证券投资学课后作业(主观题)
《证券投资学》课后习题答案
《证券投资学》课后习题答案第一章证券市场概述1、什么是投资？实体投资与金融投资、直接金融与间接金融、直接金融投资与间接金融投资的区别在哪里？答：投资是经济主体为了获得未来的收益而垫支资本转换为资产的过程，这一结果因存在风险而存在不确定性。
实体投资是指对设备、建筑物等固定资产的购置以形成新的生产能力。
其最终的结果是增加了社会物质财富和经济总量。
金融投资是指投资者为了获得收益而通过银行存款，购买股票、债券等金融资产方式让渡资金使用权以获取收入行为过程。
直接金融是融资方与投资方不通过金融中介而直接融通资金的方式，间接金融是融资方与投资方通过金融中介而间接融通资金的方式，二者的区别是资金融通过程中是否有中介机构的参与并与投资者产生契约关系，在间接融资中，投资银行只起帮助其中一方寻找或撮合适当的另一方以实现融资的委托代理关系的作用。
直接金融投资是投资者通过在资本市场直接买卖股票、债券等由筹资者发行的基础证券以获得收益的投资方式，而间接金融投资指投资者不直接购买股票、债券等有价证券，他们购买银行存单、基金、信托产品或金融衍生产品以间接的获取收益。
直接金融投资者可以参加股东大会或债权人大会，了解发行公司信息较为容易，而间接金融投资者无这些特权。
2、什么是证券？其特征有哪些？可以分成几类？答：证券是一种凭证，它表明持有人有权依凭证所记载的内容取得相应的权益并具有法律效力。
按权益是否可以带来收益，证券可以分为有价证券和无价证券。
有价证券可分为广义有价证券和狭义有价证券。
广义有价证券分为商品证券、货币市场证券、和资本证券三种，狭义有价证券仅指资本证券。
证券的基本特征主要如下：1.所有权特征。
该特征指有价证券持有人依所持有的证券份额或数量大小对相应的资产拥有一定的所有权。
2.收益性特征。
指证券持有人可以通过转让资本的使用权而获取一定数额的资本收益。
3.流通性特征。
指证券持有人可以在规定的场所按自己的意愿快速地转让证券以换取现金。
《证券投资学》结课作业
课程考核成绩：《证券投资学》课程考核学期：*学年第一学期1-10周任课教师：*学时学分：*学分课程专业：*级课程班级：人力*班姓名：*学号：**管理学院*总体考核要求：《证券投资学》的实务操作性很强，重在掌握证券投资基础性分析技术、技术性分析技术和如何将这二者融合起来的技巧，证券投资程序和步骤都是程式化的工作，比较好掌握。
另外就是在掌握这些技术的基础上如何分析市场上有规律性的东西，掌握一些固有的投资或者投机的策略与技巧，如我们讲过的高送转题材的权息交易、资本运作题材、新股申购机会、刚上市新股投机机会、行业题材变化和区域题材变化的把握等等。
因此本次考核重在设计一套考核同学证券投资分析技术与分析策略掌握程度的案例分析性质的题目。
希望大家认真审查题目要求，按要求做好分析过程的阐述和分析结果的明确，特别是对于所要求的各种分析依据（如各种数据、各种图形，以及数据和图形所带表含义的对比分析）要全面，否则会被扣除大部分分数。
具体题目考核内容（答案可以附在题目后面，自加A4纸张，文字部分要求手写，图形部分要有图形所代表含义的说明；文字阐述部分不允许重复，每个同学所选择的股票不允许重复）一、证券投资分析解决的主要具体问题都应该包括哪些？（6分）答：解决的主要问题是确定股市的大趋势、热点板块、有投资和投机价值的证券、应买入证券的价格、数量、买入时机、买入后的持有策略、持有过程中派息分红的享受方法、卖出时机的选择、拔档策略和解套策略等。
二、如何确定目前中国股市的大趋势？1、列示出来中国证券市场中主要的证券交易所和柜台交易市场的种类？查明在其中交易的证券有多少种？反映中国证券市场整体价格波动水平的指数都有哪些？（4分）答：中国证券市场中主要的证券交易所：上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所和台湾证券交易所。
柜台交易市场的种类：沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场。
在交易证券的种类：股票（A股、B股），基金、国债（现货和回购）和公司债券；体现整体价格波动的指数：上证综数、上证180、上证50、深圳成指、深圳综指、深圳100、沪深300、香港恒生指数等等。
证券投资主观题
一．试述证券投资基本分析的主要内容。
1.基本分析的含义：又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。
2.主要内容：①宏观经济分析：宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。
判断宏观经济形势的基本变量。
其中，基本变量包括判断经济增长与经济周期的主要指标（GDP与经济增长率、失业率、通货膨胀）以及判断金融市场形势的主要指标（货币供应量、利率、汇率）。
再运用AD-AS进行分析，分析宏观经济运行对证券市场的影响、经济周期波动对证券市场的影响以及宏观经济政策与证券市场的关系。
