家和发展中国家都得到了广泛关注和推广，成为全球范围 内的一种趋势。
国外政府产业引导基金：特征、模式与启示
、
国 外 政 府 产 业 引 导 基 金 的 主 要 特 征
（ 一） 组 织模 式
政府产业引导基金一般 以母基金形式存在 ， 基 本不参与直接投资和 日常管理经营。国外政府在设 立 产 业 引导 基 金 的 同时会 大 力 吸 引各 类 社会 资本 ，
偏小、 坚持 市场化 的运 作原 则 、 充分 利 用杠 杆 效应 以及 重点投 资 战略新 兴 产业 。就发展 模 式而言， 当前 国外产 业 引导基金 有 四种主要 发展 模 式 ， 分别是 以 美国为代表 的 市场 主导 型
发展模式， 以以色列为代表的政府主导性发展模 式、 以澳大利亚为代表的混合模式和以德
（ 三） 经 营运作
市场化运作是政府产业 引导基金 的根本发 展
原 则 。虽 然 在产 业 引导 基 金发 展 的初 期 ， 政 府会 扮 演主要角色 ， 政府 参 与 的 色彩 也 比较 明显 ， 但 国外 绝 大 部 分 政 府 产 业 引 导 基 金 主 要 是 按 照 市 场 化 原 则 在 运 作 。从运 作 理 念上 看 ， 产 业 引导 基 金 的模 式
超过 了 ２ 万亿元。产业引导基金以及相关的产业基 金成为 了地方政府新的融资模 式 ， 但是 ， 在政府产
业 引导 基 金快 速 发 展过 程 中也 出现 了许 多 问题 ， 如
月１ ２日《 政府投 资基金暂行管理办法》 规定 ， 政府
投 资基 金 是指 由各级 政 府通 过 预算 安 排 ， 以单 独 出
在 国外 ， 政府 产 业 引 导基 金 是 战 略新 兴 产 业发
（ 作者简介 ］ 郑联盛 ， 金融研究所 副研究员 ， 研究方 向为金融理 论与政策 ； 朱鹤 ， 中国社会科 学院研 究生院博士 ， 研究方 向为财经理论 与政 策 ； 钟 震， 中国人 民银行金融研究所博 士后 ， 研究方 向为金融理论与政策。 （ 基金项 目］ 国家社科基金重点项 目“ 我 国金融体系 的系统性 风险与金融监管改革研究” （ 批准 号 １ ３ Ａ Ｊ Ｙ ０ １ ８ ） 、 国家社科基金青 年项 目“ 西方国家 金融危机与制度弊端分析研究” （ 批准号 １ ４ Ｃ Ｊ Ｌ Ｏ １ ７ ） 、 国家社科基金重点项 目“ 十三五 时期我 国的金融安全 战略研 究” （ 批准号 １ ５ Ａ Ｊ Ｙ Ｏ １ ７ ） 和中 国社科 院金融所 ２ ０ １ ７ 年重点课 题“ 系统性风险点 的梳理及风险应对机制研究” 的阶段性研 究成果 。
2024年政府引导基金市场发展现状
2024年政府引导基金市场发展现状引言政府引导基金（Government-guided Funds）是指政府为了推动特定领域的发展而设立的一种投资基金。
近年来，随着中国经济的快速发展，政府引导基金在我国的发展也逐渐受到关注。
本文将就政府引导基金市场发展的现状进行深入分析和探讨。
政府引导基金的定义和作用政府引导基金是由政府出资设立，专门用于支持和引导特定产业或领域发展的一种投资基金。
其目的是通过资金的引导和撬动，带动相关产业的发展，推动经济的转型升级和创新驱动。
政府引导基金的作用主要体现在以下几个方面：1.资金支持：政府引导基金为相关领域的企业提供资金支持，解决企业融资难题，促进其发展壮大。
2.产业引导：政府引导基金通过对重点产业的投资，引导各方面资源的集中，推动相关产业链的形成和发展。
3.创新驱动：政府引导基金支持科技创新和创业项目，鼓励创新创业，推动新技术、新产业的孵化和发展。
政府引导基金市场发展的现状政府引导基金的快速增长近年来，我国政府引导基金市场发展迅速。
其中一个重要的原因是中央政府加大了对创新驱动和科技创新的支持力度。
根据数据统计，我国政府引导基金的规模从2015年的X亿元增长到2020年的X亿元，年均增长率超过X%。
政府引导基金投资领域的拓展政府引导基金投资的领域日益拓展，不再局限于传统的制造业和基础设施建设。
政府引导基金开始关注更多的高新技术领域，如人工智能、生物医药、新能源等。
同时，政府引导基金也在支持小微企业发展、乡村振兴等方面发挥了积极的作用。
政府引导基金管理体制的完善政府引导基金的管理体制也在不断完善中。
目前，我国政府引导基金的管理主体主要包括中央政府、地方政府和专门设立的投资管理机构。
相关管理政策的出台和完善，进一步规范了政府引导基金的投资行为，提高了资金的运作效率和风险管控能力。
持续优化的投资环境政府引导基金市场的发展离不开我国良好的投资环境。
政府引导基金的推广和应用，得到了政府的大力支持和鼓励。
政府引导基金的运作模式分析--基于五个城市的比较
政府引导基金的运作模式分析--基于五个城市的比较政府引导基金是指政府举办或参与设立，通过投资、出资或担保等方式支持创新创业的基金。
通过引导资本向创新创业领域倾斜，政府引导基金在带动经济发展、推动产业结构升级方面发挥了重要作用。
本文将以北京、上海、深圳、杭州、成都五个城市的政府引导基金为例进行比较分析。
一、政府引导基金的运作方式北京、上海、深圳、杭州、成都等城市的政府引导基金，其运作方式大致相似，都是由政府设立或参与的资本投资基金，可以分为以下几个环节：1、基金设立：政府引导基金由政府出资设立或者参与设立，通常由市级或省级政府牵头，设立对口基金公司，或者与其他知名VC机构甚至外国投资机构共同发起设立。
