福布斯2013年中国财富管理市场报告

福布斯2013中国家族企业调查报告

来源：2013年9月18日福布斯中文网

福布斯中文版连续第四年对中国上市家族企业进行调查。走向前台接班的二代人数出现明显飞跃，交接班进入高发期。多数中国家族企业正同时面临交接班与产业转型两大挑战。由于经济低迷等原因，由二代接管的企业经营业绩普遍不如由一代掌控的企业。新希望蝉联A股最大的100家上市家族企业榜首。国美电器蝉联香港上市的50家最大的中国内地家族企业榜首。尽管仍然以一代为主的大陆家族企业的业绩优于台湾家族企业，但台湾家族企业的传承优于大陆家族企业。

2013年9月，上海《福布斯》中文版发布“中国现代家族企业调查报告”。调查范围包括沪深两地上市的民营家族企业、港交所上市的内地民营家族企业，以及由台湾董事学会提供的台湾地区上市柜家族企业。这也是福布斯中文版连续第四年对中国上市家族企业进行调查。

中国越来越多家族企业的发展，遇到了交接班、经济增长放缓以及产业转型升级三重挑战，如何在顺利交接班的同时，应对危机与波动的风险，实现企业的持续成长，已经成为当下中国家族企业面临的“时代课题”。

我们所认定的家族企业是企业所有权或控制权归家族所有，以及至少有两名或以上的家族成员在实际参与经营管理的企业。“所有权”强调，企业实际控制权属于某个以血缘、姻亲关系为联结的家族所有；“家族”则强调，对于仅一人控股或无亲属关系的几人（无论是否为一致行动人）共同控股的、且无控股股东的亲属持股或任职的情况，也不将该企业视为属某个家族所有。

福布斯中文版还同时发布了A股最大的100家上市家族企业及在香港上市的50家最大的中国内地家族企业两份榜单。

截至2013年7月31日，共有2,470家A股上市公司，其中1,039家为国有公司，1,431家为民营公司，后者占比超过一半达到57.94%。通过统计，我们又将民营企业划分为家族企业和非家族企业，在统计中共有711家民营上市的家族企业，占比为49.7%。

由于区域发展及开放政策的不同，两岸三地的中国家族企业在行业发展、经营业绩及代际传承方面均有所差异；但其在企业文化、组织架构及思维价值观方面又存在极为相似的特性。随着近年来家族企业的传承与发展日益受到关注，代际交接班也正式进入热潮期。

尽管自去年年末开始A股IPO遭遇暂停，但从当年下半年的上市企业数量来看，家族企业在其中所占比例仍呈上升趋势，家族企业的整体数量和实力无疑是民营企业的重要支柱，但在经济疲软的环境下，已交由二代掌管的企业业绩普遍不如一代亲自掌舵的企业，对于目前交接班步入高峰期的企业而言，交班人和继任者都需要做好充分的准备。

相比之下，占台湾民营经济总市值70%的台湾地区家族企业已走过更久的发展历程，普遍已进入二至三代传承经营。在抵御危机与波动方面，家族企业的净利润率表现也较非家族企业更优。

福布斯中文版2013年中国家族企业调查报告有以下重点发现:

一、A股上市家族企业中二代数量明显增多

二、抵御危机与波动能力，接班二代尚不如掌权一代

三、赴港上市趋缓，如何逆势而上成挑战

四、台湾民企支柱，行业集中，传承阶段多与产业相关

五、A股上市家族企业全面超越台湾上市柜家族企业，两岸共治业绩成鲜明对比

一、A股上市家族企业中二代数量明显增多

通过我们4年对中国家族企业的跟踪调查发现，家族企业中的主要亲属关系变化几乎可以说是中国家族企业发展的缩影，在调查中显示，2010年时，兄弟

关系在企业家族成员中尚处于首要地位；而随后两年中，创业板的诞生刺激了大批中小家族企业的集体上市，“夫妻档”的比例也同时呈直线上升，而随着第一代企业家年龄的增长，子女等二代们开始进入企业并扮演日益重要的角色，今年父（母）子（女）的关系数量首次超越了兄弟关系，以将近4成的比例成为第二大亲属关系。

子女等二代们已经越来越多地参与到家族企业的经营管理当中，除了比例呈直线上升的父子/母子关系数量，父女/母女关系也增长到17.7%，女婿/儿媳的数量超过去年的两倍，此外甥舅/叔侄和二代姻亲数量亦有显著增长，家族企业两代人交接班的态势已日益明朗化。

