期货投资学复习重点
期货投资分析要点
第一章期货投资分析概述知识点1、传统意义上的投资：将货币转化为资本的过程1) 直接投资（货币、实物）2) 间接投资（证券形式）知识点2、投资泛指社会经济主体将一定资金或者资源投入某项事业，以获得未来收益的行为知识点3、投资活动的核心1) 评估、确定资产的价值2) 管理资产未来的收益与风险知识点4、投资的类型（按照投资对象划分）1) 金融市场投资（股票、债券、黄金、外汇）——期货投资属于金融市场投资2) 产权市场投资（无形资产、企业产权、房地产）3) 收藏品市场投资（古玩、艺术品）知识点5、投资活动的一般特征：时间性、预期性、收益的不确定性（风险性）知识点6、期货交易符合投资的一般概念、具备投资活动的一般特征，同时具有金融属性和投资属性知识点7、期货投资的特殊性：期货价格的特殊性、期货交易的特殊性知识点8、期货价格的特殊性1) 特定性：不同的交易所、不同的期货合约在不同时点上形成的期货价格不同2) 远期性：期货价格是依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格3) 预期性：反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期4) 波动敏感性：期货价格相对现货价格而言，对消息刺激的反映程度更敏感、波动幅度更大知识点9、期货交易的特殊性1) 行情描述：双向竞价交易，行情报价还包括持仓量、开平仓标识、持仓量增减2) 高利润、高风险、高门槛3) 卖空机制和双向交易4) T+0交易制度5) 到期交割6) 零和博弈：期货交易是对抗性交易，有人获利必有人亏；如果考虑交易费用，实际上是一种负和交易知识点10、期货市场价格发现原理（期现套利、远近期合约套利理论基础）：期货交易者在当前现货价格水平上，通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系知识点11、期货投资分析的对象是期货合约的价格，相对于证券投资分析具有更大的不确定性知识点12、期货投资分析内容：包括期货合约相对现货价值的绝对价格分析、期货合约之间的相对价格分析1) 现货原生产品及相关产品2) 衍生出的期货合约与原生产品之间的价格评价关系3) 期货合约之间的比价关系知识点13、期货市场交易者分类1) 套期保值交易者2) 价差交易者3) 套利交易者知识点14、期货投资分析是期货市场中不同参与者共同依赖的交易前提和交易依据知识点15、期货投资分析不仅包括对行情进行预测分析，还包括交易策略分析知识点16、从长期的效果看，交易策略比预测更重要知识点17、期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析，追求风险最小化或者利润最大化的投资效果知识点18、期货定价理论以基础资产价格作为起点，并且建立在一系统假设条件之上知识点19、远期和期货合约的定价方法分类（法玛和费来砌）1) 持有成本假说：认为现货价格和期货价格的差（即持有成本）由三部分组成：融资利息、仓储费用和收益——是最基本的商品期货定价理论2) 风险溢价假说：期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价知识点20、远期合约和期货合约主要区别在于远期合约的盈亏在交割时进行结算，而期货合约的盈亏则每日结算知识点21、远期合约理论价格是建立在套利模型基础上的，同时他也就是无套利均衡价格知识点22、合约到期前，利率变化对远期合约及期货合约价格的影响在理论上来讲会产生差异的1) 如果标的的资产价格与利率高度正相关，期货合约的理论价格略高与远期合约的理论价格2) 如果标的的资产价格与利率高度负相关，期货合约的理论价格略低与远期合约的理论价格知识点23、远期合约与期货合约之间的理论价格只有当合约期限很长时，两者之间才会出现较大的差别，仅有几个月的话，大多数情况下是小到可以忽略不计的知识点24、远期合约的标的资产一般可以分为两类：投资性资产、消费性资产。
期货投资分析重点(个人整理,最详细)
