资本运营理论与融资重点整理
《资本运营与融资》资料教学文稿
《资本运营与融资》资料《资本运营与融资》资料1、资本运营资本运营是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、资本运营的内容（一）按资本的运动状态划分：存量资本运营和增量资本运营（二）按资本运营的形式划分：实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营和无形资本运营3、资本运营的特征（1）资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。
（2）资本运营注重资本的流动性。
（3）资本运营是一种开放式的运营。
（4）资本运营更是风险性运营。
4、资本运营的目标一、利润最大化企业千方百计地增加收入、降低成本费用，实现利润最大化。
利润绝对数指标因而会导致不同资本规模的企业之间难以进行横向比较，同一企业在不同时期所获利润也难以进行纵向比较；还会使企业片面地追求利润最大化，从而导致企业的短期行为等。
二、所有者（股东）权益最大化所有者权益在会计科目中包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等内容，它是投资者对企业净资产的所有权。
所有者权益或者股东权益最大化这一指标的优点是科学地考虑了风险因素，在一定程度上能够克服企业的短期行为。
其缺陷在于：首先其仅仅局限于投资者或股东的利益，没有考虑其他相关者的利益；其次股东权益的大小受股票价格的影响，而股票价格的波动、变化可能与企业的实际经营业绩完全脱节。
三、企业价值最大化企业价值是指企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期的获利能力。
通常采用收益现值法，即按照一定的贴现率计算未来经营期间内每年的预期收益之和来对企业价值进行评估。
企业价值最大化目标与其它两个目标相比具有全面性，首先其考虑了风险价值因素，其次其有利于克服企业追求短期利益的行为。
5、资本运营的模式企业的资本运营基本上可以分为资本扩张与资本收缩两种模式。
资本扩张型运营模式：（1）横向型资本扩张横向型扩张是指企业为了提高现有产品的市场占有率，采用资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或企业资产，进而实现资本扩张。
资本运营理论与实务 复习重点资料 (整理版)
《资本运营与融资》复习资料Ｐ3企业资本得构成形式企业所拥有得资本构成大致上可以分为以下七种形式：货币资本、实物资本、无形资本、金融资本、管理资本、人力资本、产权资本.资本得功能资本具有以下四方面得功能(1)联结生产要素，形成现实得生产力，推动价值得增值与积累.(２）联结流通要素，促进商品流通与货币流通，实现剩余价值与分配价值。
（3)资源配置得职能.（4）激励与约束得职能。
P9企业从生产运营转向资本运营得重要意义与作用１、有利于推进企业制度创新与管理创新得同步发展。
2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化.3、有利于促进我国资本市场得发育与成熟。
4、有利于培育与造就一支现代企业家队伍。
P１７资本运营管理得基本原则（１)资本系统整合原则（２)资本结构最优原则（３）资本运营机会成本最小原则(4）资本经营得开放原则(5)资本周转时间最短原则（6）资本规模最优原则（7)资本风险结构最优原则P24防范资本运营风险得有效措施（一)择优选择资本运营主体（二）明确企业发展战略(三）巩固企业优势业务(四)科学论证运营方案（五)注意防范道德风险与逆向选择Ｐ2７我国企业资本运营未来发展趋势及特点(一）资本运营向科技化、网络化方向发展（二）服务业成为并购得重要战场，资本运营中介组织得并购重组成为热点(三)产业资本与银行资本结合形成金融资本(四)我国将掀起一股对外资本运营热潮（五)人力资本成为资本运营得新宠P28我国企业资本运营健康发展得对策(一)加强人力资本运营（二)努力培育各类市场中介组织（三）努力实现