二、抵御危机与波动能力，接班二代尚不如掌权一代

家族企业大多为中小型企业，在转型升级的过程中面临资金压力，而过去一年中，受到经济增长转慢和政策调控的影响，许多家族企业上市进程放缓，融资困难直接导致了企业经营状况的下滑。

在家族企业中，一代掌权的企业有645家，占比超过九成；二代完成接班的为66家，较去年上升了21家，占比接近10%。可以看出，A股上市家族企业的交接班步伐开始加快。然而，二代接管的家族企业经营业绩普遍不如一代掌权的企业。尽管企业规模仍能扩张，主营业务收入复合增长率几乎达到一代掌管的两倍，但是2.5%的净利润复合增长率远低于一代操控大局的9.9%。3年平均的净利润率、ROE和ROA也均低于一代主导的企业，说明二代对于企业的掌控和发展盈利能力较一代逊色，尤其是在经济增长放缓、经济转型期风险增大和经营环境难如人意的情况下，如何能够带领企业转型发展，是接班二代们需要思考的问题。

三、赴港上市趋缓，如何逆势而上成挑战

目前，在香港联交所上市的企业共有1,590家，其中约有500家企业为中资民营企业。根据我们的家族企业定义，截至2013年6月30日，在香港上市的内地家族企业共计有194家。

内地在香港上市的家族企业大多比较年轻，所以家族关系也相对清晰简单，其中夫妻关系依旧是香港上市的内地家族企业主流，目前已占到40%的比例。这和海外市场的上市规则也有一定关系，他们大多通过海外注册的代持公司共同享有家族企业的股权。此外，父子/母子关系的数量也在增加，且儿子进入家族企业任职的比例要远大于女儿。可以看出香港上市的内地家族企业交接班序幕已然拉开。尤其值得注意的是一、二代姻亲关系的数量都在增加，增幅都达到50%。对于受到独生子女政策影响的内地家族企业来说，姻亲关系是不可忽视的选择。

和去年相比，在香港上市的内地家族企业中由家族成员担任CEO的比例有所下降，职业经理人相对于内地而言更受青睐。然而，通过分析我们看到，管理者为家族成员的129家内地赴港上市家族企业的经营业绩要普遍好于职业经理人掌管的公司。由家族成员掌管的企业各项指标均明显高出由职业经理人管理的企业，尤其是净利润3年复合增长率是其3倍。或许，职业经理人和家族企业之间的磨合还需要更久的时间，家族成员的放权与职业经理人自身的责任感提高都还有待增强。

家族创业第一代掌管的企业业绩要明显优于交班二代的企业，业绩中的净利润复合增长率要高出二代接班的近20%。对比两个市场上的二代接管的家族企业经营业绩，香港上市的二代接班者们仍需努力。尽管与过去一年的业绩颓势和在香港上市的内地民营企业中二代接班数量相关较弱，但面对重重阻力，接班二代们需要更好地适应国际化资本市场。

四、台湾民企支柱，行业集中，传承阶段多与产业相关

家族企业是台湾的主要经济核心。在1442家上市柜的民营企业中，家族企业共占了76%，家族企业的总市值则占民营企业总市值的70%，足见家族企业在台湾的重要性。

高科技与制造业为台湾创造了经济奇迹，电子零组件、光电与建材营造业为台湾前三大上市柜家族企业所从事行业。其中75%的电子零组件公司为家族企业。而电机机械、建材营造与纺织纤维业三大行业的90%以上都是家族企业。

台湾上市柜家族企业平均成立超过30年，其中最早成立的是在1946年，已有67年历史。由于部分企业成立已久，有超过1/3的企业都传至二代以后。各产业也因发展时期不同而在企业传承的阶段上有所差异，电子高科技等发展较晚的产业，主要仍由第一代掌权。

上市柜家族企业中有45%的总经理或CEO是由家族成员担任，其中总经理由职业经理人治理的公司则占55%。这些由职业经理人管理的企业，在净利润率

和净利润复合增长率的水平上，其绩效表现亦不逊色于家族CEO。随着公司传承至下一代，家族成员如何与职业经理人共同让企业永续经营，将是一大课题。

五、A股上市家族企业全面超越台湾上市柜家族企业，两岸共治业绩成鲜明对比

我们可以看到，台湾上市柜家族企业在发展历史和数量上均胜于A股上市家族企业，前者数量占台湾所有上市柜民营企业的76%，而后者数量则占A股上市民营企业的49.7%。而从业绩上看，A股上市家族企业几乎全面超越台湾上市柜家族企业，尽管内地家族企业净利润增长率有所减缓，但要高出台湾地区-23.5%的3年净利润复合增长率近3成。作为“岛型经济”的代表，台湾企业以出口型为主导，危机时期中小型企业受到的冲击也更明显。