目录第一章期货投资分析概论第一节期货投资的特殊性第二节期货定价理论第三节期货投资分析方法第四节期货投资分析的有效性第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述第二节宏观经济运行分析第三节宏观经济政策分析第三章期货投资基本面分析第一节基本面分析理论基础：供需理论第二节影响因素分析第三节基本面分析常用方法第四节基本面分析的步骤与应用第四章期货品种投资分析第一节农产品分析第二节基本金属分析第三节能源化工分析第四节贵金属分析第五节金融期货分析第五章期货投资技术分析第一节技术分析概论第二节技术分析的主要理论第三节主要技术分析指标及其应用第四节期货市场持仓分析第六章统计分析第一节统计分析对金融投资分析的意义第二节一元线性回归分析第三节多元线性回归分析第七章期货交易策略分析第一节套期保值交易策略分析第二节投机交易策略分析第三节套利交易策略分析第八章期权分析第一节期权概述第二节期权定价理论第三节期权套期保值策略分析第四节期权套利交易策略分析第九章期货投资分析报告第一节期货投资分析报告的基本要求第二节定期报告第三节期货专题报告第四节期货调研报告第五节期货投资方案第十章职业道德、行为准则和自律规范第一节期货投资咨询从业人员的含义与职能第二节国内外分析师组织第三节职业道德和执业行为准则第一章期货投资分析概论学习目的与要求通过本章学习，了解期货投资分析的意义与主要分析方法，掌握期货定价理论，理解有效市场假说以及期货投资方法论。
第一节期货投资的特殊性一、期货投资的一般属性投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性（风险性）等一般特征。
投资的类型可以按照投资对象划分，包括：股票、债券、黄金、外汇等金融市场投资，无形资产、企业产权和房地产等产权市场投资，以及具有未来增值预期的古玩、艺术品等收藏品市场投资等等。
以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易不仅符合投资的一般概念，而且基本上具备了投资活动的一般特征，具有金融属性和投资属性。
期货期末考试重点总结
期货期末考试重点总结一、期货基本知识概述1. 期货概念及特点：期货是一种标准化合约，合约买卖方约定在未来的某个日期、以约定价格和数量交割一定标的物的交易方式。
2. 期货交易的参与者：期货交易的参与者主要包括投资者、交易所、期货公司和期货经纪人等。
3. 期货合约的结算方式：期货合约可以进行实物交割或现金交割。
实物交割是指按照合约约定的标准，将标的物实际交付给买方。
现金交割是指按照合约约定的价格差额结算。
4. 期货价格形成机制：期货价格由供求关系决定，主要受到市场预期、供需关系和风险偏好等因素的影响。
5. 期货交易的风险管理：期货交易是一种高风险的投资方式，投资者应该了解和掌握风险管理方法，包括保证金制度、止损策略和期货套利等。
6. 期货交易策略：期货交易策略包括趋势跟踪策略、套利策略和交易系统等，投资者可以根据市场情况选择合适的交易策略。
二、期货市场的基本知识1. 期货交易所的分类：根据业务范围和交易品种的不同，期货交易所可以分为商品期货交易所和金融期货交易所。
2. 期货合约的分类：期货合约主要包括商品期货、金融期货和股指期货等。
3. 期货市场的交易方式：期货市场的交易方式主要分为开盘集合竞价交易和连续竞价交易。
4. 期货市场的交易规则：期货市场有一套严格的交易规则，包括市场开放规定、交易时间、交易手续费和交易细则等。
5. 期货交易的结算方式：期货交易的结算方式主要分为日内结算和隔夜结算两种。
三、期货交易的基本技术指标1. 即期价格与期货价格的关系：即期价格是指商品在市场上的现货价格，期货价格是指合约约定的将来交割的价格。
二者之间有着密切的关联性。
2. 期货市场的多空兴奋指标：多空兴奋指标是衡量投资者多头和空头的心理指标，可以通过市场的交易量和持仓量等数据进行分析。
3. 期货市场的成交量与持仓量分析：成交量和持仓量是市场的重要指标，可以用来判断市场的活跃程度和投资者的情绪。
4. 期货价格的交易日内走势分析：期货价格在交易日内会出现一定的波动，分析价格走势可以判断市场的走势和趋势。
江西财经大学期货投资学重点整理(自己归纳的)
期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，其交易对象是标准化的期货合约。
期货合约：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
期货交易的基本特征：1、合约标准化2、场内集中竞价交易3、保证金交易：杠杆交易5% -15%4、双向交易5、对冲了结6、当日无负债结算：逐日盯市 期货交易与现货交易:现货交易：是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。