②行业分析：主要是对产业的基本特性、产业的生命周期以及产业结构进行分析。
行业分析是介于经济分析与公司分析之间的中观层次分析，它在发现行业之间的绩效差异以帮助发现投资机会方面，既是重要的又是必要的。
产业类型（朝阳夕阳啊之类）；产业基本特点（特点、规模、利润水平）；产业环境（政策、技术、社会习惯、经济全球化）；产业生命周期（初创、成长、成熟、衰退）；产业结构（垄断、完全竞争→定价）。
③公司分析：其中包括公司财务分析和公司价值分析。
1.公司财务分析：主要是对公司财务方面的资料进行分析，阅读上市公司的财务报表并对此进行分析。
其中包括基于资产负债表的资产管理分析、基于损益表的经营效益分析、基于现金流量表的现金流分析。
2.公司价值分析：对公司进行基本分析，并对资本结构--企业价值与股权价值进行分析，在对公司进行估值是采用绝对估值法和相对估值法。
公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在具体上市公司股票的走势上。
如果没有对公司状况进行全面、客观、准确的分析，就很难正确地预测其股票的走势。
证券投资课后作业
一、股票发行的目的与条件是什么？股票发行的审核内容包括什么？答：目的：1、为解决企业资金短缺而发行股票融资具体包括四个方面内容：（1）是为了筹集企业成立的原始资本；（2）是为了进行新的投资扩大企业的规模；（3）是为了筹集周转资金；（4）是为了归还债务而进行的融资。
2．为吸引新股东而发行股票融资为了谋求与某企业或个人合作，将其吸收成为股东而发行股票，比如企业为扩大产品销路，而让经销商成为股东，就采用发行新股票的方法，把新股票发放给经销商。
3．为防止企业被兼并发行股票融资为了维护企业经营支配的权力．防止企业被其他企业兼并而发行股票进行融资。
采取这种做法的，一般都是资金较少、基础较薄弱的企业。
4．为了提高企业信用度、增加资本而发行股票融资股份公司的资本实力越强，这个企业的信用就越高。
高信用有利于企业贷款和发行债券。
5．为了使本企业具备股票上市的条件而发行股票融股票要在交易所上市，一个重要条件就是企业必须有一定的股本。
在上市基准变更的时候，为创造上市的条件而增加资本，通常采取发行新股的力、法。
6．为了收购其他企业发行新股票融资。
条件：1.发行人应当具备一定的盈利能力。
2.发行人应当具有一定的规模和存续时间。
3.发行人应当主营业务突出。
4.对发行人公司治理提出从严要求股票发行的审核内容包括(1)申请企业是否具备股票发行资格(2)发行公司报送的股票发行申请表和股票发行说明书是否详细载明必要事项，是否全面反映其财务状况和经营成果等。
(3)审查发行公司近两个年度和最近1个季度的财务会计报表，包括资产负债表和损益表(4)审查发行公司资产评估报告;审查股票的发行目的、范围和发行机构;审查股票票面的规范性。
二、简述我国公司债券公开发行条件答：公开发行公司债券，应当符合下列条件：1、股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；2、累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；3、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；4、筹集的资金投向符合国家产业政策；5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平。
证券投资学及副题答案讲解
证券投资12. 资产负债率是反映上市公司（(B)资本结构）的指标。
13. 按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（(D)3个工作日）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上14.（(B)信用交易风险）属于系统风险。
15. 持有公司（(A)10% ）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。
16. 期权的（(D)买方）无需向交易所缴纳保证金。
17. 如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（(B)相反）。
18. （(C)失衡）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。
19. “熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（(D)政府债券）为对象。
20. H股上市公司公众持股人数不得少于（(A)100 ）人。
21. （(B)BBB ）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？22. 在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（(D)招股说明书）。