有意思的是，在A股上市的家族企业中，两代同时任职的企业业绩要逊于两代无同时任职的企业，这与台湾家族企业的情况正好相反，说明台湾家族企业在代际传承上要明显优于内地上市家族企业。两岸上市（柜）家族企业中目前两代无同时任职的企业数量均高于两代同时任职的企业数量，但二代进入企业的比

例逐年递增，交接班的序幕早已拉开，在这样的背景之下，如何促进家族与企业的双轨传承和管理磨合，是内地家族企业需要前进的方向。

家族企业的特色

中国家族企业：蓄力扬新帆

截至2013 年7 月31 日，共有2,470 家A股上市公司，其中1,039 家为国有公司，1,431 家为民营公司，后者占比超过一半达到57.94%。通过统计，我们又将民营企业划分为家族企业和非家族企业，在统计中共有711 家民营上市的家族企业，占比为49.7%，与去年基本持平。

通过我们 4 年对中国家族企业的跟踪调查发现，家族企业中的主要亲属关系变化几乎可以说是中国家族企业发展的缩影，带有民营企业发展过程中典型的时代烙印。夫妻、兄弟与父（母）子（女）可谓企业创立与发展的三大动力来源和力量保障。事实上大多数家族企业便是由“兄弟档”或“夫妻档”搭档创立的。他们大多出生于40 年代与60 年代之间，勤奋与机遇促使了企业的壮大。

在调查中显示，2010 年时，兄弟关系在企业家族成员中尚处于首要地位；而随后两年中，创业板的诞生刺激了大批中小家族企业的集体上市，“夫妻档”的比例也同时呈直线上升，而随着第一代企业家年龄的增长，子女等二代们开始进入企业并扮演日益重要的角色，例如世贸股份许荣茂的子女许薇薇、许世坛姐弟，雅戈尔集团李如成之女李寒穷和三一重工梁稳根之子梁治中。

家族企业遭遇逆流，二代接班步伐加快

受到去年IPO 禁令的影响，A 股市场在过去一年中新增上市公司数量较少，同时由于全球经济危机的持续影响，民营家族企业的上市热情与速度均受到遏制。在所有A 股上市的家族企业中，在中小板与创业板上市的企业占75.9% ；其中中小板块为49.6%，创业板为26.3% ；在主板上市的企业数量比去年上升了0.3 个百分点，这与部分企业转主板上市有关。而创业板尽管在初推出时期引发了大批中小企业的上市热，但由于之后的融资发展情况并不理想，多数家族企业还是转而回归到中小板寻求资本。

家族企业大多为中小型企业，在转型升级的过程中面临资金压力，而过去一年中，受到经济危机和政策调控的影响，许多家族企业上市进程放缓，融资困难直接导致了企业经营状况的下滑。和其他类型企业相较，民营上市家族企业2010-2012 年净利润复合增长率明显低于国有企业和民营上市非家族企业，9.3% 的数据尚不足民营上市非家族企业20.2%的一半。

尽管民营上市家族企业的主营业务收入复合增长率(25.0%) 均高于国有企业(21.8%)和民营上市非家族(21.5%)，这反映出民营上市家族企业的成本及开销较大，企业盈利能力下降明显。民营上市家族企业 3 年平均的净利润率和净资产收益率也逊色于其他类型企业，尽管5.8% 的总资产净利率要显著高出其他类型企业约4% 的水平，但这也说明民营上市家族企业资产厚度较弱，负债偏高，在经济形势受阻的情况下盈利能力有待加强。

而在家族企业中，一代掌权的企业有645 家，占比超过九成；二代完成接班的为66 家，较去年上升了21 家，占比接近10%。可以看出，A 股上市家族企业的交接班步伐开始加快。然而，令人失望的是，二代接管的家族企业经营业绩普遍不如一代掌权的企业。除了主营业务收入复合增长率几乎达到一代掌管的两倍，2.5% 的净利润复合增长率远低于一代操控大局的9.9%，3 年平均的净利润率、ROE 和ROA 也均低于一代主导的企业。这足以说明，即使市场销售量在增长，但是二代对于企业的掌控和发展盈利能力还远不如一代，尤其是在经济形势不好的情况下如何能够带领企业转型发展，是接班二代们需要思考的问题。