资本运营形式得多样化(四）改革相关管理体制,为我国企业资本运营提供相对宽松得法律环境（五)大力推进国民经济信息化(六)完善配套政策,支持企业得资本运营工作（七）我国企业要放眼全球,积极开展对外资本运营P３5资本筹集得定义资本筹集就是指企业从自身生产经营现状与资本需求情况出发，根据企业得经营策略与发展规划，经过科学得预测、决策,采用适当得筹资渠道与筹资方式,从企业外部有关单位与个人，或从企业内部获取所需资金得一种行为,就是企业财务管理得重要内容.P3６资本筹集得原则1，规模适当原则２筹措及时原则３合法性原则4效益性原则P４4发行可转换债券得优势与弊端优势:１对更广泛得投资者具有吸引力，如股本及固定收益组合投资者,以及可转换债券得投资专家与对冲基金得投资者.2 限制下跌风险，因此对股本投资者有吸引力.3允许公司以现市价与溢价之与发行股份，对公司有吸引力。
资本运营与融资串讲复习重点
资本运营理论与实务P24 资本运营中的微观性风险1、经营风险：是指企业的决策人员和管理人员在经营管理过程中出现失误而导致的企业的赢利水平发生变化。
2、违约风险：是指在企业财务状况不佳时出现违约或破产的可能性。
3、商业风险：是在企业赢利变动、订单减少以致销售收入减少，从而导致赢利下降的风险。
4、财务风险：是指企业融资方式导致股东的报酬发生变化的风险。
P36 资本筹集的原则1、规模适当原则；2、筹措及时原则；3、合法性原则；4、效益性原则P43 发行新股的利弊有利：①对所有股东公平；②大股东资金充足，便不会摊薄其控股；③通常需要全面承销以保证筹得资金；④可以包括一项配售以引入新股东。
弊端：①必须作现股折让；②基于监管原因通常不包括海外股东；③摊薄股价；④完成时间长于销售时间，因此风险较大，承销商要求更多费用；⑤现有股东可能有资金限制P68—69资本成本的作用1、确定公司价值；2、进行投资决策；3、进行融资决策；4、评价企业经营业绩；5、进行股利分配决策；6、作为评价企业经营成果的依据；7、提高资本使用效率增加积累；8、从宏观上讲，资本成本也是政府调节经济、进行社会资源配置的重要手段P70 降低企业筹资中资本成本的途径1、合理安排筹资期限；2、合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本成本；3、合理安排资本结构，力求降低综合资本成本；4、提高企业信誉，积极参与信用等级评估P76 WACC的定义是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
P85 资本结构的定义：是指公司各种资本的构成及其比例关系。
广义：是指全部资本的构成，即自有资本和负债资本的对比关系；狭义：是指自有资本与长期负债资本的对比关系，而将短期债务资本作为营业资本管理。
财务杠杆的定义：是指企业对债务的的依赖程度。
由财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的现象，称作财务杠杆效应。
资本运营重点肉哥吐血整理
CHAP 1 绪论：资本运营的概念1．资本运营的概念：资本运营是指企业所拥有的各种可以支配的资源，不论是有形的、还是无形的，都可以以资本的身份加入到社会经济活动中，通过收购、兼并、重组、参股、转让、剥离、置换等各种途径优化配置，进行有效运营，以实现最大限度资本增值的目标。
（红色加粗是老师提到的关键词，不能写错）有形：人、财、物无形：技术、市场、品牌、管理、文化2．海尔的资本运营：2.1如何实行资本扩张：一是通过证券市场融资，发行海尔冰箱股票，募集社会资金；二是以无形资产兼并有形资产，进行兼并重组，实现高效率的规模扩张。
2.2海尔资本运营的基本策略－―吃休克鱼‖知道休克鱼是何方神圣吗？鱼的肌体没有腐烂，比喻企业的硬件很好；而鱼处于休克状态，比喻企业的思想、观念有问题，导致企业停滞不前。
这种企业一旦注入新的管理思想，有一套行之有效的管理办法，很快就能够被激活起来。
（15起兼并中有14起是吃休克鱼哦）2.3海尔资本运营的四种主要形式（就是怎么吃这些休克的鱼的）：整体兼并；投资控股；品牌运作；无形资本经营。
