中国银行CDS系统金融机构信用等级
中行 企业信用报告
中行企业信用报告1.引言1.1 概述概述:中行企业信用报告是指中国银行根据企业的信用和经营状况，对其进行评估并形成的一份全面的分析报告。
该报告对企业的信用等级、信用状况、经营情况等方面进行了详细的分析和评估，为企业在金融机构和商业合作伙伴中的信用情况提供了重要的参考依据。
本文将就中行企业信用报告的重要性、内容及指标、使用范围和影响等方面进行深入分析和探讨。
1.2 文章结构文章结构部分的内容：本文主要包括三个部分：引言、正文和结论。
引言部分包括概述、文章结构和目的。
在概述部分，我们将介绍中行企业信用报告的重要性，文章的研究背景和意义等。
文章结构部分将简要介绍本文的章节结构，方便读者对文章内容有一个整体的了解。
目的部分将阐明文章撰写的目的和意义，以及对读者在实践中的意义。
正文部分将主要包括中行企业信用报告的重要性、内容和指标，以及使用范围和影响等内容。
我们将从多个角度对中行企业信用报告进行深入剖析，为读者提供全面的信息。
结论部分将对全文进行总结和展望，同时提出一些建议，以期对读者和相关从业人员提供一定的借鉴与帮助。
1.3 目的本文的目的是对中行企业信用报告进行全面介绍，包括其重要性、内容和指标、使用范围和影响等方面。
通过深入剖析中行企业信用报告，读者可以更全面地了解该报告的作用和价值，进一步提高对企业信用评估的认识。
同时，本文也旨在为相关企业和个人提供参考，以便更好地理解和利用中行企业信用报告，从而更好地做出商业决策和风险控制。
2.正文2.1 中行企业信用报告的重要性中行企业信用报告的重要性:企业信用报告是中行为企业客户提供的重要服务之一，其重要性体现在以下几个方面：1. 评估企业信用风险：企业信用报告可以通过收集和整合企业的信用信息，对企业的信用状况进行评估和分析，帮助银行更好地把握企业的信用风险，从而有效控制信贷风险。
2. 改善企业融资条件：企业信用报告不仅可以反映企业的信用情况，还可以展现企业的财务状况、经营情况和发展潜力。
国际评级公司对中国银行业评级情况述评
国际评级公司对中国银行业评级情况述评2003年11月26日，国际著名评级公司标准普尔（Standard&Poors）公布了对中国12家商业银行（包括4家国有商业银行和8家股份制商业银行）的评级结果，这12家银行无一达到投资级别（BBB级），全部被定为较低等级。
随后，另一国际著名评级公司穆迪公司（Moody‘s）宣布了对内地部分银行的评级结果，其中四大国有银行均获得较高评级。
此外，国际评级机构惠誉（FitchRatings）也曾对中国银行业进行评级。
鉴于这些国际评级公司的权威地位，其评级结果将对中资银行在海内外的发展产生重要影响，本文旨在介绍这些国际评级公司的评级方法和评级结果，并分析此次评级对我国银行业的影响。
一、国际评级方法简介（一）国际商业性评级准则国际评级公司采用的信用评级准则一般是在美国金融机构统一评级制度（Uniform Financial Institutions Rating System）的基础上形成的。
这套评级制度包括五个基本项目：资本充足率（Capital Adequacy）、资产质量（Assets Quality）、管理水平（Management）、盈利能力（Earmngs）、流动性（Liquidity）。
其英文单词的第一个字母组合在一起就是“CAMEL”，正好与“骆驼”的英文单词相同，因此该评级方法被简称为“骆驼评级法”。
因为标普、穆迪等公司进行的是国际评级，因此在评级项目中又外加了“政府支持”一项。
（二）标普评级的标示方法标准普尔的几大类评级中，从AAA、AA、A到BBB、BB、B再到C、R、SD 依次降低，分别代表企业偿还债务能力由强到弱的过程，“+”号或“-”号用来区别在同一等级内更详细的信用状况，“+”号表示在同一等级内较优，“—”号表示在同一等级内较差。
其中最高等级AAA，目前在全球尚没有金融机构获得，但是花旗、汇丰等国际金融机构曾获得过AA、A这样的良好评价。
中国版CDS和CLN交易规则正式发布(附全文)
中国版CDS 和CLN 交易规则正式发布（附全文）
中国银行间市场交易商协会发布《信用联结票据业务指引》，《信用违约互换业务指引》和《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》，自发布之日起实行。
