私募基金产品风险等级评估

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基金产品评级制度

基金产品评级制度（基金管理公司）要点基本管理公司关于基金产品评级制度，较详细的对产品等级划分的依据、方法、标准等进行了说明。

基金产品评级制度（试行）第一章总则第一条为落实投资者适当性管理相关要求，维护投资者利益，确保将适当的产品销售给适当的投资者，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等法律法规和公司制度的相关规定，特制定本制度。

第二条基金产品风险等级评估结果作为公司向投资者推介基金产品的重要依据之一，可以由产品部/投资管理部完成，也可以委托第三方基金评级或评价机构提供。

完成产品风险等级划分后，产品部/投资管理部应当将结果通报合规风控部、销售部、客户服务部。

由第三方基金评级或评价机构提供基金产品风险等级划分的，应当要求服务方提供基金产品风险等级划分方法及其说明。

第三条公司销售部应当基于产品风险等级划分结果制定营销策略，并在具体销售过程中坚持投资者适当性原则”，确保将产品销售给对应风险承受能力等级的客户。

第四条公司所使用的基金产品风险等级划分方法及其说明可以通过公司直销柜台、网站或其他适当途径告知投资者。

第二章产品等级划分的依据第五条公司将基金产品按照风险由低到高的顺序依次划分为：R1、R2、R3、R4、R5五个等级。

第六条公司对基金产品进行风险等级划分，要了解以下信息：6.1基金管理人的诚信状况、经营管理能力、投资管理能力、内部控制情况、合法合规情况；6.2基金产品的合法合规情况，发行方式，类型及组织形式，托管情况，投资范围、投资策略和投资限制概况，业绩比较基准，收益与风险的匹配情况，投资者承担的主要费用及费率。

第七条公司进行基金产品风险等级划分要综合考虑以下因素：7.1基金管理人方面基金管理人成立时间，治理结构，资本金规模，管理基金规模，投研团队稳定性，资产配置能力、内部控制制度健全性及执行度，风险控制完备性，是否有风险准备金制度安排，从业人员合规性，股东、高级管理人员及基金经理的稳定性等；7.2基金产品方面基金产品结构（母子基金、平行基金），投资方向、投资范围和投资比例，募集方式，投资单位产品的最低金额，运作方式，流动性，结构的复杂性，存续期限，过往业绩及净值的历史波动程度，成立以来有无违规行为发生，基金估值政策、程序和定价模式，申购和赎回安排，杠杆运用情况等。

理财产品风险等级是如何划分的

理财产品风险等级是如何划分的
理财产品风险等级划分标准
一、极低风险型
该理财产品的收益率都能做到，做不到的可能性极低。

这类理财产品的投资对象主要是投资于货币市场的产品，类似于我们现在百姓化的余额宝理财产品。

这些产品的风险极低，一般的本金不会有一定的亏损。

二、低风险型
该理财产品的收益率一般能做到，做不到的可能性很低。

这里投资理财产品主要投资于债券类，包括国债，中央票据，也就是与国家相关的债券，这是低风险型理财产品主要投资的对象。

三、较低风险型
该本金亏损与预期收益率达不到的可能性较低，一般是投资于债券基金，同业存款，债券回购等金融工具，这类金融工具收益率一般有5%左右。

四、中等风险型
存在的本金亏损问题，预期收益有一定的不确定性。

比如前期的结构后理财产品，没有100%的保本类型，就属于中等风险理财产品，这类理财产品的预期收益大约有6%以上的收益。

五、较高风险型
风险较高，本金存在一定的亏损情况，比如信托产品和私募产品，
这类理财产品的风险高，本金存在一定亏损的风险情况，且这些理财产品银行有可能会代销但银行一般不会直销。