家族关系多样化，子承父业比例上升

在A 股上市的711 个家族企业中，我们以实际控制企业的家族核心人为基准，列相应参与企业经营管理的家族成员间的亲属关系。其中有328 家企业的持股或管理者之间存在夫妻关系，占比46.1%，成为最近三年家族企业中的第一大亲属关系；其次是存在父子/ 母子关系的企业，其数量首次超越了兄弟关系，以将近四成的比例成为第二大亲属关系；而兄弟关系数量则以34.5% 的比例排在第三，此外有超过200 家的企业存在一代姻亲关系，包括兄嫂、妯娌和连襟等“外戚”。

与去年相比，家族企业的数量和其中的亲属关系数量均呈上升，但超过2/3 的单一亲属关系数量却出现了下降，例如仅含夫妻关系的企业从121 家减至87 家，在全部含夫妻关系的企业数量中减少了12.0%。随着企业的发展，更多的家族成员介入其中，亲属关系的复杂化趋向两个方向：第一是丰富了分管业务的人手，家族事业得以多元化拓展；第二种则是被“人情”所累，任人唯亲、传长还是传贤的矛盾抉择等家族管理固有的弊端不但制约了企业发展，甚至为利益相争而导致骨肉反目的情况也屡见不鲜。

浙江龙盛就因接班问题导致父子反目，2011 年 2 月25 日，浙江龙盛（600352）收到阮水龙、阮伟祥、项志峰（公司第四大股东、阮水龙的女婿）声明，三人自2008 年8月1 日起已与阮伟兴（阮水龙长子）不存在共同控制公司的一致行动关系，并承诺今后也不可能再与阮伟兴存在一致行动关系。

今年的一个明显特征是子女等二代们已经越来越多地参与到家族企业的经营管理当中，除了比例呈直线上升的父子/ 母子关系数量，父女/ 母女关系也增长到17.7%，女婿/儿媳的数量超过去年的两倍，此外甥舅/ 叔侄和二代姻亲数量亦有显著增长，家族企业两代人交接班的态势已日益明朗化。今年5月22 日，62 岁的刘永好宣布辞任新希望六合董事长，由其女刘畅接替他掌管新希望；从两年前在“两会”上第一次随父亲公开亮相，到去年新希望30 周年庆典的总导演，为刘畅的登台已做好充分铺垫。为了保证传承顺利进行，刘永好并未一退到底，他仍然是新希望六合的董事、新希望集团的董事长，并请来了职业经理人陈春花，用“联席董事长”的模式为刘畅保驾护航。

根据统计，从去年至今（截至7 月31 日），共有10 家企业由子女出任董事长一职，仅今年上半年就有3 家，包括同样是女儿接班的山东威达（002026）。

而其中属于“80 后”一代的，除了刘畅，还有广宇集团（002133）的王轶磊和新朋股份（002328）的宋琳。不管是血脉延续的家庭，还是整个家族安身立命之所在的企业，都处在承前启后的关键时期。家族的延续，企业的升级转型，从未像今天一样，被赋予一个时代的期望。

在目前中国上市的家族企业中，有一、二代同时任职的企业达到总数的36.4%，其中16.99% 的企业已由二代接管。在统计中我们还发现，董事、副总经理（副总裁）与董事会秘书是二代进入企业相对集中担任的职位，有近半人数在企业中担任董事一职，其中仅担任这一职位的为22.7%，同时兼任总经理或副总经理的各占1/4 左右的比例；在担任董事长接管企业的18.2% 的二代中，有47% 兼任总经理/ 总裁，对公司进行全面负责。其他高管职位中人数最多的则是财务总监，同时担任监事会成员的比例也不在少数。作为父母，只要子女愿意并且有能力，总是希望看到亲手打造的产业能由子女接班传承，在这种情况下，经历过父子两代人“二次创业”的，例如传化集团的徐传化、徐冠巨父子和方太集团的茅理翔、茅忠群父子，交接班的过程就会进行得相对顺利。