（具体解释请看网络教学平台的PPT第20到24张，我觉得只要能理解就行应该不用背）2.4海尔的资本运营的特点：这个老师说了，但是我没有找到特点，我自己才疏学浅写不出来……3．资本运营的核心内容：购并、重组、整合重点是重组，重组有两种：企业重组、资产重组3.1 企业重组：企业重组是指对被重组企业的生产力诸要素进行分拆、整合以及内部优化组合的过程。
广义的企业重组包括：业务重组；资产重组；债务重组；股权重组；职员重组；管理制度重组狭义的企业重组：指清偿一些领域的项目，并将资产重新投向其它现有领域或新的领域。
3.2资产重组：有关收购、合并、托管、资产置换、回购、分拆等一类行为的总称。
理论解释：（老师专门提到）3.2.1产权经济学角度：资产重组的实质在于对企业规模和边界进行调整。
3.2.2从会计学的角度看：资产重组是指企业与其他主体在资产、负债或所有者权益诸项目之间的调整，从而达到资源有效配置的交易行为。
资本运作与融资策略总结
资本运作与融资策略总结在当今竞争激烈的商业世界中，资本运作与融资策略对于企业的发展和生存至关重要。
成功的资本运作和合理的融资策略能够为企业提供充足的资金支持，优化资源配置，实现企业的战略目标，提升企业的价值和竞争力。
本文将对资本运作和融资策略进行详细的探讨和总结。
一、资本运作的概念与重要性资本运作是指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。
简单来说，就是通过对资本的有效管理和运营，使企业的资产规模不断扩大，盈利能力不断提高。
资本运作的重要性主要体现在以下几个方面：1、实现资源优化配置通过资本运作，企业可以将有限的资源集中到核心业务和具有发展潜力的领域，提高资源的利用效率，实现企业的可持续发展。
2、提升企业价值合理的资本运作能够改善企业的财务状况，提高企业的资产质量和盈利能力，从而提升企业的市场价值。
3、促进企业战略实施资本运作可以为企业的战略转型和扩张提供资金支持，帮助企业实现战略目标，增强企业的市场竞争力。
4、实现产业整合企业可以通过并购、重组等资本运作手段，整合产业链上下游资源，优化产业结构，提高产业集中度，实现规模经济和协同效应。
二、常见的资本运作方式1、并购并购是指企业通过收购其他企业的股权或资产，实现企业规模扩张和业务拓展的一种资本运作方式。
并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购三种类型。
横向并购是指同行业企业之间的并购，旨在扩大市场份额，提高行业集中度；纵向并购是指产业链上下游企业之间的并购，旨在实现产业链的整合和协同效应；混合并购是指不同行业企业之间的并购，旨在实现多元化经营，降低企业风险。
2、重组重组是指企业对内部资产、业务、人员等进行重新组合和调整，以提高企业的运营效率和竞争力。
重组的方式包括资产重组、债务重组、股权重组等。
3、上市上市是指企业将其股份在证券交易所公开上市交易，通过发行股票募集资金，实现企业的资本扩张和价值增值。
资本运营课程知识点总结
资本运营课程知识点总结一、资本运营的定义资本运营是指企业为了实现自身发展目标，通过对内外部资本的有效配置和运用，改善资本结构，提高资本使用效率，增加企业价值的一项管理活动。
简而言之，资本运营就是企业通过对资本进行合理配置和运作，以实现企业长期发展的一种管理行为。
二、资本运营的原则1.稳健原则资本运营应当保持稳健的态度，不轻举妄动，避免过度风险，确保企业的稳定经营和可持续发展。
2.风险原则资本运营要有风险意识，根据企业的实际情况和行业特点，进行风险评估和控制，避免因风险而导致资本损失。
3.效率原则资本运营要以提高资本使用效率为核心目标，通过合理配置和运作资本，实现企业价值最大化。
4.灵活原则资本运营需要保持灵活性，随时根据市场变化和企业发展需要，调整资本配置和运作策略。
5.创新原则资本运营要注重创新，不断探索新的资本管理方法和工具，以适应不断变化的市场环境。
三、资本运营的方法1.资本成本的核算和评估资本运营首先要对企业的资本成本进行核算和评估，以确定资本的成本和结构，为后续的资本配置提供依据。