期货市场是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成与发展起来的。
期货交易与现货交易互相补充，共同发展。
期货交易与远期交易:远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
期货交易有特定的保证金制度，通常是合约价值的5%～10%。
期货交易以保证金制度为基础，每日进行结算，信用风险较小。
期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式。
期货交易的主要功能是规避风险和发现价格。
期货交易的对象是标准化期货合约，不涉及具体的实物商品。
远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定；保证金制度 不同 远期交易具有较高的信用风险；信用风险 不同 远期交易主要采用实物交收的履约方式； 履约方式不同 远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用，但其价格的权威性较小；功能作用不同 远期交易的对象是非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制；交易对象 不同 期货交易中，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在交易过程中始终要维持一定的保证金水平。
期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。
期货交易中，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。
期货交易的对象是标准化合约。
期货投资分析知识点总结
期货投资分析知识点总结一、期货市场概述1. 期货市场的定义期货市场是指交易期货合约的场所，是一种由交易所设立的标准化合约交易市场。
期货合约是按照合约规定的标的物、质量、数量、交割地点、交割时间和交割方式而进行买卖的标准化协议。
2. 期货市场的功能期货市场主要有风险管理、价格发现、套期保值、投机和套利等功能，它能使交易者在未来货物价格波动带来的风险中进行规避，实现投资和经营上的保值。
3. 期货市场的参与者期货市场的参与者主要包括投机者、套期保值者、套利者和交易所。
二、期货投资基础1. 期货合约的特点期货合约是标准化的合约，具有标的物、质量、数量、交割时间、交割地点和价格等特点。
2. 期货交易的操作流程期货交易的操作流程一般包括开户、入金、选择期货品种、选择交易所、委托下单、交易交割等步骤。
3. 期货保证金交易保证金交易是指交易者以一部分资金作为保证金，在保证金的基础上进行杠杆操作，一般是5%-10%的保证金比例。
4. 期货交易的盈利模式期货交易的盈利模式主要包括买涨卖跌、先买后卖、先卖后买、套利和套期保值等。
5. 期货市场的风险管理期货市场的风险管理主要包括价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险等方面。
三、期货投资分析方法1. 基本面分析基本面分析是通过对经济、政治、社会、自然等因素进行分析，确定未来期货价格走势的一种方法。
主要包括宏观经济指标、产量和库存数据、政策法规、国际贸易和货币政策等方面。
2. 技术分析技术分析是通过对价格、成交量、成交额、持仓量等市场数据进行统计分析，识别市场趋势和波动的一种方法。
主要包括K线图、趋势线、移动平均线、相对强弱指标等技术指标。
3. 波浪理论波浪理论是通过对市场价格波动的周期性进行分析，识别出市场的波动规律和趋势的一种方法。
主要包括艾略特波浪理论和维纳纳波浪理论。
4. 基于量化模型的策略分析基于量化模型的策略分析是通过将历史市场数据进行统计分析，建立数学模型，以量化分析的方式确定交易策略的一种方法。
期货投资分析考试知识点梳理
期货投资分析考试知识点梳理期货投资分析考试知识点梳理期货投资业务是一项很广泛的业务，从个人投资者到银行、基金机构都可成为参与者，并在期货市场上扮演着各自的角色。
通常将期货投资业务分成三个大类。