六、高风险型
产品风险高，本金亏损几率高，收益波动大。

这类理财产品与信托类似，其亏损情况需要投资者进行自行承担，也就是风险很高。

9.基金风险等级和客户风险承受能力评价标准与匹配方法

xxxx私募证券投资基金管理有限公司基金风险等级和客户风险承受能力评价标准与匹配方法第一章基金产品的风险评价标准第一条xxxx私募证券投资基金管理对基金产品进行风险评价，并以风险等级划分来反映，具体包括以下五个风险等级：（一）R1低风险等级（二）R2较低风险等级（三）R3中风险等级（四）R4较高风险等级（五）R5高风险等级第二条基金风险等级划分的首要依据是基金的投资方向、投资范围和投资比例三要素，通过这三个要素来确定基金的基本风险等级，具体方法如下：（一）依据《证券投资基金运作管理办法》等对基金进行分类：1、货币型基金：仅投资于货币市场工具的基金；2、纯债型基金：80%以上的基金资产投资于债券，完全不参与股票权证等权益类品种投资的基金；3、强债型基金：80%以上的基金资产投资于债券，一定程度参与股票权证等权益类品种投资的基金；4、混合型基金：投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金；5、偏股型基金：60%-80%以上的基金资产投资于股票的基金；6、股票型基金：80%以上的基金资产投资于股票等的基金。

（二）基金风险等级对应的基金类型关系如下：1、R1低风险等级：对应货币型基金、纯债型基金；2、R2较低风险等级：对应强债型基金及R1风险基金产品；3、R3中风险等级：对应混合型基金及R2风险基金产品；4、R4较高风险等级：对应偏股型基金及R3风险基金产品；5、R5高风险等级：对应股票型基金及R4风险基金产品。

第三条在确定了基金的基本风险等级后，再根据以下三个方面进行调整：（一）基金的历史规模和持仓比例；（二）基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度；（三）基金成立以来有无违规行为发生。

若基金经理有违规行为发生，则将该基金经理管理的所有基金风险等级调高一个等级；若基金公司有违规行为发生，则将该基金公司所有基金风险等级调高一个等级。

第四条公司对基金产品的风险评价每个季度调整一次。

金融产品风险评级管理办法

金融产品风险评级管理办法试行）第一章总则第一条为准确界定（以下简称“公司”）金融产品的风险等级，规范公司财富管理业务中的销售活动，依据《私募投资基金募集行为管理办法》，制定本办法。

第二条本办法所称金融产品风险评级是指公司在综合考虑金融产品的投资范围和比例、结构的复杂程度、产品期限、同类产品过往业绩及可能面临的各类风险后，对金融产品的风险特征进行综合评价的行为。

第三条金融产品风险分类的目的：一）风险识别。

全面、准确认定金融产品风险类别，揭示金融产品的风险程度。

（二）产品管理。

通过对金融产品风险评级，对不同风险等级金融产品实施有针对性的审查、审批和投后管理措施。

三）匹配销售。

对投资者实行适当性匹配销售，确保投资者风险识别能力和风险承受能力应与产品风险等级相匹配。

第二章构造与分工XXX负责对公司开发设计及代销的金融产品进行风险级别评定和调整；负责向销售部门提供金融产品风险评级信息及与评级相关的表露信息；负责对公司金融产品风险评级信息进行统一建档和存案办理。

第五条金融产品销售部门负责金融产品的合规销售办理，依据金融产品的风险评级，客户的风险承受本领评估情况，向客户举荐与其风险承受本领相适应的理财富品。

第三章风险级别第六条金融产品的风险级别由低到高分为保守级、妥当级、均衡级、成长级、进取级五个等级。

第七条不同级别寄义以下：（一）保守级（R1）：该级别金融产品总体风险很低。

一般保证本金的完整偿付，本金及收益受宏观政策和市场相关法令法规变革、投资市场动摇等风险身分影响很小。

产品主要投资于高信用等级债券、货币市场等低风险金融产品。

二）稳健级（R2）：该级别金融产品总体风险程度较低，本金损失的可能性很小。

产品的本金及收益受宏观政策和市场相关法律法规变化、投资市场波动等风险因素影响较小。

在信用风险维度上，产品主要承担高信用等级信用主体的风险，如AA级（含）以上评级债券的风险；在市场风险维度上，产品主要投资于债券、同业存放等低波动性金融产品，严格控制股票、商品和外汇等高波动性金融产品的投资比例。