2.资本结构的优化资本结构的优化是资本运营的重要内容，它包括通过债务和股权的比例调整，来降低企业的资本成本，并且提高企业的盈利能力。
3.资本预算和投资决策资本预算和投资决策是资本运营当中的重要环节，它涉及到企业对于投资项目的评估、选择和决策，从而实现资本的有效配置和运作。
4.资本运营的风险管理资本运营需要进行风险管理，包括对市场风险、资本成本风险、流动性风险等方面进行评估和控制，以确保企业的资本安全运营。
5.资本运作的监控与评估资本运作需要进行监控与评估，了解资本的动向和运作情况，及时调整资本运作策略，以确保资本的有效配置和运作。
四、资本运营的技巧1.灵活性资本运营的灵活性是非常重要的，企业需要随时根据市场环境和企业发展情况，调整资本结构和运作策略，以适应不断变化的市场。
2.风险控制资本运营需要注重风险控制，企业需要具有风险识别和评估能力，及时采取相应的风险应对策略，降低资本运营的风险。
《资本运营与融资》资料全
《资本运营与融资》资料全《资本运营与融资》资料1、资本运营资本运营是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、资本运营的容（一）按资本的运动状态划分：存量资本运营和增量资本运营（二）按资本运营的形式划分：实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营和无形资本运营3、资本运营的特征（1）资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。
（2）资本运营注重资本的流动性。
（3）资本运营是一种开放式的运营。
（4）资本运营更是风险性运营。
4、资本运营的目标一、利润最大化企业千方百计地增加收入、降低成本费用，实现利润最大化。
利润绝对数指标因而会导致不同资本规模的企业之间难以进行横向比较，同一企业在不同时期所获利润也难以进行纵向比较；还会使企业片面地追求利润最大化，从而导致企业的短期行为等。
二、所有者（股东）权益最大化所有者权益在会计科目中包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等容，它是投资者对企业净资产的所有权。
所有者权益或者股东权益最大化这一指标的优点是科学地考虑了风险因素，在一定程度上能够克服企业的短期行为。
其缺陷在于：首先其仅仅局限于投资者或股东的利益，没有考虑其他相关者的利益；其次股东权益的大小受股票价格的影响，而股票价格的波动、变化可能与企业的实际经营业绩完全脱节。
三、企业价值最大化企业价值是指企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期的获利能力。
通常采用收益现值法，即按照一定的贴现率计算未来经营期间每年的预期收益之和来对企业价值进行评估。
企业价值最大化目标与其它两个目标相比具有全面性，首先其考虑了风险价值因素，其次其有利于克服企业追求短期利益的行为。
5、资本运营的模式企业的资本运营基本上可以分为资本扩与资本收缩两种模式。
资本扩型运营模式：（1）横向型资本扩横向型扩是指企业为了提高现有产品的市场占有率，采用资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或企业资产，进而实现资本扩。
资本运营与融资知识点总结
资本运营与融资知识点总结资本运营与融资，这俩词儿听起来是不是特高大上？但其实啊，没那么玄乎！咱就来好好唠唠这其中的门道。
先说资本运营，这就好比是你经营一个大农场。
农场里有各种作物、牲畜，你得合理安排，让它们都能发挥最大价值。
比如说，有的地适合种玉米，有的适合种蔬菜，你不能瞎搞。
在资本运营里也是一样，不同的资产得放在合适的地方，才能赚钱。
融资呢，就像是你想扩大农场规模，可自己手头钱不够，咋办？就得去外面找钱。
这找钱的过程可不容易，就像你去相亲找对象，得让人家看得上你，相信跟着你有好日子过。
那资本运营里有啥关键的呢？资产的重组就是一个重要点。
这就好比给农场重新规划布局，把旧的不好的棚子拆掉，盖新的更好的。