接下来店铺为大家编辑整理了期货投资分析考试知识点速记，想了解更多相关内容请关注店铺!商品分析：FOB+运费=CNF【大豆】CNF*0.367433*6.5*(1+关税)*(1+增值税)=豆粕*0.78+豆油*0.18 PTA生产成本=0.655* PX价格+1200元纺织PVC自给率95%电石法70%、乙烯法30% 型材、异型材、管材、板材市盈率=股价/收益; 市净率=市值/净资产V债券价值～C利息/r 收益率^t时间【铜】的加工费TC/RC用TC为铜精矿转化为粗铜的粗练费，美元/吨铜精矿报价;RC是指将粗铜转化为精铜的精炼费用，以美分/磅精通报价。
铜精矿的销售价格=LME-TC/RC。
【锌】精矿可直接冶练成精炼锌。
没有RC,锌的实际加工费用包括协定加工费和价格分享收益. 建筑业用锌33%。
【铝】耗电1.45万千瓦/吨、氧化铝1.95吨。
电力成本35%-40%左右，氧化铝成本占比为35%左右。
电价每降一分钱电解铝成本即可减少145元;【钢胚】需要消耗1.06T生铁或者1.7T含铁量为65%的铁矿石;0.5T焦炭;【能源化工】特点：原油走势、季节性和频繁波动性、产业链影响因素复杂多变、价格具有垄断性。
#价格传导#特点：时间滞后性、过滤短期小幅波动、传导过程有可能被阻断。
【贵金属】: 首饰需求、工业需求【黄金】的二次资源：再生金、央行售金和生产商对冲影响股市#供给#：市公司质量、上市公司的数量和融资规模、宏观经济环境、制度因素、市场因素影响股票#需求#：流动性政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的壮大、资本市场的逐步开放分析季节性指数基本方法：季节性图表法、相对关联法相关关系是指变量之间的不确定的依存关系、直线相关关系宏观经济分析经济目标:经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡GDP=C消费+I 投资+G政府购买+X净出口 GDP平减指数=名义GDP / 实际GDP #宏观经济#【分析方法】:总量分析法、结构分析法和对比分析法【领先指标】:PMI、中国制造业采购经理人指数、OECD综合领先指标。
期货投资学复习资料(doc 22页)
期货投资学复习资料(doc 22页)一、名词解释1．期货：所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
2．期货价格理论：即持有成本理论，商品期货价格等于即期现货价格加上合约到期的储存费用（持有成本）。
3．结算机构：结算机构是负责对每日成交的期货合约进行清算，对结算所会员的保证金账户进行调整平衡，负责收取和管理保证金的机构。
4．期货经纪公司：是以期货经纪代理业务为主业的公司，即依法成立，代理客户，用自己的名义进行期货买卖，以收取客户佣金为主业的独立核算经济实体5．期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
它是期货交易的对象6．保证金制度：是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖，所交的资金就是保证金，这个比例通常是5%～10%，合约规定的保证金是最低的保证金，主要有会员保证金和客户保证金。
7．平仓制度：平仓指在交割期之前，卖出（或买进）与先前已买进（卖出）相同交割月份、相同数量、同种商品的期货合约的交易行为。
8．持仓限额制度：是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。
超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。
9．强行平仓制度：是指当会员或客户的保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。
是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。
10．套期保值：就是通过买卖期货合约来避免现货市场上相应实物商品交易的价格风险。
在期货市场上买进（卖出）与现货市场品种相14．套利交易：指的是在买入（卖出）某种合约的同时，卖出（买入）相关的数量相同的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易。
期货投资学复习
Chap1期货市场概述1848年，82位美国商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范化的期货交易所—芝加哥期货交易所CBOT，又称芝加哥谷物交易所。
期货与现货相对应，并由现货衍生而来。