二代掌权，机遇与挑战并存

在已接任掌权的第二代企业家中，男女比例接近9 比1，男性在接班人选择上依然占绝对优势。

在以上二代企业家中，出生于60 年代和70 年代的占绝大多数，比例超过80%，其年龄层在30-50 岁之间。最年轻的才30 出头尚未成家，最年长的则已经53 岁，开始考虑下一代接班人问题。这些企业中有相当一部分是父子共同经历过“再创业“的，例如明牌珠宝的虞氏父子，从贴牌生产到自立门户，虞兔良带领明牌开创了中国铂金首饰的先河，也顺利完成了权力交接。在这种情况下，“接班”的问题相应淡化，二代与企业共同成长的经历有利于他们顺利地实施发展战略。但当传承再进行到下一代，交接班问题依然存在。曾被誉为“天下第一村” 的华西村，随着老书记吴仁宝的逝世，有金牛压阵的“七星级酒店”也镇不住外界的质疑，华西股份董事长孙云丰虽非吴氏一脉，但作为吴仁宝的孙女婿，是否能重振华西村昔日风采已是其面临的重大挑战。

与此同时，随着“80 后”一代在接班人队伍中的壮大，传统企业有望在投资、金融等新兴领域得到发展。这些年轻一代比起父辈在学历与国际视野方面显然更具优势，但缺乏与企业一同成长的经历，就算是“少主”也会难以服众；对初掌权的二代而言，一代创业者的精神聚力已是很难超越的高峰，如何任用公司元老、聘请职业经理人、推行制度改革等均是考验不断；在新的经济环境下，许多传统型企业特别是制造业面临转型升级问题，挑战同时也为这些“创二代”带来了新的机遇；但不管外部条件如何，上一代是否放权，何时放权，这才是他们能否施展开拳脚的关键。

制造业为王家族企业集群分布

在A 股上市的家族企业中，制造业始终是基础的王牌产业。根据申万一级行业分类统计，机械设备、化工与医药生物是家族企业分布最多的行业。

在上市家族企业地域分布上，不均衡性在沿海地区与中西部地区的对比下体现得尤为明显。华东地区占据了半壁江山，华南地区也因广东省的贡献而占比超过20%，东北地区上市家族企业最多的辽宁省排在所有省份的13 位，而西北地区则未有一省份排名进入前20。

在上市家族企业最多的前十大省份中，广东、浙江、江苏三省四年来前三的地位稳固，沿海的地理优势与开放的政策为该地区民营企业的创立与发展提供了

条件。排名第一的广东省上市家族企业数量大于排名后 5 位的省份的总和，浙江省虽然总数不及广东省，但有3 个城市名列上市企业最多的城市前十。

而上市家族企业最多的十个城市则包括两个计划单列市、两个直辖市和三个省会城市，此外还有三个地级市；其中深圳市以68 家的数量遥遥领先，成都则是唯一一个中西部城市。相较去年，尽管集中于十大省份的企业占总数的比例下降了1.2 个百分点，但前十位的省份城市依然未变，从总体上看，东南部沿海是家族企业最集中分布的一带；但随着中西部地区的发展，以四川、湖南为代表的内陆省份也出现了良好的发展趋势。

家族企业的传承与转型

今年是《福布斯》中文版第四次推出现代家族企业调查，调查范围首次包括两岸三地的家族企业，即沪深两地上市的民营家族企业、港交所上市的内地民营家族企业以及台湾上市/ 柜的台湾地区家族企业。

尽管公司上市冻结了近一段时间，但A 股上市公司实现交接班的家族企业总数仍然增加了，说明交接班的步伐已经加快，已然正式进入了传承的高发期。而台湾地区推动市场经济早，家族企业发展历史也相对较久，目前普遍进入二至三代，正走向第四代传承，其历程和经验对内地家族企业有较大的借鉴作用。

我们所认定的家族企业是企业所有权或控制权归家族所有，以及至少有两名或以上的家族成员实际参与经营管理的企业。“所有权”即企业实际控制权属于某个以血缘、姻亲关系为联结的家族所有，对于类似民生银行这样的企业，则不将其视为属某个家族所有；“家族”则强调，对于仅一人控股或无亲属关系的几人（无论是否为一致行动人）共同控股的、且无控股股东的亲属持股或任职的情况，也不将该企业视为属某个家族所有。