私募证券基金产品风险等级评定办法(证券类)

私募证券基金产品风险等级评定办法(证券类)第一章总则为规范XXX（以下简称“公司”或“本公司”）的投资者适当性管理工作，引导投资者理性参与私募证券投资基金产品投资，本办法根据《证券投资基金法》、《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称办法）、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引》（以下简称指引）等相关法规制定。

第二章产品风险等级评定细则公司的产品风险等级评定参照公司产品风险等级名录执行，该名录由三部分组成：风险等级分类、产品参考因素和产品类型参考。

风险等级分类按照风险由低到高顺序，分为五个级别：R1、R2、R3、R4、R5，对应的风险等级分别为低、中低、中、中高、高。

产品参考因素主要是关于产品的产品结构、过往业绩、波动性、回撤情况、流动性、杠杆情况、投资标的及限制等要素。

产品类型参考以产品的风险特征为区分标准，列举部分产品类型，以供参考。

第三条具体评定标准公司产品风险等级评定不得低于XXX《产品或服务风险等级名录》，XXX《基金产品或者服务风险等级划分参考标准》规定的风险等级标准。

包括普通债券基金、债券基金分级A份额、货币市场基金、短期理财债券类基金等 | R3 | 产品结构较简单，过往业绩及净值的历史波动率较高，投资标的流动性较好、投资衍生品以对冲为目的，估值政策清晰，杠杆不超监管部门规定的标准 |R4 | 产品结构较复杂，过往业绩及净值的历史波动率高，投资标的流动性较差，估值政策较清晰，一倍(不含)以上至三倍(不含)以下杠杆。

私募股权基金管理有限公司_产品风险等级评价标准表

产品构造、定价一般分；
产品构造、定价不合理分；
（二）产品的信用风险
（投资标的、交易对手方或有关参照实体的信用状况、经验、声誉等）
产品相关各方信用状况良好；
描述：
产品相关各方信用状况一般分；
产品相关各方信用状况较差分。
（三）产品复杂程度
（产品复杂程度及向客户解释难易程度）
产品复杂程度较低，客户理解无较大困难；
管理人：私募股权基金投资
o是
基金产品风险等级评价标准基金名称
o否是否为复杂或高风险基金产品
如选择“是”，除一般基金产品风险评分表外，还需按复杂或高风险基金产品附加评分表。
（注：复杂基金产品指产品的条款和特征不易被客户理解、具有复杂的结构、不易估值、流动性较低、透明度较低、损失可能超过购买支出等。包括但不限于金融衍生产品、结构化产品、信贷挂钩票据、股票挂钩票据、合成金融工具、资产支持证券、住房抵押贷款支持证券、债务抵押证券等。）
（收益率与波动性对应情况）描述：
（十）重大风险因素（存在较大管理风险、政策风险等可能影响产品安全的重大风险因素）描述
预期收益率较高，波动性较低；预期收益率中等，波动性较低；预期收益率较高，波动性中等；预期收益率较低，波动性较低；预期收益率中等，波动性中等；预期收益率较高，波动性较高；预期收益率较低，波动性中等；预期收益率中等，波动性较高；预期收益率较低，波动性较高；
风险评级
调1-2级
描述：基金产品不易理解，包括但不限于嵌套投资等情况。
（四）产品杠杆（产品杠杆使用情况）描述：
（五）后续投资或后续债务（客户是否会被要求追加后续投资或承担后续债务）描述：
（六）客户可能遭受最大损失金额描述：

基金产品风险等级划分标准(2019年7月1日之后)