常指期货合约。
期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具，还可以是金融指标。
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
是期货交易的对象。
期货交易的基本特征：合约标准化（数量、规格、交割时间和地点，节约成本、提高交易效率和市场流动性）、场内集中竞价交易、保证金交易、双向交易、对冲了结、当日无负债结算。
期货市场的功能：规避风险、价格发现。
作用：期货市场的发展有助于现货市场的完善；有利于企业的生产经营；有利于国民经济的稳定，有助于政府的宏观决策；有助于增强在国际价格形成中的主导权。
Chap2 期货市场构成期货交易所职能：提供交易的场所、设施和服务；设计合约、安排合约上市；制定并实施期货市场制度与交易规则；组织并监督期货交易，监控市场风险；发布市场信息。
期货交易所组织结构：期货交易者的分类：据进入期货市场的目的分为套期保值者和投机者；按交易者是自然人还是法人分为个人投资者和机构投资者；按交易头寸分为多头交易者和空头交易者。
Chap3期货交易制度与合约期货合约标的选择需要考虑的因素：规格或质量易于量化和评级；价格波动幅度大且频繁；供应量较大，不易为少数人控制和垄断。
期货交易基本制度Chap4 套期保值套期保值又称避险、对冲等。
广义上指企业在一个或一个以上的工具上进行交易，与其全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。
本书中期货的套期保值指企业通过持有与现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。
套期保值的实现条件：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；期货头寸应与现货头寸相反；期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
《期货投资学》复习重点期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
现货交易：是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。
现货交易覆盖面广，不受交易对象、交易时间、交易空间等方面制约，随机性大。
由于没有特殊限制，交易灵活方便。
远期交易：是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。
远期交易的基本功能是组织远期商品流通，进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。
期货市场：期货市场是专门买卖标准化期货合约的市场。
期货市场是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成与发展起来的。
多换：多换：多头换手，指老多卖出平仓，新多买入开仓，市场总持仓量不变。
沪深300指数：沪深300指数，是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件持仓量：期货市场中，持仓量指的是买入（或卖出）的头寸在未了结平仓前的总和，一般指的是买卖方向未平合约的总和，也叫订货量，一般都是偶数，通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化以及多空力量更新状况，从而成为与股票投资不同的技术分析指标之一。
多开：期货术语，是多头开仓的意思。
买入开仓的单子数量大于卖出开仓的，买入的多，所以称为多开。
结算价：结算价是指某一品种在收盘后根据当日价格波动用加权平均价所算出来的价格，此价格主要用在当日无负债结算的市场，根据结算价在市场规定的休市时间中用来结算当日交易的盈亏套期保值：套期保值就是通过买卖期货合约来避免现货市场上相应实物商品交易的价格风险。
具体操作方法是：在期货市场上买进（卖出）与现货市场品种相同、数量相同的期货合约，以期在未来某一时间在现货市场上买进（卖出）商品时，能够通过期货市场上持有的期货合约的平仓盈利来冲抵因现货市场上价格变动所带来的风险。
品种相同原则：即期货合约代表的标的资产与需保值的现货资产的品种、质量相同，例如铜期货合约对现货进行铜保值。