家族企业真正要实现传承的，并不止于家族控制的股权或财富的拥有权，更包含了几代人不断创造与丰富的企业家精神与理念。如果说家族是企业初创和发展的聚力来源，那么在企业发展壮大之后，很大程度上则成为了整个家族安身立命之所在，“基业长青”亦带有浓厚的家族使命与责任感。正是这种独有的使命感，推动着下一代在不的经济环境下对企业进行制度革新，战略转型与市场开拓。

从过去三十多年来，中国家族企业和民营经济一同经历了高速发展的时期，同时也在金融风暴中接受了巨大的考验—由经济快速发展之后的经济形势停顿所带来的挑战严峻性已见端倪：传统制造业面临转型升级，成本上升与出口遇冷使得压力陡增，而融资困难的同时又难抵金融、房地产等“快钱”的诱惑；此外，职业经理人与企业中的家族成员缺乏互信，难以实现“用人不疑”。这些问题都在等待继任者的解决方案。

传承接班实质上也意味着一个二次创业的过程，在家族代际传承的同时也需要应对企业转型升级的挑战，并且随着全球经济一体化的进程，越来越多的家族企业开始走向国际舞台。在此过程中，家族精神的延续和良好的信誉有助于家族品牌的树立，第二代接班人，或者说是“创二代”具有的国际视野和创新精神则更有利于海外市场的拓展。但值得注意的是，家族情感的掺杂和亲属关系的盘根错节也容易形成“情大于理”的现象而制约企业的规范化发展；如何平衡家族成员与企业治理间的关系，这是家族企业在代际传承之时尤须注意的问题。

于内地的家族企业来说，香港更加接近国际化的资本市场、透明的股权分配模式都有助于内地家族企业改善自身治理结构，向更多国际性家族企业学习先进的管理模式；而一直秉持中华传统文化的台湾家族企业在后代教育和传承模式上也颇有建树，且在文化意识形态上更贴近内地企业；放眼国际，欧洲有许多家族企业已历经百年，他们在企业治理结构、家族宪法约定、股权分配激励等许多方面都有很多值得中国家族企业借鉴学习之处。

我们希冀中国的家族企业在代际传承的过程中，延续家族精神，树立家族品牌。以更为国际化的眼光和心态，推动企业结构治理和人才遴选运用，带领家族企业拓展升级，走向百年。

附表

1、A股最大的100家上市家族企业

2、香港上市的50家最大的中国内地家族企业

台湾：家族企业成主流

台湾推动市场经济早，国营企业大多已开放且完成民营化，民营企业家积极投入创业，使得台湾整体企业组成以民营企业为主。台湾人口约2,300万人，为岛型经济，中小企业为台湾独特的经济基础，以制造加工与国际贸易为大宗，70%为出口导向。

台湾企业以家族企业为主流，家族企业发展历史较久，目前普遍进入二至三世代，在世代交替的期间，家族成员的关系与企业的绩效也有所不同。本报告透过分析各企业世代之亲属关系、企业接班情形，以及接班模式，来了解台湾目前的接班状况及其影响。

民营家族企业为主、小型股为主，但具有重要的经济影响力

以2013 年5 月统计之上市柜公司1,452 家为例，国营（公股）企业仅有30 家，仅占所有上市柜公司家数2%，国营企业规模较大，但以总市值来看，也仅占8%。因取样时间包含金融风暴尾端与景气复苏期，故利润普遍还未回升至过去水平。（规模定义：依资本市场惯例，市值大于50 亿美元为大型股公司；介于5 亿-50 亿美元为中型股公司；小于5 亿美元为小型股公司。）家族企业是台湾的主要经济核心。在1,442 家上市柜的民营企业中，家族企业共占了1,080 家，占家数76%，家族企业的总市值则占民营企业总市值的70%，足见家族企业在台湾的重要性。以成长性来看，家族企业营收的成长率有将近9%，逐渐摆脱过去受到金融海啸的影响，在净利润率上的表现也相对非家族企业好。

家族企业中，85% 为小型股公司。小型股公司的整体市值总和，占了总体上市柜公司市值的64%，这说明了中小企业为台湾经济的主干。又台湾受到岛型经济有限市场的规模限制，70% 的企业以出口导向为主，进行国际贸易或制造加工。

电子零组件居首位

高科技与制造业为台湾创造了经济奇迹，就行业比重来说，电子零组件、光电与建材营造业为台湾前三大上市柜企业所在之行业。台湾高科技业从17 世纪60 年代开始发展，直到1980年新竹科学园区设立后，发展更为蓬勃，电子