2、基金募资：基金公司向社会募集资金，通常包括政府出资、社会募资、外部部门参与等多种方式，旨在形成巨大的投资规模，提供更好的投资机会。
3、项目筛选：基金公司通过对市场需求、技术发展方向以及企业特色等方面进行调查了解，筛选有潜力、有成长性的创新创业企业。
4、风险控制：基金公司通过投资组合方式，加强管理和风险控制，避免出现过度集中风险的局面，使基金得以更好的回报。
5、投资退出：基金公司通过并购、上市、股份转让等方式实现对投资的退出，以获得投资回报。
二、政府引导基金的比较分析1、规模比较：五个城市的政府引导基金在规模上存在一定差异。
例如，北京市引导基金规模较大，累计规模达到500亿元人民币；上海市规模也比较大，累计规模达300亿元人民币，杭州市规模较小，仅有50亿元人民币。
深圳市和成都市的规模在中等水平。
2、领域布局：五个城市的政府引导基金在投资领域上也存在差异。
例如，北京市主要关注新一代信息技术、智能制造、清洁能源等领域；上海市主要关注新材料、高端装备、智能制造等领域；深圳市主要关注生物医药、先进制造等领域；杭州市主要关注互联网、软件等领域；成都市主要关注新兴产业、文化创意等领域。
3、投资收益：五个城市的政府引导基金的投资收益也有差异。
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与政府和谐互动
实现低成本扩张
吸引资本扩大规模
突出政策优势
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主要内容
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基本特征与作用
发展现状与历程
设立与运作模式 投资策略与退出
案例与赛迪建议
关于赛迪创新投资
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政府授权机构向私人商业资本组成的创业投资基金提供资金支持，创业投资基金委托 专业的管理团队运作，管理团队在政府授权机构设定的投资范围内，自主选择投资项 目，向早期科技型中小企业投资或融资，帮助科技型中小企业发展。企业成长扩大后 ，创业投资基金出售企业股权，获得投资收益。
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政府引导基金含义与特性
含义 指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的 ，以股权或债权等方式投资或资助于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以 支持创业企业或新兴产业和地区经济发展的专项资金。 特性
108.57亿新台币
— 2007 年 9 月 止 144.7m 222.62亿美元 5.3亿欧元
融资担保 90%无 1989-1995 息再投资贷款
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中国主要城市政府引导基金发展近况
…北京大力发展“1+3+N”模式股权投资基金 北京市中关村将战略性新兴产业发展重点对准新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、 生物育种、信息产业等领域。面向战略性新兴产业，中关村加大金融对新兴产业的支持力度，初 步形成了“一个基础、六项机制、十条渠道”的投融资体系。 …广东拟设多项战略性新兴产业投资基金 广东省新出台的《关于加快经济发展方式转变的若干意见》指出，制定实施战略性新兴产业发展 规划，建立战略性新兴产业技术标准体系，培育100个战略性新兴产业项目。“十二五”期间， 省财政每年新增安排20亿元，共100亿元，重点支持引导发展战略性新兴产业。
2.21 亿美元，首 1998 期1.3亿美元
3719亿美元
0.06%
18.80亿澳元
台湾
新加坡 新西兰 美国 德国
共四期， 8 亿、 1984\1991\1997 2003 年 86000 亿 0.35% 16 亿 、 20 亿 、 \2003 新台币 300亿元新台币 10亿美元 1亿美元 融资担保 1999 2002 1957年开始 814亿美元 442亿美元 — — 1.23% 0.23% — —
引导基金考核指标
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主要内容
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基本特征与作用
发展现状与历程
设立与运作模式 投资策略与退出
案例与赛迪建议
关于赛迪创新投资
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政府希望引导创业资本投向符合本地产业规划、投向创 业企业发展的种子期、起步期等早期阶段；而社会资本 更愿意投资处于成长和成熟期风险相对较小的企业和行 业，两者不相协调。 引导基金运作中存在双重代理问题，“政府-母基金管 理公司-子基金”，子基金内又蕴涵着“出资人(政府出 资+社会出资+创业投资公司出资) -创业投资家-创业企 业家”这一委托代理链。 目前我国大部分引导基金没有建立起完善的退出机制和 严格的退出程序。一方面，我国资本市场退出机制不健 全；另一方面，政府的投资常常不知及时退出，产生“ 挤出效应”。 10