把一些不赚钱的业务卖掉，集中精力搞赚钱的。
这可不简单，得有眼光，能看准哪个该留，哪个该走。
还有资本扩张，这就像是让农场不断变大变强。
可以通过并购其他小农场，或者自己新建更多的种植区域。
但这里面也有风险啊，要是扩张太快，管理跟不上，那不就乱套了？再来说说融资。
股权融资，就好像是找了几个合伙人一起干，大家按股份分利益、担风险。
债券融资呢，就像是跟别人借钱，到期得还本付息。
银行贷款也是常见的方式，不过银行可得好好考察你，怕你还不上钱。
那怎么才能做好资本运营和融资呢？首先得了解市场，就像农民得知道啥时候种啥菜好卖。
还得有好的团队，光你一个人可搞不定这么大的事儿。
而且要有风险意识，别一股脑冲进去，最后亏得底儿掉。
你说，要是不懂得这些知识，盲目去搞资本运营和融资，那不就像没头的苍蝇到处乱撞？能成功才怪呢！所以啊，咱们得好好学，好好琢磨，才能在这复杂的商业世界里闯出一片天来。
总之，资本运营与融资，既是机遇也是挑战。
掌握好了，就能让你的事业蒸蒸日上；搞砸了，那就可能一败涂地。
咱可得长点心，多学多练，争取成为这方面的行家！。
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第一章资本运营概论资本的性质1、[多选]资本的特点是增值性、流动性、风险性、多样性。
资本的来源与形态1、[单选]从狭义的理解上来说，企业资本是指企业的资本金；从较广义的理解来说，企业资本是指企业所有者（股东）权益；而从更广义的理解来说，企业的资本不仅包括企业所有者权益，而且还包括借入资本。
2、[多选]企业资本的形态在资产负债表上表现为各种资产，包括货币资金、实物资本、无形资产、对外投资和各种应收款。
而目前流行的概念是知识资本和人力资本等概念。
资本运营的含义1、[名词解释]资本运营，就是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
2、[论述题]简述资本运营与生产经营的区别与联系？答：从历史上看，资本经营与生产经营是同时出现的，两者相互联系、相互渗透。
（一）资本运营与生产经营的区别1. 经营对象不同。
资本运营的对象是企业的资本及其运动，资本是可以带来增值的价值。
资本运营侧重的是企业经营过程的价值方面，追求资本增值。
而生产经营的对象则是产品及其生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利等。
生产经营侧重的是企业经营过程的是也能够价值方面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高。
2. 经营领域不同。
资本运营主要是在资本市场上运作，资本市场既包括证券市场，也包括非证券的长期信用资本的借贷，广义上还包括非证券的产权交易活动。
而生产经营涉及的领域主要是产品的生产技术、原材料的采购和产品销售，主要是在生产资料市场、劳动力市场、技术市场和商品市场上运作。
3. 经营方式不同。
资本运营要运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方式合理筹集资本，要运用直接投资、间接投资和产权投资等方式有效地运用资本，合理地配置资本，盘活存量资本，加速资本周转，提高资本效益。
而生产经营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，技术开发，研制新产品，革新工艺、设备，创名牌产品，开辟销售渠道，建立销售网络等方式，达到增加产品品种、数量，提高产品质量，提高市场占有率和增加产品销售利润的目的。
（二）资本运营与生产经营的联系由于资本运营与生产经营都属于企业经营的范畴，因而两者存在极为密切的联系。
1. 目的一致。
企业进行资本运营的目的是追求资本的保值增值，而企业进行生产经营，根据市场需要生产和销售商品，目的在于赚取利润，以实现资本增值，因此生产经营实际上是以生产、经营商品为手段、以资本增值为目的的经营活动。
2. 相互依存。
企业是一个运用资本进行生产经营的单位，任何企业的生产经营都是以资本作为前提条件，如果没有资本，生产经营就无法进行；如果不进行生产经营活动，资本增值的目的就无法实现。