23. 红筹股的公司注册地在（(B)香港）24. 某股票每年每股付股利0.2元，每年必要收益率5%，其理论价格为（(B)4元）25. 假设沪市总市值为1000亿元，基期总市值为70亿元，则上证综合指数为（(A)1428.57）26. 某股票每1股配0.2股，配股价6元，股权登记日收盘20元，则次日除权价为（(A)16.67元）27. 某可转换公司债券转股价3元，市场价交易价每张150元，则每张债券转股（(B)33.33股28. 股票是属于（(C)资本证券）73. 下列属于技术分析理论的有： (A) 随机漫步理论(B) 切线理论 (C) 相反理论74. 三角形形态是一种重要的整理形态，根据图形可分为： (A) 对称三角形 (D) 上升三角形 (E) 下降三角形75. 证券市场里的投资者可以分为：(A) 多头 (B) 空头(D) 持股观望者 (E) 持币观望者76. 在百分比线中，下列哪些线最为重要： (B) 1/3 (C) 1/2 (D) 2/377. 在甘氏线中，最重要的三条线是： (A) 26.25度线 (C) 45度线 (E) 63.75度线98.普通股股东只具有有限表决权。
《证券投资学》习题参考答案
《证券投资学》习题参考答案第一章证券投资概述1.证券投资三个要素是什么？它们之间有何关系？证券投资的三要素是收益、风险和时间。
它们是密切联系、相互作用的。
一般来说，收益和风险成正比例关系；风险和时间也成正比例关系；当收益一定时，时间越长，收益率越低，收益率为正时，时间越长，绝对收益越高。
2.证券投资与实物投资的联系与区别？证券投资与实物投资的联系。
（1）证券投资与实物投资是相互影响、相互制约的。
（2）证券投资与实物投资是可以相互转化的。
证券投资与实物投资在投资对象、投资活动内容、投资制约度等方面有较大区别。
（1）投资对象不同。
（2）投资活动的内容不同。
（3）投资制约度不同。
3.什么是股票？股票的特性有哪些？股票是股份证书的简称，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股东身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。
股票的主要特性主要表现在如下几个方面：不可返还性（稳定性）、流通性、权责性、收益性、波动性和风险性。
4.什么是债券？债券的特征是什么？债券与股票有何区别？债券是一种有价证券，是债务人为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券主要有以下特征：偿还性、收益性、流动性和安全性。
债券与股票的区别：性质不同、发行主体不同、发行期限不同、本金收回的方式不同、取得收益的稳定性不同、责任和权利不同、交易场地不同、付息办法不同。
5.证券投资基金的特点是什么？集合投资、分散风险、专业理财、监管严格信息透明、利益共享，风险共担。
6.衍生证券有何功能？转移风险、发现价格、优化资源配置。
第二章证券市场及其制度一、重要术语1. 证券市场，有广狭义之分，广义的证券市场是指有关股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生产品进行发行和交易活动的场所；而狭义的证券市场，则仅指投资者将在发行市场上取得的证券再次乃至重复多次在投资者之间不断买卖的场所，也即证券交易或流通市场。
证券投资学主观题
证券投资学一、名词解释1、合格境外机构投资者（QFII)制度：允许合格境外机构投资者在一定的规定和限制下注入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资于当地证券市场，其资本利得、股息等经过批准后可转换成外汇汇出的一项制度2、合格境内机构投资者QDII：是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
3、股票：是股份公司发给股东以证明其投资份额，并对公司拥有相应的财产所有权的证书。
4、债券：是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
5、封闭型证券投资基金：指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行完毕和规定的期限内，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资基金。
6、开放型证券投资基金：指基金资本总额及股份总数不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资者赎回的投资基金。
7、公募发行：是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的一种发行方式。
8、私募发行：是指以特定少数投资者为对象的发行。
9、市盈率：又称本益比，是股票市场价格与每股净利润的比率。
市盈率＝股票市场价格／每股收益10、市净率：是股票市场价格与每股净资产的比率。