信用违约互换产品交易时确定的信用事件范围至少应包括支付违约、破产，可纳入债务加速到期、债务潜在加速到期以及债务重组等其他信用事件：成为信用联结票据创设机构需净资产不少于40 亿元人民币；信用风险缓释工具为参考实体提供信用风险保护的债务范围为债券、贷款或其他类似债务。
信用风险缓释工具分为合约类产品和凭证类产品。
信用违约互换业务指引
第一条为丰富银行间市场信用风险管理工具，完善市场风险分担机制，促进市场持续健康发展，根据《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》及中国银行间市场交易商协会（简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。
第二条信用违约互换指交易双方达成的，约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的一个或多个参考实体向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约，属于一种合约类信用风险缓释工具。
第三条信用风险缓释工具业务参与者（简称参与者）开展信用违约互换交易时应确定参考实体（包括但不限于企业、公司、合伙、主权国家或国际多边机构），并应根据债务种类和债务特征等债务确定方法确定受保护的债务范围。
在现阶段，非金融企业参考实体的债务种类限定于在交易商协会注册发行。
2022年-2023年中级银行从业资格之中级银行业法律法规与综合能力考试题库
2022年-2023年中级银行从业资格之中级银行业法律法规与综合能力考试题库单选题（共30题）1、发行人民币、管理人民币流通属于( )的职责。
A.中国人民银行B.中国银行C.中国银行业监督管理委员会D.中国工商银行【答案】 A2、中国人民银行的监督管理措施不包括( )。
A.直接检查监督权B.建议检查监督权C.特定情况下的全面检查监督权D.随时检查权【答案】 D3、关于CDs与CDs市场，下列说法正确是（）A.是可转让大额定期存单转让而非发行的市场B.到期时，CDs持有人只能向银行提取利息，不能提取本金C.CDs面额一般较小D.CDs一般不能提前支取【答案】 D4、银行保护客户的利益方面不包括（）。
A.审慎尽责B.充分信息披露C.引导消费D.客户资产隔离【答案】 C5、我国金融机构通过全国银行间债券市场发行的债券称为（）。
A.金融债券B.国债C.公司债券D.企业债券【答案】 A6、在稳健公司治理原则中，关于薪酬说法不正确的是（）。
A.员工的薪酬应与审慎性风险行为有效挂钩：薪酬应随着所有风险类型进行调整B.薪酬支付时间应敏感反映风险暴露的时间规律C.高级管理层应积极审查薪酬体系的设计及运行情况，并进行监控评估，确保其按既定目标运作D.现金、股票及其他形式薪酬的结构应与风险配置情况相符【答案】 C7、银行的市场风险不包括（）。
A.流动风险B.汇率风险C.商品价格风险D.股票价格风险【答案】 A8、下列不属于商业银行合规管理体系基本要素的是（）。
A.合规管理部门B.银行盈利目标C.合规风险管理计划D.合规政策【答案】 B9、下列有关信用证的业务特点中，说法正确的是（）。
A.信用证是银行开立的有条件的承诺付款的书面文件B.信用证处理的是相关货物，而不是单据C.信用证业务的出口商承担首要付款责任D.信用证依附于贸易合同【答案】 A10、存款机构出具的借据不包括（）A.存折B.存单C.存款凭证D.银行卡【答案】 D11、某人明知是伪造的支票，还持该票据到商场购物。
信用违约互换(CDS)在中国的实践及业务模式探讨
信用违约互换(CDS)在中国的实践及业务模式探讨白静【摘要】近年来喏全球金融市场信用违约事件多发喏利用各类信用风险管理工具管理、组合、规避风险成为重要课题喏信用违约互换工具在各国普遍应用.本文对中国CDS工具业务模式、运营机构情况进行了全面调查喏对进一步完善信用风险缓释工具提出了针对性建议.【期刊名称】《河北金融》【年(卷),期】2017(000)001【总页数】3页(P36-38)【关键词】信用风险;违约互换;模式探讨【作者】白静【作者单位】东北财经大学,辽宁大连 116025【正文语种】中文【中图分类】F830.2最早的信用违约互换（credit default swap，简称：CDS），形成于1993年，美国埃克森石油公司寻求J.P.摩根银行的信贷资金支持，而J.P.摩根银行当时也面临资金规模不足的问题。
根据《巴塞尔资本协议》关于资本储备的有关规定，银行每发放一笔贷款，需按贷款总额的8%计提资本储备，由于J.P.摩根的客户群多数是大企业集团和各国政府，违约率几乎为零，相应的贷款收益也很低，提取8%的准备金不仅会攫取部分信用额度，占用可用资金规模，更影响利率收益。