数量相等原则：即期货合约代表的标的资产数量与需保值的现货资产数量相等，如200吨铜在上海期货交易所需用40张铜期货合约来保值（5吨/张）。
方向相反原则：即在同一时刻，现货市场交易方向应与期货市场交易方向相反。
时间相同原则：即期货交易应与现货交易同步，在现货交易开始时买入（卖出）期货合约，而现货交易结束时，将期货合约平仓。
买入套期保值：买入套期保值又称多头套期保值，卖出套期保值又称空头套期保值。
套期保值者由于将来需要买入现货，首先在期货市场买入相应期货合约，在实际需要买入现货时，将期货合约平仓的交易行为称为买入套期保值。
集中交割: 即所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。
期转现交易:期货转现货（以下简称“期转现”，exchange of futures for physicals，EFP）是实物交割式套期保值的一种延伸。
期转现交易是指持有同一交割月份合约的买卖双方之间达成现货买卖协议后，变期货交易为现货交易的交易。
详细阐述期转现交易的优势以及具体操作期转现的具体操作交易双方达成协议后共同向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持仓按双方达成的平仓价格由交易所代为平仓。
同时，买卖双方按达成的现货买卖协议进行与期货合约商品种类相同、数量相当的现货交换。
现货买卖协议中一般都以某日的期货价格为基础，商定一个差额，以此来确定现货买卖价格。
期转现交易的优越性1买卖双方利用期转现可以节约期货交割成本，灵活商定交货品级、地点和方式。
2买方企业可以根据需要分批分期地购回原料，减轻资金压力，减少库存量；卖方企业可以提前回收资金。
3期转现使买卖双方在确定期货平仓价格的同时，确定了相应的现货买卖价格，达到更好的套期保值避险效果。
4期转现比远期合同交易和期货交易更有利，远期合同交易有违约问题和被迫履约问题，而期货交易存在交割品级、交割时间和地点的选择等灵活性差的问题，而且交割成本较高。
期转现能有效地解决上述问题。
分别详细列举适用买入套期保值与卖出套期保值的适用对象买入套期保值适用对象1加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨。
2供货方已经跟需求方签订好现货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨。
卖出套期保值适用对象1有库存产品尚未销售或即将生产出来产品的生产厂家和种植农产品的农场，担心日后出售价格下跌，需要进行卖出套期保值交易。
2手头有库存现货尚未出售的储运商，已签订以某一具体价格买进某一商品但尚未销售出去的贸易商，担心日后出售价格下跌，需要进行卖出套期保值交易。
3担心库存原料下跌的加工制造企业，需要进行卖出套期保值交易。
详细阐述波浪理论要点及前五浪特点。
波浪理论要点：波浪理论认为，价格的波动周期，从“牛市”到“熊市”的完成，包括了5个上升浪与3个下降波浪，共有8浪。
每一个上升的波浪，称之为“推动浪”，每一个下跌波浪，为前一个上升波浪的“调整浪”。
对于整个大循环来讲，第1浪至第5浪是一个“大推动浪”；在每一对上升的“推动浪”与下跌的“调整浪”组合中，大浪中又可细分小浪，亦同样以8个波浪来完成较小级数的波动周期，一个大的波动周期涵盖了34个小波浪，如下图b所示。
再细分，就得到144个小小波浪。
第1浪的特点几乎半数以上的第1浪是营造底部型态的，第1浪是8浪循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场中，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此在这类第1浪上升之后出现的第2浪调整回落时，其回调的幅度往往很大；另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪内，其行情上升幅度较大。
第2浪的特点第2浪是下跌浪。
由于市场人士误以为熊市尚未完结，其调整下跌的幅度相当大，几乎跌掉第一浪全部的涨幅，有时也可能跌掉第1浪涨幅的0.5或0.618倍。
当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，卖压逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，第2浪调整才会结束。
第3浪的特点第3往往是最大、最有爆发力的上升浪。