基金产品风险等级划分标准(2019年7月1日之后)Fund Product Risk Level n Standards (After July 1.2019)Risk XXX ServicesI。

Private fund products or services should generally be classified as R5 if they meet the following ns:1.The fund product or service contract contains special n clauses。

structural arrangements。

or XXX understand.2.The fund product or service does not XXX price in the short term due to factors such as a small number of participating investors.3.The liquidity of the investment targets of the fund product or service is poor。

and non-standard asset XXX make it difficult to XXX.4.The fund product or service has reached the upper limit of the required investment leverage。

or the n of investment in a single target is too high.5.The fund manager。

actual controller。

or XXX。

or are under XXX.XXX.7.High-risk fund products or services identified by the n.II。

理财产品风险等级

理财产品风险等级划分
理财产品的风险等级可以划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级，风险等级从左到右逐渐增高。

其中R1为谨慎性产品，风险最低，收益保本，对应的理财产品有国债、存款等。

R2为稳健型产品，从该等级开始均为非保本型产品，它不保证本金，但风险很小，亏损率接近零，对应的理财产品有货币基金、债券基金、R2银行理财等。

R3为平衡型产品，风险适中，有一定的本金风险，收益浮动且有一定波动。

对应的产品有R3银行理财、混合基金等。

R4为进取型产品，风险偏高，收益浮动很高，本金损失的风险较大，对应的理财产品有股票型基金等。

R5为激进型产品，风险是最高的，收益浮动非常大，本金损失的风险非常大，对应的理财产品有私募基金、QDII基金等。

一般投资者在购买理财产品之前需要做一个风险测评，完成风险测评之后会显示你的风险承受能力等级，根据风险承受能力从低到高可分为A1(谨慎)、A2(稳健)、A3(平衡)、A4(积极)、A5(积极)，A1等级只能买R1产品，A2等级可以买R1、R2产品，A3等级可以买R1、R2、R3产品，A4等级可以买R1、R2、R3、R4产品，A5等级可以买所有等级的产品。