为达成合作，又不挤占资金规模，J.P.摩根银行与欧洲重建与发展银行达成交易，通过支付担保佣金，将该笔贷款的信用风险转移至欧洲重建与发展银行，用一笔很小的保险金支出，获取了本需4亿美元资本金支撑50亿美元的信用额度，保证了资金规模不受影响。
这是世界上首次探索运用信用违约互换产品，1996年8月，美国政府开始正式允许银行使用信用衍生产品，同意银行利用CDS储备金占用。
由于使用CDS 缓释风险资本，实践中可实际降低银行的风险资本占用，迅速获得了市场认可，开始被各国银行广泛复制推广。
从国际实践看：为了规范CDS产品的运用，国际掉期与衍生工具协会在1998年创立了标准化的信用违约互换合约（CDS）。
基本定义是：在金融交易中，投资人（违约互换买方）将信用风险，转移给发债主体（信用保障卖方），由卖方向买方提供信用风险保护的一类交易。
中金公司—穆迪和标准普尔的信用评级方法介绍
中国固定收益证券：信用策略：2008 年 4 月 3 日
9 在投资实践中，评级公司的结果更多地并不是用于债券的实时交易，而是用于满足相关监管规则的要求和作为 资产组合构建的基础。
9 市场对评级公司的预期除了提供评级结果外，还希望评级公司在解决信息不对称性和透明化等方面发挥作用。 9 评级展望和评级观察名单是对评级结果的重要补充，如果投资者在投资时按照评级展望和评级观察对评级结果
9 评级公司的评级并不以特定的绝对违约率/预期损失率为目标，而是同一时间点对相对信用风险的排序。在同一 年或者平均来看，高评级公司的违约率/预期损失率低于低评级公司的违约率/预期损失率，但是在不同年度之间 不同级别之间的违约率/预期损失率之间并不具备绝对的可比较性。
9 对经济周期或者外部不利环境的承受能力是区分投资与投机级债券的关键，评级越低的债务，其偿还能力越依 赖于良好的外部条件；历史数据表明投资级债券对经济周期波动的抵御能力也确实远远高于投机级债券。
(如股价)波动而推出的隐含评级，在进行评级时我们主要分析和关注的仍然是影响发行人中长期信用基本面的因 素及其变化趋势。 ♦ 中金公司信用评分体系的内容和定义是什么？ 9 中金公司信用评分的主要目标是区分发行人按时偿还债务能力和意愿相对风险的大小，也即发行人的违约概率。 9 中金公司信用评分目前暂分为 1 到 5 档，1 档表示信用状况最好、相对风险最低，5 档表示信用状况最差、相对 风险最高。 9 我们所指的违约率并不是特指发行人某一年的违约率，而是发行人所对应的一个违约率时间序列。因此，我们 的 5 级评级体系同时应用于短期（期限在一年以内）和长期信用产品。评级越高的债务人违约概率越低；随着 时间的增加，每个级别债务人的累积违约率都在增加，但级别低的累积违约率增加得更快。 9 我们的评级以发行人评级为基础，在确定具体债项的评级时，将分析债项的优先级和担保的具体情况，以及优 先级和担保等风险缓释条件对债项最终违约风险的影响。 ♦ 中金行业信用风险展望的定位和定义是什么？ 9 国际历史经验表明不同行业的违约率存在巨大差异：政府管制、提供经济基础服务、可能引起经济系统性风险 的行业长期违约率低，而完全竞争行业的长期违约率高。 9 每个行业违约率的发生都具备“聚集性”和“传染性”的特征，并不是均匀地在每个年度发生，因此对经济周 期和行业周期的分析和展望是进行信用产品组合配置、避免绝对信用损失的关键因素之一。 9 为了给投资者提供更具前瞻性的信息，我们将对主要的行业引入“行业信用风险展望”，分为“正面”、“稳定”、 “负面”以及“发展中”四种评价结果。
CDS及其定价、交易策略和风险度量——CDS专题一
支付信用保护费用，s bp
CDS 卖方
若无信用事件发生， 支付 0 若发生信用事件，补偿损失
CDS 买方
参考资产
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本研究报告仅通过邮件提供给 海通证券股份有限公司 海通证券股份有限公司(jyzb@) 使用。 3
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专题研究
CDS 及其定价、风险度量
5.CDS 交易策略 ................................................................... 5