这段行情持续的时间最长，涨幅最大，一般为第1浪的涨幅的1.618倍，也可能是其它比例，如1、1.5、1.382等。
在这一阶段，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现一些突破信号。
这段行情的走势非常强劲，一些图形上的关卡，非常轻易地被突破，尤其在突破第1浪的高点时，表现为最强烈的买进信号。
第4浪的特点第4浪是第3浪的调整浪。
在调整过程中，此浪的最低点一般不会低于第1浪的最高点。
第5浪的特点第5浪是期货交易者特别关注的一浪。
对于期货市场来说，第5浪经常是最长的波浪，且常常出现延伸浪。
但是，对于股票市场而言，第5浪的涨势通常小于第3浪。
第5浪的涨幅一般为1浪底点到3浪顶点的距离的1.618倍，也可能是1、1.5、1.382倍等。
第a浪的特点在a浪中，交易者大多一致看多，认为正处于牛市涨势之中，上升趋势不变，此时价格下跌仅为一个暂时的回档现象。
由于投资者的看多心理，a浪的调整幅度往往不会太深，常出现平势调整或者以“之”字型态运行。
第b浪的特点第b浪一个最突出的特点就是成交量不大。
b浪是多头平仓的一次好机会，然而，由于它是出现在一轮上涨行情之后，外加a浪调整幅度一般不会太大，很容易给投资者一个错觉，误认为是另一波上涨行情前的调整，故常在此形成多头陷阱，许多多头在此失去出逃的好机会。
第c浪的特点第c浪是破坏力很强的下跌浪。
在该浪中，交易者看空气氛很浓，此浪跌势较为强劲，跌幅深，持续的时间也较长。
详细阐述葛南维移动平均线八条法则。
法则（1）当移动平均线从下降逐渐转为水平，期货价格从移动平均线的下方向上移动并突破移动平均线时，是买入信号法则（2）期货价格一时跌破移动平均线，但移动平均线短期内依然继续上升，期货价格在几天之内马上又回升到移动平均线之上时是买入信号法则（3）当期货价格连续上升远离移动平均线之上突然下跌，但未跌破移动平均线便又上升时，为买入信号法则（4）期货价格跌破移动平均线后急速暴跌，远离移动平均线，造成超卖。
如果这时期货价格有所回升，并接近移动平均线，也为买进信号法则（5）当移动平均线走势由原先的上升逐渐走平且弯曲向下，而期货价格又从移动平均线的上方向下突破移动平均线时，是重要卖出信号法则（6）虽然期货价格一时向上突破移动平均线，但在几天之内又急跌到移动平均线之下，移动平均线仍在下滑时，是卖出信号法则（7）当期货价格下跌往下远离移动平均线，接着突然反弹靠近移动平均线，但还未突破移动平均线便又回落，是卖出信号法则（8）当期货价格急速上升，在移动平均线上方移动且距移动平均线越来越远，涨幅很大时，表明近期内买方均已获利，随时都会出现调整，这也是卖出信号试分析我国股指期货运行存在的问题以及发展金融期货的必要性1、股指期货投资主体不足：我国目前是中小散户占了投资者的主体，散户投资往往缺乏理性分析，投机行为严重，易被少数投资者操纵，形成巨大风险。
同时我国目前证券市场缺乏适合套期保值的市场主体，一些机构大户往往利用股指期货与股票市场的联动关系操纵市场，给散户带来更大风险。
2、投资理念问题。
对于开设股指期货，社会各界争论颇多，尤其是对于我国欠发达的金融市场，股指期货高杠杆作用及对现货市场的影响，可能会造成更大的风险。
3、现货市场不成熟。
虽说我国股票市场在过去的十多年里发展迅速，但是相比国外发达的股票市场还有较大的差距，比如上市公司质量不高，股价与公司业绩相关性差等。
4、监管法规不完善。
由于我国股指期货经验不足，相关配套的监管法规缺乏，证监会监管不到位。
必要性：1、发展金融期货有利于释放风险，防止风险积累，在深化资本市场改革，完善资本市场体系、丰富资本市场产品、发挥资本市场功能等方面具有重大意义。
2、中国作为全球第二大经济体，国际贸易比重继续加大，越来越多的公司参与国际间合作，面临更大价格风险、国际货币市场、资本市场风险，这使我国市场参与主体规避风险产生内在需求。
3、融资市场多元化需要规避风险4、金融资产价格的波动性与经济全球化需要金融规避风险的工具。
试分析我国期货市场监管制度上存在的问题以及应对措施由于我国实行盛会主义市场经济时间尚短，商品期货市场还处于规范发展阶段，我国有关的期货市场监管制度刚刚建立有待完善，主要问题是监管法规的缺乏，相关市场行为监管存在漏洞，政府机构监管机制不完善、监管人才缺乏导致监管不到位等应对措施：分析我国当前市场状况，制定适合我国当前情况的监管条例；借鉴国外发达市场经验，积极探索本国期货监管措施；进一步完善期货市场监管法律法规。