因此，资本经营要为发展生产经营服务，并以生产经营为基础。
3. 相互渗透。
企业进行生产经营的过程，就是资本循环周转的过程，如果企业生产经营过程供产销各环节脱节，资本循环周转就会中断，如果企业的设备闲置，材料和在产品存量过多，商品销售不畅，资本就会发生挤压，必然使资本效率和效益下降。
资本运营与生产经营密不可分，因此，应当把搞好资本运营与搞好生产经营密切结合起来。
在市场经济条件下，企业家既要精通生产经营，又要掌握资本运营，并把两者结合起来，生产经营是基础，资本运营要为发展生产经营服务。
资本运营的目标1、[多选]资本运营的目标包括利润最大化、所有者权益最大化和企业价值最大化。
资本运营的内容1、[多选] 资本运营的内容包括资本筹集、投资决策和资本投入、资本运动与增值和资本运营增值的分配。
2、[简答]资本运营的分类主要包括哪一些？答：（一）从资本运动过程分：筹资决策和资本筹集、投资决策和资本投入、资本运动过程与增值和资本运营增值的分配。
（二）从资本运营的内容和形式分：实业资本运营、金融资本运营、产权资本运营。
（三）从资本运用的状态分：增量资本运营、存量资本运营。
（四）从资本运营的方式分：外部交易型资本运营、内部运用型资本运营。
（五）从资本运营活动是否跨越本国过节分：国内资本运营、国际资本运营。
2、资产剥离:是指企业把其所属的一部分资产剥离出来，出售给第三方。
（答案P14）3、公司分立:是指企业把其拥有的某一子公司的股份，重组给母公司的股东，使子公司从母公司的经营分离出去，形成一个与母公司有着相同股东的新公司。
（答案P14）4、分拆上市：指企业把其拥有的某部分业务和资产独立出去，公开招股上市，或已上市公司将其拥有的某部分业务和资产独立出去，另行公开招股上市。
（答案P14）5、股份回购：指股份有限公司为了达到股本收缩或改变资本结构的目的，购买本公司发行在外的股份的内部资产重组行为。
（答案P15）2、由生产运营向资本运营转变的意义是什么？(答案P9-P10)答：（1）有利于推进企业制度创新和管理创新的同步发展（2）有利于公司经营集约化、多角化、集团化和国际化（3）有利于促进我国资本市场的发育和成熟（4）有利于培育和造就一支现代企业家队伍3、简述资本运营的目标? (答案P11-P12)答：(1)利润最大化企业将资本投入运营，不可避免发生成本和收入，企业因而获得利润，企业获得利润意味着资本的增值。
（2）所有者权益或股东权益最大化企业利润越大，股东权益越多，资本就会增值，利润最大化和股东权益最大化存在一致性；当然股东权益还受到其他因素影响，股票市价反映股东权益和财富大小。
(3) 企业价值最大化企业全部资产的市场价值大于企业全部资产的账面价值，就说明企业的资本增值；企业价值最大化更重视现金流量，有利于企业的可持续发展。
4、资本运营管理的基本原则? (答案P17)答：（1）资本系统整合原则（2）资本结构最优原则（3）资本运营机会成本最小原则（4）资本经营的开放原则（5）资本周转时间最短原则（6）资本规模最优原则（7）资本风险结构最优第二章资本运营的未来发展1、宏观性风险：指由全局性的不确定性所引起的资本运营效果的变动，这类风险是所有企业都共有的，不会由于企业采用多样化投资运营策略而消失，又称为不可分散风险。
(P23)2、微观性风险：指由非全局性事件波动所造成的风险，这类风险可以通过多样化经营活动消除，这种风险是可以分散的，又称为可分散风险。
(P24)1、资本运营管理风险包括哪些。
（答案P23-P24）答:(1)资本运营中的宏观风险①社会风险；②政治风险；③经济风险(2) 资本运营中的微观风险①经营风险；②违约风险；③商业风险；④财务风险2、防范资本运营风险的有效措施包括哪些。
（答案P24-P25）答：（1）择优选择资本运营主体（2）明确企业发展战略（3）巩固企业优势业务（4）科学论证运营方案（5）注意防范道德风险和逆向选择3、简述我国企业资本运营未来发展趋势及特点。