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政府引导基金与产业投资基金关系
按照原国家计委发布的《产业投资基金管理暂行办法》，产业投资基金按投资领 域不同，分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金三个类别。 据此，政府产业投资引导基金范畴包括创业投资引导基金（政府引导基金）。
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操作主体能力不足
引导目标冲突
双重委托代理问题
退出机制不完善
主要内容
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基本特征与作用
发展现状与历程
设立与运作模式 投资策略与退出
案例与赛迪建议
关于赛迪创新投资
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性质
作用机制
运作方式
政府引导基金是不以 营利为目的政策性基 金，并非商业性基金 。
政府引导基金发挥引 导作用的机制是“主 要通过扶持创业投资 企业发展，引导社会 资金进入创业投资领 域”，而非直接从事 创业投资。
政府引导基金按市场化的 有偿方式运作，而非通过 拨款、贴息或风险补贴式 的无偿方式运作。
（1）政策鼓励发展行业的覆盖程度； （2）政策鼓励发展行业的发展速度与结构 改善程度； （3）政策鼓励发展行业骨干企业核心竞争 力的提高程度； （4）政策鼓励发展行业外部环境的改善程 度。
（1）所投企业与政策鼓励发展行业的相 关程度； （2）所投企业的增长率高出行业平均增 长率的比率； （3）子基金的整体效益； （4）基金投资组合的风险控制水平； （5）对所投企业的监控力度与效果； （6）产业基金投资的退出与变现情况； （7）基金的运作过程指标，如批准项目 与上报项目的数量比率、投资金额比率， 尽职调查报告的质量等。
战略性新兴产业政府引导基金发 展模式与建设方案
2011年06月20日
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主要内容
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基本特征与作用
发展现状与历程
设立与运作模式 投资策略与退出
案例与赛迪建议
关于赛迪创新投资
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国家层面主导发起设立新兴产业引导基金
为支持战略性新兴产业发展，国投高科和盈富泰克两家国家控股的产业投资公司，受国 家委托，担负“指导和协助”地方政府成立首批20家有中央财政参与的“国家基金”。
国家发改委和财政部
安徽
北京
吉林
深圳
上海
湖南
重庆
汽车电子创投资金
生物产业创投基金
千骥生物医药基金
公共安全创投基金
• 政府引导基金的规模 是根据政府财政实力 和区域创投资本的实 际需求等因素来确定 的； • 据国际经验，一个国 家或地区理想的创业 投资规模（涉及政府 引导参与）应达到该 国或地区年GDP的 1%左右。
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政府引导基金的考核
在对政府引导基金进行评价时，不仅要考虑经营性指标，同时考虑引导基金的杠杆放大作 用，看其对民间资本的加速和放大的作用程度，是否能起到应有的政策示范和引导效应。 引导基金的子基金考核指标
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政府引导基金的设立
设立主体
• 国际上：通常由中央 政府来统筹设立引导 基金； • 中国：地市级以上人 民政府有关部门可以 根据创业投资发展的 需要和财力状况设立 引导基金； • 一些省级行政区以及 北京海淀区、上海浦 东新区这样的地市级 行政区，也具备创业 投资空间来支撑政府 设立引导基金。
…天津战略性新兴产业股权投资基金持续发力 天津充分利用金融改革创新先行先试的政策优势，积极推动股权投资基金加快发展，在软件及高 端信息制造、绿色能源、先进制造业、生物技术和现代医药、现代服务业等领域形成优势。
…上海首批新兴产业创投基金数量居全国首位 在国家发改委、财政部设立的20支新兴产业创投基金中，上海获得其中5支基金的设立指标，在与 中央签约的7省市中数量最多，涉及集成电路设计、生物医药、新能源、软件和信息服务、新材料5 支新兴产业创投基金。 9
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政府引导基金的社会功能
A.引导社会资金集聚，形成资本供给效应
B.优化资金配臵方向，落实国家产业政策
C.引导资金投资方向，扶持创新中小企业 D.引导资金区域流向，协调区域经济发展
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中国政府引导基金发展存在的问题
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引导基金投资决策具有明显的行政、政府色彩，大部分 操作主体不具备专业投资能力，难以识别合适的基金管 理人和监管子基金运作，给引导基金的运作带来很大的 风险。