5.1 CDS 与现券构造资产组合 ........................................................................ 5 5.2 CDS 与 CDS 之间的套利交易 ................................................................... 6 5.3 构造远期 CDS ........................................................................................... 8 5.4 滚动投资策略 ............................................................................................ 9
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专题研究
CDS 及其定价、风险度量
目
录
1.CDS 实现参考资产的信用风险转移............................... 1 2.CDS 现金流存在较大不确定性 ....................................... 2 3.海外市场，银行是 CDS 的最大买家.............................. 3 4.违约概率和违约损失共同确定 CDS 价值 ..................... 4
信用违约互换(CDS)专题市场调研分析报告
信用违约互换（CDS）专题市场调研分析报告目录第一节中国版CDS正式推出，未来有望实现信用风险流通化 (4)一、中国版CDS正式推出 (4)二、信用违约互换(CDS)概念介绍 (4)三、CDS主要功能介绍 (5)四、信用违约互换产品条款丰富 (6)五、CDS与次贷危机 (9)第二节国内外CDS发展历程 (11)一、美国CDS市场发展情况 (11)二、信用违约互换市场改革“大爆炸” (11)三、国内类CDS信用产品发行情况 (12)第三节国内CDS未来发展机会 (17)一、信用债违约加剧 (17)1、银行 (18)2、基金 (19)二、CDSVS债转股 (20)三、国内CDS当前存在问题及未来发展可能 (21)1、信用类衍生品基本空白 (21)2、丰富CDS产品线，同时提高市场透明度 (22)3、参与主体多元化 (22)第四节 CDS定价方式简介 (24)一、单一公司（Singlename）信用违约互换定价方法 (24)1、例1：单一名称CDS定价 (25)二、一篮子信用违约互换（BasketCDS）定价方法 (26)第五节总结 (28)图表目录图表1：信用违约互换结构图 (4)图表2：CDS主要功能 (6)图表3：信用违约互换分类 (7)图表4：一篮子信用违约互换交易结构 (8)图表5：2001-2015年CDS市场规模（单位：万亿美元） (9)图表6：CDS对于金融危机的影响 (10)图表7：美国信用违约互换（CDS）发展历程 (11)图表8：国内信用类衍生产品发展历程 (13)图表9：CRMW买方卖方流程 (14)图表10：国内信用债规模逐年递增 (17)图表11：当前超过1/3的信用债的到期时间小于1年 (17)图表12：2014年至今各类信用债负面事件发生次数 (18)图表13：2010年以来商业银行不良贷款余额及不良贷款率 (18)图表14：2011年以来，债券基金规模 (19)图表15：2015Q2以来，保本基金规模 (19)图表16：信用违约互换违约概率 (25)图表17：CDS价格与到期时间的关系（波动率=0.15） (25)图表18：一篮子信用违约互换合约定价计算流程 (26)表格目录表格1：国外CDS市场主要参与者的交易机制与交易方向 (5)表格2：国外市场CDS常用条款 (7)表格3：2009美国CDS市场改革内容 (12)表格4：中债增信公司信用衍生系列产品简介 (13)表格5：CDS与我国信用类衍生产品对比 (14)表格6：首批9只CRMW发行情况 (15)表格7：CDS与债转股比较 (20)表格8：当前国内信用衍生产品发展现状以及未来发展可能 (22)第一节中国版CDS正式推出，未来有望实现信用风险流通化一、中国版CDS正式推出9月23日，中国银行间市场交易商协会发布《信用联结票据业务指引》，《信用违约互换业务指引》和《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》，标志着中国版CDS 交易已经正式推出。