（答案P27-P28）答：（1）资本运营向科技化、网络化方向发展（2）服务业成为并购的重要战场，资本运营中介组织的并购重组成为重点（3）产业资本和银行资本结合形成金融资本（4）我国将掀起一股对外资本运营热潮（5）人力资本成为资本运营新宠4、我国企业资本运营健康发展的对策包括哪些。
（答案P28-P30）答：（1）加强人力资本运营（2）努力培育各类市场中介组织（3）努力实现资本运营形式的多样化（4）改革相关管理体制，为我国企业资本运营提供相对宽松的法律环境（5）大力推进国民经济信息化（6）完善配套政策，支持企业的资本运营工作（7）我国企业应放眼全球，积极开展对外资本运营第三章资本筹集1. [单选]国有企业的主要资金来源是国家财政资金。
2. [多选]定量预测的方法有趋势预测法、销售百分比法、资本习性法。
3. [多选]我国企业主要的筹资渠道有国家财政资金、.企业自留资金、金融机构资金、境外资金、其他企业和单位的资金、职工和社会个人资金。
4. [单选]资本成本在本质上是资本的价格。
5. [多选]长期资本筹措方式主要包括长期借款、债券筹资、租赁融资、联营、股票筹资、BOT（项目融资）。
6. [多选]按照发行条件划分，债券分为.抵押债券、信用债.券。
7. [多选]短期融资方式有银行短期贷款、商业信用、商业票据。
1.资本筹措的基本要求有哪些？答：（1）科学确定资本需要量，合理安排资本的筹措时点；（2）合理组合筹资渠道与方式，降低资本成本；（3）注意资本结构的优化，降低筹资风险；（4）注重给筹资能力留有余地。
2. 长期借款筹资的优缺点?答：优点：1.长期贷款利息可以抵减所得税；2.长期借款筹资所涉及的关系人较少，因而筹资的手续简单、速度快、资金使用的弹性较高；3.长期借款筹资有利于企业实现负债到期时间与资产使用时间的有机配合。
缺点：1.风险较大，企业如不能按期履行借款的合同条款，就可能陷入财务困境，以致破产；2.长期贷款常常附有较苛刻的限制性条款，在一定程度上会影响企业的再筹资能力和经营政策的自由度。
3.发行债券的公司必须具备什么条件？答：（a）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元；有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；（b）累计债券总额不超过公司净资产的百分之四十；（c）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（d）筹集的资金投向符合国家产业政策；（e）债券利率不得超过国务院限定的利率；（f）国务院规定的其他条件。
4.BOT项目融资有什么意义？答：（1）缓解基础设施不足和基础设施建设资金不足的双重矛盾；（2）缓解了政府偿债的压力，调整了利用外资的结构，属于典型的市场换资金的融资方式；（3）有利于分散基础设施投资建设的风险，增加了项目成功的因素；（4）引进了国内外先进的管理经验和技术、设备，可以推动管理进步和技术进步；（5）有利于基础设施使用者树立付费使用的观念，有利于提高基础设施的使用效率，建立起基础设施发展的良性循环。
5.影响经营风险的因素有哪些？答：（1）成本构成、资产结构（影响资本结构的重要因素）；（2）企业销售量对经济波动的敏感性；（3）企业产品的市场占有率和客户的稳定程度；（4）经营投入物价格的稳定性；（5）企业产品所处的生命周期阶段和替代品的威胁；（6）产品价格受政府管制的程度。
四、论述题 1.筹资方式和筹资渠道有何区别和联系？答：筹资方式是指如何取得资金，即取得资金的具体方法和形式；筹资渠道是指从哪里取得资本，即取得资本的途径。
从资金的供给与需求关系来说，则是指供给者是谁。
区别：筹资渠道展示出取得资本的客观可能性，即谁可以提供资本；筹资方式解决用什么方式将客观存在的可能性转化为现实性，即如何将资本筹集到企业。
联系：适应筹资渠道多元化的特点，筹资方式也是多种多样的。
一种筹资方式，可以适用于多种筹资渠道，也可能适用于某一特定的渠道；同一渠道的资本可以采用不同的筹资方式来筹集。
2.什么是边际成本？为什么要使用边际成本？答：边际资本成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。