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退出安排（4）
退出方案完善且不确定性小（0分），退出方案完善但存在一定不确定性（1分），退出方案较完善但存在较大不确定性（2分），退出方案存在瑕疵但不确定性较小（3分），退出方案存在瑕疵且不确定性大（4分）
2
募集方式及最低认缴金额（1）
合规（0分），不合规（1分）
0
运作方式（2）
开放式（0分），半封闭式（1分），封闭式（2分）
5只及以上（0分），2-4只（1分），0-1只（2分）
1
目前管理备案基金规模（2）
10亿元及以上（0分），3-10亿元（1分），3亿元以下（2分）
2
管理基金过往业绩（总体平均收益率）（4）
20%及以上（0分），12~20%（1分），5~12%（2分），0~5%（3分），0%以下（4分）
4
管理基金是否出现过风险事件（兑付风险）（2）
0
5
非公开交易市场或投资者较少导致的短期变现能力较差（2）
是（2分），否（0分）
0
6
流动性差、存在非标资产投资，难以估值（2）
是（2分），否（0分）
0
7
投资杠杆过高（达到相关要求上限）（2）
是（2分），否（0分）
0
8
投资标的单一，高度集中
（单一项目占总规模的60%以上）（2）
是（2分），否（0分）
2
1
公司实收资本（2）
实收资本5000万元（含）以上（0分），2000-5000万元（1分），2000万元以下（2分）
1
实际控制人能力与经验（2）
8年及以上从业经验/5个及以上项目成功退出（0分），4-8年从业经验/2-4个项目成功退出（1分），0-4年及从业经验/2个以下项目成功退出（2分）
2
控股股东/实际控制人的稳定性（1）
否（0分），是（2分）
0
产品层面（40分）
基金设计
投资方式（母子基金/FOF）（2）
母基金产品（1分），子基金产品（2分）
1
投资方向与范围（3）
初创期企业股权（3分），成长期企业股权（2分），成熟期/上市前企业股权（1分）
2
投资比例（分散化程度）（3）
单一项目不超过20%（0分）；单一项目20-40%（1分），单一项目40-60%（2分），单一项目60-100%（3分）
私募基金
风险等级评估
常规划分评分表（80分）
维度
定量指标
次级指标
指标说明
评分
公司层面（40分）
基本情况（12）
备案经营时间（2）
超过3年（0分），1-3年（1分），1年以下（2分）
1
公司股权结构（2）
控股股东为大型国有企业（0分），控股股东为上市公司（0分），控股股东为近3年入选民营500强企业（0分），其他（1分）
2
成立以来有无违规情况及重大运营问题发生（2）
无（0分），有（2分）
0
成立以来是否涉及任何法律诉讼或受到监管部门调查（2）
否（0分），是（2分）
0
高级管理人员（部门经理及以上）是否受过国家有关部门或自律组织的警告、通报批评或处罚（2）
否（0分），是（2分）
0
资产管理规模与业绩（10）
目前管理备案基金数量（2）
0
存续期限（3）
1年及以下（0分），1-3年（1分），3-5年（2分），5年以上（3分）
3
是否托管（2）
是（0分），否（2分）
0
基金估值政策与程序（3）
有（0分），无（3分）
0
申购和赎回安排（2）
有（0分），无（2分）
0
基金经理是否跟投（3）
是（0分），每半年披露一次（2分），每季披露一次（1分），每月披露一次（0分）
3
产品结构（3）
优先劣后基金（1分），平行基金（2分），存在复杂嵌套结构（3分）
1
杠杆运用（3）
小于等于2：1（0分），2：1-4：1（1分）4：1-6：1（2分），6：1及以上（3分）
1
增信措施（3）
有3项及以上增信措施（0分），有2项增信措施（1分），有1项增信措施（2分），无增信措施（3分）
3
2
投研人员工作稳定性（1）
流失率20%以下（0分），流失率20%及以上（1分）
0
投研人员从业合规性（1）
全部取得从业资格（0分）；反之（1分）
1
内部控制（12）
是否建立较为完善的内部控制制度（2）
是（0分），否（2分）
0
内部控制制度是否有效执行（2）
是（0分），否（2分）
0
风险准备金制度（2）
是（0分），否（2分）
未发生变更（0分），发生过变更（1分）
0
治理结构与管理架构的完备性（2）
是（0分），否（2分）
0
是否拥有基金销售牌照（1）
是（0分），否（1分）
1
投研团队（6）
投研团队数量（2）
10人以上（0分），5-10人（1分），5人以下（2分）
2
投研团队平均从业年限（2）
5年以上（0分），3-5年（1分），3年以下（2分）
1
常规划分总分
40
审慎划分评分表（20分）
序号
相关指标
指标说明
评分
1
基金合同表述复杂，存在免责条款（1）
是（1分），否（0分）
0
2
存在结构性安排（1）
是（1分），否（0分）
0
3
投资标的具有衍生品性质（3）
是（3分），否（0分）
0
4
基金产品或服务规模过大，可能触发巨额赎回，易引发群体事件（2）
是（2分），否（0分）
9
管理人涉嫌重大违法违规行为/正接受调查（1）
是（1分），否（0分）
0
10
重大关联交易（2）
是（2分），否（0分）
0
11
影响投资者利益的其他重大事项（1）
是（1分），否（0分）
0
12
协会认定的高风险基金产品或服务（1）
是（1分），否（0分）
1
审慎划分总分
3
按照基金产品的风险等级由低到高,划分了R1、R2、R3、R4、R5五个等级，总分100分，划分五部分，对应各个等级。
R1
R2
R3
R4
R5
0-10
10-20
20-30
30-60
60-100
私募投资基金产品风险等级评估表中：
私募基金总评分：43分
风险等级在R4区间之内，是属于高风险高收益产品。