市净率=股票市场价格／每股净资产11、场外交易市场：是在证券交易以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场。
12、核准制：即所谓的实质管理原则，以欧洲各国的公司法为代表。
证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。
这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。
13、信用交易：是指投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。
14、基差：是指某一金融资产现货价格与以该金融资产为标的金融期货合约价格之间的差异（基差（B）= 现货价格（S）—期货价格（F））15、期权：是指持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种资产的权利。
证券投资学习题答案
证券投资学主观题及答案四、简答题(每小题6分,共30分)41.答：证券投资与证券投机的区别:（1）对风险的态度不同；(2分)（2）投资时间长短不同；(2分)（3）交易方式不同；(1分)（4）分析方法不同。
(1分)42.答：证券上市对投资者的意义:（1）买卖便利；(2分)（2）成交价格公平合理；(1分)（3）行情公布迅速、规范；(1分)（4）投资风险较小。
(2分)43.答：在期货交易中，投机的功能有:（1）承受风险；(2分)（2）促进市场的流动性；(2分)（3）有助于保持市场的稳定。
(2分)44.答：对公司经营管理能力分析的内容有：（1）公司行政管理人员的素质和能力分析；(2分)（2）经营效率分析；(2分)（3）多种经营能力分析；(1分)（4）新产品开发能力分析。
(1分)45.答：对地方政府债券的分析的内容:(每个小点1.5分)（1）分析地方经济的发展水平和经济结构；（2）分析地方政府财政收支状况；（3）可用若干指标来反映地方政府的还债能力；（4）分析人口增长对地方政府还债能力的影响；41.答：证券投资基金的特征有:（1）集合理财，专业管理；(2分)（2）组合投资，分散风险；(2分)（3）利益共享、风险共担；(1分)（4）严格监管、信息透明；(1分)42.答：股份公司发行债券的目的:（1）筹集长期稳定的、低成本的资金；(2分)（2）灵活地运用资金；(2分)（3）转移通货膨胀的风险；(1分)（4）满足公司用多种方式筹集资金的需求，降低筹资风险。
(1分)43.答：利率风险对不同证券的影响情况是：（1）利率风险是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险；(2分)（2）利率风险是政府债券的主要风险；(2分)（3）利率风险对长期债券的影响大于短期债券；(1分)（4）利率风险对股票的影响迅速而直接。
(1分)44.答：经营风险及产生的原因是:经营风险是指由于公司经营状况的变化而引起的盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
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一、名词解释(每题3分，共24分)
1. 投资——
2. 债券——
3. 股票——
4. 证券投资基金——
5. 股票的市场价格——
6. 股票的发行价格——
7. 股票的内在价格——
8. 证券市场——
二、简答题(每题4分，共60分)
1.投资者进行投资的目的有哪些？
2.保险学的“风险”与金融学的“风险”含义有何不同？
3.风险偏好的分类：
4.按照发行主体的不同，可以将债券划分为哪几类？
5.债券的特征有哪些？
6. 股票的特征有哪些？
7. 优先股与普通股的区别？
8. 请列举出几种金融衍生工具。
9. 金融衍生市场的参与者分为哪几类？
10. 按交易对象的不同，可将证券市场分为哪几类？
11. 请列举几个证券市场的中介机构。
12. 世界上各国证券发行监管制度主要分为拿两种？
13. 根据产业的发展与国民经济周期性变化的关系，可以将产业分成哪几种类型？
14. 产业的生命周期可分为哪四个阶段？
15. 上市公司财务报表中最为重要的是哪三个报表？
五、计算题(每题4分，共16分)。
1. 某公司获准公开发行股票，预测发行后全年利润为5000万元，现有股本为6000万股，获准发行4000万股，公司决定采用16倍市盈率作为发行市盈率（采用全面摊薄法），请问该公司的每股发行价应该是多少？
2. 某公司去年每股收益为1元，当前公司的股票市场交易价格为15元/股，请问该公司当前的市盈率应该是多少？
3. 有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为5亿元，基金的各种费用为5000万元，基金单位数量为1亿份，试计算该基金的单位资产净值。
4.某付息债券的面值为100元，年息票利率为12%，1年到期，到期还本付息。
假设必要收益率为10%。
问该债券现在的理论价格是多少？。